Setiembre. Sector minero. Perú

Transcripción

1 Setiembre Sector minero 216 Perú 1

2 Índice 1. La importancia del sector minero en Perú 2. La producción de cobre le da soporte al crecimiento económico peruano en este momento 3. Qué ha pasado con el precio del cobre y qué prevemos en adelante?. Análisis cualitativo de la competitividad minera de Perú. Mensajes principales

3 La importancia del sector minero en Perú 3

4 Importancia del sector minero Manufactura Sector primaria Exportaciones Producción de metales Empleos Sector minero Recaudación fiscal Gasto público Inversión Sector privada Sector Construcción Manufactura no Primaria Servicios Comercio (importaciones)

5 Importancia del sector minero en la economía peruana Participación en el PIB 21* (contribución directa, %) PIB: participación de la producción de metales en 21 (%) Comercio y y servicios 1/ Manufactura 13, 3.9 Minería metálica Construcción 6,2 8,3 Agropecuario Electricidad 1,8, Otros Otros 2/, 1/ Incluye derechos de importación. 2/ Pesca, hidrocarburos, y electricidad y agua. *De considerarse la refinación de metales, la participación del sector minero en el PIB se ubicaría alrededor de 12%. Fuente: BCRP Cobre Oro Zinc Otros 1/ 1/ Plata (,7), Hierro (,2), Plomo (,2), Estaño (,3) y Molibdeno (,). Fuente: BCRP

6 Importancia del sector minero en la economía peruana PIB minero: participación por metal en 21 (%) Molibdeno Otros* 6 6 Plata 8 Cobre 7 Zinc 1 Oro 17 *Plomo, hierro y estaño Fuente: MINEM 6

7 Importancia del sector minero en la economía peruana Posición del Perú en el ranking mundial de la producción minera en el Plata Zinc Cobre Estaño Plomo Molibdeno Oro Fuente: MINEM 7

8 La mayor producción de cobre llevará a que Perú alcance el segundo lugar como productor en el mundo En 216 la producción mundial de cobre se ubicará en TM 2 millones Participación en la producción mundial de cobre Rusia (8 lugar) China (3 lugar) % 8% EE.UU ( lugar) 7% 3% Canadá (9 lugar) México 3% (12 lugar) Perú (2 lugar) Chile (1 lugar) 12% 29% 2% Brasil (1 lugar) % Congo ( lugar) % Australia (6 lugar) 8 Fuente: COCHILCO

9 Importancia del sector minero en las exportaciones Valor exportado: participación en 21 (%) Valor de las exportaciones mineras: participación en 21 (%) Otros 1/ 13% No Tradicionales 32% Oro 3% Cobre 3% Plomo y Zinc 16% % Otros 1/ 6% Minero 1/ Petróleo y gas (6,7%), Pesquero (,2%) y Agrícolas (2,1%). Fuente: BCRP 1/ Estaño (2%), Hierro (2%), Plata (1%) y Molibdeno (1%). Fuente: BCRP 9

10 Importancia del sector minero en la inversión del sector privado Inversión en el sector minero Distribución de la inversión minera por regiones en (%) En miles de millones de USD 1% Toromocho % 7% 6% 3% 2% 8% 1% % 1% 2% 12% 1% Constancia Las Bambas Participación en la inversión privada (%) Cerro Verde 2% % Fuente: BCRP, 1 MINEM 2 y BBVA 3 Research. 6 7 Fuente: MINEM 2%

11 Importancia del sector minero en la generación de empleo Empleos directos* (miles) Distribución por regiones del empleo directo que generado por el sector minero en 21 (%) 2% 7% 9% y por cada empleo directo se crean empleos indirectos** Entonces, la minería genera empleo por el equivalente a 6% de la PEA ocupada (21) Toromocho 6% 7% 6% % 2% % % 9% % 18% 3% Constancia Las Bambas *No considera la minería ilegal **Se considera el cálculo elaborado por MACROCONSULT (tabla insumo-producto de 27, precios básicos) Fuente: MINEM, Fuente: MINEM Cerro Verde 3% 2% 11

