1T14 Análisis Gerencial de la Operación y Estados Contables Completos

resultados 1T14 Análisis Gerencial de la Operación y Estados Contables Completos

Índice Análisis Gerencial de la Operación 3 Resumen Ejecutivo 3 Análisis del Resultado 15 Margen Financiero Gerencial 16 Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización 19 Resultado de Pérdidas con Créditos 22 Gastos Administrativos y Tributarios 25 Gastos Tributarios de ISS, PIS, COFINS y Otros 27 Impuesto a la Renta y Contribución Social 27 Estado de Situación Patrimonial 29 Balance por Monedas 35 Gestión de Riesgo 36 Índices de Capital 37 Estructura Accionaria 39 Análisis de los Segmentos, Productos y Servicios 43 Análisis de los Segmentos 44 Productos y Servicios 50 Seguros, Pensión y Capitalización 55 Negocios en el Exterior 65 Informe de los Auditores 73 Estados Contables Completos 75 Destacamos que los datos gerenciales presentados en este informe relativos a los períodos anteriores fueron reclasificados para fines de comparabilidad. Las tablas de este informe presentan los números en millones. No obstante, las variaciones y sumatorias fueron calculadas utilizando números en unidades, por eso pueden aparecer diferencias debido al redondeo. Expectativas futuras como resultado de la lectura de este análisis deben considerar los riesgos e incertezas que envuelven cualquier actividad y que están fuera del control de las empresas del grupo (cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y del tipo de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera, presiones competitivas sobre productos y precios y cambios en la legislación tributaria, entre

resumen ejecutivo 1 er trimestre de 2014 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A.

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Resumen Ejecutivo Presentamos a continuación, informaciones e indicadores financieros de Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco). Destaques R$ millones (excepto donde indicado) 1T14 4T13 1T13 Estado de Resultados del Período Beneficio Neto Recurrente 4.529 4.680 3.512 Beneficio Neto 4.419 4.646 3.472 Producto Bancario (1) 20.662 20.880 18.817 Margen Financiero Gerencial (2) 12.488 12.703 11.526 Acciones ( R$ ) Beneficio Neto Recurrente por Acción (3) 0,91 0,94 0,71 Beneficio Neto por Acción (3) 0,89 0,94 0,70 Número de Acciones en Circulación - en miles 4.969.794 4.959.160 4.975.427 Cotización Media por Acciónes Sin Derecho a Voto al Cierre del Período (4) 33,77 31,65 32,44 Valor Patrimonial por Acción 16,53 16,34 14,96 Dividendos / ICP (5) 797 3.182 587 Dividendos / ICP (5) por Acción 0,16 0,64 0,12 Market Capitalization (6) 167.830 156.957 161.385 Market Capitalization (6) (US$ millones) 74.163 67.001 80.139 Índices de Desempeño ( % ) ROE Recurrente - anualizado (7) 22,6% 23,9% 19,1% ROE Anualizado (7) 22,0% 23,7% 18,9% ROA Recurrente - anualizado (8) 1,6% 1,7% 1,4% ROA - anualizado (8) 1,6% 1,7% 1,4% Índice de Basilea (Consolidado Económico Financiero) 15,6% 16,6% 18,9% Índice de Capital Principal (Common Equity Tier I) 11,1% 11,6% 12,7% Índice de Capital Principal Estimado (Common Equity Tier I ) - Aplicação Integral das Regras de Basileia 3 (9) 9,6% 9,3% - Tasa Anualizada de las Operaciones de Créditos (10) 10,9% 10,9% 11,6% Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes (10) 8,9% 9,1% 9,1% Tasa Anualizada del Margen Financiero de Créditos después de Provisión para Riesgo de Crédito (10) 7,5% 7,9% 7,0% Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito (10) 6,6% 6,9% 5,9% Índice de Incumplimiento (90 días) 3,5% 3,7% 4,5% Índice de Incumplimiento (15-90 días) 3,0% 3,0% 4,0% Índice de Cobertura (PDD / Morosidad más de 90 días) 176% 174% 161% Índice de Eficiencia (IE) (11) 47,7% 48,7% 48,0% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) (11) 66,4% 65,3% 72,8% Estado de Situación Patrimonial 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 Total del Activos 1.107.376 1.105.721 1.028.707 Total de Operaciones de Crédito con Avales y Garantías 480.120 483.397 434.239 Operaciones de Crédito (A) 408.291 412.235 371.348 Fianzas, Avales y Garantías 71.829 71.162 62.891 Depósitos + Debentures + Obligaciones por TVM, Préstamos y Transferencias (B) (11) 542.121 530.919 482.856 Índice Operaciones de Crédito/Captaciones (A/B) 75,3% 77,6% 76,9% Patrimonio Neto 82.173 81.024 74.416 Datos Relevantes Recursos Administrados (AUM) 626.696 628.271 581.918 Número de Colaboradores del Conglomerado (individuos) 94.895 95.696 96.355 Brasil (individuos) 86.856 87.589 89.615 Exterior 6.888 6.913 6.740 Credicard 1.151 1.194 - Cantidad de Puntos de Atención (unidades) 32.886 32.925 32.823 Agencias 4.143 4.140 4.075 PAB's 885 885 882 Cajeros Eletrónicos (12) 27.858 27.900 27.866 Índices Macroeconómicos Principales Indicadores 1T14 4T13 1T13 Riesgo País (EMBI) 226 227 191 CDI Tasa del Período (%) 2,4% 2,3% 1,6% Dólar Cotización en R$ 2,2630 2,3426 2,0138 Dólar Variación del Período (%) -3,4% 5,0% -1,5% Euro Cotización en R$ 3,1175 3,2320 2,5853 Euro Variación del Período (%) -3,5% 7,1% -4,1% IGPM Tasa del Período (%) 2,5% 1,8% 0,8% (1) Producto Bancario es la suma del Margen Financiero Gerencial, de los Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias, de los Otros Ingresos Operativos y del Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización antes de los Gastos de Siniestros y de Comercialización, Resultado de Participaciones en Afiliadas y Resultado no Operativo; (2) Detallada en la página 16 a 18; (3) Calculado con base en el promedio ponderado de la cantidad de acciones en circulación en el período; (4) El número de acciones en circulación fue ajustado para reflejar la bonificación de 10% ocurrida el 20 de mayo de 2013; (5) ICP Intereses sobre el Capital Propio. Valores pagados/provisionados y declarados; (6) Cantidad total de acciones en circulación (ON y PN) multiplicada por la cotización media de la acción preferida en el último día de negociación del período; (7) El cálculo del retorno fue efectuado dividiendo el Beneficio Neto por el Patrimonio Neto Medio. El cociente de esta división fue multiplicado por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. Las bases de cálculo de los retornos fueron ajustadas por los valores de los dividendos propuestos después de las fechas de cierre de los balances que todavía no fueron aprobados en asambleas generales ordinarias o en reuniones del consejo de administración; (8) El cálculo del retorno fue efectuado dividiendo el Beneficio Neto por el Activo Medio. El cociente de esta división fue multiplicado por el número de períodos en el año para obtener el índice anual; (9) Considera acciones mitigadoras; (10) No incluye Margen Financiero con el Mercado. Ver detalles en la página 17; (11) Mayores detalles de las metodologías de cálculo del Índice de Eficiencia y del Índice Ajustado al Riesgo en la página 26; (12) Según se detalla en la página 34; (13) Incluye PAEs (puesto de atención electrónica) y puestos en establecimientos de terceros. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 5

Resumen Ejecutivo Beneficio Neto y Beneficio Recurrente El Beneficio Neto Recurrente resultó en R$ 4.529 millones en el primer trimestre de 2014. Este monto resulta de la eliminación de eventos no recurrentes en el resultado, presentados en la siguiente tabla, del Beneficio neto de R$ 4.419 millones en el período. Eventos no Recurrentes Netos de los Efectos Fiscales R$ millones 1T14 4T13 1T13 Beneficio Neto Recurrente 4.529 4.680 3.512 Efectos no Recurrentes (110) (34) (40) Programa de Pagos o Parcelamiento de Pago de Tributos Federales - Ley nº 12.865/13 (a) - 508 - IRB (b) - 131 - Porto Seguro (c) (60) 272 - Provision para Contingências (d) (41) (649) (40) Fiscales y de Previsión (d) - (276) - Acciones Cíviles (d) - (330) - Planos Econômicos (e) (41) (42) (40) Realización de Activos e Reducción al Valor Recuperable (f) - (239) - Amortizacion de Goodwill - Credicard (g) (42) - - PIS/COFINS - IRB (h) 33 - - Outros - (58) - Beneficio Neto 4.419 4.646 3.472 Observación: Los impactos de los efectos no recurrentes, descritos arriba, se encuentran netos de efectos fiscales - ver Nota Explicativa de los Estados Contables nº 22 - K.. Eventos no Recurrentes (a) Programa de Pago o Pago en Cuotas de Tributos Federales - Ley nº12.865/13: Efectos de la adhesión al Programa de pago o Pago en Cuotas de Tributos Federales en 2013. (b) IRB: Efecto del cambio en el criterio de reconocimiento de nuestra inversión en IRB Brasil Resseguros S.A. para el método de participación patrimonial proporcional, por haber alcanzado un grado de influencia significativos en las decisiones de la entidad legal. (c) Porto Seguro: Efecto de la decisión favorable sobre la discusión de la legalidad de la incidencia de COFINS para la naturaleza de su operación, en el Supremo Tribunal Federal (STF), proporcional a nuestra participación en la empresa, sumado a la provisión para pérdidas sobre pérdida fiscal. (d) Provisiones para Contingencias: Perfeccionamiento de criterios que determinaron la constitución de provisiones para contingencias. (e) Provisión para Contingencias Planes Económicos: Constitución de provisión para pérdidas provenientes de planes económicos que vigoraron durante la década de 1980. (f) Realización de Activos y Reducción al Valor Recuperable: En 2013, compuesto principalmente por la reducción en el valor recuperable de activos. (g) Amortización de Goodwill - Credicard: Amortización del mayor valor pagado (Goodwill) generado por la adquisición de Credicard, aprobada por el Banco Central do Brasil el 20 de diciembre de 2013. (h) PIS/COFINS - IRB: Efecto de la decisión favorable en la tesis de expansión de la base de cálculo del PIS/COFINS de IRB Brasil Resseguros S.A.. Estados Contables Gerenciales A partir del primer trimestre de 2013, utilizamos en nuestro informe de análisis gerencial de operación los criterios de consolidación de resultados gerenciales. Los ajustes realizados con relación a los números contables afectan únicamente la apertura de las líneas y, por lo tanto, no afectan el beneficio neto divulgado. Además, ajustamos los efectos fiscales del hedge de las inversiones en el exterior originalmente contabilizados en las líneas de gastos tributarios (PIS y Cofins) y de Impuesto a la Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto que son reclasificados al margen financiero - y los efectos no recurrentes. Nuestra estrategia de gestión del riesgo cambiario del capital invertido en el exterior tiene como objetivo neutralizar, a través de instrumentos financieros, los efectos provenientes de la variación cambiaria, y considera el impacto de todos los efectos fiscales incidentes. En el primer trimestre, hubo una valorización de 3,4% del Real con relación al Dólar estadounidense y una valorización de 3,5% con relación al Euro, ante depreciaciones de 5,0% y de 7,1%, respectivamente, en el trimestre anterior. Destaques A partir de este trimestre, reclasificamos algunos grupos económicos entre el Banco Comercial Minorista y el Banco Mayorista, adecuando el perfil del cliente al canal de atención. Por lo tanto, los resultados pasan, a partir de ahora, a reflejarse en el respectivo segmento asignado. Los períodos anteriores no fueron reprocesados. Pasamos a considerar, además, el capital regulatorio mínimo requerido con 25% de margen de solvencia, para las operaciones de seguros, pensión y capitalización. Ese capital está compuesto por los componentes de riesgos de suscripción, de crédito y operativo. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 6

Resumen Ejecutivo A continuación, presentamos la conciliación entre los Resultados Contables y Gerenciales de los últimos dos trimestres, destacando en el primer trimestre de 2014, el resultado de Credicard, ya contemplado en nuestro resultado gerencial. Conciliación entre el Resultado Contable y Gerencial 1 er trimestre de 2013 Contable (*) El resultado destacado de Credicard está incluido en el resultado gerencial, línea a línea. Efectos no Recurrentes Efectos Fiscales Reclasificaciones Gerenciales Gerencial ( incluyendo R$ millones Credicard (*) del Hedge Credicard) Producto Bancario 21.540 57 (700) (235) 20.662 571 Margen Financiero Gerencial 13.203 31 (700) (46) 12.488 344 Operaciones realizadas con clientes 11.889 31 - (46) 11.874 344 Operaciones realizadas con el mercado 1.314 - (700) - 614 - Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Ban 6.490 - - (433) 6.057 227 Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y Gastos de 1.683 - - 434 2.118 - Comercialización Otros Ingresos Operativos 50 - - (50) - - Resultado de Participaciones en Subsidiarias 90 26 - (116) - - Resultado No Operativo 25 - - (25) - - Gastos con Créditos y Siniestros (3.635) - - (16) (3.651) (194) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.236) - - (16) (4.252) (238) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pé 1.088 - - - 1.088 44 Gastos con Siniestros (487) - - - (487) - Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (10.812) 88 80 179 (10.464) (300) Gastos Administrativos y Tributarios (9.307) 88-179 (9.039) (265) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.240) - 80 - (1.160) (35) Gastos de Comercialización de Seguros (265) - - - (265) - Resultado antes de la Tributación y Participaciones 7.093 145 (620) (71) 6.547 77 Impuesto a la Renta y Contribución Social (2.549) (35) 620 10 (1.955) (32) Participaciones en el Beneficio (61) - - 61 - - Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (64) - - - (64) - Beneficio Neto 4.419 110 - - 4.529 45 Conciliación entre el Resultado Contable y Gerencial 4º trimestre de 2013 Contable Efectos no Recurrentes Efectos Fiscales Reclasificaciones Gerenciales R$ millones Gerencial del Hedge Producto Bancario 21.216 (976) 1.031 (391) 20.880 Margen Financiero Gerencial 11.732 48 1.031 (109) 12.703 Operaciones realizadas con clientes 12.025 48 - (109) 11.964 Operaciones realizadas con el mercado (292) - 1.031-739 Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Ban 6.561 3 - (528) 6.036 Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y Gastos de - - Comercialización 1.624 517 2.141 Otros Ingresos Operativos 716 (624) - (92) - Resultado de Participaciones en Subsidiarias 570 (403) - (166) - Resultado No Operativo 13 - - (13) - Gastos con Créditos y Siniestros (3.334) 2-61 (3.271) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.270) - - 79 (4.191) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pé 1.415 2 - (17) 1.399 Gastos con Siniestros (479) - - - (479) Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (12.258) 1.399 (109) 219 (10.748) Gastos Administrativos y Tributarios (11.064) 1.499-207 (9.358) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (927) (100) (109) 12 (1.124) Gastos de Comercialización de Seguros (267) - - - (267) Resultado antes de la Tributación y Participaciones 5.623 425 923 (111) 6.861 Impuesto a la Renta y Contribución Social (859) (391) (923) 34 (2.139) Participaciones en el Beneficio (77) - - 77 - Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (42) - - - (42) Beneficio Neto 4.646 34 - - 4.680 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 7

Resumen Ejecutivo Presentamos a continuación el estado de resultados bajo la perspectiva que destaca el Producto Bancario, que es obtenido a partir del agrupamiento de los principales rubros en que son registradas las rentas oriundas de las operaciones bancarias y de las operaciones de seguros, pensión y capitalización. Estado de Resultados Perspectiva de Producto Bancario Variación R$ millones 1T14 4T13 1T13 1T14-4T13 1T14-1T13 Producto Bancario 20.662 20.880 18.817 (218) -1,0% 1.846 9,8% Margen Financiero Gerencial 12.488 12.703 11.526 (215) -1,7% 961 8,3% Operaciones realizadas con clientes 11.874 11.964 10.929 (90) -0,8% 945 8,6% Operaciones realizadas con el mercado 614 739 597 (125) -17,0% 17 2,8% Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos portarifas Bancarias 6.057 6.036 5.122 20 0,3% 935 18,3% Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización 2.118 2.141 2.169 (23) -1,1% (51) -2,3% Gastos con Créditos y Siniestros (3.651) (3.271) (4.420) (380) 11,6% 770-17,4% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.252) (4.191) (4.939) (60) 1,4% 688-13,9% Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida 1.088 1.399 1.086 (312) -22,3% 2 0,2% Gastos con Siniestros (487) (479) (567) (8) 1,6% 80-14,1% Margen Operativo 17.011 17.609 14.396 (597) -3,4% 2.615 18,2% Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (10.464) (10.748) (9.568) 284-2,6% (896) 9,4% Gastos Administrativos y Tributarios (9.039) (9.358) (8.280) 319-3,4% (759) 9,2% Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.160) (1.124) (1.041) (36) 3,2% (119) 11,4% Gastos de Comercialización de Seguros (265) (267) (247) 2-0,6% (18) 7,1% Resultado antes de la Tributación y Participaciones 6.547 6.861 4.828 (313) -4,6% 1.719 35,6% Impuesto de Renta y Contribución Social (1.955) (2.139) (1.295) 184-8,6% (659) 50,9% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (64) (42) (21) (22) - (43) - Beneficio Neto Recurrente 4.529 4.680 3.512 (151) -3,2% 1.017 29,0% Presentamos a continuación el estado de resultados bajo la perspectiva en que destacamos el Margen Financiero Gerencial. Estado de Resultados Perspectiva de Margen Financiero Variación R$ millones 1T14 4T13 1T13 1T14-4T13 1T14-1T13 Margen Financiero Gerencial 12.488 12.703 11.526 (215) -1,7% 961 8,3% Operaciones realizadas con clientes 11.874 11.964 10.929 (90) -0,8% 945 8,6% Operaciones realizadas con el mercado 614 739 597 (125) -17,0% 17 2,8% Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (3.164) (2.792) (3.854) (372) 13,3% 690-17,9% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.252) (4.191) (4.939) (60) 1,4% 688-13,9% Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida 1.088 1.399 1.086 (312) -22,3% 2 0,2% Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 9.324 9.911 7.673 (587) -5,9% 1.651 21,5% Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (2.776) (3.050) (2.845) 274-9,0% 68-2,4% Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias 6.057 6.036 5.122 20 0,3% 935 18,3% Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización 1.366 1.395 1.354 (29) -2,1% 12 0,9% Gastos Administrativos y Tributarios (9.039) (9.358) (8.280) 319-3,4% (759) 9,2% Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.160) (1.124) (1.041) (36) 3,2% (119) 11,4% Resultado antes de la Tributación y Participaciones 6.547 6.861 4.828 (313) -4,6% 1.719 35,6% Impuesto de Renta y Contribución Social (1.955) (2.139) (1.295) 184-8,6% (659) 50,9% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (64) (42) (21) (22) - (43) - Beneficio Neto Recurrente 4.529 4.680 3.512 (151) -3,2% 1.017 29,0% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 8

Resumen Ejecutivo Beneficio Neto R$ millones continuación, presentamos los principales componentes del producto bancario y los demás puntos del resultado. R$ millones 4.680 4.529 3.585 3.304 3.412 3.372 3.502 3.512 3.492 3.472 3.622 3.583 4.022 3.995 4.646 4.419 19.845 19.179 19.932 18.817 19.166 19.612 20.880 20.662 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Beneficio Neto Recurrente Beneficio neto El beneficio neto recurrente alcanzó R$ 4.529 millones en el primer trimestre de 2014, con crecimiento de 29,0% con relación al primer trimestre de 2013 y reducción de 3,2% comparado con el trimestre anterior. Esa ligera reducción del resultado en el primer trimestre de 2014, con relación al trimestre anterior se debe, principalmente, a la reducción de los ingresos por recuperación de créditos dados de baja como pérdida (que, como característica estacional, son generalmente menores en este trimestre) y a la reducción del margen financiero con el mercado, parcialmente compensados por gastos administrativos y tributarios (3,4% menores en el período). También contribuyeron para la reducción del resultado, en menor proporción disminución de 0,8% del margen financiero con clientes y el aumento de 1,4% de los gastos de PCLD, parcialmente compensados por el crecimiento de los ingresos por servicios. Retorno Recurrente sobre el Patrimonio 54,8 59,6 60,6 56,3 58,9 % Margen Financiero Gerencial El margen financiero gerencial ascendió a R$ 12.488 millones en el primer trimestre de 2014, con reducción de R$ 215 millones comparado con el cuarto trimestre de 2013. Esa reducción fue causada, principalmente por la disminución de R$ 125 millones del margen con en mercado (que totalizó R$ 614 millones). El margen financiero con clientes se redujo sólo 0,8%, debido, entre otros factores, a la menor cantidad de días corridos del trimestre, y alcanzó R$ 11.874 millones. R$ millones 1T14 4T13 3T13 2T13 1T13 4T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 614 739 875 340 597 268 10.929 11.874 11.305 11.732 11.964 11.495 11.526 12.488 12.703 11.835 11.573 12.608 3T12 849 11.963 12.811 20,7 20,4 22,0 19,1 19,3 20,9 25,1 22,6 23,9 22,6 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 ROE Recurrente Médio (trimestral) ROE de Operaciones Bancárias sin capital excedente Producto Bancario ROE de Seguros, Pensión y Capitalización El retorno recurrente anualizado ascendió a 22,6% en el primer trimestre de 2014. Al 31 de marzo de 2014, nuestro patrimonio neto alcanzó R$ 82,2 mil millones, con un crecimiento de 1,4% en relación al trimestre anterior y de 10,4% comparado con el año anterior. El retorno recurrente de las operaciones de seguros, pensión y capitalización alcanzó 58,9% en el primer trimestre de 2014, considerando el beneficio neto con relación al capital regulatorio mínimo requerido con 25% de margen de solvencia, que pasó a ser considerado en este trimestre, según se mencionó en la página 6. El producto bancario, que representa los ingresos de las operaciones bancarias y de seguros, pensión y capitalización totalizó R$ 20.662 millones en el primer trimestre de 2014, con una reducción de 1,0% con relación al trimestre anterior y un aumento de 9,8% con relación al primer trimestre de 2013. A 2T12 1.128 Margen Financiero con el Mercado Con relación al primer trimestre de 2013, observamos un aumento de R$ 961 millones en nuestro margen financiero gerencial. Ese aumento se debe al crecimiento de R$ 945 millones en el margen financiero con clientes y al aumento de R$ 17 millones en el margen financiero con el mercado. Margen Financiero de Crédito, Neto de PCLD Nuestro margen financiero de crédito, neto de gastos con provisiones para créditos de liquidación dudosa y recuperación de créditos, presentó una reducción fruto de menores ingresos por recuperación de créditos dados de baja como pérdida en el primer trimestre de 2014. R$ millones 10.902 10.504 10.349 4.862 4.781 4.531 12.393 Margen Financiero con Clientes 9.699 9.937 9.874 10.121 10.296 3.854 3.650 3.240 2.792 3.164 6.040 5.724 5.818 5.845 6.287 6.634 7.329 7.132 13.521 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 g Despesas de PDD Líquida de Recuperação de Crédito Margem Financeira de Crédito com Clientes (-) Despesas de PDD Líquida de Recuperação de Crédito Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 9

Resumen Ejecutivo Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias R$ millones 6.036 6.057 5.149 5.122 5.399 5.591 4.341 4.338 de provisión para créditos de liquidación dudosa. Comparado con el primer trimestre de 2013, ese resultado se redujo en 17,9%, o R$ 690 millones. Gastos Administrativos y Tributarios R$ millones 3,7% 3,4% 3,4% 3,2% 3,3% 3,3% 3,4% 3,3% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 8.205 7.898 8.491 8.280 8.626 8.703 9.358 9.039 Los ingresos por prestación de servicios, incluyendo los ingresos de tarifas bancarias, se mantuvieron prácticamente estables, con crecimiento de 0,3% (R$ 20 millones) en el primer trimestre de 2014, y ascendieron a R$ 6.057 millones. Con relación al primer trimestre del año anterior, estos ingresos aumentaron 18,3%. Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización 37,7 37,8 1.227 1.195 32,2 37,1 1.402 1.354 33,1 32,5 R$ millones 30,0 31,2 1.431 1.414 1.395 1.366 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Resultado de Oper. Com Seguros, Pensión y Capitalización Índice de Siniestralidad (%) Nota: El índice de siniestralidad del gráfico no considera a la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de 30% en Porto Seguro. En el primer trimestre de 2014, el resultado de operaciones de seguros, pensión y capitalización alcanzó R$ 1.366 millones, con una reducción de R$ 29 millones comparado con el trimestre anterior y con un aumento de R$ 12 millones con relación al primer trimestre de 2013, mientras que el índice de siniestralidad mejoró 5,9 puntos porcentuales en ese mismo período. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Gastos Administrativos y Tributarios (R$ millones) Gastos Administrativos y Tributarios / Activo Medio Los gastos administrativos y tributarios presentaron una reducción de 3,4% en el primer trimestre de 2014. Los gastos de personal disminuyeron 5,3%, mientras que los gastos administrativos presentaron una reducción de R$ 205 millones en el trimestre, principalmente los gastos de propaganda e instalaciones. Con relación al primer trimestre de 2013, los gastos administrativos y tributarios presentaron un aumento de R$ 759 millones (9,2%). Excluyendo el efecto de los gastos de Credicard, la reducción con relación al trimestre anterior habría sido de 6,2% y comparados con el primer trimestre del año anterior, el aumento habría sido de 6,0%. Índice de Eficiencia (I.E.) e Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (I.E.A.R.) (*) 72,3 73,5 74,2 73,9 73,4 71,7 69,5 68,0 45,8 45,3 45,2 46,1 47,2 48,0 48,5 48,4 74,2 75,3 73,4 72,8 72,1 68,4 65,3 66,4 44,9 45,0 46,6 48,0 49,1 48,2 48,7 47,7 Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa 4.995 4.946 6.139 6.120 4.531 5.741 3.854 3.650 4.939 4.912 3.240 4.537 2.792 R$ millones 3.164 4.191 4.252 1.144 1.174 1.210 1.086 1.262 1.297 1.399 1.088 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Gasto de PCLD Resultado de créditos de liquidación dudosa Ingreso por recuperación de créditos El resultado de créditos de liquidación dudosa, neto de las recuperaciones de crédito, creció 13,3% con relación al trimestre anterior, ascendiendo a R$ 3.164 millones en el trimestre. Ese crecimiento proviene de la reducción de 22,3% (R$ 312 millones) de los ingresos por recuperación de créditos dados de baja como pérdida y por el aumento de 1,4% (R$ 60 millones) de los gastos 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 I.E. Trimestre (%) I.E.A.R. Trimestre (%) I.E. Acumulado 12 meses (%) I.E.A.R. Acumulado 12 meses (%) (*) Los criterios de cálculo se detallan en la página 26. En el primer trimestre de 2014, el índice de eficiencia ajustado al riesgo, como concepto completo (que incluye todos los gastos y también siniestros y gastos de PCLD), alcanzó 66,4% con aumento de 1,1 punto porcentual con relación al trimestre anterior, con motivo de la disminución de 22,3% de nuestras recuperaciones con créditos dados de baja como pérdida, cuyo carácter estacional es más fuerte en el último trimestre del año. En 12 meses, el índice de eficiencia ajustado al riesgo alcanzó 68,0%. El índice de eficiencia del primer trimestre de 2014, en el concepto que incluye todos los gastos excepto el resultado de PCLD y siniestros de seguros, alcanzó 47,7%, presentando una mejora de 1,0 punto porcentual con relación al trimestre anterior. En 12 meses el índice alcanzó 48,4%, 0,1 punto porcentual menor con relación al trimestre anterior y 2,3 puntos porcentuales mayor con relación al mismo período del año anterior. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 10

