INFORME FINANCIERO JUNIO 2018 CONSTRUCCIONES MAQUINARIAS INMOBILIARIA CONCESIONES ENERGÍA RENOVABLE MD MONTAJES BESCO (PERÚ Y COLOMBIA) KIPREOS

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1 INFORME FINANCIERO JUNIO 2018 CONSTRUCCIONES MAQUINARIAS INMOBILIARIA CONCESIONES ENERGÍA RENOVABLE MD MONTAJES BESCO (PERÚ Y COLOMBIA) KIPREOS

2 besalco s.a. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL (MM$) Total ingresos ordinarios ) ) -10% ) ) 5% Costo de ventas ( ) ( ) -10% (94.765) (88.857) 7% Ganancia bruta ) ) -11,6% 9.236) ) -8% Gastos de administración (9.930) (8.321) 19% (5.381) (4.151) 30% Gastos financieros netos (4.791) (5.192) -7,7% (2.567) (2.387) 8% Participación en asociadas 515) 1.665) -69% 71) 926) -92% Otros (1.670) 886) nd (836) (1.097) -24% Ganancia del periodo 3.900) 7.158) -46% 2.004) 3.290) -39% Ganancia de los tenedores de acciones 2.568) 4.498) -43% 1.212) 1.886) -36% EBITDA ) ) -25% ) ) -24% Margen EBITDA 10,5%) 12,7%) 10,0%) 13,8%) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO (MM$) ACTIVOS jun 2018 jun 2017 variación Activos corrientes ) ) 13% Activos no corrientes ) ) 5% Total activos ) ) 9% PASIVOS Pasivos corrientes ) ) 17% Pasivos no corrientes ) ) 6% Patrimonio de los tenedores de acciones ) ) 2% Participaciones no controladoras ) ) 2% Total patrimonio y pasivos ) ) 9% EVOLUCIÓN PRECIO ACCIÓN BESALCO ($) $ $ $ 900 $ 800 $ 700 $ 600 $ 500 Besalco IPSA (referido a acción Besalco) $ 400 $ 300 $ 200 $ 100 ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may

3 besalco s.a. Al segundo trimestre de 2018 se aprecia un incremento en los niveles de inversión privada, lo que sin duda genera un ambiente favorable y muy positivo para las perspectivas del grupo. Los resultados de la compañía, en línea con lo esperado, han mostrado una baja respecto al mismo periodo del año anterior. Estos resultados tienen un carácter transitorio y no es extrapolable al resultado del segundo semestre del año ya que están explicados principalmente por una baja importante en las ventas y en la utilidad del segmento inmobiliario en Chile dada la programación del flujo de escrituraciones hacia el segundo semestre de 2018 y, a su vez, por la incorporación de la utilidad por la venta de la línea de transmisión Los Hierros (M$ ) en el primer semestre de 2017, lo que eleva la base de comparación. Como contrapartida, las filiales Maquinarias y Besco Perú continúan mostrando positivos desempeños durante el segundo trimestre de El resultado de la compañía al 30 de junio de 2018 alcanzó los M$ , lo que representa una caída del 43% respecto a igual periodo del año anterior, explicado principalmente como ya se mencionó por el ciclo de escrituraciones del área inmobiliaria en Chile, el que mostrará un repunte el tercer trimestre y aún con más fuerza el cuarto trimestre del año. A este efecto, se unirán las buenas perspectivas de Besco Perú, por la incorporación a la cartera de proyectos en venta como Alameda del Rímac y Chorrillos. Sin perjuicio de lo anterior, la filial Besalco Maquinarias presenta mejor desempeño que al primer semestre de 2017, con un incremento de la utilidad para el controlador del 67% alcanzando los $3.185 millones. En tanto, Besco Perú generó un resultado de $842 millones, lo cual representa un incremento del 4.418% respecto del año anterior. Por último, la filial Kipreos incrementó su utilidad para el controlador en un 95% alcanzando los $291 millones. Por otra parte, Besalco Construcciones mantiene un débil aporte al EBITDA de la compañía, y las filiales Energía Renovable y Concesiones resultaron con pérdidas en línea a lo esperado. El backlog de la compañía alcanzó al 30 de junio de 2018 la cifra de UF26,3 millones equivalentes a US$1.102 millones, valor que es un 58,3% superior al de junio de 2017, medido en UF. El aumento se distribuye en contratos de servicios de Maquinarias a la minería (metálica y no metálica), forestal y hormigones. A su vez, la adjudicación de la concesión Ruta de Nahuelbuta, Hospital de Ancud y Hospital de Quellón generan un importante incremento del backlog en el segmento construcción e infraestructura, lo que a su vez produce un aumento en la duración promedio de los contratos originando así flujos más estables a mediano plazo y dejando espacio para crecer en el corto plazo. El backlog presenta una duración promedio de ejecución de obras de 30 meses distribuido en 77 contratos, liderado por el segmento Maquinarias con un 43%, Obras Civiles y Edificación con un 36% y Desarrollo Inmobiliario con un 6%. En el segmento Obras Civiles y Edificación destacan los proyectos en ejecución para Metro de Santiago, Ministerio de Obras Públicas (MOP), Dirección de Obras Hidráulicas, Servicio de Salud, Poder Judicial, Codelco, Transelec, y para el Gobierno de Perú a través de las distintas filiales de la empresa, conformando una cartera que incluye tanto al sector privado como al público. En el segmento Desarrollo Inmobiliario, en el mercado chileno (Besalco Inmobiliaria), los proyectos en ejecución se concentran en la ciudad de Santiago, destacando los proyectos inmobiliarios Terralta Los Dominicos en Las Condes, Hacienda Los Conquistadores y Vista Parque en San Bernardo, este último acogido al programa de integración social y territorial DS-19, además de nuevos desarrollos de edificios de departamentos en 4 comunas de Santiago y en Viña del Mar. En el caso del mercado peruano y colombiano (Besco), desarrolla proyectos propios y construye para terceros. En Perú, Besco desarrolla proyectos en las ciudades de Lima, El Callao, Piura y Agustino, destacando el megaproyecto Parques de Comas (Lima) y los proyectos Zafiro Barranco, Los Prados de Chaclacayo, Alameda Santa Ana y Nuevo Nogales, a los que se unen el nuevo proyecto Chorrillo con lanzamiento comercial de una primera etapa de 100 unidades de departamentos para la venta ya en marcha y Alameda del Rímac, cuyo lanzamiento inicial está programado para el último trimestre del año. En el caso de Colombia, los proyectos en desarrollo son Twins II y Reserva de Modelia, ubicados en las ciudades de Santa Marta y Bogotá, respectivamente. En el segmento Servicio de Maquinarias las operaciones continúan enfocadas al sector minero, forestal y al transporte de áridos y hormigón. 3

