SABADELL BS INMOBILIARIO, FII

SABADELL BS INMOBILIARIO, FII Identificación del Fondo Denominación: Sabadell BS Inmobiliario, FII. Tipo de Fondo: Fondo de Inversión Inmobiliaria. Vocación y objetivo de gestión: El Fondo invierte en inmuebles de naturaleza urbana para su explotación en arrendamiento. Se consideran inversiones tanto en inmuebles finalizados como en inmuebles en fase de construcción e incluso en inmuebles para su adquisición sobre plano. La selección de inmuebles puede abarcar una amplia variedad de usos, principalmente: viviendas, residencias estudiantiles y de la tercera edad, locales comerciales, centros comerciales y centros de ocio, oficinas, aparcamientos, industrial y logístico. El Fondo sigue una política conservadora en cuanto a la selección de arrendatarios y seguridad de cobro de las rentas por alquiler. Fecha de constitución: 31/12/2003. Fecha de inscripción CNMV: 13/01/2004 con el número 8. Asume la responsabilidad del informe: D. Santiago Alonso Morlans como Director de BanSabadell Inversión, SA, SGIIC, Sociedad Unipersonal. Sociedad Gestora: BanSabadell Inversión, SA, SGIIC Sociedad Unipersonal (c/ del Sena, 12 Parc d Activitats Econòmiques Can Sant Joan 08174 Sant Cugat del Vallès ). Entidad Depositaria: Banco de Sabadell, SA (Plaça Sant Roc, 20 08201 Sabadell ). Grupo financiero de la Sociedad Gestora y de la Entidad Depositaria: Banco Sabadell. Sociedad Tasadora: Gestión de aciones y Tasaciones, SA (Gesvalt). Auditor en 2007: PricewaterhouseCoopers Auditores, SL. El informe de auditoría correspondiente al ejercicio 2006 realizado por PricewaterhouseCoopers Auditores, SL ha sido favorable. Fondo de: Acumulación. Inversión mínima inicial: 600 euros. Todos los documentos del Fondo previstos por la normativa vigente se pueden consultar en bsinversion.com. Datos económicos Datos generales (al cierre del trimestre) Trimestre actual Trimestre anterior Patrimonio 749.716.662,06 740.637.294,08 Número de participaciones 6.232.458,19089 6.255.786,96716 liquidativo de la participación 120,29229 118,39235 Comisiones aplicadas Tramos/Plazos (en su caso) Porcentaje Base de cálculo Comisión anual de gestión - 3% Patrimonio Comisión anual de depositario - 0% - Comisión de suscripción - 0% - Comisión de reembolso Descuentos a favor del Fondo por reembolso Decreciente un 0,5% por cada año de permanencia en el Fondo (aplicando el sistema de reembolsar por orden histórico de suscripción) y aplicable a las aportaciones dinerarias. (*) Aplicable a las aportaciones dinerarias, decreciente un 0,5% por cada año de permanencia en el Fondo (aplicando el sistema de reembolsar por orden histórico de suscripción). 2% Importe reembolso 10% 2% Importe reembolso Importe reembolso (*) Durante un período de dos años y aplicable, única y exclusivamente, a las participaciones cuya suscripción se hubiera efectuado mediante aportación de inmuebles, y cuando el reembolso se solicite transcurridos cinco años desde la fecha de la inscripción del inmueble aportado en el Registro de la Propiedad y hasta transcurridos siete años desde el momento de la inscripción indicada. 877 1 / 9

