Informe Financiero. Septiembre 2018xx

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1 Informe Financiero Septiembre 2018xx Construcciones - Maquinarias - Inmobiliaria Concesiones - Energía Renovable - MD Montajes Besco Perú y Colombia - Kipreos

2 Ganancia tenedores de Acciones (MM$) Informe Financiero / Septiembre 2018 Introducción Los resultados de la compañía, en línea con lo esperado, han mostrado una recuperación importante respecto de lo informado hasta el trimestre anterior, impulsando las cifras a niveles muy similares a los obtenidos al cierre del tercer trimestre del año 2017, escenario generado principalmente por los buenos resultados obtenidos por las filiales Besalco Maquinarias y Besco, y estando pendiente aún la mejora en las cifras esperadas de Besalco Inmobiliaria producto de la escrituración del proyecto DS-19 (Vista Parque), cuyos ingresos debieran comenzar a materializarse en el último trimestre del presente año. Por el contrario y en línea con lo esperado, se mantienen los débiles resultados de las filiales Concesiones y Energía. El resultado de la compañía al 30 de septiembre de 2018 alcanzó los MM$5.412, lo que representa una caída del 4% respecto a igual periodo del año anterior, pero con importante cambio de tendencia en los resultados del trimestre, explicados principalmente como ya se mencionó por la mejora en los desempeños de Besalco Maquinarias y Besco. A este efecto, se sumará en lo que queda del año las buenas perspectivas de Besalco Inmobiliaria producto del inicio de la escrituración del proyecto Vista Parque (DS-19). Respecto de las filiales, Besalco Maquinarias presenta mejor desempeño que a septiembre de 2017, con un incremento de la utilidad para el controlador del 117% alcanzando los MM$ En tanto, Besco generó un resultado de MM$1.392, lo cual representa un incremento del 529% respecto a igual periodo del año anterior. Por último, la filial Kipreos incrementó su utilidad para el controlador, alcanzando los MM$593, cifra que se compara muy favorablemente con la pérdida de MM$686 que mantenía al mismo cierre del año anterior. Por su parte, Besalco Construcciones mantiene un débil aporte al EBITDA de la compañía, y las filiales Energía Renovable y Concesiones resultaron con pérdidas, en línea con lo esperado. El backlog alcanzó al 30 de septiembre de 2018 la cifra de MMUF 27,8, manteniéndose en rangos históricamente altos, equivalentes a MMUS$1.148, valor que es un 31% superior al de septiembre de 2017, medido en UF. El aumento se distribuye en contratos de servicios de maquinarias a la minería (metálica y no metálica), forestal y hormigones y a la adjudicación de 5 contratos de transmisión zonal a Besalco Energía por MMUF2,7. Backlog presenta una duración promedio de ejecución de obras de 29 meses distribuidos en 82 contratos, lo que nos permite tener una base sólida de ingresos con una distribución temporal favorable y diversificada. Página 2

3 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sept.-15 nov.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jul.-16 sept.-16 nov.-16 ene.-17 mar.-17 may.-17 jul.-17 sept.-17 nov.-17 ene.-18 mar.-18 may.-18 jul.-18 sept.-18 Informe Financiero / Septiembre 2018 BESALCO S.A. ESTADO DE RESULTADOS INTREGRAL (MM$) Total ingresos % % Costo de ventas % % Ganancia bruta % % Gastos de administración % % Gastos financieros netos % % Participación en asociadas % % Otros n/a n/a Ganancia del periodo % % Ganancia de los tenedores de 11acciones % % EBITDA % % Margen EBITDA 10,9% 12,2% 11,5% 11,2% ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO ($MM) ACTIVOS (MM$) sept-18 sept-17 Var. Activos corrientes % Activos no corrientes % Total activos % PASIVOS (MM$) Pasivos corrientes % Pasivos no corrientes % Patrimonio de los tenedores 11de acciones % Participaciones no 11controladoras % Total patrimonio y pasivos % Evolución precio acción Besalco IPSA (referido a acción Besalco) Besalco $1.200 $1.000 $800 $600 $400 $200 $- Página 3

