EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS TERCER TRIMESTRE 2018

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1 EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS TERCER TRIMESTRE 2018 Grup Faes Farma Departament de Relación cn Inversres - Tfn: Web:

2 ÍNDICE 1. Principales hechs del perid 2. Cuenta de Resultads 2.1 Cifra de negcis 2.2 Cstes y márgenes 3. Situación financiera 4. Retribución al accinista 2

3 1. Principales hechs del perid UN TRIMESTRE MAS CRECIENDO POR ENCIMA DE LAS PREVISIONES La cifra de negci del Grup Faes Farma supera ls 240 millnes de eurs, l que supne un aument del 20,8% respect el tercer trimestre del añ pasad. De esta frma, se superan significativamente las previsines de crecimient anticipadas para el cnjunt del ejercici en términs prcentuales. Las ventas que aprtan las filiales adquiridas en 2017 (Initial Technical Fds - ITF, Diafarm y Tecnvit) permiten alcanzar este increment al facturar un ttal de 48 millnes de eurs. N bstante, también se hubiese prducid una significativa mejra en la cifra de negci teniend en cuenta tan sól el perímetr previ a las cmpras. Al cierre de este tercer trimestre, el EBITDA acumulad se sitúa pr encima de ls 54 millnes de eurs, tras crecer un +23,7% cn relación a septiembre de Esta última cifra también está pr encima del guidance previst para td El EBIT que alcanza ls 46,6 M cn un increment del +17,7%, se sitúa dentr del rang previst para El Grup alcanza un imprte similar en el Benefici antes de impuests (46,5 M ), subiend un +17,4% respect al mism perid de El Benefici Cnslidad a 30 de septiembre es de 41,8 millnes de eurs, un + 27,8% más que en el tercer trimestre de 2017, y varis punts pr encima de las estimacines para el cierre anual. La última línea de la cuenta de resultads se ve impulsada también pr un impuest sbre sciedades a la baja gracias a las deduccines fiscales. Destaca el epígrafe de Otrs ingress de expltación, que supera ls 11,7 millnes de eurs gracias al buen cmprtamient de las licencias trgadas, en especial pr nuestr prduct bilastina. 3

4 2. Cuenta de Resultads Ls resultads cnslidads al términ del tercer trimestre de 2018 presentan un crecimient significativ respect al mism períd de 2017, cm se muestra en el cuadr a cntinuación: millnes Sept 2018 % sbre ventas Sept 2017 % sbre ventas % Var. 2018/2017 Ttal Ingress 251,8 200,3 25,7% Ingress rdinaris / ventas 240,1 198,7 20,8% Otrs ingress expltación 11,7 4,9% 1,6 0,8% 631,3% Cste de las ventas -90,7 37,8% -67,6 34,0% 34,2% Margen brut 161,1 67,1% 132,7 66,8% 21,4% Gasts retribución a empleads -51,9 21,6% -42,3 21,3% 22,7% Otrs gasts de expltación -55,0 22,9% -46,6 23,5% 18,0% EBITDA 54,2 22,6% 43,8 22,0% 23,7% Amrt. y deterir inmvilizad -7,6 3,2% -4,2 2,1% 81,0% EBIT 46,6 19,4% 39,6 19,9% 17,7% Resultad financier -0,1 0,0% 0,0 0,0% - Benefici antes de impuests 46,5 19,4% 39,6 19,9% 17,4% Impuest sbre sciedades -4,5 1,9% -6,8 3,4% -33,8% Benefici del ejercici 42,0 17,5% 32,8 16,5% 28,0% Minritaris -0,2 0,1% -0,1 0,1% 100,0% Benefici Cnslidad 41,8 17,4% 32,7 16,5% 27,8% 2.1. Cifra negcis El imprte de la cifra de negci del Grup Faes Farma se sitúa en 240,1 millnes de eurs, cn un increment del +20,8%. Las tres filiales adquiridas en el segund trimestre de 2017, ahra ya a añ cmplet, aprtan 48 millnes de eurs, pr ls 19 millnes del pasad añ desde su adquisición. 4

