Presentación de Resultados. Año 2015 A b r i l

Presentación de Resultados Año 2015 A b r i l 2 0 1 6

Agenda 01. 02. 03. 04. Destacados del Periodo y Principales Cifras Desempeño Operacional y Perspectivas Pesca Desempeño Operacional y Perspectivas Salmones Principales Cifras Financieras

Destacados del Periodo en Pesca y Salmones Leve baja en pesca procesada por menor cuota de Sardina y Anchoveta. Aumento de precio de harina y aceite de pescado Mejores costos por caída del precio del petróleo Menor rendimiento de aceite Menor producción de jurel congelado Mercado tradicional del jurel congelado se complica por baja del precio del petróleo Menor volumen de cosecha por baja en plan de producción Fuerte caída de precios de salmón atlántico durante 2015. Regular situación sanitaria por caligus y SRS Expectativa de cambio a la regulación Expectativas de ajuste en la oferta de salmón Destacados del Periodo y Principales Cifras 1

Destacados del Periodo y Principales Cifras 2

Principales Destinos Por Producto en USD Millones 2015: 7,4 7,0 Salmón USD 168,5 mill 10,9 (6%) (4%) (4%) 25,7 104,9 Harina y Aceite USD 94,2 mill 15,1 13,1 11,2 Jurel Congelado 53,7 19,8 1,9 USD 31,3 mill (57%) (32%) (11%) (15%) (62%) (16%) (14%) (12%) (57%) (63%) (6%) 9,4 (30%) 12,6 (7%) 1,1 (1%) 0,2 (1%) Destacados del Periodo y Principales Cifras 3

Capturas, Compras y Producciones 2015 2015 2014 Δ AoA Capturas y compras (Tons) Norte Terceros 48.218 24.345 98% Centro-sur Propia 64.216 63.309 1% Terceros 106.839 150.680-29% Propia 64.216 63.309 1% Terceros 155.057 175.026-11% Total 219.273 238.334-8% Producción (Tons) Harina de pescado 40.981 40.211 2% Aceite de pescado 10.207 13.801-26% Jurel congelado 26.944 41.095-34% Pesca Procesada: Disminución de 8% en la pesca procesada respecto de 2014, explicado principalmente por la baja en la cuota de sardina y anchoveta. Producciones: Leve aumento del 2% en la producción de harina, por destinar mayor porcentaje de jurel a harina Baja del -26% en la producción de aceite, principalmente por disminución en el rendimiento promedio de 6,0% en 2015 a 7,5% en 2014. Baja -34% en la producción de Jurel congelado como consecuencia del menor aprovechamiento para congelado (58% v/s 74% el 2014). Desempeño Operacional Pesca 4

Ventas, Volúmenes y Precios 2015 2015 2014 Δ AoA Harina de pescado Volumen vendido ton 37.660 39.854-6% Ventas MUS$ 76.841 70.018 10% Precio promedio US$/ton 2.040 1.757 16% Aceite de pescado Volumen vendido ton 9.106 25.432-64% Ventas MUS$ 17.356 43.451-60% Precio promedio US$/ton 1.906 1.709 12% Jurel congelado Volumen vendido ton 26.095 40.772-36% Ventas MUS$ 31.257 48.744-36% Precio promedio US$/ton 1.198 1.196 0% Desempeño Operacional Pesca 45 40 35 1.757 30 25 20 15 10 5 0 Jurel congelado 30% Aceite de pescado 27% 40 38 Volumen en Mton y Precio en USD/Ton 2.040 25 9 41 26 2014 2015 2014 2015 2014 2015 Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado Ventas 2014 MUSD 1.709 Harina de pescado 43% 1.906 Jurel congelado 25% Aceite de pescado 14% 1.196 Ventas 2015 MUSD 1.198 Harina de pescado 61% 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 5

Evolución de Pesca Propia y Comprada (Ton) 2011 2012 2013 2014 2015 Pesca Propia (Ton) 93.885 106.930 64.750 63.309 64.216 Pesca Terceros (Ton) 302.479 248.682 114.882 175.026 155.057 Total 396.364 355.612 179.632 238.335 219.273 100% 80% 60% 76% 70% 64% 73% 71% 40% 20% 0% 24% 30% 36% 27% 29% 2011 2012 2013 2014 2015 Pesca Propia Pesca Terceros Desempeño Operacional Pesca 6