4 Ingresos (MM$) Informe Financiero / Septiembre 2018 Análisis de Resultados Al cierre del tercer trimestre de 2018, el resultado asciende a MM$5.412 Este resultado es un 4% menor respecto al logrado en el mismo periodo del año anterior, pero muestra un importante cambio de tendencia respecto del desempeño de los trimestres anteriores del año, la que se explica por las siguientes razones: Aumento del aporte del segmento Maquinarias y Besco al resultado, explicado por un importante incremento en las ventas, de un 117% y 529% con respecto a igual período del año anterior, respectivamente. Mejora de los resultados de Kipreos Ingenieros y Kipreos Aéreos, alcanzando una utilidad de MM$593, muy por encima de la perdida de MM$686 del mismo período del año anterior. Adicionalmente, el resultado del año anterior incorpora la utilidad proveniente de la venta de la línea de transmisión Los Hierros por MM$1.666 por parte de Besalco Energía, lo que aumenta la base de comparación a/a. En línea con lo esperado, se mantienen las pérdidas en las filiales Concesiones y Energía y se incorpora Besalco MD Montajes con MM$156, debido a problemas en la ejecución de su principal contrato. Al tercer trimestre de 2018 los ingresos alcanzaron los MM$ , un 0,4% bajo lo obtenido el año anterior. Esto se explica principalmente por las menores ventas obtenidas en el área inmobiliaria en Chile, compensado por los incrementos en las ventas de Maquinarias y Besco principalmente. Los ingresos por segmento de negocios muestran una participación del 59% en Obras Civiles y Edificación, del 26% en Servicio de Maquinarias, del 10% en Desarrollo Inmobiliario y del 5% en Proyectos de Inversión (Concesiones y Energía). La ganancia bruta totalizó MM$28.350, con un aumento del 4% respecto a igual periodo del año anterior. El margen bruto, como porcentaje de los ingresos totales, llegó al 9,2% a septiembre de 2018, muy similar al 8,9% alcanzado en igual periodo del año anterior. La ganancia bruta por segmento de negocios muestra una participación del 52,4% en Obras Civiles y Edificación, del 20,7% en Desarrollo Inmobiliario, del 20,4% en Servicio de Maquinarias y del 6,5% en Proyectos de Inversión. El resultado operacional fue de MM$13.146, registrando una disminución anual del 11%, dado los mayores costos de administración de 2018 respecto del mismo período de En tanto, el margen operacional alcanzó un 4,3% de los ingresos, levemente por debajo del 4,8% obtenido en el mismo periodo del Página 4

5 EBITDA (MM$) Sep'17 Sep'18 18,1 18,3 18,0 21,4 21,3 28,7 27,8 Informe Financiero / Septiembre 2018 año anterior. Respecto de los gastos de administración y ventas éstos se incrementaron en un 21% respecto al año anterior. El resultado fuera de explotación significó una pérdida neta de MM$2.599, lo que se compara contra MM$2.185 de pérdida del año anterior, lo que se explica principalmente por las variaciones que se detallan a continuación entre ambos periodos: Otras Ganancias (Perdidas): La ganancia neta por este concepto llegó a MM$3.476 con una baja del 36% respecto al año anterior, debido a que en el primer semestre de 2017 Besalco Energía vendió el 100% de las acciones de la sociedad Transmisión del Melado SpA, generando una utilidad antes de impuestos por MM$ Ingresos y Gastos Financieros: Los gastos financieros netos significaron un cargo a resultados por MM$5.421, lo que implicó un menor gasto del 36% interanual. Aun cuando la deuda financiera aumentó en un 41% en el mismo período, el gasto financiero disminuyó por las mejores tasas de mercado, por costos financieros no recurrentes del año 2017 y por una mejora de los ingresos financieros del grupo. Distribución del Backlog por 11111Áreas de Negocio a sept-2018 Minería No Cobre 10% Forestal 10% Minería Cobre 33% Salud 5% MMUF 27,8 MOP Directo 8% Evolución del Backlog (MMUF) MOP Concesiones 9% Obras Civiles 7% EnergÍa 10% Montaje 3% Habitacional Transporte 3% 2% % 15% 12% 9% 6% 3% EBITDA (MM$) Margen EBITDA (%) Página 5