5 Entrand en el detalle de cada área de negci del Grup: 1) FARMA. Tres segments dentr de este epígrafe que cmentams a cntinuación. a) Medicaments España: Pr vlumen de ventas se mantiene un trimestre más cm el negci más relevante del Grup. El crecimient btenid hasta la fecha se sitúa en el +3,3%, una cifra mderada, per psitiva en el cntext de mercad actual al situarse pr encima del crecimient del mercad que alcanza el +2,1% (fuente IQVIA). Esta diferencia es superir si analizams exclusivamente el mercad de medicaments de prescripción, en el que Faes Farma crece un +4,4%, pr el +2,1% del rest del sectr. Pr prducts, destacan (misma fuente IQVIA): (i) (ii) (iii) (iv) Hidrferl (Vitamina D). Repite crecimient (+24,2%), que pdems ya cnsiderar cm sstenid y recurrente. El imprtante éxit de esta mlécula prpia dura ya un quinqueni, un perid en el que se han triplicad las ventas. Se sitúa ya cm el principal prduct del Grup en términs de vlumen de ventas, refrendand el extendid us terapéutic para cmpensar el déficit de vitamina D de parte de la pblación. Licencias de MSD para diabetes. El increment en ventas de este grup de prducts es del +17,2%, en una categría que absrbe una alta cuta del gast farmacéutic nacinal. De cara al futur, se espera que se mantengan crecimients significativs pr las previsines según ls hábits de la pblación. Licencias de MSD para inflamación. Aunque ya se ha sbrepasad el efect inicial de la cmercialización de genérics de etricxib en juli de 2017, nuestra marca Acxxel se mantiene estable a pesar de esta cmpetencia. N bstante, el nivel de ventas cae ligeramente debid a la imprtante bajada del preci y al efect de una reducción en su cuta de mercad. Bilaxten, marca cmercial de bilastina que explta Faes Farma, se sitúa cóm segund prduct del Grup pr vlumen de ventas, cn márgenes relevantes pr ser un prduct de investigación y fabricación prpia. Según dats de Iqvia, la facturación se incrementa un +20,1% y sigue registrand, perid a perid, auments muy significativs desde su lanzamient cmercial en

6 Nuestra mlécula, sumand las tras ds marcas licenciadas para España, alcanza una cuta del 31,1%, situándse cm líder destacad del segment de antihistamínics. Y dentr de este prcentaje, nuestra marca prpia (Bilaxten) supne el 65,9% de la suma de las tres marcas en España para bilastina. Y cm se reseñará en párrafs siguientes, hay que añadir idéntics resultads psitivs en las ventas de bilastina en trs países, así cm el efect añadid psitiv en la partida de trs ingress. b) Grup Diafarm: Las ventas alcanzan ls 38 millnes de eurs, desglsadas en 5 millnes en nuestra filial de Francia, 10 millnes en la filial de Italia y ls restantes 23 millnes prcedentes directamente de la matriz Diafarm en Iberia, una cifra de facturación que se reparte a partes iguales entre prducts prpis y distribucines. Es imprtante reflejar que prgresa de frma satisfactria la integración del negci Healthcare aprtad pr el Grup Diafarm a la estructura histórica y actividad tradicinal de Faes Farma previa a la cmpra. En este sentid, y tant en Prtugal cm en España, ya se han tmad las principales decisines cmerciales y lgísticas. Diafarm ha supuest un crecimient muy relevante en este segment de Healthcare dnde el Grup Faes Farma había iniciad de frma previa una estrategia cn uns resultads que ahra se ven muy ptenciads cn nuevs prducts y servicis. c) Prtugal. El añ 2018 está siend muy activ para la filial en este país. Además de la integración del negci adquirid cn la inversión en Diafarm, Labratris Vitria está incrprand nuevs prducts de venta. La cifra de negci en el país vecin supera ls 23 millnes de eurs, destacand pr referencias: Bilaxten. Al igual que en España es la marca de nuestra bilastina. Ya es el principal prduct de la filial lusa y mantiene crecimients sbre 2017 muy relevantes (+24,1%) Zylric. Un clásic para el tratamient del ácid úric, se presenta cm segund prduct pr facturación en Prtugal cn una cifra de negci muy estable. Grup de prducts histórics (Magnesna, Rsilan, Pankreflat) que, al igual que ls ds citads en párrafs precedentes, aprtan márgenes relevantes al tratarse de medicaments de fabricación prpia. 6

