Tabla de Contenido. 1. Nuestra Compañía. 2. Nuestros Números. 3. Backlog y Portafolio de Inversiones. 4. Fundamentos de Valor

Transcripción

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2 Nota Aclaratoria El presente documento contiene manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones de Construcciones El Cóndor S.A. a la fecha de realización del mismo, que se refieren a diversos aspectos, asociados a los resultados de la empresa y a otros aspectos relativos a la actividad y situación de la misma. Las manifestaciones de futuro o previsiones contenidas en este documento pueden ser identificadas, en determinados casos, por la utilización de palabras como «expectativa», «anticipación», «propósito», «creencia» o de un lenguaje similar, o de su correspondiente forma negativa, o por la propia naturaleza de predicción que tienen las cuestiones referidas a estrategias, planes o intenciones. Estas manifestaciones de futuro o previsiones no constituyen, por su propia naturaleza, garantías de un futuro cumplimiento, encontrándose condicionadas por riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes, que podrían determinar que los desarrollos y resultados finales difieran materialmente de los puestos de manifiesto en estas intenciones, expectativas o previsiones. Construcciones El Cóndor S.A., no se obliga a informar públicamente del resultado de cualquier revisión que pudiera realizar de estas manifestaciones para adaptarlas a hechos o circunstancias posteriores a esta presentación, incluidos, entre otros, cambios en el negocio de la Compañía, en su estrategia de desarrollo de negocio o cualquier otra posible circunstancia sobrevenida. Lo expuesto en esta declaración debe ser tenido en cuenta por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por la compañía y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento. Se invita a todos ellos a consultar la documentación e información pública comunicada o registrada por Construcciones El Cóndor S.A. ante la Superintendencia Financiera.

3 Tabla de Contenido 1. Nuestra Compañía 2. Nuestros Números 3. Backlog y Portafolio de Inversiones 4. Fundamentos de Valor 5. Composición Accionaria y Desempeño de la Acción 6. Perspectivas sector infraestructura

4 1. Nuestra Compañía I. Una Compañía sostenible. Rentable y con fortaleza patrimonial. Backlog de $2.477 billones*. *Backlog a diciembre de 2017 Buenas prácticas de Gobierno Corporativo. Amplia experiencia en la construcción y gestión de grandes proyectos. La compañía tiene completamente fondeada su participación en el programa de 4G. II. Un Sector con alto potencial. Sector que lidera el crecimiento económico de Colombia. Claro crecimiento futuro debido a la falta de infraestructura actual en Colombia. Iniciativa gubernamental, para mejorar la infraestructura a nivel nacional. III. Importancia estratégica. Nuevo marco contractual con asignación de riesgos complementado con nuevas leyes para la gestión predial y ambiental. Entidad nacional dedicada al desarrollo de estos proyectos - ANI. Apetito inversionista en el sector de infraestructura colombiana. Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 4

5 1. Nuestra Compañía 39 años de Experiencia Desarrollando proyectos de infraestructura en Colombia Capacidad Técnica Administramos una de las flotas más grande de maquinaria en Colombia Talento Humano y Clima Organizacional Great Place to Work 2017 entre las 12 mejores empresas de Colombia* Estabilidad de Corto Plazo Contratos de obra por ejecutar **Backlog de $2.477 billones Estabilidad de Largo Plazo Portafolio de inversiones en infraestructura Solidez Patrimonial y acceso a mercado de capitales 3 en el sector constructor por patrimonio contable*** *Más de 500 colaboradores **A diciembre de 2017 *** Cierre Fuente: Empresas más grandes de Colombia, Revista Semana Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 5

6 1. Nuestra Compañía Cierre 2017 Ingresos por actividades ordinarias COP$ millones EBITDA COP$ millones Consolidado* COP$ millones Utilidad Neta COP$ millones Backlog COP$ millones Número de empleados a diciembre directos Cifras bajo IFRS *Incluye dividendos y utilidad en venta de inversiones. Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 6