6 Informe Financiero / Septiembre 2018 Análisis de la Deuda Financiera Al tercer trimestre de 2018 la deuda financiera alcanza los MM$ , lo que significa un alza del 41% respecto a igual fecha del año anterior, aumento que se produce principalmente por el inicio de nuevos proyectos en Besalco Maquinarias, Besalco Inmobiliaria y Besco. Tal como se establece en el párrafo anterior, la variación en doce meses de la deuda se debió a los siguientes cambios: Besalco S.A. aumentó su deuda en un 64%, producto de la emisión de Bono Corporativo por MMUF2 cuyo principal destino fue la reestructuración de los pasivos financieros del grupo, con lo que representa un 24,4% de la deuda consolidada. En el caso de las filiales, las alzas más importantes se dan en Besco con 321,7%, Besalco Maquinarias con 171,4% y Besalco Inmobiliaria con 27,7%, sociedades que en su conjunto representan el 46,1% de la deuda total. También en el grupo de las filiales que aumentaron su deuda se encuentra Besalco Energía con 16,5%, producto del endeudamiento asociado al Proyecto Eólico El Arrebol y a la variación del dólar. El resto de las filiales del grupo disminuyeron su deuda de MM$ a septiembre de 2017 a MM$ a septiembre de 2018 (-36% a/a). Dentro de este último grupo destaca la disminución de la deuda de Besalco Construcciones en MM$ La deuda financiera corriente, que representa el 28,7% del total (MM$94.650), corresponde a pasivos corrientes compuestos principalmente por el financiamiento de obras inmobiliarias (MM$ de Besalco Inmobiliaria y Besco), a cuotas de contratos de leasing y financiamiento estructurado de Besalco Maquinarias (MM$18.780), al financiamiento de contratos de obras civiles de Besalco Construcciones (MM$6.877), a la porción de corto plazo de créditos estructurados al largo plazo de Besalco Concesiones y Besalco Energía (MM$5.502), a créditos de capital de trabajo y a la porción de corto plazo de créditos de largo plazo y bonos emitidos de Besalco S.A. (MM$5.841). La deuda no corriente, correspondiente al 71,2% del total (MM$ ), se encuentra respaldada por los respectivos proyectos de inversión a largo plazo. Así, un 30% de ésta (MM$70.686) corresponde al financiamiento de concesiones o proyectos de energía y se encuentra estructurada a los plazos de los respectivos proyectos. El saldo corresponde a Besalco Inmobiliaria (MM$27.753), a Besco (MM$6.287), a leasing y créditos estructurados de Besalco Maquinarias (MM$46.144) y a la deuda de largo plazo de Besalco S.A. y Besalco Construcciones (MM$ y MM$3.600, respectivamente). Deuda Financiera por Empresa a sept-2018 Besco Concesiones 7% 7% Energía 18% Inmobiliaria 20% Otros Consorcios 1% MM$ Besalco 24% Construcc. 3% Maquinarias 20% Página 6

