ALTERNATIVAS METODOLÓGICAS PARA EL EMPALME ESTADÍSTICO DE SERIE TEMPORALES: CASO VENEZUELA

Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales ALTERNATIVAS METODOLÓGICAS PARA EL EMPALME ESTADÍSTICO DE SERIE TEMPORALES: CASO VENEZUELA 95 25 LUÍS ENRIQUE PEDAUGA Resumen La inención de esa invesigación es la de solvenar la dificulad esadísica al momenos de empalmar las series económicas. Por al moivo, ese rabajo discue el alcance de los disinos méodos de empalme enconrados en la lieraura. Además, se presena un méodo adicional, el cual considera un proceso de maximización para inerpolación esrucural. Como Venezuela no escapa del problema del empalme en sus cuenas nacionales, ese rabajo presena además una serie complea del Produco Inerno Bruo por acividad económica produciva y por componenes del gaso, desde el año 95 hasa el año 25, expresado a precios del año Base de 997. Absrac The inenion of his research is o solve he saisical difficuly when saisical economic series are spliced. Therefore, his paper discusses he scope of he various mehods of splicing in he lieraure. Also presens an addiional mehod, which considers a process of maximizaion for srucural inerpolaion. Since Venezuela does no escape he problem of he saisical joins in on accouns, his work also presens a complee series of Gross Domesic Produc by producive economic aciviy and by expendiure componens, from 95 unil 25, expressed in base year prices 997. Palabras Clave: Empalme de serie, Produco Inerno Bruo, Venezuela. Clasificación JEL: C43, C82 Recibido: 2 sepiembre 29 Acepado: 29 ocubre 29 Universidad de Granada, Deparameno de Teoría e Hisoria Económica Faculad de Económicas y Empresariales, Campus de la Caruja s/n, 87 Granada, España. Teléfono: +34 6927373. Correo elecrónico: pedauga@correo.ugr.es El auor agradece los comenarios de los docores Asdrúbal Bapisa, Francisco Sáez y León Fernández Bufanda del Banco Cenral de Venezuela, así como la valiosa asisencia invesigaiva de Alexandra Reuer, Norelis Heldervier y Francys Cabrera. 7

Temas de Coyunura/59. Inroducción Las esimaciones de cuenas nacionales a precios consanes son uilizadas para diversos fines, el más común de ellos, es el esudio del crecimieno y el desarrollo económico a largo plazo. Por lo general, enconramos que muchas invesigaciones raan de resumir el índice de crecimieno de una economía en la expansión o conracción de la magniud real del Produco Inerno Bruo. Sin embargo, si se emplearan odos los demás daos que permien obener la compilación del Sisema de Cuenas Nacionales, sería posible ener una idea más precisa del complejo proceso de crecimieno económico. La razón de esa afirmación se halla en que la expansión o disminución relaiva de los disinos secores económicos que componen el PIB, pueden ener la misma imporancia o más que la asa media de crecimieno del PIB oal, y esas imporanes variaciones esrucurales no podrían ser analizadas debidamene si no se conaran con la información adecuada a precios consanes. Por al moivo, la finalidad primordial de esa invesigación es la de presenar una serie complea del PIB desde el año 95 hasa el 25 expresado a precios del año 997 desagregado en la mayor canidad de acividades económicas. Buscando asegurar la mayor calidad de las series empalmadas, la información uilizada se obuvo de las fuenes oficiales, específicamene de la base de daos publicada por el Banco Cenral de Venezuela, ya que esa información es elaborada de acuerdo a las diferenes versiones del Sisema Nacional de Cuenas propuesas por las Naciones Unidas. El rabajo se esrucura como sigue: la sección 2 se pasea brevemene por algunos de los méodos de empalme uilizados y presena la meodología del empalme por inerpolación esrucural de las series económicas. La ercera sección muesra las correspondencias de las disinas acividades económicas a ravés de los cambios de año base y presene además los resulados del empalme de las serie del PIB para Venezuela enre 95 y 25, comparando los resulados del empalme esrucural con los disino méodos uilizados previamene. 8

Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales. Meodología del empalme esadísico: Es una apreciación común señalar que luego de cualquier cambio de año base en las series económicas, las mismas no son del odo comparables. A fin de solvenar ese problema la esadísica ha desarrollado un procedimieno para hacer comparables ambas series, el cual se conoce con el nombre de empalme esadísico (chaining ó splicing). Acualmene en la lieraura se conocen dos méodos ampliamene uilizados: el méodo de la variación y el méodo por inerpolación lineal. Adicionalmene, ese rabajo propone incorporar un méodo de inerpolación esrucural, que como se señalara más adelane es una generalización del méodo de inerpolación lineal, en el que no so se consideraran los ajuses de ipo nominal sino ambién los de índole esrucural. 2. Empalme por variación: El méodo de la variación corresponde al méodo más uilizado. Ese consise en reescalar a precios consanes las series pasadas sobre la base de repeir las variaciones relaivas (porcenuales) observadas en la serie expresada en érmino de la base anerior. Es decir: R Base Base R dr () Base Donde Base R es el valor en érminos reales de la nueva base y en el que Base dr es la primera diferencia relaiva o variación porcenual de la serie en érmino de la base anerior. La caracerísica digna de mencionar de ese méodo es su simplicidad. Ya que la facilidad de inerpreación por pare de quienes uilizan sus resulados y su facilidad de cómpuo no es para nada despreciable. Además que los únicos daos requeridos para su elaboración son an solo las series a precios consanes de las disinas bases. Sin embargo, ane la presencia de cambios en los precios relaivos ó de cambios esrucurales, ese méodo resula incapaz de recogerlos en el largo plazo, especialmene cuando se consruyen series relaivamene largas. 9