4 análisis de resultados Al cierre del segundo trimestre de 2018, y en línea con lo esperado, el resultado asciende a M$ Este resultado es un 42,9% menor respecto al logrado el mismo periodo del año anterior. Los motivos de esta diferencia, como ya se mencionó, son de carácter transitorio y no extrapolables al tercer y cuarto trimestre del año. Entre las causas principales están: Disminución del aporte del segmento inmobiliario al resultado por baja en las ventas de un 83% con respecto a igual periodo del año anterior, debido a que las escrituraciones de proyectos que ya cuentan con recepción municipal se concretarán en el tercer y cuarto trimestre del año. El resultado del año anterior a este periodo incorporaba la utilidad proveniente de la venta de la línea de transmisión Los Hierros (M$ ). ANTECEDENTES BURSÁTILES junio 2018 junio 2017 Precio cierre acción ($) Valor libro por acción ($) Número acciones (MM) Patrimonio bursátil (MM$) Utilidad por acción anual ($/acción) 4,5 21,0 Precio bolsa / Valor libro (veces) 1,8 1,4 Precio bolsa / Utilidad por acción (veces) 132,5 23,9 CLASIFICACIONES Fitch-Ratings Feller Rate dic 2017 feb 2017 Solvencia BBB BBB+ Acciones 1ª Clase Nivel 3 1ª Clase Nivel 3 Líneas de efectos comercio BBB / Nivel 3 BBB+ / Nivel 2 Perspectivas Estable Estable A estos efectos además se han incorporado positivamente los mejores resultados en Besco y Besalco Maquinarias. Al segundo trimestre de 2018 los ingresos alcanzaron los $ millones, un 10% bajo lo obtenido el año anterior. Esto se explica principalmente por las menores ventas obtenidas en el área inmobiliaria en Chile. Los ingresos por segmento de negocios muestran una participación del 64% en Obras Civiles y Edificación, del 9% en Desarrollo Inmobiliario, del 22% en Servicio de Maquinarias y del 5% en Proyectos de Inversión (Concesiones y Energía). INGRESOS ORDINARIOS (MM$) jun'17 jun'18 4

5 La ganancia bruta totalizó $ millones, con una disminución del 11,6% respecto a igual periodo del año anterior. El margen bruto, como porcentaje de los ingresos totales, llegó al 8,4% a junio de 2018, muy similar al 8,5% alcanzado en igual periodo del año anterior. La ganancia bruta por segmento de negocios muestra una participación del 52,1% en Obras Civiles y Edificación, del 21,9% en Desarrollo Inmobiliario, del 20,2% en Servicio de Maquinarias y del 5,9% en Proyectos de Inversión. El resultado operacional fue de $6.084 millones, registrando una disminución anual del 37,9%. En tanto, el margen operacional alcanzó un 3,2% de los ingresos, por debajo del 4,6% obtenido en el mismo periodo del año anterior. Respecto de los gastos de administración y ventas éstos se incrementaron en un 19% respecto al año anterior. BACKLOG (MMUS$) MÁRGENES DE GANANCIA ,7% 11,6% 9,9% 7,2% 4,8% 3,9% 3,2% 2,9% 2,3% jun'18 8,5% 8,4% 2,1% 1,3% Margen neto sobre ganancia atribuible a los controladores jun'17 jun'18 6% Minería No Cobre DISTRIBUCIÓN DEL BACKLOG A JUNIO % Forestal 7% Salud MUF % MOP Directo 9% MOP Concesiones 5% Obras Civiles 1% Montaje 7% Habitacional 2% Transporte -3,7% Margen bruto (%) Margen neto (%) DISTRIBUCIÓN jun 2018 DEL BACKLOG MUF MOP Directo MOP Concesiones Obras Civiles Energía 0 Montaje 337 Habitacional Transporte 542 Minería Cobre Minería No Cobre Forestal Salud % Minería Cobre Total

