U C L M. EU Ingeniería Técnica. Agrícola
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- Arturo Valdéz Molina
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2 PROYECTO DE QUESERÍA INDUSTRIAL EN EL POLÍGONO INDUSTRIAL DE MANZANARES, PARCELA 88, C/ XII, (CIUDAD REAL) AUTOR: Pedro Luna Luna. ANEJO Nº 14. ANÁLISIS DE LA INVERSIÓN. ÍNDICE. 1. INTRODUCCIÓN VIDA ÚTIL DEL PROYECTO COSTES DEL PROYECTO Costes de inversión. Inversión inicial Adquisición de terrenos Presupuesto general del proyecto Permisos y licencias Total inversión inicial Costes de Reposición Costes de explotación Mano de obra Materia prima. Leche Energía eléctrica Gas-oil Agua Seguros Conservación y mantenimiento Impuestos y publicidad Cloruro cálcico Embalajes y etiquetado Cuajo Varios Resumen de costes ordinarios Costes extraordinarios. Préstamo. (Financiación ajena) BENEFICIOS DEL PROYECTO Cobros ordinarios Cobros extraordinarios FLUJOS DE CAJA Con financiación ajena Financiación propia EVALUACIÓN DE LA INVERSIÓN VAN y TIR Relación Beneficio / Inversión Plazo de recuperación Resultados de la evaluación de la inversión ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD CONCLUSIONES. 277 Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 259
3 1. INTRODUCCIÓN. Es objeto de este anejo, la realización del análisis de la inversión del proyecto. Se van a estimar dos tipos de financiación: financiación propia y financiación ajena; se comparan ambas posibilidades para determinar la más rentable. Asimismo, se hace un análisis de sensibilidad para determinar las posibles variaciones de los resultados, al modificar las condiciones futuras que se han puesto como base del proyecto. 2. VIDA ÚTIL DEL PROYECTO. La vida útil global del proyecto es de 24 años. El componente de la inversión más importante es la edificación y la adquisición de la parcela. La maquinaria e instalaciones, así como su valor residual se estima en: Maquinaria: vida útil 12 años (Se renueva el 50% de la maquinaria). Valor residual (ver apartado correspondiente) Instalación de frío vida útil 12 años (se renueva el 50% de la instalación). Valor residual (ver apartado correspondiente) Resto de instalaciones vida útil 24 años (fin de la vida del proyecto) Valor residual (ver apartado correspondiente) 3. COSTES DEL PROYECTO COSTES DE INVERSIÓN. INVERSIÓN INICIAL ADQUISICIÓN DE TERRENOS. La industria objeto del proyecto se sitúa en la parcela 88, en la C/ XII del polígono industrial de Manzanares (Ciudad Real). La parcela cuenta con unas dimensiones de 63,50 x 83,68 m. el precio del m2 de suelo en el anterior polígono, asciende a 40,00. Por tanto: M2 M2 de terreno en polígono industrial de Manzanares, en la C/ XII, parcela 88 Uds. Largo Ancho Alto Parcial Subtotal 1 83,68 63, , , ,68 Total m2...: 5.313,68 40, ,20 TOTAL ADQUISICIÓN DE TERRENOS : , PRESUPUESTO GENERAL DEL PROYECTO. El valor del presupuesto general, sin incluir el IVA en ningún concepto, se resume en la siguiente tabla, y se encuentra totalmente desglosado en el documento nº III MEDICIONES Y PRESUPUESTO. Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 260
