Gestión Contable Bancóldex - Uninorte
OBJETIVOS DEL MODULO 1. Valorar la contabilidad general como un sistema de información gerencial muy importante. 2. Diferenciar i los principales i estados financieros i (Balance General, Estado de Resultados, Estado de cambio en los recursos y en el efectivo. 3. Distinguir las cuentas estados financieros. de los diferentes
4. Clasificar costos. correctamente los diferentes 5. Valorar los diferentes índices financieros como herramientas de diagnóstico. 6. Evaluar la calidad de una decisión donde estén comprometidos los recursos. 7. Identificar la situación del efectivo en el que-hacer cotidiano de la empresa.
La contabilidad básicamente es un sistema de registro que le sirve al empresario para: Conocer ingresos el comportamiento de sus Saber como se gastos y costos están comportando los Mantener un control eficiente del efectivo. Saber cuáles son sus acreencias. Conocer cuánto le adeudan los clientes.
Saber cuál es valor de sus inventarios i Saber cuál es el valor de sus activos Tener claridad sobre el valor de los tributos que debe cancelar. Etc.
Todo lo anterior es posible a través de: Los Registros contables Estados Financieros Balance General Estado de Resultados Estado de Flujo de Efectivo
Mi Empresa Ltda Balance General Jun-01 Activos Pasivos + Patrimonio Máquina $ 12.000.000 Cuenta Por Pagar LP $ 7.000.000 Aportes 5.000.000 Total Activos $ 12.000.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 12.000.000
Mi Empresa Ltda Balance General Jun-01 Activos Pasivos + Patrimonio Efectivo $ 500.000000 Cuenta Por Pagar CP $ 500.000000 Máquina 12.000.000 Cuenta Por Pagar LP 7.000.000 Aportes 5.000.000 Total Activos $ 12.500.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 12.500.000
Ingresos y Gastos Ventas 200.000 Combustible 60.000 Mantenimien 10.000 to Salarios 25.000 Insumos 15.000 Varios 20.000 Ingresos Gastos $ 200.000 000 $ 130.000 20.000 Utilidad $70.000 000
Ingresos y Gastos Suponga que de las ventas realizadas $150 150.000000 fueron de contado y $50 50.000000 a crédito. Igualmente considere que la totalidad de los gastos se cancelaron en efectivo Ingresos de Contado $ 150.000000 Gastos de contado 130.000 000 Le quedan de los ingresos en efectivo: $20 20.000 000
Mi Empresa Ltda Balance General Jun-01 Activos Pasivo y Patrimonio Efectivo $ 520.000 Cuenta Por Pagar CP $ 500.000 Cuentas x Cobrar 50.000 Cuenta Por Pagar LP 7.000.000 Máquina 12.000.000 Aportes 5.000.000 Utilidad 70.000 Total Activos $ 12.570.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 12.570.000
INGRESOS Mi Empresa Estado de Resultados Junio 30 Ventas $ 200.000 GASTOS Combustible 60.000 Mantenimiento 10.000 Salarios 25.000 Insumos 15.000 Varios 20.000 Total Gastos $ 130.000 Utilidad $ 70.000
Mi Empresa Ltda Balance aa cegeneral ea jun-30 Activos Pasivos Activos Corrientes Pasivos Corrientes Efectivo $ 520.000000 Cuenta Por Pagar CP $ 500.000000 Cuentas x Cobrar 50.000 Pasivos no Corrientes Total Activos Corrientes $ 570.000 Letra x Pagar LP 7.000.000 Total Pasivos $ 7.500.000 Activos no Corrientes Patrimonio Maquinaria $ 12.000.000 Aportes Sociales $ 5.000.000 Utilidad 70.000 Total Patrimonio $ 5.070.000 000 Total Activos $ 12.570.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 12.570.000
ESTRUCTURA FINACIERA ACTIVOS TOTALES = 12.570.000 DUEÑOS ACREEDORES Patrimonio Activos Totales Pasivos Totales = Autonomía = Endeudamiento Activos Totales 5 070.000 7 500.000 = 40.33% = 59.67% 12 570.000 000 12 570.000 000