6 El resultado fuera de explotación significó una pérdida neta de $1.169 millones, lo que se compara contra una utilidad fuera de explotación de $329 millones durante Lo anterior se explica principalmente por las variaciones que se detallan a continuación entre ambos periodos: OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS): La ganancia neta por este concepto llegó a $3.702 millones con una baja del 28% respecto al año anterior, debido a que el primer semestre de 2017 Besalco Energía vendió el 100% de las acciones de la sociedad Transmisión del Melado SpA, generando una utilidad antes de impuestos por $2.496 millones. Además, se obtuvo una ganancia neta en participación en asociadas por $514 millones, cifra 69% inferior a la de junio de En contrapartida, en el caso de las diferencias de cambio y unidades de reajuste, se presentó una variación positiva del 49% equivalente a un monto de $624 millones de menor gasto. GANANCIA TENEDORES DE ACCIONES (MM$) jun' jun'18 INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS: Los gastos financieros netos significaron un cargo a resultados por $4.791 millones, con menor gasto del 7,7% interanual. Aun cuando la deuda financiera aumentó en un 10,5%, el gasto financiero disminuyó por las mejores tasas de mercado y por costos financieros no recurrentes del año Con todo, la ganancia atribuible a los propietarios de la controladora llegó a $2.568 millones, en comparación a los $4.498 millones alcanzados durante El EBITDA llegó a $ millones, un 25% inferior respecto a igual fecha en 2017, experimentando una baja en el margen EBITDA de un 12,7% en 2017 a un 10,5% en EBITDA ,9% ,7% ,7% ,8% EBITDA (MM$) Margen EBITDA (%) 12,7% 12,7% 10,5% jun'17 jun'18 6

7 análisis de la deuda financiera Al primer semestre de 2018 la deuda financiera alcanza los $ millones, lo que significa un alza del 10,5% respecto a igual fecha del año anterior, aumento que se produce principalmente por el inicio de nuevos proyectos en Besalco Maquinarias, Besalco Inmobiliaria y Besco Perú. Tal como se establece en el párrafo anterior, la variación en doce meses de la deuda se debió a los siguientes cambios: Besalco S.A. disminuyó su deuda en un 15% y representa un 17% de la deuda total del grupo. En el caso de las filiales, las alzas más importantes se dan en Besco (205%), Besalco Maquinarias (43%) y Besalco Inmobiliaria (32%), sociedades que en su conjunto representan el 43% de la deuda total. También en el grupo de las filiales que aumentaron su deuda se encuentra Besalco Energía (11%), aunque en este último caso el aumento se debe sólo a variación del tipo de cambio. El resto de las filiales del grupo disminuyeron su deuda de $ millones a junio de 2017 a $ millones a junio de 2018 (-16%). LEVERAGE 2,7 2,4 2,3 2,1 1,8 1,6 1,4 1,4 1,1 1,4 1,1 1, Leverage total (veces) Leverage financiero (veces) 1,2 2,2 1,3 0,8 0, jun'18 Leverage financiero según proyectos (veces) DEUDA CONSOLIDADA POR TIPO DE FINANCIAMIENTO A JUNIO % Energía Largo Plazo 16% Bancos Corto Plazo 7% Bancos Largo Plazo DEUDA CONSOLIDADA POR jun 2018 TIPO DE FINANCIAMIENTO MM$ Bancos Corto Plazo Bancos Largo Plazo Bonos Serie A Proyectos Concesiones Largo Plazo % Leasing Maquinarias MM$ % Bonos Serie A Bancos Proyectos Inmobiliarios Leasing Maquinarias Energía Largo Plazo Total % Proyectos Concesiones Largo Plazo 30% Bancos Proyectos Inmobiliarios 7

8 La deuda financiera corriente, que representa el 39,7% del total ($ millones), corresponde a pasivos corrientes compuestos principalmente por el financiamiento de obras inmobiliarias ($ millones de Besalco Inmobiliaria y $8.731 millones de Besco), a cuotas de contratos de leasing y financiamiento estructurado de Besalco Maquinarias ($ millones), al financiamiento de contratos de obras civiles de Besalco Construcciones ($ millones), a la porción de corto plazo de créditos estructurados al largo plazo de Besalco Concesiones y Besalco Energía ($4.992 millones), a créditos de capital de trabajo y a la porción de corto plazo de créditos de largo plazo de Besalco S.A. ($ millones). La deuda no corriente, correspondiente al 60,3% del total ($ millones), se encuentra respaldada por los respectivos proyectos de inversión a largo plazo. Así, un 46,5% de ésta ($ millones) corresponde al financiamiento de concesiones o proyectos de energía y se encuentra estructurada a los plazos de los respectivos proyectos. El remanente de la deuda financiera de largo plazo lo explica la deuda asociada a la compra de terrenos por parte de Besalco Inmobiliaria y Besco ($ millones), a leasing y créditos estructurados de Besalco Maquinarias ($ millones) y a la deuda de largo plazo de Besalco S.A. y Besalco Construcciones ($ millones y $9.185 millones, respectivamente). DEUDA FINANCIERA POR EMPRESA A JUNIO % Concesiones 6% Besco 1% Otros Consorcios 17% Besalco DEUDA FINANCIERA jun 2018 BESALCO Y FILIALES MM$ Besalco % Construcciones Construcciones Maquinarias % Energía MM$ Inmobiliaria Energía Concesiones % Maquinarias Besco Kipreos 290 Otros Consorcios Total deuda financiera % Inmobiliaria 8