4 CAPÍTULO IMPORTE % Capítulo 1 MOVIMIENTO DE TIERRAS ,32 0,90 Capítulo 2 CIMENTACIONES Y SOLERAS ,08 6,63 Capítulo 3 RED DE SANEAMIENTO ,19 1,45 Capítulo 4 ESTRUCTURA ,94 12,86 Capítulo 5 URBANIZACIÓN DE PARCELA ,53 5,54 Capítulo 6 CERRAMIENTOS Y ALBAÑILERIA ,02 8,58 Capítulo 7 AISLAMIENTO TÉRMICO ,47 11,93 Capítulo 8 CARPINTERIA Y VIDRIERIA ,70 2,57 Capítulo 9 SOLADOS Y ALICATADOS ,87 3,12 Capítulo 10 CERRAJERIA ,85 1,27 Capítulo 11 PINTURAS Y BARNICES ,80 0,36 Capítulo 12 ILUMINACIÓN ,33 2,15 Capítulo 13 INSTALACIÓN ELECTRICA ,75 3,46 Capítulo 14 INSTALACIÓN DE FONTANERÍA ,03 0,53 Capítulo 15 INSTALACIÓN CONTRA INCENDIOS ,81 3,35 Capítulo 16 INSTALACIÓN DE AIRE COMPRIMIDO ,99 1,18 Capítulo 17 INSTALACIÓN DE VAPOR Y GASÓLEO ,87 5,16 Capítulo 18 INSTALACIÓN FRIGORÍFICA ,32 7,93 Capítulo 19 MAQUINARIA PARA EL PROCESO PRODUCTIVO ,37 21,03 Presupuesto de ejecución material ,24 1,5% Seguridad y Salud ,13 13% de gastos generales ,49 6% de beneficio industrial ,53 Suma ,39 Presupuesto de ejecución por contrata ,39 Honorarios de Ingeniero Técnico Agrícola Proyecto 2% sobre PEM ,24 Total honorarios de Proyecto ,24 Dirección de obra 2% sobre PEM ,24 Total honorarios de Dirección de obra ,24 Total honorarios de Ingeniero Técnico Agrícola ,48 Total presupuesto general. (SIN IVA) , PERMISOS Y LICENCIAS. % PEC IMPORTE 2,5% del PEC 2,50% , ,83 Subtotal , TOTAL INVERSIÓN INICIAL COSTES DE REPOSICIÓN. TOTAL ,83 TOTAL INVERSIÓN INICIAL IMPORTE ADQUISICIÓN DE PARCELA ,20 PRESUPUESTO GENERAL ,87 PERMISOS Y LICENCIAS ,83 TOTAL INVERSIÓN INICIAL ,90 AÑO SE RENUEVA: VALOR INICIAL SUBIDA % IMPORTE 12 MAQUINARIA (50%) ,19 1, ,73 12 INSTALACIÓN FRIGORÍFICA (50%) ,16 1, ,54 TOTAL ,27 Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 261
5 3.3. COSTES DE EXPLOTACIÓN MANO DE OBRA. La mano de obra necesaria para la explotación del proyecto, se resume en la siguiente tabla: PUESTO DE TRABAJO SALARIO ANUAL Nº DE EMPLEADOS TOTAL DIRECTOR GERENTE , ,00 JEFE DE FÁBRICA , ,00 MAESTRO QUESERO , ,00 TECNICO DE LABORATORIO , ,00 CHOFER CISTERNA DE RECOGIDA , ,00 COMERCIAL , ,00 CONTABLE , ,00 AUXILIAR DE OFICINA , ,00 OPERARIOS DE PLANTA , ,00 Subtotal ,00 Seg social 23,60% ,00 Desempleo 6,00% ,00 FOGASA 0,40% 735,00 F.profesional 0,60% 1.102,50 TOTAL , MATERIA PRIMA. LECHE. ESPECIE litros/año /litro IMPORTE LECHE DE OVEJA ,27 0, ,02 LECHE DE VACA ,41 0, ,36 Total litros ,68 Subtotal , ENERGÍA ELÉCTRICA. TOTAL , GAS-OIL. LITROS DE LECHE kwh/litro de leche total kwh /kwh IMPORTE ,68 0, ,16 0, ,45 Subtotal ,45 TOTAL ,45 El gas oil será consumido por la caldera de vapor y por el camión cisterna de recogida de leche. El gasto de gas oil debido a la recogida de la leche, se estima en 0,025 /litro de leche recogida. El gasto de gas oil debido a la caldera se encuentra detallado en el anejo correspondiente INSTALACIÓN DE VAPOR Y GASOLEO GASÓLEO LITROS DE LECHE LITROS DE GASOLEO /LITRO DE LECHE /LITRO DE GASOLEO IMPORTE GASOLEO CISTERNA (TIPO C) ,68 0, ,62 GASOLEO CALDERA ,00 0, ,00 Subtotal ,62 TOTAL ,62 Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 262