INGRESOS Mi Empresa Estado de Resultados Diciembre 31 Ventas $ 18.000.000 GASTOS Combustible 2.750.000 Mantenimiento 750.000 000 Depreciación de Maquinaria 600.000 Salarios 6.000.000 Insumos 2.250.000 Varios 1.000.000 Total Gastos $ 13.350.000 Utilidad $ 4.650.000 000 Impuesto de Renta (33%) 1.534.500 Utilidad Neta $ 3.115.500
De la situación anterior consideremos que todos los ingresos fueron de contado y que igualmente todos los gastos fueron cancelados de contado, teniendo en cuenta que la depreciación es un gasto muerto. Ingresos de contado: $18.000.000 Gastos cancelados 12.750.000000 Le queda del efectivo generado :$5.250.000000
Balance General Jun-30 Activos Pasivos Activos Corrientes Pasivos Corrientes Efectivo $ 5.770.000 Cuenta Por Pagar CP $ 500.000 Cuentas x Cobrar 50.000 Impuesto de Renta 1.534.500 Total Activos Corrientes $ 5.820.000 Total Pasivos Corrientes $ 2.034.500 Pasivos no Corrientes Activos no Corrientes Letra x Pagar LP 7.000.000 Maquinaria $ 12.000.000 Total Pasivos $ 9.034.500 Depreciación Acum. 600.000 Patrimonio Maquinaria Neta $ 11.400.000 Aportes Sociales $ 5.000.000 Utilidad 3.185.500 Total Patrimonio $ 8.185.500 Total Activos $ 17.220.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 17.220.000
ESTRUCTURA FINACIERA ACTIVOS TOTALES = 17.220.000 DUEÑOS ACREEDORES Patrimonio Activos Totales = Autonomía Pasivos Totales Activos Totales 8.185.000 9.034.500 = 47.53% = 52.47% 17.220.000 000 17.220.000 000
Mi Empresa Estado de Resultados Diciembre 31 (año siguiente) INGRESOS Ventas $ 45.000.000 GASTOS Combustible $ 4.200.000 Mantenimiento 1.200.000 Depreciación de Maquinaria 1.350.000 Salarios 14.000.000 Insumos 5.000.000 Varios 1.400.000 Intereses 1.140.000 140 000 Total Gastos $ 28.290.000 Utilidad $ 16.710.000 000 Impuesto de Renta (33%) 5.514.300 Utilidad Neta $ 11.195.700
De la situación anterior consideremos lo siguiente: Los ingresos fueron 50% al contado y 50% acrédito Todos los gastos se cancelaron de contado Se compró una máquina nueva por $14.000.000 yse canceló $4.000.000 de contado Se recaudo $50 50.000 000 de la cartera Se recibió un préstamo de un hermano por $5.000 000.000 valor de Se canceló el impuesto pendiente del periodo anterior
Caja Inicial 5.770.000 Ingresos de contado 22.500.000 Préstamo 5.000.000 Recaudo de cartera 50.000 Total efectivo disponible 33.320.000 320 000 Gastos cancelados 26.940.000 000 Compra maquinaria 4.000.000 Impuestos 1.534.500 Total salidas de efectivo 32.474.500 Nuevo saldo de efectivo 845.500
Balance General Jun-30 Activos Pasivos Activos Corrientes Pasivos Corrientes Efectivo $ 845.500 Cuenta Por Pagar CP $ 5.500.000 Cuentas x Cobrar 22.500.000 Impuesto de Renta 5.514.300 Total Activos Corrientes $ 23.345.500 Total Pasivos Corrientes $ 11.014.300 Pasivos no Corrientes Activos no Corrientes Letra x Pagar LP 17.000.000 Maquinaria $ 26.000.000 Total Pasivos $ 28.014.300 Depreciación Acum. 1.950.000 Patrimonio Maquinaria Neta $ 24.050.000 Aportes Sociales $ 5.000.000 Utilidad Acumulada 14.381.200 Total Patrimonio $ 19.381.200 Total Activos $ 47.395.500 Total Pasivo y Patrimonio $ 47.395.500
Mi Empresa Estado de Flujo de Efectivo Diciembre 31 Efectivo por Actividades de Operación Transacciones de Ventas 22.500.000 Recaudo de Cartera 50.000 Pago de Gastos Operacionales (25.800.000) Pago de Impuestos (1.534.500) Total Efectivo Por Operación $ (4.784.500) Efectivo por Actividades de Inversión Compra de Maquinaria 4.000.000 Total Efectivo por Inversión $ (4.000.000) Efectivo por Actividades de Financiación Préstamo 5.000.000 Gastos Financieros (1.140.000) Total Efectivo por Financiación $ 3.860.000 Aumento del Efectivo en el Periodo $ (4.924.500) Saldo Inicial del Efectivo $ 5.770.000 Saldo Final del Efectivo $ 845.00
