NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 30 de Setiembre de 2013

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1 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 30 de Setiembre de 2013 NOTA 1 - NATURALEZA JURIDICA Y CONTEXTO OPERACIONAL MetLife Seguros de Vida S.A., antes denominada Alico Compañía de Seguros de Vida S.A. ( la Compañía ) es una sociedad anónima uruguaya cerrada, con acciones nominativas, la cual desarrolla su actividad en el marco de la Ley de Desmonopolización de Seguros Nro y decretos reglamentarios correspondientes. La Compañía está comprendida en el grupo II Seguros de Vida - definidos en el Artículo 1 de la R.N.S.R. La S.S.F. del B.C.U. supervisa a las empresas habilitadas y regula el cumplimiento de requerimientos obligatorios en relación con la información, tenencia de valores e inversiones, reservas y patrimonio. Con fecha 8 de marzo de 2010 Alico Holdings LLC y American International Group Inc. (en adelante denominadas conjuntamente AIG, grupo controlante de Alico Compañía de Seguros de Vida S.A.), ambas sociedades constituidas de conformidad con las leyes de Delaware, Estados Unidos de América, anunciaron la celebración de un acuerdo con MetLife Inc (en adelante Metlife, grupo controlante de Metropolitan Life Seguros de Vida S.A.) por el cual se convino la adquisición por parte de Metlife del control de American Life Insurance Company (ALICO), a nivel mundial. Con fecha 1 de noviembre de 2010 se produjo el cierre de la operación a nivel mundial por el cual Metlife Inc adquirió el control de ALICO (la Transacción ). La Transacción no conlleva un cambio en los accionistas de la sociedad en Uruguay sino un cambio en el control de sus controlantes, siendo actualmente esta aseguradora una sociedad anónima constituida bajo las leyes de la República Oriental del Uruguay e indirectamente controlada por Metlife Inc. El 9 de marzo de 2011, por actas de asambleas generales extraordinarias de accionistas de Alico Compañía de Seguros de Vida S.A. (hoy MetLife Seguros de Vida S.A.) y Metropolitan Life Seguros de Vida S.A., se decidió la fusión por absorción de la segunda por la primera. En la misma fecha ambas empresas suscribieron el compromiso de fusión correspondiente, y con fecha 11 de marzo de 2011 solicitaron a la Superintendencia de Servicios Financieros que inicie el trámite de autorización de la fusión a los efectos de obtener, posteriormente, la autorización definitiva por parte del Poder Ejecutivo. Por acta de asamblea general extraordinaria de accionistas de fecha 9 de marzo de 2011, la Compañía resolvió modificar su denominación por la actual de MetLife Seguros de Vida S.A. Dicha modificación fue aprobada por la Auditoría Interna de la Nación por resolución de fecha 6 de mayo de 2011, inscripta en el Registro Público y General de Comercio con el número el 9 de Setiembre de 2011, siendo debidamente publicada, en el Diario Oficial y El Edicto el 4 de agosto de 2011.

