Grupo Graña y Montero Informe al 30 de Setiembre del 2009

Transcripción

1 Para mayor información favor contactar a: 27 de Octubre del 2009 Símbolos: Graña y Montero S.A.A. GRAMON C1 BVL (Perú) Mónica Miloslavich Hart GRYMY OTC (USA) Gerente Financiero Corporativo Tel : (511) Fax: (511) Correo Electrónico: mmiloslavich@gym.com.pe RESULTADOS AL 30 DE SETIEMBRE DEL 2009 (CIFRAS NO AUDITADAS) RESUMEN La Actividad al cierre del tercer trimestre del 2009 aumentó 19.2% con respecto al 3T-08 alcanzando los S/. 1,602.2 MM (US$ MM). La Utilidad Disponible lograda al 3T-09 fue S/ MM (US$ 33.7 MM), lo que representa el 6.7% de la Actividad y una contracción de 23.4% con relación al 3T-08. Esta contracción se explica principalmente por la caída del precio del crudo que afectó la Utilidad Bruta del Negocio Petrolero. El UAIPIDA 1 del tercer trimestre del 2009 alcanzó S/ MM (US$ 82.6 MM) lo que representa 14.9% de la Actividad y una contracción de 15.1% con relación al 3T-08. Esta contracción se explica principalmente por la caída del precio del crudo que afectó la Utilidad Bruta del Negocio Petrolero. El Backlog consolidado al cierre del 3T-09 alcanzó los S/. 3,364.8 MM (US$ 1,166.3 MM), la cifra más alta en la historia del grupo, lo cual representa un incremento del 41.8% con respecto al 3T-08. De este Backlog, S/ (US$ MM) serán ejecutados durante el ejercicio 2009, S/. 1,404.7 MM (US$ MM) en el 2010 y el saldo del 2011 en adelante. PRINCIPALES CIFRAS CONSOLIDADAS ACUMULADAS (En miles de Nuevos Soles) 2008/ / 3 3T 09 / 3T 08 Actividad 1,344, % 1,602, % 19.2% Facturación 1,293, % 1,462, % 13.0% Utilidad Bruta 302, % 230, % -23.8% Utilidad Operativa 226, % 152, % -32.5% Utilidad Realizada 216, % 145, % -32.8% Utilidad Disponible 127, % 97, % -23.4% UAIPIDA (1) 280, % 238, % -15.1% (1) Utilidad Operativa + Depreciación + Amortización 1 de 9

2 Nota: Desde el 1 de Enero del 2009, el Negocio Inmobiliario ha sido escindido del Negocio de Infraestructura y Construcción, formándose la empresa GMV S.A. Para fines de este informe las cifras de este último Negocio han sido separadas para mostrar las variaciones correspondientes. Asimismo, el método de reconocimiento de ingresos del Negocio Inmobiliario ha sido cambiado del porcentaje de avance (NIC 11) al de entrega física de unidades inmobiliarias vendidas (NIC 18). Por otro lado, en Mayo del 2009, el Grupo Graña y Montero, adquirió una mayor participación de Norvial S.A., sociedad concesionaria de la Carretera Ancón-Huacho-Pativilca, alcanzando el 50.1% del capital de la empresa. Las cifras reportadas en este informe incluyen la consolidación de Norvial S.A. al 30 de Setiembre del GANANCIAS Y PERDIDAS La Actividad consolidada del Grupo Graña y Montero cierra el tercer trimestre del 2009 con un crecimiento de 19.2% comparada contra el 3T-08, alcanzando los S/. 1,602.2 MM. El crecimiento de la Actividad es explicado principalmente por los crecimientos del Negocio de Infraestructura y Construcción el cual creció S/ MM (+13.4%), del Negocio de Concesiones y Operación de Concesiones que creció S/ MM (+128.3%), y del Negocio Inmobiliario que creció S/ MM (+58.0). La Actividad del Negocio de Infraestructura y Construcción alcanzó los S/. 1,128.8 MM (US$ MM). Los principales contratos ejecutados durante este trimestre son la estación de compresión de Chiquintirca para TGP, la Planta y Talleres de la Mina Bayovar, la rehabilitación del Tramo 1 de la IIRSA Sur, la obra de Buildings para el cliente CBI en el Proyecto Perú LNG en Pampa Melchorita, el movimiento de tierras y acarreo de mineral para Sociedad Minera El Brocal. Asimismo continúa la construcción de los Tramos 2 y 3 de la IIRSA Sur. De otro lado, los proyectos más representativos de la División de Edificaciones fueron la construcción del Hotel Westin, la construcción de un Centro de Distribución para Unique, el Proyecto Parques de El Agustino, y la remodelación del Centro Cívico. La Actividad del Negocio Inmobiliario alcanzó los S/ MM (US$ 40.6 MM) al cierre del tercer trimestre. Los ingresos reportados en este trimestre corresponden principalmente a la entrega de viviendas del proyecto Parques del Agustino, y los departamentos del Proyecto Golf Millenium. La Actividad del Negocio Petrolero cierra el tercer trimestre del 2009 en S/ MM (US$ 44.5) lo que representa una contracción del 24.7% frente al 3T-08. Esta contracción se explica principalmente por la caída del precio del crudo entre los dos períodos comparados. Por otro lado, la actividad de la Planta de Gas también acusa una contracción con respecto al tercer trimestre del 2008 como consecuencia de la parada de planta por mantenimiento efectuada por EEPSA en el primer trimestre del 2009, y menores precios por la venta de líquidos con respecto a los precios del Adicionalmente, la línea de Almacenamiento y Despacho de combustibles ha incrementado sus niveles de Actividad con respecto al tercer trimestre del año anterior. La Actividad del Negocio de Ingeniería alcanzó S/ MM (US$ 18.5 MM) presentando una contracción de 36.2% frente al 3T-08. Los sectores que impulsan este negocio son energía, hidrocarburos y transporte, acompañado por una recuperación del sector minero durante el tercer trimestre del año. Los principales contratos que explican la Actividad del trimestre son la Ingeniería de SMCV Cuello de Botella, de la Concesión Ruta del Sol de Hidalgo Higaldo, y del Oleoducto Dorado de Barret; la Surpervisión de la carretera Chilete San Pablo de Minera Yanacocha, del Tramo 5 de la Interoceánica Sur, y de la Planta de Tratamiento de Agua de la Minera Perú Cooper; y el contrato de Geomática con Anglo American Quellaveco. La Actividad combinada del Negocio de Concesiones de Carreteras y de Operación y Mantenimiento de Carreteras al cierre del 3T-09 alcanzó S/ MM (US$ 43.7 MM), 2 de 9