Resumen Ejecutivo Estado de Situación Patrimonial Activo R$ millones Variación 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 mar/14 - mar/14 - dic/13 mar/13 Circulante y Realizable a Largo Plazo 1.089.744 1.088.131 1.015.329 0,1% 7,3% Disponible 16.030 16.576 13.737-3,3% 16,7% Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 190.553 159.653 197.423 19,4% -3,5% Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos 266.582 297.334 261.204-10,3% 2,1% Relaciones Interfinanceras e Interdependencias 85.687 78.100 66.222 9,7% 29,4% Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos 408.291 412.235 371.348-1,0% 9,9% (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (25.042) (26.371) (27.188) -5,0% -7,9% Otros Activos 147.643 150.604 132.583-2,0% 11,4% Cartera de Cambio 41.498 46.049 40.225-9,9% 3,2% Otros 106.145 104.556 92.358 1,5% 14,9% Permanente 17.632 17.591 13.378 0,2% 31,8% Inversiones 3.375 3.439 2.963-1,8% 13,9% Inmovilizado de Uso y de Arrendamiento Mercantil Operativo 6.621 6.511 5.604 1,7% 18,2% Intangible y Valor Llave 7.635 7.641 4.811-0,1% 58,7% TOTAL DEL ACTIVO 1.107.376 1.105.721 1.028.707 0,1% 7,6% Al 31 de marzo de 2014, nuestros activos ascendieron a R$ 1,11 trillones, con crecimiento de 0,2% (R$ 1,8 mil millones) con relación al trimestre anterior. Las principales variaciones se muestran a continuación: R$ mil millones Con relación al primer trimestre de 2013, el aumento de 7,6% (R$ 78,7 mil millones) proviene, principalmente, del crecimiento de crédito, según se muestra en el siguiente gráfico: R$ mil millones 31 8 31 1.106 6 1.107 1.029 5 19 37 17 1.107 4T13 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Relaciones Interfinanceras e Interdependencias Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos Otros 1T14 1T13 Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos Relaciones Interfinanceras e Interdependencias Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos Otros 1T14 Estado de Situación Patrimonial Pasivo R$ millones Variación 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 mar/14 - mar/14 - dic/13 mar/13 Circulante y Exigible a Largo Plazo 1.022.145 1.021.668 951.504 0,0% 7,4% Depósitos 278.208 274.383 238.555 1,4% 16,6% Depósitos a la vista 43.217 42.891 33.718 0,8% 28,2% Caja de Ahorro 108.932 106.166 87.072 2,6% 25,1% Depósitos Interfinancieros 5.493 8.194 8.444-33,0% -34,9% Depósitos a Plazo 120.567 117.131 109.321 2,9% 10,3% Captaciones en el Mercado Abierto 288.616 292.179 296.103-1,2% -2,5% Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos 43.866 46.256 53.277-5,2% -17,7% Relaciones Interf. e Interdependencias 12.766 5.117 9.245 149,5% 38,1% Obligaciones por Préstamos y Trasferencias 76.927 76.653 62.890 0,4% 22,3% Instrumentos Financieros Derivativos 12.049 11.420 8.434 5,5% 42,9% Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Pensión 104.595 102.060 96.624 2,5% 8,2% Otras Obligaciones 205.116 213.598 186.376-4,0% 10,1% Deuda Subordinada 55.534 55.639 52.031-0,2% 6,7% Cartera de Cambio 42.150 46.308 40.634-9,0% 3,7% Diversos 107.432 111.651 93.710-3,8% 14,6% Resultados de Ejercicios Futuros 1.138 1.125 1.090 1,1% 4,4% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 1.919 1.903 1.697 0,8% 13,1% Patrimonio Neto 82.173 81.024 74.416 1,4% 10,4% TOTAL DEL PASIVO 1.107.376 1.105.721 1.028.707 0,1% 7,6% Las principales variaciones de los pasivos en este trimestre, con relación al trimestre anterior, se muestran en el siguiente gráfico. R$ mil millones Con relación al primer trimestre del año anterior, mostramos las siguientes variaciones: R$ mil millones 1.106 4 8 4 6 1.107 1.029 40 14 8 17 1.107 4T13 Depósitos Relaciones Interf. e Cartera de Cambio Otros 1T14 Interdependencias 1T13 Depósitos Obligaciones por Préstamos y Trasferencias Provisiones Técnicas de Seguros (*) Otros 1T14 (*) Inclui Seguros, Previdência e Capitalización Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 11

Resumen Ejecutivo Cartera de Crédito con Avales y Fianzas Al 31 de marzo de 2014, nuestra cartera de crédito total (incluyendo operaciones de avales, fianzas y títulos privados) alcanzó R$ 508.246 millones, con una disminución de 0,3% con relación al cuarto trimestre de 2013 y un crecimiento de 11,4% con relación al mismo período del año anterior. Excluyendo el efecto de la variación cambiaria, el crecimiento de nuestra cartera de crédito habría sido de 0,8% en el trimestre y 10,3% con relación al mismo período del año anterior. En el segmento de persona física, En el segmento de persona física, se destacó el crecimiento en las carteras de crédito de menor riesgo: consignado, con aumentos de 9,2% en el trimestre y 51,6% en el período de 12 meses, e inmobiliario con aumento de 4,2% y 31,7%, respectivamente El segmento de persona jurídica, excluyendo los títulos privados, presentó en el trimestre una reducción de 0,2% y un crecimiento de 9,8% en el período de 12 meses. La cartera de grandes empresas creció 0,6% con relación al trimestre anterior y 16,9% en los últimos 12 meses, mientras que la cartera de las micro, pequeñas y medianas empresas se redujo en 1,9% en el primer trimestre de 2014 y 3,6% con relación al primer trimestre de 2013. Considerando las operaciones de títulos privados, el segmento de persona jurídica presentó un crecimiento de 0,4% con relación al cuarto trimestre de 2013 y de 11,3% con relación al primer trimestre de 2013. Nuestras operaciones en Latinoamérica se redujeron 5,8% en el trimestre y alcanzaron R$ 36.823 millones. En 12 meses, el crecimiento fue de 19,3%. Excluyendo el efecto de la variación cambiaria, el crecimiento de esa cartera habría sido de 2,9% con relación al cuarto trimestre de 2013 y de 26,8% en 12 meses. Esas operaciones fueron afectadas significativamente por la valorización del real con relación al dólar y con relación a las monedas de los países de Latinoamérica. Nuestro saldo de avales y fianzas alcanzó R$ 71.829 millones al 31 de marzo de 2014, con crecimiento de 0,9% sobre el cuarto trimestre de 2013 y de 14,2% en los últimos doce meses, influenciado, principalmente, por el aumento de la cartera de grandes empresas, que creció 1,1% comparado con el trimestre anterior y 14,4% con relación al mismo período del año anterior. R$ millones Variación 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 mar/14 mar/14 dic/13 mar/13 Personas Físicas - Brasil 168.214 168.714 152.782-0,3% 10,1% Tarjetas de Crédito 52.966 54.234 41.362-2,3% 28,1% Crédito Personal 28.274 27.373 27.462 3,3% 3,0% Crédito Consignado (1) 24.652 22.578 16.261 9,2% 51,6% Vehículos 37.086 40.319 48.532-8,0% -23,6% Crédito Inmobiliário (2) 25.236 24.209 19.165 4,2% 31,7% Préstamos Empresas - Brasil 275.083 275.594 250.597-0,2% 9,8% Grandes Empresas 191.260 190.140 163.651 0,6% 16,9% Micro/ Pequeñas y Medianas Empresas (3) 83.822 85.454 86.946-1,9% -3,6% América Latina (4) 36.823 39.088 30.860-5,8% 19,3% Total con Avales y Fianzas 480.120 483.397 434.239-0,7% 10,6% Grandes Empresas - Títulos Privados (5) 28.126 26.482 21.924 6,2% 28,3% Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados 508.246 509.879 456.163-0,3% 11,4% Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados (ex-variación cambial) (6) 508.246 504.404 460.760 0,8% 10,3% Saldo de Avales y Fianzas 71.829 71.162 62.891 0,9% 14,2% Personas Físicas 518 514 201 0,8% 158,0% Grandes Empresas 64.663 63.960 56.536 1,1% 14,4% Micro/ Pequeñas y Medianas Empresas 3.931 3.853 3.619 2,0% 8,6% América Latina 2.717 2.834 2.534-4,1% 7,2% (1) Incluye las operaciones originadas por la institución y adquiridas. (2) No considera el saldo de R$ 253,8 millones de la cesión de crédito inmobiliario con coobligación realizada en el 4T11. (3) Incluye Crédito Rural Persona Física. (4) Incluye Argentina, Chile, Colombia, Paraguay y Uruguay. (5) Incluye Debentures, CRI y Commercial Paper. (6) Calculado con base en la conversión de la cartera en moneda extranjera (dólar y monedas de los países de Latinoamérica). Nota: Las carteras de crédito inmobiliario y crédito rural del segmento persona jurídica están asignadas de acuerdo con el porte del cliente. Para otros detalles, ver página 31. Cartera de Crédito Apertura por Monedas R$ mil millones Índice de Incumplimiento (90 días) mar/14 dic/13 101,2 103,2 378,9 380,2 480,1 483,4 7,3% 7,5% 6,6% 6,7% 6,9% 6,7% 6,4% 6,0% sep/13 jun/13 mar/13 94,8 91,5 82,7 361,8 353,6 351,5 456,6 445,1 434,2 5,1% 5,2% 5,1% 4,9% 4,8% 4,5% 4,2% 3,5% 3,7% 3,5% 3,3% 3,2% 2,9% 2,5% 5,8% 5,4% 3,9% 3,7% 3,5% dic/12 81,9 344,7 426,6 2,3% 2,0% 1,9% sep/12 79,3 338,3 417,6 jun/12 75,5 337,9 413,4 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 Moneda Extranjera Moneda Local Al 31 de marzo de 2014, una parte de R$ 101,2 mil millones del total de nuestros activos de crédito era denominada o indexada a monedas extranjeras y presentó una reducción de 2,0% en el trimestre, con motivo de la valorización del real con relación al dólar y monedas de los países de Latinoamérica. Pessoas Físicas Total Pessoas Jurídicas El índice de insolvencia de las operaciones vencidas de más de 90 días, NPL 90 días, presentó una reducción de 0,2 punto porcentual con relación al trimestre anterior y de 1,0 punto porcentual con relación a marzo de 2013, siendo el menor nivel histórico desde la fusión entre Itaú y Unibanco en noviembre de 2008. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 12

Resumen Ejecutivo Expectativas 2014 Em la siguiente tabla, presentamos nuestras expectativas para el año 2014: Expectativas 2014 * Carteira de Crédito Total Crescimento de 10,0% a 13,0% Despesas de Provisões para Créditos de Liquidação Duvidosa Líquidas de Recuperação de Créditos Entre R$ 13 bilhões e R$ 15 bilhões Receitas de Serviços e Resultado de Seguros 1 Crescimento de 12% a 14% Despesas não Decorrentes de Juros Crescimento de 10,5% a 12,5% (entre 5,5% e 7,5%, se medida ex- Credicard) Índice de Eficiência Melhoria de 0,5 a 1,75 p.p. (*) Las expectativas no contemplan los efectos de las operaciones de CorpBanca. (1) Ingresos por Servicios (+) Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. Aunque los planes de crecimiento y las proyecciones de resultados presentados arriba estén basados en supuestos de la administración y en informaciones disponibles en el mercado hasta el momento, tales expectativas contemplan imprecisiones y riesgos difíciles de ser previstos, pudiendo de esa forma haber resultados o consecuencias que difieren de los aquí anticipados. Estas informaciones no son garantías de performance futura. La utilización de estas expectativas debe considerar los riesgos e incertidumbres que son inherentes a cualquier actividad y que están fuera de nuestro control, que incluyen, pero no se limitan a, nuestra habilidad de percibir la dimensión de las sinergias proyectadas y sus cronogramas, cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera, presiones competitivas sobre productos, precios, y cambios en la legislación tributaria, entre otros. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 13

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análisis del resultado 1er trimestre de 2014 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A.

Análisis del Resultado Margen Financiero Gerencial El margen financiero gerencial ascendió a R$ 12.488 millones en el primer trimestre de 2014, mostrando una reducción de R$ 215 millones (1,7%) con relación al trimestre anterior. 1T14 4T13 1T13 Comparado con el primer trimestre de 2013, hubo un crecimiento de R$ 961 millones (8,3%). A seguir, destacamos los principales componentes que contribuyeron para esas variaciones: R$ millones Variación 1T14 4T13 1T14 1T13 Con Clientes 11.874 11.964 10.929 (90) -0,8% 945 8,6% Sensibles a la Tasa de Interés 1.339 1.494 934 (155) -10,4% 405 43,4% Sensibles a Spreads 10.535 10.470 9.995 65 0,6% 540 5,4% Con el Mercado 614 739 597 (125) -17,0% 17 2,8% Total 12.488 12.703 11.526 (215) -1,7% 961 8,3% Margen Financiero con Clientes El margen financiero gerencial de las operaciones realizadas con clientes resulta de la utilización de nuestros productos por titulares y no titulares de cuentas corrientes. En el primer trimestre de 2014, el margen financiero con clientes totalizó R$ 11.874 millones, mostrando una reducción de 0,8% con relación al trimestre anterior, debido a un menor número de días corridos en el trimestre, y a una alteración en el mix de crédito, que actualmente favorece el crecimiento de productos y segmentos de spreads y riesgos menores, compensados principalmente por el crecimiento del saldo medio de operaciones de crédito y por el aumento de la tasa SELIC. A continuación clasificamos las operaciones en dos grupos distintos para permitir un análisis más detallado de esa variación: el margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés y el margen de las operaciones sensibles a la variación de los spreads. Operaciones Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés Nuestro margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés ascendió a R$ 1.339 millones en el trimestre, una reducción de 10,4% con relación al trimestre anterior, principalmente debido a la reducción de nuestro saldo de operaciones en reales sujetas a la SELIC, no compensando el aumento en el saldo de operaciones en dólares, aplicadas en títulos del tesoro americano. Con relación al primer trimestre de 2013, el aumento de la tasa SELIC favoreció el resultado de esas operaciones en aproximadamente R$ 476 millones. Tasa Anualizada de las Operaciones Bancarias Sensibles a la Variación de la Tasa de R$ millones Variación 1T14 4T13 1T14 4T13 Saldo Medio 67.850 72.730 (4.881) -6,7% Margen Financiero 1.339 1.494 (155) -10,4% Tasa Anualizada 8,0% 8,2% -0,1 p.p. Tasa SELIC Anualizada 10,0% 9,4% 0,6 p.p. 7,0% 7,1% 5,9% 5,8% Operaciones Sensibles a Spreads 6,4% 7,6% 8,2% 8,0% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Nuestro margen financiero de las operaciones sensibles a spreads ascendió a R$ 10.535 millones en el período, lo que corresponde a un aumento de 0,6% o R$ 65 millones con relación al trimestre anterior. El spread de crédito alcanzó 10,9%, mientras que ese mismo índice después del gasto con provisión para créditos de liquidación dudosa, neto de recuperación de créditos, alcanzó 7,5%, una reducción de 0,4 punto porcentual. El spread de los otros activos remunerados considerados en este análisis alcanzó 1,1%, mientras que el spread combinado de operaciones sensibles a spreads alcanzó 9,1%, en el primer trimestre de 2014. Tasa Anualizada de las Operaciones Sensibles a Spreads R$ millones Variación 1T14 4T13 1T14 4T13 Saldo Medio 470.994 451.248 19.746 4,4% Margen Financiero 10.535 10.470 65 0,6% Tasa Anualizada 9,1% 9,2% -0,1 p.p. 12,1% Margen Financiero con el Mercado El margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado proviene, básicamente, de las operaciones de tesorería, que comprenden la administración de los descalces entre activos y pasivos (ALM Asset and Liability Management) y la gestión de las carteras propias. En el primer trimestre de 2014, el margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado totalizó R$ 614 millones, presentando una reducción de R$ 125 millones con relación al trimestre anterior. Esta variación se debió, principalmente, al resultado con posiciones propias. Presentamos a continuación la evolución del resultado del margen financiero con operaciones realizadas con el mercado. 926 890 884 1.128 100 1.028 11,4% 10,4% 849 875 36 839 9,6% 9,9% 828 597 638 268 340 63 277 9,3% 9,2% 9,1% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 495 470 474 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 739 Venta de acciones de CETIP y BM&FBovespa Margen financiero con el Mercado (ex- Venta de acciones) Media mobile del 1 ano da Margen financiero con el Mercado (ex- Venta de acciones) R$ millones 614 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 16

Análisis del Resultado Margen Financiero Gerencial con Clientes Producto de las variaciones descritas anteriormente, nuestro Net Interest Margin NIM, tasa anualizada del margen financiero gerencial con clientes, que no considera el margen financiero con el mercado, alcanzó 8,9% en el primer trimestre de 2014. Saldo Médio Considerando el margen financiero de crédito luego del gasto por provisión para créditos de liquidación dudosa, neto de la recuperación de operaciones anteriormente dadas de baja como pérdida, ese mismo índice (NIM) ajustado por el riesgo de crédito alcanzó 6,6%, presentando un crecimiento de 0,3 punto porcentual. R$ millones 1T14 4T13 1T13 Margen Financiero Tasa Média (a.a.) Saldo Médio Margen Financiero Tasa Média (a.a.) Saldo Médio Margen Financiero Depósitos a la Vista + Floating 51.207 50.857 44.115 (-) Depósitos Obligatorios (18.288) (17.202) (14.778) Pasivos Contingentes (-) Depósitos en Garantía de Pasivos 3.792 3.313 2.909 Obligaciones Fiscales y de Pensión (-) Depósitos en Garantía de Obligaciones Fiscales y de Pensión 14.758 17.302 16.169 Capital de Giro (Patrimonio Neto + Minoritarios - Activo Permanente - Capital Asignado a operaciones con el mercado (Tesorería)) - Caja en 57.291 58.574 53.027 el Exterior (-) Créditos Tributarios (40.910) (40.114) (36.170) Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés Efectuadas con Clientes (A) 67.850 1.339 8,0% 72.730 1.494 8,2% 65.271 934 5,8% Tasa Média (a.a.) Disponible + Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros + TVM (*) 82.375 77.136 79.780 Relaciones Interfinancieras y Interdependencias (**) 4.301 4.209 3.501 Operaciones Sensibles a Spreads Otros Activos 86.676 239 1,1% 81.345 349 1,7% 83.281 296 1,4% Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros 410.066 395.552 365.944 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (25.748) (25.649) (27.271) Operaciones Sensibles a Spreads Crédito (B) 384.318 10.296 10,9% 369.903 10.121 10,9% 338.673 9.699 11,6% Operaciones Sensibles a Spreads (C) 470.994 10.535 9,1% 451.248 10.470 9,2% 421.954 9.995 9,6% Net Interest Margin Margen Financiera con Clientes (D = A+C) 538.844 11.874 8,9% 523.978 11.964 9,1% 487.225 10.929 9,1% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (E) (4.252) (4.191) (4.939) Recupero de Créditos Dados de Baja como Pérdida (F) 1.088 1.399 1.086 Net Interest Margin de Crédito después de Provisión para Riesgo de Crédito (G = B+E+F) 384.318 7.132 7,5% 369.903 7.329 7,9% 338.673 5.845 7,0% Net Interest Margin después de Provisión para Riesgo de Crédito (H = D+E+F) 538.844 8.710 6,6% 523.978 9.172 6,9% 487.225 7.076 5,9% (*) Disponibilidades + Depósitos Interfinanceiros + Títulos y Valores Mobiliarios (-) TVM Vinculados a Compromisos de Recompra (-) Instrumentos Financieros Derivados (-) Recursos Garantizadores de Provisiones Técnicas de PGBL/VGBL y Seguros (-) Operaciones Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés (**) Neto de aplicaciones obligatorias (Banco Central). Net Interest Margin con clientes y Net Interest Margin con clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito 13,4% 11,3% 8,3% 7,4% 6,9% 12,6% 12,3% 11,6% 11,4% 10,8% 10,9% 10,9% 10,9% 9,8% 9,4% 9,2% 10,1% 9,1% 9,1% 9,1% 8,9% 8,4% 7,6% 7,9% 7,2% 7,4% 7,5% 6,9% 6,9% 7,0% 7,2% 6,8% 6,5% 6,5% 6,4% 6,5% 6,9% 6,6% 6,0% 5,9% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 NIM de crédito (spread bruto) NIM con Clientes NIM Crédito después de Provisión para Riesgo de Crédito (spread neto) NIM con Clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito CDI Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 17

Análisis del Resultado Aspectos Complementarios del Análisis del Margen Financiero con Clientes Evolución del mix de la Cartera de Crédito (sin avales ni fianzas) Presentamos el mix de nuestra cartera de crédito, mostrando los principales componentes y su participación en los últimos trimestres. Mix de Productos de Crédito Persona Jurídica La alteración en el mix de nuestra cartera de crédito entre el segundo trimestre de 2012 y el 31 de marzo de 2014, disminuye los márgenes de personas jurídicas, a través de un menor volumen de créditos para micro y pequeñas empresas y un mayor volumen para grandes y medianas empresas, que poseen menores spreads. Cartera de Crédito por Período de Contratación Presentamos a continuación, la evolución de nuestra cartera de crédito sin avales y fianzas por período de contratación (zafras). 371.399 404.065 400.309 5,2% 3,2% 2,7% 6,7% 5,7% 10,8% 9,7% 11,4% 18,2% 32,9% 16,6% 7,1% 9,3% 11,9% 14,1% 5,8% 8,1% 8,8% 12,1% R$ millones Otros 2010 2011 2012 2013 (34,8%) 52,3% 54,0% 54,9% 56,2% 57,4% 58,5% 60,7% 61,3% 32,9% 33,7% 32,9% 1T13 4T13 1T14 47,7% 46,0% 45,1% 43,8% 42,6% 41,5% 39,3% 38,7% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Micro, Pequeñas y Medianas Empresas Mix de Productos de Crédito Persona Física Grandes Empresas La evolución de nuestro mix de productos para personas físicas, en este mismo período, muestra el crecimiento de la cartera de crédito consignado y de crédito inmobiliario. La reducción de la participación de vehículos resulta en la reducción nominal del saldo de esta cartera. 10,6% 11,3% 12,0% 12,6% 13,6% 14,5% 14,4% 15,0% 7,8% 8,5% 9,0% 10,7% 12,1% 13,2% 13,4% 14,7% 18,9% 18,9% 17,8% 17,9% 17,5% 17,2% 16,0% 16,6% 24,7% 24,8% 27,0% 27,1% 27,2% 27,7% 32,2% 31,6% 1T14 4T13 3T13 2T13 1T13 2012 2011 2010 Otros (*) Não considera as operações da Credicard En este trimestre, manteniendo la política de una mejor selección en las concesiones de crédito, se observa que el volumen de contrataciones se mantuvo relativamente estable, además, dado el perfil de duración de nuestros diversos productos de crédito, la composición de las cosechas de contratación también presentó un perfil semejante al de los últimos períodos. Al 31 de marzo de 2014, 32,9% de la cartera de crédito era proveniente de las zafras de 2014, otros 34,8% de 2013, 14,1% de 2012, 9,7% de 2011, 5,7% de 2010 y 2,7% de años anteriores. Se observa, por lo tanto, que las operaciones originadas hasta 2010 corresponden a menos de 10,0% de nuestra cartera y son básicamente operaciones de vehículos y crédito inmobiliario que tienen como característica un mayor plazo medio de vencimiento. 38,0% 36,5% 34,1% 31,8% 29,6% 27,5% 24,0% 22,1% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Vehículos Tarjetas de Crédito Crédito Personal Consignado Crédito Inmobiliario Composición de la Variación del Margen Financiero con Clientes Para presentar el efecto de las alteraciones del mix de productos en nuestro margen financiero, aislamos estos efectos de aquellos derivados del crecimiento del volumen de las operaciones de crédito, del mix de clientes, de los cambios en los spreads, de la tasa SELIC y otros efectos. En el primer trimestre de 2014, la adquisición de Credicard y el crecimiento orgánico del volumen de las operaciones de crédito fueron compensados por los efectos del menor número de días corridos y del mix de productos y spreads en nuestro margen financiero, que retrocedió 0,8% en el trimestre. Cartera de Crédito por Vencimiento A continuación, presentamos nuestra cartera de crédito en curso normal, o sea, compuesta por operaciones cuyos pagos efectuados por los clientes están al día (*), de la cual destacamos la concentración en las operaciones mayores a 365 días. TOTAL = R$ 382.509 R$ millones 172.619 R$ millones 11.964 251 247 260 255 74 11.874 62.386 27.770 21.536 43.738 54.462 0-30 31-60 61-90 91-180 181-365 Mas de 365 días 4T13 Credicard (*) Volume de Operación de Crédito Dias Corridos Mix de Productos, Clientes e Spreads Selic e Otros (*) En el 4T13, reconocemos gerencialmente el resultado de R$ 28 millones de Credicard en el margen financiero con clientes. 1T14 Curso Normal (*) (*) Cartera al día que incluye todas las operaciones de crédito que no poseen componentes vencidos de más de 14 días, independiente de la garantía. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 18

Análisis del Resultado Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización (*)Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. En el primer trimestre de 2014, los ingresos por prestación de servicios, incluyendo los ingresos por tarifas bancarias, ascendieron a R$ 6.057 millones, un aumento de 0,3% comparado con el trimestre anterior, siendo el cuarto trimestre más fuerte en ingresos, como característica estacional. Con relación al primer trimestre de 2013, nuestros ingresos aumentaron 18,3% impulsados por el crecimiento de las bases de clientes y por la venta de servicios de mayor valor agregado. Teniendo en cuenta el resultado con operaciones de seguros, pensión y capitalización, los ingresos ascendieron a R$ 7.423 millones, una mínima reducción de 0,1% con relación al cuarto trimestre. Estos ingresos crecieron 14,6% comparados con el mismo período del año anterior. Excluyendo el efecto de la compra de Credicard, estos ingresos se habrían reducido en 3,2% con relación al trimestre anterior y habrían aumentado en 11,1% comparados con el mismo período del año anterior. 1T14 4T13 1T13 Administración de Fondos 484,9 519,5 462 478 526 1T14-4T13 496 497 Variación 549 1T14-1T13 R$ millones Administración de Recursos 653 659 567 (7) -1,0% 85 15,0% Servicios de Cuenta Corriente 1.137 1.120 978 18 1,6% 159 16,2% Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas 693 822 631 (128) -15,6% 63 10,0% Servicios de Cobranza 363 369 340 (7) -1,9% 23 6,7% Tarjetas de Crédito 2.601 2.440 2.087 162 6,6% 514 24,6% Otros 610 627 518 (17) -2,7% 91 17,6% Ingresos por Prestación de Servicios 6.057 6.036 5.122 21 0,3% 935 18,3% Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización (*) 1.366 1.395 1.354 (29) -2,1% 12 0,9% Total 7.423 7.431 6.476 (9) -0,1% 947 14,6% (-) Ingresos da Credicard 227 - - 227-227 - Ingresos por Prestación de Servicios ex-credicard 7.195 7.431 6.476 (236) -3,2% 719 11,1% Los ingresos por administración de fondos ascendieron a R$ 508 millones en el primer trimestre de 2014, una reducción de 2,8% comparados con el cuarto trimestre de 2013. Esa disminución fue influenciada por el menor número de días útiles en el período (son 4 días útiles menos, o 6,3%). Los activos bajo administración totalizaron R$ 626,7 mil millones en marzo de 2014, presentando una leve reducción de 0,3% con relación al trimestre anterior y crecimiento de 7,7% comparados con el mismo período del año anterior. R$ millones 562,0 581,9 608,5 622,4 628,3 626,7 523 508 Administración de Recursos Los ingresos por administración de recursos totalizaron R$ 653 millones en el primer trimestre de 2014, mostrando una reducción de 1,0% comparados con el cuarto trimestre de 2013, influenciados principalmente por el menor ingreso de administración de fondos, como resultado de un menor número de días útiles en el período, pero parcialmente compensados por el aumento de los ingresos de consorcios. Comparados con el mismo período del año anterior, estos ingresos aumentaron 15,0% debido al aumento del saldo de R$ millones 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Ingresos por Administración de Activos Administración de Consorcios Administración de Activos (R$ mil millones) Los ingresos por administración de consorcios ascendieron a R$ 144 millones en el primer trimestre de 2014, un aumento de 5,6% con relación al cuarto trimestre de 2013, principalmente, debido al mayor volumen de operaciones de consorcios en el período. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un crecimiento de 100,3%, comparados con el mismo período del año anterior. R$ millones 514 534 592 567 585 663 659 653 114 136 144 88 51 57 66 72 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Ingresos de Administración de Activos 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Nota: En diciembre de 2012, pasamos a consolidar los fundos de inversiones exclusivos de aplicación de empresas consolidadas. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 19

