ADBlick Ganadería. Julio Resumen Ejecutivo

Transcripción

1 Julio 2015 Resumen Ejecutivo 1

2 Propuesta de inversión ADBlick propone a sus inversores participar de un negocio de escala con una inversión mínima de 150 mil pesos y un retorno estimado del 35% Propuesta de inversión Proyecto Ganadería Localización Provincia de Santa Fe (recría) Plazo 14 / 16 meses Escala / terneros Ticket mínimo pesos Planteo productivo Recría y Terminación** Renta esperada 35 % * Punta a punta del proyecto Equipo ADBlick Agro Colombo y Colombo Perfil de riesgo Bajo Inversión total 15 / 23 MM de pesos *Más posibles upsides por revaloriación **El fideicomiso analizará, en su momento, la viabilidad de la etapa de terminación, pudiendo vender los novillitos y liquidar el fideicomiso a la salida de la recría. 2

3 Atractivos de la inversión Los principales atractivos del proyecto son su planteo productivo, el momento de ingreso y la propuesta de inversión Planteo productivo Momento Propuesta de inversión Recría y terminación Operadores de primera línea Costos variables (poca incidencia de costos fijos) Los riesgos operativos caen en cabeza de los operadores, que garantizan índices y parámetros productivos Escala: / terneros Ubicación: Provincia de Santa Fe, para la etapa de recría. La terminación se hará en un feed lot a definir Reversión del actual desacople de precios Retraso de precios en Argentina vs la región Retraso cambiario Expectativa de reapertura de mercado internacional Aumento de demanda internacional Recuperación de terreno perdido por Argentina en los últimos años Incremento de demanda mundial de carne bovina Aprovechamiento de la ventana de oportunidad que presenta el mercado Proyecto de escala y de punta, que permite el ingreso de inversores minoristas Perfil de riesgo Riesgo: bajo Valoración del activo Equipo Expertise de ADBlick Agro en el desarrollo de negocios en el agro Operadores de excelencia 3

4 Operador comercial de primera línea Colombo y Colombo tiene una importante trayectoria y un gran prestigio como comercializadora de hacienda en la Argentina Colombo y Colombo Colombo y Colombo es una empresa dedicada al rubro de comercialización de hacienda gorda, invernada y campos fundada en 1992, que tiene en sus raíces más de tres generaciones de trayectoria en el rubro. Estará encargado de la comercialización de la hacienda del proyecto. Sus actividades incluyen: Compra de terneros para el ingreso a la recría Participación en la búsqueda del feet lot Garantizan el financiamiento sobre el pago al feet lot Venta de novillos pesados una vez salidos del engorde Colombo y Colombo participa en el negocio capitalizando sus comisiones por la compra inicial. Poseen agilidad en la resolución de negocios, conservando la seriedad y eficacia que el productor necesita al momento de definir operaciones o informarse del panorama actual y futuro para tomar posiciones. Cuentan con una red de más de 70 representantes distribuidos en todo el país, lo que les brinda una amplia capacidad de generar negocios, interactuando con frigoríficos, matarifes y productores en diferentes provincias del país como así también en el Mercado de Liniers, brindando una completa cartera de opciones de comercialización para nuestros clientes. Se especializan en liquidación de rodeos y establecimientos y se apoyan en una sólida posición financiera para resolver problemas coyunturales de sus clientes, facilitando y brindando tranquilidad para la mejor resolución de los negocios. 4

5 Upsides Reserva de Valor El ajuste inmediato del precio de la carne ante devaluaciones presenta una oportunidad adicional a este proyecto, ya que permite al inversor resguardar el valor del capital Reserva de Valor Precios vs Dólar Oficial Oportunidad ,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 El precio de los novillos, que serán el producto final del negocio, ajusta de manera rápida y de forma paralela al tipo de cambio. La coyuntura llevo a que, en la actualidad, el dólar se encuentre muy atrasado. Se estima que el nuevo gobierno que asuma, sea cual fuere el mismo, tendrá como punto clave en su agenda este atraso cambiario. De esta manera, esta inversión presenta la oportunidad de resguardar el valor de los pesos ante una inminente devaluación. Novillo Ternero Dólar Oficial Fuente: elaboración propia en base a datos del Mercado de Liniers y el Minagri. La ganadería es entendida como la caja de ahorro del campo, y este proyecto presenta la oportunidad al inversor de cubrirse ante una posible devaluación 5

6 Economics El proyecto se desarroallará en la etapa de recría y terminación, comenzando con la compra de terneros y obteniendo novillos pesados para la venta Flujo de Carne Terneros Novillitos Novillos Entrada a Recría Entrada a Feed Lot Venta Final cabezas 190 kg. c/u cabezas* ** 330 kg. c/u cabezas** 450 kg. c/u kg kg kg kg. de carne producidos *Las cabezas correspondientes al 50% de los kg ganados en la etapa de recría son entregados a Adecoagro como compensación. ** Se considera porcentaje de mortandad (3% y 1% respectivamente). 6

7 Sensibilidad El precio de venta es el factor de mayor impacto en el resultado, ya que la incidencia de las variables productivas y de los costos fijos es reducida Sensibilidad de la renta final del negocio Precio de compra Terneros Precio de venta Gordos 23 22, % 25% 28% 30% 26 28% 29% 31% 36% 26,5 29% 31% 34% 36% 27 31% 34% 34% 38% 29 39% 41% 43% 48% 30 43% 45% 48% 53% buscará, junto a su socio comercial (Colombo y Colombo), lograr acuerdos diferenciales que permitan asignar los novillos dentro de la cuota 481 de exportación 7

8 Cronograma El proyecto será completado de manera tal que en Agosto de 2015 las operaciones de producción serán iniciadas Cronograma del proyecto Mes May-15 Jun-15 Jul-15 Ago-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Ene-16 Jul-16 Nov-16 Reuniones informativas Cartas de intención y aportes de capital Aportes de capital Operación Devolución de la renta La integración de capital se realizará en tres etapas, a medida que se compren los terneros. 8 8