Temas de Coyunura/59 2.2 Empalme por inerpolación lineal: Ese segundo méodo corresponde al uilizado recienemene por Correa e al. (23) para la economía chilena y por Rodríguez (24) y Paracare (25) para consruir las series de la economía venezolana enre 984 y 22. El mismo iene como objeivo empalmar los valores nominales esimados por el méodo de la anigua base uilizando las discrepancias observadas al cambiar el año base, los cuales poseriormene son deflacados para obener a precios consanes los valores agregados del PIB. En la prácica, ese méodo consise en definir en primer érmino el error de medida deecado en el cambio de año base: Base Base N (2) N donde Base N corresponde al valor nominal en el período esimado por el méodo de esimación esablecido en el año base, y de modo similar período esimado durane el nuevo año base. Base N corresponde al mismo valor nominal en el Poseriormene, esa discrepancia se disribuye de manera geoméricamene como: n (3) donde n es el número de períodos observados enre los disinos años base ( ). Eso, con el propósio de inerpolar los valores nominales para cada período de la siguiene manera: N Base N Base (4) Los cuales, finalmene permien obener los valores a precios consanes de la nueva base mediane la relación que exise enre los valores nominales ajusados y su respecivos deflacores de precios: Base Base Base R N p (5)

Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales donde Base R es el valor en érminos reales y érminos de la nueva base. Base p se refiere al índice de precios expresados en Una manera similar de abordar el problema del ajuse de las discrepancias nominales enre disinas bases, puede hacerse bajo un enfoque geomérico. En ese senido, consideremos la reca de la gráfica, esimada como la ecuación lineal que pasa enre el primer valor nominal de la nueva base y el úlimo valor nominal esimado según la meodología del año base anerior. Poseriormene, calculamos la disancia relaiva enre esa reca y cada valor inermedio, al como se esablece en las expresiones (6) y (7): d Base Base Base Base N, N (6) Base Base N N Base Base N (7) Con la disancia relaiva ( ) aplicada sobre la reca que pasa enre el primer valor nominal de la vieja base y el primer valor nominal de la nueva base ( Base es aproximadamene igual a lo expresado en la ecuación (4), es decir: ), podemos obener un resulado que Base Base N (8) De ese modo, podemos decir que el méodo de inerpolación aneriormene señalado es un méodo de empalme que ajusa linealmene los valores nominales enre disinos años base. Es decir, supone que los cambios esrucurales son ajusados sin sesgo enre las bases, al no omar en consideración sí el origen de las discrepancias ocurre con menor a mayor proximidad enre las bases. 2.3 Generalización no lineal del méodo de inerpolación: Un modo de incorporar denro del empalme, un sesgo en el cambio esrucural, puede lograrse si suponemos que el ajuse no es progresivo sobre una línea reca, sino sobre una curva que asigne mayor ponderación a uno u oro año base. En ese senido podríamos suponer la siguiene forma funcional:

Temas de Coyunura/59 Base / ln( ) Base Base Base N N N (9) Donde puede omar cualquier valor mayor que cero y menor que uno, dependiendo del crierio en que el sesgo es incorporado. Noe además, que para el caso paricular en el que es igual al número naural e (aproximadamene igual a 2,78) enonces esa expresión resula ser igual a la planeada en la ecuación (5). Por lo ano, ahora el problema del empalme anerior queda generalizado por la exisencia de múliples combinaciones de posibles curvas que pasan enre los dos punos Base N y Base N, como puede ser ejemplificado en la gráfica 2. Inserar gráfico Esa variedad de opciones permie replanear ahora el problema del empalme esadísico como un problema de maximización, que permie seleccionar de odas aquellas combinaciones la que maximice alguna función objeivo, que para el caso de la inerpolación, puede ser la maximización de la correlación enre las variaciones de las serie real expresada en Base R y las variaciones de R Base. Es decir, el problema del empalme quedaría planeado como: Base Base Maximizar CovdR, dr Base Base dr, dr () Base dr Base dr Sujeo a Base r Base Base R () La venaja de planear de esa manera el problema de empalme es que podemos enconrar una solución que esá alamene correlacionada en niveles con las soluciones propuesas por los méodos generalmene uilizados (variación e inerpolación simple), pero que además esá correlacionada como las primeras diferencias de las series expresadas en érmino del año base anerior. El único inconveniene de ese méodo es su relaiva complejidad de cómpuo, ya que resula exhausivo en el requerimieno de daos (series a precios corrienes y los respecivos deflacores de precios). Sin embargo, es un méodo que recoge el desfase en el que caen los méodos de esimación cuando los cambios de año base son poco frecuenes. 2

Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales 2.4 Empalme por inerpolación esrucural: Por lo general, cuando se elaboran series empalmadas se pasa por alo el requisio de la consisencia inerna o congruencia esrucural, eso a pesar de que esa condición resula ser una de los elemenos predominanes en las meodologías uilizadas en el Sisema de Cuenas Nacionales. En al senido, cuando el inerés sólo radica en la consrucción de serie globales y sin ningún nivel ó ipo de desagregación, el no considerar esa condición puede ser de poca imporancia. Sin embargo, cuando el análisis de los cambios esrucurales resula ser un elemeno fundamenal en las series analizadas, como es el caso en los modelos de equilibrio general, el no reparar en ese requisio puede no ser del odo acerado. En érminos de los agregados a precios consanes, la consisencia esrucural significa que el conjuno de odas las pares deben sumar los oales (Naciones Unidas, 977). Aunque ese requisio parezca obvio, los méodos de empalme por variación y por inerpolación lineal no lo saisfacen en la prácica. Por lo ano, para solvenar esa siuación debemos incorporar en el méodo del empalme dos elemenos claves: primero la definición del elemeno oal, y segundo la disposición de las pares (esrucura), para lo cual debemos considerar que la misma puede variar enre los cambios de año base y. En el caso de la definición del elemeno oal (pivoe), el concepo que mejor subyace a la economía en su conjuno es el del Produco Inerno Bruo Toal (PIB). La razón fundamenal de esa opción, es que el PIB oal no solo es esimado a parir de las cuenas de producción (enfoque de la producción), sino que ambién es esimado, de manera compleamene independiene a parir de los gasos finales y las imporaciones (enfoque del gaso) ó mediane el empleo del valor agregado bruo (enfoque del ingreso). Por lo que de odas las posibles variables denro del sisema de cuenas suscepibles a ser empalmadas, es ese concepo el que presena la mayor validez en su esimación. Meodológicamene la propuesa consise en susiuir de la ecuación (9) los valores nominales por la razón esrucural con respeco al pivoe (PIB oal). En ese senido, la nueva inerpolación quedaría ahora expresada como: Base Base / ln( ) Base N N Base i, i, Ni, i, Base Base Base PIB (2) PIB PIB 3