12 Importancia del sector minero en la recaudación fiscal Ingresos fiscales vinculados con la producción minera* (% del total de ingresos fiscales) Series1 Series1 Participación en los ingresos fiscales Series1 Series2 Series2 Series2 Índice de los precios de exportación mineros (eje der.) En los últimos años los ingresos fiscales originados en la producción debido, principalmente, a la caída de los precios de los metales 3 3 Actualmente, los ingresos fiscales originados 2 en la producción minera 2 ingresos fiscales, 2 muy por debajo de lo alcanzado en la época del boom de minera han venido descendiendo 3 3 representan cerca de 2% del total de 2 precios de las materias primas 2 *Se considera como ingresos fiscales vinculados con la producción minera: impuesto a la renta (3ra categoría), regalías, gravamen minero, e impuesto especial a la minería Fuente: SUNAT y BCRP 12

13 Transferencias a las regiones por canon minero y regalías (S/) 7, Importancia del sector minero en el financiamiento del gasto de las regiones Series1 Canon Series2 Regalías Series2 Series3 Derechos Series3 de vigencia Series1 Series1 Series2 Series2 Series3 Series3 Transferencias vinculadas con producción minera que recibió cada región en 21 (como % del gasto que realiza la región) 6,, %, 12% 23% 3, 12% 2% 3% 2, 1% 6% 1, 11% 2% 1% 8% % % 31% 13 Fuente: MINEM Fuente: MINEM y MEF

14 En resumen Importancia del sector minero en Exportaciones 3% del valor de las exportaciones Inversión privada Exportaciones 2% de la inversión privada Producción Empleo 8% de la producción nacional 6% de la PEA (ocupada) 2% Ingresos fiscales de los ingresos fiscales 1

15 Producción de cobre le da soporte al crecimiento económico peruano en este momento 1

16 La producción de cobre, se ha incrementando fuertemente Producción de cobre (promedio móvil últimos seis meses, índice 23 = ) Producción de cobre (TM millones) +% 2 2,3 16 1,2 1,3 1, * * Participación en el valor de la producción minera (%) Cobre 1% 7% 6% ene-13 jul-13 ene-1 jul-1 ene-1 jul-1 ene-16 Fuente: BCRP *Proyección Fuente: BCRP y BBVA Research * 16

17 ...por inicio de operaciones de nuevas minas y la normalización de la producción de otras Producción de cobre en algunos proyectos seleccionados (acumulado en el trimestre, TM miles) 13 Series Antamina 91 Series3 Cerro Verde T-1 2T-1 3T-1 T-1 1T T-1 3T-1 T-1 1T-16 2T-16 2T-1 3T-1 2T-16 2T-16 2T-1 3T-1 T-1 1T-16 2T-16 Fuente: 2T-1 MINEM 3T-1 2T-16 3 Series Series Series1 Bambas Series T-1 1T-1 2T-1 3T-1 T-1 1T T-1 3T-1 T-1 1T-16 2T-16 T-1 1T-16 2T-1 3T-1 2T Toromocho 2 Constancia 2T-16 17

18 Así, mejoran las cifras de crecimiento, a pesar de la debilidad del resto de la economía PIB por sectores productivos (en términos reales, var. % interanual) PIB y Aporte del cobre al crecimiento económico (var. % interanual y puntos porcentuales del PIB) ies Minería Series1metálica Series Series2 Resto de sectores Series1 Series1 1.8 Series T31 T1 T11 T21 T31 T1 T116 T T313 T112 T11 T31 T113 T11T112 T31T11 T312 T116T113 T11 T313 T11 T116 T216 T31 T11 T31 T Series2 PIB Series1 Aporte del cobre Series1 Series2 Series Más del 6% del crecimiento del PIB lo explica actualmente. la mayor producción de cobre T31 T1 T11 T21T31 T31T1 T1T11 T116T21 T31 T1 T Fuente: BCRP Fuente: BCRP 18

