viernes, 20 de noviembre de 2015 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Puntos clave de la sesión anterior El buen desempeño de las bolsas en EEUU el día anterior favorecía el empuje, desigual eso sí, en la renta variable europea. El Ibex 35 se situaba a la cabeza de los beneficios anotándose un 0,9% hasta los 10.354,70 puntos. Análisis Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Ayer se publicaban las Actas del BCE, destacando su pretensión de realizar para diciembre un análisis de sus actuales estímulos de política monetaria, con unos precios de energía y tipos de cambio que presionan a la baja las perspectivas de inflación. Sin sorpresas. Link www.bancopopular.es En el mercado de divisas, una mayor volatilidad hacía acto de presencia en el EUR/USD a raíz de la publicación de las peticiones de desempleo en EEUU, moviendo el cruce desde 1,0670 hasta 1,0750, niveles en los que cotizaba al cierre. Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) Banco Popular 3,453 2,4% Bund 10Y 0,48% -2,7 Ibex 35 10.354,70 0,9% Spread 10Y ESP-GER 120,0-2,2 Euro STOXX 50 3.448,93 0,5% Spread 10Y IT-GER 102,5 1,3 S&P 500 2.081,24-0,1% Spread 10Y FR-GER 32,6 0,9 Nikkei 225 19.879,81 0,1% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.630,50 0,4% EUR/USD 1,0732 0,7% Relevante para hoy Europa. Confianza del consumidor preliminar (nov.). EEUU. --. Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A-28000727
Mercados europeos en la sesión anterior El buen desempeño de las bolsas en EEUU el día anterior favorecía el empuje, desigual eso sí, en los índices europeos. El positivismo en la sesión estadounidense anterior, así como en la asiática de madrugada, impulsaban a unas bolsas europeas todavía renqueantes. Con avances desiguales en los principales parqués, el Ibex 35 y el DAX se situaban a la cabeza de los beneficios, anotándose un 0,9% y un 1,1%, mientras que el CAC francés registraba modestas subidas (0,2%). En este contexto, las Actas del BCE pasaban desapercibidas en los mercados como de costumbre. A destacar su pretensión de realizar para diciembre un análisis de sus actuales estímulos de política monetaria, con unos precios de energía y tipos de cambio que presionan a la baja las perspectivas de inflación. Nada desconocido a estas alturas, por otra parte. Ayer también volvía a hablar Praet del BCE, que siempre deja algún titular. En este caso, alertaba de un problema de credibilidad de tanto retrasar el horizonte inflacionario del 2%. En otro orden de asuntos, la balanza por cuenta corriente en la eurozona alcanzaba los 29.400 millones de euros. Al otro lado del Atlántico, las peticiones del subsidio de desempleo caían ligeramente hasta las 271.000 nuevas solicitudes, en línea con el consenso, mientras que el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia mejoraba sus perspectivas por encima de lo esperado en noviembre. Además, los indicadores líderes avanzaban un 0,6% i.m. en octubre, sin sorpresas. En el mercado de deuda pública europea, compras a nivel generalizado. El tipo alemán a 10 años caía 3 p.b. hasta el 0,48%, con el diferencial español estrechando 2 p.b. hasta los 120 p.b. El spread italiano, por su parte, ampliaba 1 p.b. hasta los 102 p.b. En el mercado monetario, los tipos descontados por los futuros de Euribor 3M volvían a vivir otra sesión tranquila. El EUR/USD vivía una sesión de mayor volatilidad, superando el 1,0700 al cierre europeo. En el mercado de divisas, una mayor volatilidad hacía acto de presencia en el EUR/USD a raíz de la publicación de las peticiones de desempleo en EEUU, moviendo el cruce desde 1,0670 hasta 1,0750. En el resto de cambios, el EUR/JPY se establecía en 132,00, el EUR/GBP en niveles de 0,7020 y el EUR/CHF en torno a 1,0900. 2