Análisis del Resultado Servicios de Cuenta Corriente Los ingresos por servicios de cuenta corriente ascendieron a R$ 1.137 millones en el primer trimestre del año, registrando un crecimiento de 1,6% con relación al trimestre anterior. Comparados con el mismo período del año anterior, esos ingresos presentaron un aumento de 16,2%. El aumento de los ingresos relacionados a servicios de cuenta corriente ha sido influenciado, principalmente, por el crecimiento de nuestra base de titulares de cuentas corrientes y por la oferta de productos y servicios diferenciados que buscan agregar valor a la experiencia de nuestros clientes con el banco. Entre ellos destacamos el paquete Maxibônus Celular, los servicios diferenciales de Uniclass y la conveniencia y versatilidad del producto Conta Certa ofrecido a las empresas. Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas Los ingresos por operaciones de crédito y garantías prestadas totalizaron R$ 693 millones, una reducción de 15,6% con relación al trimestre anterior. La reducción de esos ingresos se debe, principalmente, a menores ingresos con operaciones de crédito, principalmente de vehículos, y al menor volumen de fianzas. Con relación al mismo período del año anterior, esos ingresos crecieron 10,0%, influenciados por la aceleración en la concesión de financiamiento de vehículos y en el crecimiento de la originación de créditos inmobiliarios. 656 443 613 405 651 631 421 411 213 208 230 220 235 248 274 261 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Ingresos Relacionados a Prestación de Garantías Servicios de Cobranza 666 431 765 516 822 547 R$ millones Ingresos de Operaciones de Crédito Los ingresos relacionados a los servicios de cobranza ascendieron a R$ 363 millones, presentando una reducción de 1,9% con relación al cuarto trimestre de 2013, debido a los menores ingresos de cobranza, como resultado del efecto estacional típico en el período, además del menor número de días útiles comparado con el trimestre anterior. Con relación al mismo período del año anterior, estos ingresos aumentaron 6,7%. 693 432 Estos ingresos presentaron un aumento de 6,6% con relación al trimestre anterior. Ese crecimiento fue influenciado, entre otras cosas, por la compra de Credicard ocurrida en diciembre de 2013, que significó R$ 227 millones en ingresos por servicios en ese trimestre. Si excluimos los efectos de la compra de Credicard, nuestros ingresos de servicios de tarjetas habrían disminuido en R$ 66 millones (2,7%), debido al factor estacional favorable presente en el cuarto trimestre, que se caracteriza por mayores ingresos de interchange en virtud de las compras de final de año. En función de la compra de Credicard, la proporción de ingresos de tarjetas de crédito provenientes de la actividad de emisión fue aumentada para 54,7% del total. R$ millones 1.496 1.574 2.037 2.087 2.175 2.281 2.440 2.601 36,9% 36,0% 63,1% 64,0% 44,8% (*) Adquisición de los minoritarios de REDE Otros 55,2% 49,8% 49,7% 49,4% 51,6% 50,2% 50,3% 50,6% 48,4% 45,3% 54,7% 2T12 3T12 4T12(*) 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 R$ millones 1T14 4T13 1T14-4T13 Servicios de Cambio 32 28 4 Servicios de Corretaje y Colocación de Títulos 78 101 (23) Servicios de Custodia y Adm. De Carteras 74 73 0 Servicio de Asesoría Económica y Financiera 87 193 (106) Otros Servicios 340 232 108 Total 610 627 (17) Hubo reducción en nuestros otros servicios, principalmente por la disminución en los ingresos de corretaje y colocación de títulos de R$ 23 millones y en los ingresos por servicios de asesoría económica y financiera de R$ 106 millones, con motivo de menores volúmenes de servicios de Investment Banking. Esas reducciones fueron parcialmente compensadas por el crecimiento de ingresos de otros servicios. Tarjetas de Crédito Los ingresos de tarjetas de crédito ascendieron a R$ 2.601 millones en el primer trimestre de 2014, un aumento de 24,6% con relación al mismo período del año anterior, influenciado principalmente por los mayores ingresos de anualidades de tarjetas, de interchange y de tasa de descuento neta (MDR Merchant Discount Rate) y por el crecimiento de la cantidad de equipamientos alquilados en el período, además de la compra de Credicard. Si excluimos los efectos de la compra de Credicard, nuestros ingresos de tarjetas habrían aumentado 13,8% con relación al primer trimestre de 2013. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 20

Análisis del Resultado Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización El resultado de seguros, pensión y capitalización ascendió a R$ 1.366 millones en el primer trimestre del año, mostrando una reducción de 2,1% con relación al trimestre anterior, influenciada principalmente por la disminución de primas ganadas. Comparado con el primer trimestre de 2013, ese resultado aumentó 0,9% debido principalmente a la reducción de los gastos con siniestros. En el primer trimestre de 2014, las provisiones técnicas de seguros, pensión y capitalización ascendieron a R$ 104,6 mil millones, un aumento de 2,5% con relación al trimestre anterior. R$ millones Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización En el primer trimestre de 2014, la relación entre el total de ingresos por prestación de servicios e ingresos por tarifas bancarias y el resultado de seguros, pensión y capitalización, dividido por el producto bancario que considera, además de esos ingresos, el margen financiero gerencial y otros ingresos operativos, alcanzó 35,9%. El índice de cobertura operativa, que muestra cómo los gastos administrativos y tributarios fueron cubiertos por los ingresos por prestación de servicios e ingresos por tarifas bancarias, sumados al resultado de seguros, pensión y capitalización, alcanzó 82,1% en este trimestre, un aumento de 2,7 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. El siguiente gráfico presenta los ingresos por servicios, incluyendo el resultado de seguros, pensión y capitalización y su relación con nuestro producto bancario. R$ millones 82,6 87,3 1.227 1.195 93,2 96,6 97,4 98,8 102,1 104,6 1.402 1.354 1.431 1.414 1.395 1.366 67,9% 70,0% 5.568 5.532 77,2% 78,2% 79,2% 80,5% 79,4% 82,1% 7.431 6.551 6.830 7.004 7.423 6.476 28,1% 28,8% 32,9% 34,4% 35,6% 35,7% 35,6% 35,9% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización (*) Provisión Técnica de Seg. Cap. y Planes de Pensión (R$ mil millones) (*)Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización/ Gastos Administrativos y Tributários Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 21

Análisis del Resultado Resultado de Pérdidas con Créditos El primer trimestre del año se caracteriza por factores estacionales como resultado de la mayor concentración de pagos de impuestos y tributos sobre el patrimonio y de gastos relacionados al inicio del año lectivo, entre otros. Estos factores se suman al pago de las obligaciones financieras y afectan tanto a la recuperación de créditos como a los índices de insolvencia. Como resultado de la citada estacionalidad desfavorable presente en el trimestre, los gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa presentaron un aumento de R$ 60 millones en el trimestre (1,4%) con relación al cuarto trimestre de 2013 y los ingresos por recuperación de créditos dados de baja como pérdida se redujeron en R$ 312 millones (22,3%). Como consecuencia, el resultado de créditos de liquidación dudosa, neto de las recuperaciones de créditos, totalizó R$ 3.164 millones en este trimestre, con un aumento de 13,3% comparado con el trimestre anterior. Si excluimos el efecto de Credicard, los gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa habrían presentado una reducción de 4,2% en el trimestre. PCLD y Cartera de Crédito 1T14 4T13 1T13 (*) Saldo medio de la cartera de crédito teniendo en cuenta los dos últimos trimestres. Índices de Insolvencia y Nonperforming Loans R$ millones Gasto de Provisión con Créditos de Liquidación Dudosa (4.252) (4.191) (4.939) (60) 1,4% 688-13,9% Ingreso de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida 1.088 1.399 1.086 (312) -22,3% 2 0,2% Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (3.164) (2.792) (3.854) (372) 13,3% 690-17,9% 7,6% 7,7% 7,6% 6,2% 6,3% 6,2% 7,3% 6,0% 7,0% 5,6% 6,6% 6,4% 5,3% 5,1% 27.056 27.682 27.745 27.188 26.399 25.653 26.371 5.058 5.058 5.058 5.058 5.058 5.058 5.217 6,1% 4,9% 25.042 5.217 21.998 22.624 22.687 22.130 21.341 20.594 21.154 19.825 Gasto de Provisión con Créditos de Liquidación Dudosa 7,0% 6,8% 5,7% 5,5% 6.139 6.120 En el primer trimestre de 2014, la relación entre el gasto de provisión para créditos de liquidación dudosa y la cartera de crédito ascendió a 4,1%, superando el índice del trimestre anterior en 0,1 punto porcentual, y presentando nuevamente el menor nivel desde la fusión entre Itaú y Unibanco, ocurrida en 2008. Si excluimos el efecto de Credicard, ese índice habría alcanzado 4,0% en el período. La relación entre el resultado de créditos de liquidación dudosa y la cartera de crédito alcanzó 3,1% en este trimestre, un aumento de 0,3 punto porcentual con relación al trimestre anterior, impactado por el carácter estacional del período. Si excluimos el efecto de Credicard, ese índice habría alcanzado 3,0% en este trimestre. Insolvencia 6,3% 5,0% 5.741 4.995 4.946 4.531 Variación 1T14-4T13 1T14-1T13 5,4% 5,2% 4,2% 3,9% 4.939 4.912 4,7% 3,4% 4.537 4,2% 4,1% 2,8% 3,1% 4.191 4.252 3.854 3.650 3.240 2.792 3.164 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Gasto de Provisión por Créditos de Liquidación Dudosa (R$ millones) Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (R$ millones) Despesa de PDD / Carteira de Crédito (*) - Anualizado Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa/Carteira de Crédito (*) - Anualizado R$ millones jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Saldo de la PDD Específica + Genérica (R$ milhões) Saldo de la PDD Específica + Genérica + Adicional / Cartera de Crédito Saldo de la PDD Complementar modelo pérdida esperada (R$ millones) Saldo de la PDD Específica + Genérica / Cartera de Crédito En marzo de 2014, el saldo de la cartera de crédito sin avales y fianzas se redujo R$ 3.944 millones (1,0%) con relación a diciembre de 2013, alcanzando R$ 408.291 millones, influenciado por la disminución de la cartera de vehículos, de la cartera de las micro, pequeñas y medianas empresas y de la cartera en Latinoamérica que fue impactada por la variación cambiaria. El saldo de la provisión para créditos de liquidación dudosa se redujo en R$ 1.329 millones (5,0%), alcanzando R$ 25.042 millones. Esa reducción se debe no solamente a la mejora de los índices de insolvencia, sino también al mayor volumen de write-off, principalmente en las operaciones de financiamiento de vehículos. El saldo de la provisión complementaria a la mínima requerida por la resolución del Consejo Monetario Nacional nº 2.682/99 permaneció en el monto de R$ 5.217 millones al final del primer trimestre de 2014. 32.359 31.891 22.424 22.201 18.442 18.528 29.663 30.547 20.791 20.414 27.658 19.243 17.563 16.875 16.028 25.835 26.145 25.782 17.982 18.065 17.127 15.134 15.120 14.209 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 Cartera Anormal (*) Cartera de Crédito acima de 60 días Nonperforming Loans 60 días (*) Cartera en curso anormal son las operaciones de crédito con por lo menos un componente vencido hace más de 14 días, independientemente de la garantía. La cartera en curso anormal presentó una reducción de 1,4% en el primer trimestre de 2014. Con relación al mismo período del año anterior, la cartera de curso anormal presentó una reducción de más de R$ 4,8 mil millones (15,6%). La cartera en atraso de más de 90 días se redujo 6,0% y 15,8% comparada con el trimestre anterior y con el mismo período del año anterior. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 22

Análisis del Resultado Índice de Insolvencia 90 días Índice de Cobertura 90 días 7,3% 7,5% 6,6% 6,7% 6,9% 6,7% 6,4% 6,0% 5,8% 5,4% 5,1% 4,9% 5,2% 5,1% 4,8% 4,5% 4,2% 3,9% 3,5% 3,7% 3,5% 3,7% 3,3% 3,5% 3,2% 2,9% 2,5% 158% 161% 165% 170% 174% 176% 147% 149% 29% 30% 32% 33% 35% 37% 27% 27% 33% 34% 40% 39% 43% 42% 43% 41% 2,3% 2,0% 1,9% 87% 88% 89% 92% 90% 94% 97% 99% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Pessoas Físicas Total Pessoas Jurídicas jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 Cobertura por la PDD Específica Cobertura por la PDD Genérica Cobertura por la PDD Complementar El índice de insolvencia de las operaciones vencidas por más de 90 días, NPL 90 días, presentó reducciones de 0,2 y 1,0 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior y al primer trimestre de 2013, respectivamente, ascendiendo a 3,5% de nuestra cartera en el período. Ese indicador alcanzó el menor valor desde la fusión entre Itaú y Unibanco, influenciado principalmente por el cambio del perfil de crédito de nuestra cartera. La mejora del índice ocurrió debido a las reducciones en ambos indicadores, de persona física y persona jurídica y también al mayor volumen de créditos dados de baja de nuestra cartera (write-off), principalmente en las operaciones de financiamiento de vehículos. Los indicadores de persona física mejoraron 0,4 y 1,3 puntos porcentuales cuando se comparan con el trimestre anterior y con el mismo período del año anterior, respectivamente. Ya el indicador de persona jurídica disminuyó 0,1 y 1,0 puntos porcentuales con relación al período anterior y al primer trimestre de 2013, respectivamente. Índice Insolvencia 15 a 90 días Nota: El índice de cobertura se obtiene a partir de la división del saldo de provisión para créditos de liquidación dudosa por el saldo de las operaciones vencidas hace más de 90 días. El índice de cobertura de la cartera con atraso de más de 90 días alcanzó 176% en marzo de 2014, con aumento de 2,0 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior, influenciado por la reducción de la cartera en atraso de más de 90 días. Write Off de las Operaciones de Crédito El castigo de créditos de nuestra cartera (write off) totalizó R$ 5.564 millones en el primer trimestre de 2014, presentando un aumento de R$ 755 millones comparado con el trimestre anterior y una reducción de R$ 421 millones con relación al mismo período del año anterior. La relación entre las operaciones llevadas a write off y el saldo medio de la cartera de crédito alcanzó 1,4% en el primer trimestre de 2014, presentando un aumento de 0,2 punto porcentual con relación al trimestre anterior. R$ millones 6,9% 7,9% 7,5% 7,2% 4.884 5.313 6.094 5.985 5.696 5.279 4.809 5.564 6,3% 6,7% 5,9% 5,4% 4,4% 4,8% 4,5% 4,7% 4,9% 4,2% 4,0% 3,6% 3,4% 3,0% 3,0% 3,0% 2,3% 2,3% 2,2% 1,8% 1,5% 1,9% 1,4% 1,2% 1,5% 1,4% 1,4% 1,5% ' 1,7% 1,6% 1,5% 1,4% ' 1,2% 1,4% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Pessoas Físicas Total Pessoas Jurídicas La insolvencia de corto plazo, medida por el saldo de las operaciones con atraso entre 15 y 90 días, continúa en el menor nivel desde la fusión entre Itaú y Unibanco. En marzo de 2014, el índice se mantuvo prácticamente estable con relación al trimestre anterior, debido a la reducción de 0,1 punto porcentual en el índice de persona jurídica, compensado por el aumento de 0,2 punto porcentual en el índice de persona física, normal debido a la característica estacional del período. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Write Off Write Off / Cartera de Crédito (1) (1) Saldo medio de la cartera de crédito considerando los dos últimos trimestres. En el periodo de 12 meses, ese mismo índice presentó una reducción de 1,0 punto porcentual, principalmente por la mejora de 1,8 punto porcentual en el índice de persona física. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 23

Análisis del Resultado Recuperación de Crédito R$ millones 1.144 1.174 1.210 ' 1.086 ' 1.262 1.297 1.399 1.088 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Los ingresos de recuperación de créditos dados de baja como pérdida presentaron reducción de R$ 312 millones (22,3%) con relación al trimestre anterior, influenciados por el efecto estacional en el período como resultado de la mayor concentración de pagos de impuestos y tributos sobre el patrimonio y de gastos relacionados al inicio del año lectivo, entre otros, según se mencionó anteriormente. Si excluimos el efecto de Credicard, esos ingresos habrían presentado una reducción de 25,4%. Cartera de Crédito por Categoría de Riesgo Nuestra gestión de riesgo de crédito tiene como objetivo mantener la calidad de la cartera de crédito en niveles adecuados para cada segmento de mercado en que operamos. La mejora de la concentración de los créditos clasificados entre las categorías AA hasta C en el período, demuestra la adecuación y consistencia de la política y de la concesión de crédito, además de la calidad de las garantías obtenidas en nuestras operaciones. A partir del segundo trimestre de 2013, como reflejo de la estrategia de concentración en operaciones de menor riesgo y mayor volumen de garantías, perfeccionamos el sistema de control de garantías (automóviles, inmuebles, aplicaciones financieras, entre otras) para la captura del valor de mercado actualizado en cada una de esas operaciones individualmente. Como consecuencia, las operaciones con garantías cuyo valor actualizado exceda el saldo deudor pasaron a ser clasificadas en mejores categorías de riesgo. Por otro lado, las operaciones con garantías cuyo valor actualizado sea insuficiente para mitigar todo el riesgo pasaron a ser clasificadas en peores categorías de riesgo. Evolución de la Cartera de Crédito por Categoría de Riesgo Al 31 de marzo de 2014, los créditos de persona física clasificados entre las categorías AA hasta C representaban 92,3% del total de los créditos, lo que indica una participación de 0,3 punto porcentual mayor que la verificada en el trimestre anterior. 10,4% 10,3% 10,0% 9,4% 8,9% 8,3% 8,1% 7,7% 5,9% 5,8% 6,8% 6,9% 6,2% 4,8% 4,3% 4,2% 10,7% 10,9% 10,2% 10,0% 9,5% 10,1% 9,1% 9,0% 40,1% 38,8% 38,1% 38,2% 29,6% 30,3% 31,3% 31,3% 32,9% 34,3% 34,9% 35,5% 45,8% 46,6% 47,3% 47,8% jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 AA A B C D-H Nota: No incluye avales y fianzas. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 24

Análisis del Resultado Gastos Administrativos y Tributarios Los gastos administrativos y tributarios totalizaron R$ 9.039 millones en el primer trimestre de 2014, presentando una reducción de 3,4% o R$ 759 millones con relación al cuarto trimestre de 2013. Esa reducción se explica, básicamente, por la disminución de 5,3% en los gastos de personal (debido al aumento en el número de funcionarios de vacaciones en el período) y por la disminución de 5,2% de los gastos (*) No incluye ISS, PIS y Cofins. 1T14 4T13 1T13 administrativos, principalmente debido a los mayores gastos con propaganda, promociones y publicaciones e instalaciones en el último trimestre de 2013. Eliminando el efecto de los gastos de Credicard, la reducción en el total de los gastos habría sido aún mayor, de 6,2%, en el primer trimestre de 2014. R$ millones Variación 1T14 4T13 1T14 1T13 Gastos de Personal (3.859) (4.075) (3.720) 216-5,3% (139) 3,7% Gastos Administrativos (3.726) (3.931) (3.429) 205-5,2% (296) 8,6% Gastos Operativos (1.326) (1.249) (1.011) (77) 6,2% (315) 31,1% Otros Gastos Tributarios (*) (129) (104) (119) (25) 24,2% (10) 8,1% Total (9.039) (9.358) (8.280) 319-3,4% (759) 9,2% ( - ) Gastos de Credicard (265) - - (265) - (265) - Total de Gastos ex-credicard (8.775) (9.358) (8.280) 584-6,2% (495) 6,0% Gastos de Personal R$ millones 1T14 4T13 Variación Remuneración, Encargos y Beneficios (2.713) (2.800) 87 Participaciones en el Resultado (*) (767) (817) 50 Desvinculaciones y Procesos Laborales (344) (401) 57 Entrenamiento (35) (56) 22 Total (3.859) (4.075) 216 (*) Considera remuneración variable, planes de opciones y acciones. Los gastos de personal totalizaron R$ 3.859 millones en el primer trimestre de 2014, con disminución de 5,3% comparados con el cuarto trimestre de 2013, como resultado de la reducción en las principales líneas de los gastos de personal. Las reducciones más significativas ocurrieron debido al (i) mayor número de funcionarios en vacaciones en el primer trimestre de 2014, reduciendo los gastos de remuneración, cargas sociales y beneficios en 3,1%, (ii) a la disminución de 14% de los gastos con despidos y procesos laborales debido a la reducción de la cantidad de funcionarios desvinculados y (iii) a los mayores gastos con participación en los beneficios en el cuarto trimestre de 2013. Gastos Administrativos R$ millones 1T14 4T13 Variación Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones (916) (926) 11 Servicios de Terceros (892) (858) (33) Instalaciones (571) (640) 69 Depreciación y Amortización (507) (492) (15) Propaganda, Promociones y Publicaciones (193) (300) 106 Seguridad (153) (140) (13) Servicios del Sistema Financiero (136) (130) (6) Transportes (106) (114) 9 Materiales (71) (92) 21 Viajes (42) (54) 12 Otros (140) (185) 45 Total (3.726) (3.931) 205 Los gastos administrativos totalizaron R$ 3.726 millones, presentando una disminución de 5,2% con relación al cuarto trimestre de 2013. Las principales reducciones ocurrieron debido a los mayores gastos con (i) propaganda, promociones y publicaciones, debido al lanzamiento de la filiación Hiper y a la circulación de películas y campañas e (ii) instalaciones debido a la renovación de contratos de alquiler en parte de la red de sucursales y mayores gastos con el mantenimiento y conservación de predios administrativos y de sucursales. Gastos Operativos Colaboradores 99.017 97.030 96.977 96.355 94.820 94.280 95.696 94.895 6.500 6.603 6.654 6.740 6.761 6.840 6.913 6.888 1.194 1.151 92.517 90.427 90.323 89.615 88.059 87.440 87.589 86.856 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Brasil sin Credicard Credicard Exterior R$ millones 1T14 4T13 Variación Provisión para Contingencias (432) (448) 16 Comercialización Tarjetas de Crédito (383) (296) (88) Siniestros (86) (93) 7 Otros (425) (413) (12) Total (1.326) (1.249) (77) En el primer trimestre de 2014, los gastos operativos presentaron un aumento de 6,2% con relación al cuarto trimestre de 2013, debido básicamente al crecimiento de 29,7% de los gastos con comercialización de tarjetas de crédito, por los mayores gastos de programas de incentivos a las filiaciones. Otros Gastos Tributarios (*) En el primer trimestre de 2014, los otros gastos tributarios totalizaron R$ 129 millones, presentando un aumento de R$ 25 millones con relación al cuarto trimestre de 2013, principalmente en función de mayores gastos de IOF sobre Operaciones de Cambio. (*) No incluye ISS, PIS, Cofins y Otras. El número de colaboradores pasó de 95.696 en diciembre de 2013 para 94.895 en marzo de 2014, siendo que 1.151 son colaboradores provenientes de Credicard. Nota: Para empresas bajo el control de Itaú Unibanco, consideramos 100% del total de los colaboradores. Para las empresas sin el control de Itaú Unibanco, ningún colaborador es considerado. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 25

Análisis del Resultado Índice de Eficiencia e Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo Presentamos a continuación el índice de eficiencia y el índice de eficiencia ajustado al riesgo, que incorpora los componentes de riesgo asociados a las operaciones bancarias (resultado de la provisión para créditos de liquidación dudosa) y a las operaciones de seguros y pensión (siniestros). 72,3 73,5 74,2 73,9 73,4 71,7 69,5 68,0 45,8 45,3 45,2 46,1 47,2 48,0 48,5 48,4 74,2 75,3 73,4 72,8 72,1 68,4 65,3 66,4 44,9 45,0 46,6 48,0 49,1 48,2 48,7 47,7 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 I.E. del Trimestre (%) I.E.A.R. del Trimestre (%) I.E. Acumulado 12 meses (%) I.E.A.R. Acumulado 12 meses (%) Índice de Eficiencia Ajustado ao Riesgo = Gastos Administrativos y Tributarios (Gastos de Personal + Gastos Administrativos + Gastos Operativos + Otros Gastos Tributarios) + Gastos con Comercialización de Seguros+ Resultado con Créditos de Liquidación Dudosa + Gastos con Siniestros (Margen Financero Gerencial + Ingresos por Prestación de Servicios + Ingresos por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Pensión antes de Gastos con Siniestros y Comercialización de Seguros - Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras) Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo El índice de eficiencia ajustado al riesgo, como concepto completo (que incluye todos los gastos, inclusive de siniestros y de comercialización de seguros) alcanzó 66,4% en el primer trimestre de 2014, con mejora de 6,4 puntos porcentuales con relación al mismo período de 2013. La disminución en el índice ocurrió debido a la mejora en el resultado de créditos de liquidación dudosa (con reducción de 17,9% comparado con el primer trimestre de 2013, influenciado principalmente por el cambio del perfil de crédito de nuestra cartera), por el crecimiento de 18,3% en los ingresos por servicios y tarifas bancarias, y por el aumento de 8,3% en el margen financiero. Con relación al cuarto trimestre de 2013, hubo aumento de 1,1 punto porcentual, principalmente, en función de la disminución de 22,3% en la recuperación de créditos dados de baja como pérdida, que por característica estacional, es mayor en el último trimestre del año, además de la baja de 1,7% en el margen financiero. Los gastos administrativos y tributarios fueron 3,4% inferiores a los del trimestre anterior, atenuando los impactos negativos sobre el índice. Destinación del Producto Bancario (-) (-) (+) Índice de Eficiencia El siguiente gráfico presenta los componentes del producto bancario que son utilizados para cubrir los gastos administrativos y tributarios, el resultado de créditos de liquidación dudosa y los gastos con siniestros. Producto Bancario (*) Índice de Eficiencia En el periodo de doce meses, el índice de eficiencia ajustado al riesgo alcanzó 68,0%, con reducción de 1,5 punto porcentual con relación al período anterior. Ese índice presentó mejora por cinco semestres consecutivos, y alcanzó el mejor nivel desde la fusión entre Itaú y Unibanco en el acumulado del año. El índice de eficiencia del primer trimestre de 2014 alcanzó 47,7%, presentando una disminución de 1,0 punto porcentual con relación al cuarto trimestre de 2013. Esa mejora ocurrió principalmente con motivo de la disminución de 3,4% en los gastos administrativos y tributarios y de 0,6% en los gastos de comercialización. En el acumulado de doce meses, el índice de eficiencia alcanzó 48,4%, permaneciendo prácticamente estable con relación al trimestre anterior. Comparado con el primer trimestre de 2013, hubo aumento de 2,3 puntos porcentuales. La principal razón del aumento es la alteración del mix de la cartera de crédito, que llevó a una reducción de 3,7% en el margen financiero acumulado de doce meses. Gastos con Créditos y Siniestros Netos de Recuperación / Producto Bancario (*) = Resultado antes de La Tributación y Participaciones / Producto Bancario (*) Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo % 44,9 45,0 46,6 48,0 49,1 48,2 48,7 47,7 Producto Bancario(*) 29,3 30,3 26,7 24,9 23,0 20,2 16,6 18,7 I.E.A.R. 1T14 66,4% 25,8 24,7 26,6 27,2 27,9 31,6 34,7 33,6 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 (*) Neto de Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 26

Análisis del Resultado Red de Atención Cerramos el primer trimestre de 2014 con 5.028 sucursales y puestos de atención bancaria, considerando Brasil y el exterior. Sucursales y Puestos de Atención Bancaria (PAB) Brasil y Exterior Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros Los gastos tributarios ascendieron a R$ 1.160 millones en el primer trimestre de 2014, aumentando en 3,2% con relación al trimestre anterior, y aumentando en 11,4% con relación al mismo período de 2013. 4.970 4.977 4.983 4.957 4.962 4.975 5.025 5.028 4.075 4.081 4.083 4.075 4.088 4.105 4.140 4.143 895 896 900 882 874 870 885 885 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Puestos de Atención Bancaria (PAB) Nota: Incluye Banco Itaú BBA, Banco Itaú Argentina y las empresas de Chile, Uruguay y Paraguay. Cajeros Electrónicos Brasil y Exterior Agencias Al final del primer trimestre de 2014, los cajeros electrónicos totalizaron 27.858 terminales, con reducción de 42 unidades comparado con el cuarto trimestre de 2013. Impuesto a la Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto El gasto de Impuesto a la Renta y Contribución Social sobre el Beneficio neto del primer trimestre de 2014 alcanzó R$ 1.955 millones, presentando una reducción de R$ 184 millones con relación al último trimestre de 2013, debido al menor resultado antes de impuestos y participaciones. La tasa efectiva alcanzó 29,9%. Beneficio no Realizado 5.796 6.946 6.220 4.739 R$ millones 27.789 27.817 27.960 27.866 27.962 27.981 27.900 27.858 2.332 1.945 1.110 1.223 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Nota: (i) Incluye Banco Itaú Argentina y las empresas de Chile, Uruguay y Paraguay. (ii)incluye PAEs (puestos de atención electrónica) y puestos en establecimientos de terceros. (iii)no incluye PDVs y Cajeros electrónicos - Banco 24h. El beneficio no realizado en el resultado presentó un aumento de 10,2% con relación al trimestre anterior y totalizó R$ 1.223 millones al final del primer trimestre de 2014. Ese aumento ocurrió principalmente, en función de la valorización de R$ 223 millones en nuestra participación accionaria en Porto Seguro en el primer trimestre de 2014. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 27

Análisis del Resultado (Esta página se deja intencionalmente en blanco) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 28

estado de situación patrimonial, balance por monedas, gestión de riesgo, indices de capital y estructura accionaria 1 er trimestre de 2014 Análisis Gerencial de Operación Itaú Unibanco Holding S.A.