9 besalco construcciones s.a. Ingresos ordinarios (MM$) 9.539) ) -68% 4.123) ) -70% Ganancia bruta (MM$) 2.363) 3.473) -32% 1.519) 1.530) -1% Resultados de la explotación (MM$) 1.692) 2.507) -33% 1.274) 1.027) 24% Gastos financieros netos (MM$) (512) (162) 215% (341) (116) 194% Ganancia del periodo (MM$) 981) 2.068) -53% 787) 801) -2% Ganancia/pérdida controladores (MM$) 553) 665) -17% 531) 45) 1.082% EBITDA (MM$) 1.793) 3.353) -47% 1.400) 1.617) -13% Leverage financiero (veces) 0,7) 0,9) Razón corriente (veces) 1,6) 1,5) Total trabajadores 3.668) 2.815) Besalco Construcciones obtiene el registro de Contratista MOP en reemplazo de Besalco S.A., lo que le permitirá que a contar de esta fecha esta filial ejecute directamente los nuevos contratos con MOP. La filial Besalco Construcciones reconoce resultados provenientes de la ejecución de contratos en forma directa, la ejecución de contratos bajo la modalidad de consorcios en los que ejerce el control y la ejecución de contratos de asociación o cuentas en participación. Ingresos de Besalco Construcciones agregando obras desarrolladas por Besalco S.A. o Consorcios implica una caída de las ventas del 29,6% respecto a igual fecha del año anterior. BACKLOG (MMUF) 5,01 5,86 6,85 7,71 8,77 7,46 El backlog alcanzó un monto total de UF7,5 millones en junio de Dichos contratos tendrán una duración de 21 meses promedio jun'18 Besalco Construcciones mantiene un total de 17 contratos en ejecución, de los cuales 14 corresponden a consorcios y 3 a obras que serán desarrolladas íntegramente por la filial. Respecto a la distribución del backlog, las obras en el MOP, hospitales y Metro concentran el 63%, 25% y 7%, respectivamente. Las principales obras iniciadas durante el semestre son las siguientes: i. Normalización Hospital de Quellón y Normalización Hospital San Carlos de Ancud (50% de participación), Isla de Chiloé, Región de Los Lagos. La construcción de ambos hospitales se inició en enero de 2018 y el plazo de ejecución estimado es de dos años y medio. DISTRIBUCIÓN DEL BACKLOG BESALCO CONSTRUCCIONES A JUNIO % Otro 2% EFE 26% Hospitales ii. Construcción de pasos vehiculares desniveles Linderos - Rincón de Paine y Bascuñán - Codegua, ambos correspondientes al proyecto de mejoramiento integral de la infraestructura ferroviaria tramo Nos - Rancagua. iii. Ruta Nahuelbuta (50% de participación), ampliación de doble calzada de la carretera existente por una longitud de 55 km entre Los Ángeles y Angol. El inicio de construcción se estima para mediados del segundo semestre de Actualmente se realiza Ingeniería de Detalle. MUF % Metro Caída del 17% en la ganancia del controlador, en relación a igual periodo del año anterior, cierra junio con $553 millones de utilidad. Dicho monto se explica por el bajo desempeño de obras puntuales más el término de obras como Río Andalién y Clínica Cruz Blanca. 63% MOP 9

10 besalco maquinarias s.a. Ingresos ordinarios (MM$) ) ) 18% ) ) 25% Ganancia bruta (MM$) 3.232) 2.200) 47% 2.285) 1.163) 96% Resultados de la explotación (MM$) 2.207) 1.329) 66% 1.770) 717) 147% Gastos financieros netos (MM$) (625) (759) -18% (337) (347) -3% Ganancia del periodo (MM$) 2.901) 1.906) 52% 1.557) 950) 64% Ganancia/pérdida controladores (MM$) 3.185) 1.906) 67% 1.815) 950) 91% EBITDA (MM$) ) ) 14% 6.504) 5.430) 20% Leverage financiero (veces) 0,9) 0,7) Razón corriente (veces) 1,2) 1,1) Total trabajadores 2.012) 1.805) Conforme a lo presupuestado, la actividad de la filial comienza a mostrar un incremento importante por el inicio de nuevos contratos adjudicados a fines de 2017 y parte del primer trimestre de 2018, lo que se traduce en ventas por un total de $ millones para el primer semestre de 2018, un 18% superior a las obtenidas en igual periodo del año anterior. 12,29 7,95 8,60 15,40 16,07 7,75 La carga de trabajo de la compañía representada en el backlog continúa en rangos históricos, lo que totaliza en UF16,07 millones, con un incremento del 43% respecto al año anterior y comienza a manifestarse en los aumentos de ventas mencionado en el párrafo anterior. La duración del backlog a junio de 2018 alcanza un promedio de 37 meses. La sociedad administra 35 contratos de largo plazo distribuidos en 13 clientes activos. BACKLOG (MMUF) jun'18 La ganancia del controlador continúa mostrando un importante crecimiento, alcanzando $3.185 millones el primer semestre de 2018, con un incremento del 67% respecto a igual fecha del año anterior. DISTRIBUCIÓN DEL BACKLOG MAQUINARIAS A JUNIO 2018 El margen EBITDA mantiene la fortaleza de los últimos trimestres, con 30% e incrementa su monto en un 14% respecto a igual fecha del año anterior, alcanzando los $ millones. Los niveles de ventas del primer semestre de 2018 comparados con 2016 y 2017 muestran una tendencia alcista, la cual tendrá un mayor aumento en el segundo semestre de 2018 por el inicio de nuevas obras. Las inversiones en equipos e infraestructura para ejecutar nuevos contratos se comenzaron a desarrollar en el primer semestre de 2018 y se verá un mayor dinamismo durante el tercer y cuarto trimestre de Lo anterior se traduce en un incremento del endeudamiento en un 43% en comparación a igual periodo del año anterior, calzado con contratos de largo plazo con clientes de primera línea. Dicho aumento de deuda alcanzará su nivel más alto en el último trimestre del año. 13% No Cobre MUF % Hormigones 19% Forestal 62% Cobre 10