6 AGUA. Se considera un gasto de 3,00 litros de agua por cada litro de leche procesada. LITROS DE LECHE/AÑO LITROS AGUA /LITRO LECHE TOTAL M3 DE AGUA PRECIO M3 IMPORTE ,68 3, ,95 0, ,95 Subtotal 3.024, SEGUROS. TOTAL 3.024,95 TIPO DE SEGURO % BASE IMPORTE SEGURO DE OBRA CIVIL 1,50% , ,33 SEGURO MAQUINARIA, EQUIPOS E INSTALACIONES 3,00% , ,33 Subtotal , CONSERVACIÓN Y MANTENIMIENTO. TOTAL ,66 CONSERVACIÓN Y MANTENIMIENTO % BASE IMPORTE OBRA CIVIL 2,50% , ,89 MAQUINARIA, EQUIPOS E INSTALACIONES 3,50% , ,22 Subtotal , IMPUESTOS Y PUBLICIDAD. TOTAL ,11 IMPUESTOS Y PUBLICIDAD % INGRESOS IMPORTE IMPUESTOS; SOBRE LOS INGRESOS POR VENTA 3,50% , ,97 PUBLICIDAD; SOBRE LOS INGRESOS POR VENTA 4,50% , ,39 Subtotal , CLORURO CÁLCICO. TOTAL ,36 CLORURO CÁLCICO LECHE l/año kg Cl2Ca PRECIO/kg IMPORTE 250 gr / 1000 LITROS DE LECHE ,68 787,75 3, ,60 Subtotal 3.111,60 TOTAL 3.111, EMBALAJES Y ETIQUETADO EMBALAJES Y ETIQUETADO PIEZAS/AÑO PRECIO/PIEZA IMPORTE SE ESTIMA EN 0,035 /PIEZA DE QUESO ,00 0, ,44 Subtotal ,44 TOTAL ,44 Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 263
7 CUAJO. CUAJO LECHE l/año LITROS CUAJO PRECIO/kg IMPORTE SE UTILIZARÁ CUAJO 1: ,68 315,10 3, ,96 Subtotal 1.146, VARIOS. TOTAL 1.146,96 VARIOS PRECIO IMPORTE FERMENTOS 655,00 655,00 PRODUCTOS DE LIMPIEZA 1.800, ,00 MATERIAL DE OFICINA 2.500, ,00 GASTOS DE LABORATORIO 2.000, ,00 OTROS (CLORURO SÓDICO,...) 3.000, ,00 Subtotal 9.955,00 TOTAL 9.955, RESUMEN DE COSTES ORDINARIOS. Resumen de costes ordinarios anuales CONCEPTO IMPORTE 1 MANO DE OBRA ,50 2 MATERIA PRIMA (LECHE) ,38 3 ENERGIA ELECTRICA ,45 4 GASOLEO ,62 5 AGUA 3.024,95 6 SEGUROS ,66 7 CONSERVACIÓN Y MANTENIMIENTO ,11 8 IMPUESTOS Y PUBLICIDAD ,36 9 CLORURO CÁLCICO 3.111,60 10 EMBALAJES Y ETIQUETADO ,44 11 CUAJO 1.146,96 12 VARIOS 9.955,00 TOTAL , COSTES EXTRAORDINARIOS. PRESTAMO. (FINANCIACIÓN AJENA). En el caso de financiación ajena, parte de la inversión inicial se abonará por medio de un préstamo de una entidad financiera. Los datos del préstamo así como su desglose se detallan a continuación: FINANCIACIÓN DE UN PRÉSTAMO TIPO DE PRÉSTAMO A largo plazo PLAZO (AÑOS) 10 TIPO DE CUOTA anual constante IMPORTE ,00 INTERES anual 4,00% Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 264
8 DESGLOSE DEL PRESTAMO PERIODO CAPITAL INICIAL INTERESES CAP. AMORTIZADO CAP. + INTERESES CAP. FINAL , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,11 0,00 4. BENEFICIOS DEL PROYECTO COBROS ORDINARIOS. Los cobros ordinarios se deben a la venta de producto terminado. Los ingresos anuales por este concepto, se detallan en la siguiente tabla: PRECIO DE VENTA AL DISTRIBUIDOR PRODUCTO PRECIO /kg QUESO TIPO BURGOS 2,00 QUESO MEZCLA SEMICURADO 4,00 QUESO MEZCLA CURADO 5,50 QUESO MANCHEGO SEMICURADO 5,50 QUESO MANCHEGO CURADO 7,50 COBROS ORDINARIOS POR VENTA DE PRODUCTO PRODUCTO kg/año PRECIO /kg IMPORTE QUESO TIPO BURGOS ,96 2, ,92 QUESO MEZCLA SEMICURADO ,81 4, ,24 QUESO MEZCLA CURADO ,97 5, ,84 QUESO MANCHEGO SEMICURADO ,09 5, ,98 QUESO MANCHEGO CURADO ,27 7, ,01 subtotal , COBROS EXTRAORDINARIOS. TOTAL ,99 Los cobros extraordinarios se deben al cobro del préstamo, en el año 1; y a los ingresos debidos al valor residual de maquinaria e instalaciones, en el año en que sean sustituidas. Estos cobros extraordinarios se desglosan en la siguiente tabla: PRÉSTAMO AÑO CONCEPTO VALOR IMPORTE 1 COBRO DEL PRESTAMO , ,00 subtotal ,00 TOTAL ,00 Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 265