Temas de Coyunura/59 Base Donde represena la disposición esrucural de la i-ésima acividad en el momeno denro i, del PIB oal. Por lo ano de esa manera se asegura que el conjuno de las pares asegura la suma del oal (consisencia esrucural), ya que el valor real de la acividad i es calculado mediane la siguiene expresión: R Base i, Base Base i, PIB (3) Donde de manera similar que en la generalización del empalme por inerpolación lineal, la selección del valor en la ecuación (2) esa sujeo a maximizar: Base Base dr, dr Base Base dr Base Base dr Cov dr, dr (4) Noe que procediendo a calcular cada i-ésimo elemeno que componen el PIB oal, se logra que la consisencia esrucural sea alcanzada, es decir: i Base PIB Ri Base, 3. Empalme de la Serie del PIB 95 25 de Venezuela a precios consanes de 997 (5) Desde que se esableciera en Venezuela el Sisema de Cuenas Nacionales, el país ha presenciado cuaro cambios de año base: 957, 968, 984 y 997, que en promedio han enido una exensión de aproximadamene quince años (gráfica 2). Además de esa caracerísica emporal en las series venezolanas 2, se ha de considerar que para cada cambio de año base se han presenado cambios meodológicos en cuano a la aperura y clasificación de las acividades económicas. Debido a eso, es necesario esablecer, previo a cualquier empalme, cuáles son las debidas correspondencias de las cuenas secoriales para cada año base que hagan comparables las disinas compilaciones de las cuenas nacionales. Inserar gráfico 2 2 Eso a pesar de las recomendaciones del Sisema de Cuenas Nacionales quien propone cambios cada años o menos. 4

Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales La primera esimación las series a precios consanes comienza en la década de los cincuena y abarca el período 95 968. Las mismas uilizaron como base de cálculo las recomendaciones del Programa de Naciones Unidas para el Desarrollo en sus revisiones periódicas del Manual de Cuenas Nacionales, y por lo ano se basaron sobre una conabilidad de precios consanes alrededor del año 957 como base de referencia. Debido a que durane ese período prevaleció una relaiva esabilidad de precios, las esimaciones a precios consanes durane ese lapso de iempo no resularon significaivamene diferenes a las que se hubiesen esimado a precios corrienes (Aniveros, 992). Así mismo, Palacios e al. (25) señala que a pesar que las esimaciones del Produco Inerno Bruo no incluían de forma direca la esimación de la acividad de los servicios financieros, sí consideraban en sus cálculos a los mismos de manera agregada denro de las cuenas secoriales del reso de la economía. 3. Acividades Económicas y sus correspondencias a ravés de los cambios de año base La abla muesra las relaciones para cada componene del PIB en cada cambio de año base. La misma busca represenar de manera homogénea y comparable los disinos niveles de desagregación posibles enre los años 95 y 25. Por al moivo, al considerar la esrucura del Sisema de Cuenas Nacionales del año 957, clasificadas según el méodo vigene para la época 3, buscamos esablecer un oal de diez () acividades disinas, las cuales se lisan a coninuación: (A) Agriculura: Incluye las acividades agrícolas, pecuarias, pesca y mejoras agrícolas. (B) Peróleo Crudo y Gas Naural: Incluye las acividades de producción, refinación y comercialización del peróleo y el gas, realizado por empresas públicas y privadas. (C) Minería (D) Indusria Manufacurera: Incluye las acividades de ransformación de maerias primas en bienes finales e inermedios, con la exclusión de las acividades de refinación de peróleo. En ese secor se incluyen agroindusria, indusrias básicas del aluminio, hierro y acero, enre oras. (E) Elecricidad y Agua (F) Consrucción. (G) Comercio, Resauranes y Hoeles (H) Transpore de almacenamieno 3 No es si no hasa el año de 968 que Venezuela suscribe el acuerdo de Clasificación Indusrial Inernacional Uniforme para odas las acividades económicas en su segunda revisión. 5

Temas de Coyunura/59 (I) Producores de servicios del Gobierno General: Incluye las acividades del Gobierno Cenral y Gobiernos Regionales y Municipales. (J) Reso de los secores: Incluye las acividades de producción de los servicios privados no lucraivos, el de las insiuciones financieras, los de enseñanza, servicios sociales y de salud, enre oros. Como se puede apreciar, el Sisema de Cuenas Nacionales en Venezuela ha mosrado una mayor desagregación de las acividades a medida que ranscurre el iempo. En ese senido, para el cambio de año base de 968 se conaba con doce (2) acividades al nivel de un dígio denro de la clasificación CIIU, ya que se comenzaron a esimar en dealle los secores de: Refinación de Peróleo; Insiuciones Financieras, Seguros, Bienes Inmuebles, Servicios Presados a las Empresas; así como la producción de los Servicios Privados No Lucraivos. Similarmene, para el cambio de año base de 984 se comenzaron a incluir diez y nueve (9) acividades, adicionando en ese senido las cuenas de: Exracción de Carbón; Exracción de Oro; Exracción de Oros Minerales; Transpore y Almacenamieno; Comunicaciones y Ajuse por Unificación del Tipo de Cambio. Finalmene, para el úlimo cambio de año base realizado en 997, se ampliaron significaivamene el número de cuenas, conabilizando un oal veiniún (2) acividades a nivel de un dígio, lo cual permie desacar el logro del programa de esimación de las cuenas nacionales en Venezuela, al lograr duplicar el nivel de desagregación con respeco a la primera conabilización preparada para el año de 957. 4 Por lo aneriormene señalado y debido a que la calidad del empalme puede verse favorecido al conar con un mayor nivel de desagregación secorial, el proceso del empalme se llevó a cabo en una segunda fase desde el año 968. Eso porque a parir de la base de referencia del año 968 podemos oalizar de manera homogénea cincuena y siee (57) acividades, para las cuales se posee la información necesaria. Uilizando la pracicidad de uilizar un ejemplo para explicar las Correspondencias enre los años 968 997 (ver anexo ), omemos el caso de la acividad de "Fabricación de Producos Alimenicios, excepo bebidas. Dicho secor compone pare de la Indusria Manufacurera en la base de 957, pero parir del año 968 se encuenra desagregado. Esa aperura económica, se maniene inalerada hasa la base del año 984, pero se ve ampliada a parir de 997. Año en el cual esa acivad de alimenos se aperura en doce (2) cuenas disinas. Por lo 4 Acualmene el Sisema de Cuenas Nacionales coniene desde 997 el dealle de 27 disinas acividades económicas, ano a precios corriene como a precios consanes. 6

Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales que para consruir el valor homogéneo de la acividad del secor alimenos a parir del año 968 solo es necesario sumar odas las cuenas a parir del año de 997. De modo similar, a cada componene dedicado al gaso que conforma el PIB, se les buscó represenar de manera homogénea y comparable los disinos niveles de desagregación del gaso final (Consumo Final De Los Hogares, Consumo Gobierno, Variación de Exisencia, Formación Brua de Capial Fijo y Exporaciones Neas) que permian represenar enre los años 95 y 25. Como ejemplo, la abla 2 presena las correspondencias enre los disinos años base por ipo de bienes y servicios del Gaso de Consumo Final de los Hogares. 5 3.2 Inerpolación lineal e inerpolación esrucural de Venezuela a precios consanes de 997 Los resulados del empalme por el méodo de variación, inerpolación lineal e inerpolación esrucural, del valor agregado a precios consanes de 997 (o produco real), para el período comprendido enre 95 y 25 son presenados en la abla 2, la cual muesra el desglose de los diez secores de la acividad económicas agrupados enre los secores generadores de bienes ransables y de bienes no ransables, esimados por el méodo de inerpolación esrucural. Seguidamene, se exponen de manera breve algunas de los hechos esilizados de las acividades empalmadas del secor perolero y no perolero. En el gráfico 3 se puede apreciar la evolución del Produco Inerno Bruo real a precios de 997, así como sus variaciones. En el mismo, se corrobora la validez de seleccionar el PIB oal como el elemeno pivoe al aplicar el méodo de inerpolación esrucural, porque se puede apreciar la ala similaridad enre los res méodos aplicados, los cual en promedio exhiben una correlación de,99. La diferencias observadas, an solo son moivadas por las diferencias en el empalme por variación enre el período de 968 984, las cuales originan las diferencias observadas en la valoración real enre desde 95 985. Inserar gráfico 3 Por su pare, los resulados de la acividad perolera a precios consanes y en variaciones porcenuales pueden ser observados en el gráfico 4. Debido a que las Cuenas Nacionales de la base de referencia de 957 incluía en ese secor económico la acividad de exracción y de refinación de 5 En los anexos se presenan el reso de los secores. 7

Temas de Coyunura/59 peróleo en una misma cuena, el mismo es presenado como: Peróleo Crudo, Gas Naural y Refinación. De ese, se puede apreciar que en érmino de sus variaciones no se observan mayores discrepancias, indisinamene del méodo uilizado. Sin embargo, los resulados en niveles consanes presenan disinas soluciones. En primer lugar, la valoración esimada por el méodo de variación comienza a diferir a parir del año 997 hacia 95. Mienras que la esimación por inerpolación lineal y por inerpolación esrucural presena diferencias significaivas a parir del año 974. De esas discrepancias, lo relevane es la definición del año de mayor producción observada en el secor perolero, ya que la inerpolación lineal señala el año 97 como el de mayor producción en érminos reales, mienras que los oros dos méodos señalan el año de 998. Inserar gráfico 4 Tomando en consideración que las expresiones a precios consanes son una manera de represenar el volumen de la producción, y dada la disponibilidad de daos de volumen de exracción de peróleo crudo y de refinación, expresado en millones de barriles, los mismos son comparados con los resulados a millones de Bolívares consanes, por los res disinos méodos. De esa comparación sobresale la ala correlación en érminos de variación enre los volúmenes de exracción de peróleo crudo y las esimaciones del PIB perolero real enre los años 95 y 974, período previo a la nacionalización de la indusria perolera. Por su pare, a parir de mediado de la década de los seena comienza a observarse una mayor relación enre los volúmenes de refinación y las esimaciones reales del PIB perolero. Una posible explicación de esas diferencias en las correlaciones, es que durane los sesenas y seenas, ocurrieron una serie de evenos, como la creación de PDVSA y la nacionalización de la indusria, que aleraron de manera significaiva la esrucura económica de Venezuela y la manera en que se esimaban las cuenas nacionales, en especial en lo concerniene a la disponibilidad de la información, ya que desde que se nacionaliza la indusria ese secor comienza a ser una acividad económica auo represenada. Así mismo, los resulados de las acividades no peroleras a precios consanes y en variaciones porcenuales pueden ser observados de manera agregada en el gráfico 5. En el mismo, se puede apreciar que a nivel agregado los resulados resulan alamene similares, indisinamene del méodo aplicado. Similarmene al PIB Toal, las diferencias observadas se originan en las diferencias del empalme por variación enre el período de 968 984. Inserar gráfico 5 8

Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales Al considerar cada componene del PIB no perolero, las diferencias más noables se aprecian en los secores de la Consrucción, Comercio, Transpore y Gobierno General (Ver gráfica 6). Con respeco al secor de Consrucción la disimiliud más noable es la que produce el empalme por el méodo de la variación, el cual sobresima los niveles de ese secor a parir del cambio del año base de 984. La razón de esa discrepancia es que la esimación Base 968 esimó para ese secor un apore al PIB de 3,6 % para el año 984, mienras que el programa de acualización de las cuenas macroeconómicas de ese mismo año enconró que era del 7,7 %, es decir que se deecó un error de medida de casi el doble, que el méodo por variación no recoge. Por su pare, al observar las discrepancias del secor de Comercio, Resauranes y Hoeles la esimación por inerpolación esrucural resula noablemene disina a los dos oros méodos. La razón de esas discrepancias se dan en los errores de medidas deecados en los cambios de año base de 968 y 984, ya que en el primer cambio la vieja base esimó un apore al PIB de ese secor del 9% cuando el cambio de base lo fijo en 4% (sobresimación), mienras que para el año 984 cuando se esimó el apore de,2% la acualización de la nueva base lo fijó en 8,9% (subesimación), por lo que esos cambios esrucurales afecan considerablemene las esimaciones de ese secor dependiendo del méodo de inerpolación uilizado. Inserar gráfico 6 De manera similar, el secor de Transpore, Almacenamieno y Comunicaciones se ve afecado por los cambios esrucurales enre las bases de 957 y 997. En especial el cambio de año base de 984, ya que la base de 968 esimó una paricipación de ese secor del 3,5% cuando el cambio de año base la ubicó en 6,3%. Por lo ano, esa discrepancia genera las diferencias observadas en ese secor dependiendo del méodo de inerpolación uilizado (la variación subesima y la inerpolación sobre esima). Finalmene, al revisar los cambios esrucurales en la acividad Producora de Servicios del Gobierno General enconramos que los cambio de año base de 984 y 997 deecaron una sobresimación en el apore de ese secor ya que esimaron 6% para 984 y % para 997 cuando los valores en el cambio de año base fueron % y 7% respecivamene. Por lo ano, al inerpolar hacia arás los valores reales de ese secor se comene una enorme sobre esimación que se ve reflejada en las discrepancias observadas al esimar los valores consanes por los res disinos méodos. 9

Temas de Coyunura/59 5. Comenarios Finales El inerés principal de esa invesigación ha sido el de inroducir la meodología de la inerpolación esrucural para empalmar serie emporales. Por esa razón, se presenan los resulados por res méodos disinos (variación, inerpolación lineal y esrucural) del Produco Inerno Bruo por acividad económica. Específicamene, en ese documeno presenamos la serie del PIB para la economía Venezolana por dos enfoques (acividades de producción y componenes del gaso), desde el año de 95 hasa 25, expresado a precios del año Base de 997. El méodo uilizado es el de inerpolación esrucural pues consiuye una meodología apropiada cuando los periodos enre acualizaciones del año base son relaivamene largo, como es el caso de la economía venezolana. La inención de esa invesigación no es un análisis exhausivo de los deerminanes del valor agregado en Venezuela, sino que inena presenar una base de daos con el mayor dealle posible, dada la fuene de información exisene, para así complemenar las series numéricas que sirven al análisis de coyunura y la oma de decisiones de políica económica. Debe enerse en cuena que una de las resricciones que se enfrenan a la hora de realizar el empalme se relacionan direcamene con disponibilidad de daos y los cambios meodológicos en las Cuenas Nacionales para cada año base. Por esa razón, se realizo un imporane esfuerzo en la elaboración de adecuadas correspondencias de las esrucuras y sus componenes para odo el periodo de esudio y poseriormene de la realizaron los cálculos necesarios para presenar las series. 2

Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales 6. Referencias Bapisa, Asdrúbal (997) Bases cuaniaivas de la economía venezolana, 83-95, Fundación Polar, Caracas. Correa, V., Escandón A., Luengo R., Venegas J. (22). Empalme PIB: Series Anuales y Trimesrales 986-995, Base 996. Documeno Meodológico. Documeno de Trabajo, N 79. Banco Cenral de Chile, Saniago. Naciones Unidas (949) Inernaional Sandard Indusrial Classificaion of all Economic Aciviies, Saisical Papers, Serie M, N 4, Nueva York, Esados Unidos de Noreamérica. Naciones Unidas (977) Direcrices relaivas a los precios de un Sisema de Esadísicas de Precios y Canidades, Informes Esadísicos, Serie M, N 59, Nueva York, Esados Unidos de Noreamérica. Palacios, Luis Carlos, Albero Alejandro Puene y Frank Gómez (25), Venezuela, Crecimieno y Peróleo, Mimeografía, Banco Cenral de Venezuela, Caracas. Paracare, Elsy (25), Empalme de las series de PIB 984-996, base 997, Mimeografía, Banco Cenral de Venezuela, Caracas. Rodríguez, Francisco (23), The Anarchy of Numbers: Aemping o Undersand Venezuelan Economic Performance, Mimeografía, Oficina de Asesoría Económica y Financiera de la Asamblea Nacional, Caracas. 2

95 954 958 962 966 97 974 978 982 986 99 994 998 22 Temas de Coyunura/59 Gráfica Enfoque geomérico Méodo de inerpolación de los valores nominales 7 7 65 ( =2) 65 ( =2) 6 6 55 55 5 N Base 5 N Base 45 ( =99) 45 ( =99) 4 4 35 3 N Base N Base 35 3 N Base N Base 25 99 99 992 993 994 995 996 997 998 999 2 25 99 99 992 993 994 995 996 997 998 999 2 a Inerpolación lineal b Inerpolación no lineal Gráfica 2 Exensión en años de las disinas meodologías del Sisema de Cuenas Nacionales Serie Año Base 957 Serie Año Base 968 Serie Año Base 984 9 años 968 7 años 984 4 años Serie Año Base 997 997 Más de años 22

95 953 956 959 962 965 968 97 974 977 98 983 986 989 992 995 998 2 24 95 953 956 959 962 965 968 97 974 977 98 983 986 989 992 995 998 2 24 Millones de Bs. de 997 Millones de barriles Millones de Bs. de 997 Millones de barriles 95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 24 95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 24 Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales Gráfica 3 Produco Inerno Bruo y su variación, 95 25 Diversos méodos de empalme (Millones de Bs. de 997) (Variaciones porcenuales) 5 2% 45 5% 4 35 % 3 5% 25 % 2 5-5% -% 5-5% Variación Inerpolación simple Original Inerpolación simple Fuene: cálculos del auor Gráfico 4 Produco Inerno Bruo Perolero y su variación, 95 25 Diversos méodos de empalme (Millones de Bs. de 997) 9 6 9 7 8 4 8 6 7 6 5 4 3 2 2 8 6 4 7 6 5 4 3 2 5 4 3 2 2 Exracción Variación Inerpolación simple Inerpolación esrucural Refinación Variación Inerpolación simple Inerpolación esrucural Fuene: cálculos del auor 23