Estado de Situación Patrimonial Activos Al 31 de marzo de 2014, nuestros activos totalizaron R$ 1,1 trillones, un aumento de 0,1% con relación al final del trimestre anterior y una evolución de 7,6% sobre el año anterior. A continuación, presentamos la composición de nuestro activo y detallamos sus principales componentes: Total de Activos 888,8 960,2 R$ mil millones 1.014,4 1.028,7 1.057,7 1.082,8 1.105,7 1.107,4 Composición de los Activos 31 de marzo de 2014 1,6% 13,3% 34,6% 24,1% 26,4% Disponible, Aplicaciones Interfinanceiras de Liquidez y Relaciones Interfinanceiras y Interdependencias Cartera de Crédito neto de provisiones Títulos Mobiliarios y Derivados Permanente Otros jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Títulos y Valores Mobiliarios y Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Al 31 de marzo de 2014, el saldo de nuestras aplicaciones interfinancieras de liquidez y de la cartera de títulos y valores mobiliarios, incluyendo instrumentos financieros derivativos, totalizó R$ 457.135 millones, permaneciendo prácticamente estable con relación al saldo del trimestre anterior. El crecimiento de R$ 30.900 millones en aplicaciones interfinancieras de liquidez fue compensado por la reducción de R$ 35.053 millones de los títulos públicos brasileros. R$ millones Variación mar/14 - mar/14 - dic/13 mar/13 31/mar/14 % 31/dic/13 % 31/mar/13 % Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 190.553 41,7% 159.653 34,9% 197.423 43,0% 19,4% -3,5% Total de Títulos Públicos 111.327 24,4% 144.836 31,7% 124.404 27,1% -23,1% -10,5% Títulos Públicos - Brasil 100.412 22,0% 135.465 29,6% 117.998 25,7% -25,9% -14,9% Títulos Públicos - Otros Países 10.915 2,4% 9.371 2,1% 6.406 1,4% 16,5% 70,4% Dinamarca 3.408 0,7% 2.631 0,6% 2.234 0,5% 29,5% 52,6% Corea 2.910 0,6% 2.455 0,5% 426 0,1% 18,5% 583,2% Estados Unidos 1.350 0,3% 1.119 0,2% 680 0,1% 20,6% 98,5% Chile 1.233 0,3% 1.054 0,2% 1.250 0,3% 17,1% -1,3% Paraguay 704 0,2% 638 0,1% 760 0,2% 10,3% -7,4% Uruguay 360 0,1% 484 0,1% 308 0,1% -25,6% 16,8% Argentina 307 0,1% 109 0,0% 261 0,1% 181,2% 17,7% Colombia 237 0,1% 226 0,0% 34 0,0% 4,9% 592,2% Bélgica 154 0,0% 159 0,0% 156 0,0% -3,4% -1,4% Holanda 123 0,0% 126 0,0% 53 0,00-2,5% 132,9% México 74 0,0% 181 0,0% 99 0,0% -59,3% -25,7% Francia 49 0,0% 88 0,0% 88 0,0% -44,2% -44,2% Otros 6 0,0% 6 0,0% 31 0,0% -3,1% -80,1% Italia - 0,0% 94 0,0% - - - - Perú - - - - 25 0,0% - - Títulos Privados 58.596 12,8% 57.723 12,6% 48.171 10,5% 1,5% 21,6% Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL 84.665 18,5% 82.394 18,0% 78.382 17,1% 2,8% 8,0% Instrumentos Financieros Derivados 11.994 2,6% 12.381 2,7% 10.247 2,2% -3,1% 17,1% Total 457.135 100,0% 456.986 100,0% 458.627 100,0% 0,0% -0,3% Evolución de las Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez y de los Títulos y Valores Mobiliarios A continuación, presentamos la evolución de las aplicaciones interfinancieras de liquidez y de los títulos y valores mobiliarios en los últimos trimestres: R$ mil millones 334,3 12,1 65,6 40,2 6,9 89,6 119,9 397,9 11,0 69,9 44,1 7,9 101,7 163,3 182,0 458,2 458,6 456,4 465,4 457,0 457,1 12,5 10,2 14,1 11,9 12,4 12,0 75,1 78,4 79,1 79,8 82,4 84,7 47,8 48,2 48,8 51,1 8,0 6,4 8,6 9,2 132,7 118,0 197,4 122,3 120,2 57,7 58,6 9,4 10,9 135,5 100,4 183,6 193,3 159,7 190,6 Instrumentos Financieros Derivados Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL Títulos Privados Títulos Públicos Otros Países Títulos Públicos Brasil Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 30

Estado de Situación Patrimonial Vencimientos de los Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados A continuación, clasificamos nuestros títulos y valores mobiliarios e instrumentos financieros derivados por período de vencimiento, lo que nos permite visualizar nuestras posiciones por plazo de vencimiento: Títulos y Valores Mobiliarios por Categoría Nuestra cartera de títulos y valores mobiliarios se clasifica en tres categorías: títulos para negociación, disponibles para la venta y mantenidos hasta su vencimiento. Al 31 de marzo de 2014, el saldo de los títulos y valores mobiliarios totalizó R$ 254.588 millones. 104.244 R$ millones 90.684 Para una mejor alineación con nuestra estrategia de gestión de riesgo, parte de la cartera de títulos de la deuda brasilera (R$ 2.906 millones) y certificados de préstamos inmobiliarios (R$ 9.251 millones), totalizando R$ 12.517 millones fue reclasificada de la categoría Disponible para la Venta para la categoría de Mantenidos hasta su Vencimiento. El total de los Títulos Mantenidos hasta el vencimiento alcanzó R$ 22,2 mil millones al 31 de marzo de 2014. 40.955 30.699 8,7% Para Negociación 0-90 91-365 366-720 Acima de 720 dias Títulos Públicos Brasil Títulos Privados Instrumentos Financieros Derivados Cartera de Crédito Títulos Públicos Otros Países Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL 29,5% 61,8% Disponible para la Venta Se Mantendrán hasta el Vencimiento Cartera de Crédito por Producto En la siguiente tabla, clasificamos la cartera de crédito en dos grupos: persona física y persona jurídica. Para facilitar el entendimiento de la evolución de estas carteras, presentamos a continuación los principales grupos de productos de cada segmento: R$ millones Variación 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 mar/14- mar/14- dic/13 mar/13 Personas Físicas 180.636 181.780 163.735-0,6% 10,3% Tarjetas de Crédito 52.966 54.234 41.362-2,3% 28,1% Crédito Personal 27.756 26.859 27.261 3,3% 1,8% Consignado (1) 24.652 22.578 16.261 9,2% 51,6% Vehículos 37.086 40.319 48.532-8,0% -23,6% Crédito Inmobiliario (2) 25.236 24.209 19.165 4,2% 31,7% Crédito Rural 260 254 265 2,4% -1,7% Latinoamérica (4) 12.680 13.327 10.888-4,9% 16,5% Préstamos Empresas 227.656 230.455 207.613-1,2% 9,7% Capital de Giro (3) 104.596 109.192 102.908-4,2% 1,6% BNDES/Trasferencias 50.503 49.162 43.889 2,7% 15,1% Financiamiento de la exportación /importación 28.523 26.764 22.789 6,6% 25,2% Vehículos 5.239 5.454 5.461-3,9% -4,1% Crédito Inmobiliario 10.083 9.941 8.131 1,4% 24,0% Crédito Rural 7.285 7.014 6.998 3,9% 4,1% Latinoamérica (4) 21.427 22.927 17.437-6,5% 22,9% Total sin Avales y Fianzas 408.291 412.235 371.348-1,0% 9,9% Avales y Fianzas 71.829 71.162 62.891 0,9% 14,2% Total con Avales y Fianzas 480.120 483.397 434.239-0,7% 10,6% Títulos Privados (5) 28.126 26.482 21.924 6,2% 28,3% Riesgo Total Ajustado 508.246 509.879 456.163-0,3% 11,4% (1)Incluye operaciones originadas por la institución y las operaciones adquiridas. (2) No considera el saldo de R$ 253,8 millones relativo a la cesión de crédito inmobiliario con coobligación realizada en el 4T11; (3) Incluye también Préstamo Especial, Créditos a Recibir, Hot Money, Leasing, entre otros; (4) Incluye Argentina, Chile, Colombia, Paraguay y Uruguay; (5) Incluye Debentures, CRI (Certificados de Créditos Inmobiliarios) y Commercial Paper. El saldo de la cartera de persona física alcanzó R$ 180.636 millones al 31 de marzo de 2014, una reducción de 0,6% con relación al último trimestre. La variación se debió, principalmente, a las reducciones de 8,0% de la cartera de vehículos, que alcanzó R$ 37.086 millones, de 2,3% de la cartera de tarjeta de crédito, que alcanzó R$ 52.966 millones y de 4,9% de la cartera de crédito en Latinoamérica, que alcanzó R$ 12.680 millones, esta última impactada por la variación cambiaria del período. La cartera de persona jurídica presentó una reducción de 1,2% en el trimestre, totalizando R$ 227.656 millones. La variación de esta cartera se explica, principalmente, por las disminuciones de 4,2% de la cartera de capital de giro, que alcanzó R$ 104.596 millones, de 6,5% de la cartera de Latinoamérica, que alcanzó R$ 21.427 millones, esta última impactada por la variación cambiaria en el período, como se señaló anteriormente. Considerando la cartera de títulos privados de renta fija y el saldo de avales y fianzas, nuestro saldo de la cartera de crédito total ajustada alcanzó R$ 508.246 millones, presentando una reducción de 0,3% con relación al 31 de diciembre de 2013 y un crecimiento de 11,4% con relación al 31 de marzo de 2013. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 31

Estado de Situación Patrimonial Cartera de Crédito por Sector (incluye avales y fianzas) Las variaciones de la cartera de crédito de persona jurídica, incluyendo la cartera de Latinoamérica, ocurrieron en los siguientes productos grupos de productos: R$ millones Variación Ramo mar/14 dic/13 mar/14 - dic/13 Vehículos/Auto-Partes 20.144 20.865 (721) -3,5% Transporte 19.641 20.103 (462) -2,3% Inmobiliario 18.758 19.203 (445) -2,3% Alimentos y Bebidas 18.195 18.061 135 0,7% Agronomía y Fertilizantes 14.339 14.215 123 0,9% Energía y Saneamiento 12.959 12.850 109 0,8% Metalurgia y Siderurgia 12.266 12.020 246 2,0% Bienes de Capital 10.794 10.318 476 4,6% Azúcar y Alcohol 9.586 9.860 (275) -2,8% Química y Petroquímica 8.884 8.694 190 2,2% Bancos y Otras Instit. Financ. 8.648 8.838 (190) -2,2% Electro electrónicos & TI 7.206 7.251 (44) -0,6% Material de Construcción 7.095 6.730 365 5,4% Obras de Infraestrutura 6.928 7.002 (74) -1,1% Farmacéuticos y Cosméticos 6.581 6.798 (217) -3,2% Minería 5.845 5.753 92 1,6% Vestimenta y Zapatos 5.566 5.799 (233) -4,0% Petróleo y Gas 5.484 5.301 183 3,5% Entretenimiento & Turismo 3.762 3.828 (66) -1,7% Pulpa y Papel 3.500 3.647 (147) -4,0% Varios 85.002 85.737 (736) -0,9% Total 291.180 292.873 (1.693) -0,6% Concentración de Crédito Nuestras operaciones de crédito, arrendamiento mercantil financiero y otros créditos, incluyendo avales y fianzas, son pulverizados en nuestra cartera de crédito, de forma que al final de marzo de 2014, solamente 22,2% del riesgo de crédito estaba concentrado en los 100 mayores deudores. A continuación, presentamos la concentración de crédito hasta los 100 mayores deudores (grupo económico): R$ millones mar/14 Riesgo % del total % del total de Créditos de Activos Mayor Deudor 4.879 1,0 0,4 10 Mayores Deudores 30.166 6,3 2,7 20 Mayores Deudores 47.668 9,9 4,3 50 Mayores Deudores 78.944 16,4 7,1 100 Mayores Deudores 106.622 22,2 9,6 Operaciones en Renegociación De acuerdo con las reglas de la Resolución CMN nº 2.682/99, debemos reportar como operaciones renegociadas los saldos de todos los contratos que hayan tenido modificaciones en sus términos contractuales originales. Con el objetivo de mejorar el entendimiento, pasamos a eliminar el efecto de las operaciones renegociadas al día o con atraso inferior a 30 días, reflejo de alteraciones en los términos contractuales originales, según se presenta a continuación: Al 31 de marzo de 2014, la cartera de créditos renegociados alcanzó R$ 12.366 millones, con reducción de R$ 514 millones en el trimestre, correspondiendo a 3,0% de nuestra cartera de crédito (reducción de 0,1 punto porcentual con relación al trimestre anterior). Al final del primer trimestre de 2014, nuestra provisión para créditos de liquidación dudosa sobre La cartera renegociada alcanzó 50,1%. Presentamos a continuación esa evolución: 4,0% 4,0% 4,0% 3,8% 3,6% 3,4% 45,7% 3,1% 3,0% 49,6% 50,3% 50,5% 50,5% 51,1% 51,9% 50,1% jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 PCLD/Cartera Renegociada Cartera Renegociada / Total Cartera de Crédito La cartera de operaciones en renegociación incluye tanto las operaciones en atraso provenientes de la cartera ya dada de baja como pérdida, como las que están en atraso y renegociadas. Al momento de la renegociación de una operación ya dada de baja como pérdida, efectuamos una provisión de 100% del valor renegociado (no generando por lo tanto resultado inmediato) y la reversión de esa provisión ocurre solamente cuando hay fuertes indicios de la recuperación de ese crédito (después de algunos meses de cobranzas regularizadas). El saldo de insolvencia de más de 90 días (NPL 90) de la cartera renegociada alcanzó R$ 3.616 millones, resultando en un índice de NPL 90 de 29,2% sobre la cartera. La cobertura de la PCLD de esa cartera correspondía a 171% al 31 de marzo de 2014. La cartera en atraso de más de 90 días presentada en este informe, incluye también el NPL en la cartera renegociada. Otros Activos y Activo Permanente La línea de otros activos incluye la cartera de cambio activa, créditos tributarios, impuestos y contribuciones a compensar y depósitos en garantía. En el primer trimestre de 2014, nuestros otros activos alcanzaron R$ 147.642 millones (reducción de 2,0% con relación al trimestre anterior), principalmente por la disminución de la cartera de cambio. El saldo del crédito tributario alcanzó R$ 40,1 mil millones (una reducción de 1,8% sobre el trimestre anterior), de los cuales R$ 33,2 mil millones se refieren a diferencias temporarias de provisiones y R$ 6,9 mil millones se refieren a pérdidas fiscales, base negativa de contribución social y contribución social a compensar. Nuestro activo permanente, equivalente a R$ 17.632 millones, es representado por nuestras inversiones no consolidadas en Brasil y en el exterior, inmovilizado y diferido. En este trimestre, este rubro represento 1,6% de los activos totales y permaneció prácticamente estable con relación al trimestre anterior. R$ millones Cartera PCLD % Contratos de Créditos Rectificados 17.131 (7.263) 42,4% Operaciones Rectificadas a tiempo (4.765) 1.065 22,3% Créditos Renegociados 12.366 (6.198) 50,1% Mayores informaciones en la nota 8-d de nuestros Estados Contables. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 32

Estado de Situación Patrimonial Captaciones R$ millones (*) Los recursos captados con Clientes Institucionales totalizaron R$ 12.520 millones, correspondiendo a 2,9% del total captado con Clientes Titulares de Cuentas Corrientes e Institucionales. (1) Incluye recursos de Letras Inmobiliarias, Hipotecarias, de Crédito y Similares. (2) Excepto debentures de emisión propia clasificados como funding. (3) Patrimonio Neto + Minoritarios - Activo Permanente. El total de recursos captados con clientes, incluyendo los depósitos interfinancieros, superó R$ 1,2 trillones al 31 de marzo de 2014, correspondiendo a un aumento de R$ 6.258 millones con relación al cuarto trimestre de 2013. Esa evolución fue determinada principalmente por los aumentos de los depósitos a plazo de R$ 3.435 millones, de los depósitos en caja de ahorro de R$ 2.765 millones y de las provisiones técnicas de seguros, previsión y capitalización de R$ 2.535 millones. Esos crecimientos fueron compensados parcialmente por una reducción de R$ 1.575 millones de los fondos de inversión y carteras administradas y de R$ 651 millones en recursos de letras y certificados de operaciones estructuradas. Las emisiones de debentures realizadas por las empresas de leasing del conglomerado, después de compradas por el banco, institución líder del conglomerado, pasan a ser comercializadas con las mismas características de un CDB u otros depósitos a plazo, aunque pasen a ser clasificadas como captaciones del mercado abierto. Por ello, reclasificamos estas captaciones en el cuadro anterior como recursos de titulares de cuentas corrientes. En el primer trimestre de 2014, los recursos provenientes de esa 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 mar/14 dic/13 Variación mar/14 mar/13 Depósitos a la vista 43.217 42.891 33.718 0,8% 28,2% Caja de Ahorro 108.932 106.166 87.072 2,6% 25,1% Depósitos a Plazo 120.567 117.131 109.321 2,9% 10,3% Debentures (Op. con compromiso de recompra) 126.625 123.922 122.316 2,2% 3,5% Letras (1) y Certificados de Operaciones Estruturadas 29.546 30.197 36.151-2,2% -18,3% (1) Total - Clientes Titulares de Cuenta (*) 428.886 420.308 388.578 2,0% 10,4% Obligaciones por Transferencias 44.175 43.016 38.826 2,7% 13,8% (2) Total - Clientes Funding 473.062 463.323 427.403 2,1% 10,7% Fondos de Inversiones y Carteras Administradas (2) 626.696 628.271 581.918-0,3% 7,7% Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Pensión 104.595 102.060 96.624 2,5% 8,2% (3) Total Clientes 1.204.353 1.193.654 1.105.945 0,9% 8,9% Depósitos Interfinancieros 5.493 8.194 8.444-33,0% -34,9% Obligaciones por TVM en el exterior 14.320 16.060 16.069-10,8% -10,9% Total - Recursos Totales con clientes + Interfinanciero 1.224.166 1.217.908 1.130.458 0,5% 8,3% Operaciones con compromiso de recompra (3) 161.991 168.257 174.844-3,7% -7,4% Obligaciones por Préstamos 32.752 33.638 24.065-2,6% 36,1% Cartera de Cambio 42.150 46.308 40.634-9,0% 3,7% Deuda Subordinada 55.534 55.639 52.031-0,2% 6,7% Cobranza y Recaudación de Tributos y Similares 5.602 205 4.896 2633,2% 14,4% Recursos Proprios Libres (4) 66.461 65.364 62.735 1,7% 5,9% Recursos Libres y Otras Obligaciones 364.491 369.411 359.206-1,3% 1,5% Total - Recursos Proprios Libres, Captados y Administrados 1.588.657 1.587.319 1.489.664 0,1% 6,6% modalidad sumados a las demás captaciones de debentures, alcanzaron R$ 125.625 millones, incluyendo los de clientes institucionales. Los recursos propios libres, captados y administrados alcanzaron R$ 1,6 trillones al 31 de marzo de 2014, presentando un aumento de R$ 1.338 millones comparados al 31 de diciembre de 2013, influenciado, principalmente, por el aumento de los recursos captados con clientes compensados parcialmente por la reducción de las operaciones con compromiso de recompra. Por ello, reclasificamos esas captaciones del cuadro anterior como recursos de titulares de cuentas corrientes. En el primer trimestre de 2014, los recursos provenientes de esa modalidad, sumados a las demás captaciones de debentures, alcanzaron R$ 126.625 millones, incluyendo los de clientes institucionales. Los recursos propios libres, captados y administrados alcanzaron R$ 1,6 trillones al 31 de marzo de 2014, presentando un aumento de R$ 1.338 millones comparados al 31 de diciembre de 2013, influenciado, principalmente, por el aumento de los recursos captados con clientes compensados parcialmente por la reducción de las operaciones con compromiso de recompra. Captaciones con clientes (1) R$ mil millones 1.004,6 1.052,4 1.117,2 1.130,5 1.165,7 1.186,9 1.217,9 1.224,2 567,4 606,8 655,2 678,5 705,9 721,2 730,3 731,3 275,4 279,4 284,0 267,8 265,0 264,2 271,3 276,7 104,4 107,2 118,4 120,8 131,0 136,0 149,1 152,1 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Depósitos a la vista y Caja de Ahorro Fondos de Inversiones + Carteras Administradas + Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Vida y Pensión Depósitos a Plazo + Debentures + Letras Total - Recursos Totales con clientes (1) Incluye clientes institucionales en la proporción de cada tipo de producto que han invertido. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 33

Estado de Situación Patrimonial Relación entre cartera de Crédito y Captaciones 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 mar/14 dic/13 Variación (1) Representadas por componentes de las deudas subordinadas que no componen el nivel II del Patrimonio de Referencia. (2) Incluye efectivo, depósitos bancarios de instituciones sin cuenta reserva, depósitos en moneda extranjera en el país, depósito en el exterior en moneda extranjera y disponibilidades en monedas extranjeras. (3) El saldo de la cartera de crédito no incluye avales y fianzas R$ millones mar/14 mar/13 Clientes Funding + Titulares de Cuenta 473.062 463.323 427.403 2,1% 10,7% Obligaciones por TVM en el exterior 14.320 16.060 16.069-10,8% -10,9% Obligaciones por Préstamos 32.752 33.638 24.065-2,6% 36,1% Otras Obligaciones (1) 21.987 17.899 15.318 22,8% 43,5% Total (A) 542.121 530.919 482.856 2,1% 12,3% (-) Depósitos Compulsórios (91.049) (88.998) (74.420) 2,3% 22,3% (-) Disponibilidades (Numerário) (2) (16.030) (16.576) (13.737) -3,3% 16,7% Total (B) 435.041 425.345 394.698 2,3% 10,2% Cartera de Crédito (C) (3) 408.291 412.235 371.348-1,0% 9,9% C/A 75,3% 77,6% 76,9% -2,3 p.p. -1,6 p.p. C/B 93,9% 96,9% 94,1% -3,1 p.p. -0,2 p.p. La relación entre la cartera de crédito y las captaciones antes de la deducción de los depósitos obligatorios y de las disponibilidades alcanzó 75,3% en marzo de 2014 comparado con 77,6% en diciembre de 2013, principalmente, por la disminución de la cartera de crédito en marzo de 2014 con relación a diciembre de 2013. Teniendo en cuenta los depósitos obligatorios y las disponibilidades, esa relación alcanzó 93,9% en marzo de 2014 comparada con 96,9% en diciembre de 2013. Relación entre cartera de Crédito y Captaciones R$ mil millones 98,0% 93,6% 90,1% 94,1% 92,2% 94,1% 96,9% 93,9% 76,8% 75,9% 73,9% 76,9% 76,0% 76,5% 77,6% 75,3% 700 465 474 496 483 499 506 531 542 107 600 500 87 94 106 89 88 101 90 400 300 200 411 411 425 435 364 384 395 407 357 360 366 371 379 387 412 408 100 800 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 - Captaciones Externas (1) El siguiente cuadro muestra las principales emisiones de Itaú Unibanco en el exterior, vigentes al 31 de marzo de 2014. Instrumiento Emissor US$ milhões (1) Valores referentes a los montos principales; (2) y (3) Valores en US$ equivalentes en las fechas de emisión a CHP 46,9 mil millones y a CHP 48,5 mil millones, respectivamente; (4) Valores en US$ equivalentes en la fecha a R$ 500 millones; (5) Unidad Financiera de Fomento; (6) Libor 180 días. El saldo de las captaciones externas al 31 de marzo de 2014 ascendió a US$ 11.873 millones, correspondiendo a una reducción de US$ 969 millones con relación al saldo del cuarto Crédito / Recursos Captados (%) Crédito / Recursos Captados Brutos(*) (%) Recursos Captados Compulsórios y Disponibilidades Cartera de Crédito (*) Considera depósitos brutos (sin deducción de las exigibilidades y disponibilidades). Saldo em Variación Saldo em Data de Emissões Amortizaciones 31/dic/13 Cambial 31/mar/14 emissão Data de vencimiento Cupom % a.a. Fixed Rate Notes (2) Itaú Chile 97 97 24/07/2007 24/07/2017 UF (5) + 3,79% Fixed Rate Notes (3) Itaú Chile 98 98 30/10/2007 30/10/2017 UF (5) + 3,44% Floating Rate Notes Itaubank 393 393 31/12/2002 30/03/2015 Libor (6) +1,25% Medium Term Notes Itaú Unibanco Holding S.A., Grand Cayman Branch 1.000 1.000 15/04/2010 15/04/2020 6,20% Medium Term Notes Itaú Unibanco Holding S.A., Grand Cayman Branch 1.000 1.000 23/09/2010 22/01/2021 5,75% Medium Term Notes (4) Itaú Unibanco Holding S.A., Grand Cayman Branch 215 6 221 23/11/2010 23/11/2015 10,50% Medium Term Notes Itaú Unibanco Holding S.A., Grand Cayman Branch 250 250 24/01/2011 22/01/2021 5,75% Medium Term Notes Itaú Unibanco Holding S.A., Grand Cayman Branch 500 500 15/06/2011 21/12/2021 6,20% Medium Term Notes Itaú Unibanco Holding S.A., Grand Cayman Branch 550 550 24/01/2012 21/12/2021 6,20% Medium Term Notes Itaú Unibanco Holding S.A., Grand Cayman Branch 1.250 1.250 19/03/2012 19/03/2022 5,65% Medium Term Notes Itaú Unibanco Holding S.A., Grand Cayman Branch 1.375 1.375 06/08/2012 06/08/2022 5,50% Medium Term Notes Itaú Unibanco Holding S.A., Grand Cayman Branch 1.870 1.870 13/11/2012 13/05/2023 5,13% Notas Estruturadas 4.244 - (975) 3.269 Total 12.842 - (975) 6 11.873 trimestre de 2013 (presentadas en el cuadro de captaciones, en la sección anterior, que componen las líneas de Obligaciones de TVM en el Exterior y Deudas Subordinadas). Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 34