11 besalco inmobiliaria s.a. Ingresos ordinarios (MM$) 7.763) ) -82% 3.786) ) -79% Ganancia bruta (MM$) 1.647) 6.000) -73% 673) 2.602) -74% Resultados de la explotación (MM$) 362) 4.716) -92% 66) 2.043) -97% Gastos financieros netos (MM$) (626) (897) -30% (285) (409) -30% Ganancia del periodo (MM$) 225) 3.149) -93% (185) 1.197) nd Ganancia/pérdida controladores (MM$) 271) 2.802) -90% (148) 1.075) nd EBITDA (MM$) 742) 5.430) -86% 145) 2.548) -94% Leverage financiero (veces) 2,1) 1,5) Razón corriente (veces) 1,7) 1,6) Total trabajadores 1.191) 574) 1,33 1,21 Nuevos proyectos por desarrollar y recepciones estimadas para el segundo semestre mostrarán un alza positiva en las ventas para el cuarto trimestre de este año, situación que revertirá la baja presentada en el nivel de ingresos de un 82% a junio de 2018 en compararción al mismo periodo del año anterior, debido a una disminución en las unidades en stock y a un menor nivel de escrituraciones. El mix de ingresos del primer semestre está mayormente concentrado en escrituraciones de casas (79% de los ingresos totales), ya que los departamentos escriturados corresponden al saldo remanente del año anterior. BACKLOG (MMUF) 0, ,86 0,69 0, jun'18 A junio de 2018 se escrituraron 39 unidades 37 casas y 2 departamentos por un total de $7.763 millones. Del total del monto escriturado en casas, la mayor concentración corresponde a viviendas sobre las UF9.000 ubicadas en Chamisero, Guay Guay y Los Dominicos, por $4.983 millones y 15 unidades. En tanto, las unidades restantes corresponden a las ubicadas en San Bernardo por $1.213 millones. Respecto a la escrituración de departamentos, el monto escriturado se originó en el proyecto Terralta Los Dominicos en Las Condes y Los Gomeros en Vitacura, por un total de $941 millones. El stock de viviendas disponible 1 alcanzó los $ millones en 33 unidades, 29 casas y 4 departamentos. Del stock total de casas, el 78% corresponde a casas ubicadas en Chicureo, las cuales mostraron un indicador de 7,9 meses para agotar stock 2. El remanente corresponde a casas ubicadas en Los Dominicos, con 6,6 meses para agotar stock. Las unidades de departamentos disponibles corresponden al proyecto Terralta Los Dominicos, con 7 meses para agotar stock. El stock de promesas por escriturar alcanzó UF1,7 millones, con un importante aporte del proyecto de integración social Vista Parque de San Bernardo (DS-19). Besalco Inmobiliaria cuenta con 20 proyectos 10 edificios de departamentos y 10 casas por un total de unidades. Del total de proyectos, dos no consolidan e ingresan en participación en asociadas aportando 133 unidades. Los proyectos consolidados mantienen un stock de promesas por escriturar de UF1.646 miles y un stock disponible para la venta de UF miles. Además, los proyectos en asociadas tienen un stock de promesas por escriturar de UF84 miles y venta potencial de UF34 miles. Las promesas por escriturar del proyecto Vista Parque (DS-19) alcanzan UF1.023 miles, es decir, el 59% del stock vigente. Al cierre del primer semestre se han vendido 314 casas y 326 departamentos de un total de 320 y 620 unidades, respectivamente. La escrituración de este proyecto comenzará en el segundo semestre de El remanente de promesas por escriturar corresponde a proyectos con recepción municipal y a la etapa en construcción de departamentos en Los Dominicos. Aumenta el banco de terrenos. Al cierre del semestre el banco de terrenos alcanzó los $ millones, de los cuales $ millones corresponden a terrenos en proyectos a ejecutar más allá de doce meses. Durante 2018 se estableció un programa de compra de terrenos por un total de UF para proyectos de ejecución inmediata en edificios de departamentos. En el primer trimestre se concretó la compra de dos terrenos ubicados en Ñuñoa y Reñaca en la V Región por un monto total de UF212 mil; el saldo se concretará en la segunda mitad del año con terrenos ubicados en la Región Metropolitana y Viña del Mar. Menores resultados a nivel de la última línea durante el primer semestre de Menor número de escrituraciones durante el semestre explican la disminución de un 93% en las ganancias del periodo. No obstante, el margen EBITDA aumenta de un 7,7% en junio de 2017 a un 11% en junio de 2018, producto del mayor margen bruto explicado por la venta de propiedades de mayor valor en Los Dominicos, Chamisero y Guay Guay. 1. El stock disponible corresponde a los inmuebles terminados y disponibles para ser escriturados al cierre del periodo, expresado en su valor comercial, incluyendo los inmuebles promesados y en proceso de escrituración. 2. Meses para agotar stock: es el stock disponible dividido por el promedio móvil de escrituraciones de los últimos tres meses. 11

