I N F O N A V I T Resultados Financieros Diciembre 2004

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1 I N F O N A V I T Resultados Financieros Diciembre 2004 INFONAVIT Abril 27,

2 Análisis de Resultados Financieros INFONAVIT 2004 H. Asamblea General Ordinaria No. 87 de INFONAVIT aprueba los Estados Financieros auditados del ejercicio Intereses pagados a la Subcuenta de vivienda de los trabajadores por un monto de 22,242 millones de pesos (mp), equivalente a un rendimiento real de 3.0%. Ingresos en efectivo por 69,804 mp en 2004, 16.7% mas que en Gasto gestionable de 3,413 mp en 2004, 7.1% menor al de 2003 y 2.4% por debajo del programado. Reducción del índice de morosidad de la cartera de 9.5% en diciembre de 2003 a 8.7% en diciembre de Creación de reservas por 10,597 mp en 2004, lo que permitió incrementar el índice de cobertura de cartera vencida, pasando de 146.9% en 2003 a 164.8% en Razón de patrimonio / activos totales de 9.7% a diciembre de INFONAVIT Abril 27,

3 Flujo de Efectivo Ene - Dic % Var Ppto. ' Ppto Existencia Inicial ,955 Ingresos 69,804 59,822 71, % -1.7% Aportaciones 31,015 29,686 31, % -0.1% Recuperaciones de Créditos 34,697 28,695 38, % -9.2% Otros ingresos * 4,092 1,441 1, % 134.8% Egresos 69,750 60,178 72, % -4.1% Programa Crediticio 60,212 54,349 61, % -1.4% Entrega de depósitos 3,864 1,405 6, % -36.9% Gastos generales y otras erogaciones 5,674 4,424 5, % 2.2% Existencia Final * Incluye ingresos de Cedevis. Cifras en millones de pesos corrientes. Ingresos Los ingresos obtenidos en 2004 se ubicaron en 69,804 mp, lo que representa un incremento de 16.7% o 9,982 mp respecto a La evolución favorable respecto al año anterior se explica principalmente por el aumento en los ingresos provenientes de recuperaciones de créditos, que en el año 2004 ascendieron a 34,697 mp, 20.9% superiores a los obtenidos en Este crecimiento permitió que los ingresos por recuperaciones de créditos avancen, al representar el 49.7% del total de los ingresos en 2004, comparado con 48.0% de Lo que los convierte en la principal fuente de ingresos del Instituto. Adicionalmente en 2004, el Instituto accedió a fuentes alternas de financiamiento al realizar exitosamente dos emisiones de Certificados de Vivienda (CEDEVIS). El monto total de las emisiones ascendió a 1,960 mp. De esta manera, se aprovechan los mercados financieros para el beneficio social de los trabajadores. Egresos Los egresos de 2004 fueron de 69,750 mp, 15.9% más que en el año anterior. El crecimiento se explica principalmente por el aumento de 10.8% del programa crediticio, así como por la entrega de depósitos generada por el pago de obligaciones anteriores a 2004 del SAR. INFONAVIT Abril 27,

4 Estado de Resultados Ene - Dic % Var Ppto. ' Ppto Margen financiero 12,623 14,996 16, % -22.5% Estimación prev. para riesgos crediticios -10,597-12,643-11, % -6.3% Ingresos no financieros 2,341 2,985 2, % 10.6% Gastos de administración, operación y vig. -3,694-3,943-3, % -1.0% Resultado de la operación 673 1,395 3, % -80.0% Otros productos (gastos) neto , % 300.6% Remanente del ejercicio 0 0 3, % n.a. Remanente del ejercicio Al igual que en 2003, en el ejercicio 2004 no hubo remanente del ejercicio. Este resultado obedece, principalmente, a la estrategia conservadora seguida por la Administración de continuar con la creación de reservas para cubrir los riesgos crediticios, en línea con el objetivo institucional de fortalecerse financieramente. Los principales factores que explican el desempeño financiero del Instituto en 2004 son: Margen financiero El margen financiero en 2004 fue de 12,623 mp, lo que representa una disminución de 15.8% en comparación con Esta disminución fue generada básicamente por el mayor nivel de inflación observado en 2004, respecto a 2003, lo que resultó en un mayor gasto por intereses. Consecuentemente, la razón del margen financiero como porcentaje de los activos con rendimiento promedio disminuyó, al ubicarse en 2004 en 3.5%, 1.2 puntos porcentuales (pp) menor al observado en el mismo periodo año anterior. Ene - Dic % Var Ppto ' Ppto Ingresos por intereses 37,421 33,818 32, % 15.2% Gastos por intereses -22,943-17,247-14, % 54.4% Resultado por posicion monetaria neto -1,855-1,575-1, % 38.0% Margen financiero 12,623 14,996 16, % -22.5% Activos con rendimiento (promedio) 355, , , % 2.8% Margen financiero / Activos c. rendimiento (promedio) 3.5% 4.7% 4.7% -24.6% -24.6% INFONAVIT Abril 27,