7 1. Nuestra Compañía Qué hacemos? CONSTRUCCIÓN Experiencia en: Vías Túneles Puentes Presas Viaductos Obras en concreto Minería Explotación a cielo abierto Movimiento de tierra y roca Sistemas de transporte masivo Alineación entre el negocio de construcción e inversión INVERSIÓN Experiencia en: Concesiones viales Concesiones de servicios públicos Concesiones aeroportuarias Proyectos de generación energética Inversiones en empresas afines al sector de infraestructura Concesiones mineras Expectativas de generación de backlog futuro asociadas a las inversiones en infraestructura que necesita el país. Durante 39 años hemos ejecutado de manera rentable el negocio de construcción. Ubicación y selección de proyectos de construcción más estratégicos del país. El negocio construcción representa la mayor parte del valor de la Compañía. Fuente de backlog. Permite la optimización de la asignación de riesgos durante la construcción. Posibilidad de desarrollar nuevas APPs como complemento de las inversiones actuales (alargar la vida del negocio construcción). Ingresos asociados a estas inversiones dan estabilidad a los flujos de mediano y largo plazo (después de construcción) Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 7

8 1. Nuestra Compañía Gobierno Corporativo Empresa familiar con altos estándares de Gobierno Corporativo. 80% familia, 3 miembros Asamblea General de Accionistas 7 miembros, 5 independientes Junta Directiva 28 años de experiencia en el equipo directivo Luz María Correa Presidente Corporativa* Ana María Jaillier Presidente Ejecutiva* 32 años / 29 años / Adriana Gallego Gerente de Operaciones Alberto Arango Gerente de Proyectos Isabel Cristina Vázquez Secretaria General y Jurídica Sergio Pérez Gerente de Desarrollo de la Organización Alejandro Correa Gerente de Finanzas Corporativas* 25 años 30 años 25 años 37 años 17 años Años de experiencia / * Miembros de la familia / Fuente: Construcciones El Condor S.A. 8

9 1. Nuestra Compañía Experiencia Vías Túneles Puentes Km/Carril 2,500 2,000 1,500 1, Acumulado 10 años Américas Mayor hito de El Cóndor Ruta al Mar 986 Mayor ejecución proyectos nuevos Km lineales ,7 Acumulado 10 años 4.0 3, Caucasia 1.5 Amaime Pacífico 3 1,1 Pacífico ,5 3,4 0, Mayor hito de El Cóndor Mayor ejecución proyectos nuevos Km lineales Acumulado 10 años Mayor hito de El Cóndor Mayor ejecución proyectos nuevos USD Millones Financiación de proyectos $2,000 $1,800 $1,600 $1,200 $800 $400 $ Acumulado 10 años Pacífico Mayor hito Mayor de El Cóndor financiación proyectos nuevos Numero de unidades 700 Antigüedad de la maquinaria Mayor a 10 Años de servicio / Total unidades=1.119

10 Tabla de Contenido 1. Nuestra Compañía 2. Nuestros Números 3. Backlog y Portafolio de Inversiones 4. Fundamentos de Valor 5. Composición Accionaria y Desempeño de la Acción 6. Perspectivas sector infraestructura

11 2. Nuestros Números Cierre 2017 Ingresos por actividades ordinarias COP MM Backlog histórico Saldo de obras contratadas y por ejecutar COP Bn (IFRS) 2015 (IFRS) 2016 (IFRS) 2017 (IFRS) IV Evolución de márgenes 40% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 22% 24% 19% 20% 21% 32% 27% 37% 60% 48% 52% 51% 41% 34% 29% 31% 21% 18% 14% 14% 10,0% 0,0% Margen EBITDA () Margen EBITDA (+Inversiones) Margen Operacional Margen Neto (IFRS) 2015 (IFRS) 2016 (IFRS) 2017 (IFRS) *CAC: Crecimiento Anual Compuesto 11

12 Tabla de Contenido 1. Nuestra Compañía 2. Nuestros Números 3. Backlog y Portafolio de Inversiones 4. Fundamentos de Valor 5. Composición Accionaria y Desempeño de la Acción 6. Perspectivas sector infraestructura

13 3. Backlog Backlog Saldo de obras contratadas y por ejecutar TOTAL BACKLOG (diciembre 2016) CANCELACIÓN O TERMINACIÓN DE CONTRATOS AJUSTES BACKLOG (a diciembre 2017) INGRESOS OPERACIONALES (a diciembre 2017) NUEVOS CONTRATOS (a diciembre 2017) TOTAL BACKLOG (a diciembre 2017) Cifras en MM COP *Asumiendo facturación a diciembre ( ) ( ) El backlog equivale a 4 años de ingresos Backlog histórico IV Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 13