12 besalco concesiones s.a. Ingresos ordinarios (MM$) 2.160) 823) 163% 1.508) 397) 280% Ganancia bruta (MM$) 32) 50) -37% (234) 12) nd Resultados de la explotación (MM$) (563) (568) -1% (552) (306) 81% Gastos financieros netos (MM$) (533) (528) 1% (276) (262) 5% Ganancia del periodo (MM$) (1.307) (1.331) -2% (1.021) (970) 5% Ganancia/pérdida controladores (MM$) (1.306) (1.330) -2% (1.021) (970) 5% EBITDA (MM$) (315) (193) 63% (523) (294) 78% Leverage financiero (veces) 1,3) 1,3) Razón corriente (veces) 1,4) 2,2) Total trabajadores 204) 208) Aumento de los ingresos en 280% durante el segundo trimestre de 2018 debido principalmente al reembolso de estudios asociados a la iniciativa privada de la concesión mejoramiento Ruta de Nahuelbuta (por MUF39), al que Besalco Concesiones tenía derecho de acuerdo a lo definido por el MOP en las respectivas bases de licitación del proyecto, cuya adjudicación por parte del mismo se oficializó en abril de Adicionalmente, contribuyó marginalmente a este aumento lo siguiente: Aumento de las ventas de la concesión Plaza Sucre en un 20% y leve disminución de los ingresos de la concesión Plaza Las Condes en un 4%, afectado principalmente por vacancia de local comercial que es parte del contrato de concesión. Del total de los ingresos del año en curso, Plaza Sucre representó el 25,5%, Plaza Las Condes el 14,8% y Besalco Concesiones el 59,7% restante. Proyecto Bodegas ABX - Aeropuerto Arturo Merino Benítez (30% de participación). Bodegas ocupadas en un 100%, en tanto el nivel de ocupación de oficinas y locales comerciales alcanzó el 62%. Proyecto Embalse Convento Viejo (41,6% de participación). Avance Fase III por sobre el 95%. Plazo de entrega estimado Fase III durante el primer semestre de Central hidroeléctrica (16,4 MW) ya se encuentra inyectando energía al Sistema Eléctrico Nacional. Proyecto de estacionamientos subterráneos Plaza Sucre Viña del Mar (100% de participación). Durante el primer semestre de 2018 atendió un total de 662 mil vehículos, lo que implica un incremento del 5% respecto del mismo periodo de 2017, esto se traduce en un aumento de ingresos del 19% por este concepto en el mismo periodo. Ruta de Nahuelbuta (50% de participación). Ampliación a doble calzada de carretera existente por una longitud de 55 km entre Los Ángeles y Angol. Inversión estimada 3 de UF con un plazo de 35 años para construir y operar. Decreto Supremo N 144 / 2017 de adjudicación del contrato de concesión se encuentra publicado. Sociedad concesionaria inició el desarrollo de los permisos y la ingeniería del proyecto. Proyectos en estudio. Ruta G-21 acceso a centros de ski (MOP): presentación de ofertas para septiembre de 2018 con una inversión estimada 3 de UF Ruta 66 Camino La Fruta (MOP): presentación de ofertas para octubre de 2018 con una inversión estimada 3 de UF Fuente: Ministerio de Obras Públicas. 12