Estado de Situación Patrimonial por Monedas Adoptamos una política de gestión de riesgo cambiario asociada a los saldos patrimoniales, de los activos y pasivos, con el objetivo principal de evitar impactos en el resultado consolidado resultante de variaciones en las paridades cambiarias. La legislación tributaria brasilera establece que las ganancias y pérdidas de variación cambiaria sobre las inversiones permanentes en el exterior no deben ser consideradas en la base tributable. Sin embargo, las ganancias y pérdidas generadas con los instrumentos financieros utilizados para hacer hedge de esta posición activa, sí son consideradas para el pago de los impuestos. De esta forma, para que el resultado no quede expuesto a la variación cambiaria, es necesario tener una posición pasiva con saldo superior al activo protegido, denominado overhedge. El Estado de Situación Patrimonial por Monedas muestra los saldos patrimoniales vinculados a moneda nacional y a monedas extranjeras. Al 31 de marzo de 2014, la posición cambiaria neta pasiva totalizó US$ 9.118 millones. Activo al 31/mar/14 Pasivo al 31/mar/14 Negocios en Brasil Consolidado Total Moneda Local Moneda Extranjera R$ millones Negocios en el Exterior Disponiblidades 16.030 9.345 7.509 1.836 7.789 Aplicaciones Interbancarias de Liquidez 190.553 165.934 165.934-26.837 Títulos y Valores Mobiliarios 266.582 231.711 229.354 2.357 66.226 Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil 383.249 305.051 291.613 13.438 103.020 Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos 408.291 328.478 315.040 13.438 104.636 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (25.042) (23.427) (23.427) - (1.615) Otros Activos 233.330 199.682 186.759 12.923 51.190 Cartera de Cambio 41.498 18.381 7.580 10.800 40.208 Otros 191.831 181.301 179.179 2.122 10.982 Permanente 17.632 52.178 16.804 35.374 808 Total del Activo 1.107.376 963.901 897.973 65.928 255.869 Derivados - Posición Comprada 80.803 Total del Activo Ajustado (a) 146.731 Negocios en Brasil Consolidado Total Moneda Local Moneda Extranjera R$ millones Negocios en el Exterior Depósitos 278.208 186.977 186.641 336 93.858 Captaciones en el Mercado Abierto 288.616 275.500 275.500-13.116 Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos 43.866 60.325 30.616 29.709 12.533 Obligaciones por Préstamos y Transferencias 76.927 72.821 44.321 28.499 31.146 Relaciones Interbancarias e Interdependencias 12.766 12.453 10.038 2.414 314 Instrumentos Financieros Derivativos 12.049 9.011 9.011-3.854 Otras Obligaciones 205.116 158.104 145.490 12.614 64.560 Cartera de Cambio 42.150 19.094 6.832 12.263 40.146 Otras 162.966 139.009 138.658 352 24.414 Provisiones Técnicas de Seguros, Pensión y Capitalización 104.595 104.552 102.514 2.038 43 Resultados de Ejercicios Futuros 1.138 955 552 403 183 Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 1.919 1.029 1.029-890 Patrimonio Neto de la Controladora 82.173 82.173 82.173-35.374 Capital Social y Reservas 77.754 77.916 77.916-34.752 Resultado del Período 4.419 4.257 4.257-622 Total del Pasivo 1.107.376 963.901 887.885 76.015 255.869 Derivados - Posición Vendida 91.350 Total del Pasivo Ajustado (b) 167.365 Posición Cambiaria Neta Itaú Unibanco (c = a - b) (20.634) Posición Cambiaria Neta Itaú Unibanco (c) en US$ (9.118) Nota: No considera las eliminaciones entre negocios en Brasil y negocios en el exterior. Saldos patrimoniales vinculados a monedas extranjeras Presentamos a continuación, la posición cambiaria neta, una saldo neto de los demás activos y pasivos indexados en moneda posición pasiva con saldo superior al activo protegido (overhedge) extranjera, elimina la exposición a las variaciones cambiarias. que, cuando considera los efectos fiscales sobre los resultados del R$ millones Saldos Patrimoniales Variación mar/14 dic/13 mar/14 dic/13 Inversiones en el Exterior 35.374 28.935 6.439 22,3% Posición de Divisas (Excepto Inversiones en el Exterior) (56.008) (45.877) (10.131) 22,1% Total (20.634) (16.942) (3.692) 21,8% Total US$ (9.118) (7.231) (1.887) 26,1% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 35

Gestión de Riesgos Principios Corporativos para la Gestión de Riesgo y Capital La gestión de riesgo es considerada por Itaú Unibanco un instrumento esencial para la optimización del uso de recursos y selección de las mejores oportunidades de negocios, con el objetivo de alcanzar la mejor creación de valor para sus accionistas. Los procesos de gestión de riesgo se transmiten a toda la institución, alineados a las directrices del Consejo de Administración y a los Ejecutivos que, por medio de Comités y Comisiones Superiores, definen los objetivos globales expresados en metas y límites para las unidades de negocio gestoras de riesgo. Las unidades de control y gestión de capital, a su vez, apoyan a la administración del banco a través de los procesos de verificación y análisis de riesgos y capital. El proceso de gestión de capital verifica continuamente nuestra necesidad de capital, en escenarios de normalidad y de stress, y ayuda en la planificación de metas y la necesidad de capital y la adopción de una postura prospectiva con relación a la gestión de capital. Información adicional sobre la estructura de gestión de riesgos y capital puede ser encontrada en la página web de Relaciones con Inversionistas (www.itau.com.br/relaciones-coninversionistas), siguiendo la ruta: Gobierno Corporativo >> Gestión de Riesgos Pilar 3. Riesgo de Crédito Nuestra gestión de riesgo de crédito tiene como objetivo mantener la calidad de la cartera de crédito en niveles adecuados para cada segmento de mercado en el que operamos. El control del riesgo de crédito es centralizado y realizado por un área ejecutiva independiente. Entre las principales responsabilidades se destacan: verificar y controlar el desempeño de las carteras de crédito, gerenciar el proceso de elaboración, revisión y aprobación de políticas institucionales de riesgo de crédito y, monitorear la adecuación del nivel del Patrimonio de Referencia con relación al nivel de crédito asumido. El proceso centralizado de validación y aprobación de las políticas y modelos de crédito de Itaú Unibanco garantiza la sincronización de las acciones de crédito. Riesgo Operativo La gestión de riesgo operativo está compuesta por actividades de gestión y control de riesgos operativos, cuyo objetivo es respaldar a la organización en la toma de decisiones, buscando siempre la correcta identificación y evaluación de los riesgos, la creación de valor para los accionistas, así como la protección de los activos e imagen de Itaú Unibanco. Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez se define como la posibilidad de no ser capaces de honrar eficientemente nuestras obligaciones esperadas e inesperadas, corrientes y futuras, inclusive aquellas provenientes de vinculación de garantías, sin afectar las operaciones diarias y sin incurrir en pérdidas significativas. La medición del riesgo de liquidez comprende todas las operacioes financieras de nuestras empresas, así como posibles exposiciones contingentes o inesperadas, como las provenientes de servicios de liquidación, prestación de avales y garantías, y líneas de crédito contratadas y no utilizadas. Riesgo de Mercado Nuestra estrategia de administración de riesgo de mercado tiene como propósito equilibrar los objetivos de negocio de la empresa, considerando, entre otras, la coyuntura política, económica y de mercado, cartera de riesgo de mercado de la institución y capacidad para actuar en mercados específicos. El control de riesgo de mercado es realizado por un área independiente a la de negocios y es responsable por ejecutar las actividades diarias de medición, evaluación, análisis e informe de riesgo a las áreas y personas responsables, de acuerdo con el gobierno corporativo establecido y dando seguimiento a las acciones necesarias para readecuar la posición y/o el nivel de riesgo. Para ello, Itaú Unibanco cuenta con un proceso estructurado de comunicación y flujo de informaciones, que suministra pormenores para el seguimiento de las Comisiones Superiores y cumplimiento con los órganos reguladores en Brasil y en el exterior. VaR de Itaú Unibanco La exposición al riesgo de mercado de Itaú Unibanco y de sus subsidiarias en el exterior se presenta en la tabla de VaR Global por Grupo de Factores de Riesgo, en la cual se muestra las mayores concentraciones de riesgo de mercado. Durante este trimestre, mantuvimos nuestra gestión conservadora y la cartera diversificada, operando dentro de límites reducido, con relación al capital del banco en el período. La disminución en el VaR Global con relación al trimestre anterior se debe a la alteración de posiciones y, principalmente, por la reducción de la volatilidad observada en algunos factores de riesgo. VaR por Grupo de Factores de Riesgo Itaú Unibanco Negocios en el Exterior R$ millones 31/mar/14 31/dic/13 Tasas de Interés 69,6 69,1 Cupones Cambiarios 25,7 45,2 Moneda Extranjera 27,0 10,4 Índices de Precios 62,9 65,7 Renta Variable 14,0 20,4 Banco Itaú BBA International 1,9 1,9 Banco Itaú Argentina 2,8 5,7 Banco Itaú Chile 3,0 2,1 Banco Itaú Uruguay 1,5 1,7 Banco Itaú Paraguay 1,9 0,9 Banco Itaú BBA Colombia 0,4 0,2 Efecto de Diversificación (129,9) (113,0) VaR Global Total 80,6 110,4 VaR Global Máximo del Trimestre 139,8 225,9 VaR Global Medio del Trimestre 101,1 152,8 VaR Global Mínimo del Trimestre 72,2 97,9 VaR se refiere a la pérdida máxima potencial de un día, con 99% de confianza. Las volatilidades y correlaciones son estimadas utilizando una metodología que confiere mayor peso a las informaciones recientes. Evolución del VaR de Itaú Unibanco 601 402 401 118 423 327 218 197 453 374 Suficiencia de Capital 443 276 287 287 260 227 194 236 211 189 158 165 169 153 110 98 Jun/12 Sep/12 Dic/12 Mar/13 Jun/13 Sep/13 Dic/13 Mar/14 140 101 81 72 A través del proceso de Valuación Interna de Adecuación de Capital (ICAAP), garantizamos la suficiencia de capital para cubrir los riesgos incurridos, representados por el Patrimonio de Referencia Exigido (PRE) para los riesgos de crédito, mercado y operativo y por el capital necesario para la cobertura de los demás riesgos, cuya valuación es objeto de ICAAP. 358 226 Global Global Máximo Global Medio Global Mínimo Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 36

Índices de Capital (Basilea) Índices de Solvencia Consolidado Operativo R$ millones Variación 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 mar/14 - mar/14 - dic/13 mar/13 Patrimonio Neto de la Controlante 82.173 81.024 74.416 1.149 7.757 Patrimonio Neto Consolidado (Bacen) 89.836 88.966 83.084 870 6.752 Las acciones preferidas con cláusula de redención Excluidos del Nivel I (890) (925) (792) 35 (98) Deducciones de Capital Principal (5.934) (632) - (5.302) (5.934) Capital Principal 83.013 87.409 - (4.396) 83.013 Capital Complementario 21 - - 21 21 Ajustes de Nivel I - - (1.380) - 1.380 Nível I 83.034 87.409 80.912 (4.375) 2.122 Nível II 33.559 37.734 39.701 (4.175) (6.142) Exclusiones - - (426) - 426 Patrimonio de Referência 116.593 125.144 120.187 (8.550) (3.593) Patrimonio de Referência Mínimo Requerido 81.964 83.099 69.969 (1.134) 11.996 Exposición Total Ponderada por el Riesgo (RWA) 745.131 755.441 636.079 (10.310) 109.052 Simulación con expansión posible de activos de crédito 314.807 382.228 456.527 (67.420) (141.720) Margen con relación al Patrimonio de Referencia Mínimo Requerido 34.629 42.045 50.218 (7.416) (15.589) Índices (%) Nivel I 11,1 11,6 12,7-0,5 p.p. -1,6 p.p. Nivel II 4,5 5,0 6,2-0,5 p.p. -1,7 p.p. Basilea 15,6 16,6 18,9-1,0 p.p. -3,3 p.p. A lo largo de 2013, el Banco Central de Brasil divulgó un conjunto de resoluciones y circulares que implantan en Brasil los estándares globales de requerimiento de capital de Basilea III. Estas nuevas reglas determinan que, durante el ejercicio de 2014, el nivel mínimo de capital sea calculado con base en un único centro de consolidación, el Consolidado Operativo. Por esa razón dejaremos de calcular el índice de capital según el Consolidado Económico Financiero. Patrimonio de Referencia Consolidado Operativo El 31 de marzo de 2014, el Patrimonio de Referencia alcanzó R$ 116.593 millones, una reducción de R$ 8.550 millones en comparación al 31 de diciembre de 2013. La reducción es el resultado en particular de la adopción de nuevas regulaciones en el Banco marco de la aplicación de Basilea III en Brasil. El Tier I se redujo en R$ 4.375 millones por ajustes prudenciales principalmente debido seguir el programa de descuentos de los Comunes Equidad. El Tier II disminuyó R$ 4.175 millones debido principalmente por la aplicación del limitador sobre el saldo de la deuda subordinada elegible para la capital. Teniendo en cuenta nuestra base de capital actual, si aplicamos plenamente las normas de Basilea III establecidos por el Banco Brasil Central inmediato, nuestro capital primario (Common Equidad Tier I) fue del 9,6% al 31 de marzo de 2014, teniendo en cuenta medidas de mitigación. Índices de Solvencia Consolidado Operativo El Índice de Basilea alcanzó 15,6% al 31 de marzo de 2014, con disminución de 1,0 punto porcentual con relación al 31 de diciembre de 2013. La reducción en el trimestre es resultado de la disminución de 6,8% en el Patrimonio de Referencia, debido que la exposición total ponderada por el riesgo (RWA) presentó una reducción de 1,4% con relación al 31 de diciembre de 2013. El índice de Basilea supera el mínimo de 11% exigido por el Banco Central de Brasil, representando un exceso de capital de R$ 34,6 mil millones, lo que permite la expansión de hasta R$ 314,8 mil millones en activos de crédito, considerando la ponderación por el riesgo de 100%. Presentamos a continuación la evolución del índice de Basilea y del Patrimonio de Referencia Nivel I: 18,9% 12,7% 16,6% 11,6% 15,6% 11,1% mar/13 dic/13 mar/14 Basilea Nivel I Deudas Subordinadas y Patrimonio de Referencia Nivel II 31/marzo/2014 R$ millones Vencimientos < 1 ano 1-2 anos 2-3 anos 3-4 anos 4-5 anos > 5 anos Total CDB 5.520 5.121 1.613 - - - 12.254 Letras Financieras 490-4.285 9.281 8.259 2.867 25.182 Euronotes 249 - - - - 17.410 17.659 Deudas Subordinadas 6.259 5.121 5.898 9.281 8.259 20.278 55.096 Total en aprobación - BACEN (*) e Outras 19 83 1 - - 335 439 Deuda Subordinada - Total 6.278 5.204 5.899 9.281 8.259 20.613 55.534 (*) Deudas subordinadas que no componen el Nivel II del Patrimonio de Referencia. Deuda Subordinada (parte del Patrimonio de Referencia Nivel II ** ) - 792 232 3.359 5.595 23.311 33.289 (**) Según la legislación vigente, para el cálculo del Patrimonio de Referencia de mar. /14, se consideró el saldo de las deudas subordinadas de dic./12, con la inclusión de las deudas aprobadas después del cierre autorizadas por el BACEN para formar parte del Nivel II. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 37

Índices de Capital (Basilea) R$ millones Exposiciones al Riesgo Variación 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 mar/14 - mar/14 - dic/13 mar/13 Activos ponderados por el riesgo de crédito (RWA CPAD) 686.512 694.039 568.326 (7.527) 118.185 FPR de 2% 53 75 - (22) 53 FPR de 20% 7.298 6.761 5.526 537 1.772 FPR de 35% 7.033 6.517 5.377 516 1.655 FPR de 50% 23.615 27.464 23.064 (3.850) 551 FPR de 75% 127.691 123.554 209.721 4.136 (82.031) FPR de 85% 119.733 122.191 - (2.458) 119.733 FPR de 100% 314.160 307.217 285.647 6.942 28.513 FPR de 150% 20.201 29.580 18.542 (9.379) 1.659 FPR de 250% 31.130 24.275-6.854 31.130 FPR de 300% 19.288 22.660 16.561 (3.372) 2.727 FPR de 1250% 6.392 13.061 - (6.669) 6.392 Derivativos - variación futura potencial y aumento de la calidad crediticia de la contraparte 9.919 10.682 3.888 (763) 6.031 Activos ponderados por el riesgo operacionall (RWA OPAD) 36.566 36.847 36.720 (281) (155) Activos ponderados por el riesgo de mercado (RWA MPAD) 22.054 24.555 31.032 (2.501) (8.979) Oro, transacciones en moneda extranjera sujetos a las variaciones del cambio (RWA CAM) 5.642 - - 5.642 5.642 Operaciones sujetas a la variación de tasas de intereses (RWA JUR) 14.421 22.107 28.271 (7.686) (13.850) Operaciones sujetas a la variación del preciso de commodities (RWA COM) 939 362 770 578 170 Operaciones sujetas a la variación del preciso de acciones (RWA ACS) 1.052 2.086 1.992 (1.034) (940) Exposición Total Ponderada por el Riesgo (RWA)[RWA CPAD+ RWA OPAD +RWA MPAD ] 745.131 755.441 636.079 (10.310) 109.052 Al 31 de marzo de 2014, la exposición total ponderada por el riesgo alcanzó R$ 745.131 millones, presentando una disminución de R$ 10.310 millones con relación al 31 de diciembre de 2013. La exposición de los activos ponderada por el riesgo de crédito alcanzó R$ 686.512 millones al final del primer trimestre de 2014, R$ 7.527 millones abajo del cuarto trimestre de 2013. Los activos ponderados por el riesgo operativo (RWA OPAD) alcanzaron R$ 36.566 millones, R$ 281 millones inferiores al último trimestre de 2013. Los activos ponderados por el Riesgo de Mercado presentaron una disminución de R$ 2.501 millones, debido principalmente a una reducción de R$ 7.686 millones del componente exigido para operaciones sujetas a la variación de las tasas de interés (RWAJUR). El aumento de la exposición al Oro, moneda extranjera y operaciones sujetas a la variación cambiaria disminuyó el impacto del RWAJUR sobre los activos ponderados por el Riesgo de Mercado. Evolución de la composición de la exposición ponderada por el riesgo 3,3% 4,0% 4,2% 4,9% 4,1% 3,4% 3,3% 3,0% 5,9% 5,4% 5,2% 5,5% 5,4% 4,9% 4,9% 5,8% Composición Exposición por el riesgo de crédito 1T14 4T13 R$686,5 mil millones R$694,0 mil millones 6,0% 5,7% 28,2% 18,6% 29,0% 17,8% 90,8% 90,6% 90,6% 89,3% 90,4% 91,2% 91,9% 92,1% jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Riesgo de Crédito - RWA CPAD Riesgo Operacional - RWA OPAD Riesgo de Mercado - RWA MPAD 47,5% Títulos y Valores Mobiliarios Al por Menor No al por Menor Otras Exposiciones ROA Ajustado por Riesgo Variación 1T14 4T13 1T13 1T14-4T13 1T14-1T13 ROA - Retorno sobre los Activos (A) 1,6% 1,7% 1,4% -0,1 p.p. 0,2 p.p. Exposición Total Ponderada por el Riesgo Promedio / Activo Promedio (B) 67,8% 65,7% 63,5% 2,1 p.p. 4,3 p.p. Apalancamiento 13,5 13,6 13,8-0,1-0,3 Apalancamiento Ponderado al Riesgo (EPR/PR) 6,4 6,0 5,3 0,4 1,1 ROA Ajustado por Riesgo (A/B) 2,4% 2,6% 2,2% -0,2 p.p. 0,2 p.p. 47,2% En el primer trimestre de 2014, el retorno recurrente sobre el activo medio anualizado alcanzó 1,6%. La relación entre la exposición ponderada por los riesgos de crédito, operativo y de mercado y el activo total medio alcanzó 67,8% comparada con 65,7% en el período anterior, representando un aumento de 2,1 puntos porcentuales. Como consecuencia, el ROA ajustado al riesgo, que tiene en cuenta el retorno y el total del activo ponderado por la necesidad de asignación de capital, alcanzó 2,4% en el trimestre actual, una disminución de 0,2 punto porcentual comparado con el cuarto trimestre de 2013. El leverage ajustado al riesgo fue 6,4 en el primer trimestre de 2014, 0,4 superior al trimestre anterior debido, principalmente, al menor Patrimonio de Referencia en el período actual. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 38

Estructura Accionaria El capital Social de Itaú Unibanco Holding está representado por ON (ITUB3) y PN (ITUB4), ambas negociadas en la BM&FBOVESPA. Las acciones PN también son negociadas en las Bolsas de Nueva York (NYSE) y de Argentina (BCBA) en la forma de recibos (ADR y CEDEAR, respectivamente). Cantidad de Acciones Itaú Unibanco Holding S.A. ADR: ITUB PN Acciones con derecho a voto (ITUB3) - ON ON: ITUB3 PN: ITUB4 Acciones sin derecho a voto (ITUB4) - PN CEDEAR: ITUB4 PN Capital Social 2.518.215 2.509.814 5.028.029 Acciones en Tesorería Saldo em 31/12/2013 2 68.867 68.869 Ejercidas - Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - (5.538) (5.538) Ventas - Plan para Otorgamiento de Opciones de Acciones - (5.096) (5.096) Saldo en 31/03/2014 (1) 2 58.233 58.235 Total de Acciones (-) Tesorería 2.518.213 2.451.581 4.969.794 (1) Al 31 de marzo de 2014, el costo medio de adquisición de las acciones PN en tesorería fue R$ 26,93. Para mayores informaciones, inclusive sobre el Plan de Otorgamiento de Opciones de Compra de Acciones, consulte la nota explicativa 16 a los estados contables. La gestión de nuestra estructura societaria tiene como principal objetivo la optimización de la aplicación de capital entre los diversos segmentos que componen el grupo. Itaú Unibanco Holding es controlado por IUPAR, que es controlada conjuntamente por Itaúsa y por la Cía. E. Johnston. Itaúsa es controlada por los miembros de la familia Egydio de Souza Aranha. La compañía E. Johnston es controlada por los miembros de la familia Moreira Salles. A continuación, presentamos un resumen de la estructura societaria al 31 de marzo de 2014: Total En millares Familia Moreira Salles Familia Egydio de Souza Aranha Free Float 100,00% Total Cia. E. Johnston de Participações 61,14% ON 17,02% PN 34,01% Total Itaúsa Investimentos Itaú S.A. 38,86% ON 82,98% PN 65,99% Total 50,00% ON 33,47% Total 50,00% ON 100,00% PN 66,53% Total IUPAR Itaú Unibanco Participações S.A. 38,66% ON 19,59% Total 51,00% ON 25,84% Total Observación: Los porcentuales no consideran las acciones en tesorería. Itaú Unibanco Holding S.A. 9,42% ON 99,51% PN 53,86% Total Free Float Bonificación en acciones aprobada en Asamblea Fue aprobado en la Asamblea General del 23/04/2014, el aumento del capital social de R$ 15 mil millones, a través de la capitalización de reservas de beneficios, con bonificación de 10% en acciones. Cada accionista tendrá derecho, gratuitamente, a 1 nueva acción para cada 10 acciones de la misma especie que tenga, en fecha a ser comunicada por la administración después de la homologación del Banco Central de las deliberaciones de la Asamblea. La bonificación tiene como objetivo agregar valor a nuestros accionistas, principalmente porque: - El costo unitario de las acciones bonificadas será R$ 29,83, impactando el precio medio de las acciones que tenga el accionista; - Los dividendos mensuales serán mantenidos en R$ 0,015 por acción, representando un incremento de 10% en los valores recibidos mensualmente después de la bonificación. Acciones PN en Circulación (Free Float) al 31/03/2014 35% 37% 28% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 39

Desempeño en el Mercado de Acciones Desempeño en el Mercado de Acciones 1T14 Las acciones ON y PN de Itaú Unibanco estuvieron presentes en todos las sesiones bursátiles de BM&FBovespa del primer trimestre de 2014. Además, las acciones sin derecho a voto del banco integran todos los índices de la Bolsa de Valores en que pueden ser listadas acciones del sector financiero. (R$) (R$) (US$) Acciones Acciones ADRs ITUB4 ITUB3 ITUB Cotización de Cierre en 31/03/2014 33,90 31,93 14,86 Máximo del trimestre 33,94 31,93 14,95 Medio del trimestre 31,03 28,79 13,09 Mínimo del trimestre 28,91 26,30 11,94 Cotización de Cierre en 31/12/2013 31,35 29,45 13,57 Máximo en los últimos 12 meses* 36,08 36,32 17,99 Medio en los últimos 12 meses 31,34 30,15 14,02 Mínimo en los últimos 12 meses** 25,84 26,30 11,38 Cotización de Cierre en 31/03/2013 35,99 36,30 17,80 Variación en los últimos 12 meses -5,8% -12,0% -16,5% Variación en 1 er T/14 8,1% 8,4% 9,5% Volumen Financiero Medio Diario Negociado en 12 meses (millones) 332 4 149 Volumen Financiero Medio Diario Negociado 1 er T/14 (millones) 349 4 155 *cotizaciones del 01/04/13 para acciones PN y ON y de 10/04/2013 para ADRs. ** cotizaciones del 05/07/13 para acciones PN y ADRs y de 30/01/2014 para acciones ON. Valor de Mercado (1) x Índice Bovespa Al 31 de marzo de 2104, nuestro valor de mercado fue de R$ 163,5 mil millones. En los últimos diez años, nuestro valor de mercado creció el equivalente a 3,1 veces, mientras que Ibovespa presentó un crecimiento de 1,9 veces. De acuerdo con los valores extraídos de Bloomberg, al 31 de marzo de 2014, ocupábamos la 24ª posición en el ranking mundial de bancos por valor de mercado. CAGR 04-1T14 : 7,33% CAGR 04-1T14 : 12,93% 54,5 26,2 80,8 33,4 115,3 44,4 140,5 63,9 107,9 37,5 175,1 179,6 167,8 152,8 150,6 157,0 68,6 69,3 56,7 61,0 51,5 50,4 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1erT14 Ibovespa (mil puntos) Valor de Mercado (R$ Mil Millones) (1) Cotización media de la acción sin derecho a voto (más líquido) en el último día de negociación del período x total de acciones en circulación. Cotización de la Acción Valor Patrimonial de la Acción* (Price / Book Value) Volumen Medio Diario Negociado (BM&FBovespa + NYSE) 559 191 368 650 207 736 277 702 292 443 459 410 659 326 718 353 333 365 2009 2010 2011 2012 2013 1erT14 NYSE (ADR) Consenso de Mercado BM&FBOVESPA (ON+PN) Periódicamente, los principales analistas del mercado emiten sus recomendaciones sobre las acciones objeto de sus análisis, las cuales auxilian a los inversores para escoger la mejor opción de inversión de su capital. Utilizando como fuente las informaciones disponibles por Thomson Analytics y Bloomberg al 31 de marzo de 2014, presentamos en la siguiente tabla las recomendaciones relacionadas con las acciones sin derecho a voto de Itaú Unibanco Holding. Thomson Bloomberg Comprar 16 20 Mantener 1 2 Vender 0 0 Total de los analistas 17 22 R$ millones Dividendos / Intereses sobre el Capital Propio (ICP) y Recompra de Acciones Remuneramos a nuestros accionistas por medio de pagos mensuales y complementarios de Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio (ICP). En el primer trimestre de 2014, pagamos o provisionamos R$ 797 millones en Dividendos e ICP, netos de impuestos. En este período no fueron realizadas operaciones de recompra de acciones por nuestra tesorería. De acuerdo con los datos obtenidos en Thomson la media del precio objeto estimado es de R$ 37,12. En Bloomberg, el precio objeto medio estimado es de R$ 38,33. Beneficio Neto por Acción y Beneficio Neto Recurrente por Acción (R$) 3,5 2,5 2,1 2,0 1,9 2,0 0,71 0,72 0,69 0,66 0,69 0,70 0,71 0,68 0,70 0,70 0,73 0,72 0,81 0,80 0,94 0,94 0,91 0,89 Dic/2009 Dic/2010 Dic/2011 Dic/2012 Dic/2013 Mar/2014 * Precio de las acciones en el período / Valor Patrimonial por acción 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4erT/12 1erT/13 2erT/13 3erT/13 4erT/13 1erT/14 Beneficio Recurrente por Acción Beneficio por Acción Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 40

Asambleas Generales Ordinaria y Extraordinarias Realizamos el 23 de abril último las Asambleas Generales Ordinaria y Extraordinarias para que los accionistas deliberasen sobre temas relevantes para Itaú Unibanco y, por lo tanto, la forma como nuestro negocio es administrado. A los accionistas se les ofreció la posibilidad de preparación previa para las votaciones, ya que divulgamos el Manual de la Asamblea 30 días antes del evento. Entre las principales deliberaciones destacamos: Bonificación: aprobación del aumento del capital social de R$ 15 mil millones con bonificación de 10% de las acciones de la compañía. La operación está todavía pendiente de la aprobación del BACEN; Aprobación de los Estados Contables relativos al ejercicio social terminado el 31 de diciembre de 2013 y de la distribución del Beneficio Neto de ese período; Reelección de todos los actuales miembros para los Consejos de Administración y Fiscal; Aprobación del monto destinado a la remuneración de los integrantes del Directorio y del Consejo de Administración y de alteraciones en el plan de otorgamiento de opciones de compra de acciones; Aprobación de alteraciones en el estatuto social. El Manual de la Asamblea está disponible en el sitio de relación con inversores www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas y en los sistemas de CVM y BM&FBOVESPA. Asamblea Digital por 3er año consecutivo, ponemos a disposición de nuestros accionistas la Plataforma de Votación Electrónica, que tiene como principal objetivo incentivar y facilitar la participación de los accionistas en la Asamblea. Fuimos la primera institución financiera que ofreció ese mecanismo en Brasil, permitiendo a nuestros miles de accionistas instruir sus votos por poder electrónico, anticipadamente, de cualquier lugar, sin comparecer físicamente a la Asamblea. La plataforma quedó disponible para votación anticipada durante un mes, y este año presentamos la herramienta con diversas mejoras, entre las cuales, un flujo de votación más simple, alineado a nuestra identidad visual, textos explicativos, disposición de soporte para la emisión de certificado digital y presentación detallada sobre el paso a paso de cómo instruir un voto. Nuevo Informe Anual Consolidado 2013 Lanzamos el Informe Anual Consolidado 2013, que es una iniciativa inédita en Brasil. Con el objetivo de dar aún más transparencia y de facilitar la prestación de cuentas a los diferentes stakeholders, Itaú Unibanco reunió este año el Informe Anual (conteniendo indicadores de sostenibilidad en el estándar del Global Reporting Initiative), el Formulario 20-F y el Informe de Deuda en un solo documento. Por tercera vez consecutiva, el informe se pone a disposición en medio electrónico, disponible en un site exclusivo para su contenido. El informe tiene como objetivo aumentar cada vez más la consistencia, coherencia y uniformidad de las informaciones divulgadas por el banco. El Informe Anual Consolidado fue sometido a procesos de revisiones y certificaciones, atendiendo inclusive las exigencias de la legislación estadounidense (Certificación SOX), garantizando mecanismos de control y seguridad confiables. Visite el site www.itau.com.br/relatorio-anual. Informe Integrado El Informe Integrado es un nuevo medio de comunicación que conecta las informaciones más relevantes de la organización, correlacionando los resultados, las actividades operativas, las estrategias de negocio y los diferentes tipos de capitales (humano, financiero, intelectual, manufacturado, natural y social y de relación). El objetivo es presentar a los diversos públicos de interés informaciones y estrategias que permitan un análisis más preciso en el corto, mediano y largo plazo, evaluando la capacidad de generación de valor de la organización, identificando los principales puntos estratégicos y anticipando riesgos y oportunidades en los negocios. En Brasil, Itaú Unibanco participa en la Comissão Brasileira de Acompanhamento do IIRC (International Integrated Reporting Council), que reúne empresas de capital abierto de diversos sectores y cuenta con la colaboración de áreas vinculadas a finanzas, relaciones con inversores, sostenibilidad y comunicación a fin de posibilitar que todos participen activamente en la elaboración del modelo de este documento. El informe forma parte integral del Informe Anual Consolidado 2013 y también está disponible en el site: www.itau.com.br/relatorio-anual. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 41