19 El impulso de la producción de cobre se refleja en mayores exportaciones Volumen de exportaciones (var. % interanual) Series1 Tradicionales Series1 Series2 Series2 Cobre Series3 Series3 Series1 Series2 Series3 No tradicionales Mayor volumen de producción minera es exportado Cobre, en particular Descenso de precio de metales compensa ese mayor volumen Acota dinamismo del valor de las exportaciones tradicionales Exportaciones no tradicionales siguen contrayéndose Refleja, por ejemplo, debilidad del crecimiento en LatAm T-1 2T-1 3T-1 T-1 1T-16 2T-16 1T-1 1T-1 2T-1 2T-1 3T-1 3T-1 T-1 T-1 1T-16 1T-16 Fuente: BCRP Menores envíos de textiles, químicos, y sidero - metalúrgicos 19

20 En 216, la producción de cobre aportará cerca de 2 puntos porcentuales al crecimiento Participación por empresa en la producción de cobre en 216* (%) Compañía Minera Antapaccay Chinalco** Hudbay*** Otros Sociedad Minera Cerro Verde 29 Southern Peru Copper Corporation 13 1 Minera Las Bambas 2 Compañía Minera Antamina Cerro Verde Antamina Bambas Southern Antapaccay Toromocho Constancia Otros *Proyección BBVA Research **Proyecto Toromocho ***Proyecto Constancia Fuente: BBVA Research 2

21 Pero este impulso sobre la actividad irá apagándose Producción de cobre (TM millones) Producción de cobre: Aporte al crecimiento del PIB (puntos porcentuales) ,6 Contribución al crecimiento Impulso se disipa en próximos años Fuente: BCRP y BBVA Research 1, ,1 2,16 2,17 2,18 2,19 Fuente: BCRP y BBVA Research 21

22 en la medida que culminan proyectos que no están siendo reemplazados por otros Este es un fenómeno mundial que se da en un contexto de menores precios de los metales Inversión minera y orecio del cobre (acum. últ. trimestres, en USD millones; USDc/lb) Inversión minera en exploración en 21* (var. % interanual) Series1 Inversión minera, Series2 Series1 eje izq. Series1 12, Series2 Precio del cobre (t-3), eje der. Series2, 3 8, , 2 2, 2, 9 T T11 T12 T13 T1 T1 T9 T T11 T12 T13 T1 T1 T9 T111 T212 T313 T1 T * Mill.USD,2 7,22 8,9 9,72 8,6 7,2,9 Var.% *Acumulado en últimos cuatro trimestres Fuente: MINEM R.D. Congo México Rusia Argentina Canadá Mundo Australia Chile Perú Colombia China EE.UU Brasil Fuente: COCHILCO *Por zonas, la inversión se concentra en Norteamérica (27,%), Centro América Sudamérica (22,6%), Asia Pacífico (17,1%), África (13,7%) y Otros (19,2%)

23 La cartera de proyectos en Perú es importante, pero Cartera de proyectos mineros (USD millones) 777 1,777 Cartera de proyectos: USD 3 69 (22% del PIB) 2,889 2,889 2,889 Son proyectos más pequeños que los que entraron en producción recientemente USD 21 mil millones de la cartera están aún en fase de exploración o de prefactibilidad,271,271,271 7,863 7,863 7,863 USD 8 mil millones de la cartera han sido postergados por decisión de las propias empresas Paralizados por conflictos sociales 1/ 3, Con estudios avanzados pero no iniciarán construcción 2/ 3, 3, 1,6 Por iniciar construcción 3/ 1,6 1,6 En construcción / Exploración o elaboración de pre factibilidad / 1/ Conga (US$ 8 millones), Galeno (US$ 2 millones), Río Blanco (US$ 1 millones), Tía María (US$ 1 millones). 2/ Quellaveco (US$ 3 3), Pampa de Pongo (US$ 1 ), ampliación de Toromocho (US$ 1 3), entre otros. 3/ Pukaqaqa (US$ 76 millones), Fosfatos del Pacífico (US$ millones) y Magistral (US$ 3 millones). / Marcona (US$ 1 millones), ampliación de Toquepala (US$ 1 2 millones) y Tambomayo (US$ 3 millones) / Haquira (US$ 2 8), Hierro Apurímac (US$ 2 3) y Los Chancas (US$ 1 6), entre otros. *Fuente: clasificación elaborada por Apoyo Consultoría en base a la cartera de proyectos publicados por el MINEM y USD mil millones están parados por conflictos sociales En síntesis, en el pipeline de corto plazo se encuentra solo el % de la cartera de proyectos 23