Comportamiento del Fondo Período Volatilidad Histórica Rentabilidad neta (%) Total gastos (%) Patrimonio EUR Nº de partícipes 4º. trimestre 2007 MEDIA 1,60 0,97 749.716.662,06 11.131 3er. trimestre 2007 MEDIA 1,52 0,86 740.637.294,08 11.508 2º trimestre 2007 MEDIA 2,73 0,82 726.933.218,07 11.496 1er. trimestre 2007 MEDIA 0,72 0,77 722.383.644,66 11.826 Acumulado 2007 MEDIA 6,74 3,43 749.716.662,06 11.131 Año 2006 MEDIA 5,69 3,54 663.287.129,33 11.542 Año 2005 MEDIA 4,76 1,62 215.841.562,55 4.841 Año 2004-1,78 0,43 156.553.116,31 2.199 Distribución del patrimonio Trimestre anterior Trimestre actual % sobre patrimonio (+) Inventario de inmuebles a valor efectivo: 639.118.809,88 699.498.432,17 93,30 Total coste de adquisición 542.331.762,12 586.653.848,79 78,25 Plusvalías (minusvalías) reconocidas 82.247.406,06 96.713.851,06 12,90 Gastos amortizables 14.539.641,70 16.130.732,32 2,15 (+) efectivo de la cartera de activos 95.654.645,35 44.643.000,00 5,95 financieros: Total cartera al coste 95.654.645,35 44.643.000,00 5,95 Total intereses Plusvalías (minusvalías) latentes (+) Liquidez (tesorería) 26.328.554,27 40.170.811,10 5,36 (+) Deudores 16.523.901,69 2.584.890,08 0,34 (-) Acreedores 36.155.643,42 36.202.898,44 4,83 (-) Efecto impositivo s/plusvalías 832.973,69 977.572,85 0,13 (-) Lucro cesante Total patrimonio 740.637.294,08 749.716.662,06 100,00 Descripción y localización de los inmuebles c/ Diputació, 40, Viviendas, 08770 Sant Sadurní d Anoia c/ Diputació, 40, Viviendas, 08770 Sant Sadurní d Anoia c/ Diputació, 40, Trasteros, 08770 Sant Sadurní d Anoia c/ Diputació, 40, Parkings, 08770 Sant Sadurní d Anoia 384 14/10/05 508 592 1.072 14/10/05 1.430 1.606 143 14/10/05 26 31 486 14/10/05 124 152 c/ Industria, 113-121, Viviendas, 08912 Badalona 991 21/12/05 2.352 2.652 c/ Industria, 123-129, Viviendas, 08912 Badalona 904 21/12/05 2.090 2.438 c/ Industria, 131-139, Viviendas, 08912 Badalona 976 21/12/05 2.364 2.649 c/ Providencia, 1-31, Parkings, 08912 Badalona 5.535 21/12/05 1.845 2.497 c/ Providencia, 1-31, Locales, 08912 Badalona 991 21/12/05 3.279 2.982 c/ Aiguader, 1, Edif. 1, Viviendas, 08002 Barcelona 2.286 08/06/06 3.211 3.450 c/ Aiguader, 1, Edif. 2, Viviendas, 08002 Barcelona 2.273 08/06/06 3.211 3.430 c/ Aiguader, 1, Trasteros, 08002 Barcelona 851 08/06/06 88 94 c/ Aiguader, 1, Parkings, 08002 Barcelona 1.621 08/06/06 309 404 c/ Aiguader, 1, Locales Comerciales, 08002 Barcelona 557 08/06/06 615 692 Urb. Las Terrazas de Vereda, Portal 4, Parcela 18, P.P. 8, Viviendas+Parkings, 28914 Leganés (Madrid) Urb. Las Terrazas de Vereda, Portal 5, Parcela 18, P.P. 8, Viviendas+Parkings, 28914 Leganés (Madrid) Urb. Las Terrazas de Vereda, Portal 6, Parcela 18, P.P. 8, Viviendas+Parkings, 28914 Leganés (Madrid) c/ Ferran Casablanques, 168, Viviendas, 08201 Sabadell c/ Ferran Casablanques, 168, Viviendas, 08201 Sabadell c/ Ferran Casablanques, 168, Viviendas, 08201 Sabadell 1.108 18/04/06 1.441 1.548 1.116 18/04/06 1.422 1.567 1.130 18/04/06 1.491 1.591 883 25/05/07 1.117 1.530 710 25/05/07 950 1.227 868 25/05/07 1.150 1.505 877 2 / 9

c/ Ferran Casablanques, 168, Parkings, 08201 Sabadell c/ Ferran Casablanques, 168, Locales, 08201 Sabadell Parcela 10.2 del P.P. Son Dameto, Parkings, 07007 Mallorca (Islas Baleares) Parcela 3.1 y 3.2 del P.P. II/9 Nou Benisaudet, Viviendas, 03000 Alicante Parcela 3.1 y 3.2 del P.P. II/9 Nou Benisaudet, Parkings, 03000 Alicante Parcela 3.1 y 3.2 del P.P. II/9 Nou Benisaudet, Trasteros, 03000 Alicante Parcela 3.1 y 3.2 del P.P. II/9 Nou Benisaudet, Oficinas, 03000 Alicante Parcela E7 Sector del Turó de Can Matas, Edificio A, 08190 Sant Cugat del Vallès Parcela E7 Sector del Turó de Can Matas, Edificio B, 08190 Sant Cugat del Vallès Parcela E7 Sector del Turó de Can Matas, Edificio C, 08190 Sant Cugat del Vallès Parcela E7 Sector del Turó de Can Matas, Edificio D, 08190 Sant Cugat del Vallès Parcela E7 Sector del Turó de Can Matas, Parkings, 08190 Sant Cugat del Vallès Parcela E7 Sector del Turó de Can Matas, Trasteros, 08190 Sant Cugat del Vallès Av. Francesc