ESTRUCTURA FINACIERA ACTIVOS TOTALES = 47.395.500 DUEÑOS ACREEDORES Patrimonio Activos Totales = Autonomía Pasivos Totales Activos Totales 19.381.200 28.014.300 = 40,89% = 59,11% 47.395.500 500 47.395.500 500
Favor clasificar las siguiente cuentas de acuerdo con el estado financiero al que pertenezcan Reserva legal Terreno Inversiones en CDT Cuentas por cobrar Cuentas por pagar Sobregiro bancario Patente Maquinaria Acciones en otra Cía. Deuda Bancaria a 5 años Deuda Bancaria a 6 meses Interés por pagar Proveedores Interés por pagar Publicidad por pagar Gasto publicidad Gastos financieros Ventas servicios Donación recibida Aportes de capital
Vehículos Seguro por cobrar Se vende chatarra Utilidad a disposiciónó de socios Intereses recibidos CDT Gastos de administración Gastos de Mercadeo y Ventas Terreno no usado en el negocio Salarios por pagar Reserva estatutaria Inventarios Reserva extraordinaria Franquicias Bonos Por Pagar Crédito Mercantil Impuestos por pagar Impuesto Predial Depreciación Equipos Depreciación Acumulada Valorizaciones
ALCANCE DE UN DIAGNÓSTICO FINANCIERO Un análisis financiero integral debe contener información cuantitativa y cualitativa, histórica y proyectada. El índice financiero es una relación de cifras extractadas de los estados financieros y demás informes de la empresa. Los tres grandes grupos de índices son: los de liquidez, los de rentabilidad, los de endeudamiento, el análisis de ellos refleja la vitalidad de la empresa
El análisis de liquidez refleja la capacidad de la empresa para atender sus compromisos corrientes o de corto plazo, este análisis da una idea del riesgo que puede estar corriendo la empresa. El análisis de rentabilidad mide la eficiencia con la que se han utilizado los activos de la empresa, aquí juegan los márgenes de utilidad y los volúmenes de la inversión. El análisis de endeudamiento mide por un lado el riesgo de la empresa al tomar deuda lo que afecta la actividad patrimonial y la capacidad de endeudarse.
GUIA PARA LA INTERPRETACIÓN DE UN ÍNDICE El valor de un índice por sí solo significativo, adquiere peso cuando compara con otros parámetros, los generalmente son: no es se le cuales El estándar de la industria ode la actividad La historia de los índices Los objetivos de la empresa
Los índices pertinentes Análisis vertical (se trabaja en la estructura de los estados) Análisis horizontal (se trabaja los estados a través del tiempo)
El Ciclo de Liquidez de la Empresa (Sistema de circulación ió de fondos) A Costos de conversión G Efectivo. Materia Prima. Producto en proceso. Producto Terminado. Cuentas Por Cobrar. B Inflación. C Pago de gastos e impuestos. F D Pago de Pasivos. Dividendos E Pago de nuevas inversiones.
LIQUIDEZ La liquidez es uno de los elementos más importantes en las finanzas de una empresa, por cuando indica disponibilidad de recursos financieros de que dispone la empresa. la La operatividad de la empresa depende de la liquidez que tenga la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, con sus proveedores, con sus empleados, con la capacidad que tenga para renovar su tecnología, para ampliar su capacidad industrial, para adquirir materia prima, etc.