Cuotas Industriales de Pesca (Ton) Desempeño Operacional Pesca 7

Evolución Biomasa Sardina y Anchoveta 5000 Biomasa sardina común, año 2000-2016 2000 Abundancia sardina común, año 2000-2016 4000 10 1500 Biomasa (tx1000) 3000 2000 Abundancia (n ind x 1000 1000 500 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Total Biomasa Reclu-Biomasa Total Abun Reclu_Abun Desempeño Operacional Pesca 8

Chile y Perú con muy poca actividad pesquera Producción de Harina al 27/Marzo/2016 (tons) Regiones Acumulado Acumulado Cambio % 2016 2015 Acumulado Chile 48.093 71.949-33,2% Perú 50.767 3.814 1231,1% Dinamarca/Noruega 66.461 88.826-25,2% Islandia/Atlántico Norte 54.307 106.401-49,0% Total 219.628 270.990-19,0% Producción de Aceite al 27/Marzo/2016 (tons) Fuente: IFFO Regiones Acumulado Acumulado Cambio % 2016 2015 Acumulado Chile 27.706 29.784-7,0% Peru 6.701 283 2267,8% Dinamarca/Noruega 17.146 24.776-30,8% Islandia/Atlántico Norte 13.564 31.945-57,5% Total 65.117 86.788-25,0% Fuente: IFFO Mercado y Perspectivas Pesca 9

Mercado de la harina y aceite de pescado Precios de Harina y Aceite (US$/ton) 2.750 2.500 2.250 2.000 1.750 1.500 1.250 1.000 Harina Prime Aceite 1.620 1,720 Continúa tendencia a la baja en los precios, desde el segundo semestre 2015, producto de la recuperación de la pesca en Perú. Incertidumbre por los efectos de la corriente del Niño en Perú, durante Abril se debiera conocer cuota, productores peruanos con buena expectativa de pesca. En chile norte la pesca no ha partido por exceso de presencia de juveniles. En el sur la temporada de sardina se espera pobre por un mal reclutamiento. Consumo de harina de pescado nacional se verá afectado por la muerte de salmones, producto de la crisis de las algas. Mercado y Perspectivas Pesca 10

Mercado Jurel Congelado: Situación Actual Mercado Perú Situación de mercado Mercado firme y abastecido, demanda se debiera recuperar en corto plazo. Nigeria Mercado con señales claras de reactivación, a precios más bajos que los históricos. Aprobada cuota de importación de 520.000 ton. Continúa la falta de divisas por bajo precio del petróleo. Angola Demanda firme por volúmenes bajos. Cuba Demanda corto plazo cubierta, se esperan compras relevantes durante el 2 semestre. Mercado y Perspectivas Pesca 11

Ventas, Volúmenes y Precios 2015 2015 2014 Δ AoA Salmón del Atlántico Volumen vendido ton wfe 35.756 39.003-8% Ventas MUS$ 169.357 225.265-25% Precio promedio US$/kg wfe 4,74 5,78-18% EBIT MUS$ -14.161 32.809 EBIT/kg wfe US$/kg wfe -0,40 0,84 Trucha Volumen vendido ton wfe 688 5.068-86% Ventas MUS$ 1.937 27.095-93% Precio promedio US$/kg wfe 2,81 5,35-47% EBIT MUS$ -1.726-415 EBIT/kg wfe US$/kg wfe -2,51-0,08 Total Volumen vendido ton wfe 36.444 44.072-17% Ventas MUS$ 171.294 252.360-32% Precio promedio US$/kg wfe 4,70 5,73-18% EBIT MUS$ -15.887 32.393 EBIT/kg wfe US$/kg wfe -0,44 0,74 Volumen en Mton y Precio en USD/Kg wfe 40,0 38,0 36,0 34,0 32,0 30,0 28,0 26,0 24,0 22,0 20,0 5,78 4,74 39 36 2014 2015 Salmón Atlántico 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Desempeño Operacional Salmones 12

Siembra y Cosechas Históricas y Proyectadas. Siembra en mill smolts Cosecha Mil Ton wfe Desempeño Operacional Salmones 13