2 Los presentes estados contables, formulados por la Dirección y Gerencia de la Sociedad han sido autorizados para su emisión el 28 de febrero de Estos estados contables serán sometidos a la consideración de la Asamblea de Accionistas dentro de los plazos previstos por las normas vigentes. De acuerdo con lo dispuesto en el compromiso de fusión celebrado el 09 de marzo de 2011, con fecha 06 de mayo de 2013 MetLife Seguros de Vida S.A. ( MetLife ) y Metropolitan Life Seguros de Vida S.A. ( Metropolitan ) celebraron en Buenos Aires, Argentina el contrato de fusión, por el cual se resolvió la fusión por absorción de ambas sociedades, siendo MetLife la sociedad absorbente y Metropolitan la sociedad absorbida. NOTA 2 - RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los presentes estados contables se resumen seguidamente. Las mismas han sido aplicadas, salvo cuando se indica lo contrario (Nota 2.1), en forma consistente con relación al ejercicio anterior. 2.1 Bases de preparación Los estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables y los criterios de valuación dictados por la S.S.F. del B.C.U. En la preparación de los presentes estados contables se ha seguido la convención contable del costo histórico, excepto en el caso de inversiones y bienes de uso, según se describe a continuación. La preparación de los estados contables requiere que la gerencia haga estimaciones y supuestos que afectan los montos informados de activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales podrían diferir respecto de estas estimaciones. 2.2 Moneda funcional y moneda de presentación de los estados contables Los estados contables de la Compañía se preparan y se presentan en pesos uruguayos, que es a su vez la moneda funcional y la moneda de presentación de los estados contables de la Compañía. Los estados contables se encuentran reexpresados de acuerdo con las siguientes bases: a) Los activos y pasivos monetarios se presentan a valores históricos, excepto los activos y pasivos en moneda extranjera que se valúan de acuerdo con el criterio indicado en Nota 2.3. b) Los rubros no monetarios se presentan:

3 a valores históricos desde el 01 de Enero En función de lo establecido por el artículo 131 de la Recopilación de Normas de Seguros y Reaseguros se realizó el ajuste por inflación hasta el ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de En el ejercicio iniciado el 01 de Enero de 2013, no se aplicará dicho ajuste siguiendo lo expuesto en la comunicación N 2012/240 y circular N de Diciembre de 2012 donde se sustituye el mencionado artículo. las inversiones en activos financieros, de acuerdo a lo establecido en la Nota 2.6. c) Los rubros del estado de resultados se presentan de acuerdo a los siguientes criterios: los rubros del estado de resultados que se asocian con rubros de activo o pasivo, se presentan reexpresados de acuerdo con las mismas bases que los respectivos activos y pasivos. para los restantes rubros, a sus respectivos valores históricos. 2.3 Saldos en moneda extranjera Los activos y pasivos en monedas diferentes al peso uruguayo se convierten a moneda nacional al cierre de cada período contable aplicando el tipo de cambio vigente a dicha fecha (US 1 = ). Los saldos de activos y pasivos denominados en monedas extranjeras al cierre del ejercicio se resumen en la Nota 4. Los resultados por diferencias de cambio se incluyen en el capítulo "Resultados Financieros". 2.4 Créditos por seguros y otros créditos Se valúan a su valor nominal más intereses devengados, cuando corresponda, hasta el cierre del ejercicio. 2.5 Previsión por incobrables La Compañía constituye previsiones por incobrables de acuerdo con los siguientes criterios: a) 50% de las primas a cobrar vencidas a partir de los 60 días del vencimiento del plazo de una cuota; y b) 100% de las primas a cobrar vencidas cuando el plazo transcurrido excede los 90 días. Si el contrato de seguros está vencido, se previsiona el 100% (cien por ciento) de las primas a cobrar al vencimiento del plazo de cobertura de la póliza de seguros. 2.6 Inversiones en activos financieros Los activos financieros se valúan como sigue:

4 a) Valores emitidos por el Estado Uruguayo, e Instrumentos de Regulación Monetaria emitidos por el Banco Central del Uruguay. Los Bonos del Tesoro clasificados bajo el régimen "Valuación a Fondeo", se mantienen valuados a su valor de costo de adquisición, y la diferencia entre dicho valor y el valor de mercado a la fecha de adopción de éste régimen de valuación - 30 de diciembre de ha sido reconocida con crédito a la cuenta patrimonial de "Reserva Valuación a Fondeo - Régimen Transitorio". Asimismo fueron valuados a fondeo bonos del tesoro canjeados por la Compañía en 2006, de acuerdo con la autorización obtenida de la S.S. y R. del B.C.U. con fecha 15 de noviembre de La Reserva de Valuación a Fondeo solamente puede ser desafectada al vencimiento de los bonos o en oportunidad de amortizaciones parciales de los mismos. A su vez, la diferencia entre el valor de costo de adquisición y el valor nominal de los bonos es reconocida con crédito a resultados en forma lineal en el período entre la fecha de fondeo y la fecha de vencimiento de cada bono. Asimismo, se reconocen con crédito a resultados los intereses generados sobre los mismos. Los restantes Bonos del Tesoro se valúan al precio de mercado, más el interés devengado a la fecha de valuación. En caso de no contar con un precio de mercado, los mismos se valúan al valor de los flujos de fondos descontados a las tasas de mercado existentes para títulos similares. Las Letras de Tesorería se valúan al valor nominal descontado a la tasa de corte de la última licitación para el plazo y moneda que corresponda, por los días corridos que restan hasta la fecha de vencimiento. Las Letras de Tesorería en unidades indexadas se valúan a su valor de cotización, actualizado por la evolución de la U.I. (Unidad Indexada), más los intereses devengados a la fecha de cierre del ejercicio. En caso de no contar con su valor de cotización se valúan al valor de los flujos de fondos descontados a las tasas de mercado existentes para títulos similares. Las Letras de Regulación Monetaria en moneda nacional se valúan al valor nominal descontado a la tasa de corte de la última licitación para el plazo y moneda que corresponda, por los días corridos que restan hasta la fecha de vencimiento. b) Inversiones en instituciones de intermediación financiera instaladas en el país, autorizadas a captar depósitos. Los Depósitos a Plazo Fijo, en Caja de Ahorro o en Cuenta Corriente se valúan al capital depositado más los intereses devengados a la fecha de valuación, según las condiciones pactadas. c) Los Valores extranjeros se valúan a su valor de cotización al cierre del ejercicio, en los mercados internacionales más representativos.

5 2.7 Bienes de uso Los Bienes de Uso se valúan a su costo de adquisición, neto de depreciaciones, excepto inmuebles, para el cual fue realizada una tasación independiente a diciembre de 2011, a partir de la cual se aplica la política de reexpresión indicada en la nota 2.2. El costo de adquisición comprende las erogaciones directamente atribuibles a la adquisición de los bienes. Los costos de mantenimiento y reparaciones se imputan a resultados en el ejercicio en que se incurren. La depreciación sobre los bienes se calcula con base en el método lineal aplicando los siguientes porcentajes: - Inmuebles asiento de la empresa - Vehículos - Equipos de computación - Muebles y útiles % ,33 10 El valor residual de los activos y las vidas útiles se revisan, si fuera necesario, en cada cierre de ejercicio. 2.8 Activos intangibles El saldo de la cuenta corresponde a programas de computación y se encuentran valuados a sus costos de adquisición, neto de amortizaciones. El costo comprende las erogaciones directamente atribuibles a la adquisición de los bienes. La depreciación sobre los intangibles se calcula con base en el método lineal sobre la tasa de una vida útil de tres años. 2.9 Reservas Técnicas a. Reserva de Riesgo en Curso La reserva de riesgo en curso se determina póliza por póliza por la parte de las primas emitidas por seguros directos, netas de reaseguros, correspondientes al riesgo no corrido a la fecha de cierre del ejercicio, constituyéndose la reserva por el 70% del monto así calculado.