24 Qué ha pasado con el precio del cobre y qué prevemos en adelante? 2

25 ene-9 abr-91 jul-92 oct-93 ene-9 abr-96 jul-97 oct-98 ene- abr-1 jul-2 oct-3 ene- abr-6 jul-7 oct-8 ene- abr-11 jul-12 oct-13 ene-1 abr-16 Precio del cobre ha disminuido en últimos años, aproximándose así a nivel promedio histórico Precio del cobre: nominal y real (IPP 212 = ; USDc/lb) Precio del cobre había aumentado principalmente por alta demanda de China Nominal Real Por qué disminuyó en últimos años? Razones financieras (eg. apreciación del dólar) y estructurales (superávit mundial de cobre) En el margen, movimientos de agentes no comerciales han disminuido, con lo que el precio del metal ha fluctuado con menos fuerza Fuente: COCHILCO, BBVA Research (Unidad Chile: ) 2

26 Prevemos que el precio del cobre convergerá a USD/lb 2, en el medio plazo Precio del cobre (promedio del período, USD/lb) Estimamos que bajos precios actuales continuarán desincentivando la inversión minera a nivel global En ese contexto, y junto con la normalización del crecimiento mundial, el precio del cobre tenderá a recuperarse en próximos años, aunque de manera acotada Sustitutos del cobre? El grafeno es aún muy costoso de producir y no es un sustituto perfecto Series1 Medio plazo La proyección considera que, aún con esta recuperación, el precio del cobre en el medio plazo distará significativamente del nivel que alcanzó en la época del boom de precios (se llegó hasta USD, la libra) Fuente: BBVA Research (Unidad Chile: ) 26

27 Análisis cualitativo de la competitividad minera de Perú 27

28 Perú cuenta con importantes reservas de recursos mineros 28

29 Tercer lugar en reservas de cobre a nivel mundial 18. Que se concentran principalmente en la zona sur del país 8 Participación en las reservas mundiales de cobre* 9 (%) Chile Australia Perú México Estados Unidos Russia China Zambia Congo Canadá Perú: Participación 17 regional en las reservas 8 de cobre (%) Fuente: MINEM y BBVA Research 9 12 Junin Apurimac Cusco Otros Arequipa Tacna Moquegua Ancash 18 Arequipa Tacna Moqu Junin Apurimac Cusco 11Otros 21 8 Junin 21 Apurimac Cusco Arequipa Tacna Moquegua Ancash Apurímac Áncash 8 9 Junín Arequipa Junin Ta A Reservas mundiales de cobre: TM 72 millones Fuente: USGS (reporte 216) *Hay un rubro otros que representa el 21% de la reserva mundial de cobre. Arequipa Tacna Moquegua Ancash Junin Apurimac Cusco Otros Fuente: MINEM 29

30 Tercer lugar en reservas de zinc a nivel 8 mundial 8 Que se concentran principalmente en las zonas centro y sur del país Participación en las reservas mundiales de zinc* (%) Australia China Perú México Estados Unidos India Canadá Perú: Participación regional en las reservas de zinc (%) 3 Ancash 19 Pasco Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros Ancash 13 Pasco Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros Áncash Bolivia 2 Junín 12 Kazakhstan Irlanda 1 2 Reservas mundiales de zinc: TM 2 millones 17 1 Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica Pu Fuente: USGS (reporte 216) *Hay un rubro otros que representa el 13% de la reserva mundial de zinc. Fuente: MINEM 3