3 que representa un crecimiento de 128.3% con respecto al 3T-08, que se explica principalmente por la consolidación de Norvial S.A. La Actividad de Norvial se suma a la de la Concesión del Tramo 1 de la carretera Interoceánica Sur representando el 49.2% de la Actividad total de este negocio, mientras que la Operación y Mantenimiento de Carreteras con el Contrato de Operación de la Concesión de la Carretera Paita Yurimaguas, la Operación y Mantenimiento de la Red Vial 5 para Norvial y el contrato de Conservación Vial de Tacna representaron el 50.8% En el Negocio de Tecnología de Información, la Actividad al tercer trimestre del 2009 alcanzó los S/. 77.0MM (US$ 26.7 MM) que representa una caída de -5.1% de la Actividad con respecto al 3T-08. Este caída en la actividad con respecto a similar trimestre del año anterior, es consecuencia de que el 3T-08 incluyó en su Actividad la finalización del contrato con Alicorp, y la ejecución del contrato con el Consucode. En Larcomar la Actividad al cierre del tercer trimestre del 2009 alcanzó S/ MM (US$ 8.1 MM) que representa un crecimiento de 13.2% con respecto al 3T-08. El crecimiento de la Actividad se explica principalmente por un crecimiento en los niveles de ocupación, así como por el incremento en el flujo de vehículos en el estacionamiento con el respectivo incremento de la tarifa. Actividad Trimestral Consolidada (S/. 000's) T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 El 51.0% de la Utilidad Bruta consolidada proviene de Negocios relacionados a la Construcción. La Actividad del Negocio de Infraestructura y Construcción alcanzó el 68.2% de la Actividad Total. Por otro lado, la Utilidad Bruta de negocios no relacionados a la construcción alcanzó el 49.0% de la Utilidad Bruta consolidada del grupo, en línea con la estrategia de diversificación del grupo. ACTIVIDAD POR NEGOCIO UTILIDAD BRUTA Operac. De Concesiones 7.6% Técnología de Informac. 4.7% Servicios Petroleros 7.8% Larcomar 1.4% Otros 48.99% Ingeniería 3.2% Inmobiliario 7.1% Infraest. Y Construccion 68.2% Infraest. y Const % 3 de 9

