Perspectiva Semanal Mercado en el corto plazo 31 de julio de 2017

Transcripción

1 Bankinter Perspectiva Semanal Mercado en el corto plazo 31 de julio de 2017

2 Resumen semana pasada Principales activos SALDO NETO DE LA SEMANA PASADA. 1.- BOLSAS Var. % Cierre Var. % Cierre Ibex-35 España +1,1% Nasdaq 100 USA -0,2% PSI-20 Portugal -2,3% Bovespa Brasil +1,3% EuroStoxx-50 UEM +0,5% MEX IPC México -0,7% FTSE100 UK -1,1% CSI300 China -0,2% CAC40 Francia +0,3% Hang Seng HK +0,7% MIB 30 Italia +1,1% Kospi Corea -0,3% DAX Alemania -0,6% Sensex India +0,4% S&P 500 USA -0,0% RTSI Rusia -1,0% Nikkei 225 Japón -0,0% BIST30 Turquía +0,5% BONOS 10A (TIR) 21-jul. 28-jul. 3.- DIVISAS 21-jul. 28-jul. Bund 0,506% 0,542% USD Dólar 1,166 1,175 Bono español 10A 1,446% 1,511% JPY Yen 129,6 130,0 Bono italiano 10A 2,064% 2,116% GBP Libra 0,897 0,895 Bono portugués 10A 2,891% 2,889% CHF Fr. Suizo 1,103 1,138 T-Note 2,238% 2,289% CNH Yuan Offshore 7,884 7,912 Bono japonés 10A 0,07% 0,08% CNY Yuan Onshore 7,884 7, MATERIAS PRIMAS Var. % Cierre Var. % Cierre Brent Petróleo UE 9,0% 51,7 Oro +1,2% WTI Petróleo USA 9,0% 49,7 CRB (Índice) Mat. Primas +0,1% VOLATILIDAD 21-jul. 28-jul. 21-jul. 28-jul. VIX sobre S&P500 9,4% 10,3% V2X sobre ES-50 15,3% 13,7%

3 Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica 1.- Fundamental: - Bolsas: Iniciamos la temporada estival en la que los volúmenes irán reduciéndose de forma paulatina. El punto de inflexión se alcanzará, como suele ser habitual, el próximo martes 15 de agosto. Esperamos un movimiento ligeramente a la baja sin apenas referencias significativas hasta el próximo de agosto, con la conferencia anual de Jackson Hole (EE.UU.). En esta ocasión, asistirá M. Draghi. No descartamos que de más luz en cuanto a la estrategia del BCE con relación a mantener o reducir los estímulos económicos. - Bonos: La ausencia de referencias de todo tipo (macroeconómicas como microeconómicas) harán que el Bund consolide niveles. Pensamos que la prima con España se seguirá manteniendo por debajo de los 100pb. - Divisas: La escalada del euro ha sido muy vertical. La atonía del verano debería hacer que consolidara niveles. 2.- Técnico: - Bolsas: Lateral/bajista, salvo el S&P500 donde continúa en senda alcista. - Bund: Lateral/alcista. - Euro: Lateral/bajista. Informe de Estrategia Semanal disponible en:

4 Economía - Calendario de eventos El PIB de la UEM, el Inflation Report del BoE y el mercado laboral de Estados Unidos, acapararán el interés de los inversores.

5 Deuda soberana Principales emisiones España continúa alargando la duración de la cartera.

6 técnico - Perspectivas a 7 días Índice S. R. 31 julio 12:00h Perspectiva Semana Ibex Lateral/Bajista.- El Ibex continúa encajado en el canal bajista de corto plazo siguiendo la pauta de la semana pasada. Vuelve a toca el nivel de resistencia (R ) sin apenas perforarlo. El RSI apenas aporta información (48,06). Ni el MACD ni el FG dan señales de vuelta. ES S&P Futuro Bund 161,0 162,0 161,87 EUR/USD 1,150 1,118 1,173 EUR/JPY 127,0 130,8 129,7 Lateral/Bajista.- El índice ha encontrado queda encuadrado en el canal bajista de corto plazo junto a la directriz de largo. Los indicadores se encuentran en un punto medio sin dar señales de tendencia clara. Lateral/Alcista.- Continúa intacto el movimiento alcista habiendo encontrado soporte en la línea de tendencia de medio plazo. El RSI (62,90) parece alejarse de la zona de sobrecompra. Sin embargo, el resto de indicadores no dan señales de vuelta. Lateral/Alcista.- Los indicadores han perdido toda la fuerza. Sigue encuadrado en un cono que, tras tocar el nivel de resistencia dos veces no ha sido capaz de perforarlo. Lo razonable es esperar a un tercer intento para perforarlo. De noi materializarse, iniciaría un movimiento de vuelta. El resto de indicadores no dan signos de cambio. Lateral/Alcista (Euro).- La gráfica del EURUSD claramente ha quedado encajada en el canal alcista tocando recientemente la parte alta del canal. A nivel de RSI (69,5) se encuentra sobrecomprado por lo que sería lógico ver un movimiento de vuelta. Sin embargo, ni el FG ni el MACD dan señales de vuelta.. Lateral/bajista (Euro).- Movimiento lateral tras testear dos veces el nivel de resistencia (R 131). El RSI (59,04) da señales de vuelta, tras dejar la zona de sobrecompra. Los indicadores, en particular el FG, dan señales de vuelta. El MACD empieza a dar los primeros síntomas de este cambio.

7 técnico - Ibex 35

8 técnico - EuroStoxx-50

9 técnico - S&P 500

10 técnico - Bund

11 técnico - Eurodólar

12 técnico - Euroyen

13 Bankinter Muchas gracias!