31 Sexto lugar en reservas de oro a nivel 16 mundial Participación en las reservas mundiales de oro* (%) Australia 16 2 Que se concentran principalmente en la zona norte del país Rusia South Africa Indonesia Estados Unidos Perú Brasil Canadá China Uzbekistan México Nueva Guinea Ghana Reservas mundiales de oro: 6 millones de Grf Cajamarca La Libertad Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa Otros Perú: Participación regional en las reservas de oro (%) 2 Cajamarca La Libertad Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa Otros Áncash 7 6 Cajamarca La Libertad Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa Otros 2 Cajamarca La Libertad Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa Otros Cajamarca La Libertad Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa Otr Cajamarca La Libertad Pun 1 Fuente: USGS (reporte 216) *Hay un rubro otros que representa el 23% de la reserva mundial de oro. Fuente: MINEM 31

32 Pero para ser competitivo en minería no es suficiente contar con reservas del recurso 32

33 Además de contar con reservas del recurso, qué más se necesita para ser competitivo en minería? Pilar 1: Potencial Minero (riqueza geológica) Competitividad del sector minero Pilar 2: Percepción de las políticas que afectan al sector minero Pilar 3: Espacio de mejora para incentivar la inversión Pilar : Costos de producción 33

34 Análisis de la competitividad minera Se analizan pilares I, II y III a partir de los índices elaborados por el Instituto Fraser en el año 21 1/ Se toman los 17 países que se ubican en los primeros lugares de participación en las reservas mundiales de cobre, oro y zinc 2/ Índice de Competitividad Minera (ICM) I II Índice de potencial minero (riqueza geológica) Índice de percepción de políticas Para atraer inversión es necesario que exista riqueza minera y un marco regulatorio que otorgue facilidades para la extracción del recurso minero Espacio de mejora para incentivar a la inversión III Es la brecha entre Índice de potencial minero (riqueza geológica). Considera que se implementan las mejores políticas en el sector Índice de potencial minero considerando que se implementan las políticas actuales 1/ Sobre la base de encuestas realizadas a 71 países entre setiembre y noviembre de 21. Resultados publicados en febrero de 216 2/ Cobre, zinc y oro (los primeros lugares). 3

35 Análisis de la competitividad minera (pilares 1 y 2) Pilar 1 Pilar 2 ICM Índice: Potencial minero * (%) Puesto Índice: Percepción de políticas * (%) Puesto Índice de Competitividad Minera* (%) Puesto Indonesia Kazakhstan Chile Australia Irlanda Russia Canadá Irlanda Canadá USA Chile Australia México Kazakhstan Irlanda Chile Australia Canadá Kazakhstan USA Perú Perú 8 Perú 8 México 8 Congo México China USA Brasil Sur Africa India Zambia Bolivia Zambia Brasil Russia Sur Africa India China Congo Indonesia Bolivia Russia Indonesia Brasil Congo China Sur Africa Zambia India Bolivia * Bajo las mejores políticas para el sector minero. Corresponde al % de encuestados que dicen que los recursos mineros con los que el país cuenta favorecen la inversión en el sector. Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research *Porcentaje de los encuestados que indican que el marco regulatorio otorga facilidades a la inversión minera. Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research *Porcentaje de los encuestados que indican que es atractivo invertir en minería. El indicador se construye con un peso de 6% del Pilar 1 y de % del Pilar 2 (las ponderaciones se realizan en base a una encuesta que evalúa la importancia relativa de cada pilar). 3

36 Perú: la competitividad minera, medida con el ICM, disminuyó en 21 Índice de Competitividad Minera (%) Índice: Potencial minero (%) eries1 Series1 Series2 Perú Series2 Chile Series3 Australia Series3 Series Series Series Canadá Series Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research Series1 Series2 Series Series Índice: Percepción de políticas (%)