9 VALOR RESIDUAL MAQUINARIA E INSTALACIONES AÑO SE RENUEVA VALOR RESIDUAL % BASE IMPORTE 12 MAQUINARIA (50%) 10,00% , ,12 12 INSTALACIÓN FRIGORÍFICA (50%) 9,00% , ,03 24 MAQUINARIA 12,00% , ,65 INSTALACIÓN FRIGORÍFICA 12,00% , ,86 FONTANERIA 3,00% 4.569,03 137,07 PROTECCIÓN CONTRA INCENDIOS 3,00% ,81 874,28 INSTACIÓN ELECTRICA 5,00% , ,05 AIRE COMPRIMIDO 4,50% ,99 462,46 VAPOR 6,00% , ,91 EDIFICACIONES Y OBRA CIVIL 15,00% , ,71 PARCELA 112,00% , ,86 5. FLUJOS DE CAJA CON FINANCIACIÓN AJENA. total año ,15 total año ,88 FLUJOS DE CAJA AÑO INVERSIÓN INICIAL COBROS ORDINARIOS COBROS EXTRAORDINARIOS COSTES ORDINARIOS COSTES EXTRAORDINARIOS FLUJOS DE CAJA , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,84 Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 266
10 5.2. FINANCIACIÓN PROPIA. (Se renuncia al préstamo) FLUJOS DE CAJA (financiación propia) AÑO INVERSIÓN INICIAL COBROS ORDINARIOS COBROS EXTRAORDINARIOS COSTES ORDINARIOS COSTES EXTRAORDINARIOS FLUJOS DE CAJA , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,84 6. EVALUACIÓN DE LA INVERSIÓN VAN Y TIR. En este apartado se va a calcular el VAN (valor actual neto) y la TIR (tasa interna de retorno) de esta inversión. El VAN pretende comparar lo que una persona invierte o se gasta en la inversión, con lo que reciba de ella. Lo que una persona invierte es la inversión y se representa por K y lo que piensa recibir son los flujos de caja actualizados con un tipo de interés. La formula que expresa el VAN es: Para que una inversión sea rentable el valor del VAN debe ser mayor que cero. En cuanto a la TIR, la TIR es el tipo de interés que devuelve la inversión al inversor, es decir el que hace el VAN = 0. Para que una inversión sea rentable el TIR debe ser mayor que el tipo de interés bancario RELACIÓN BENEFICIO/INVERSIÓN. Mide el cociente entre el VAN y el valor de la inversión (K). Indica la ganancia neta generada por el proyecto por cada unidad monetaria invertida. A mayor Q más interesa la inversión. Q=VAN/K Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 267
11 6.3. PLAZO DE RECUPERACIÓN. Es el número de años que transcurren entre el inicio del proyecto hasta que la suma de los cobros actualizados se hace exactamente igual a la suma de los pagos actualizados. La inversión es más interesante cuanto más reducido sea su plazo de recuperación RESULTADOS DE LA EVALUACIÓN DE LA INVERSIÓN CASO A. FINANCIACIÓN AJENA VAN Y TIR Años de la inversión Valor de la inversión Beneficio/ Tipos de Interés VAN (K) y flujos de caja inversión TIR ,90 2,00% ,94 4,257 24,738% ,85 3,00% ,50 3, ,85 4,00% ,60 3, ,85 5,00% ,80 2, ,85 6,00% ,81 2, ,85 7,00% ,77 2, ,85 8,00% ,82 1, ,85 9,00% ,92 1, ,85 10,00% ,21 1, ,85 11,00% ,81 1, ,85 