6 b. Reservas matemáticas La reserva matemática se determina teniendo en cuenta las tablas de mortalidad y tasas de intereses, debidamente fundamentadas, previamente aceptadas por la S.S.F. del B.C.U., según lo establecido en el artículo 28 de la R.N.S. y R. c. Reserva para Siniestros Pendientes La reserva de siniestros pendientes se determina como sigue: i) Para siniestros ocurridos y denunciados: como los montos estimados a pagar en base a un análisis siniestro por siniestro. ii) Para siniestros ocurridos y no denunciados: como el producto del monto promedio mensual de siniestros netos de reaseguros ocurridos, para cada rama de seguros, por la cantidad de meses de demora en la denuncia de los siniestros estimada por la Compañía para cada rama. Se aplica un factor de seguridad establecido en función al volumen de cartera y credibilidad asignada a la experiencia de cada rama. iii) Reserva de insuficiencia de cálculo: se constituye al cierre de cada ejercicio a partir de la comparación, para cada rama de seguros, del total de siniestros pendientes de liquidación al cierre del ejercicio y los siniestros pagados en el ejercicio con fecha de ocurrencia anterior a ese ejercicio, netos de reaseguros, con las reservas existentes para dichos siniestros al cierre del ejercicio anterior. En aquellos casos en que los importes pagados superan a los reservados en más de un 20%, se aplica dicho exceso al importe de la reserva para siniestros pendientes ocurridos y denunciados, más la reserva de siniestros ocurridos y no denunciados al cierre del ejercicio. La creación y desafectación de las reservas son imputadas a resultados. d. Reservas técnicas seguros colectivos de invalidez y fallecimiento Han sido calculadas de acuerdo a lo establecido en el artículo 31 de la R.N.S. y R. de acuerdo al siguiente detalle: i) Reservas de siniestros liquidados a pagar: ha sido constituida por el valor actual actuarial de la prestación que corresponda pagar a los beneficiarios. ii) iii) Reserva de siniestros pendientes de liquidación: ha sido constituida por el valor actual actuarial de la prestación que se estime pagar a los beneficiarios. Reserva de siniestros ocurridos pero no suficientemente reportados: ha sido constituida por el 5% del monto calculado en concepto de reserva de siniestros pendientes de liquidación.

7 iv) Reserva de siniestros ocurridos pero no reportados: ha sido constituida por el 10% de las primas emitidas en concepto del seguro colectivo de invalidez y fallecimiento en los doce meses anteriores a la fecha de cálculo. v) Reserva de insuficiencia de cálculo: representa el 5% de las reservas anteriormente definidas. e. Reservas del seguro de renta vitalicia previsional Han sido calculadas de acuerdo a lo establecido en el artículo 34 de la R.N.S. y R. correspondiente al valor actual actuarial de la prestación que corresponda pagar al asegurado, o a sus potenciales beneficiarios Impuesto a la renta El cargo por impuesto a la renta es reconocido utilizando el método de impuesto diferido basado en las diferencias temporarias entre los valores contables y la valuación de activos y pasivos de acuerdo a normas fiscales. El impuesto diferido es determinado utilizando las tasas y normativa vigente a la fecha de los estados contables y que serán aplicables cuando el respectivo activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido sea pagado. Los activos por impuesto diferido son reconocidos en la medida en que sea probable la disponibilidad de ganancias fiscales futuras contra las que cargar las deducciones por diferencias temporarias. A los efectos del reconocimiento contable de los saldos de impuesto diferido generados sobre las diferencias temporarias provenientes de valores públicos valuados bajo el régimen valuación a fondeo se han seguido los criterios específicos indicados por la S.S.F. del B.C.U. De acuerdo con instrucciones recibidas de la S.S. y R. del B.C.U. con fecha 3 de agosto de 2007, los referidos saldos se imputan directamente con crédito o débito a cuentas de resultados Beneficios al personal Las obligaciones generadas por los beneficios al personal, de carácter legal o voluntario, se reconocen en cuentas de pasivo con cargo a pérdidas en el período en que se devengan Previsiones Las previsiones por deudas por reclamos legales u otras acciones de terceros, distintas a las originadas en siniestros, son reconocidas cuando la Compañía tiene una obligación legal o presunta emergente de hechos pasados, resulta probable que deban aplicarse recursos para liquidar la obligación y el monto de la obligación haya sido estimado en forma confiable.