Destaques / Eventos Societarios Itaú CorpBanca en enero último, anunciamos el acuerdo con CorpBanca y sus accionistas controladores para la fusión entre Banco Itaú Chile y CorpBanca a través de una operación de intercambio de acciones. El banco resultante de la fusión, pendiente de aprobaciones regulatorias de órganos brasileros, colombianos, chilenos, panameños y estadounidenses, accionistas de Banco Itaú Chile y de CorpBanca, y el cumplimiento de otras condiciones usuales, se beneficiará de: (i) mejores costos de funding y capacidad de impulsar aún más el capital regulatorio de Nivel I; y (ii) sinergias anuales estimadas de US$ 100 millones antes de impuestos después de la conclusión de la integración de las operaciones, agregando valor a todos los accionistas. La operación está integralmente de acuerdo con la legislación y con los reglamentos aplicables en todas las jurisdicciones, y totalmente en línea con los mejores estándares de gobierno corporativo. Tales aspectos fueron verificados y aprobados por asesores jurídicos de renombre en Chile, Colombia y Estados Unidos. Las partes de la operación fueron totalmente transparentes, tornando público no solamente los términos del acuerdo de la operación, sino también el Acuerdo de Accionistas, además de realizar teleconferencias con participantes del mercado para presentarles la operación. La operación y sus condiciones están en línea con nuestra visión de creación de valor y performance sostenible, siendo compatible con la estrategia de expansión en Latinoamérica, además de consolidar aún más nuestra posición de liderazgo en ese mercado, principalmente al establecer una actuación más fuerte en el sector bancario, en el que pasaremos a ser el 4 mayor banco de Chile y el 5 mayor banco de Colombia en términos de préstamos. Con esa operación reafirmamos nuestro compromiso con la creación de valor a largo plazo para nuestros accionistas y con la continuidad del proceso de internacionalización, mediante el continuo análisis de oportunidades de crecimiento en Latinoamérica. Reorganización societaria al 31 de enero de 2014, reorganizamos nuestra estructura societaria para concentrar las actividades de tesorería institucional y del segmento corporate banking (grandes empresas) de Itaú BBA, incluyendo sus carteras de títulos y valores mobiliarios y de crédito y todos los otros activos y pasivos relacionados con esas actividades, en Itaú Unibanco. Itaú BBA mantendrá sus actividades de banco de inversión y de gestión de caja. Teniendo en cuenta que la reorganización societaria es interna, no hay ninguna alteración en la gestión de nuestros negocios. La principal motivación para la reorganización societaria fue la optimización de la estructura de capital de Itaú Unibanco, debido a las nuevas reglas de Basilea III, y la intención de concentrar todas las actividades de intermediación financiera del Grupo Itaú Unibanco en Itaú Unibanco. Esa operación está pendiente de la homologación del BACEN y autoridades competentes. Ratings Con motivo de la disminución de la clasificación del rating soberano por Standard & Poors (de BBB para BBB-) la agencia anunció el downgrade de los ratings de 22 bancos brasileros, incluyendo los ratings de Itaú Unibanco Holding y de Banco Itaú BBA en escala internacional, en moneda extranjera, ambos de BBB para BBB- (largo plazo) y de A-2 para A-3 (corto plazo), con perspectiva estable. Esa revisión no consideró los aspectos intrínsecos de los bancos. Para obtener más informaciones sobre nuestros ratings, acceda www.itau.com.br/relaciones con inversores > Itaú Unibanco > Opinión de Mercado > Ratings. Agenda 30 de abril de 2014 Teleconferencia sobre los resultados del 1er Trimestre de 2014 (09h30 en portugués y 11h00 en inglés). 05 de agosto de 2014 Divulgación de los resultados del 2º trimestre de 2014. 06 de agosto de 2014 Teleconferencia sobre los resultados del 2º Trimestre de 2014. 04 de noviembre de 2014 Divulgación de los resultados del 3er trimestre de 2014. 05 de noviembre de 2014 Teleconferencia sobre los resultados del 3er Trimestre de 2014. Valorización de las acciones sin derecho a voto - PN (ITUB4) El siguiente gráfico presenta la evolución de R$ 100 invertidos hace diez años, del 31 de marzo de 2004 hasta el 31 de marzo de 2014, comparando nuestros valores, con y sin reinversión de dividendos, con la performance de IBOVESPA y del CDI (Certificado de Depósito Interbancario). CAGR: 17,93% CAGR: 14,26% CAGR: 12,01% CAGR: 8,58% 520 379 311 228 Acciones sin derecho a voto com reinversión de dividendos Acciones sin derecho a voto sin reinversión de dividendos Ibovespa CDI Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 42

análisis por segmentos, productos y servicios 1 er trimestre de 2013 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A.

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Análisis de los Segmentos Ajustes Pro Forma Los ajustes realizados en el estado de situación patrimonial y en el estado de resultados del ejercicio se basaron en informaciones gerenciales de las unidades de negocio. Los estados contables fueron ajustados para que el patrimonio neto contable fuera sustituido por funding a precios de mercado. Posteriormente, los estados contables fueron ajustados para incorporar los ingresos vinculados al capital asignado a cada segmento. El costo de las deudas subordinadas y la respectiva remuneración a precios de mercado fueron proporcionalmente asignados a los segmentos, de acuerdo con el capital económico asignado. A partir del primer trimestre de 2013, alteramos la forma de presentar los segmentos con el objetivo de alinearnos con nuestro seguimiento de la evolución de los resultados. Efectuamos cambios de nomenclatura, con el propósito de adecuarla a la realidad de nuestra actual estructura, siendo ahora presentados los siguientes segmentos: (a) Banca Comercial - Minorista, (b) Crédito al Consumidor Minorista, (c) Banca Mayorista y (d) Actividades con el Mercado + Corporación. Los resultados de las medianas empresas, anteriormente imputados en el antiguo segmento Banco Comercial, pasan a ser reportados en la Banca Mayorista. La columna Actividades con el Mercado + Corporación presenta el resultado proveniente del exceso de capital, del exceso de deuda subordinada y de la carga del saldo neto de los créditos y pasivos tributarios. Se observa además el margen financiero con el mercado, el costo de la operación de Tesorería y el resultado de la participación patrimonial proporcional de las empresas que no están asociadas a cada uno de los segmentos y a nuestra participación en Porto Seguro. Capital Asignado Los impactos asociados a la asignación de capital están considerados en las informaciones financieras Pro Forma. Para ello, se efectuaron ajustes en los estados contables, teniendo como base un modelo propio. Adoptamos el modelo de Capital Económico Asignado (CEA) para los estados contables Pro Forma por segmento, que considera, además del capital asignado nivel I, el capital asignado nivel II (deuda subordinada) y los efectos del cálculo de la pérdida esperada de créditos, un complemento al exigido por el Banco Central do Brasil por la Circular CMN n 2.682/99. De esta forma, el Capital Asignado incorpora los siguientes componentes: riesgo de crédito (incluyendo pérdida esperada), riesgo operativo, riesgo de mercado y riesgo de suscripción de seguros. En base en esta medida de capital, determinamos el Retorno sobre el Capital Asignado (RAROC Risk Adjusted Return on Capital), que corresponde a un indicador de performance operativo consistentemente ajustado al capital necesario para respaldar el riesgo de las posiciones patrimoniales asumidas. Tasa de Impuesto a la Renta Consideramos la tasa total del impuesto a la renta, neta del impacto fiscal del pago de los Intereses sobre el Capital Propio (ICP), para los segmentos Banca Comercial Minorista, Crédito al Consumidor Minorista, Banca Mayorista y Actividades con el Mercado. La diferencia entre el valor del impuesto a la renta calculado por segmento y el valor del impuesto a la renta efectivo, indicado en el estado contable consolidado, está imputada en la columna Actividades con el Mercado + Corporación. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 45

Análisis de los Segmentos Presentamos a continuación los estados contables Pro Forma de la Banca Comercial Minorista, del Crédito al Consumidor Minorista, de la Banca Mayorista y de las Actividades con el Mercado + Corporación, valiéndonos de informaciones gerenciales generadas por los modelos internos con el objetivo de reflejar más precisamente el desempeño de las unidades de negocio. Estado de Situación Patrimonial Pro Forma por Segmento Al 31 de Marzo de 2014 Banco Comercial - Varejo Crédito ao Consumidor - Varejo Banco de Atacado Atividade com Mercado + Corporação R$ millones (*) Eliminadas en el Consolidado. (**) El Capital Económico Asignado a Actividades con el Mercado + Corporación contiene todo el exceso de capital de la institución, para, de esta forma, totalizar el patrimonio neto contable. Estado de Resultados Pro Forma por Segmento 1 er Trimestre de 2013 R$ millones Obs.: El ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Gastos Administrativos, Otros Gastos Tributarios y Gastos Operativos. El consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas para fines de consolidación. Itaú Unibanco Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo 698.968 88.997 294.413 88.850 1.089.744 Disponibilidades 13.424-2.609-16.030 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 199.332-24.681 6.509 190.553 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez com Mercado 187.199 - - 6.509 190.553 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez com Ligadas* 12.133-24.681 - - Títulos e Valores Mobiliários 182.614-83.360 36.313 266.582 Relações Interfinanceiras e Interdependências 75.697-9.990-85.687 Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil 152.509 85.622 169.089 1.072 408.291 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (9.889) (7.081) (2.832) (23) (19.825) (Complemento de Provisão para Perda Esperada) - - - (5.217) (5.217) Outros Ativos 85.281 10.456 7.516 50.196 147.643 Carteira de Câmbio 25.689-4.244 14.890 41.498 Outros 59.593 10.455 3.272 35.305 106.145 Permanente 9.934 4.559 1.380 1.759 17.632 Total Geral do Ativo 708.901 93.556 295.793 90.609 1.107.376 Passivo e Patrimônio Líquido Circulante e Exigível a Longo Prazo 682.940 83.073 273.018 64.598 1.022.145 Depósitos 259.365-56.609 177 278.208 Depósitos de Clientes 234.763-44.476 177 278.208 Depósitos de Ligadas* 24.602-12.133 - - Captações no Mercado Aberto 97.675 60.614 120.563 11.394 288.616 Captações no Mercado Aberto com Mercado 97.596 60.614 118.461 11.394 288.616 Captações no Mercado Aberto com Ligadas* 79-2.102 - - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 71.327-8.090-43.866 Relações Interfinanceiras e Interdependências 11.414-1.355-12.766 Obrigações por Empréstimos e Repasses 25.936 1.978 50.522-76.927 Instrumentos Financeiros Derivativos 428-12.617-12.049 Outras Obrigações 112.199 20.480 23.262 53.026 205.116 Carteira de Câmbio 26.130-4.454 14.890 42.150 Outras 86.069 20.480 18.808 38.136 162.966 Provisões Técnicas de Seg., Prev. e Cap. 104.595 - - - 104.595 Resultados de Exercícios Futuros 846-292 - 1.138 Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - 1.919 1.919 Capital Econômico Alocado - Nível I** 25.116 10.483 22.483 24.092 82.173 Total Geral do Passivo 708.901 93.556 295.793 90.609 1.107.376 Banco Comercial - Minorista Crédito al Consumidor - Minorista Banco Mayorista Actividades con el Mercado + Corporación Itaú Unibanco Producto Bancario 12.241 4.258 3.418 746 20.662 Margen Financiero Gerencial 6.745 2.615 2.456 672 12.488 Margen financiero con clientes 6.745 2.615 2.456 58 11.874 Margen financiero con el mercado - - - 614 614 Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias 3.426 1.643 916 72 6.057 Ingresos por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Pensión antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización 2.070-46 2 2.118 Gastos con Créditos y Siniestros Netas de Ingresos de Recupera (1.987) (1.171) (478) (14) (3.651) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (2.251) (1.483) (503) (14) (4.252) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida 746 311 31-1.088 Gastos con Siniestros (481) - (6) - (487) Margen Operativo 10.253 3.087 2.940 732 17.011 Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (6.675) (2.112) (1.384) (293) (10.464) Gastos Administrativos y Tributarios (5.745) (1.820) (1.203) (271) (9.039) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (665) (292) (181) (22) (1.160) Gastos de Comercialización de Seguros (265) - - - (265) Resultado antes de la Tributación y Participaciones 3.578 975 1.556 438 6.547 Impuesto a las Rentas y Contribución Social (1.274) (276) (500) 94 (1.955) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias - (59) - (5) (64) Beneficio Neto Recurrente 2.305 640 1.056 528 4.529 (RAROC) - Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 40,7% 25,7% 18,6% 8,4% 22,6% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) 69,1% 75,4% 51,9% 39,5% 66,4% Índice de Eficiencia (IE) 51,9% 45,9% 37,2% 37,5% 47,7% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 46

Análisis de los Segmentos Presentamos a continuación los estados contables Pro Forma de la Banca Comercial Minorista, del Crédito al Consumidor Minorista, de la Banca Mayorista y de las Actividades con el Mercado + Corporación, valiéndonos de informaciones gerenciales generadas por los modelos internos con el objetivo de reflejar más precisamente el desempeño de las unidades de negocio. Estado de Situación Patrimonial Pro Forma por Segmento Al 31 de Diciembre de 2013 Banco Crédito al Comercial - Consumidor - Minorista Minorista (*) Eliminadas en el Consolidado. (**) El Capital Económico Asignado a Actividades con el Mercado + Corporación contiene todo el exceso de capital de la institución, para, de esta forma, totalizar el patrimonio neto contable. Estado de Resultados Pro Forma por Segmento 4 o Trimestre de 2013 Banco Comercial - Minorista Crédito al Consumidor - Minorista Banco Mayorista Banco Mayorista Actividades con el Mercado + Corporación Actividades con el Mercado + Corporación Obs.: El ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Gastos Administrativos, Otros Gastos Tributarios y Gastos Operativos. El consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas para fines de consolidación. R$ millones Itaú Unibanco Activo Circulante y Realizable a Largo Plazo 727.904 89.666 321.146 114.500 1.088.131 Disponible 14.487-2.095-16.576 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 230.772-33.859 5.552 159.653 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez con Mercado 151.366-14.691 5.552 159.653 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez con Partes Relacionadas 79.406-19.169 - - Títulos y Valores Mobiliarios 194.330-89.501 55.020 297.334 Relaciones Interfinancieras y Interdependencias 72.887-5.288-78.100 Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil 137.802 88.586 180.886 4.966 412.235 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (9.192) (7.694) (4.206) (62) (21.154) (Complemento de provisión para la pérdida esperada) - - - (5.217) (5.217) Otros Activos 86.817 8.774 13.721 54.242 150.604 Cartera de Cambio 27.980-8.043 20.889 46.049 Otros 58.837 8.774 5.678 33.352 104.556 Permanente 9.437 4.507 1.522 2.124 17.591 Total General del Activo 737.341 94.174 322.667 116.625 1.105.721 PASIVO Circulante y Exigible a Largo Plazo 716.318 84.732 299.524 86.179 1.021.668 Depósitos 221.239 29 137.158 1.423 274.383 Depósitos de Clientes 206.495 29 57.752 1.423 274.383 Depósitos de Partes Relacionadas (*) 14.744-79.406 - - Captaciones en el Mercado Abierto 174.038 67.415 57.119 23.256 292.179 Captaciones en el Mercado Abierto con Mercado 169.614 67.415 44.998 23.256 292.179 Captaciones en el Mercado Abierto con Partes Relacionadas (*) 4.424-12.121 - - Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos 69.971-9.896-46.256 Relaciones Interfinancieras y Interdependencias 1.288 7 3.898-5.117 Obligaciones por Préstamos y Repases 27.606 1.806 48.350-76.653 Instrumentos Financieros Derivativos 324-14.528-11.420 Otras Obligaciones 119.791 15.475 28.576 61.499 213.598 Cartera de Cambio 28.061-8.221 20.889 46.308 Deuda Subordinada e Diversos 91.730 15.475 20.354 40.610 167.290 Prov. Técnicas de Seg., Pen. y Cap 102.060 - - - 102.060 Resultados de Ejercicios Futuros 879-246 - 1.125 Participación Minoritaria en las Subsidiarias - - - 1.903 1.903 Capital Económico Asignado - Nivel I (**) 20.143 9.442 22.897 28.543 81.024 Total General del Pasivo 737.341 94.174 322.667 116.625 1.105.721 R$ millones Itaú Unibanco Producto Bancario 11.586 3.805 4.138 1.351 20.880 Margen Financiero Gerencial 6.190 2.307 2.948 1.257 12.703 Margen financiero con clientes 6.190 2.307 2.948 519 11.964 Margen financiero con el mercado - - - 739 739 Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias 3.376 1.498 1.108 55 6.036 Ingresos por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Pensión antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización 2.019-83 38 2.141 Gastos con Créditos y Siniestros Netas de Ingresos de Recupera (1.437) (1.230) (599) (5) (3.271) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (1.950) (1.530) (707) (5) (4.191) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida 981 300 118-1.399 Gastos con Siniestros (469) - (10) - (479) Margen Operativo 10.148 2.576 3.539 1.347 17.609 Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (6.828) (1.959) (1.664) (297) (10.748) Gastos Administrativos y Tributarios (5.897) (1.694) (1.449) (319) (9.358) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (665) (265) (215) 21 (1.124) Gastos de Comercialización de Seguros (267) - - - (267) Resultado antes de la Tributación y Participaciones 3.320 617 1.875 1.049 6.861 Impuesto a las Rentas y Contribución Social (1.207) (130) (638) (164) (2.139) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias - (39) - (3) (42) Beneficio Neto Recurrente 2.114 447 1.237 882 4.680 (RAROC) - Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 41,3% 19,5% 21,5% 13,7% 23,9% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) 69,6% 82,6% 52,2% 23,6% 65,3% Índice de Eficiencia (IE) 56,4% 47,8% 36,9% 23,2% 48,7% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 47

Análisis por Segmentos Banco Comercial - Minorista El resultado del segmento Banco Comercial Minorista proviene de la oferta de productos y servicios bancarios a una base diversificada de clientes, persona física y jurídica. El segmento comprende los clientes minoristas, clientes de alta renta, clientes con elevado patrimonio financiero ( private bank ) y el segmento empresas (micro y pequeñas empresas). En este trimestre, migramos algunos grupos económicos de Banco Minorista para Banco Comercial Minorista, para mejor adecuar el perfil de los clientes al canal de atención. Los resultados reflejan, a partir de ahora, esa reclasificación (que no fue reprocesada para los trimestres anteriores). En el primer trimestre de 2014, el beneficio neto recurrente del segmento fue de R$ 2.305 millones, 9,0% mayor que el del trimestre anterior. Este crecimiento, que representó R$ 191 millones, se debió principalmente al aumento de 5,7% del producto bancario (principalmente del margen financiero con clientes, que aumentó 9,0%) y a la reducción de 2,6% de los gastos administrativos y tributarios. Las pérdidas con créditos y siniestros netas de recuperación crecieron 38,3%, con recuperación de créditos, con característica estacional más baja en los primeros trimestres. Tales variaciones se explican principalmente por la migración ocurrida en este trimestre de grupos económicos provenientes del Banco Mayorista. En el período, el retorno anualizado sobre el capital asignado de Banco Comercial Minorista ascendió a 40,7%. El índice de eficiencia ajustado al riesgo fue de 69,1%. Cartera de Crédito - Banco Comercial El saldo de la cartera de crédito totalizó R$ 152.509 millones al final de marzo de 2014, con aumento de 10,7% comparado con el saldo al 31 de diciembre de 2013. Considerando la migración de los grupos económicos en el cuarto trimestre de 2013, la cartera de crédito presenta crecimiento de 1,0% en el trimestre. El índice de cobertura sobre la insolvencia de más de 90 días (sin provisión complementaria) alcanzó 141% al 31 de marzo de 2014. Si se considera la provisión complementaria, el índice de cobertura alcanzaría 176% en marzo de 2014. Saldo de PCLD e Índice de Cobertura 124% 124% 125% 135% 11.569 12.080 11.541 11.219 142% 141% 144% 141% 10.524 9.640 9.192 9.889 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Saldo de PCLD (sin provisión complementaria) Cobertura sobre NPL - 90 días Algunos Destaques Adicionales del Banco Comercial: Red de Atención (*) Persona Física La red de atención de Itaú Unibanco tiene cobertura nacional y adopta una estrategia de segmentación que dispone de estructuras, productos y servicios desarrollados para atender las necesidades específicas de los más diversos perfiles de clientes. Estos son: Itaú, Itaú Personnalité e Itaú Private Bank. Entre los productos ofrecidos en nuestra red de sucursales y por medio de los canales electrónicos 30 Horas, están: las cuentas corrientes, inversiones, tarjetas de crédito, préstamos personales, seguros, consorcios, financiamiento inmobiliario y de vehículos, entre otros. Terminamos el primer trimestre de 2014 con 4.770 puestos de atención en Brasil, entre Sucursales y Puestos de Atención Bancaria (PAB). A lo largo del trimestre, 10 sucursales y 10 PABs fueron inaugurados. Evolución de la Red de Atención del Mercado Minorista en Brasil (*) 4.714 4.719 4.731 4.706 4.711 4.722 4.767 4.770 3.844 3.848 3.855 3.847 3.860 3.874 3.904 3.907 870 871 876 859 851 848 863 863 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Puestos de Atención Bancaria (PAB) Sucursales (*) No considera las sucursales y PABs del exterior e Itaú BBA. Distribución Geográfica de la Red de Atención (*) Cantidad de Sucursales y Puestos de Atención Bancaria (PAB) Norte 136 Medio-Oeste 339 Sur 766 Noreste 363 Sudeste 3.166 (*) No considera las sucursales y PABs del exterior e Itaú BBA. Crédito al Consumidor - Minorista Total de Puntos: 4.770 El resultado del segmento de Crédito al Consumidor proviene de productos y servicios ofrecidos a clientes que no son titulares de cuentas corrientes. En el primer trimestre de 2014, el segmento obtuvo un beneficio neto recurrente de R$ 640 millones, 43,1% superior al resultado obtenido en el cuarto trimestre de 2013. El beneficio del segmento fue afectado positivamente por el crecimiento de 11,9% del Producto Bancario (principalmente por el aumento de 13,3% en el margen financiero y de 9,7% en los ingresos por prestación de servicios y por tarifas bancarias) y por la disminución de 4,7% en las pérdidas con créditos y siniestros netas de recuperación. Con efecto negativo en el resultado, los gastos administrativos y tributarios crecieron 7,4% con relación al cuarto trimestre de 2013 y ascendieron a R$ 1.820 millones en el período actual. El retorno sobre el capital asignado fue de 25,7% al año y el índice de eficiencia ajustado al riesgo alcanzó 75,4% en el primer trimestre de 2014. Cartera de Crédito - Crédito al Consumidor Al 31 de marzo de 2014, el saldo de la cartera de crédito totalizó R$ 85.622 millones, con disminución de R$ 2.964 millones, o 3,3% con relación al saldo del 31 de diciembre de 2013. El índice de cobertura sobre la insolvencia de más de 90 días alcanzó 123% al final del primer trimestre de 2014, 2,0 puntos porcentuales mayor que el cuarto trimestre de 2013. En los últimos dos años, ese índice se mantuvo cercano a 100%. Considerando el saldo de la provisión complementaria, la cobertura alcanzó 135% en marzo de 2014. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 48