Es por eso que la empresa requiere medir con más o menos exactitud su verdadera capacidad financiera para respaldar todas sus necesidades y obligaciones. Para determinar el índice de liquidez, id existe una serie de indicadores a saber: Para determinar el índice de liquidez, existe una serie de indicadores a saber: Capital de trabajo Prueba ácida Razón corriente
Estos indicadores evaluados conjuntamente con los indicadores endeudamiento o de rentabilidad, permiten tener un conocimiento más omenos real de la verdadera capacidad de la empresa para cumplir con sus actuales obligaciones opara adquirir nuevos compromisos. Conocer la liquidez de una empresa es importante tanto para la administración de la misma como para los terceros que estén interesados en invertir en ella, einclusive para las entidades de control del Estado.
La determinación ió de la liquidez id de la empresa es parte integral de las proyecciones financieras y presupuestales de cualquier empresa, puesto que sin el conocimiento cierto de la capacidad de la empresa para generar un determinado flujo de efectivo, es imposible hacer cualquier proyección, o de iniciar cualquier proyecto futuro y en esas condiciones sería arriesgado e irresponsable asumir compromisos sin la cereza de poder cumplirlos
Es interesante ver como, por ejemplo, la determinación de la liquidez de la empresa está íntimamente ligada ael nivel de ventas, al índice de rentabilidad, ala rotación de cartera, de inventarios, etc. La empresa no se puede analizar aisladamente en sus componentes, sino que deben integrarse todos sus departamentos y secciones, debe analizarse la estructura financiera como un conjunto superior integrado por pequeñas partes, y el índice de liquidez es solo una de esas pequeñas partes.
Capital de trabajo La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios). i
La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo. Para determinar el capital de trabajo de una forma mas objetiva, se debe restar de los activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama el capital de trabajo neto contable.
Esto supone determinar con cuantos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo. La formula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene gran relación con una de las razones de liquidez llamada razón corriente, la cual se determina dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente, y se busca que la relación como mínimo sea de 1:1, puesto que significa que por cada peso que tiene la empresa debe un peso.
Una razón corriente de 1:1 significa un capital de trabajo =0, lo que nos indica que la razón corriente siempre debe ser superior a1. Claro esta que si es igual a1oinferior a 1no significa que la empresa no pueda operar, de hecho hay muchas empresas que operan con un capital de trabajo de 0e inclusive inferior. Capital de Trabajo =Activo Corriente Pasivo Corriente Ejemplo Capital de Trabajo (año 07) = 1.063 729 Capital de Trabajo (año 01) = 334
Razón corriente La razón corriente indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Para determinar la razón corriente se toma el activo corriente y se divide por el pasivo corriente [Activo corriente/pasivo corriente]. Razón Corriente = Activo Corriente Pasivo Corriente
Ejemplo Razón Corriente (año 07) = 1.063 729 Razón Corriente (año 07) = 1.46
Al dividir el activo corriente entre el pasivo corriente, sabremos cuantos activos corrientes tendremos para cubrir o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo. Como se observa, este dato es muy interesante para determinar la capacidad de pago que se tiene. Entre mayor sea la razón resultante, mayor solvencia y capacidad de pago se tiene, lo cual es una garantía tanto para la empresa de que no tendrá problemas para pagar sus deudas, como para sus acreedores, puesto estos que tendrán certeza de que su inversión no se perderá, que está garantizada
Prueba ácida Uno de los elementos más importantes y quizás contradictorios de la estructura financiera de la empresa es la disponibilidad de recursos para cubrir los pasivos a corto plazo. Se considera de gran importancia que la empresa disponga de los recursos necesarios en el supuesto que los acreedores exijan los pasivos de un momento aotro.
Por lo tanto, la empresa debe garantizar que en una eventualidad así, se disponga de los recursos sin tener que recurrir a financiamiento adicional, precisamente para cubrir un pasivo. Para determinar la disponibilidad de recursos que posee la empresa para cubrir los pasivos a corto plazo, se recurre a la prueba ácida, la cual determina la capacidad de pago de la empresa sin la necesidad de realizar sus inventarios.