5 El ingreso por intereses muestra una evolución favorable respecto a 2003, al aumentar en 3,603 mp ó 10.7%, como resultado básicamente del incremento de los activos con rendimiento (promedio) del 11.7%. El efecto de una mayor inflación y el incremento de 25 puntos base (pb) pagado a la subcuenta de la vivienda, con el propósito de alcanzar un rendimiento real anual del 3.0% en 2004, incidieron en el gasto por intereses, que se ubicó al cierre de 2004 en 22,943 mp, 33.0% por encima del de Resulta importante destacar que en 2004 nuevamente la tasa de rendimiento nominal anual pagada a la Subcuenta de vivienda fue superior al promedio observado por los Cetes y la Tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE) Rendimiento nominal: Subcuenta de vivienda, Cetes y TIIE 8.5% 8.35% 8.0% 7.5% 7.0% 7.15% 6.82% 6.5% 6.0% 5.5% 5.0% Subcta. Viv. TIIE 28 d. prom. Cetes 28 d. prom. Gastos de administración, operación y vigilancia En 2004, este rubro se ubicó en 3,694 mp, cifra menor en 6.3% al año anterior y de 1.0% respecto al gasto programado. Esta reducción, es consecuencia de los esfuerzos Institucionales por contener el gasto y eficientar la operación. INFONAVIT Abril 27,

6 Ene - Dic % Var Ppto ' Ppto. Gastos de personal 1,924 2,020 1, % -1.9% Gastos de operación (inc. programas) 1,489 1,653 1, % -3.0% Gasto gestionable 3,413 3,673 3, % -2.4% Rentas, depreciación y amort % 20.0% Gastos de administración, operación y vig. 3,694 3,943 3, % -1.0% Por su parte, el indicador de eficiencia (Gasto no financiero Ingreso no financiero) / Activos totales, se ubicó a diciembre de 2004 en 0.43%, significativamente por debajo del 0.54% presupuestado y del 0.55% establecido en la Ley del Instituto. Balance General Diciembre % Var Ppto. ' Ppto Disponibilidades e Inversiones en valores % 5.1% Cartera vigente 370, , , % 5.5% Cartera vencida 41,064 41,569 34, % 19.3% Cartera total 411, , , % 6.7% Estimación preventiva riesgos crediticios -67,676-61,049-74, % -8.8% Cartera neta 344, , , % 10.4% Otros activos 9,741 8,863 10, % -6.7% Activo Total 354, , , % 9.8% Fondo de ahorro 10,886 11,673 10, % 4.8% Sistema de ahorro para el retiro 290, , , % 11.3% Otros pasivos y cuentas por pagar 18,059 21,958 13, % 30.4% Pasivo Total 319, , , % 12.0% Patrimonio Total 34,302 34,302 36, % -6.6% Total Pasivo más Patrimonio 354, , , % 9.8% Cartera total La cartera de crédito total mostró un incremento de 29,974 mp equivalente a 7.8% de 2003 a La cartera vigente registró un aumento anual de 9.0% siendo el otorgamiento de créditos el principal motor de este crecimiento. Por otra parte, la cartera vencida disminuyó de diciembre de 2003 a diciembre de %, esto último, como resultado principalmente de las recuperaciones de cartera vencida y de los programas de apoyo crediticio aplicados. Los esfuerzos de recuperación de cartera vencida permitieron que el índice de morosidad (en numero de créditos) evolucione favorablemente, al disminuir 79 pb respecto a 2003, ubicándose así en 8.68% en diciembre de INFONAVIT Abril 27,

7 Estimación preventiva para riesgos crediticios El nivel de provisiones aumentó 10.9% comparado respecto al año anterior y se crearon en 2004 reservas por un monto de 10,597 mp. Con esto, el índice de cobertura (estimación preventiva para riesgos crediticios / cartera vencida) aumentó de 146.9% en diciembre de 2003 a 164.8% en diciembre de Ene - Dic % Var Saldo al inicio $61,049 $57, % (+) Cargo a resultados 10,597 12, % (-) Aplicaciones -1, % (-) Reclasificaciones 555-6, % (-) Efecto monetario (actualización) -3,311-2, % Saldo al final $67,676 $61, % El requerimiento de reservas preventivas para cubrir los riesgos de cartera al cierre de 2004, asciende a 43,107 mp, correspondiendo: 33,667 mp a riesgo crédito y 9,440 mp a riesgo de extensión. Adicionalmente, siguiendo una estrategia conservadora, se han constituido reservas adicionales por 24,569 mp, a efecto de cubrir riesgos potenciales de la cartera. 70,000 60,000 $24,569 50,000 $ millones 40,000 30,000 $9,440 $67,676 20,000 $33,667 10,000 0 R. Crédito R. Extensión Adicionales Reservas Constituidas INFONAVIT Abril 27,