37 Cómo se evalúa a Perú en cuanto a las políticas que se implementan en el sector? Perú tiene debilidades que subsanar Preguntas del Índice de percepción de políticas* 1. Incertidumbre respecto a la administración, interpretación o aplicación de la regulación existente 2. Sistema legal 3. Régimen tributario. Barreras al comercio internacional. Disponibilidad de capital humano 6. Incertidumbre respecto a la regulación ambiental 7. Calidad de los datos geológicos 8. Duplicación regulatoria e inconsistencia 9. Infraestructura. Estabilidad política 11. Incertidumbre respecto a reclamaciones de tierra bajo disputa 12. Regulación laboral (acuerdos de empleo, sindicatos de trabajadores y huelgas) 13. Acuerdos socioeconómicos con las comunidades 1. Nivel de seguridad 1. Incertidumbre respecto a las áreas protegidas como desiertos, parques o sitios arqueológicos, etc. *Elaborado sobre la base de las encuestas realizadas por el Instituto Fraser. Considera el porcentaje de los encuestados que respondieron sí alienta la inversión en cada uno de los aspectos evaluados Perú: Desagregado del Índice de percepción de políticas** Diferencia entre la posición que tiene Perú en cada aspecto evaluado y la del país que se ubica en la mediana de la muestra considerada Preguntas del Índice de percepción de política (las que se muestran en el cuadro anterior) **La muestra de países es de 17. Puntos a mejorar Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research 37

38 Debilidades reflejan conflictos sociales relacionados con la actividad minera Conflictos sociales* (número de casos) Conflictos sociales en julio de 216* (número de casos) Socioambientales Minería : 93 Hidrocarburos: Otros* 61 Energía: 1 Saneamiento: 19 Forestales: 1 19 Agroindustrial: 18 Otros: 8 18 Jul.-1 Set.-1 Nov.-1 Ene.-16 Mar.-16 May.-16 Jul.-16 *Comprende los conflictos sociales activos y latentes. Del dato más reciente (julio de 216), 1 son conflictos activos y 7 son latentes. Fuente: Defensoría del Pueblo *Laboral, comunales, asuntos del Gobierno Nacional y Regional, demarcación territorial. Fuente: Defensoría del Pueblo Los proyectos mineros paralizados por conflictos sociales ascienden a USD mil millones 38

39 y los plazos largos para aprobar los estudios de impacto ambiental (aunque hay mejoras recientes) Proyecto Fecha de entrega del EIA Fecha de aprobación del EIA Días hábiles transcurridos Minería: Plazo máximo de evaluación de un estudio de impacto ambiental (EIA) según la nueva norma* (en días hábiles) Fuente: Apoyo Consultoría Toromocho Noviembre 29 1 de diciembre Ampliación de 3 días hábiles para casos excepcionales Las Bambas Constancia 1 de mayo 2 26 de marzo 2 8 de marzo de noviembre México 1 Australia 2 Sudáfrica 3 Chile Perú Canadá 6 Fuente: MINEM, elaboración Apoyo Consultoría. *El 21 de mayo de 21 se aprobó normas para optimizar el Sistema Nacional de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA), el que será manejado a partir de junio de 21 por el Servicio Nacional de Certificación Ambiental (Senace), un organismo adscrito al Ministerio del Ambiente. Las medidas que propone la ley son positivas ya que buscan simplificar los procesos de la evaluación. Además, el procedimiento del EIA se dará a través de la Certificación Ambiental Global (CAG), proceso que busca simplificar diversos trámites en uno solo. El proceso de la CAG deberá tomar como máximo días hábiles desde que es presentado el EIA. El plazo es mayor a lo establecido en la norma anterior (12 días hábiles) debido a que el Senace podrá, de manera excepcional, ampliar el tiempo de evaluación por 3 días hábiles cuando el proyecto sea muy complejo. 39