Sesión estadounidense y asiática El S&P 500 se deja un 0,1% hasta los 2.081,24 puntos, en una sesión bastante espesa, con el índice VIX de volatilidad repuntando un 1% hasta los 17 puntos. Ayer se pronunciaba Fischer de la Fed, que no podía ser más claro, afirmando que la Reserva Federal había hecho todo lo necesario para evitar que la subida de tipos sea una sorpresa. En la sesión asiática de madrugada, poco movimiento también, con un avance de un 0,5% en promedio. El Nikkei 225 ha subido un 0,1%, mientras que el Shanghai Composite ha finalizado un 0,4% arriba. Claves para hoy Hoy únicamente se publicará la confianza del consumidor en la eurozona. Finaliza la semana con un viernes tranquilo en cuanto a las referencias macro se refiere, con la publicación únicamente de la confianza del consumidor en la eurozona, en su dato preliminar de noviembre. Además, los precios de producción en Alemania acaban de dar a conocer un retroceso del 0,4% i.m. en octubre, una caída mayor de la esperada En Estados Unidos hoy no tendremos publicaciones de relevancia. De momento, los mercados inician la sesión con un ligero sentimiento bajista. El EUR/USD cede hasta 1,0700. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 3446,0-0,14% 158,0-0,01% 1,0702-0,28% 3
Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años Banco Popular 3,453 2,4% Alemania -0,38% -0,15% 0,48% Ibex 35 10.354,70 0,9% España 0,03% 0,59% 1,68% Euro STOXX 50 3.448,93 0,5% Italia 0,06% 0,53% 1,50% DAX 11.085,44 1,1% Francia -0,30% 0,02% 0,81% CAC 40 4.915,10 0,2% EEUU 0,89% 1,67% 2,25% FTSE Mib 22.191,99 0,5% PSI 20 5.351,38-0,5% S&P 500 2.081,24-0,1% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) Bovespa 48.138,89 1,5% España 120,0-2,2 Nikkei 225 19.879,81 0,1% Italia 102,5 1,3 Shanghai Composite 3.630,50 0,4% Francia 32,6 0,9 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,137% -0,8 EUR/USD 1,0732 0,7% Euribor semana -0,158% -0,3 EUR/JPY 131,88 0,1% Euribor 3 meses -0,092% 0,0 EUR/GBP 0,7017 0,3% Euribor año 0,074% -0,2 EUR/CHF 1,0868 0,0% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M dic 15-0,150% 0,5 Brent ($/barril) 44,2 0,1% Euribor 3M mar 16-0,185% -0,5 Oro ($/onza) 1082,0 1,0% Euribor 3M jun 16-0,210% -0,5 Aluminio ($/TM) 1466,0-0,4% Euribor 3M sep 16-0,220% 0,0 Cobre ($/TM) 4630,5 0,4% Datos del día Dato Periodo País Hora Previsión Previo Precios de producción Octubre Alemania 08:00-0,2% -0,4% MoM Confianza del consumidor preliminar Noviembre Eurozona 16:00-7,50-7,70 4
Nivel del Ibex 35 Comentario diario de Mercados Gráficos 12.000 11.500 Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX 50 4.050 3.850 11.000 10.500 10.000 9.500 9.000 20-11-14 20-1-15 20-3-15 20-5-15 20-7-15 20-9-15 3.650 3.450 3.250 3.050 2.850 Nivel Euro STOXX 50 Fuente: Reuters Ibex 35 Euro STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 19-11-14 19-1-15 19-3-15 19-5-15 19-7-15 19-9-15 19-11-15 Fuente: Reuters España Italia Francia 1,3000 Evolución EUR/USD 1,2500 1,2000 1,1500 1,1000 1,0500 1,0000 19-11-14 19-1-15 19-3-15 19-5-15 19-7-15 19-9-15 19-11-15 Fuente: Reuters 5
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