13 besalco energía renovable s.a. Ingresos ordinarios (MM$) 7.825) 5.864) 33% 4.681) 3.534) 32% Ganancia bruta (MM$) 911) (687) nd 918) 444) 107% Resultados de la explotación (MM$) 556) (1.046) nd 729) 286) 154% Gastos financieros netos (MM$) (1.533) (1.561) -2% (821) (771) 6% Ganancia del periodo (MM$) (1.088) (317) 244% 20) (602) nd Ganancia/pérdida controladores (MM$) (1.089) (314) 246% 17) (603) nd EBITDA (MM$) 1.340) 3.003) -55% 1.143) 886) 29% Leverage financiero (veces) 4,8) 4,1) Razón corriente (veces) 2,7) 0,4) Total trabajadores 87) 54) Los ingresos del segundo trimestre de 2018 aumentaron un 32,4% manteniendo el alza del primer trimestre, acumulando a junio de este año un 33,4% de alza en comparación con el mismo periodo de La venta de energía y potencia aumentó un 7,4% al segundo trimestre de 2018, alcanzando $3.419 millones durante el trimestre y $5.473 millones a junio de Los retiros de energía por parte de terceros alcanzaron los 62,2 [GWh] durante el segundo trimestre de 2018, mostrando una caída del 8,2% en relación al mismo periodo del año anterior. Respecto al precio de retiro este aumentó un 10,1% en comparación con el periodo anterior, alcanzando los 85,9 [US$/ MWh] en el segundo trimestre de La venta de atributo ERNC, asociado al total de la generación de Aguas del Melado (ADM), alcanzó los $496,4 millones a junio de este año. Alza en el resultado operacional, obteniendo resultados positivos en el segundo trimestre de 2018, con un acumulado de $556 millones a junio de La generación de energía durante el año en curso continúa por debajo a la de un año de hidrología normal. El déficit respecto a un escenario de excedencia del P50 por una generación anual esperada de 160 [GWh] para el complejo de ambas centrales es de un 3,7% durante el segundo trimestre de La generación de las centrales de pasada, Los Hierros I y II, acumulan 61,86 [GWh] a junio de 2018, con un déficit del 6,1% respecto a la generación del primer semestre de En línea con el régimen de generación de estas centrales, la cual es mayor en los meses de invierno, alcanzó 41,9 [GWh] el segundo trimestre de 2018, mostrando un superávit respecto al segundo trimestre de 2017 de un 5,8%. El alza en el margen operacional se explica principalmente por el mayor ingreso en energía y potencia, menores gastos de operación y mantenimiento y menores costos de peajes. Los gastos de administración y venta ascienden a $253 millones el segundo trimestre de 2018, un 6,5% mayor en comparación al mismo periodo del año anterior. Pérdida del controlador en el segundo trimestre de 2017 por $1.089 millones: Pese al resultado operacional positivo del segundo trimestre de 2018, Besalco Energía acumula una pérdida por $1.088 millones a junio de 2018, explicado principalmente por gastos financieros que ascienden a $1.533 millones. 13

14 besalco md montajes s.a. Ingresos ordinarios (MM$) ) ) 7% 9.572) 8.471) 13% Ganancia bruta (MM$) 1.621) 2.720) -40% 547) 1.690) -68% Resultados de la explotación (MM$) 478) 1.957) -76% 14) 1.289) -99% Gastos financieros netos (MM$) 34) 42) -20% (3) 36) nd Ganancia del periodo (MM$) 403) 1.512) -73% 15) 1.002) -99% Ganancia/pérdida controladores (MM$) 403) 1.512) -73% 15) 1.002) -99% EBITDA (MM$) 577) 2.016) -71% 69) 1.325) -95% Leverage financiero (veces) 0,1) 0,0) Razón corriente (veces) 1,7) 2,1) Total trabajadores 766) 412) Ventas al segundo trimestre de 2018 por $ millones con un incremento del 7% respecto al año anterior. Los ingresos provienen de la ejecución de tres contratos asociados a los sectores de la minería del cobre y molibdeno. El margen EBITDA cayó un 74% en comparación a igual periodo de 2017, debido a que durante esta fase se encuentra solo una obra en etapa de ejecución y dos en etapa de finalización. 0,94 El backlog presentado por la filial corresponde a un monto total de UF333 mil, con una caída del 66% en 12 meses. 0,68 Besalco Montajes mantiene vigente contratos en ejecución con una duración de 14 meses. Se están estudiando nuevas propuestas para aumentar y diversificar el número de contratos, donde más del 20% de las ofertas y licitaciones en estudio presentadas corresponden al rubro no minero. La ganancia para el controlador alcanzó los $403 millones, un 73% inferior a la obtenida en igual periodo de BACKLOG (MMUF) 0,17 0, , , jun'18 14