95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 Temas de Coyunura/59 Gráfico 5 Produco Inerno Bruo No Perolero y su variación, 95 25 Diversos méodos de empalme (Millones de Bs. de 997) (Variaciones porcenuales) 4 2% 35 5% 3 % 25 2 5 5 5% % -5% -% -5% Variación Inerpolación simple Inerpolación esrucural Variación Inerpolación simple Inerpolación esrucural Fuene: cálculos del auor 24

95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 95 952 954 956 958 96 962 964 966 968 97 972 974 976 978 98 982 984 986 988 99 992 994 996 998 2 22 Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales Gráfico 6 Produco Inerno Bruo, 95 25 Algunas acividades seleccionadas Consrucción (Millones de Bs. de 997) Consrucción (Variación porcenual) 6 4% 3% 5 2% 4 % % 3 -% 2-2% -3% -4% -5% Variación Inerpolación simple Inerpolación esrucural Variación Inerpolación esrucural Comercio, Resauranes y Hoeles (Millones de Bs. de 997) Comercio, Resauranes y Hoeles (Variación porcenual) 8 3% 25% 7 2% 6 5% 5 % 4 5% % 3-5% 2 -% -5% -2% Variación Inerpolación simple Inerpolación esrucural Variación Inerpolación esrucural Transpore, Almacenamieno y Comunicaciones (Millones de Bs. de 997) Transpore, Almacenamieno y Comunicaciones (Variación porcenual) 4 3% 35 2% 3 % 25 2 % 5 -% -2% 5-3% Variación Inerpolación simple Inerpolación esrucural Variación Inerpolación esrucural 35 Producores de Servicios del Gobierno General (Millones de Bs. de 997) % Producores de Servicios del Gobierno General (Variación porcenual) 3 8% 25 6% 2 4% 5 2% % 5-2% Variación Inerpolación simple Inerpolación esrucural Variación Inerpolación esrucural 25

Temas de Coyunura/59 Tabla Correspondencias enre los disinos años base por acividad económica / Base 957 = Base 968 = Base 984 = Base 997 = Acividad CIIU Rev. 3 Acividad CIIU Rev. 2 Acividad CIIU Rev. 2 Cod. Acividad A Agriculura, Ganadería, Caza y Silviculura B Pesca Agriculura Agriculura Agriculura A Exracción de crudo, gas naural y servicios relacionados Fabricación de producos de la refinación del peróleo y combusible nuclear 22 Peróleo Crudo y Gas Naural 22 Peróleo Crudo y Gas Naural C Peróleo Crudo y Gas Naural 2/ B 35 Refinación de Peróleo 35 Refinación de Peróleo D 23 2 Exracción de Carbón C Exracción de carbón y lignio; exracción de urba 23 Exracción de Oro C 2 Exracción de minerales de uranio y orio C 3 Exracción de minerales mealíferos Minería 2 (menos 22) Minería C 29 Exracción de Oros Minerales C 4 Exploación de minerales de oras minas y caneras Indusria Manufacurera no perolera D Indusria Manufacurera no perolera (menos D 23) Indusria Manufacurera 3 (menos 35) D Indusria Manufacurera 3 (menos 35) 4 Elecricidad E Elecricidad y Agua 4 Elecricidad y Agua E Suminisro de Elecricidad, Gas y Agua 42 Suminisro de Agua F Consrucción 5 Consrucción 5 Consrucción F Consrucción Comercio al Por Mayor y al Deal, Reparación de Vehículos, Efecos Personales y Enseres Domésicos 6 Comercio G Comercio, Resauranes y Hoeles 6 Comercio, Resauranes y Hoeles G 63 Resauranes y Hoeles H Hoeles y resauranes 7 Transpore y Almacenamieno H Transpore, Almacenamieno y Comunicaciones 7 Transpore, Almacenamieno y Comunicaciones I Transpore, Almacenamieno y Comunicaciones 72 Comunicaciones Adminisración Pública y Defensa, Planes de Seguridad Social de Afiliación Obligaoria I Producores de Servicios del Gobierno General 9 Producores de Servicios del Gobierno General 9 Producores de Servicios del Gobierno General L Inermediación Financiera J 8 Insiuciones Financieras 82 Seguros Insiuciones Financieras, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios Presados a las Empresas 8 Acividades Inmobiliarias, Empresariales y de Alquiler K Bienes Inmuebles y Servicios Presados a las Empresas 83 M Enseñanza N Servicios Sociales y de Salud Oras Acividades de Servicios Comuniarios, Sociales y Personales Servicios Comunales, Sociales y Personales 9 Servicios Comunales, Sociales y Personales (menos 9) 9 (menos 9) O Reso de la Economía J P Servicio Domésico Mas: Insiuciones Sin Fines de Lucro que Sirven a los Hogares (ISFLSH) Menos: Servicios de Inermediación Financiera Medidos Indirecamene (SIFMI) Mas: Producores de Servicios Privados no Lucraivos Menos: Servicios Impuados a las Insiuciones Financieras Mas: Producores de Servicios Privados no Lucraivos Menos: Servicios Impuados a las Insiuciones Financieras Mas: Derechos de Imporación Mas: Derechos de Imporación Más: Impuesos sobre los producos Más: Ajuse por Unificación de Tipo de Cambio Menos: Subvenciones a los producos Fuene: Unied Naions Saisics Division ( hp://unsas.un.org ), Aniveros (99) Series Esadísicas de Venezuela de los úlimos 5 años y Manual de Cuenas Nacionales BCV. / La agregación ha sido diseñada omando como referencia la esrucura del año 957 2/ El Sisema de Cuenas Nacionales Base 957 incluía en esa acividad la Refinación de Peróleo. 26

Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales Tabla 2 Gaso de Consumo Final de los Hogares Correspondencias Enre los Disinos Años Base por Tipo de Bienes y Servicios Base 957 = Base 968 = Base 984 = Base 997 = Acividad Acividad Acividad CCIF Acividad Pan y Cereales Pan y Cereales Carnes Carnes Pescado Pescado Leche, Queso Y Huevos Leche, Queso Y Huevos Aceies Y Grasas Aceies Y Grasas Alimenos Fruas y Legumbres Fruas, Horalizas Y Verduras 2 Alimenos y Bebidas y Tabaco Papas y Tuberculos Azúcar, Conservas Y Confies Azúcar Café, Té, Cacao Y Oros Alimenos Café, Té, Cacao Y Oros Alimenos Bebidas No Alcohólicas Bebidas Bebidas Alcohólicas Bebidas y Tabaco Tabaco Tabaco Vesido, Calzado y Oros Efecos Personales Vesido y Calzado Vesido, Calzado 3 Prendas de Vesir y Calzado Alquileres y Consumo de Agua Combusible y Energía Elécrica Alquileres Agua Alquileres, Combusible y Elecricidad 4 Alquileres y Servicios de la Vivienda Elecricidad Gas y Oros Combusibles Muebles Y Accesorios Fijos Muebles y Arefacos del Hogar Cuidados de la Casa Gasos en Cuidados Medicos y de Salud Tejidos Para El Hogar Y Oros Accesorios Aparaos Grandes De Uso Domésicos Crisalería, Vajillas Y Uensilios Domésicos Servicios Domesicos Arículos No Duraderos Para El Hogar Servicios para el Hogar Producos Medicinales Aparaos Y Equipos Terapéuicos Servicio Medico, Odonológico, Ec Aención Hospialaria Y Conexa Servicios De Hospialización Y Cirugía Servicios Educacionales Servicios Educacionales Equipos De Transpore Personal Muebles y Arefacos del Hogar 5 Muebles, Equipos del Hogar y Manenimieno Servicios de la Salud y Educación 6- Salud y Educación Cauchos, Piezas Accesorios Y Reparación Equipos de Transpore Personal Equipos de Transpore Personal Gasolina, Aceies Y Grasas 7 8 Transpore y Comunicaciones Oros Gasos Compras De Servicios De Transpore Compras De Servicios De Transpore Comunicaciones Comunicaciones Servicios de Transpore y Comunicaciones Ariculos de Escriorio y Dibujo Servicios de Esparcimieno Servicios de Esparcimieno Aparaos de Radio y TV Servicios de Esparcimieno y Personales Diversos 9 Recreación y Culura Equipos Foograficos y Oros Oros Equipos Recreaivos Gasos en Resauranes y Hoeles Resauranes y Hoeles Salones de Belleza y Peluquería Arículos Para el Cuidado Personal Servicios Diversos Joyas, Relojes y Piedras Preciosas Oros Servicios Oros Arículos Personales Oros Servicios Libros, Periódicos y Revisas Libros, Periódicos y Revisas Oros Bienes Fuene: BCV / Resauranes y Hoeles, Servicios de organizaciones profesionales, sindicaos y oras asociaciones no lucraivas 2 / Bienes y Servicios Diversos 27

Temas de Coyunura/59 Año Agriculura Peróleo Crudo, Gas Naural y Refinación 2/ Transables Minería PRODUCTO INTERNO BRUTO POR CLASE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA / (Millones de Bolívares a Precios de 997) Indusria Manufacurera Tabla 3 Clase de Acividad Económica Elecricidad y Agua Consrucción Comercio, Resauranes y Hoeles No Transables Transpore, Almacenamieno y Comunicaciones Producores de Servicios del Gobierno General Reso de la Economía 95 26742 235288 5269 33235 878 27876 45472 8454 7235 697625 467524 95 33528 266847 559 358 2698 277788 5269 85372 6279 7436 525485 952 325964 2846627 984 369373 2526 333 5687 7758 84675 77275 559537 953 343444 286637 2488 42256 346 344944 6363 2267 993 85566 594367 954 34536 39965 4249 486226 3555 394567 754252 23558 29575 92 653485 955 3586 349754 692 53737 4965 389247 8362 25687 24542 953586 79842 956 377684 396364 79796 57455 47267 45725 88482 246727 97375 689 784843 957 389448 447638 324 62776 59228 45266 468 24225 93293 9494 87534 958 462 4353 422 762697 6637 444276 988848 37238 234744 82589 887347 959 484596 462698 297 88878 7866 469452 3759 34788 224778 29748 957742 96 582266 476525 43853 86382 8458 44936 5873 335388 4282 36746 996476 96 5969 4928787 4353 926847 94654 43863 95959 35433 492222 64292 47564 962 62768 549669 83 538 48 387765 378 38355 5434 85599 4342 963 6655 558238 94934 285 2884 3698 6574 444852 575754 28247 22265 964 723952 593344 33856 268678 466 48765 943 55953 6936 236494 34868 965 76449 638845 4832 375762 5356 4674 2882 67676 773954 2478294 424768 966 83779 675658 5272 38489 6337 4372 366 796499 89572 254767 455684 967 825834 6388249 433 42552 69757 423966 272225 93553 2768 244424 55869 968 8489 66278 26929 483278 87952 49455 296953 4374 36446 24574 594976 969 923378 6683584 5293 5774 2756 492742 45723 238383 383286 272768 68299 97 985 7266 7488 7583 27657 68549 6482 46677 3739 295978 833948 97 7379 695849 65738 92527 233695 72242 7825 586659 4999 322856 9366 972 27587 6544866 589 258277 243672 97728 97737 8972 627635 3433699 9958656 973 886 737 23585 23923 25835 58222 258665 875532 6687 3744293 2459926 974 83743 647297 239525 2657 28777 24452 25729 236359 952654 434822 2332452 975 34843 529969 23995 35247 335439 6373 355636 24354 2859 55287 247258 976 268822 54283 9723 3525273 34249 27993 373237 2734948 2359892 5555396 2729938 977 37788 53742 6478 3737233 3539 2745 4975 2998373 2564 64424 293854 978 43295 53454 65964 3994342 336945 322658 429342 358665 2538 5939843 337229 979 45647 5729355 786 42652 375452 32242 428546 295237 26325 627235 343663 98 5645 53933 8366 452237 37348 289824 3873249 28482 2759444 6635836 388896 98 5238 525689 865 4539485 42893 2968669 429 2746325 276277 6782536 36992 982 57763 4944284 584 488325 463554 2944767 4385898 26994 27652 7643 3748558 983 584474 474258 259 4889283 46676 273687 47387 9779 2668753 643954 3322398 984 635383 47799 4682 5358386 462884 9639 48926 6994 2679954 6822565 3268383 985 742649 44634 58668 5696 48496 922739 49499 6864 263876 669628 325366 986 8765 4686484 79842 6866 54462 24797 54432 76727 26862 7336556 3238466 987 9349 4652968 29536 6377345 542955 2576 574942 92477 2698234 758285 332555 988 2784 49589 2732 6637 58596 2294327 5372434 273877 27747 8996 35499 989 89936 4895545 252594 5672666 657 689352 4468672 956727 2843252 76879 39653 99 859483 5523489 259633 634277 636956 83955 457848 96747 37235 84335 3394699 99 88427 66234 24449 66932 69963 242274 4842436 26584 358893 98786 375592 992 88954 58742 23685 784986 7285 325842 57874 26953 38756 986963 393834 993 9353 676279 25466 7486 75628 329 487665 22672 2927544 42889 39379 994 89635 642462 27288 686658 77953 2659 44379 254346 286762 59268 3829645 995 8677 678872 284323 7378482 79633 2496585 433996 22384 2782992 743747 3979342 996 876935 726627 284532 7684 85879 25587 39396 2329 2588657 83969 3953779 997 88555 786327 293889 74868 858867 37448 3952858 25265 239656 7528 49435 998 95472 788352 27823 734273 862835 359662 39265 258999 232973 982764 4266487 999 98797 758636 23894 6566696 84384 2527735 369357 233994 29299 588674 39554925 2 2844 775765 275375 689929 883527 262869 3872547 259298 22645 852473 43293 2 2629 7688643 28367 75345 926273 298332 43388 25859 2283639 23884 424538 22 243999 6595672 29557 62487 945898 273327 3535386 2465442 225655 54823 3865 23 (*) 25936 6472229 28288 579679 945 65433 3966 235 2363549 536253 35652678 24 (*) 2286 736757 322227 733466 25 2692 485697 273663 27657 262285 4272343 25 (*) 238447 7549545 36744 77395 979 25474 4353888 3992 26934 4683382 4653 / La agregación ha sido diseñada omando como referencia la esrucura del Sisema de Cuenas Nacionales Base 957 (Para mayores dealles revisar la abla de correspondencias). 2/ El Sisema de Cuenas Nacionales del año 957 incluía en esa acividad la Refinación de Peróleo, y corresponde a lo que usualmene se conoce como PIB de la Acividad Perolera. PIB Toal 28