Costo Histórico Ex Jaula (USD/ Kg wfe) 4,4 4,2 4,1 4,0 3,8 3,4 3,8 3,5 3,8 4,7 4,0 3,6 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Mortalidad Acumulada Peso Cosecha Kg cosecha /smolt Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 15% 22% 21% 21% 19% 17% 17% 16% 19% 19% 20% 18% Industria 16% 20% 20% 19% 14% 16% 17% 17% 14% 15% 15% 14% 4,40 4,20 4,20 4,10 4,60 4,81 4,81 4,74 4,70 4,60 4,56 4,60 Industria 4,40 4,30 4,20 4,30 4,57 4,68 4,77 4,79 4,88 4,81 4,87 4,83 3,70 3,20 3,30 3,20 3,69 3,98 3,98 3,98 3,82 3,73 3,64 3,78 Industria 3,80 3,50 3,50 3,50 3,98 3,96 4,02 4,04 4,30 4,17 4,23 4,23 Desempeño Operacional Salmones 14

Margen Ebit Histórico en USD/ Kg wfe Desempeño Operacional Salmones 15

Chile: Cosecha y crecimiento biomasa Salmon Atlántico Siembra de smolts Salmón Atlántico - Chile Biomasa Salmón Atlántico - Chile Variación % de biomasa Salmón Atlántico YoY- Chile Mercado y Perspectivas Salmones 16

Impacto Bloom de Algas en la Industria Acuícola Chilena Concentración Chatonella al 29/Feb al 06/Mar 2016 Mercado y Perspectivas Salmones 17

Proyecciones Cosechas Salmón Atlántico Post Bloom Algas (1000 tonnes WFE) 2012 2013 2014 2015E 2016E 2017E 2018E Norway 1,183 1,144 1,198 1,239 1,177 1,202 1,217 UK 159 158 174 175 180 185 172 Faroe Islands 70 72 82 72 80 82 86 Ireland 19 14 12 14 15 16 20 Europe 1,431 1,387 1,466 1,500 1,452 1,485 1,496 Annual growth 16 % -3 % 5.7 % 2 % -3 % 2 % 1 % Chile 364 470 583 590 494 415 437 Canada 137 115 101 133 130 130 130 USA 20 20 21 21 21 21 21 Australia 37 38 48 52 52 57 58 Others 15 20 18 30 20 25 25 Total Other 572 663 771 826 717 648 671 Annual growth 48 % 16 % 16 % 7 % -13 % -10 % 4 % Total global supply 2,003 2,050 2,237 2,326 2,169 2,133 2,167 Supply growth% 24 % 2.4 % 9.1 % 4.0 % -6.8 % -1.6 % 1.6 % Mercado y Perspectivas Salmones 18

Precios del Salmón Precios Salmón Chileno USD/Lb Trim D Miami Precios Salmón Noruego USD/Kg HON, Oslo Precio Salmón Noruego v/s Chile Mercado y Perspectivas Salmones 19

Balance Financiero a Diciembre 2015 (en USD millones) Principales Variaciones MMUS$ 2015 2014 Δ AoA ΔAoA % Efectivo y equivalente al efectivo 17 50-33 -66% Otros activos corrientes 177 184-6 -6% Propiedades plantas y equipos 192 208-16 -8% Activos intangibles 69 70-1 -1% Otros activos no corrientes 102 85 17 20% Total de activos 557 595-38 -6% Pasivos de corto plazo 102 119-17 -14% Pasivos de largo plazo 134 141-7 -5% Patrimonio 321 335-14 -4% Total de pasivos y patrimonio 557 595-38 -6% Principales Cifras Financieras - USD 33 Mill en Saldo de Caja Dividendos - USD 22 Mill Inversiones AF - USD 16 Mill - USD 16 Mill en Activo Fijo Depreciación - USD 25 Mill Inversiones + USD 17 Mill Aporte Frigorífico - USD 6 Mill + USD 17 Mill en Activo no Corriente Frigorífico. + USD 8,5 Mill Impto Diferido + USD 10,5 Mill - USD 17 Mill en Pasivos de Corto Plazo - USD 14 Mill en Patrimonio Pérdida del ejercicio Dividendos Ajuste por conversión USD 6,3 Mill USD 2,6 Mill USD 2,1 Mill 20