7 Informe Financiero / Septiembre 2018 Besalco Construcciones S.A. Ingresos (MM$) % % Ganancia bruta (MM$) % % Resultados de la explotación (MM$) % % Gastos financieros netos (MM$) % % Ganancia del periodo (MM$) % n/a Ganancia/perdida controladores (MM$) % n/a EBITDA (MM$) % n/a Leverage financiero (veces) 0,3 0,8 Razón corriente (veces) 1,6 1,6 Total trabajadores La filial Besalco Construcciones reconoce resultados provenientes de la ejecución de contratos en forma directa, la ejecución de contratos bajo la modalidad de consorcios en los que ejerce el control y la ejecución de contratos de asociación o cuentas en participación. Los ingresos de la filial al agregar las obras desarrolladas por Besalco S.A. o Consorcios muestra una caída en las ventas de 33% respecto del mismo cierre del año anterior. El backlog alcanzó un monto total de MMUF7,0 en septiembre de Dichos contratos tienen una duración de 21 meses promedio. Besalco Construcciones mantiene un total de 15 contratos en ejecución, de los cuales 13 corresponden a consorcios y 2 a obras que serán desarrolladas íntegramente por la filial. Las principales obras iniciadas durante el año son las siguientes: o Normalización Hospital de Quellón y Hospital de Ancud (50% de participación). La construcción de ambos hospitales se inició en enero de 2018 y el plazo de ejecución estimado es de dos años y medio. o Construcción de pasos vehiculares desniveles Linderos - Rincón de Paine y Bascuñán - Codegua, ambos correspondientes al proyecto de mejoramiento integral de la infraestructura ferroviaria tramo Nos - Rancagua. o Ruta Nahuelbuta (50% de participación), ampliación de doble calzada de la carretera existente por una longitud de 55 km entre Los Ángeles y Angol. Ganancia del controlador cierra septiembre con MM$932 de utilidad, equivalente a un aumento de 5844% en relación a igual periodo del año anterior. Concesión 35% Distribución Backlog 11Construcciones Otro 8% EFE 1% MMUF 7,0 Arica Tambo Quemado Hospitales 26% MOP 23% Metro 7% Página 7

8 Dic'13 Dic'14 Dic'15 Dic'16 Dic'17 Sep'18 7,95 8,60 7,75 12,29 15,40 14,90 Informe Financiero / Septiembre 2018 Besalco Maquinarias S.A. Ingresos (MM$) % % Ganancia bruta (MM$) % % Resultados de la explotación (MM$) % % Gastos financieros netos (MM$) n/a n/a Ganancia del periodo (MM$) % % Ganancia/perdida controladores (MM$) % % EBITDA (MM$) % % Leverage financiero (veces) 1,5 0,6 Razón corriente (veces) 1,2 1,1 Total trabajadores Conforme a lo presupuestado, la actividad de la filial en el trimestre continúa mostrando un incremento importante por el inicio de nuevos contratos, lo que se traduce en ventas por un total de MM$40.538, un 111% superior a las obtenidas en igual período del año anterior. Impulsando la venta anual un 51% arriba del mismo cierre del año anterior. La carga de trabajo de la compañía representada en el backlog continúa en rangos históricos, llegando a MMUF14,9, con un incremento del 107% respecto al año anterior. La duración promedio del backlog a septiembre de 2018 llega a 37 meses. La ganancia del controlador continúa mostrando un importante crecimiento, alcanzando los MM$6.552 al tercer trimestre de 2018, con un incremento del 117% respecto a igual fecha del año anterior. El margen EBITDA alcanza al 25% e incrementa su monto en un 26% respecto a igual fecha del año anterior, alcanzando los MM$ Las inversiones en equipos e infraestructura necesarias para ejecutar los nuevos contratos se traducen en un incremento del endeudamiento de un 171% en comparación igual periodo del año anterior, calzado con contratos de largo plazo con clientes de primera línea. Distribución y Evolución 111Backlog Maquinarias No Cobre 13% Cobre 62% Hormigones 6% MMUF 14,9 Forestal 19% Página 8