Macià C/Jaume Guix C/ Dr. Pere Pons C/Gelida, Viviendas, 08770 Sant Sadurní d Anoia Av. Francesc Macià C/Jaume Guix C/ Dr. Pere Pons C/Gelida, Parkings, 08770 Sant Sadurní d Anoia Av. Francesc Macià C/Jaume Guix C/ Dr. Pere Pons C/Gelida, Trasteros, 08770 Sant Sadurní d Anoia 1.283 25/05/07 314 387 538 25/05/07 497 565 1.092 16/05/07 825 825 1.105 16/05/07 828 828 1.040 16/05/07 806 806 1.083 16/05/07 821 821 840 16/05/07 657 657 1.237 16/05/07 938 938 3.455 16/05/07 375 375 4.558 19/04/07 1.103 1.103 2.200 19/04/07 106 106 691 19/04/07 26 26 471 19/04/07 84 84 2.829 23/05/07 3.599 3.923 3.143 23/05/07 4.034 4.382 1.452 23/05/07 1.781 2.011 1.452 23/05/07 1.781 2.010 2.614 23/05/07 587 643 678 23/05/07 114 146 1.718 06/07/07 1.295 1.455 722 06/07/07 120 115 22 06/07/07 2 3 c/ Maria Ribas, 6, 12, 08304 Mataró 1.468 19/12/07 952 952 c/ Maria Ribas, 6, 12, 08304 Mataró 2.476 19/12/07 1.597 1.597 c/ Maria Ribas, 6, 12, 08304 Mataró 1.236 19/12/07 151 151 Carretera Leioa-Unbe, Sector X, 48950 Erandio (Vizcaya) 17.856 19/11/07 0 0 del Vallès del Vallès del Vallès del Vallès del Vallès del Vallès 1.770 08/10/07 1.986 1.986 1.783 08/10/07 1.986 1.986 1.806 08/10/07 1.989 1.989 1.797 08/10/07 1.989 1.989 941 08/10/07 247 247 14 08/10/07 2 2 TOTAL INMUEBLES EN CONSTRUCCIÓN 90.255 60.615 65.745 Avda. dels Dolors, 50-52 i 54-56, 08240 Manresa 2.893 07/04/05 2.543 2.651 c/ Los Madrazo, 12, Viviendas, 28014 Madrid 718 30/07/04 3.450 4.317 c/ Baix Riera, Portal 44 bis, Viviendas, 08192 Sant Quirze del Vallès c/ Baix Riera, Portal 44, Viviendas, 08192 Sant Quirze del Vallès c/ Francesc Moragas, 36-64, Bloque B, Escalera B-1, Viviendas+Parkings, 08240 Manresa 650 16/11/04 1.347 1.894 816 16/11/04 1.732 2.271 1.881 23/12/04 2.101 3.432 877 3 / 9

Ctra. de Montcada, 72-74, Escalera A, Viviendas, 08223 Terrassa Ctra. de Montcada, 72-74, Escalera B, Viviendas, 08223 Terrassa Ctra. de Montcada, 72-74, Escalera C, Viviendas, 08223 Terrassa Ctra. de Montcada, 72-74, Escalera D, Viviendas, 08223 Terrassa 1.332 06/05/05 3.197 4.538 962 06/05/05 2.108 3.094 718 06/05/05 1.686 2.294 680 06/05/05 1.628 1.770 c/ Montesa, 39, Viviendas, 28006 Madrid 7.238 26/05/05 29.210 34.083 c/ Farmacia, 4, Viviendas+Trasteros, 28004 Madrid 920 04/08/05 4.600 5.502 c/ Lavapiés, 50, Viviendas, 28012 Madrid 1.318 12/12/05 6.245 6.679 c/ Alameda, 16, Viviendas, 28014 Madrid 710 12/12/05 3.246 3.747 c/ Sant Agustí, 2-14, Escalera A, Viviendas, 08100 Mollet del Vallès c/ Sant Agustí, 2-14, Escalera B, Viviendas, 08100 Mollet del Vallès c/ Frederic Mompou, 26, Viviendas+Trasteros, 08400 Granollers c/ Girona, 317, Viviendas+Trasteros, 08400 Granollers c/ Vía Límite, s/n, Parcela CM 17, Viviendas+Trasteros+Parkings, 28029 Madrid c/ Vía Límite, 5-23, Parcela CM 14, Viviendas+Trasteros+Parkings, 28029 Madrid 988 11/05/05 2.512 3.044 772 11/05/05 1.868 2.344 683 10/11/04 1.869 2.267 1.570 10/11/04 3.929 5.291 2.166 21/11/05 8.689 8.365 2.233 19/12/05 8.731 8.450 c/ Tarragona, 3, Viviendas, 25007 Lleida 1.308 30/12/04 2.344 3.326 c/ Talaia, 9, Viviendas+Trasteros, 08810 Sant Pere de Ribes c/ Talaia, 11, Viviendas+Trasteros, 08810 Sant Pere de Ribes c/ Talaia, 13, Viviendas+Trasteros, 08810 Sant Pere de Ribes c/ Talaia, 2, Viviendas+Trasteros, 08810 Sant Pere de Ribes c/ Talaia, 4, Viviendas+Trasteros, 08810 Sant Pere de Ribes c/ Talaia, 6, Viviendas+Trasteros, 08810 Sant Pere de Ribes c/ Talaia, 8, Viviendas+Trasteros, 08810 Sant Pere de Ribes c/ Talaia, 10, Viviendas+Trasteros, 08810 Sant Pere de Ribes c/ Princesa de Éboli, s/n, Portal 9, Viviendas, 28320 Pinto (Madrid) c/ Princesa de Éboli, s/n, Portal 11, Viviendas, 28320 Pinto (Madrid) 806 14/11/05 2.312 2.579 624 14/11/05 1.736 2.009 608 14/11/05 1.762 1.927 608 14/11/05 1.704 1.959 546 14/11/05 1.629 1.737 553 14/11/05 1.653 1.764 605 14/11/05 1.781 1.901 450 14/11/05 1.326 1.420 1.767 28/04/04 3.228 4.974 2.404 28/04/04 4.610 7.225 c/ Blaumar, 2-4-6-8-12-14-16, Viviendas, 08810 Barcelona 3.770 10/07/06 11.953 12.390 c/ Blaumar, 13-15, Viviendas, 08810 Barcelona 932 10/07/06 2.542 2.885 c/ Blaumar, 24-28, Viviendas, 08810 Barcelona 651 10/07/06 1.896 2.331 Ctra. Barcelona, 230-260, Portal F, Viviendas, 08210 Barberà del Vallès Ctra. Barcelona, 230-260, Portal G, Viviendas, 08210 Barberà del Vallès Ctra. Barcelona, 230-260, Portal H, Viviendas, 08210 Barberà del Vallès 2.803 17/06/04 5.715 8.728 5.253 17/06/04 10.634 16.477 2.888 17/06/04 5.883 9.002 c/ Agustins, s/n, Viviendas, 25500 Lleida 1.251 01/08/05 2.402 2.512 c/ Agustins, s/n, Viviendas, 25500 Lleida 1.302 01/08/05 2.490 2.609 c/ Agustins, s/n, Viviendas, 25500 Lleida 1.605 01/08/05 2.837 3.143 Plaza de la Estación, s/n, Portal 1, Viviendas+Trasteros+Parkings, 28280 El Escorial (Madrid) Plaza de la Estación, s/n, Portal 3, Viviendas+Trasteros+Parkings, 28280 El Escorial (Madrid) Avda. Països Catalans, 135, Edif. 6, Parcela 6, Viviendas, 08500 Vic c/ Ensanche de Vallecas 35, 22, Viviendas+Trasteros, c/ Ensanche de Vallecas 35, 24, Viviendas+Trasteros, 1.973 05/05/05 3.582 4.283 2.076 05/05/05 3.843 4.517 1.997 26/09/05 3.615 4.278 1.778 08/11/05 4.864 5.753 2.143 08/11/05 6.061 6.887 877 4 / 9

c/ Ensanche de Vallecas 32, 10, Viviendas+Trasteros, c/ Ensanche de Vallecas 32, 12, Viviendas+Trasteros, c/ Ensanche de Vallecas 32, 14, Viviendas+Trasteros, 28031 Madrid c/ Ensanche de Vallecas 29, 23, Viviendas+Trasteros, c/ Ensanche de Vallecas 29, 21, Viviendas+Trasteros, 1.810 08/11/05 5.209 5.751 1.944 08/11/05 5.534 6.179 1.951 08/11/05 5.554 6.261 1.724 08/11/05 4.611 5.462 955 08/11/05 2.544 3.058 c/ Joan Fuster, 2-4, Viviendas, 08240 Manresa 1.190 29/11/05 2.346 2.735 c/ Joan Fuster, 2-4, Viviendas, 08240 Manresa 1.794 29/11/05 3.584 4.121 c/ Joan Fuster, 2-4, Viviendas, 08240 Manresa 1.530 29/11/05 2.844 3.320 c/ Joan Fuster, 2-4, Viviendas, 08240 Manresa 2.253 29/11/05 4.427 4.947 c/ Riereta, 37-37Bis, Viviendas, 08001 Barcelona 2.403 16/04/07 11.713 12.398 c/ Riereta, 37-37Bis, Viviendas, 08001 Barcelona 1.207 16/04/07 5.882 6.309 Avda. Joan Miró, 36, Viviendas, 07014, Palma de Mallorca (Islas Baleares) c/ Nou Sant Cugat, Escalera B, 08174 Sant Cugat del Vallès c/ Nou Sant Cugat, Escalera C, Viviendas, 08174 Sant Cugat del Vallès c/ Nou Sant Cugat, Escalera D, Viviendas, 08174 Sant Cugat del Vallès c/ Nou Sant Cugat, Escalera E, Viviendas, 08174 Sant Cugat del Vallès c/ Nou Sant Cugat, Escalera F, Viviendas, 08174 Sant Cugat del Vallès c/ Nou Sant Cugat, Escalera H, Viviendas, 08174 Sant Cugat del Vallès c/ Nou Sant Cugat, Escalera I, Viviendas, 08174 Sant Cugat del Vallès 7.691 29/06/07 18.839 21.114 1.133 09/11/05 3.546 4.539 1.134 09/11/05 3.546 4.541 1.162 09/11/05 3.578 4.669 1.309 09/11/05 3.907 5.220 1.126 09/11/05 3.530 4.501 1.126 09/11/05 3.529 4.498 1.713 09/11/05 5.170 6.993 c/ Tresmall, 6, Viviendas, 08912 Badalona 1.085 21/12/05 4.386 5.023 c/ Tresmall, 8, Viviendas, 08912 Badalona 1.103 21/12/05 4.311 4.996 c/ Tresmall, 10, Viviendas, 08912 Badalona 1.103 21/12/05 4.311 4.996 c/ Tresmall, 12, Viviendas, 08912 Badalona 1.104 21/12/05 4.391 4.912 c/ Providencia, 1-7, Viviendas, 08912 Badalona 1.144 21/12/05 4.532 5.334 c/ Providencia, 9-15, Viviendas, 08912 Badalona 