8 2.13 Capital accionario Se refleja al valor nominal de las acciones emitidas Concepto de capital y presentación de cuentas del patrimonio El capital a mantener, a efectos de determinar el resultado del ejercicio, ha sido definido como el capital financiero invertido o recibido bajo la forma de aportes de capital. Las cuentas del patrimonio se presentan, en todos los casos, expresadas en moneda de cierre del ejercicio, y la respectiva reexpresión monetaria de cada cuenta se expone en la línea Ajuste por reexpresión incluida en cada capítulo patrimonial Reconocimiento de ingresos y gastos i) Reconocimiento de ingresos por primas y gastos de seguros y reaseguros Los ingresos por primas y los gastos por comisiones de corredores de seguros se reconocen de la siguiente manera: - Primas seguros de vida individual: son imputadas a resultados una vez que las mismas son devengadas (de acuerdo con la Comunicación 4/2007 de la S.S.F. del B.C.U.). - Primas seguros colectivos: son imputadas a resultados en el momento de la emisión de las pólizas respectivas. - Gastos por comisiones y primas de reaseguros cedidos: son imputados a resultados en el momento en que son reconocidos los ingresos por las primas respectivas. ii) Reconocimiento de otros ingresos y egresos La Compañía aplica el principio de lo devengado a los efectos de reconocer otros ingresos e imputar otros gastos y costos incurridos. El Impuesto a los Ingresos de las Compañías de Seguros se contabiliza cuando se devenga, en el momento de la emisión de la póliza respectiva. NOTA 3 - ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS 3.1 Factores de riesgo financiero Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo cambiario, riesgo de tasa de interés sobre los flujos de caja y riesgo de precios), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de seguros.

9 La administración del riesgo es ejecutada por la Gerencia. El Directorio formula por escrito las políticas generales para administración del riesgo, así como políticas por escrito para áreas específicas tales como riesgo de seguro, de cotización cambiaria, riesgo de tasa de interés, riesgo de crédito y para la inversión de los excedentes de liquidez. (a) (i) Riesgo de mercado Riesgo cambiario La Compañía opera en el mercado local y está expuesta al riesgo de cotización de varias monedas extranjeras, primordialmente con respecto al dólar estadounidense. El riesgo de moneda extranjera surge de transacciones comerciales futuras, y de activos y pasivos en moneda extranjera. Para administrar sus riesgos de moneda extranjera emergentes de transacciones comerciales futuras y los activos y pasivos reconocidos, en general, la Compañía busca neutralizar las posiciones activas y pasivas mantenidas. En Nota 4 a los estados contables se resumen los saldos de activos y pasivos en moneda extranjera al cierre del ejercicio. En el ejercicio finalizado el 30 de Setiembre de 2013, si la cotización del dólar estadounidense se hubiera fortalecido 10 % frente al peso uruguayo, manteniendo constantes las demás variables, el resultado del ejercicio hubiera sido mayor en aproximadamente 40,8 millones, debido a la exposición a dicha moneda generada por saldos en dicha moneda extranjera al cierre del ejercicio. (ii) Riesgo de precios La Compañía tiene exposición al riesgo de cambio de precios en los valores razonables de sus inversiones. La Compañía no tiene concentraciones significativas en estas inversiones, diversifica las mismas de acuerdo con las normas de la S.S.F. y no tiene inversiones significativas en valores que no posean cotización bursátil. En el siguiente cuadro se resume el impacto de variaciones en los valores razonables (valores de cotización, sustancialmente) de la cartera de inversiones de la Compañía al cierre del ejercicio. El análisis se basa en el supuesto que el valor razonable de todos los instrumentos de la cartera de inversiones aumentara un 5% manteniéndose las demás variables constantes. Impacto en el resultado neto Millones de Valores Públicos emitidos por el Estado Uruguayo 31,1 Valores extranjeros 23,4 Inversiones en Activos Financieros Seguros Previsionales 1,04 55,54