9 Informe Financiero / Septiembre 2018 Besalco Inmobiliaria S.A. Ingresos (MM$) % % Ganancia bruta (MM$) % % Resultados de la explotación (MM$) % % Gastos financieros netos (MM$) % % Ganancia del periodo (MM$) % % Ganancia/perdida controladores (MM$) % % EBITDA (MM$) % % Leverage financiero (veces) 2,1 1,5 Razón corriente (veces) 1,7 2,1 Total trabajadores Menor nivel de escrituraciones a la fecha debido a una baja cantidad de unidades en stock ha generado una disminución en el nivel de ingresos en un 78% en relación al mismo periodo del año anterior. No obstante, nuevos proyectos por desarrollar y recepciones estimadas para el último trimestre del año debieran permitir revertir la situación. o El mix de ingresos del tercer trimestre está mayormente concentrado en escrituraciones de casas (79% de los ingresos totales), ya que los departamentos escriturados corresponden al saldo remanente del año anterior. o A septiembre de 2018 se escrituraron 54 unidades 50 casas y 4 departamentos por un total de MM$ o Del total del monto escriturado en casas, la mayor concentración corresponde a viviendas entre sobre las MUF9 ubicadas en Chamisero, Guay Guay y Los Dominicos, por MM$ En tanto, las unidades restantes corresponden a las ubicadas en San Bernardo por MM$ o Respecto a la escrituración de departamentos, el monto escriturado se originó en el proyecto Terralta Los Dominicos en Las Condes y los Gomeros de Vitacura, por un total de MM$ El stock de viviendas disponible 1 alcanzó los MM$ en 340 unidades. El stock de promesas por escriturar alcanzó MMUF1,8, con un importante aporte del proyecto de integración social Vista Parque de San Bernardo (DS-19) y a la etapa de Edificios II de Terralta Los Dominicos. Las promesas por escriturar del proyecto Vista Parque (DS-19) alcanzan MUF1.137, es decir, el 63% del stock vigente. La escrituración de este proyecto comenzará en el último trimestre de Menor número de escrituraciones durante el tercer trimestre explica la disminución de un 88% en las ganancias del periodo en comparación a igual periodo del año anterior. De igual forma cae EBITDA un 82% a/a. Aumenta Banco de Terrenos Al cierre del semestre el banco de terrenos alcanzó los MM$27.047, de los cuales MM$ corresponden a terrenos para proyectos que serán ejecutados en un horizonte mayor a doce meses. 1 El stock disponible corresponde a los inmuebles terminados y disponibles para ser escriturados al cierre del período, expresado en su valor comercial, incluyendo los inmuebles promesados y en proceso de escrituración. Página 9

10 Informe Financiero / Septiembre 2018 Besalco Concesiones S.A. Ingresos (MM$) % % Ganancia bruta (MM$) % n/a Resultados de la explotación (MM$) % % Gastos financieros netos (MM$) % % Ganancia del periodo (MM$) % % Ganancia/perdida controladores (MM$) % % EBITDA (MM$) % % Leverage financiero (veces) 1,4 1,4 Razón corriente (veces) 1,4 2,0 Total trabajadores Aumento de los ingresos en 114% al cierre del tercer trimestre de 2018 debido principalmente al reembolso de estudios asociados a la iniciativa privada de la concesión mejoramiento Ruta de Nahuelbuta (por MUF39). Adicionalmente, contribuyó marginalmente a este aumento, el crecimiento de las ventas de la concesión Plaza Sucre en un 20% y de los ingresos de la concesión Plaza Las Condes en un 12%. Del total de los ingresos del año en curso, Plaza Sucre representó el 30%, Plaza Las Condes el 19% y Besalco Concesiones el 51% restante. o Proyecto Bodegas ABX - Aeropuerto Arturo Merino Benítez (30% de participación). Bodegas ocupadas en un 100%, en tanto el nivel de ocupación de oficinas y locales comerciales aumentó, alcanzando el 65,4%. Proyecto Embalse Convento Viejo (41,6% de participación). o Avance Fase III por sobre el 95%. o Plazo de entrega estimado Fase III para fines del primer semestre de o Central hidroeléctrica (16,4 MW) ya se encuentra inyectando energía al Sistema Eléctrico Nacional. Proyecto de estacionamientos subterráneos Plaza Sucre Viña del Mar (100% de participación). o Al cierre del tercer trimestre 2018 atendió un total de 874 mil vehículos, lo que implica un incremento del 5% respecto del mismo periodo de 2017, traduciéndose en un aumento de ingresos del 20% por este concepto en el mismo periodo. Ruta de Nahuelbuta (50% de participación). o Ampliación a doble calzada de carretera existente por una longitud de 55 km entre Los Ángeles y Angol, actualmente en fase de ingeniería y permisos medioambientales. Página 10