La disponibilidad de efectivo obienes yderechos fácilmente convertibles en efectivo de la empresa está representada por el efectivo, las inversiones acorto plazo, la cartera ylos inventarios. La prueba ácida excluye los inventarios, por lo que sólo se tiene en cuenta la cartera, el efectivo y algunas inversiones. Prueba Acida = Activo Corriente - Inventarios Pasivo Corriente
Ejemplo Prueba Acida (año 07) = Activo Corriente - Inventarios Pasivo Corriente Prueba Acida (año 07) = Prueba Acida (año 07) = 1.09 1.063-269 729
Rotación de Cartera Otros Índices de Liquidez Es un indicador que muestra el número de veces que en el año la empresa convierte sus cuentas por cobrar en efectivo. Este indicador permite mantener una estricta y constante vigilancia ala política de crédito y cobranzas Rotación de Cartera = Ventas a Crédito Cuentas Por Cobrar Promedio
Ejemplo Rotación de Cartera = Ventas a Crédito Cuentas Por Cobrar Promedio Rotación de Cartera (año 08) = 4.800 (745 + 1.173) / 2 Rotación de Cartera (año 08) = 5 Veces
Periodo Promedio de Cobro Se utiliza para determinar en cuántos días se cobra el valor de las cuentas por cobrar y determinar si estas están cumpliendo con las políticas de crédito de la empresa. Periodo Promedio de Cobro= 365 Días Rotación de Cartera Periodo Promedio de Cobro (año 08) = 365 Días Periodo Promedio de Cobro (año 08) = 73 Días 5
Rotación de Inventarios Significa el número de veces que los inventarios se convierten en efectivo o en cuentas por cobrar Rotación de Inventarios = Costo de Mercancía Vendida Inventario Promedio 365 Días Rotación de Inventarios en Días = Rotación de Inventarios
Ejemplo Rotación de Inventarios (año 08) = 2.689 ( 269 + 397 ) / 2 Rotación de Inventarios (año 08) = 8 Veces Rotación de Inventarios en Días (año 08) = 365 Días 8 Rotación de Inventarios en Días (año 08) = 47 Días
Rentabilidad En Economía, la rentabilidad hace referencia al beneficio, lucro, utilidad o ganancia que se ha obtenido de un recurso odinero invertido. La rentabilidad se considera también como remuneración recibida por el dinero invertido. la En el mundo de las finanzas se conoce también como los dividendos id d percibidos de un capital invertido en un negocio o empresa.
La rentabilidad puede ser representada en forma relativa (en porcentaje) o en forma absoluta (en valores). La rentabilidad de cualquier inversión debe ser suficiente de mantener el valor de la inversión e incrementarla. Para determinar la rentabilidad es necesario conocer el valor invertido y el tiempo durante el cual se ha hecho o mantenido la inversión.
