Presentación Corporativa Resultados Septiembre 2015
Índice La Compañía y su historia Enaex en el mercado de explosivos Antecedentes Financieros
Ventas Consolidadas (MM USD) Enaex en una mirada (1) Con 95 años en el mercado, Enaex S.A. se ha consolidado como el principal productor de nitrato de amonio y proveedor de servicios integrales de la minería en Latinoamérica. 232 234 321 312 409 575 641 648 646 732 Controlado por el Grupo SK, Enaex tiene presencia mundial, una sólida situación financiera y bajos niveles de endeudamiento. 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 UDM 2015* EBITDA (MM USD) AA- (estable) AA- (estable) 50 47 67 92 110 142 152 150 154 172 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 UDM 2015* Productos Químicos Servicios Filiales Internacionales Utilidad (MM USD) 28 29 57 70 77 79 91 94 99 103 UDM 2015* = Últimos Doce Meses a Septiembre 2015 Fuente: La Compañía, SVS. 3 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 UDM 2015*
Enaex en una mirada (2) Directorio Estructura de propiedad Sigdo Koppers Austin Powder Grupo Karlezi Solari AFP's, Fondos de Inversión y otros 60,7% 13,6% 13,1% 12,6% Juan Eduardo Errázuriz Ossa Presidente Filial relevante del Grupo SK (USD millones / UDM 2015*) Jorge Carey Tagle Juan Pablo Aboitiz Domínguez Alejandro Gil Gómez Norman Hansen Fernández Naoshi Matsumoto Takahashi Horacio Pavez García Kenneeth Pickering Ewen Sergio Undurraga Saavedra Vicepresidente Director Director Director Director Director Director Director Resto Grupo SK Enaex 2.380 1.648 (69%) 732 (31%) 373 201 (54%) 172 (46%) 135 32 (53%) 63 (47%) UDM 2015* = Últimos Doce Meses a Septiembre 2015 Fuente: La Compañía, SVS. 4 Ingresos EBITDA Utilidad
Destacada historia de crecimiento Construcción planta de nitrato de amonio con capacidad de producción de 100.000 toneladas anuales. Se funda la Compañía de Explosivos de Chile. 1920 La Compañía se constituye como Enaex S.A. 1983 1989 1990 Sigdo Koppers entra a la propiedad de Enaex adquiriendo un 33%. SK toma el control de Enaex. 1992 Ampliación de la planta Prillex a 450.000 toneladas anuales de nitrato de amonio. 1999 Nueva ampliación planta Prillex a 850.000 toneladas anuales. 2010 2012 Se adquiere un tercio de Britanite, la mayor empresa en fabricación de explosivos de Brasil. Enaex inicia operaciones en el mercado peruano. 2014 2015 Enaex toma el control del 100% de Britanite. Se adquiere el 91% de la compañía francesa Davey Brickford. Fuente: La Compañía, SVS. 5
SERVICIOS QUÍMICOS Presente en toda la cadena de valor del proceso de explosivos Importación de Insumos Se importa el 100% del Amoníaco en barcos en estado líquido. Almacenamiento de Amoníaco y manejo de insumos Una vez llegado el embarque al puerto de Enaex, éste se almacena en estanques propios. Producción de Ácido Nítrico La producción se realiza en nuestras plantas de Ácido Nítrico y Nitrato de Amonio (PANNA). El Ácido Nítrico se logra luego de mezclar Amoníaco con Oxigeno (O2). Producción de Nitrato de Amonio Se vuelve a mezclar el Amoníaco esta vez con Ácido Nítrico, obteniendo así el Nitrato de Amonio. Servicios de tronadura A través de la filial Enaex Servicios S.A. se presta un completo servicio de tronadura a nuestros principales clientes. Planta manufacturera de altos explosivos Altos explosivos Detonadores Emulsiones Encartuchados Transporte Se transporta el Nitrato de Amonio a las minas donde se prestarán los servicios de tronadura. Exportación de Nitrato de Amonio Se exporta a distintos países y clientes como materia prima para la fabricación de explosivos. Principales Líneas de Negocios. Fuente: La Compañía. 6
Constante preocupación por la innovación y RSE (1) Factor de Competitividad Soluciones ENAEX Hidrex Panfex Ley de Mineral Energía y Agua Solución para minería profunda y control de taludes Prillex ULD Alta Fragmentación Energex Productividad y Logística Camión Milodon Camión UBT Tronadura Masiva Escalamiento de Soluciones Exportaciones RSE Proyectos MDL Huella carbono de explosivos Blast Site Watch 4 MM tco 2 Control Vibraciones Fuente: La Compañía. 7
