LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA Y EL FINANCIAMIENTO EN 2010 CRISIS Y ECONOMÍA REAL: UN EMPATE? Lic. Ricardo Delgado 10 de Marzo de 2010
PIB: NO TAN MAL El PBI cayó 3% en 2009, tras seis años de subas consecutivas. PBI, variación trimestral acumulada Fuente: Analytica
INVERSIÓN: DURO GOLPE En los componentes de la demanda agregada, la inversión fue la variable más afectada. Al igual que en otros períodos, la inversión es fuertemente sensible en los períodos de contracción del PBI. En expansiones crece con mayor fuerza que el consumo. IBIF, variación trimestral acumulada Fuente: Analytica
CONSUMO: AJUSTE EN EL MARGEN El consumo privado ajustó levemente. La política fiscal fue contracíclica. Consumo, variación trimestral acumulada Fuente: Analytica
EXPORTACIONES NETAS: UN APORTE NO VIRTUOSO Las importaciones cayeron 60% más que las exportaciones. Exportaciones Importaciones País 2008 2009 2008 2009 Argentina 25,6-20,4 28,4-32,5 Brasil 23,2-23,1 43,1-29,3 Chile -1,8-23,2 30,8-21 México 7,2-22 9,5-21 América Latina 15,7-24,7 21-19,5 Fuente: Analytica en base a CEI.
EL CASO DE LAS BARRERAS NO ARANCELARIAS Las licencias no automáticas (LNA) son instrumento básico de administración del comercio y promoción de inversiones que utiliza el gobierno. Importaciones Argentinas 2009 (en mill usd) Brasil China Importaciones totales 17.978 7.145 Importado en partidas con LNA 1.607 1.312 Importado en partidas con otras restricciones 306 208 Total de importaciones sujetas a restricciones 1.913 1.520 % con LNA % Total con restricciones Posiciones afectadas por LNA Posiciones no afectadas por LNA 8,9% 10,6% Total 18,4% 21,7% Elaboración propia en base a INDEC y Ministerio de Producción. Importaciones Argentinas 2009 (var i.a.) Prendas de Vestir Línea Blanca Hilados y Tejidos Muebles de Madera Calzado Neumáticos Lácteos Ropa Blanca Total Mundo -46,9% -37,6% -38,3% Origen Brasil -58,3% -41,2% -42,7 Origen China -37,8% -35,0% -35,5% Elaboración propia en base a INDEC y Ministerio de Producción.
EL ESTADO SALE A JUGAR Medidas para enfrentar la crisis internacional Régimen tributario especial para la repatriación de capitales. Moratoria impositiva. Régimen de promoción del trabajo registrado para PyMES. Relanzamiento del Ministerio de la Producción. Eliminación deducciones del impuesto a las ganancias. Prórroga de la Ley de promoción de inversiones en bienes de capital. Reapertura de las exportaciones de maíz y trigo. Estrategias para reactivar el consumo, la producción y el empleo Financiamiento barato a través del ANSES (consumo hasta un máximo de $5000 M; compra de autos $3100 M; industria $1250 M; y agro $1700 M)..
EL ESTADO SALE A JUGAR Programa de Recuperación Productiva (RePro) Subsidia a las empresas $600 por asalariado. En todo 2009 se incluyeron 2385 empresas por un total de 143.653 empleados. Plan de Obras Públicas ($110.000 millones) Proyectos de Energía, Transporte y mejoramiento urbano (80% de las obras del plan ya habían sido anunciadas). Programas sociales Plan de Ingreso Social con Trabajo (Plan Cooperativas): $1500 millones sobre un total de $9000 millones- para generar 100.000 nuevos puestos de trabajo en el conurbano bonaerense. Asignación Universal por hijo.
INDUSTRIA: SUAVE CONTRACCIÓN El PIB industrial cayó 6%, similar a la crisis del Tequila, y muy por debajo de la salida de la convertibilidad (-17%). Comportamiento de la Industria, variación trimestral acumulada Fuente: Analytica
INDUSTRIA: DISPARIDAD SECTORIAL Sectores Industriales seleccionados (2009) Papel y cartón Fuente: Analytica en base a la UIA. Automotrices en crisis Fuente: ADEFA
INDUSTRIA: TIBIA RECUPERACIÓN ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL, var i.a.% Fuente: Analytica en base a UIA.
CONSTRUCCIÓN: ALGÚN LADRILLO MENOS EN LA PARED Relacionada con la inversión, la construcción es muy sensible al ciclo económico. Cayó 20,7% en el Tequila, 36% en el fin de la convertibilidad, y 11% en 2009. Construcción, variación trimestral acumulada Fuente: INDEC y Construya.
DESEMPLEO: PRUEBA SUPERADA La tasa de desempleo aumentó 2 puntos, pero está lejos de los niveles de crisis previas. Desempleo (%PEA) Fuente: INDEC y Analytica.
RESTRICCIONES 2010: DE NUEVO, LA INFLACIÓN Precios al Consumidor (Var % Anual) Fuente: INDEC y Analytica
RESTRICCIONES 2010: AJUSTE EN LA DEMANDA LABORAL EL MERCADO DE TRABAJO SE CONTRAE Índice de Demanda Laboral (IDL) Fuente: UTDT
RESTRICCIONES 2010: EMPEZÓ LA CARRERA PRECIOS- SALARIOS? Y EL SALARIO REAL SE DESACELERA (var.% ia) 2004 2005 2008 2009 Fuente: INDEC y Analytica
RESTRICCIONES 2010: PIERDEN LOS EXTREMOS PERO Consumo Privado Real Var % Anual Media Fuente: INDEC y Analytica
PERSPECTIVAS 2010: CAMBIO DE TENDENCIA Fuente: Analytica en base a WEO-FMI.