4 La Utilidad Bruta alcanzó S/ MM (US$ 79.7 MM) lo que representa un 14.4% de la Actividad y una reducción del 23.8% comparada con 3T-08. La Utilidad Bruta al cierre del tercer trimestre está sustentada por la Utilidad Bruta del Negocio de infraestructura y Construcción que alcanzó S/ MM (US$ 40.7 MM), de Concesiones con S/ MM (US$ 13.3 MM), Petrolero que consiguió S/ MM (US$ MM), de Entretenimiento por S/ (US$ 4.8MM) y Ingeniería que alcanzó S/ MM (US$ 4.7MM). Los otros negocios completan el saldo de la Utilidad Bruta La Utilidad Bruta del Negocio de Infraestructura y Construcción se contrajo en 18.7% comparada con 3T-08. Esta reducción de la Utilidad Bruta es consecuencia de los resultados obtenidos en las obras Topping Plant para Pluspetrol Norte y el proyecto de Buildings para CBI, así como los menores volúmenes ejecutados en las obras de Lote 8 y Lote 1AB para Pluspetrol. Por su lado, la Utilidad Bruta lograda por el Negocio de Concesiones y Operación de Concesiones fue de S/ MM (US$ 13.3 MM), que equivale a un incremento de 184.9% con respecto al 3T-08, que se explica principalmente por la consolidación de Norvial S.A. La Utilidad Bruta del Negocio Petrolero se contrajo 58.2% con respecto al tercer trimestre del año anterior. El mayor porcentaje de la contracción es consecuencia directa de la menor Actividad de la Línea de Exploración / Producción que generó el menor precio del crudo, y la depreciación de las inversiones realizadas durante el 2008 para la nueva Planta de Fraccionamiento de Gas de Talara. Por otro lado, el negocio de Terminales ha logrado un incremento del 10.0% con respecto al 3T-08. Como consecuencia de estos efectos, el Margen Bruto de esta línea de negocio es 29.6%. La Utilidad Bruta de Larcomar se incrementó en 17.2% de la mano del incremento de su Actividad cerrando el tercer trimestre con un Margen Bruto de 59.5%, mientras que la Utilidad Bruta del Negocio de Ingeniería se redujo en 42.7% con respecto al 3T-08, como consecuencia de una menor Actividad, cerrando el tercer trimestre con un Margen Bruto de 25.1%. Finalmente, la Utilidad Bruta del Negocio de Tecnología de Información alcanzó los S/ MM (US$ 4.0 MM) y la Utilidad Bruta del Negocio Inmobiliario alcanzó los S/ MM (US$ 4.2 MM). La Utilidad Operativa lograda fue S/ MM (US$ 52.9 MM) que representa un Margen Operativo de 9.5% y una reducción del 32.5% con respecto al 3T-08. La menor Utilidad Bruta antes explicada sustenta esta caída en la Utilidad Operativa. Por su lado los gastos generales alcanzaron un 4.8% de la Actividad, cifra menor en términos porcentuales que la del 3T-08. Los gastos financieros netos ascendieron a S/ MM (US$ 8.7 MM) lo que representa un incremento del 13.0% frente al 3T-08. Este incremento se explica, principalmente, por la consolidación de la deuda de Norvial S.A. y las necesidades de Capital de Trabajo durante el ejercicio 2009 que generaron un incremento de la Deuda Financiera. Sin embargo, la venta de los CRPAOs del Tramo 1 de IIRSA Sur ha generado Ingresos Financieros que reducen este impacto. Al cierre del tercer trimestre la Cobertura de Gastos Financieros alcanza 9.5x. El efecto devaluatorio acumulado a Setiembre 2009 representa un ingreso de S/ MM mientras que al cierre del 3T-08 representó un egreso de S/ MM. La apreciación del nuevo sol en lo que va del año ha producido una ganancia por el menor valor de los pasivos en moneda extranjera. La Utilidad Disponible alcanzó S/ MM (US$ 33.8 MM) que representa una contracción del 23.4%. La menor Utilidad Operativa, antes explicada, combinada con 4 de 9