7 2) NUTRICION Y SALUD ANIMAL. Tras la incrpración al Grup de nuestras adquisicines en el segund trimestre de 2017 (Initial Technical Fds -ITF y Grup Tecnvit), esta área de negci adquiere una relevancia muy ntable en el Grup Faes Farma. Las ventas superan ls 46 millnes de eurs, cn una aprtación de las nuevas inversines de más de 16 millnes (4,6 prcedentes de ITF y 12 de Tecnvit), y del área internacinal (6 M ), per manteniend la relevancia del negci Iberia de Ingas (22 M ). El negci de Nutrición y Salud Animal se apya en las prduccines prpias en las tres fábricas de nuestra prpiedad, Lancieg (Alava) de Ingas, Alfrja (Tarragna) de Tecnvit y Barbastr (Huesca) de Capsels, l que permite lgrar significativs márgenes, imprtantes sinergias en prducción y departaments técnics y, además, ser muy cmpetitivs en un mercad en el que el Grup Faes Farma es una referencia en calidad y cuta de mercad. 3) BILASTINA. A nivel mundial pdems decir que bilastina es un éxit sin precedentes en el Grup. Las licencias firmadas cn grandes grups multinacinales, la extensión gegráfica que supnen ests acuerds y las cutas de mercad btenidas en ls principales mercads supnen un valr intrínsec muy significativ para el Grup Faes Farma. Cnsiderand sól el segment de ls antihistamínics, una de las marcas de bilastina es númer un en ventas en España, Francia, Plnia, Prtugal y Bélgica, y la mlécula es númer un de ventas en España y Prtugal. En Francia tenems ds scis, Menarini y Pierre Fabre, que alcanzan una cuta del 19%; en Brasil, es Takeda la que cnsigue una cuta del 13%; mientras que en Italia, Plnia y Bélgica, tds cn Menarini, también se alcanzan cutas de ds dígits. En Prtugal, a través de nuestra filial Labratris Vitria, se lgra una espectacular cuta del 32% cm ya hems citad en el epígrafe anterir dedicad a este país. Igualmente en España, cm ya hems señalad, se supera el 31% de cuta, per es en Japón dnde el negci de esta mlécula es más sbresaliente, tant pr cuta, cm pr vlumen de ventas. Cn una cuta del 7,4% en el primer mercad mundial de alergia, asegurams una fuente recurrente de ventas muy relevante para ls próxims ejercicis. 7

8 Cncretand en númers, ls ingress de bilastina acumulads hasta este trimestre de 2018, sin cnsiderar ls ya cmentads en España y Prtugal, han supuest más de 36 millnes de eurs. 4) INTERNACIONAL. En el negci exterir tenems diferentes áreas, a las ya cmentadas de bilastina, filiales del Grup Diafarm, el negci exterir de nutrición animal, hay que añadir también una relevante actividad en ventas de medicaments y materias primas cn exprtacines directas desde la matriz en España y cn ls ingress que btienen nuestras filiales en América Latina y África. Internacinal factura casi 28 millnes de eurs, una cifra muy relevante para el Grup más cnsiderand la cmplejidad de esta actividad debida a la disparidad de ls mercads en ls que trabaja Faes Farma, ls requerimients de las autridades lcales, la cmpetencia cn multinacinales implantadas y la fuerza de ls labratris lcales. Nuestras filiales en Méxic, Clmbia, Perú, Chile, Ecuadr y Nigeria sn de crecimient rgánic, las hems cnstituid y apstad pr ellas cm negcis de larg recrrid. Una estrategia n exenta de dificultades, per cn un perfil inversr que estams cnvencids, sin duda, ns dará buens resultads futurs. Muestra de ell es el crecimient del +15,7% registrad en ests nueve primers meses de 2018 sbre el mism períd del añ anterir Cstes y márgenes Unas ventas de 240 millnes ns aprtan más de 161 millnes de margen brut cn un crecimient del +21,4% sbre septiembre Este fuerte crecimient se sustenta en el ya reseñad ntable crecimient de ventas (+20,8%), per sbre td en el apartad de Otrs ingress de expltación, que llegan a 11,7 millnes debid al buen funcinamient de ls ingress pr bilastina y tras licencias. El aument en la facturación y la incrpración de las nuevas filiales a añ cmplet cnllevan un increment en ls cstes retributivs (+22,7%) y en trs gasts de expltación (+18%). El primer de ells pr la mayr plantilla, que ya se sitúa pr encima de persnas; y el segund, pr el alza de ls cstes cmerciales, prmcinales, de estructura, generales, etc. 8