12,00% ,49 1, ,97 13,00% ,48 0, ,85 14,00% ,75 0, ,97 15,00% ,75 0, ,97 16,00% ,72 0, ,97 17,00% ,95 0, ,97 18,00% ,80 0, ,97 19,00% ,07 0, ,97 20,00% ,11 0, ,97 21,00% ,42 0, ,97 22,00% ,30 0, ,97 23,00% ,99 0, ,97 24,00% ,38 0, ,97 25,00% ,59-0, ,84 26,00% ,53-0,049 PLAZO DE RECUPERACIÓN flujos de caja Año (n) (1 + i)^n R/(1 + i)^n Suma acumulada de R/(1 + i)^n TIPO INTERES 4,00% ,90 0 1, , , ,85 1 1, , , ,85 2 1, , , ,85 3 1, , , ,85 4 1, , , ,85 5 1, , , ,85 6 1, , , ,85 7 1, , , ,85 8 1, , , ,85 9 1, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,6041 La inversión se recupera en el año: A PRINCIPIOS DEL AÑO 8 Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 268
12 CASO B. FINANCIACIÓN PROPIA. VAN Y TIR (financiación propia) Años de la inversión Valor de la inversión Beneficio/ Tipos de Interés VAN (K) y flujos de caja inversión TIR ,90 2,00% ,34 4,786 30,116% ,97 3,00% ,40 4, ,97 4,00% ,60 3, ,97 5,00% ,80 3, ,97 6,00% ,66 2, ,97 7,00% ,37 2, ,97 8,00% ,80 2, ,97 9,00% ,32 1, ,97 10,00% ,38 1, ,97 11,00% ,65 1, ,97 12,00% ,36 1, ,97 13,00% ,83 1, ,85 14,00% ,63 1, ,97 15,00% ,42 0, ,97 16,00% ,29 0, ,97 17,00% ,32 0, ,97 18,00% ,89 0, ,97 19,00% ,47 0, ,97 20,00% ,11 0, ,97 21,00% ,64 0, ,97 22,00% ,82 0, ,97 23,00% ,12 0, ,97 24,00% ,08 0, ,97 25,00% ,37 0, ,84 26,00% ,96 0,155 PLAZO DE RECUPERACIÓN (financiación propia) flujos de caja Año (n) (1 + i)^n R/(1 + i)^n Suma acumulada de R/(1 + i)^n ,90 0 1, , , ,97 1 1, , , ,97 2 1, , , ,97 3 1, , , ,97 4 1, , , ,97 5 1, , , ,97 6 1, , , ,97 7 1, , , ,97 8 1, , , ,97 9 1, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,6041 TIPO INTERES 4,00% La inversión se recupera en el año: A MEDIADOS DEL AÑO 8 Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 269
13 GRÁFICAS. Caso A. Financiación ajena. Millares de 6.000,00 VAN/Tipo de interés 5.000, , , , ,00 0, ,00 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 8,00% 9,00% 10,00% 11,00% 12,00% 13,00% 14,00% 15,00% 16,00% 17,00% 18,00% 19,00% 20,00% 21,00% 22,00% 23,00% 24,00% 25,00% 26,00% Tipo de Interés Relación Beneficio/Inversion ,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 8,00% 9,00% 10,00% 11,00% 12,00% 13,00% 14,00% 15,00% 16,00% 17,00% 18,00% 19,00% 20,00% 21,00% 22,00% 23,00% 24,00% 25,00% 26,00% -1 Tipo de interes Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 270
14 Caso B. Financiación propia. Millares de 7.000,00 VAN/Tipo de interés 6.000, , , , , ,00 0,00 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 8,00% 9,00% 10,00% 11,00% 12,00% 13,00% 14,00% 15,00% 16,00% 17,00% 18,00% 19,00% 20,00% 21,00% 22,00% 23,00% 24,00% 25,00% 26,00% Tipo de Interés Relación Beneficio/Inversion ,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 8,00% 9,00% 10,00% 11,00% 12,00% 13,00% 14,00% 15,00% 16,00% 17,00% 18,00% 19,00% 20,00% 21,00% 22,00% 23,00% 24,00% 25,00% 26,00% Tipo de interes Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 271