Índice La Compañía y su historia Enaex en el mercado de explosivos Antecedentes Financieros
Administración con experiencia y trayectoria Adquisiciones 2015 Liderazgo de mercado Filiales Internacionales Importante cartera de clientes
1. Administración con experiencia y trayectoria Administración con experiencia y trayectoria En sus más de 95 años en la industria Enaex ha desarrollado un equipo sólido y cohesionado, de alta calificación y experiencia en todos los niveles de la organización. Destacada trayectoria de crecimiento y consistente creación de valor en el tiempo. Seriedad de la administración hizo merecedor a Enaex del premio como la empresa más Representativa de la Minería en Chile en los últimos 3 años consecutivos*. El año 2013, PwC premia a Juan Andrés Errázuriz como el CEO más innovador del año. Fuente: La Compañía. * Reconocimiento desarrollado por el Ministerio de Minería, Imagina Chile de Corfo, la Asociación de Grandes Proveedores Industriales de la Minería (Aprimin) y Phribrand empresa dedicada a la investigación y marketing industrial. Entregado en el marco de la Expomin. 10
2. Liderazgo de mercado Mercado minero y demanda de explosivos en Chile Crecimiento sostenido en la demanda de explosivos en Chile Sólido backlog de inversión en proyectos mineros en Chile (USD millones, 2015) 77.290 1,2 1,1 1,1 5,4 5,3 5,4 5,6 5,3 5,4 5,4 5,3 5,4 5,8 5,8 5,9 39.120 1,4x 54.200 1,4x 4,7 4,6 4,9 0,9 0,9 0,9 0,7 0,8 0,7 0,5 0,5 0,6 0,7 0,7 0,7 0,7 0,6 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 1974-2009 2009-2014 2015E-2024E 0,3 0,4 0,3 0,4 0,4 0,4 0,4 Chile es el principal productor de cobre a nivel mundial (Miles tons, 2014) Chile 5.750 China 1.632 Perú 1.380 Estados Unidos 1.346 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E Australia 963 Producción cobre (MMtons) Ley mineral promedio (Kg/tons) Otros 7.445 Demanda explosivos (MMtons) Fuente: La Compañía, Cochilco, Comité de Inversiones Extranjeras (CIE). 11
2. Liderazgo de mercado Líder en el mercado de EGAN en LATAM Creciente demanda mundial de EGAN (Millones tons) Uno de los principales productores de Nitrato de Amonio a nivel mundial (Miles tons. 2014) 14,9 14,4 16,3 15,9 17,5 17,6 17,1 18,5 19,0 18,3 18,9 20,7 Orica Dyno Nobel Enaex Shaanxi Omnia Yara PCS Vale Wesfarmers Guangxi JSC Acron Maxam Uralchem # 1 a nivel LATAM # 3 a nivel mundial 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 Demanda de EGAN en LATAM (Miles tons) 606 580 310 334 300 325 260 284 259 220 61 69 96 111 2010 2011 2012 2013 2014 2015E Chile Perú Colombia Brasil México Argentina Otros Consumo Capacidad 2014 2015E EGAN = Explosive Grade Ammonium Nitrate (Nitrato de Amonio en su Grado Explosivo). Fuente: La Compañía, CRU, Bloomberg. 12
2. Liderazgo de mercado Histórica estabilidad en ventas y presencia regional 834 853 838 864 280 260 241 251 Evolución Ventas Físicas (Miles tons) 917 281 554 593 597 613 636 2011 2012 2013 2014 UDM 2015* 638 180 210 458 480 sep-14 690 sep-15 13% 31% Ingresos por producto a UDM 2015* 12% 1% 43% Explosivos a granel Nitrato de Amonio Explosivos envasados Servicios y accesorios de tronadura Otros Venta Chile Venta otros países Ventas físicas por destino UDM 2015 Ingresos de ventas otros países UDM 2015* 16,3% Perú 69% 31% Venta Exportación Venta Nacional 36,0% 15,1% 12,4% Brasil Argentina México Bolivia 10,4% 9,9% Otros Nota: Ingresos a Junio 2015 sólo consideran dos meses de resultados consolidado de la filial Britanite. UDM 2015* = Últimos Doce Meses a Septiembre 2015. Fuente: La Compañía, SVS. 13
3. Importante cartera de clientes Relación de largo plazo con clientes regionales 1922 1995 2011 1988 2000 2012 1986 2000 2012 1995 2009 2015 Fuente: La Compañía, SVS. 14