1.086 21/12/05 4.221 4.931 c/ Providencia, 17-23, Viviendas, 08912 Badalona 1.086 21/12/05 4.221 4.931 c/ Providencia, 25-31, Viviendas, 08912 Badalona 982 21/12/05 3.840 4.453 TOTAL PRIMERA RESIDENCIA 113.797 317.199 378.841 Locales comerciales Avda. dels Dolors, 50-52 i 54-56, Locales, 08240 Manresa 659 07/04/05 558 1.431 Locales comerciales c/ Los Madrazo, 12, Locales, 28014 Madrid 207 30/07/04 500 731 Locales comerciales Ctra. de Montcada, 72-74, Locales, 08223 Terrassa 310 06/05/05 442 731 Locales comerciales c/ Farmacia, 4, Locales, 28004 Madrid 87 04/08/05 500 789 Locales comerciales c/ Lavapiés, 50, Locales, 28012 Madrid 154 12/12/05 630 622 Locales comerciales c/ Agustins, s/n, Locales, 25500 Lleida 1.388 01/08/05 2.090 2.249 Locales comerciales Avda. Països Catalans, 135, Edif. 6, Parcela 6, Locales, 08500 Vic 485 26/09/05 600 870 Locales comerciales c/ Joan Fuster, 2-4, Locales, 08240 Manresa 415 29/11/05 407 416 Locales comerciales c/ Riereta, 37-37Bis, Locales, 08001 Barcelona 153 16/04/07 180 334 Locales comerciales Avda. Joan Miró, 36, Locales, 07014 Palma de Mallorca (Islas Baleares) 1.103 29/06/07 878 1.768 TOTAL LOCALES COMERCIALES 4.961 6.785 9.941 Oficinas Oficinas Avda. dels Dolors, 50-52 i 54-56, Oficinas, 08240 Manresa Avda. Tenerife, 4-6, P.I. Norte, Oficinas, 28700 San Sebastián de los Reyes (Madrid) 857 07/04/05 588 1.435 25.874 26/04/06 72.460 80.860 TOTAL OFICINAS 26.731 73.048 82.295 877 5 / 9

Avda. dels Dolors, 50-52 i 54-56, Parkings, 08240 Manresa c/ Baix Riera, Portal 42-44-44 bis, Parkings, 08192 Sant Quirze del Vallès Ctra. de Montcada, 72-74, Parkings, 08223 Terrassa 411 07/04/05 190 255 495 16/11/04 200 281 1.739 06/05/05 1.196 1.210 c/ Montesa, 39, Parkings, 28006 Madrid 1.842 26/05/05 1.590 3.604 c/ Farmacia, 4, Parkings, 28004 Madrid 571 04/08/05 300 373 c/ Sant Agustí, 2-14, Parkings, 08100 Mollet del Vallès 743 11/05/05 589 637 c/ Girona, 317, Parkings, 08400 Granollers 768 10/11/04 552 741 c/ Vía Límite, s/n, Parcela CM 17, Parkings, 28029 Madrid 184 21/11/05 180 146 c/ Vía Límite, 5-23, Parcela CM 14, Parkings, 28029 Madrid 154 19/12/05 150 122 c/ Tarragona, 3, Parkings, 25007 Lleida 461 30/12/04 270 248 c/ Talaia, 9-13, Parkings, 08810 Sant Pere de Ribes c/ Talaia, 2-10, Parkings, 08810 Sant Pere de Ribes 1.000 14/11/05 481 654 865 14/11/05 616 919 c/ Princesa de Éboli, s/n, Parkings, 28320 Pinto (Madrid) 2.484 28/04/04 700 1.170 Avda. Tenerife, 4-6, P.I. Norte, Parkings, 28700 San Sebastián de los Reyes (Madrid) 20.748 26/04/06 9.540 10.794 c/ Agustins, s/n, Parkings, 25500 Lleida 1.600 01/08/05 940 1.161 c/ Blaumar, 2-4-6-8-12-13-14-15-16-24-28, Parkings, 08810 Barcelona Ctra. Barcelona, 230-260, Parkings, 08210 Barberà del Vallès Avda. Països Catalans, 135, Edif. 6, Parcela 6, Parkings, 08500 Vic 1.888 10/07/06 1.005 1.104 2.438 14/06/04 1.307 1.938 566 26/09/05 252 291 c/ Ensanche de Vallecas 29, 15, Parkings, 3.084 08/11/05 1.680 1.669 c/ Joan Fuster, 2-4, Parkings+Trasteros, 08240 Manresa 2.138 29/11/05 1.131 1.168 c/ Riereta, 37-37Bis, Parkings, 08001 Barcelona 757 16/04/07 875 958 Avda. Joan Miró, 36, Oficinas, 07014 Palma de Mallorca (Islas Baleares) c/ Nou Sant Cugat, Parkings, 08174 Sant Cugat del Vallès 4.752 29/06/07 2.387 3.401 2.995 09/11/05 2.244 2.250 TOTAL APARCAMIENTOS 52.683 28.375 35.094 Otros Otros Ctra. de Montcada, 72-74, Trasteros, 08223 Terrassa c/ Sant Agustí, 2-14, Trasteros, 08100 Mollet del Vallès 156 06/05/05 43 55 103 11/05/05 59 48 Otros c/ Montesa, 39, Pasaje, 28006 Madrid 274 21/12/06 102 109 Otros Ctra. Barcelona, 230-260, Trasteros, 08210 