Algunos Índices de Rentabilidad Margen de Utilidad Operacional/ Ventas Indica el porcentaje de utilidad operacional que generaron las ventas. Los resultados demuestran si el negocio ha sido lucrativo ono sin tener en cuenta la forma como ha sido financiado Utilidad Operacional Margen de Utilidad Operacional/ Ventas= Ventas Netas X 100
Ejemplo Margen de Utilidad Operacional/ Ventas = Utilidad Operacional Ventas Netas X 100 Margen de Utilidad Operacional/ Ventas (año 07) = 625 3.830 X 100 Margen age deut Utilidad dadopeaco Operacional/ a/ Ventas (año o0 07) = 16.32% 63
Margen de Utilidad Neta / Ventas Representa la relación = entre la utilidad neta después de impuestos ylas ventas del periodo y constituye tuye el porcentaje de utilidad obtenido por las actividades propias del negocio Margen de Utilidad Neta = Utilidad Neta Ventas Netas X 100
Ejemplo 308 Margen de Utilidad Neta = X 100 3.830 Margen de Utilidad Neta = 8.04%
Rentabilidad Neta Sobre Activos Totales : Representa la rentabilidad de la inversión del = capital propio y el ajeno durante un determinado d periodo y determina el porcentaje de utilidad obtenido sobre el activo total. Esta razón muestra el = grado de eficiencia de la administración del negocio.- Rentabilidad Neta/ Activos Totales= Utilidad Neta Activos Totales X 100
Ejemplo Rentabilidad Neta/ Activos Totales (año 07) = 1.822 308 X 100 Rentabilidad Neta/ Activos Totales (año 07) = 16.9%
Rentabilidad d Neta Sobre El Patrimonio i Muestra la rentabilidad de la inversión de los dueños en el negocio y se aplica para determinar el porcentaje de utilidad de los aportes de los socios durante un periodo y la proporción con que se recupera el capital invertido. Rentabilidad Neta del Patrimonio = Utilidad Neta Patrimonio X 100
Ejemplo Rentabilidad Neta del Patrimonio (año 07) = 308 1.093 X 100 Rentabilidad Neta del Patrimonio (año 07) = 28.18%
ENDEUDAMIENTO Es la utilización de recursos de terceros obtenidos vía deuda para financiar una actividad yaumentar la capacidad operativa de la empresa. El endeudamiento no tiene por qué tener efectos negativos para en la empresa. Se tiene la creencia que el endeudamiento es negativo, que perjudica alas empresas, algo que no es del todo cierto. Evidentemente que el endeudarse puede traer complicaciones, pero la real causa de los problemas nunca será el haberse endeudado, sino el manejo que se haga de esos recursos.
De hecho, el endeudamiento es necesario para poder impulsar el desarrollo ycrecimiento i de cualquier unidad d empresarial. Las consecuencias negativas del endeudamiento surgen cuando los recursos adquiridos no son invertidos debidamente ycomo consecuencia no tienen la capacidad de pagarse. Quiere decir esto, que los problemas aparecen cuando no se tiene la capacidad de administrar correctamente los recursos adquiridos mediante endeudamiento.
Si una persona hace un crédito ycon ello compra un bien suntuoso, improductivo, pues esa será una inversión improductiva, y por consiguiente no será posible compensar el endeudamiento, y es ahí cuando comienzan los problemas. Los bienes suntuosos, improductivos y los conocidos elefantes de cemento, se pueden hacer cuando se tiene capital propio para invertir [desperdiciar desperdiciar], pero nunca con recursos provenientes de endeudamiento.
El endeudamiento no puede destinarse, por ejemplo, para gastos de funcionamiento. La plata prestada no es para hacer fiestas Un endeudamiento bien invertido, genera rentabilidad suficiente para cubrir los costos de financiación y para impulsar el crecimiento de la empresa. Un endeudamiento mal invertido o innecesario, si que genera un gran problema porque no dará ni para pagarse, por lo que será necesario recurrirrrir a mayor endeudamiento, damiento convirtiendo se en un círculo vicioso del que será muy difícil escaparse. 7
Los problemas económicos surgen por el desequilibrio entre los diferentes elementos y variables económicas, desequilibrio que puede ser causado por un incorrecto manejo de los recursos obtenidos mediante el endeudamiento, y la solución no es en dejar de endeudarse sino administrar bien los recursos De hecho, el endeudamiento es necesario cuando los recursos propios no son suficientes, yesto sucede por lo general, cuando los recursos propios no han sido correctamente administrados
En la medida en que se administren bien los recursos, la necesidad de endeudamiento disminuye, y llegará el momento en que el endeudamiento ya no será necesario, porque con base en él se ha logrado crecer lo suficiente para autofinanciarse. i
Indicadores de Endeudamiento Miden el volumen de endeudamiento de la empresa comparando el valor de los pasivos con otros grupos de cuentas Tienen por objeto medir el grado y la forma como participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa Permiten establecer el grado de conveniencia o inconveniencia del nivel de endeudamiento.