14 3. Portafolio de Inversiones Tipo de Intervención 19% 22% Riesgo de 5% 24% 35% 95% Bolívar Concesión Ruta al Mar Sucre Transversal de las Américas - San Marcos Concesión Ruta al Mar Córdoba Transversal de las Américas - Montería Concesión Ruta al Mar Antioquia Transversal de las Américas - Urabá Caucheras Hatovial Concesión Vías del Nus Agregados San Javier - Medellín Túnel de Oriente Concesión La Pintada Concesión Pacífico 3 Concesión Ruta al Mar Caldas Concesión Pacífico 3 Meta Concesión de los Llanos Rehabilitación Mejoramiento Sin Intervención Mejoramiento Rehabilitación Sin Intervención Operación y mantenimiento Asociado a vías Asociado a túneles 419,5 Km 254,3 Km 286,4 Km 227,8 Km 1.188,0 Km Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 14

15 3. Portafolio de Inversiones Estructura EPC Concesión Participación 100% 50% Iniciativas Privadas Concesión Ruta al Mar S.A.S. CAPEX (inversion en infraestructura): $1.3 billones de diciembre 2016 UF Tramos Longitud (Km) Intervención prevista 1 Caucasia - Planeta Rica 60,3 Mejoramiento 2 Segunda calzada Cereté - Lorica 37,5 Cruz del Viso 3 Variante Planeta Rica y Cereté El 15 - San Carlos - Cereté 41,1 Mejoramiento y construcción 4 Planeta Rica - Montería - Segunda calzada El 15 - Montería 64,5 Recibe de Américas Montería SUCRE BOLÍVAR 5 6 Puerto Rey - Montería - Santa Lucía - San Pelayo Cereté - Lorica - Coveñas - Tolú 90 59,1 Recibe de Américas Mejoramiento CÓRDOBA Caucasia 7 Variante Lorica y Coveñas a Ciénaga Tolú - Pita Abajo - El Pueblito 53,1 8 Tolú - Tolú Viejo El Pueblito - San Onofre - Cruz del Viso 87 Mejoramiento ANTIOQUIA Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. Intervención prevista Longitud aprox. (Km) Mejoramiento 225,9 112,2 Recibe de Américas 154,5 Hitos: 14 de octubre/15 Firma del contrato 27 de noviembre/15 Firma acta de inicio Etapa actual: construcción

16 3. Portafolio de Inversiones Estructura EPC Concesión Participación 48% 48% Autopista Conexión Pacífico 3 Capex (inversión en infraestructura): $1.8 billones de diciembre de 2013 UF Tramos Longitud (Km) Intervención prevista 1 La Virginia - Asia 30,1 Mejoramiento 2 Variante Tesalia 23,8 3 Tres Puertas - Irra Variante La Manuela 31,6 Mejoramiento 4 Irra - La Felisa 14,5 Mejoramiento 5 La Felisa - La Pintada 46,2 Mejoramiento ANTIOQUIA Intervención prevista Mejoramiento Longitud aprox. (Km) 23,8 122,4 La Pintada CALDAS La Manuela La Virginia Manizales RISARALDA Hitos: 15 de julio/14 Firma del contrato 4 de noviembre/14 Firma acta de inicio Agosto/15 - Acreditación del cierre financiero Etapa actual: construcción Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 16

17 3. Portafolio de Inversiones Estructura EPC Concesión Participación 50% 21% Autopista Conexión Pacífico 2 Capex (inversión en infraestructura): $1.03 billones de diciembre de 2013 UF Tramos Longitud (Km) Intervención prevista 1 La Pintada - Puente Iglesias 18,3 2 Puente Iglesias - Inicio Túnel 19,8 3 Túnel Mulatos 2,5 4 Fin Túnel - Bolombolo 3,2 5 La Pintada - Primavera 54 Rehabilitación, operación y mantenimiento Medellín ANTIOQUIA Primavera Intervención prevista Rehabilitación Longitud aprox. (Km) 43,7 54 Bolombolo La Pintada Hitos: 22 de mayo/14 Firma del contrato 11 de noviembre/14 Firma acta de inicio Etapa actual: construcción Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 17