Análisis por Segmentos Saldo de PCLD e Índice de Cobertura 100% 105% 6.672 6.677 6.751 6.610 6.432 6.577 156% 159% 168% 165% 167% 175% 176% 3.748 3.850 118% 110% 107% 4.375 4.276 4.323 4.315 4.206 195% 2.832 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Saldo de PCLD (sin provisión complementaria) 114% 121% 7.694 7.081 Cobertura sobre NPL - 90 días 123% jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Saldo de PCLD (sin provisión complementaria) Banco Mayorista Saldo de PCLD e Índice de Cobertura Cobertura sobre NPL - 90 días El resultado del segmento mayorista proviene de los productos y servicios ofrecidos a las medianas empresas y a las actividades de Itaú BBA, responsable por las operaciones comerciales con grandes empresas y por la actuación como Banco de Inversiones. La reclasificación de grupos económicos entre los segmentos Banco Comercial Minorista y Banco Mayorista, mencionada anteriormente, provocó la migración de parte de los clientes para el Banco Comercial y se reflejó en un menor resultado en el Banco Mayorista, ascendiendo a R$ 1.056 millones, con disminución de 14,6% comparado con el trimestre anterior. El retorno sobre el capital asignado alcanzó 18,6% al año y el índice de eficiencia ajustado al riesgo fue de 51,9%. Para efecto de comparabilidad entre los trimestres, teniendo en cuenta la reclasificación de los grupos económicos también en el cuarto trimestre de 2013, en el primer trimestre de 2014 (i) el margen financiero que totalizó R$ 2.456 millones presenta un crecimiento de 1,6% en el primer trimestre de 2014, (ii) los ingresos por servicios prestados y por servicios de tarifas presentan una reducción de 4,7%, principalmente debido al fuerte volumen de ingresos de investment banking observado en el cuarto trimestre de 2013, (iii) las pérdidas con créditos y siniestros que totalizaron R$ 478 millones presentan crecimiento de 29,1% y (iv) los gastos operativos presentan crecimiento de 2,8% ascendiendo a R$ 1.384 millones en el período actual. De esa forma, la disminución en el resultado neto del Banco Mayorista sería de 5,9% con relación al trimestre anterior y el retorno sobre el capital asignado alcanzaría 20,1%. Cartera de Crédito - Banca Mayorista El saldo de la cartera de crédito alcanzó R$169.089 millones al 31 de marzo de 2014, con disminución de 6,5% comparado con el saldo al 31 de diciembre de 2013, debido a la migración de grupos económicos para el Banco Comercial Minorista. Teniendo en cuenta el efecto de la migración también en el cuarto trimestre de 2013, la cartera de crédito habría crecido 0,8% en el trimestre. Al final del primer trimestre de 2014, el índice de cobertura sobre la insolvencia de más de 90 días alcanzó 195%, siendo el mayor nivel desde junio de 2012. Considerando la provisión complementaria, el índice de cobertura alcanzó 256% en marzo de 2014, 18 puntos porcentuales superior al de diciembre de 2013. Medianas Empresas A partir de 2013, el subsegmento de medianas empresas pasó a formar parte del segmento mayorista de Itaú Unibanco. A través de esa estructura, pretendemos tener una estructura más especializada de atención, con mayor agilidad y mejor oferta de productos, con el objetivo de aproximarnos más a nuestros clientes y aumentar nuestra penetración en el segmento. Grandes Empresas Nuestros clientes representan cerca de 3.250 grandes grupos empresariales en Brasil, Argentina, Chile, Colombia y Perú. También atendemos a más de 250 instituciones financieras y 770 inversores institucionales. Ofrecemos una amplia cartera de productos y servicios bancarios, que van desde el cash management hasta las operaciones estructuradas y las transacciones en el Mercado de Capitales. La cartera de crédito con avales y fianzas se mantuvo estable con relación al cuarto trimestre de 2013. Mantuvimos nuestro excelente nivel de calidad de la cartera de crédito, con un 94,0% de los créditos clasificados en las categorías de riesgo AA, A y B, según criterios de la Resolución nº 2.682 del Consejo Monetario Nacional. Resaltamos nuestra participación en operaciones con derivados, en donde mantuvimos una posición de destaque en la CETIP. El enfoque se concentró en operaciones de protección sobre las exposiciones de monedas extranjeras, tasas de interés y commodities efectuadas por nuestros clientes. Banco de Inversiones En la actividad de Banco de Inversiones, destacamos: Renta Fija: en el período de enero a marzo de 2014, participamos en operaciones de debentures, pagarés y securitizaciones que totalizaron R$ 4,5 mil millones. En el ranking ANBIMA de distribución de renta fija, de enero a marzo de 2014, alcanzamos la 1ª posición en volumen con 31,2% de participación de mercado. En emisiones internacionales de renta fija, actuamos como joint bookrunners de ofertas con volumen total de US$ 2,1 mil millones, alcanzando el tercer lugar por cantidad de transacciones en el ranking de Emisiones de Empresas Brasileras de marzo de 2014 de BondRadar. Fusiones y Adquisiciones: prestamos asesoría financiera a 16 transacciones hasta marzo de 2014, obteniendo la primera colocación en el ranking Thomson por cantidad de operaciones y acumulando un total de US$ 7,2 mil millones. Premios y reconocimientos Itaú BBA Global Finance: premio de mejor banco de inversiones en Brasil y Latinoamérica, además del título de mejor banco de Equity de la región en el año 2013. LatinFinance Magazine: la mayor y más amplia operación de préstamo sindicado efectuada por una institución financiera de Latinoamérica que nos rindió el reconocimiento de Syndicated Loan of the Year. La operación de US$ 1,5 mil millones contó con 3 bancos estructuradores y 35 bancos participantes de 14 países. Destaques en Project Finance: - PFI Awards: Latin America Oil & Gas Deal of the Year 2013 y Latin America Power Deal of the Year 2013 ; - Project Finance Magazine: Latin America Offshore Drilling Deal of the Year 2013 y Latin America Airport Deal of the Year 2013. 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Productos y Servicios Los resultados de cada producto y servicio están clasificados en los segmentos de acuerdo con las características de las operaciones. Por lo tanto, algunos de los productos y servicios listados a continuación pueden estar asignados en más de un segmento. Crédito Consignado El crédito consignado es un préstamo con cuotas fijas que son descontadas directamente del salario del cliente y transferidas al banco directamente por la fuente pagadora del salario, sin transitar por la cuenta del deudor. Estamos presentes en ese mercado a través de abordajes distintos de distribución: directamente por nuestra red de distribución propia (sucursales, PABs y canales electrónicos) y a través de Banco Itaú BMG Consignado S.A., una institución financiera, controlada por Itaú Unibanco, que tiene como objetivo la oferta, distribución y comercialización de créditos consignados. Esta operación, iniciada en diciembre de 2012, permite la expansión de nuestros negocios en ese segmento con una asociación cuya actuación será pautada por nuestros valores y principios de transparencia, además de las políticas y buenas prácticas de gestión. Esta operación tiene como objetivo diversificar nuestra cartera de crédito, complementando la estrategia de crédito consignado y generando un mejor perfil de riesgo. Evolución de la Cartera de Incumplimiento Al final de marzo de 2014, el total de la cartera de crédito consignado alcanzó R$ 24.652 millones, con un crecimiento de 51,6% (R$ 8.390 millones) en un periodo de doce meses, principalmente por las carteras de jubilados y pensionistas del INSS y de funcionarios del sector público, con crecimientos de 156% y 122% respectivamente, con relación a marzo de 2013. El saldo de la cartera originada de la Red de Sucursales alcanzó R$ 12.019 millones al final del primer trimestre de 2014, creciendo 4,7% con relación a diciembre de 2013. Evolución de la Cartera de Crédito Consignado R$ millones 100 11.677 12.547 16% 20% 103 88 13.551 25% 16.261 35% 102 98 18.442 77 + 51,6% Nuestra estrategia de mayor crecimiento en el segmento de Beneficiarios del INSS, en conjunto con las políticas de crédito adoptadas, permitieron que la evolución de la cartera fuese acompañada por la mejora de la insolvencia. 59 53 52 Itaú Unibanco Nota: informaciones comparables a las del Sistema Financiero nacional divulgadas por el Bacen. 41% Índice de NPL 90 días (Base 100) Consignado total 20.579 46% 22.578 49% 24.652 84% 80% 75% 65% 59% 54% 51% 49% 51% jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Cartera originada de la Red de Sucursales Otros 42 El crecimiento del crédito consignado proporcionó una mayor participación del consignado en el crédito personal, pasando de 37,2% en marzo de 2013 para 46,6% en el período actual. Evolución de la Participación del Consignado en el Crédito Personal mar/14 dic/13 mar/13 22.740 31% 24.030 31% 37,2% 46,6% 45,3% Crédito Consignado Crédito Inmobiliario 25.837 30% 27.295 30% 29.530 29% 31.984 30% 34.151 69% 69% 70% 70% 71% 70% 71% 35.319 29% 29% 71% jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Persona Física 54,7% 62,8% 53,4% Otros - Crédito Personal Nuestra cartera de crédito inmobiliario mantuvo el ritmo de crecimiento y alcanzó R$ 35.319 millones al final de marzo de 2014. En los últimos doce meses, el saldo creció 29,4% y en el trimestre el crecimiento fue de 3,4%. La cartera de persona física, que totalizó R$ 25.236 millones al final de este trimestre, presentó un aumento de 4,2% con relación al trimestre anterior y 31,7% comparado con marzo de 2013. La cartera de persona jurídica terminó el mes de marzo con R$ 10.083 millones, aumentando 24,0% en un periodo de doce meses. Evolución de la Cartera de Crédito Inmobiliario R$ millones Persona Jurídica + 29,4% En el primer trimestre de 2014, el volumen de contrataciones de financiamientos inmobiliarios para prestatarios fue de R$ 2.270 millones y en el segmento volcado a los empresarios fue de R$ 904 millones, totalizando R$ 3.174 millones, mostrando un crecimiento de 25,1% en el volumen de contrataciones comparado con el primer trimestre de 2013. Volumen de Contrataciones R$ millones 1T14 4T13 1T13 1T14-1T14-4T13 1T13 Prestatarios 2.270 2.805 2.012-19,1% 12,8% Empresarios 904 1.805 524-49,9% 72,5% Total 3.174 4.609 2.536-31,1% 25,1% Las transacciones con garantía que utiliza el instituto de enajenación fiduciaria representan cerca de 98% de nuestro saldo persona física. Desde 2007, operamos con esa modalidad de garantía en la totalidad de nuestros contratos. En los últimos doce meses, 100% de las nuevas contrataciones utilizaron el Sistema de Amortizaciones Constantes (SAC), en que las prestaciones decrecientes a lo largo del tiempo promueven la amortización más rápida del contrato, reduciendo el loan-tovalue (índice que mide la relación entre el valor del financiamiento y el valor del inmueble) en ritmo más acelerado que en otros sistemas de amortización. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 50

Productos y Servicios El loan-to-value (LTV) de la cartera alcanzó 40,4% al final de marzo, presentando una mejora de 0,8 punto porcentual con relación a marzo de 2013. El LTV de las zafras originadas (promedio trimestral) alcanzó 59,0% en el período actual, presentando una reducción de 0,8 punto porcentual con relación al primer trimestre de 2013. Loan to-value Zafra y Cartera 59,8% 59,6% 59,0% 41,2% 39,5% 40,4% Cartera y nuevas concesiones El saldo de la cartera de vehículos para persona física alcanzó R$ 37.086 millones al final del primer trimestre del año. Las nuevas concesiones para persona física ascendieron a R$ 3.190 millones en el primer trimestre de 2014, una reducción de 9,8% con relación al mismo período del año anterior. Las nuevas concesiones para persona jurídica alcanzaron R$ 1.172 millón en el primer trimestre de 2014, con crecimiento de 5,0% con relación al mismo período del año anterior y de 17,2% comparado con el cuarto trimestre de 2013. Loan to-value (%) Cartera 76% 76% 76% 75% mar/13 dic/13 mar/14 Zafra (promedio trimestral) Cartera La insolvencia de más de 90 días medida después de seis meses de la concesión permaneció abajo del promedio del mercado durante el año 2012 (período para el cual el Banco Central divulgó los índices de mercado). En el período actual, la insolvencia de más de 90 días de las zafras originadas en septiembre de 2013 alcanzó 0,10%, con disminución de 0,12 punto porcentual comparada con septiembre de 2012. NPL over 90 (%) seis meses después de la concesión 0,58 0,52 0,29 0,28 47 45 0,85 0,59 42 0,93 0,78 0,22 0,19 0,05 0,14 0,20 0,17 Itaú Unibanco 0,73 concesión Fuente: Banco Central de Brasil Informe de Estabilidad financiera. Financiamiento de Vehículos 0,32 Mercado 0,07 0,11 0,10 Permanecemos en el liderazgo en las concesiones de financiamiento de vehículos 0km en el primer trimestre de 2014. Con relación a la cartera, mantuvimos el apetito por crédito más conservador, con tasas de aprobación adecuadas, reducción en los plazos medios de contrato y aumento del porcentual de entrada. Plazo Medio y Porcentual de Entrada de los Planes (Itaú Unibanco) 39 39 38 40 40 39 5.863 240 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 Consorcio El consorcio es un sistema de auto financiamiento para la compra a plazo y programada de inmuebles y vehículos que complementa nuestra cartera de productos minoristas. Por ser una prestación de servicios, la administración de consorcio no genera riesgo de incumplimiento ni asignación de capital de crédito para la institución En el primer trimestre de 2014, el saldo de cuotas a cobrar alcanzó R$ 10,2 mil millones, con aumento de 3,3$ con relación al trimestre anterior y de 51,2% comparado con marzo de 2013. En el período, alcanzamos aproximadamente 384 mil contratos activos, con aumentos de 3,4% y 32,0% con relación a diciembre pasado y a marzo de 2013, respectivamente. R$ millones 6.411 6.490 6.732 265 275 291 7.737 317 9.077 351 9.849 372 10.177 384 28 29 31 38 38 39 39 39 40 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 1S11 2S11 1S12 2S12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Contratos Ativos (milhares) Saldo de Parcelas a Receber % Entrada Plazo medio (meses) (*) A partir de este trimestre, incluimos las operaciones contratadas en la Red de Sucursales. El histórico fue reprocesado. En el cuarto trimestre de 2013, el plazo medio de nuestras operaciones con persona física es de 40 meses y el porcentual medio de entrada es de 39%. Si consideramos solamente las operaciones contratadas en concesionarias y reventas, el plazo medio es de 42 meses y el porcentual medio de entrada es de 39% en el último trimestre del año. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 51

Productos y Servicios Tarjetas A través de operaciones propias y asociaciones, ofrecemos una amplia cartera de tarjetas de crédito y de débito para cerca de 62,1 millones de titulares y no titulares de cuentas corrientes (en cantidad de cuentas), por un valor negociado de R$ 71,4 mil millones en el primer trimestre de 2014, con aumento de 23.6% con relación al mismo período de 2013 Tarjetas de Crédito Itaú Unibanco es líder en el segmento de tarjetas de crédito en Brasil a través de Itaucard, Hiper, asociaciones y acuerdos comerciales con empresas líderes en segmentos de telecomunicaciones, automotriz, minorista y aéreo que actúan en el mercado brasilero, totalizando 36,3 millones de cuentas de titulares y no titulares de cuentas corrientes. Continuamos enfocándonos en negocios de mayor escala, de acuerdo con el objetivo de aumentar la eficiencia del grupo y mantuvimos la política de concesión más conservadora para mantener la calidad de crédito de nuestra cartera de tarjetas. En el primer trimestre de 2014, el valor negociado con tarjetas de crédito fue de R$ 54.527 millones, un aumento de 24,5% con relación al mismo período del año anterior. 34,7 33,9 33,3 32,8 32,3 32,2 32,5 42.743 43.417 49.363 43.810 46.681 47.329 36,3 54.745 54.527 Transacciones con Tarjetas de Crédito En el primer trimestre de 2014, el valor negociado de tarjetas de crédito fue de R$ 52,4 mil millones. Ese valor representa 64,2% del total de los negocios generados por la acreditación, con crecimiento de 10,6% comparado con el mismo período del año anterior. 43.575 45.147 20.916 23.337 52.976 29.060 47.406 50.120 26.545 26.257 52.625 27.994 58.612 32.955 52.434 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Valor Negociado - Tarjetas de Crédito (R$ millones) Nota: El valor negociado considera 100% de REDE. Transacciones con Tarjetas de Débito El valor negociado capturado en las transacciones con tarjetas de débito fue de R$ 29,3 mil millones y representó 35,8% del valor total negociado en el primer trimestre de 2014, con una reducción de 11,1% con relación al cuarto trimestre de 2013 y un crecimiento de 10,3% con relación al mismo período del año anterior. 29.287 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Valor Negociado (R$ millones) Cuentas de Tarjetas - no tiene en cuenta las tarjetas adicionales (millones) Tarjetas de Débito En el segmento de tarjetas de débito, que incluye solamente clientes titulares de cuentas corrientes, contamos con una base de 25,8 millones de cuentas. El valor negociado fue de R$ 16.888 millones en el primer trimestre de 2014, con crecimiento de 20,9% con relación al mismo período del año anterior. 24,2 24,3 24,5 12.130 12.916 15.683 25,5 25,7 25,8 25,7 25,8 13.967 14.306 15.416 18.927 16.888 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Valor Negociado (R$ millones) Acreditación y Procesamiento Cuentas de Tarjetas - no tiene en cuenta las tarjetas adicionales (millones) Nuestro negocio de acreditación y procesamiento comprende el proceso de captura de transacciones por intermedio de la afiliación, gestión y relación con los establecimientos comerciales a través de la empresa REDE. En el primer trimestre de 2014, el valor negociado totalizó R$ 81,7 mil millones, 10,8% inferior al volumen del cuarto trimestre de 2013 y 10,5% superior al volumen registrado en el primer trimestre del año anterior. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 1.270 1.332 Valor Negociado - Tarjetas de Débito (R$ millones) Nota: El valor negociado consideran 100% de REDE. Base de Equipamientos (*) Al final del primer trimestre de 2014, nuestra base de equipamientos instalados y activos alcanzó 1.616 mil unidades, con crecimiento de 3,8% con relación al trimestre anterior y de 8,8% comparado con el primer trimestre de 2013. A partir del segundo trimestre de 2013, el número de equipamientos es exclusivo de REDE, como resultado de la finalización del proceso de unificación de los equipos de POS de Hipercard y de REDE. 1.429 1.485 1.384 1.451 1.557 1.616 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 (*) 100% de la base de equipamientos de REDE está apta para capturar las transacciones de las tarjetas de filiación Hipercard. Miles Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 52

Productos y Servicios Wealth Management & Services (WMS) Gestión de Activos (Asset Management) * En marzo de 2014, alcanzamos R$ 375,8 mil millones* en recursos bajo gestión, representando 15% del mercado. En el periodo de doce meses, tuvimos un crecimiento total de 7,3%, principalmente por los fondos multimercados y referenciados DI. Además de esa fuerte presencia local, tenemos presencia internacional con profesionales estratégicamente asignados, buscando oportunidades y soluciones de inversión adecuadas a clientes globales * Fuente: Ranking de Gestión ANBIMA marzo/2014 Considera las empresas Itaú Unibanco e Intrag. Administración de Activos Administramos Fondos de Privatización, Renta Fija, Acciones, Acciones Cartera Libre, Clubes de Inversión y Carteras de Clientes y del Grupo, en Brasil y en el exterior. 485 117 520 152 562 159 582 164 R$ mil millones 608 622 628 627 163 164 169 173 interés que impactaron directamente nuestras existencias, además del cierre y transferencia de FIDCs. Custodia Internacional: ofrecemos los servicios de Custodia y Representación para Inversores no Residentes, Custodia de Programas de ADR y también actuamos como Depositario de Programas de BDR. Cerramos el mes de marzo con R$ 160,8 mil millones bajo custodia, lo que representa una disminución de 15% con relación al mismo período de 2013, debido a la desvalorización en los mercados de Bolsa, con impactos en el valor de los programas de ADR. Soluciones para Corporaciones: ofrecemos diversas soluciones para el Mercado de Capitales, como control de programas de Stock Options, Registro de Acciones, Debentures, Liquidación y Custodia de pagarés y CCBs. También actuamos como Agente de Garantías en operaciones de Project Finance, Escrow Accounts, contratos de Préstamo y Financiamiento. El banco es líder en el Registro de Acciones, presentando servicios a 233 empresas con acciones negociadas en BM&FBovespa, representando 63,0% del total y lidera el Registro de Debentures emitidas hasta marzo de 2014, con 401 emisiones. Fuente: Planeamiento Estratégico de Securities Services Itaú Unibanco, ANBIMA y Bovespa - marzo/2014. Private Bank 368 368 403 418 446 458 459 454 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/14 mar/14 Carteras administradas Fondos de Inversiones El saldo de los activos bajo administración cerró el primer trimestre de 2014 en R$ 626,7 mil millones, presentando una disminución de 0,3% sobre el trimestre anterior, y un crecimiento de 7,7% con relación al primer trimestre de 2013. De acuerdo con los datos de ANBIMA, en marzo de 2014, ocupábamos el segundo lugar en el ranking global de administración de fondos y carteras administradas*, con una participación de mercado de 19,9%. * Considera las empresas Itaú Unibanco e Intrag. Securities Services Banco Itaú Unibanco es líder en la gestión de patrimonio de Latinoamérica, siendo reconocido por séptima vez consecutiva como Best Private Banking Services in Brazil por la encuesta de Euromoney en febrero de 2014. Nuestro equipo dedicado de 635 profesionales presta una amplia gama de servicios financieros para más de diez mil familias con el mayor patrimonio en Latinoamérica. Servimos a nuestros clientes a través de ocho oficinas en Brasil y de oficinas en Chile, Uruguay, Paraguay, Miami, Nueva York, Suiza, Islas Caimán y Bahamas. Más de 110 private bankers cuentan con el apoyo de consultores de inversión y especialistas de productos para comprender y atender las necesidades de nuestros clientes. El área de Securities Services posee cuatro líneas de negocios y tiene como clientes Empresas de Capital Abierto y Cerrado, Fondos de Pensión, Asset Management e Inversores Internacionales, totalizando 2.181 clientes distribuidos en 21 países. Cerramos el mes de marzo de 2014 con 22,7% del mercado de custodia, con R$ 894,7 mil millones de activos, lo que representa una disminución de 5% con relación al mismo período de 2013. Nuestras líneas de negocio son: Custodia Local y Administración Fiduciaria: ofrecemos las soluciones de Custodia y Contraloría para Carteras, Fondos de Inversiones, Préstamos, de Pensión y servicios de Administración de Fondos de Inversiones, encuadramiento y contratación de prestadores de servicios. Cerramos el mes de marzo con R$ 733,9 mil millones custodiados, lo que representa una disminución de 2% con relación al mismo período de 2013. Esa disminución ocurrió debido a la caída de Ibovespa y al aumento de la tasa de Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 53

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Operaciones bancarias & seguros 1 er trimestre de 2014 Análisis Gerencial de Operación Itaú Unibanco Holding S.A.

Operaciones Bancarias & Seguros A continuación presentamos, los estados contables e de índices financieros relevantes sobre el desempeño de nuestras operaciones bancarias y de seguros, que incluyen las operaciones de seguros, pensión y capitalización, en base a informaciones gerenciales generadas por los modelos internos, con el objetivo de reflejar con mayor detalle el desempeño de esas operaciones. Se consideró el desempeño proporcional de 30% referente a nuestra participación en la empresa Porto Seguro. A partir del primer trimestre de 2014, pasamos a considerar para las operaciones de seguros, pensión y capitalización, el capital mínimo regulatorio requerido con 25% de margen de seguridad, compuesto por los componentes de riesgo de suscripción, crédito y operativo. El histórico fue reclasificado para permitir la comparación entre los mismos. Destaques A continuación presentamos los principales índices de nuestras operaciones bancarias y de seguros. En este análisis, eliminamos el efecto del resultado del exceso de capital en nuestras operaciones, el cual es calculado para diferenciar nuestro capital total del capital de esos dos negocios. El capital de nuestras operaciones bancarias proviene de nuestra exposición ponderada al riesgo (RWA), excluyendo las inversiones de las empresas aseguradoras y considerando el índice de capital de 13,75% (11% de Basilea con un 25% de margen de seguridad). R$ millones (excepto cuando se indica) 1T14 4T13 1T13 Estado de Resultados del Período Beneficio Neto Recurrente (*) 4.529 4.680 3.512 Operaciones Bancarias 3.775 3.952 2.882 Exceso de Capital 146 169 113 Operaciones de Seguros 608 560 517 Seguros 363 368 300 Pensión 182 151 172 Capitalización 63 40 45 Ingresos (*) 21.520 21.704 19.565 Producto Bancario (1) 18.194 18.362 16.454 Ingresos de Seguros (2) 3.072 3.046 2.913 Índices de Desempeño ( % ) ROE Recurrente - Anualizado (3) 22,6% 23,9% 19,1% Operaciones Bancarias 22,6% 25,1% 20,7% Operaciones de Seguros 58,9% 56,3% 54,8% Índice de Eficiencia (IE) (4) 47,7% 48,7% 48,0% Operaciones Bancarias 50,3% 51,4% 50,7% Operaciones de Seguros 35,3% 35,6% 34,6% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) (5) 66,4% 65,3% 72,8% Operaciones Bancarias 68,8% 67,5% 75,6% Operaciones de Seguros 67,9% 66,9% 68,7% Combined Ratio de Operaciones de Seguros (6) 72,0% 71,5% 78,0% Saldo de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa/ Cartera de Crédito - Operaciones Bancarias 6,1% 6,4% 7,3% Índice de Siniestralidad - Operaciones de Seguros (7) 31,2% 30,0% 37,1% Estado de Situación Patrimonial 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 Activos Totales (8) 1.107.376 1.105.721 1.028.707 Operaciones Bancarias (8) 989.742 988.576 914.859 Exceso de Capital (8) 9.620 11.599 14.983 Operaciones de Seguros (8) 108.013 105.546 98.865 Operaciones de Crédito 408.291 412.235 371.348 Provisiones Técnicas (8) 104.595 102.060 96.624 Seguros (8) 10.201 10.275 9.211 Pensión (8) 91.328 88.748 84.483 Capitalización (8) 3.066 3.036 2.930 Datos Quantitativos Colaboradores del Plan de Pensión Tradicional y de PGBL (miles) 1.656 1.545 1.378 Colaboradores del Plan de Pensión de VGBL (miles) 1.887 1.786 1.688 Títulos de Capitalización (miles) 15.331 14.465 13.523 (*) El Consolidado no representa la suma de las operaciones bancarias y de seguros, ya que también incluye el resultado del exceso de capital. (1) Producto Bancario es la suma del Margen Financiero Gerencial, de los Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias, y del Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización antes de los Gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización. (2) Los ingresos de Seguros están compuestos por el Margen Financiero Gerencial, Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias, Primas Ganadas, Contribuciones de Pensión e Ingresos de Capitalización; (3) El cálculo del retorno se efectuó dividiendo el Beneficio Neto por el Patrimonio Neto Promedio. El cociente de esta división fue multiplicado por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. Las bases de cálculo de los retornos fueron ajustadas por los valores de los dividendos propuestos después de las fechas de cierre de los balances que aún no fueron aprobados en asambleas generales ordinarias o en reuniones del consejo de administración. No considera nuestra participación del 30% en Porto Seguro. (4) El cálculo del Índice de Eficiencia se efectuó dividiendo los Gastos Administrativos y Tributarios (+) Gastos de Comercialización de Seguros por el Producto Bancario (-) Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros. No considera nuestra participación del 30% en Porto Seguro (5) El cálculo del Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo se efectuó dividiendo los Gastos Administrativos y Tributarios (+) Gastos de Comercialización de Seguros (+) Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (+) Gastos con Siniestros de Seguros, por el Producto Bancario (-) Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros. No considera nuestra participación del 30% en Porto Seguro (6) El cálculo del Combined Ratio de Operaciones de Seguros es la suma de los índices: Siniestros Retenidos/Primas Ganadas, Gastos de Comercialización/Primas Ganadas, Gastos Administrativos (+) Otros Ingresos y Gastos Operativos/Primas Ganadas. El Índice no considera la operación de salud y nuestra participación del 30% en Porto Seguro. (7) El cálculo del índice de Siniestralidad se efectuó dividiendo los Siniestros Retenidos por las Primas Ganadas. El cálculo no considera nuestra participación del 30% en Porto Seguro. (8) No considera nuestra participación del 30% en Porto. Seguro. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 56

Operaciones Bancarias & Seguros Los siguientes estados contables Pro Forma fueron elaborados utilizando informaciones internas de nuestro modelo gerencial y tienen como objetivo presentar el desempeño de nuestras operaciones bancarias y de seguros(1). Modelo de Costos de Venta La práctica de Itaú Unibanco, es atribuir los costos referentes a la venta de todos nuestros productos y servicios al canal correspondiente en base a la efectiva utilización de dicho costo (asignación total de costos). De esa manera, nuestro estado de resultados de seguros refleja los costos referentes a la venta de Estado de Resultado Perspectiva del Producto Bancario Evolución del Beneficio Neto e Índice de Participación Operaciones Bancarias El beneficio neto recurrente de las operaciones bancarias (productos y servicios bancarios) fue de R$ 3.775 millones en el primer trimestre de 2014, una reducción de 4,5% con relación al trimestre anterior debido a la reducción del producto bancario en función del menor margen financiero gerencial, compensada parcialmente por el aumento de los ingresos por prestación de servicios. El resultado de crédito de liquidación dudosa presentó un aumento de 13,3% con relación al trimestre anterior. El índice de participación de las operaciones bancarias en el resultado total, eliminando el efecto del exceso de capital, alcanzó 86,1% en el trimestre, con reducción de 1,5 punto porcentual comparado con el cuarto trimestre de 2013. R$ millones productos de seguros, pensión y capitalización en nuestra red de agencias y demás canales de distribución electrónicos o físicos. Esta práctica tiene efecto tanto del punto de vista contable como del punto de vista gerencial. R$ millones 1T14 4T13 Consolidado Operaciones Operaciones Consolidado Operaciones Operaciones Bancarias de Seguros Bancarias de Seguros Producto Bancario 21.520 18.194 3.072 21.704 18.362 3.046 Margen Financiero Gerencial (2) 12.392 12.137-12.621 12.326 - Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Banca 6.057 6.057-6.036 6.036 - Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalizació 3.125-3.125 3.072-3.072 Otros Componentes Producto Bancario (53) - (53) (26) - (26) Gastos con Créditos y Siniestros (4.134) (3.164) (970) (3.712) (2.792) (920) Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (3.164) (3.164) - (2.792) (2.792) - Gastos con Siniestros (970) - (970) (920) - (920) Margen Operativo 17.387 15.030 2.102 17.992 15.570 2.126 Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (10.847) (9.685) (1.150) (11.107) (9.939) (1.155) Gastos Administrativos y Tributarios (9.228) (8.614) (614) (9.528) (8.908) (620) Gastos por Ventas de Seguros (433) - (433) (427) - (427) Otros Resultados (1.186) (1.071) (103) (1.153) (1.031) (107) Resultado antes de Tributación y Participaciones 6.540 5.345 952 6.885 5.631 972 Impuesto a la Renta, Contribución Social y Participaciones (2.011) (1.570) (344) (2.204) (1.680) (412) Beneficio Neto Recurrente 4.529 3.775 608 4.680 3.952 560 ROE Recurrente - Anualizado 22,6% 22,6% 58,9% 23,9% 25,1% 56,3% Índice de Eficiencia (IE) 47,5% 50,3% 35,3% 48,4% 51,4% 35,6% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) 67,8% 68,8% 67,9% 66,5% 67,5% 66,9% Nota: El Consolidado no representa la suma de las partes, ya que también incluye el resultado del exceso de capital. El Retorno Recurrente sobre el Patrimonio Neto Promedio anualizado del exceso de capital alcanzó 6,3% en el primer trimestre de 2014. El capital de nuestras operaciones bancarias proviene de nuestra exposición ponderada al riesgo (RWA), excluyendo las inversiones provenientes de empresas aseguradoras y considerando el índice de capital de 13,75% (11% de Basilea con 25% de margen de seguridad). (1) Las Operaciones de Seguros, en este capítulo, incluyen las operaciones de seguros, pensión y capitalización. (2) En la consolidación de Itaú Unibanco, los ingresos por prestación de servicios y el margen financiero gerencial fueron clasificados en la línea de resultado de seguros, pensión y capitalización. 84,8 83,8 84,9 87,6 86,1 Operaciones de Seguros El beneficio neto recurrente de las operaciones de seguros (1) alcanzó R$ 608 millones en el primer trimestre de 2014, un aumento de 8,7% con relación al trimestre anterior, influenciado por el crecimiento del resultado de seguros, pensión y capitalización antes de los gastos con siniestros y comercialización. El índice de seguridad(2), que presenta la participación del beneficio neto recurrente de Seguros, Pensión y Capitalización con relación al beneficio neto recurrente de Itaú Unibanco, eliminando el efecto del resultado del exceso de capital, fue de 13,9%, un aumento de 1,5 punto porcentual con relación al trimestre anterior. La relación entre el producto bancario de las operaciones de seguros y el producto total alcanzó 14,3%, un crecimiento de 0,3 punto porcentual con relación al trimestre anterior. R$ millones 2.882 2.915 3.271 3.952 3.775 16,2 15,2 15,1 14,0 14,3 14,9 14,9 14,7 13,9 12,4 563 584 608 560 517 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Beneficio Neto de Operaciones Bancarias Participaciones de Operaciones Bancarias(%) Beneficio Neto de Operaciones de Seguros Producto Bancario de Operaciones de Seg. / Producto Bancario Total (%) Índice de Seguridade (%) (1)El resultado de Seguros, en este capítulo, incluye los resultados de las operaciones de seguros, pensión y capitalización. (2) Índice de Seguridad (%) = Beneficio Neto Recurrente de Seguros, Vida y Pensión y Capitalización / Beneficio Neto Recurrente de Itaú Unibanco, sin exceso de capital. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 57