15 7. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD. HIPÓTESIS 1. RESULTADOS: CONCEPTO AUMENTA DISMINUYE mano de obra 10% materia prima 10% kg de queso maquinaria VAN Y TIR Años de la inversión Valor de la inversión Beneficio/ Tipos de Interés VAN (K) y flujos de caja inversión TIR ,90 2,00% ,92 1,170 8,674% ,26 3,00% ,39 0, ,26 4,00% ,70 0, ,26 5,00% ,85 0, ,26 6,00% ,65 0, ,26 7,00% ,67 0, ,26 8,00% ,27 0, ,26 9,00% ,10-0, ,26 10,00% ,09-0, ,26 11,00% ,29-0, ,26 12,00% ,29-0, ,38 13,00% ,60-0, ,26 14,00% ,70-0, ,38 15,00% ,81-0, ,38 16,00% ,19-0, ,38 17,00% ,62-0, ,38 18,00% ,50-0, ,38 19,00% ,11-0, ,38 20,00% ,59-0, ,38 21,00% ,51-0, ,38 22,00% ,12-0, ,38 23,00% ,73-0, ,38 24,00% ,89-0, ,38 25,00% ,76-0, ,25 26,00% ,04-0,675 Millares de 2.000,00 VAN/Tipo de interés 1.500, ,00 500,00 0,00-500, ,00 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 8,00% 9,00% 10,00% 11,00% 12,00% 13,00% 14,00% 15,00% 16,00% 17,00% 18,00% 19,00% 20,00% 21,00% 22,00% 23,00% 24,00% 25,00% 26,00% Tipo de Interés Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 272
16 HIPÓTESIS 2. RESULTADOS: CONCEPTO AUMENTA DISMINUYE mano de obra 10% materia prima 10% kg de queso 5% maquinaria VAN Y TIR Años de la inversión Valor de la inversión Beneficio/ Tipos de Interés VAN (K) y flujos de caja inversión TIR ,90 2,00% ,10 2,438 15,341% ,56 3,00% ,26 2, ,56 4,00% ,84 1, ,56 5,00% ,03 1, ,56 6,00% ,51 1, ,56 7,00% ,88 0, ,56 8,00% ,82 0, ,56 9,00% ,83 0, ,56 10,00% ,76 0, ,56 11,00% ,79 0, ,56 12,00% ,98 0, ,68 13,00% ,50 0, ,56 14,00% ,18 0, ,68 15,00% ,12 0, ,68 16,00% ,01-0, ,68 17,00% ,62-0, ,68 18,00% ,98-0, ,68 19,00% ,59-0, ,68 20,00% ,96-0, ,68 21,00% ,34-0, ,68 22,00% ,52-0, ,68 23,00% ,83-0, ,68 24,00% ,81-0, ,68 25,00% ,42-0, ,55 26,00% ,09-0,418 Millares de 3.500,00 VAN/Tipo de interés 3.000, , , , ,00 500,00 0,00-500, ,00 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 8,00% 9,00% 10,00% 11,00% 12,00% 13,00% 14,00% 15,00% 16,00% 17,00% 18,00% 19,00% 20,00% 21,00% 22,00% 23,00% 24,00% 25,00% 26,00% Tipo de Interés Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 273
17 HIPÓTESIS 3. RESULTADOS: CONCEPTO AUMENTA DISMINUYE mano de obra materia prima kg de queso 10% maquinaria VAN Y TIR Años de la inversión Valor de la inversión Beneficio/ Tipos de Interés VAN (K) y flujos de caja inversión TIR ,90 2,00% ,59 1,722 11,611% ,26 3,00% ,75 1, ,26 4,00% ,33 1, ,26 5,00% ,44 0, ,26 6,00% ,08 0, ,26 7,00% ,34 0, ,26 8,00% ,73 0, ,26 9,00% ,05 0, ,26 10,00% ,52 0, ,26 11,00% ,65 0, ,26 12,00% ,06-0, ,37 13,00% ,71-0, ,26 14,00% ,01-0, ,37 15,00% ,12-0, ,37 16,00% ,63-0, ,37 17,00% ,05-0, ,37 18,00% ,24-0, ,37 19,00% ,97-0, ,37 20,00% ,13-0, ,37 21,00% ,92-0, ,37 22,00% ,90-0, ,37 23,00% ,82-0, ,37 24,00% ,78-0, ,37 25,00% ,27-0, ,25 26,00% ,44-0,563 Millares de 2.500,00 VAN/Tipo de interés 2.000, , ,00 500,00 0,00-500, ,00 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 8,00% 9,00% 10,00% 11,00% 12,00% 13,00% 14,00% 15,00% 16,00% 17,00% 18,00% 19,00% 20,00% 21,00% 22,00% 23,00% 24,00% 25,00% Tipo de Interés 26,00% Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 274