4. Filiales internacionales 3 Importante presencia a nivel mundial HQ HQ HQ Fuente: La Compañía.
4. Adquisiciones 2015 Britanite (Brasil) Con 50 años de experiencia en la industria, Britanite es líder en el mercado brasilero de explosivos civiles y servicios de tronadura de roca. Principales Clientes Britanite tiene una dotación actualmente de 1.064 empleados de forma directa. Britanite además tiene sucursales en los estados de Rio Grande so Sul, Santa Catarina, Sao Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Pernambuco, Bahia, Goiás y Pará, abarcando gran parte del territorio brasilero. La compañía tiene cerca del 40% de participación de mercado de explosivos en Brasil. Desde 1995 Desde 2006 Desde 2009 Ingresos (Millones de reales) Desde 2011 Desde 2014 255 250 314 344 350 Principales Productos 2010 2011 2012 2013 2014 66 45 EBITDA (Millones de reales) 33 40 52 Nitrocarbonitratos Brinel MF Cordel detonante Espoleta Emulsión encartuchada 2010 2011 2012 2013 2014 Emulsión encartuchada Fuente: La Compañía. 16
5. Adquisiciones 2015 Davey Bickford (Francia) Con más de 150 años de experiencia en el mercado, Davey Bickford es líder internacional en sistemas de iniciación electrónicos. Enaex pasa a ser una compañía integral en su core business Davey Bickford tiene una dotación de 581 trabajadores y posee una planta productiva en la localidad de Hery, Francia. Fabricantes de Dispositivos Electrónicos Compañías integradas en servicios a la minería Fabricantes de Explosivos La planta tiene una capacidad de producción 45 millones de componentes pirotécnicos y 4 millones de detonadores electrónicos al año. Sus principales productos son: Sistemas de iniciación, detonadores electrónicos, detonadores eléctricos, detonadores no eléctricos y cordones detonantes. Davey Bickford es una marca internacional altamente prestigiosa y reconocida por su calidad y años de servicio en la industria. Ingresos (Millones de euros) 51 54 71 65 72 Principales Clientes 2010 2011 2012 2013 2014 EBITDA (Millones de euros) 8 8 Desde 2009 Desde 2009 Desde 2009 6 1 3 Desde 2011 Desde 2012 2010 2011 2012 2013 2014 Fuente: La Compañía. 17
Índice La Compañía y su historia Enaex en el mercado de explosivos Antecedentes Financieros
Estabilidad de flujos y sólido desempeño financiero Ingresos (USD Millones) EBITDA (USD Millones) 800 700 600 500 400 300 200 100 0 575 641 648 646 732 2011 2012 2013 2014 UDM 2015* 471 557 sep-14 sep-15 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 134 152 150 154 172 2011 2012 2013 2014 UDM 2015* 115 sep-14 133 sep-15 Margen EBITDA y Margen Utilidad 120 100 80 79 90 Utilidad Neta (USD Millones) 99 103 94 74 78 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 23,3% 23,8% 23,2% 23,9% 23,5% 22,0% 24,5% 13,7% 14,0% 14,5% 15,3% 14,1% 13,5% 13,6% 60 40 20 0 2011 2012 2013 2014 UDM 2015* sep-14 sep-15 10,0% 5,0% 0,0% 2011 2012 2013 2014 UDM 2015* Margen EBITDA Margen Utilidad sep-14 sep-15 UDM 2015* = Últimos Doce Meses a Septiembre 2015 Fuente: La Compañía, SVS. 19
Robustos índices financieros Endeudamiento financiero (veces) Patrimonio Total (UF Miles) 1,20x 10.203 10.046 11.483 13.151 14.634 0,48x 0,41x 0,32x 0,34x 0,68x 8.000 2011 2012 2013 2014 sep-15 2011 2012 2013 2014 sep-15 Deuda Financiera / Patrimonio Covenant Patrimonio Total Covenant Deuda financiera neta / EBITDA (veces) Cobertura Gastos Financieros (veces) 1,30x 1,64x 29,15x 32,19x 32,88x 37,54x 30,45x 1,00x 0,74x 0,60x 2011 2012 2013 2014 UDM 2015* 2011 2012 2013 2014 UDM 2015* UDM 2015* = Últimos Doce Meses a Septiembre 2015 Fuente: La Compañía, SVS. 21
5. Sólida posición financiera Conservador perfil financiero La compañía ha mantenido durante los años un sólido perfil crediticio y buena posición de liquidez. Sólida estructura de endeudamiento y robusta historia financiera. Estable generación de flujos para afrontar sus compromisos de deuda futura. Ratios Financieros Números en veces 2014 Sept-15 Liquidez Corriente 1,90x 1,40x Razón Ácida 1,45x 1,00x Leverage 0,57x 0,98x Endeudamiento Financiero 0,34x 0,68x Caja (USD millones) 89,4 80,5 Pasivos / Patrimonio (veces) Clasificación de Riesgo 0,98x Mercado Clasificadora Rating Fecha 0,71x 0,70x 0,55x 0,57x Local AA- (estable) AA- (estable) Julio 2015 Septiembre 2015 2011 2012 2013 2014 sep-15 Fuente: La Compañía, SVS. 22
Presentación Corporativa Resultados Septiembre 2015