11 Informe Financiero / Septiembre 2018 Besalco Energía Renovable S.A. Ingresos (MM$) % % Ganancia bruta (MM$) % % Resultados de la explotación (MM$) % % Gastos financieros netos (MM$) % % Ganancia del periodo (MM$) % % Ganancia/perdida controladores (MM$) % % EBITDA (MM$) % % Leverage financiero (veces) 5,0 4,2 Razón corriente (veces) 1,2 0,3 Total trabajadores Los ingresos acumulados al cierre de septiembre aumentaron un 11% en comparación con el mismo cierre del año anterior, a pesar de la baja que presenta el último trimestre de 16%. Crecimiento se explica por mayor generación y aumento del precio de la energía. La venta de energía y potencia en el trimestre alcanzó a MM$3.956, mientras que los ingresos en el año por este mismo concepto llegaron a MM$ o Los retiros de energía por parte de terceros alcanzaron los 67,3 GWh durante el 3T18, mostrando un aumento del 8,9% respecto al 3T17. o El contrato PPA presentó un aumento en sus retiros del 12.3%, por un total de 20.7 GWh al cierre del trimestre, debido a la mayor demanda de energía. Respecto al precio de retiro, este aumentó un 19% al cierre del último trimestre, promediando 71,8 US$/MWh. La generación de las centrales de pasada, Los Hierros I y II, acumulan 110 GWh a septiembre de 2018, con un aumento del 19,4% respecto a la misma fecha del Lo anterior se explica por una menor indisponibilidad de las centrales y mayor disponibilidad de agua producto de mayores precipitaciones. El aumento del margen operacional se explica principalmente por el alza en la venta de excedentes de energía y mayores niveles de retiro del PPA vigente. Pérdida del controlador a septiembre de 2018 por MM$1.058, explicado principalmente por los altos gastos financieros. Cabe mencionar que el resultado 2017 se encuentra influenciado por la venta de Transmisión del Melado por MM$ En cuanto al desarrollo de nuevos proyectos, filial fue adjudicada con 5 contrato de Transmisión Zonal, dentro de la última licitación de Transmisión del CEN. Contratos presentan plazos de ejecución de entre 24 y 48 meses y comenzaron su desarrollo el tercer trimestre de Página 11

12 Dic'13 Dic'14 Dic'15 Dic'16 Dic'17 Sep'18 0,17 0,11 0,32 0,68 0,76 0,94 Informe Financiero / Septiembre 2018 Besalco MD Montajes S.A. Ingresos (MM$) % % Ganancia bruta (MM$) % n/a Resultados de la explotación (MM$) n/a n/a Gastos financieros netos (MM$) % n/a Ganancia del periodo (MM$) n/a n/a Ganancia/perdida controladores (MM$) n/a n/a EBITDA (MM$) n/a n/a Leverage financiero (veces) 0,1 0,0 Razón corriente (veces) 1,7 2,8 Total trabajadores Ventas al 3T18 por MM$31.517, lo que implica un incremento del 10% respecto a igual período del año anterior. Los ingresos provienen de la ejecución de tres contratos asociados a los sectores de la minería del cobre y molibdeno. El backlog presentado por la filial asciende a un monto total de MUF759, lo que implica un aumento de 125% respecto del monto al 2T18. La filial mantiene vigentes 2 contratos con una duración promedio de 12 meses, habiéndose adjudicado uno de ellos en el tercer trimestre del presente año, relativo a la construcción y montaje de las instalaciones requeridas para la implementación de una planta de tratamiento de gases ubicada en la III Región. Se están estudiando nuevas propuestas para aumentar y diversificar el número de contratos, algunas de las cuales corresponden a rubros distintos al minero. Pérdida para el controlador al 3T18 de MM$156. Evolución Backlog Montajes (MMUF) Página 12