8 Sistema de Ahorro para el Retiro Este rubro mostró un incremento del 11.0% con respecto a 2003, es decir, 28,931 mp, principalmente explicado por las aportaciones de los patrones y el rendimiento otorgado a la subcuenta de vivienda, como se muestra a continuación: Ene - Dic % Var Saldo inicial $261,952 $236, % (+) Aportaciones 31,114 30, % (+) Intereses pagados (cantidad basica y de ajuste) 22,747 17, % (-) Entregas por créditos -7,472-11, % (-) Retiros -4,027-1, % (-) Efecto monetario (actualización) -13,431-9, % Saldo final $290,883 $261, % Patrimonio Al cierre de 2004, el Patrimonio del Instituto fue de 34,302 mp. La razón de patrimonio / activos totales, se ubicó en 9.7%. INFONAVIT Abril 27,

9 INSTITUTO DEL FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Barranca del Muerto 280 Col. Guadalupe Inn C.P ESTADO DE CONTABILIDAD COMPARATIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y DE 2003 Expresados en Moneda de Poder Adquisitivo del 31 de Diciembre de 2004 ( Cifras en Millones de Pesos ) A C T I V O P A S I V O Disponibilidades Devolución de Aportaciones a Corto Plazo 3,104 5,250 Inversiones en Valores Cuentas por Pagar 2,833 2,763 Cartera de Crédito Vigente Acreedores diversos Créditos a Desarrolladores Conjuntos Hab Créditos Hipotecarios 360, ,175 Otras cuentas por pagar 3,987 8,274 Cartera en Prorroga 9,793 11, Convenios y aportaciones por recibir 8,308 8,302 Total Cartera de Crédito Vigente. 370, ,274 Provisiones para obligaciones diversas 1, Cartera de Crédito Vencida Total Cartera de Crédito Vencida 41,064 41,569 Aportaciones de los trabajadores Total Cartera de Crédito 411, ,843 Fondo de Ahorro 7,948 8,567 Devolución Adicional Fondo de Ahorro 2,554 2,749 Estimación preventiva para riesgos crediticios -67,676-61,049 Sistema de Ahorro para el Retiro 288, , Cartera de Créditos Neta 344, ,794 Total Aportaciones de los trabajadores 298, ,375 Otras cuentas por cobrar - Neto Cuentas Fiscales por Cobrar 6,732 6,731 Reserva territorial - Neto Inmuebles, Mobiliario y Equipo - Neto Bienes adjudicados o recibidos en dación -Neto Créditos Diferidos TOTAL PASIVO 319, ,583 Patrimonio contribuido y ganado 34,302 34,302 Remanente del ejercicio 0 0 Otros Activos - Neto 1, TOTAL PATRIMONIO 34,302 34,302 TOTAL ACTIVO 354, ,885 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 354, ,885 INFONAVIT Abril 27,

10 INSTITUTO DEL FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Barranca del Muerto 280 Col. Guadalupe Inn C.P ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y DE Expresados en Moneda de Poder Adquisitivo del 31 de Diciembre de 2004 ( Cifras en Millones de Pesos ) CONCEPTO Ingresos por Intereses e Indexacion 37,421 33,818 Gastos por Intereses -22,943-17,247 Margen Financiero Antes de Repomo 14,478 16,571 Resultado por Posicion Monetaria Neto (Margen Financiero) -1,855-1,575 Margen Financiero 12,623 14,996 Estimacion Preventiva para Riesgos Crediticios -10,597-12,643 Margen Financiero Ajustado por Riesgos Crediticios 2,026 2,353 Ingresos No-Financieros 2,341 2,985 Ingresos (Egresos) Totales de la Operación 4,367 5,338 Gastos Generales -3,694-3,943 Resultado de la Operación 673 1,395 Otros Productos 1,559 1,808 Otros Gastos -2,232-3,203 Resultado por Operaciones Continuas 0 0 Operaciones Discontinuas, Partidas Extraordinarias y cambios en Politicas Contables 0 0 REMANENTE DEL EJERCICIO 0 0 INFONAVIT Abril 27,