10 (iii) Riesgo de tasa de interés sobre flujos de caja La Compañía no posee pasivos significativos que generen intereses y su cartera de inversiones genera básicamente intereses a tasas fijas. Por lo tanto, los ingresos y los flujos de caja operativos responden a los cambios en las tasas de interés de mercado. La Compañía no mantiene instrumentos de cobertura de riesgo de tasa de interés. (b) Riesgo de crédito La Compañía no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito. Tiene políticas para asegurar que las pólizas se emitan a clientes con un historial de crédito adecuado. En Nota 6 se incluye un análisis de la calidad crediticia de los Créditos de Seguros. En relación a las Disponibilidades e Inversiones en activos financieros, la política adoptada por la Compañía es realizar estas colocaciones en instituciones que cumplan niveles definidos de calidad crediticia y minimizar el riesgo utilizando instituciones financieras de primera línea, así como un continuo monitoreo. (c) Riesgo de liquidez La Compañía tiene como política mantener un nivel suficiente de fondos disponibles e inversiones de acuerdo a los requerimientos de la S.S.F. y tal que permita enfrentar las comprometidas para cubrir sus necesidades exigibles de fondos. En el cuadro siguiente se analizan los pagos brutos a realizarse por los pasivos financieros y no financieros de la Compañía, según el tiempo que resta desde la fecha de cierre hasta su vencimiento. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Menos de 1 Año Entre 1 y 2 Años Entre 2 y 5 años Más de 5 años Deudas por seguros y deudas diversas Total d) Riesgo de seguros La actividad de la Compañía implica básicamente la cotización, aceptación y manejo de los riesgos de la cartera de contratos con sus clientes. Como resultado de ello la Compañía está expuesta a la cobertura de los siniestros, y por lo tanto los referidos riesgos deben ser entendidos y controlados. La Compañía ha definido políticas de reaseguros con compañías relacionadas y otras compañías, a efectos de reducir la volatilidad de su exposición a estos riesgos y para proteger más adecuadamente su base patrimonial.

11 3.2 Estimaciones de valor razonable El valor razonable de los instrumentos transados en mercados activos (tales como inversiones en bonos, acciones u otros activos) se basa en los precios de cotización en el mercado al cierre del ejercicio. El valor razonable de instrumentos financieros no transables en un mercado activo se determina aplicando técnicas de valuación, básicamente valores presentes de flujos de fondos descontados y precios cotizados en el mercado o bien a precios cotizados por corredores para instrumentos similares. Se entiende que el valor nominal de las cuentas de los deudores por seguros menos previsiones para incobrables, otros créditos y de las cuentas de acreedores por seguros, deudas diversas y reservas técnicas, constituyen aproximaciones a sus respectivos valores razonables. NOTA 4 - POSICION EN MONEDAS EXTRANJERAS Los estados contables incluyen los siguientes saldos en monedas diferentes al peso uruguayo: Moneda Monto en moneda de origen Montos equivalentes en ACTIVO Inversiones en activos financieros US Créditos de seguros US Otros créditos US TOTAL ACTIVO PASIVO Deudas por seguros US Reservas técnicas US Deudas diversas US TOTAL PASIVO POSICION ACTIVA NETA

12 NOTA 5 - INVERSIONES Composición: Inversiones generales Valores Públicos emitidos por el Estado Uruguayo Valores emitidos por empresas uruguayas 0 Valores extranjeros Valores en Instituciones de Intermediación Financiera Valores en Instituciones de Intermediación Financiera Seg. Prev. Otras inversiones Inversiones en Activos Financieros Seg. Prev Sub total Inversiones clasificadas bajo el régimen Valuación a fondeo Valores Públicos emitidos por el Estado Uruguayo Inversiones en Activos Financieros Seg. Prev Subtotal Total NOTA 6 - CREDITOS DE SEGUROS 6.1 La Compañía ha reconocido una pérdida de ,71 por concepto de variación de la previsión por incobrabilidad de los deudores por seguros durante el ejercicio. Dicho resultado ha sido imputado al rubro Resultados Financieros Resultado por financiación sobre primas. 6.2 La calidad crediticia de los Créditos de seguros que no están vencidos ni deteriorados es evaluada sobre la base de información histórica de su grado de cumplimiento. En el cuadro siguiente se analiza la composición de la cartera de créditos de seguros al 30 de Setiembre de 2013, analizados por sus plazos de vencimiento:

13 Vigente Vencida a menos de 90 días ,07 Vencida a más de 90 días ,88 Total ,05 NOTA 7 - BIENES DE USO La evolución de los saldos durante el ejercicio fue la siguiente: Valores brutos Saldos iniciales Aumentos Disminuciones 0 Reexpresión 0 Saldos al cierre Amortizaciones acumuladas Saldos iniciales Reexpresión Disminuciones 0 Depreciaciones del ejercicio Saldos al cierre Saldo neto al cierre La depreciación del ejercicio se imputó a resultados en la cuenta Gastos de explotación del Estado de Resultados. NOTA 8 - INTANGIBLES La evolución de los saldos de Intangibles durante el ejercicio fue la siguiente: Valores brutos Saldos iniciales Aumentos Reexpresión 0 Saldos al cierre

14 Amortizaciones acumuladas Saldos iniciales Depreciaciones del ejercicio Reexpresión Saldos al cierre Saldo neto al cierre La amortización del ejercicio se imputa a explotación del Estado de Resultados. resultados en la cuenta Gastos de NOTA 9 - RESERVAS TECNICAS Al 30 de Setiembre de 2013, las reservas técnicas, la porción a cargo de reaseguradores, y la reserva neta a cargo de la Compañía se componen como sigue: Reserva de riesgo en curso Reservas Totales Reservas a cargo de Reaseguradores Reservas Netas Seguros de vida Reserva de siniestros pendientes Seguros de vida Reservas Matemáticas Seguros de vida Reservas Técnicas Seguros Invalidez y fallecimiento Seguros de vida Reservas Técnicas Renta Vitalicia previsional Seguros de vida

15 NOTA 10 - IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO Los activos y pasivos diferidos por impuesto a la renta se muestran neteados ya que los mismos son legalmente compensables en la medida que corresponden a la misma autoridad fiscal. Los importes compensados son los siguientes: Activos por impuesto diferido: - Impuesto diferido recuperable a más de 12 meses plazo Impuesto diferido recuperable dentro de 12 meses Pasivos por impuesto diferido: - Impuesto diferido recuperable a más de 12 meses plazo - - Impuesto recuperable dentro de 12 meses - - El movimiento bruto en la cuenta de impuesto a la renta diferido fue el siguiente: Saldos al inicio Cargo en cuenta de resultados Saldos de cierre Los movimientos en activos por impuesto diferido durante el ejercicio fueron los siguientes: Valor neto de Bienes de Uso Bonos, Obligaciones y Otros valores Deudores por primas TOTAL Al 1 de enero de (Cargado)/acreditado al estado de resultados ( ) Al 30 de Setiembre de Se reconocen activos por impuesto a la renta diferido sobre diferencias temporarias deducibles y las pérdidas fiscales de ejercicios anteriores en la medida que resulte probable la realización del correspondiente beneficio fiscal.

16 NOTA 11 PATRIMONIO El capital social de la Compañía al 30 de Setiembre de 2013 asciende a El capital integrado asciende a NOTA 12 RESERVA VALUACIÓN A FONDEO La evolución de la Reserva Valuación a Fondeo Régimen Transitorio durante el ejercicio fue la siguiente: Saldo al 1 de enero de Modificación del saldo inicial Reexpresión del saldo inicial 0 Saldo al 30 de Setiembre de NOTA 13 - GASTOS POR NATURALEZA Gastos por remuneraciones y beneficios al personal Honorarios Profesionales Locomoción, fletes y viajes Comisiones bancarias no financieras Gtos reparac. y manten. Bs.de uso e Inm Impuesto al Patrimonio Gastos de Propaganda Gastos Home Office Donaciones Seguros Amortizaciones Tickets alimentación Gastos viaje Correos Beneficios empleados Gas, Luz y agua Data Communication Gastos teléfono Formularios e impresiones Cochera, gastos mantenimiento automovil Incorporación personal Gastos oficina Multas Varios Mobiliarios y accesorios