40 Análisis del espacio de mejora para incentivar la inversión minera (Pilar 3) Pilar 3 Espacio de mejora para incentivar la inversión en minería* (%) Puesto Irlanda 1 Estados Unidos Puntuación alta indica que 2 las políticas actuales impiden Zambia 3 al país alcanzar su máximo Chile potencial minero 3 3 Australia México Canadá 2 2 Perú Kazakhstan 9 Brasil Bolivia India Sur Africa Russia China Congo Indonesia *Es la diferencia entre el potencial minero (empleo de los recursos) bajo las mejores prácticas y el potencial minero bajo las políticas actuales Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research Espacio de mejora para incentivar la inversión minera (%) Series1 Series1 Series2 Series2 Series3 Series3 Series Series Series Series Perú Chile Series1 Series1 Series2 Series1 Series2 Series3 Series2 Series3 Series Series3 Series Series Series Series Series Australia 3 Series1 Series2 Series3 Series Series Canadá Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research Irlanda

41 Análisis de costos (Pilar ) Perú cuenta con bajos costos de producción de cobre Cobre: Costos de Producción Cash Cost * (USD/lb) Fuente: Cochilco Cobre: Costo total* (USD/lb) Fuente: Cochilco Puesto (13) (12) (11) () (9) (8) (7) (6) ( ) () (3) 213(2) 21 (1) Puesto (13) (12) (11) () (9) (8) (7) (6) ( ) () (3) (2) (1) *Incluye costos directos (costo de extracción, tratamiento, flete, fundición y refinación, gastos de administración). Se elaboró con los datos del estudio de Cochilco publicado el 2 de julio de 21 (la muestra comprende 13 países) *Incluye cash cost más la depreciación, amortización, costos indirectos y los costos financieros netos. 1

42 Análisis de costos (Pilar ) lo que recoge las relativamente bajas tarifas eléctricas Tarifas eléctricas para clientes industriales* (USDc por kwh) Tarifas eléctricas para clientes libres (ctm S/. / kw.h) Panamá 17.9 Chile Bolivia Colombia Uruguay El Salvador Costa Rica Guatemala Ecuador Perú Brasil Argentina 7. 1 México Paraguay Venezuela ene-12 nov-12 sep-13 jul-1 may-1 mar-16 *Al primer trimestre del 216. Fuente: OSINERMING Fuente: OSINERMING 2

43 En síntesis? Perú tiene recursos y bajos costos, pero hay espacio para mejorar políticas Perú Chile Indicador Top Potencial minero (recurso) Posición en la muestra 8 Indicador Top Potencial minero (recurso) Posición en la muestra 3 Percepción de políticas 8 Percepción de políticas Espacio de mejora para incentivar la inversión Costos* 8 Espacio de mejora para incentivar la inversión Costos* *Se considera los costos totales para producir cobre 3

44 Mensajes principales

45 Mensajes principales El sector minero es importante en la economía peruana, sobre todo en términos de exportaciones, de producción, de inversión, y como fuente de recursos para financiar el gasto que realizan los gobiernos de algunas regiones del país. El principal soporte del crecimiento económico peruano es en este momento la producción minera, y en particular la de cobre. En el segundo trimestre, por ejemplo, la contribución de la mayor producción de cobre al crecimiento del PIB fue de más de 6%. El empuje de la producción minera, sin embargo, irá moderándose en adelante. Las minas que entraron en producción recientemente alcanzarán pronto su máxima capacidad operativa. Además, no hay proyectos importantes en el pipeline, por lo menos no para ingresar en etapa de producción en el corto plazo.

46 Mensajes principales La disminución de los precios de los metales en los últimos años ha golpeado el atractivo para invertir en el sector minero a nivel global. La inversión en exploración se ha recortado de manera significativa y Perú no ha sido ajeno a ello. En el caso del cobre, esta menor inversión a nivel global llevará a menor oferta futura, y junto con el mayor dinamismo que se anticipa para el crecimiento del PIB mundial en los próximos años, el precio de este metal tenderá a recuperarse. Estimamos que se ubique en USD/lb 2, en el medio plazo. Qué tan competitivo es Perú para atraer inversión minera en los próximos años? Perú destaca por los recursos mineros con los que cuenta y por sus bajos costos de producción. Sin embargo, continúa habiendo espacio para mejorar en cuanto a las políticas que afectan al sector. 6

47 Setiembre Sector minero 216 Perú 7