18 3. Portafolio de Inversiones Estructura EPC Concesión Participación 21% 21% Iniciativas Privadas Concesión Vías del Nus S.A.S. Valor del Contrato: $2.4 billones de diciembre de 2013 UF Tramos Longitud (Km) Intervención prevista 1 Pradera - Porcesito 9,5 2 Porcesito - Portal Túnel de la Quiebra 5,1 3 Túnel de la Quiebra 4,1 4 Variante Cisneros 5,5 5 Alcance recibido contrato concesión 97-CO (Hatovial) 97,5 Operación y mantenimiento Intervención prevista Longitud aprox. (Km) Bello Medellín Altos de Dolores Operación y mantenimiento 97,5 24,2 ANTIOQUIA Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. Hitos: 25 de enero/16 Firma del contrato 9 de marzo/16 Firma acta de inicio Etapa actual: preconstrucción 18

19 3. Portafolio de Inversiones Estructura EPC Concesión Participación 11% 11% Iniciativas Privadas Concesión Vial de los Llanos S.A.S. Capex (inversión en infraestructura): $1.2 billones de diciembre de 2013 UF Tramos Villavicencio - Granada Villavicencio - Granada Villavicencio - Granada Anillo vial Villavicencio Anillo vial Villavicencio Villavicencio - Puerto López Puerto López - Puerto Gaitán Puerto López - Puerto Gaitán Longitud (Km) 39,9 23,9 9 6,3 6 77, ,6 Villavicencio Granada Puerto Gaitán - Puente Arimena 24,7 Puerto Gaitán - Puente Arimena 23 Puerto Gaitán - Puente Arimena 21,6 META Intervención prevista Rehabilitación Mejoramiento Longitud aprox. (Km) 232,4 71,2 50,4 Hitos: 5 de mayo/15 Firma del contrato 6 de junio/15 Firma acta de inicio Etapa actual: preconstrucción Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 19

20 Tabla de Contenido 1. Nuestra Compañía 2. Nuestros Números 3. Backlog y Portafolio de Inversiones 4. Fundamentos de Valor 5. Composición Accionaria y Desempeño de la Acción 6. Perspectivas sector infraestructura

21 4. Fundamentos de Valor Activos maduros $ millones Portafolio de Inversiones - Valor en libros estimado en $ millones * Hatovial * Inyección de Valor - OPAIN $ x valor en libros Proyectos en ejecución $ millones Vías de las Américas * Vías del Nus * Túnel de Aburrá Oriente (Concesión y Constructora) * Pacífico 2 * Pacífico 3 * Ruta al Mar * Llanos * $ Nuevos Proyectos $935 millones Agregados Argos * Valor en libros Valor de venta Proyectos en Liquidación $ millones Cesar Guajira * Otros Proyectos $ millones Hidroeléctrica del Río Aures * Condor Investment USA Inc* Agregados San Javier* Concesionaria Transmilenio del Sur * *Valor en libros a diciembre de Aportes de Equity Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 21

22 Tabla de Contenido 1. Nuestra Compañía 2. Nuestros Números 3. Backlog y Portafolio de Inversiones 4. Fundamentos de Valor 5. Composición Accionaria y Desempeño de la Acción 6. Perspectivas sector infraestructura

23 5. Composición Accionaria 62% 63% Variación Flotante abril diciembre 2017 % Acciones abril % 38% 27% 25% 25% % Acciones septiembre 2017 % Acciones diciembre % 12% 12% 0,6% 0,3% FONDOS DE PENSIONES INTERNACIONALES PERSONA NATURAL PERSONAS JURÍDICAS Composición Accionaria diciembre % 0% 5% 13% Accionistas Internos Fondos de Pensiones 40% Consideraciones Se observa una evolución positiva de los fondos de pensiones como jugadores estructurales y de largo plazo lo cual le imprime estabilidad al precio de la acción. 80% Internacionales Persona Natural Personas Jurídicas Adicionalmente, la participación de dichos inversionistas refuerza la importancia de temas como el Gobierno Corporativo. Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. Número total de accionistas a diciembre de 2017:

24 5. Desempeño de la Acción Capitalización Bursátil - Market Cap El Cóndor VS Colcap Construcciones El Cóndor COLCAP ,9% 1 Dividendos anuales son decretados con base en la utilidad neta del año anterior IV Rendimiento del dividendo 4,2% 3,1% 1,9% 2,0% 1,4% 21,7 24,4 33,0 33,0 48,0 1,9% IV Dividendo por acción Rendimiento Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 40% 4,2% 48,9 60 1,4% 09/04/12 09/06/12 09/08/12 09/10/12 09/12/12 09/02/13 09/04/13 09/06/13 09/08/13 09/10/13 09/12/13 09/02/14 09/04/14 09/06/14 09/08/14 09/10/14 09/12/14 09/02/15 09/04/15 09/06/15 09/08/15 09/10/15 09/12/15 09/02/16 09/04/16 09/06/16 09/08/16 09/10/16 09/12/16 09/02/17 09/04/17 09/06/17 09/08/17 09/10/17 09/12/17 Consideraciones Debido a que El Cóndor está en crecimiento, el yield no es muy alto en comparación con otras empresas. Gran parte de las utilidades se capitalizan en la Compañía con el fin de apalancar el crecimiento de largo plazo. 24

25 Tabla de Contenido 1. Nuestra Compañía 2. Nuestros Números 3. Backlog y Portafolio de Inversiones 4. Fundamentos de Valor 5. Composición Accionaria y Desempeño de la Acción 6. Perspectivas sector infraestructura

26 6. Perspectivas sector infraestructura Plan de crecimiento CRECIMIENTO RENTABLE EXPANSIÓN EN INFRAESTRUCTURA RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL CONSOLIDACIÓN Y CRECIMIENTO EN INVERSIONES DESARROLLO DEL TALENTO HUMANO E INNOVACIÓN Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 26

27 Gracias Correo: Teléfono: +57 (4)

28 Anexos

29 4. Fundamentos de Valor Portafolio de Inversiones Valor en libros estimado a diciembre de 2017, $ millones Activos maduros Participación Valor en libros Concesión Aburrá Norte S.A. (Hatovial S.A.) 21.1% Valor total activos maduros Proyectos en ejecución Vías de las Américas S.A.S. 66.7% Constructora Túnel de Oriente S.A.S. 12.7% Concesión Túnel de Aburrá Oriente 12.5% Concesión Pacífico Tres S.A.S. 48.0% Concesión La Pintada S.A.S. (Pacífico 2) 21.2% Concesión Vial los Llanos S.A.S. Concesión Ruta al Mar S.A.S. Concesión Vías del Nus S.A.S. 11.0% 100.0% 21.1% Valor total proyectos en ejecución Nuevos proyectos Agregados Argos 24.0% 935 Valor total nuevos proyectos 935 Proyectos en liquidación Concesión Cesar Guajira S.A.S % Valor total proyectos en liquidación Otros Hidroeléctrica del Río Aures 15.8% 778 Agregados San Javier 50.0% Concesionaria Transmilenio del Sur 50.0% 429 Condor Investment USA INC % Valor total otros Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 29

30 6. Perspectivas sector infraestructura Expansión en Infraestructura Temas dominantes Operaciones de construcción que puedan ser integradas de forma vertical y con uso intensivo de maquinaria para movimiento masivo de materiales. Enfoque Mercado interno: Explorar fortalezas y diversificar hacia otros sectores. Mercado internacional: Inicialmente negocios de infraestructura. Mercado -Estabilidad política y económica. -Confianza inversionista y con perspectivas de crecimiento en el largo plazo. Sectores -Infraestructura: carreteras, puertos, aeropuertos, líneas férreas y movimiento de tierra. - Petróleo y Gas: oleoductos y servicios relacionados. - Energía: plantas hidroeléctricas (pequeño, mediano). - Agua: EDAR, distritos de riego, embalses. - Minería. Negocios - Servicios de construcción (con y sin inversión en Capital). - Servicios de construcción + O & M. - Adquisiciones (con fines de integración vertical). Fuente: Construcciones El Cóndor S.A. 30