15 besco s.a. (perú y colombia) Ingresos ordinarios (MM$) ) 4.324) 140% 5.650) 2.997) 88% Ganancia bruta (MM$) 1.853) 682) 172% 885) 387) 129% Resultados de la explotación (MM$) 79) (418) nd (221) (213) 4% Gastos financieros netos (MM$) (16) (206) -92% 30) (132) nd Ganancia del periodo (MM$) 937) (23) nd 316) 127) 148% Ganancia/pérdida controladores (MM$) 842) 19) 4.418% 226) 160) 41% EBITDA (MM$) 1.563) 347) 350% 642) 415) 55% Leverage financiero (veces) 0,7) 0,2) Razón corriente (veces) 1,5) 2,7) Total trabajadores 2.896) 398) 2,01 Se mantienen las buenas perspectivas en proyectos inmobiliarios en desarrollo, actividad de construcción para terceros y obras públicas. A fines de abril se firmó un contrato de compra y venta del proyecto Alameda del Rímac, que considera la construcción y venta de departamentos. Su lanzamiento comercial se proyecta para fines de este año. Se mantiene la tendencia en los resultados de la compañía con una utilidad neta para el controlador por $842 millones al primer semestre de 2018, cifra que el año anterior mostró un discreto resultado de $19 millones. El EBITDA alcanzó los $1.563 millones para el primer semestre de Las ventas a junio de 2018 se incrementaron en un 140% respecto a igual periodo de 2017, explicado principalmente por la puesta en marcha de las obras de construcción de la Villa de Atletas para los XVIII Juegos Panamericanos de Lima La obra consiste en la construcción de departamentos en siete torres de veinte pisos cada una, cuya fecha de entrega se proyecta adelantar para fines de este año, antes del plazo contractual correspondiente a marzo de Las ventas en Perú, al cierre de junio de 2018, alcanzaron un total de unidades. Del total de unidades, 668 corresponden al proyecto Parques de Comas 4. Los proyectos propios, Zafiro Barranco (Lima), Los Prados de Chaclacayo (Lima), Alameda Santa Ana (Piura), Altaluz (Callao) y Nuevo Nogales (Lima) lograron ventas por 391 unidades durante el primer semestre de Se encuentran en etapa de desarrollo dos proyectos inmobiliarios en Colombia, uno en Santa Marta, con un 100% de avance y una venta del 90%, y el otro en Bogotá iniciando la construcción en el tercer trimestre de este año. El backlog mantiene una adecuada carga de trabajo por un total de UF1,3 millones con un crecimiento del 98% respecto a igual fecha del año anterior, explicado por la adjudicación de la construcción de la Villa de Atletas para los XVIII Juegos Panamericanos a realizarse en Lima en Continúa la construcción de proyectos propios, segunda etapa de Altaluz, Nuevo Nogales y Parques de Comas. Estos proyectos representan el 25% del backlog. BACKLOG (MMUF) 0,65 0,55 0, , , jun'18 En los proyectos de construcción para terceros, se completa la entrega de Los Prados del Sol (Paz Centenario). Continúa la construcción de las obras Ícono (Paz Centenario) y Motion (Inmobiliaria Cantabria). Se inicia la gestión de ingeniería de un cuarto proyecto de construcción para terceros. Se concreta la compra de un nuevo proyecto inmobiliario en Chorrillos (Lima) para la construcción y venta de 333 departamentos. Su lanzamiento comercial se proyecta para inicios del próximo trimestre. Se precalifica para presentar ofertas por diversas obras de movimiento de tierra y montaje en el proyecto minero Quellaveco, plan que considera una inversión de US$5.300 millones. 4. La utilidad del proyecto Parques de Comas se reconoce en la línea de participación de las ganancias de asociadas. 15

16 kipreos kipreos ingenieros Ingresos ordinarios (MM$) ) ) 4% ) 7.220) 50% Ganancia bruta (MM$) (367) 364) nd (330) (158) 108% Resultados de la explotación (MM$) (536) 129) nd (381) (241) 58% Gastos financieros netos (MM$) 114) (268) nd 33) (146) nd Ganancia del periodo (MM$) 185) (238) nd 285) (378) nd Ganancia/pérdida controladores (MM$) 12) (238) nd 223) (378) nd EBITDA (MM$) (356) 250) nd (275) (182) 51% Leverage financiero (veces) 0,1) 0,6) Razón corriente (veces) 1,1) 1,3) Total trabajadores 224) 604) kipreos aéreos Ingresos ordinarios (MM$) 2.411) 2.661) -9% 1.419) 867) 64% Ganancia bruta (MM$) 429) 597) -28% 163) 176) -7% Resultados de la explotación (MM$) 332) 521) -36% 141) 152) -7% Gastos financieros netos (MM$) (4) (1) 606% 4) (1) nd Ganancia del periodo (MM$) 280) 388) -28% 113) 111) 2% Ganancia/pérdida controladores (MM$) 280) 388) -28% 113) 111) 2% EBITDA (MM$) 359) 603) -41% 152) 181) -16% Leverage financiero (veces) 0,0) 0,0) Razón corriente (veces) 2,4) 2,7) Total trabajadores 24) 24) Moderados resultados en las filiales de construcción y montajes de líneas eléctricas en el primer semestre de La filial registra ingresos provenientes de proyectos en etapa de finalización y del contrato LAT 2x500kV Los Changos - Kimal. El backlog acumula un saldo de obras por un monto total de UF Kipreos mantiene 10 contratos de alta y baja tensión, de los cuales el 98% del monto total corresponde a contratos de alta tensión para mandantes como Compañía General de Electricidad (Transnet) y Transelec Concesiones. Los contratos por horas de vuelo para proyectos eléctricos y servicios de control de incendios forestales, transporte de pasajeros y de carga de alto tonelaje, que Servicios Aéreos Kipreos mantiene, llegarán a su término a inicios del siguiente trimestre. El contrato de soterrado Los Maquis - Polpaico, correspondiente a la construcción de la línea subterránea de transmisión del aeródromo de Peldehue en Colina, con un plazo de ejecución de 10 meses, al término del primer semestre aún se encuentra en contraloría y en proceso de adjudicación por parte del MOP. La utilidad para el controlador en Kipreos Ingenieros y Kipreos Aéreos alcanzó de manera conjunta un monto de $291 millones al cierre de este semestre. BACKLOG (MMUF) KIPREOS INGENIEROS 1,68 1, , , ,84 0, jun'18 16