Algunos Indicadores de Endeudamiento Nivel de endeudamiento Representas el porcentaje de los activos que están respaldando las deudas con acreedores Total Pasivo Nivel de endeudamiento d = X 100 Total Activo
Ejemplo Nivel de endeudamiento (año 08) = 1.264 2.438 X 100 Nivel de endeudamiento (año 08) = 51.8%
Endeudamiento financiero Determina el porcentaje que representan las obligaciones financieras de corto ylargo plazo respecto a las Ventas del período Endeudamiento Financiero = Obligaciones Financieras Ventas Netas X 100
Ejemplo Endeudamiento Financiero (año 08) = 445 + 300 4.800 X 100 Endeudamiento Financiero (año 08) =15.52%
Impacto de la Carga Financiera i Indica el porcentaje que representan los gastos financieros respecto a las ventas o ingresos de operación del mismo período Impacto de la Carga Financiera = Gastos Financieros Ventas Netas X 100
Ejemplo Impacto de la Carga Financiera (año 08) = 174 4.800 X 100 Impacto de la Carga Financiera (año 08) = 3.6%
Cobertura de Intereses Establece la incidencia que tienen los gastos financieros sobre las utilidades operacionales de la empresa Se lo calcula como: Utilidad Operacional dividido Intereses Pagados Cobertura de Intereses = Utilidad Operacional Intereses Pagados
Ejemplo Cobertura de Intereses (año 08) = 782 174 Cobertura de Intereses (año 08) =4.5 Veces
Concentración del Endeudamiento en el Corto Plazo Este indicador mide el porcentaje total de la deuda, que la empresa debe pagar en el corto plazo, es decir, en menos de un año. Pasivo Corriente Endeudamiento Corto Plazo = X 100 Pasivo Total
Ejemplo Endeudamiento Corto Plazo (año 08) = 964 1.264 X 100 Endeudamiento Corto Plazo (año 09) =76.3%
Apalancamiento Total Mide el grado de compromiso del patrimonio de los socios para con los acreedores de la empresa Apalancamiento Total = Pasivo Total Patrimonio
Ejemplo Apalancamiento Total (año 08) = 1.264 1.174174 Apalancamiento Total (año 08) = 1.08
Perspectiva Externa Perspectiva Interna Utilidad * Ventas Ventas Activos Análisis del Estado de Resultados Margen * Rotación de Utilidad de Inventarios Análisis del Balance General
ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO Cómo financiamos? CAPITAL? Más costoso que la deuda Pero menos riesgoso. DEUDA? Más costosa que el Capital Pero más riesgosa. Expectativas futuras La que satisfaga UAII > TMRR La expectativa de Los propietarios PATRIM. UAII < 1% UAII > 1% Activos Activos Preferencia por Preferencia por el Capital La deuda CUÁNTA? La que la empresa Pueda pagar FCL
EMPRESA CUALQUIERA ESTADO DE RESULTADOS 2006 2007 2008 Ventas Netas 3.830 4.800 6.537 Costo de los Insumos 2.137 2.689 3.922 Gastos de Administración 418 511 655 Gastos de Mercadeo 650 818 981 Utilidad Operativa 625 782 979 Gastos Financieros 150 174 274 Utilidad d Antes de 475 608 705 Impuestos Impuestos 167 184 211
EMPRESA CUALQUIERA BALANCE GENERAL 2006 2007 2008 Caja y Bancos 49 88 52 Cuentas Por Cobrar 745 1.173 1.678 Inventarios 269 397 646 Total Activo Corriente 1.063 1.658 2.346 Maquinaria y Equipo 850 915 1.571 Depreciación Acumulada 91 135 209 Total Activos no Corrientes 759 780 1.362 Total Activos 1.822 2.438 3.738 Proveedores 381 519 1.050 Préstamos a Corto Plazo 348 445 1.053 Total Pasivos Corrientes 729 964 2.103 Pasivo a Largo Plazo 300 250 Total Pasivos 729 1.264 2.353 Capital 972 1.022 1.222 Utilidades Acumuladas 121 152 163 Total Patrimonio 1.093 1.174 1.385 Total Pasivo y Patrimonio 1.822 2.438 3.738