9 En el siguiente gráfic se muestra la distribución, en millnes de eurs, de ls gasts: -120,0-100,0-80,0-60,0-40,0-20,0 0,0 Cste de las ventas -90,7 Gasts retribución a empleads Otrs gasts de expltación -51,9-55,0 Amrt. y deterir inmvilizad -7,6 Resultad financier Impuest sbre sciedades -0,1-4,5 Cn td ell, el EBITDA (benefici antes de intereses, impuests, amrtizacines y depreciacines) se sitúa en 54,2 millnes de eurs, un 23,7% más que en el mism períd del añ pasad. Esta cifra supne un margen del 22,6% sbre ventas y se encuentra dentr del bjetiv marcad para este añ pr el Grup Faes Farma. Las amrtizacines suben un 81%, n sól pr el valr que aprtan las nuevas filiales, que en este 2018 suman ls nueve meses transcurrids frente a ls tres meses en el pasad 2017, sin también pr la amrtización de ls activs aflrads prcedentes de dichas adquisicines. En cnsecuencia, el EBIT (benefici antes de intereses e impuests) crece un +17,7%, al superar ls 46,6 millnes de eurs, l que significa un margen del 19,4% sbre ventas. Sin apenas resultad financier, el Benefici antes de impuests llega a ls 46,5 millnes de eurs (+17,4% frente a septiembre de 2017), superand ampliamente las previsines de crecimient prcentual para el cnjunt del ejercici y alcanzand un margen del 19,4% sbre ventas. El impuest sbre sciedades se reduce significativamente sbre el añ precedente debid a las deduccines generadas riginadas pr el gast en I+D+i y las inversines realizadas en activs fijs nuevs. Ambas actuacines permiten atenuar el cste fiscal del Grup Faes Farma. 9

10 Pr últim, el Benefici Cnslidad net es de 41,8 millnes de eurs, cn un aument de 27,8% respect al mism perid del ejercici precedente y un margen del 17,4% sbre ventas, casi alcanzand el benefici cnslidad de td el añ 2017 que fue de 42,1 M. Cm resumen final de este apartad, es relevante analizar la distribución de cstes en prcentajes sbre ventas: Otrs gasts de expltación 22,9% Amrt. y deterir inmvilizad 3,2% Impuest sbre sciedades 1,9% Cste de las ventas 37,8% Gasts retribución a empleads 21,6% 3. Situación financiera Cm cnsecuencia de las tres inversines inrgánicas realizadas en el segund trimestre del añ pasad (Initial Technical Fds, Grup Diafarm y Grup Tecnvit), el Grup Faes Farma se endeudó en may 2017 para financiar estas adquisicines cn la firma de un préstam de 40 millnes de eurs. En el infrme semestral ya se avanzó que el préstam citad se había reclasificad a crt plaz dad su vencimient en may próxim. En la actualidad (a 30 de septiembre de 2018), el Grup Faes Farma mantiene una inversión en autcartera, dispne de activs financiers a crt plaz, y una liquidez neta psitiva de 43 millnes de eurs, una vez descntad el préstam citad, que le permite afrntar cn garantías patrimniales la psibilidad de llevar a cab nuevas inversines rgánicas e inrgánicas. 10

11 El Grup mantiene su apuesta pr la I+D+i y pr la mejra de su capacidad prductiva y técnica, sin lvidar las pcines de inversines para la cmpra de nuevs prducts empresas que encajen en el negci según el plan estratégic. 4. Retribución al accinista Ls principales aspects crrespndientes a este apartad durante el perid sn: El pasad 2 de juli se abnó el dividend cmplementari pr imprte de 0,02 eurs bruts pr acción. Cn este dividend se cmpleta el plan retributiv previst para En el mes de ener se distribuyó el dividend flexible a aquells accinistas que ptarn pr la venta de sus derechs. Cn estas ds peracines, el Grup ha aumentad un 11,1% el dividend ttal abnad en 2018 a ls accinistas respect el imprte satisfech en el añ precedente. Faes Farma se sitúa entre ls valres más relevantes del mercad en términs de retribución al accinista, l que ha permitid a la cmpañía incrprarse al Índice selectiv Ibex Tp Dividend cn una rentabilidad del 4,01% en este ejercici La Junta General de Accinistas celebrada en juni pasad aprbó un nuev dividend flexible, cuyas cndicines se cncretarán el próxim mes de nviembre, y previsiblemente se mantendrán unas fechas de ejecución similares a las del dividend flexible de ls últims añs. La gran aceptación pr parte de nuestr accinariad de este instrument retributiv (el 91,52% del capital suscribió accines nuevas en nuestra última peración de dividend flexible) junt cn un dividend cmplementari, ha llevad al Grup a mantener un añ más el mism esquema de distribución del resultad, que cmbina rentabilidad, liquidez y ptimización fiscal. 25 de ctubre de