Estado de Resultados Año 2015 (en USD millones) 2015 2014 Δ AoA Ingresos operacionales 326 450-28% Costo de ventas -289-348 -17% Margen bruto pre ajuste fair value 37 102-64% Costo de distribución -13-16 -16% Gastos de administración -15-17 -9% Otros ingresos / egresos por función -2-3 -36% EBIT pre ajuste fair value 6 66-90% Depreciación y amortización 26 28-5% EBITDA pre ajuste fair value 33 92-64% Ajuste activos biológicos a valor justo -12-5 EBIT 6 61-109% Ganancia / Pérdida -6 34 Resultado del interés minoritario 1 0 Ganancia / Pérdida neta -8 34 Principales Cifras Financieras 21

Caja y Amortización Deuda Financiera (en USD millones) 50 Caja Flujo de Caja Operacional: 8 0-19 -22 17 + USD 8 Mill: Flujo Operacional - USD 19 Mill: Inversiones Caja Inicial Operación Financiamiento Inversión Pago Dividendo Caja Final Amortización Deuda Financiera (MMUSD 120) Plantas Pesca Planta Salmones Flota Pesquera Equipos Centros de Salmones USD 8 Mill USD 6 Mill USD 2 Mill USD 1 Mill 34 28 22 29 - USD 22 Mill: Pago Dividendos 7 2016 2017 2018 2019 2020 Principales Cifras Financieras 22

Indicadores Financieros Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) Razón Ácida Deuda Financiera Neta / Ebitda LTM (veces) 0,56 1,10 0,29 0,22 0,22 0,30 0,30 0,31 0,33 0,48 0,75 0,73 0,96 0,82 0,88 0,69 5,75 1,96 2,02 2,64 3,22 0,97 0,80 1,30 Q1 14Q2 14Q3 14Q4 14Q1 15Q2 15Q3 15Q4 15 Q1 14Q2 14Q3 14Q4 14Q1 15Q2 15Q3 15Q4 15 Q1 14Q2 14Q3 14Q4 14Q1 15Q2 15Q3 15Q4 15 Principales Cifras Financieras 23

Estado de Resultados Pesca 2015 (en USD millones) 2015 2014 4T 2015 4T 2014 Ingresos operacionales 149 191 30 41 Costo de ventas -104-130 -26-34 Margen bruto 45 61 4 7 Costo de distribución -7-9 -2-2 Gastos de administración -12-13 -4-4 Otros ingresos / egresos por función -3-6 -1-1 EBIT 22 33-2 0 Depreciación y amortización 17 18 5 4 EBITDA 39 51 3 4 Ingresos: US$ 29,7 millones en el Q4 15-28% respecto del Q4 14 US$ 149 millones acum 2015-22% respecto del 2014 Ebitda US$ 2,7 millones en el Q4 15-26% respecto del Q4 14 US$ 39 millones acum 2015-23% respecto del 2014 Utilidad Neta US$ - 1,6 millones en el Q4 15-19% respecto del Q4 14 US$ 13 millones acum 2015-28% respecto del 2014 Ganancia / Pérdida 14 18-2 -2 Resultado del interés minoritario 1 0 0 0 Ganancia / Pérdida neta 13 18-2 -2 Principales Cifras Financieras 24

Estado de Resultados Salmones 2015 (en USD millones) 2015 2014 4T 2015 4T 2014 Ingresos operacionales 177 259 50 58 Costo de ventas -185-218 -55-55 Margen bruto pre ajuste fair value -8 41-5 3 Costo de distribución -6-7 -2-1 Gastos de administración -3-4 -1-2 Otros ingresos / egresos por función 1 3 0 0 EBIT pre ajuste fair value -16 32-7 0 Depreciación y amortización 10 10 2 3 EBITDA pre ajuste fair value -6 41-4 0 Ajuste activos biológicos a valor justo -12-5 -3-11 EBIT -28 27-10 -11 Ingresos: US$ 50 millones en el Q4 15-13% respecto del Q4 14 US$ 177 millones 2015-32% respecto del 2014 Ebitda - US$ 4 millones en el Q4 15 - US$ 5 mill respecto del Q4 14 - US$ 6 millones 2015 - US$ 47 mil respecto del 2014 Utilidad Neta - US$ 4 millones en el Q4 15 +US$ 7 mill respecto del Q4 14 -US$ 20 millones 2015 - US$ 37 mill respecto del 2014 Ganancia / Pérdida -20 16-4 -11 Principales Cifras Financieras 25

Presentación de Resultados Año 2015 A b r i l 2 0 1 6