Alernaivas meodológicas para el empalme esadísico de serie emporales Año Gobierno PRODUCTO INTERNO BRUTO POR COMPONENTES DE LA DEMANDA AGREGADA INTERNA (Millones de Bolívares a Precios de 997) Formación Consumo Final Brua de Capial de los Hogares Fijo Variación de Exisencias Exporaciones Imporaciones Unificación Cambiaria 95 44552 288463 96555 36 9583 9884-467524 95 467 235823 993989 329 24393 383-525485 952 4347 2464578 273743 6273 249976 92534-559537 953 466 298724 45628 2663 23539 286839-594367 954 4852 29494 62229 2285 28542 36386-653485 955 495369 29328 452666 6943 3593686 4425-79842 956 526867 334942 57256 6882 488974 74779-784843 957 6443 357595 592478 7824 524976 2343974-87534 958 6246 46667 788983 8846 397525 2232959-887347 959 27853 38547 766872 853 492285 2347648-957742 96 7248 39588 65457-883 684988 825294-996476 96 655767 32228 93825 4335 757274 789787-47564 962 57886 279757 886592 63398 8953666 94487-4342 963 6676 2854893 93282 44963 954837 864476-22265 964 6793 373892 88296 4953 597494 242698-34868 965 7223 3258375 65647 36875 49369 27225-424768 966 825438 358773 2899 75669 946 25623-455684 967 84292 3638828 3756 2277 78636 264494-55869 968 946344 3898623 763432 633337 5372 2822696-594976 969 97349 435 9227 34689 263949 268494-68299 97 72965 576 25556 783895 755427 255592-833948 97 287992 5595278 2639 739623 55238 2676997-9366 972 53669 683562 3435568 72867 267879 282689-9958656 973 57846 728349 375599 572577 37298 38-2459926 974 2276 979995 425458 99585 962677 3964388-2332452 975 2547994 22443 592855 32835 79655 557732-247258 976 299552 45688 7977855 696779 7757948 627464-2729938 977 323924 635333 74438 74344 744893 9926-293854 978 338773 828848 395367 925 726955 9759489-337229 979 3254925 89264 963338 376 787897 8888-343663 98 3395742 99876 82539-699 743993 778567-388896 98 362527 228294 8492244-532268 74732 849337-36992 982 3664796 224573 8474697 624233 64582 957824-3748558 983 3587249 228639 6377654-2442547 59265 433248-3322398 984 344824 247685 5357588 4967 5582426 66352 39939 3268383 985 3469678 25567 58968 38429 55834 58236 733445 325366 986 3729245 2596386 6492896 6246 688256 586932 83568 3238466 987 3887299 26398 662253 99392 6896 5978539 535876 332555 988 437424 2998 7358948 54675 656968 7723 4499 35499 989 439728 2674 5675946-42953 6923 478954 347 39653 99 4732689 223948 552986-52622 7927565 442748-3394699 99 545982 223572 75772 4243 826647 657649-375592 992 545765 2353479 979597 77538 8974 828889-393834 993 533359 234924 956299-399922 96238 773399-39379 994 522343 224935 892284-6526 979654 6294678-3829645 995 558433 224299 854634 624299 4384 778487-3979342 996 535873 22438 8384683 27257 25986 68992-3953779 997 5675828 2675 68624 92488 22725 922632-49435 998 552232 2279 27488 836834 27659 2696-4266487 999 589752 26385 952478 35235 3288 933643-39554925 2 532753 2264593 977472 78723 969386 457234-43293 2 567493 2453 7724 23593 544545 93254-424538 22 5529453 22295562 976627-45322 87327 8923537-3865 23 (*) 5844832 234546 575858-29252 993647 759953-35667526 (*) Cifras provisionales Tabla 4 Toal 29