17 NOTA 14 - CARGO POR IMPUESTO A LA RENTA Impuesto corriente Impuesto diferido acreditado en el estado de resultados (Nota 10) ( ) IRAE El cargo por impuesto sobre la utilidad antes de impuesto, difiere de la cifra teórica que surgiría de aplicar la tasa de impuesto (25%) sobre las utilidades de la Compañía, como sigue: Utilidad antes de impuesto Impuesto calculado a la tasa de impuesto a la renta (25%) Efecto en el impuesto de: Incobrables Ajuste por inflación fiscal Provisión impuestos Ajuste de amortizaciones Gastos con contraparte IRNR Ajuste activos en el exterior Resultado por venta de Bono Renta no gravada Gastos financieros asociados a rng Titulos y Valores IRAE NOTA 15 - CONTINGENCIAS La Compañía ha cedido parte de sus contratos de seguros a otras compañías a través de contratos de reaseguro a los efectos de minimizar las pérdidas derivadas de la concentración de pólizas de montos significativos. Estos contratos no relevan a la Compañía de sus obligaciones frente a los beneficiarios de las pólizas. El no cumplimiento por parte del reasegurador de sus obligaciones pueden derivar en pérdidas para la Compañía. NOTA 16 - RESTRICCIONES SOBRE DISTRIBUCION DE RESULTADOS De acuerdo a lo dispuesto por el Artículo 93 de la Ley de Sociedades Comerciales N , la Compañía debe destinar no menos del 5% de las utilidades netas de cada ejercicio económico a la formación de una reserva legal hasta alcanzar el 20% del capital integrado. Cuando la misma quede disminuida por cualquier razón, no podrán distribuirse ganancias hasta su reintegro.

18 NOTA 17 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS La Compañía es controlada indirectamente por MetLife Inc. la cual posee el 100% de su capital accionario. Los saldos con partes relacionadas al 30 de Setiembre de 2013 son los siguientes: i) Saldos de cierre generados por operaciones con vinculadas OTROS CREDITOS ALICO Wilmington (Casa Matriz) DEUDAS POR SEGUROS ALICO Wilmington (Casa Matriz) DEUDAS DIVERSAS ALICO Argentina ii) Compras de productos y servicios Primas cedidas en reaseguros (Alico Wilmington Casa Matriz) Siniestros recuperados del reasegurador (Alico Wilmington Casa Matriz) Compras de servicios: (Alico Argentina)

19 NOTA 18 - SUFICIENCIA DE CAPITAL 18.1 Al 30 de Setiembre de 2013, la Compañía presenta un superávit de capital de según se resume seguidamente: Capital mínimo requerido Patrimonio neto Superávit El capital mínimo para operar de la Compañía se determina como el mayor valor entre el capital básico y su margen de solvencia. El capital básico es fijado por la S.S.F. del B.C.U., y se incrementa de acuerdo con la cantidad de ramas de seguros en las que opera la Compañía. El margen de solvencia se determina en función de las primas emitidas por la Compañía o siniestros ocurridos en el período de 12 o 36 meses previo al cierre de cada ejercicio Al 30 de Setiembre de 2013, la Compañía presenta un superávit de cobertura de obligaciones previsionales de y presenta un superávit de capital mínimo y cobertura de obligaciones no previsionales de La cobertura de capital y de obligaciones se determina en base a la tendencia de inmuebles, inversiones en activos financieros, y créditos por seguros, computados de acuerdo con porcentajes de diversificación previamente establecidos por la S.S.F. del BCU.