5 una mayor tasa efectiva de Impuesto a la Renta, e intereses minoritarios, explica la menor Utilidad Disponible. Sin embargo, dicha contracción fue atenuada por la ganancia obtenida en la realización de la posición favorable del contrato de cobertura asociado al flujo de pago de la deuda del Negocio Petrolero que representó Ingresos Extraordinarios por S/. 9.4 MM (US$ 3.1 MM) y por el efecto devaluatorio positivo acumulado al cierre del tercer trimestre. El UAIPIDA 1 acumulado al cierre del tercer trimestre del 2009 alcanzó S/ MM (US$ 82.7 MM) lo que representa 14.9% de la Actividad y una contracción de 15.1%. La menor Utilidad Operativa antes mencionada explica esta reducción del UAIPIDA, que es menor al de la Utilidad Operativa, como consecuencia del incremento de la Depreciación de las inversiones efectuadas por el grupo durante los años 2007 y De otro lado, los flujos estables de largo plazo como son las concesiones de carreteras, los servicios petroleros y los negocios de Outsourcing alcanzaron el 54.3% del UAIPIDA 1, con esta generación se tiene una cobertura de 1.52x sobre el total de los Gastos Financieros del Grupo más los Gastos Generales no relacionados a estos negocios, asumiendo, en forma conservadora, que éstos no se reducen en la eventualidad de un pérdida total de su Actividad. UAIPIDA POR NEGOCIO Técnología de Informac., 3.04% Ingeniería, 2.81% Larcomar, 4.76% Serv. Petroleros, 19.90% Infraest y Constr., 44.82% Oper de Concesion, 20.33% Inmobiliario, 4.35% BALANCE GENERAL La liquidez corriente cierra el tercer trimestre en 1.36x. La liquidez corriente ha mejorado con respecto al 3T-08, como consecuencia del crecimiento en las cuentas por cobrar comerciales, principalmente del Negocio de Infraestructura y Construcción, en mayor proporción a los pasivos comerciales asociados a estas cuentas por cobrar. El Apalancamiento Financiero alcanza 0.65x mientras el Apalancamiento Total alcanzó 1.53x. Estos indicadores han mejorado con respecto al 3T-08 a pesar de la consolidación de los pasivos financieros y los pasivos comerciales de Norvial S.A que representan S/ MM y S/ MM respectivamente. La Deuda Financiera / UAIPIDA 1 alcanzó los 1.58x al cierre del 3T-09. La contracción del UAIPIDA combinada con el Incremento de la Deuda Financiera, incremento explicado en gran parte por la consolidación de Norvial, ha generado un deterioro en este indicador que se incrementa 0.51x. Sin embargo, la reducción de la deuda prevista, así como la mejora esperada en el UAIPIDA para el cierre del año deben restablecer este indicador a cifras menores a 1.4x. 5 de 9

6 La Rentabilidad Patrimonial promedio cierra el tercer trimestre en 14.5% mientras que la Rentabilidad sobre Activos cierra en 5.7%. La reducción en la Utilidad Disponible ya comentada en este informe ha afectado al Rentabilidad Patrimonial al cierre del tercer trimestre. Efecto similar se produce con la Rentabilidad sobre Activos comparada contra las rentabilidades obtenidas el 3T-08. BACKLOG Y PERSPECTIVAS El Backlog del Grupo se incrementó en 41.8% comparado con el 3T-08, alcanzando US$ 1,166 MM, la cifra más alta en la historia del grupo, lo que representa 1.66x la Actividad de los últimos 12 meses. De este total US$ MM se ejecutarán en el 2009, US$ MM en el 2010 y el saldo del 2011 en adelante. Es importante destacar que sumando el Backlog que se ejecutará en el 2009 con la Actividad ya realizada al cierre del 3T-09, se obtiene una Actividad mayor en 22.6% a la reportada en el ejercicio Estas cifras no incluyen los contratos que puedan concretarse en los próximos meses a ser ejecutados durante el Backlog US$ MM ,166 1,108 1, T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 Las inversiones de Capital del grupo ascendieron a S/ MM (US$ 42.2 MM) al cierre del tercer trimestre del año Del total de inversiones, S/. 5.2 MM (US$ 1.8 MM) corresponden a inversiones en el sector de Hidrocarburos, S/ MM (US$ 15.2 MM) corresponden a Concesiones de Infraestructura, S/ MM (US$ 14.6 MM) corresponden a inversiones en maquinaria y equipo en el negocio de construcción, y S/ MM (US$ 10.3 MM) corresponde a inversiones inmobiliarias. 6 de 9