13 Informe Financiero / Septiembre 2018 Besco S.A.C. (Perú y Colombia) Ingresos (MM$) % % Ganancia bruta (MM$) % % Resultados de la explotación (MM$) n/a n/a Gastos financieros netos (MM$) % % Ganancia del periodo (MM$) % % Ganancia/perdida controladores (MM$) % % EBITDA (MM$) % % Leverage financiero (veces) 1,0 0,3 Razón corriente (veces) 1,4 1,8 Total trabajadores Se mantienen las buenas perspectivas en los proyectos inmobiliarios en desarrollo, actividad de construcción para terceros y obras públicas. En el mes de enero 2019 se lanza comercialmente el proyecto Alameda Rímac, en conjunto con el inicio de la construcción. En construcción para terceros, Angloamerican Quellaveco adjudicó al consorcio formado por JJC & Besalco Perú (Besco -Besalco Construcciones) el contrato de construcción de una Presa de Embalse de Relaves por MMUS$69. Se produce un cambio de tendencia en los resultados de la compañía con una utilidad neta para el controlador por MM$1,392 al tercer trimestre de 2018, cifra que el año anterior llegó a solo MM$221. El EBITDA alcanzó los MM$2.355 al cierre del tercer trimestre de Las ventas a septiembre de 2018 se incrementaron en un 132% respecto a igual periodo de 2017, explicado principalmente por la obra de construcción de la Villa de Atletas para los XVIII Juegos Panamericanos de Lima 2019 y por la actividad de construcción para terceros. Las ventas en Perú al cierre de septiembre de 2018, alcanzaron un total de 1,453 unidades. Del total de unidades, 999 corresponden al proyecto Parques de Comas, la diferencia corresponde a los proyectos propios: Zafiro Barranco (Lima), Los Prados de Chaclacayo (Lima), Alameda Santa Ana (Piura), Altaluz (Callao) y Nuevo Nogales (El Agustino). El backlog presenta una disminución respecto del mismo cierre del año anterior llegando a MMUF1,3 explicado principalmente por la finalización conjunta de varios proyectos actualmente en ejecución: o Proyectos propios, 2da Etapa de Altaluz y 1era Etapa de Nuevo Nogales por 320 viviendas, ambos terminan su construcción a fines de El proyecto Parques de Comas continua la construcción de viviendas que le permitirá una entrega total del año del orden de mil unidades. o A inicios de año se entregó la Obra Prados del Sol y en octubre de 2018 se entregarán las otras dos obras de construcción a terceros. o Tendencia a la baja del backlog debiera ser revertida a mediano plazo por el lanzamiento de nuevos proyectos inmobiliarios. Página 13

14 Dic'13 Dic'14 Dic'15 Dic'16 Dic'17 Sep'18 0,53 0,84 1,23 1,22 1,68 1,73 Informe Financiero / Septiembre 2018 Kipreos Ingenieros S.A. y Servicios Aéreos Kipreos S.A. Ingresos ordinarios (MM$) % % Ganancia bruta (MM$) % n/a Resultados de la explotación (MM$) n/a n/a Gastos financieros netos (MM$) n/a % Ganancia del periodo (MM$) n/a n/a Ganancia/perdida controladores (MM$) n/a n/a EBITDA (MM$) % n/a Leverage financiero (veces) 0,0 0,7 Razón corriente (veces) 1,2 1,2 Total trabajadores Ventas al 3T18 por MM$34.434, lo que implica un incremento del 67% respecto a igual período del año anterior. El EBITDA ascendió a MM$1.053, aumentando en un 2.112% con respecto a igual período del año anterior. La filial registra ingresos provenientes principalmente de proyectos en etapa de finalización y del contrato LAT 2x500kV Los Changos - Kimal. El backlog acumula un saldo de obras por un monto total de MUF530. o La filial mantiene 10 contratos de alta y baja tensión, de los cuales el 97% corresponde a contratos de alta tensión para mandantes como Compañía General de Electricidad (Transnet) y Transelec Concesiones. o Servicios Aéreos Kipreos S.A. mantiene activos sus contratos por horas de vuelo para proyectos eléctricos y servicios de control de incendios forestales, control de heladas, transporte de pasajeros y carga de alto tonelaje. o El contrato de soterrado Los Maquis- Polpaico, correspondiente a la construcción de la línea subterránea de transmisión del aeródromo de Peldehue, se encuentra en Contraloría a la espera del decreto de adjudicación. La utilidad para el controlador alcanzó de manera conjunta un monto de MM$593 al cierre de este trimestre, cifra que se compara favorablemente con la pérdida de MM686 del mismo período del año anterior. Evolución Backlog Kipreos (MMUF) Página 14