Barberà del Vallès 217 14/06/04 160 172 Otros c/ Agustins, s/n, Trasteros, 25500 Lleida 161 01/08/05 70 86 Otros Avda. Països Catalans, 135, Edif. 6, Parcela 6, Trasteros, 08500 Vic 134 26/09/05 33 47 Otros c/ Joan Fuster, 2-4, Trasteros, 08240 Manresa 78 29/11/05 60 38 Otros Plaza Alfons Comín, 7-8, 08023 Barcelona 59.090 19/11/07 0 0 Otros Parque Alcolea, 7, 20012 San Sebastián 7.126 19/11/07 0 0 TOTAL OTROS 67.339 527 555 Sociedades tenedoras de inmuebles Sociedades tenedoras de inmuebles Av. Victor Hugo, 67-69, Viviendas+Locales+Trasteros, 75016 Paris (Francia) 15.578 31/03/06 74.695 85.487 Azora Europa I, SA 1 31/03/07 24.000 24.000 TOTAL SOCIEDADES TENEDORAS DE INMUEBLES 15.579 98.695 109.487 TOTAL CARTERA DE INMUEBLES 371.345 585.244 681.958 877 6 / 9

Composición de la cartera de activos financieros (al cierre del trimestre) efectivo de la cartera Tipo de valor Trimestre % s/total Trimestre % s/total anterior cartera actual cartera CARTERA INTERIOR RENTA FIJA INTERIOR OB.ESPAÑA 5% VT.30/07/2012 12791 23.490.316,72 24,56 43.008.720,70 96,34 OB.ESPAÑA 4,40% VT.31/01/2015 12916 72.164.328,63 75,44 STRIP CUPON ESPAÑA VT.30/07/2012 1.634.279,30 3,66 Adquisición temporal de activos 95.654.645,35 100,00 44.643.000,00 100,00 TOTAL RENTA FIJA INTERIOR 95.654.645,35 100,00 44.643.000,00 100,00 TOTAL CARTERA INTERIOR 95.654.645,35 100,00 44.643.000,00 100,00 TOTAL CARTERA 95.654.645,35 100,00 44.643.000,00 100,00 Posiciones abiertas en instrumentos derivados No existen. Política de gestión del riesgo en instrumentos derivados No se contempla el uso de instrumentos derivados. Estado de variación patrimonial Trimestre actual Acumulado anual liquidativo al fin del período anterior 118,39235 112,69705 Patrimonio al fin del período anterior 740.637.294,08 663.287.129,33 ± Suscripciones / reembolsos (neto) -2.748.657,99 39.028.640,68 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 ± Rendimientos netos: 11.828.025,97 47.400.892,05 (+) Rendimientos: 19.019.268,06 72.379.347,35 + Intereses y dividendos 973.730,41 5.835.619,54 ± Plusvalías latentes 15.211.123,38 57.720.081,44 ± Resultado en derivados 0,00 0,00 ± Otros rendimientos 2.834.414,27 8.823.646,37 (-) Gastos de gestión corriente y servicios exteriores: 7.191.242,09 24.978.455,30 - Comisión de gestión 3.719.529,01 14.504.528,89 - Comisión de depositario 0,00 0,00 - Gastos por servicios exteriores y resto gastos de gestión corriente 3.471.713,08 10.473.926,41 Patrimonio al fin del período actual 749.716.662,06 749.716.662,06 liquidativo al fin del período actual 120,29229 120,29229 Riesgo de contraparte en instrumentos derivados No existe. Riesgo de mercado en instrumentos derivados No existe. Informe de gestión El precio de la vivienda en alquiler en España sigue en la senda alcista, situándose por séptimo año consecutivo por encima de la tasa de inflación. De hecho, este patrón de comportamiento viene confirmándose cada año desde 1987. Según los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística (INE) correspondientes al mes de diciembre, los alquileres se han encarecido durante el año en promedio un +4,2%. Por comunidades autónomas, los alquileres suben con mayor intensidad en Aragón (+5,2%), Cataluña (+5,2%) y Madrid (+4,8%), mientras que en Castilla-León (+2,6%), la Rioja (+2,6%) y Murcia (+1,5%) se observan los crecimientos más moderados. Según los últimos datos publicados por Sociedad de Tasación, SA, el precio medio de la vivienda nueva en España cierra el año 2007 con una subida cercana al +5,4%. El aumento promedio alcanza el +5,1% en las capitales de provincia y el +5,8% en el resto de ciudades. 877 7 / 9