7 Empresas Subsidiarias de Graña y Montero S.A.A. El Grupo Graña y Montero opera en diversos sectores económiocos principalmente a través de las siguientes subsidiarias operativas: GyM es la empresa contratista original que tiene tres divisiones: Obras Civiles, Electromecánicas y Edificaciones. GMP es la emprea proveedora de servicios petroleros, de extracción de petróleo y de perforación de pozos en la zona norte del país. Asimismo, es el socio operador del Consorcio Terminales formado con Oil Tanking de Alemania para la operación de 9 terminales de almacenamiento de combustible en el Perú. GMD, es la empresa líder en la provisión de soluciones de tecnología de información para el mercado corporativo. GMI, es la empresa que se dedica a la Ingeniería de Diseño, Supervisión de Obra y Gerencia de Proyectos, que es, a su vez, accionista mayoritaria de ECOTEC, empresa especializada en Ingeniería Ambiental. GMV, es la empresa que se dedica al negocio inmobiliario y a todas las actividades relacionadas. Operación y Mantenimiento de Carretas, Graña y Montero participa desde hace varios años en el negocio de concesiones. Actualmente opera la concesión de la Red Vial Nº 5 (Norvial S.A.), IIRSA Norte, Survial, Conservación Vial Tacna y Conservación Vial Ayacucho - Andahuaylas Norvial S.A. es una empresa que se encuentra enmarcada en el rubro de concesiones viales, cuya responsabilidad es administrar, operar, construir y dar mantenimiento a la infraestructura vial en la ruta Ancón Huacho Pativilca de la Carretera Panamericana Norte. Estamos orientados a brindar a nuestros usuarios seguridad y comfort en el desplazamiento vehicular. Larcomar, se encuentra ubicado en los acantilados al pie del Parque Salazar en el Distrito de Miraflores. Con un área total de 44,675m2, desarrolla principalmente negocios inmobiliarios, a través de arrendamientos de locales comerciales en el área de entretenimiento y en el área denominada Fashion Center. Asimismo, genera ingresos por negocios como la playa de estacionamiento y publicidad estática que mantiene en el centro. 7 de 9

8 Graña y Montero S.A.A. y Subsidiarias Estados de Ganancias y Pérdidas Consolidados al 30 de Setiembre de 2009 En miles de Nuevos Soles Var % Actividad 1,344,011 1,602, % Ventas 1,293,801 1,462, % Costos de Ventas -991,762-1,232, % Utilidad Bruta 302, , % Gastos de Administración -75,837-77, % Utilidad Operativa 226, , % Dividendos Recibidos 1,774 1, % Ingresos Financieros Egresos Financieros Neto -22,804-24, % Otros Ingresos Otros Egresos Neto 11,535 15, % Utilidad Realizada 216, , % Efecto Devaluatorio -15,090 25, % Utilidad antes de Impuestos 201, , % Participaciones -9,790-6, % Impuestos -59,175-53, % Utilidad del Ejercicio 132, , % Intereses Minoritarios -5,410-13, % Utilidad Disponible 127,242 97, % (*) Cifras no Auditadas 8 de 9

9 Graña y Montero S.A.A. y Subsidiarias Balances Generales Consolidados al 30 de Setiembre de 2009 En miles de Nuevos Soles Var % ACTIVO ACTIVO CORRIENTE - Caja Bancos 131, , % - Valores Negociables % - Inv Disp para la venta 1,894 1, % - Ctas.por cobrar Comerciales 372, , % - CxC Soc Titulizadora % - Afiliadas 5,786 2, % - Otras Ctas. por Cobrar 98, , % - Existencias 153, , % - Cargas Diferidas 49,286 80, % TOTAL ACTIVO CORRIENTE 813,307 1,077, % ACTIVO NO CORRIENTE - Cuentas por Cobrar a largo plazo 17,980 16, % - Inversiones Disponibles para la Venta % - Inversiones en Valores 127,932 89, % - Inmuebles, Maq. y Equipo, Neto. 436, , % - Otros Activos 125, , % TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 707, , % TOTAL ACTIVO 1,520,650 1,933, % PASIVO PASIVO CORRIENTE - Obligaciones Bancarias 106, , % - Ctas. por Pagar Comerciales 228, , % - Afiliadas 5,872 24, % -CxP Soc Titulizadora % - Otras Ctas. por Pagar 187, , % - Papeles Comerciales 19,906 56, % - Porción cte. Deuda LP 0 1,520 # DIV/0! - Porción cte. Deuda Bancaria LP 59,302 66, % - Porción cte. Bonos Titulizados 23,351 24, % TOTAL PASIVO CORRIENTE 630, , % PASIVO NO CORRIENTE - Obligaciones a Largo Plazo 23,120 20, % - Obligaciones Bancarias a LP 162, , % - Bonos Titulizados 46,581 22, % - Impuesto a la Renta Diferido 24,397 35, % TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 256, , % TOTAL PASIVO 887,144 1,094, % - Intereses Minoritarios 44, , % - Ganancias diferidas 39,901 73, % PATRIMONIO - Capital 390, , % - Reservas 26,502 41, % - Reservas Varias 5,076 7, % - Resultados Acumulados ,581 - Resultados del ejercicio 127,242 97, % TOTAL PATRIMONIO 549, , % TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1,520,650 1,933, % 9 de 9