18 HIPÓTESIS 4. RESULTADOS: CONCEPTO AUMENTA DISMINUYE mano de obra materia prima 5% kg de queso 10% maquinaria VAN Y TIR Años de la inversión Valor de la inversión Beneficio/ Tipos de Interés VAN (K) y flujos de caja inversión TIR ,90 2,00% ,41 0,346 4,071% ,34 3,00% ,65 0, ,34 4,00% ,79 0, ,34 5,00% ,86-0, ,34 6,00% ,83-0, ,34 7,00% ,11-0, ,34 8,00% ,30-0, ,34 9,00% ,04-0, ,34 10,00% ,31-0, ,34 11,00% ,65-0, ,34 12,00% ,42-0, ,45 13,00% ,85-0, ,66 14,00% ,78-0, ,45 15,00% ,38-0, ,45 16,00% ,89-0, ,45 17,00% ,38-0, ,45 18,00% ,14-0, ,45 19,00% ,18-0, ,45 20,00% ,78-0, ,45 21,00% ,83-0, ,45 22,00% ,68-0, ,45 23,00% ,97-0, ,45 24,00% ,89-0, ,45 25,00% ,01-0, ,33 26,00% ,18-0,842 Millares de 600,00 VAN/Tipo de interés 400,00 200,00 0,00-200,00-400,00-600,00-800, , ,00 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 8,00% 9,00% 10,00% 11,00% 12,00% 13,00% 14,00% 15,00% 16,00% 17,00% 18,00% 19,00% 20,00% 21,00% 22,00% 23,00% 24,00% 25,00% 26,00% Tipo de Interés Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 275
19 HIPÓTESIS 5. RESULTADOS: CONCEPTO AUMENTA DISMINUYE mano de obra 10% materia prima 5% kg de queso 10% maquinaria VAN Y TIR Años de la inversión Valor de la inversión Beneficio/ Tipos de Interés VAN (K) y flujos de caja inversión TIR ,90 2,00% ,75 0,012 2,074% ,59 3,00% ,25-0, ,59 4,00% ,02-0, ,59 5,00% ,22-0, ,59 6,00% ,17-0, ,59 7,00% ,32-0, ,59 8,00% ,80-0, ,59 9,00% ,88-0, ,59 10,00% ,95-0, ,59 11,00% ,15-0, ,59 12,00% ,48-0, ,70 13,00% ,66-0, ,41 14,00% ,69-0, ,70 15,00% ,41-0, ,70 16,00% ,27-0, ,70 17,00% ,29-0, ,70 18,00% ,65-0, ,70 19,00% ,95-0, ,70 20,00% ,18-0, ,70 21,00% ,95-0, ,70 22,00% ,55-0, ,70 23,00% ,38-0, ,70 24,00% ,93-0, ,70 25,00% ,70-0, ,58 26,00% ,22-0,909 Millares de 200,00 VAN/Tipo de interés 0,00-200,00-400,00-600,00-800, , , ,00 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 8,00% 9,00% 10,00% 11,00% 12,00% 13,00% 14,00% 15,00% 16,00% 17,00% 18,00% 19,00% 20,00% 21,00% 22,00% 23,00% 24,00% 25,00% 26,00% Tipo de Interés Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 276
20 8. CONCLUSIONES. Las conclusiones que se extraen del presente estudio económico, son: El proyecto es viable tanto si la financiación es propia como si es ajena, ya que el VAN es superior a cero y la TIR superior al máximo interés bancario considerado. En el análisis de sensibilidad realizado se comprueba que la inversión es muy sensible a los cambios en el precio del producto final. De esta manera la disminución en este parámetro es la más influyente en la rentabilidad del proyecto. A partir de una disminución del 15 % en el precio de venta del queso la inversión pierde mucha rentabilidad; disminuciones mayores del 15% en el kg de queso hacen que el proyecto no sea rentable. Aumentos superiores al 10% en el precio de la leche, hacen que el proyecto pierda mucha rentabilidad; y es a partir de aumentos del orden de 13-14% cuando la inversión empieza a no ser rentable. La variación de otros conceptos apenas influye en la inversión, siendo muy altos los porcentajes de aumento que provocan la disminución significativa en la rentabilidad del proyecto. Pedro Luna Luna Proyecto de Quesería. Pág 277
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