En concreto, el precio medio de la vivienda nueva en las capitales de provincia se sitúa en diciembre en 2.905 /m², lo que supone que una vivienda nueva de tipo medio cuesta 290.500 (unos 48,3 millones de las antiguas pesetas). En 12 capitales los precios medios suben por encima del +7% respecto del año 2006, en 20 capitales aumentan entre el +5% y el +7% y en las 18 capitales restantes registran un incremento por debajo del +5%. Las ciudades con precios más altos siguen siendo Barcelona (4.543 /m²), San Sebastián (4.061 /m²) y Madrid (3.971 /m²), mientras que las más baratas son Pontevedra, Badajoz y Lugo con precios medios inferiores a 1.550 /m². En el resto de ciudades que no son capitales, el precio medio alcanza los 2.185 /m². De hecho, en las 21 poblaciones consideradas de más de 100.000 habitantes, el aumento medio sube el +4,4%, situándose el precio medio en 2.437 /m², lo que supone que una vivienda nueva de tipo medio cuesta aquí unos 243.700 (40,5 millones de pesetas). Asimismo, en las 50 ciudades analizadas de más de 50.000 habitantes, el aumento medio es del +5,9%, hasta los 2.208 /m² y en las 70 localidades seleccionadas de más de 25.000 habitantes la subida es del +7,1%, hasta los 2.030 /m². Por último, en casi las 200 poblaciones de menos de 25.000 habitantes el aumento medio es del +6,7%, hasta los 1.941 /m². Se prevé que a lo largo de 2008, el precio de los pisos continúe subiendo aunque a un ritmo inferior al del pasado año. De hecho, el aumento del +5,1% experimentado por la vivienda nueva en las capitales de provincia en 2007 supone una ligera ralentización respecto a 2006, 2005, 2004 y 2003, cuando los precios subieron un +9,8%, +10,1%, +12,5% y un +15,8%, respectivamente. A la vista de las sensibles subidas de los tipos de interés, lo más probable es que la estabilidad de los precios se prolongue, manteniéndose el ritmo contenido de los últimos trimestres debido a que la demanda se sostiene en buena medida en el déficit de vivienda nueva disponible en las ubicaciones más demandadas. En resumen, seguirá confirmándose la tendencia a la estabilización que se inició a lo largo del 2004. Es de esperar que el mercado inmobiliario siga siendo una inversión atractiva con una revalorización superior al rendimiento de la deuda y con una mayor estabilidad que la de la bolsa. En este sentido, el incremento anual medio de los precios de la vivienda nueva durante los últimos 22 años (diciembre de 1985 a diciembre de 2007) ha sido del +10,5% anual acumulativo. En el mercado de inmuebles de uso terciario o empresarial, la situación es ascendente. De hecho, la contratación reciente indica que el mercado de oficinas de Madrid y Barcelona está en clara progresión. La tónica del mercado la marca la competencia de los grandes inversores institucionales por hacerse con los mejores proyectos. No obstante, la caída de las rentas acumulada en los últimos años en las zonas secundarias y periféricas ha atraído a un mayor número de arrendatarios de muy diversos sectores, haciendo que vuelvan a ganar atractivo y a competir paulatinamente con el rendimiento por alquileres de las zonas céntricas. En el año 2007 se ha iniciado una nueva fase del plan de inversiones del Fondo, principalmente orientado hacia los inmuebles residenciales, prevaleciendo las adquisiciones de viviendas de tipo medio en las conurbaciones de Madrid y Barcelona, en otras capitales españolas con déficit de oferta de viviendas como Palma de Mallorca y San Sebastián, así como en otras zonas de interés, orientadas a su explotación en alquiler, y muy líquidas en la eventualidad de una desinversión. Sin embargo, la novedad de este segundo ciclo consiste en la apertura del Fondo a nuevas inversiones en inmuebles no residenciales, ponderando mucho la generación de rentas estables, la calidad de los arrendatarios y la seguridad de los contratos y una mayor intensidad de la prospección de oportunidades en los países miembros de la Unión Europea. El elevado grado de diversificación de las inversiones y la prevista entrada en explotación en alquiler de los inmuebles en su día adquiridos sobre plano, sostiene una visión moderadamente optimista de la rentabilidad del Fondo en los próximos meses. Al cierre del cuarto trimestre de 2007, el patrimonio asciende a 749.716.662,06. El valor liquidativo unitario de las participaciones es de 120,29, lo que supone una subida acumulada en el año del +6,74%. La aparición de plusvalías latentes en la cartera de inmuebles explica un 79,75% de los rendimientos acumulados en este ejercicio. El patrimonio del Fondo que aún no está invertido en inmuebles se ha aplicado a s de Deuda Pública española con pacto de reventa (repos) y a la contratación de depósitos bancarios a día. El tipo de interés promedio conjunto, de las operaciones de inversión en repos y de los depósitos bancarios, se ha situado en el conjunto del año cerca del +3,81%. La valoración de la renta fija se realiza a precios de mercado según el criterio establecido en la Circular 7/1990, del 27 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de es. La remuneración obtenida por la liquidez que mantiene el Fondo en cuenta corriente ha sido del 3,90% TAE. 877 8 / 9

Hechos relevantes No existen participaciones significativas. La Sociedad Gestora (BanSabadell Inversión, SA, SGIIC, Sociedad Unipersonal) y la Entidad Depositaria (Banco de Sabadell, SA) pertenecen al mismo grupo económico y cumplen los requisitos de separación de intereses exigidos por la legislación vigente. La Sociedad Gestora es filial al 100% de la Entidad Depositaria. La Sociedad Gestora cuenta con un procedimiento, recogido en su Reglamento Interno de Conducta, de control de las operaciones vinculadas de carácter financiero y de carácter inmobiliario para evitar conflictos de interés y asegurarse de que las operaciones vinculadas se realizan en interés exclusivo de la Institución, verificándose entre otros aspectos, que las operaciones son contratadas a precios y en condiciones de mercado. En el Reglamento Interno de Conducta, se regula de forma específica la conducta a seguir en las inversiones de carácter inmobiliario. La Sociedad Gestora ejercerá, o hará ejercer, los derechos políticos inherentes a los valores, activos e instrumentos financieros que integren la cartera del Fondo en el sentido más favorable a los accionistas o tenedores minoritarios. Las operaciones de adquisición y venta de valores realizadas durante el trimestre en las que la Entidad Depositaria ha sido vendedora o dora, respectivamente, tienen el siguiente desglose: - s:...4.170.797.000,00 euros - ventas:...4.222.479.940,22 euros Información adicional Los partícipes podrán solicitar el reembolso de sus participaciones dos veces al año. La petición de reembolso deberá hacerse cumplimentando la correspondiente solicitud, entre los días 15 de marzo y 15 de abril, ambos inclusive, y entre los días 15 de septiembre y 15 de octubre, ambos inclusive, de cada año. El valor liquidativo aplicable al reembolso será el correspondiente al de los días 30 de abril y 31 de octubre de cada año, según corresponda. 877 9 / 9