Operaciones Bancarias & Seguros Índice de Eficiencia, Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo y ROE O índice de eficiencia de operaciones bancarias alcanzó 50,3% en el primer trimestre de 2014, una reducción de 1,1 punto porcentual con relación al trimestre anterior influenciada, principalmente, por la disminución de 3,3% de los gastos administrativos y tributarios. El índice de eficiencia ajustado al riesgo del período ascendió a 68,8%, con aumento de 1,3 punto porcentual con relación al trimestre anterior. Este aumento se debe principalmente a la reducción de los ingresos de recuperación de créditos dados de baja como pérdida, afectados por la característica estacional del período. El retorno recurrente anualizado de las operaciones bancarias alcanzó 22,6% en el período, presentando una reducción de 2,5 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. El índice de eficiencia de operaciones de seguros alcanzó 35,3% en el primer trimestre de 2014, presentando una reducción de 0,3 punto porcentual con relación al trimestre anterior. Esa variación se debe al crecimiento del resultado de seguros, pensión y capitalización antes de los gastos con siniestros y comercialización y a la disminución de los gastos administrativos y tributarios. El índice de eficiencia ajustado al riesgo del primer trimestre de 2014, ascendió a 67,9% en el período, con aumento de 1,0 punto porcentual con relación al trimestre anterior, y el índice de siniestralidad alcanzó 31,2%, verificando un aumento de 1,2 punto porcentual con relación al trimestre anterior. El retorno recurrente anualizado de operaciones de seguros alcanzó 58,9% en el período, presentando un aumento de 2,6 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. % % 20,7 20,4 22,0 25,1 22,6 54,8 59,6 60,6 56,3 58,9 37,1 33,1 32,5 30,0 31,2 75,6 75,4 71,3 67,5 68,8 68,7 66,4 65,4 66,9 67,9 50,7 52,2 51,3 51,4 50,3 34,6 34,0 33,0 35,6 35,3 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Índice de Eficiencia Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo ROE de las Operaciones Bancarias 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Índice de Eficiencia Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo ROE de las Operaciones de Seguros Índice de Sinistralidad (%) Estado de Situación Patrimonial Consolidado (1) Nota: el índice de siniestralidad no considera la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de 30% en Porto Seguro. 31/mar/14 Operaciones Bancarias Operaciones de Seguros Consolidado (1) 31/dic/13 Operaciones Bancarias (1) El Consolidado no representa la suma de las operaciones bancarias y de seguros, debido a que el exceso de capital está alocado solamente en el consolidado. (2) Incluye Resultados de Ejercicios Futuros. R$ millones Operaciones de Seguros Activo Circulante y Realizable a Largo Plazo 1.095.998 972.111 114.268 1.094.383 970.985 111.799 Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos 269.380 154.581 105.179 300.014 186.144 102.271 Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Crédito 408.291 408.291-412.235 412.235 - (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (25.042) (25.042) - (26.371) (26.371) - Otros Activos 443.369 434.281 9.089 408.506 398.977 9.528 Permanente 15.821 17.632-16.006 17.591 - Total del Activo 1.111.819 989.742 114.268 1.110.390 988.576 111.799 Pasivo Circulante y Exigible a Largo Plazo 1.027.727 917.690 110.037 1.027.462 919.688 107.774 Captaciones en el Mercado Abierto 288.616 288.616-292.179 292.179 - Obligaciones por Préstamos y Trasferencias 76.927 76.927-76.653 76.653 - Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Pensión 107.411-107.411 104.682-104.682 Otras Obligaciones (1) 554.772 552.147 2.625 553.948 550.855 3.093 Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 1.919 1.919-1.903 1.903 - Patrimonio Neto 82.173 70.133 4.231 81.024 66.985 4.025 Total del Pasivo 1.111.819 989.742 114.268 1.110.390 988.576 111.799 Al 31 de marzo de 2014, los activos totales de las operaciones bancarias, que incluyen principalmente títulos de valores mobiliarios, instrumentos financieros derivativos y operaciones de crédito, arrendamiento y otros créditos, alcanzaron R$ 989.742 millones, permaneciendo prácticamente estables con relación al trimestre anterior. El patrimonio neto de las operaciones bancarias alcanzó R$ 70.133 millones en el período, presentando un crecimiento de R$ 3.148 millones. Los pasivos se mantuvieron estables con relación al trimestre anterior. Los activos totales de las operaciones de seguros alcanzaron R$ 114.268 millones al 31 de marzo de 2014, con crecimiento de 2,2% con relación al período anterior, en función, principalmente, del aumento de 2,6% de las inversiones vinculadas a provisiones técnicas de previsión que totalizaron R$ 107.411 millones en el período. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 58

Seguros, Pensión & Capitalización Los estados contables Pro Forma a continuación, fueron preparados utilizando informaciones internas del modelo gerencial de Itaú Unibanco con el objetivo de identificar la performance de los negocios vinculados al área. Los números presentados en este capítulo incluyen nuestra participación de 30% en Porto Seguro. Estado de Resultados Recurrente Pro Forma del Segmento de Seguros, Pensión y Capitalización R$ millones Variación 1T14 4T13 1T14-4T13 Primas Ganadas 2.294 2.255 39 1,7% Resultado de Pen. y Capitalización 179 135 44 32,2% Siniestros Retenidos (970) (920) (50) 5,4% Gastos de Comercialización (433) (427) (6) 1,4% Otros Ingresos/(Gastos) Operacionales con Seguros (43) (31) (12) 37,7% Margen de Underwriting 849 877 (29) -3,3% Resultado de Operaciones con Seg., Pen. e Cap. 1.028 1.013 15 1,5% Margen Financiero Gerencial 243 291 (48) -16,5% Ingresos de Servicios 409 391 18 4,6% Gastos Administrativos y Tributarios (614) (620) 6-1,0% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otros (103) (107) 4-3,9% Outros Ingresos/ (Gastos) Operacionales (10) 5 (15) - Resultado antes de IR y CS 952 972 (20) -2,0% Impuesto a la Renta/ Contribuición Social (344) (412) 68-16,6% Beneficio Neto Recurrente 608 560 49 8,7% (RAROC) Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 58,9% 56,3% 2,6 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 35,3% 35,6% -0,3 p.p. Nota.: El ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos y Otros Gastos Operativos. La rentabilidad de la operación de bancassurance y la generación de resultados sin implicación de riesgo de crédito hacen este servicio estratégico y cada vez más relevante en la diversificación de ingresos. La mayor eficiencia en las ventas y mejora en el porcentual de retención de clientes, alcanzadas a través del enfoque de garantizar la mejor oferta para el cliente en el canal de venta más adecuado, ya traen reflejos positivos a la operación de seguros. El beneficio neto recurrente de la operación de bancassurance aumentó en 24,8% con relación al primer trimestre de 2013. Actuamos en mercados seleccionados con enfoque en la rentabilidad. Con el objetivo de expandir la oferta a no titulares de cuentas corrientes y la presencia de nuestros productos en canales electrónicos, lanzamos la tienda virtual de seguros, una iniciativa innovadora en el mercado asegurador bancario, acompañando el perfil y los hábitos de compra del consumidor. Por medio de esa tienda virtual, que tuvo un número significativo de accesos en los primeros meses, ofrecemos productos de accidentes personales y residencial, con plan de expansión para otras líneas de productos. En el primer trimestre de 2014, el beneficio neto recurrente de Seguros, Vida y Pensión y Capitalización alcanzó R$ 608 millones, un aumento de 8,7% con relación al trimestre anterior y un aumento de 17,7% comparado con el mismo período del año anterior. El retorno sobre el capital asignado alcanzó 58,9% en el período, un aumento de 2,6 puntos porcentuales con relación al cuarto trimestre de 2013. Comparado con el trimestre anterior, el resultado de pensión y capitalización presentó un aumento de R$ 44 millones y los ingresos por prestación de servicios crecieron R$ 18 millones. Composición del Beneficio Neto Recurrente del Segmento de Seguros, Previsión y Capitalización 1T14 10,4% 30,0% 4T13 7,2% 27,0% Beneficio Neto Recurrente 563 517 54 45 181 172 300 327 R$ millones 608 584 560 63 54 40 160 151 182 369 368 363 59,6% 65,8% Seguros Pensión Capitalización En el primer trimestre de 2014, en la composición del beneficio neto recurrente, destacamos el subsegmento de Seguros, que representa 59,6%. 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Seguros Pensión Capitalización En este trimestre, el subsegmento de Pensiones presentó un crecimiento de 3,0 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior, representando 30,0% del resultado. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 59

Seguros, Pensión & Capitalización Índice de Eficiencia El índice de eficiencia del primer trimestre, como concepto completo (que incluye todos los gastos) alcanzó 35,3%, lo que corresponde a una reducción de 0,3 punto porcentual con relación al trimestre anterior, influenciado principalmente por el aumento de las primas ganadas, de los ingresos con títulos de capitalización y de los ingresos por prestación de servicios. El índice de eficiencia ajustado al riesgo, que agrega al cálculo los impactos de los componentes de riesgo asociados a las operaciones de Seguros, en el primer trimestre fue de 67,9%, un crecimiento de 1,0 punto porcentual con relación al cuarto trimestre de 2013, influenciado, principalmente, por el aumento de los gastos con siniestros retenidos del ramo de Vida y Accidentes Personales. % Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización (*) 34,6% 34,0% 33,0% 35,6% 35,3% 34,1% 32,5% 32,5% 31,3% 32,7% 31,3% 33,6% 34,6% 33,1% 32,1% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Índice de eficiencia Siniestros/Ingresos Resultado antes de la Tributación sobre el Beneficio y Participaciones I.E. I.E.A.R. 1T14 67,9% Resultado antes de Tributación y Participaciones (*) Neto de Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros. Estado de Situación Patrimonial de Seguros, Pensión y Capitalización A continuación presentamos el Estado de Situación Patrimonial de las operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización. El activo total al 31 de marzo de 2014 alcanzó R$ 114,3 mil millones, un aumento de R$ 2.468 millones con relación al final del cuarto trimestre de 2013. Las provisiones técnicas alcanzaron R$ 107,4 mil millones, un aumento de 2,6% con relación al trimestre anterior, debido principalmente al crecimiento de las provisiones técnicas del producto VGBL. R$ millones Variación 31/mar/14 31/dic/14 31/mar/14-31/dic/13 Seguro Pensión Capitalización Total Seguro Pensión Capitalización Total Total Activo Circulante y Realizable a Largo Plazo Títulos y Valores Mobiliarios 9.263 92.764 3.152 105.179 8.992 90.158 3.121 102.271 2.908 5,9% Otros Activos (principalmente cuentas a cobrar 19,9% 9.089 - - 9.089 9.528 - - 9.528 (440) de seguros) Total del Activo 18.351 92.764 3.152 114.268 18.521 90.158 3.121 111.799 2.468 6,9% Pasivo Circulante y Exigible a Largo Plazo 15.185 91.759 3.092 110.037 15.541 89.171 3.062 107.774 2.262 6,9% Provisiones Técnicas Seguros 12.486 - - 12.486 12.390 - - 12.390 96 10,8% Provisiones Técnicas Pensión y VGBL 501 91.328-91.829 486 88.748-89.234 2.595 5,0% Provisión Técnicas Capitalización 30-3.066 3.096 21-3.036 3.058 38 4,2% Otras Obligaciones 2.169 431 26 2.625 2.644 423 25 3.093 (467) 81,7% Capital Asignado Nível I 3.166 1.005 60 4.231 2.979 987 59 4.025 206 6,6% Total del Pasivo 18.351 92.764 3.152 114.268 18.521 90.158 3.121 111.799 2.468 6,9% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 60

Seguros Los números presentados en este capítulo corresponden a las operaciones de seguros de Itaú Unibanco e incluyen proporcionalmente los resultados de la asociación con Porto Seguro. Estado de Resultados Recurrente Pro Forma del Segmento de Seguros R$ millones Variación 1T14 4T13 1T14-4T13 Primas Ganadas 2.294 2.255 39 1,7% Siniestros Retenidos (963) (913) (50) 5,5% Gastos de Comercialización (433) (426) (7) 1,6% Otros Ingresos/(Gastos) Operacionales con Seguros (43) (31) (12) 37,7% Margen de Underwriting 855 885 (30) -3,4% Margen Financiero Gerencial 132 174 (42) -24,0% Ingresos de Servicios 111 116 (4) -3,5% Gastos Administrativos y Tributarios (457) (439) (18) 4,0% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otros (80) (87) 7-7,9% Outros Ingresos/ (Gastos) Operacionales (10) 5 (15) - Resultado antes de IR y CS 552 653 (102) -15,5% Impuesto a la Renta/ Contribuición Social (189) (285) 96-33,7% Beneficio Neto Recurrente 363 368 (5) -1,5% (RAROC) Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 47,2% 49,9% -2,7 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 37,0% 35,6% 1,4 p.p. Después de un amplio trabajo de simplificación de la cartera y de los procesos para que los productos ofrecidos a los clientes pudiesen ser más claros y adecuados a sus necesidades, continuamos enfocados en explorar con agilidad y eficiencia los canales propios de distribución. En 2013, expandimos la oferta de productos para canales digitales, ampliando el acceso a las opciones de contratación, y terminales de caja y ATM, maximizando el retorno sobre el flujo de clientes en las sucursales. El producto préstamo para venta a crédito, vendido en el canal internet, y el seguro tarjeta protegida, vendido en los terminales de caja, tuvieron crecimientos representativos en el período. Nuestra participación en el mercado ascendió a 12,2% (*) de acuerdo con las informaciones puestas a disposición por SUSEP (que regula todos los ramos de seguros, excepto el de Seguro Salud, regulado por ANS), con relación al acumulado de enero a noviembre de 2013. Alcanzamos R$ 7.769 en primas ganadas de seguros, considerando la participación de 30% en Porto Seguro. En el cuarto trimestre de 2013, el beneficio neto recurrente de Seguros alcanzó R$ 354 millones, una reducción de 1,1% con relación al trimestre anterior, debido principalmente al aumento de los gastos administrativos y tributarios, compensado parcialmente por el crecimiento del margen de underwriting. (*)Última información disponible. Evolución de la composición de las Primas Ganadas 10,5% 3,0% 2,9% 1,6% 3,4% 10,1% 22,4% 2,4% 54,7% 10,8% 11,0% 10,4% 9,0% 23,2% 23,2% 23,5% 23,4% 2,5% 2,5% 2,4% 2,2% 60,5% 60,5% 62,1% 62,0% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Vida y Accidentes Personales Riesgo Patrimonial Garantia Extendida Grandes Riesgos DPVAT y Otros Nota: El gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de 30% en Porto Seguro. El ramo Vida y Accidentes Personales considera todos los seguros de personas. En el primer trimestre de 2014, las primas ganadas ascendieron a R$ 1.440 millones, luego de excluir el efecto de nuestra participación de 30% en Porto Seguro, y presentaron una reducción de 0,5% con relación al trimestre anterior, debido a menores ingresos. Considerando nuestra participación de un 30% en Porto Seguro, las primas ganadas totalizaron R$ 2.294 millones, un aumento de 1,7% con relación al cuarto trimestre de 2013. % Evolución del Beneficio Neto 300 327 369 368 363 R$ millones El margen de underwriting consolidado ascendió a R$ 693 millones en el primer trimestre de 2014, luego de excluir el efecto de nuestra participación de 30% en Porto Seguro, una reducción de 2,4% con relación al trimestre anterior, influenciada principalmente por el aumento de los siniestros retenidos del ramo Vida y Accidentes Personales. Eliminando el efecto del ramo de salud, el margen de underwriting totalizó R$ 704 millones. 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 En este trimestre, la relación entre el margen de underwriting, dividido por las primas ganadas, eliminando el efecto del ramo de salud y nuestra participación de 30% en Porto Seguro, alcanzó 50,0%, con reducción de 1,3 punto porcentual con relación al trimestre anterior. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 61

Seguros Evolución de la composición de los Siniestros Retenidos % anterior, influenciado principalmente por el ramo de Vida y Accidentes Personales. 10,9% 12,6% 12,5% 11,5% 13,0% 15,9% 17,3% 19,3% 22,1% 16,4% Combined Ratio Ampliado 32,5% 2,5% 38,3% 16,5% 14,6% 11,6% 14,4% 2,8% 2,8% 2,4% 2,4% 50,8% 50,8% 52,5% 53,8% 71,1% 68,1% 65,4% 64,4% 66,6% % 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Vida y Accidentes Personales Riesgo Patrimonial DPVAT y Otros Grandes Riesgos Garantia Extendida Nota: el gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de 30% en Porto Seguro. El ramo de Vida y Accidentes personales considera todos los seguros de personas. En el primer trimestre de 2014, los siniestros retenidos alcanzaron R$ 482 millones, excluyendo nuestra participación de 30% en Porto Seguro, con aumento de 2,2% con relación al trimestre anterior, influenciado principalmente por el ramo de Vida y Accidentes Personales. 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Nota: El combined ratio es la suma de los siniestros retenidos (+) gastos de comercialización (+) gastos administrativos (+) otros ingresos gastos operativos dividido por las primas ganadas (+) margen financiero gerencial (+) ingresos por prestación de servicios. Nota: El gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de un 30% en Porto Seguro. Composición de las Primas Ganadas de Vida 1T14 159 714 4T13 146 738 R$ millones El combined ratio ampliado, que indica la eficiencia de los gastos provenientes de la operación con relación al ingreso de primas ganadas y a los ingresos del margen financiero gerencial y de servicios, fue de 66,6% en el primer trimestre de 2014, presentando una mejora de 2,2 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior, debido a los mismos factores que influenciaron el combined ratio. 1T13 121 648 Provisiones Técnicas de Seguros Combined Ratio Prestamista Vida y Accidentes Personales Nota: El gráfico no considera nuestra participación de 30% en Porto Seguro. Las primas ganadas de Vida consideran todos los seguros de personas. % Al 31 de marzo de 2014, las provisiones técnicas de seguros a alcanzaron R$ 10.201 millones, una reducción de 0,7% con relación al trimestre anterior y un aumento de 10,7% comparado con el mismo período del año anterior. R$ millones 78,0% 17,8% 73,8% 72,0% 71,5% 72,0% 17,8% 18,1% 18,7% 18,8% 9.211 9.293 9.742 10.275 10.201 23,2% 22,9% 21,4% 22,8% 22,0% 37,1% 33,1% 32,5% 30,0% 31,2% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Gastos por Comercialización/Primas Ganadas Gastos Administrativos y Otras/Primas Ganadas Índice de Siniestralidad Nota: El combined ratio es la suma de los siniestros retenidos (+) gastos de comercialización (+) gastos administrativos (+) otros ingresos gastos operativos dividido por las primas ganadas (+) margen financiero gerencial (+) ingresos por prestación de servicios. Nota: El gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de un 30% en Porto Seguro. mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Nota: El gráfico no considera nuestra participación de 30% en Porto Seguro. En el primer trimestre de 2014, los siniestros retenidos alcanzaron R$ 482 millones, excluyendo nuestra participación de 30% en Porto Seguro, con aumento de 2,2% con relación al trimestre Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 62

Pensión Estado Detallado del Resultado Recurrente Pro Forma del Segmento de Pensión R$ millones Variación 1T14 4T13 1T14-4T13 Resultado de Pen. y Capitalización 54 38 16 41,5% Siniestros Retenidos (7) (7) - - Gastos de Comercialización - (1) 1 - Margen de Underwriting (7) (8) 1-17,2% Resultado de Operaciones con Seg., Pen. e Cap. 47 30 17 56,9% Margen Financiero Gerencial 56 71 (15) -21,5% Ingresos de Servicios 298 275 22 8,0% Gastos Administrativos y Tributarios (90) (111) 20-18,5% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otros (16) (15) (1) 9,3% Resultado antes de IR y CS 295 252 43 17,0% Impuesto a la Renta/ Contribuición Social (112) (100) (12) 12,0% Beneficio Neto Recurrente 182 151 31 20,4% (RAROC) Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 73,2% 62,6% 10,6 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 23,0% 30,1% -7,1 p.p. La innovación de productos ha sido importante para el crecimiento sostenible de las operaciones de pensión en el segmento persona física. Para personas jurídicas, se ofrece asesoría especializada y desarrollamos soluciones personalizadas para cada empresa. Establecemos asociaciones a largo plazo con nuestros clientes corporativos, manteniendo una relación cercana con el área de Recursos Humanos y adoptando una estrategia de comunicación destinada a la educación financiera de sus colaboradores. Al inicio de 2014 lanzamos un nuevo producto de pensión para la persona física, el fondo Multimercado Macro, con el objetivo de ampliar las opciones y atender a los diferentes perfiles de nuestros clientes. En noviembre de 2013, según FENAPREVI, el market share de reservas de planes individuales fue de 24,5%, mostrando una reducción de 0,5 punto porcentual comparado con el mismo período del año anterior. El beneficio neto recurrente del subsegmento de Pensión alcanzó R$ 182 millones, un aumento de 20,4% con relación al trimestre anterior, influenciado principalmente por el crecimiento de los ingresos por prestación de servicios, por el resultado de las pensiones y por la reducción de los gastos administrativos y tributarios. La captación total de los planes de pensión en el trimestre alcanzó R$ 3.618 millones, mostrando una reducción de 11,4% comparada con el cuarto trimestre de 2013, impactada principalmente por el efecto estacional del último trimestre del año. La captación neta del primer trimestre alcanzó R$ 1.157 millones, una reducción de 27,5% con relación al cuarto trimestre de 2013. Teniendo en cuenta la captación neta de rescates, en el acumulado de enero a noviembre de 2013 (según datos puestos a disposición por SUSEP), nuestra participación de mercado alcanzó 19,3% en el período. Evolución de la Composición de la Captación Total 5.264 349 4.914 4.587 420 4.167 2.924 360 2.564 4.082 504 3.578 R$ millones 3.618 355 3.263 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Evolución de la Captación Total y Neta de Pensión Personas Jurídicas Personas Físicas 3.222 5.264 85 411 4.768 1.282 4.587 93 498 3.996 (54) 2.924 94 450 2.380 R$ millones 1.596 1.157 4.082 107 3.618 666 83 466 3.309 3.070 En el primer trimestre de 2014, la captación total de los planes de pensión de la persona física presentó una reducción de 8,8% con relación al trimestre anterior. La captación total de los planes de pensión de la persona jurídica totalizó R$ 355 millones en el período, con disminución de 29,5% con relación al cuarto trimestre de 2013. Esas variaciones fueron afectadas principalmente por el efecto estacional del último trimestre del año. 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Tradicionales y Otros PGBL VGBL Captaciones Netas Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 63

Pensión y Capitalización Provisiones Técnicas de Pensión e Ingresos de Administración Las provisiones técnicas de pensión totalizaron R$ 91.328 al 31 de marzo de 2014, mostrando un aumento de 2,9% con relación al 31 de diciembre de 2013 y de 8,1% comparado con el mismo período del año anterior. Los ingresos por tasa de administración ascendieron a R$ 298 millones en el primer trimestre de 2014, un aumento de 8,0% con relación al cuarto trimestre. Evolución del índice de Rescates El índice de rescates, que representa la relación entre rescates y el saldo de provisión técnicas de pensión, alcanzó 2,7%, una reducción de 0,4 punto porcentual con relación al trimestre anterior, influenciada por la menor volatilidad de los fondos de renta fija del mercado de pensión en el período. R$ millones 278 283 298 265 275 84.483 85.229 86.022 88.748 91.328 5.950 5.682 5.910 6.226 6.917 18.173 18.227 18.580 19.167 19.573 2,4 3,9 4,0 3,1 2,7 % 60.360 61.320 61.533 63.355 64.838 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 VGBL PGBL Tradicionales y Otros Ingresos por Tasa de Administración 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Índice de Rescates (Rescates/Saldo de la Provisión de Pensión) Nota: El gráfico no considera nuestra participación de 30% en Porto Seguro. Nota: El gráfico no considera nuestra participación de 30% en Porto Seguro. Capitalización Estado Detallado del Resultado Recurrente Pro Forma del Segmento de Capitalización R$ millones Variación 1T14 4T13 1T14-4T13 Resultado de Pen. y Capitalización 125 97 28 28,6% Margen Financiero Gerencial 54 45 9 20,3% Gastos Administrativos y Tributarios (67) (70) 3-4,8% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otros (7) (5) (1) 24,0% Resultado antes de IR y CS 106 67 39 58,4% Impuesto a la Renta/ Contribuición Social (42) (27) (16) 59,6% Beneficio Neto Recurrente 63 40 23 57,6% (RAROC) Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 425,7% 276,3% 149,4 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 38,8% 51,3% -12,5 p.p. PIC es un producto desarrollado para clientes a los cuales les gusta concurrir a premios, pudiendo ser adquirido por medio de un pago único o mensual, de acuerdo con el perfil y segmento de cada cliente. El negocio de capitalización atiende a un gran público y cerró el cuarto trimestre con 15,3 millones de títulos vigentes. En el período de enero a marzo de 2014, distribuimos un valor de R$ 18,9 millones en premios para 897 clientes sorteados. Durante el primer trimestre de 2014, se realizaron campañas comerciales y el lanzamiento PIC del Mundial de Fútbol, con sorteos de premios relacionados al Mundial FIFA 2014. Para clientes personas jurídicas, reformulamos nuestros productos de acuerdo con el perfil de nuestros clientes. El beneficio neto recurrente del subsegmento de Capitalización alcanzó R$ 63 millones, un aumento de 57,6% con relación al trimestre anterior, influenciado principalmente por el crecimiento del resultado de capitalización y por el aumento del margen financiero gerencial. Provisiones Técnicas de Capitalización Al 31 de marzo de 2014, las provisiones técnicas de capitalización alcanzaron R$ 3.066 millones, un aumento de 1,0% con relación al cuarto trimestre de 2013, y un crecimiento de 4,6% comparadas con el mismo período del año anterior. 13,5 13,6 13,7 14,5 R$ millones 15,3 2.930 2.925 2.993 3.036 3.066 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 Provisión Técnica Capitalización Cantidad de Titulos Existentes (millones) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 64

negocios en el exterior 1º trimestre de 2014 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A.

Negocios en el Exterior Presencia Internacional CIB Londres, Lisboa, Madrid, Paris, Frankfurt Clientes Institucionales / Asset Londres Private Banking Zurich, Luxemburgo México CIB NY, Miami, Caimán, Bahamas Clientes Institucionales / Asset NY, Islas Caimán Private Banking NY, Islas Caimán, Bahamas, Miami CIB / Clientes Institucionales / Asset Tokio, Shanghai, Dubai, Hong Kong CIB Brasil, Argentina, Chile, Perú, Colombia Clientes Institucionales / Asset Brasil, Argentina, Chile, Uruguay Private Banking Brasil, Argentina, Uruguay, Chile, Paraguay Minorista Brasil, Argentina, Chile, Paraguay, Uruguay Estamos presentes en 19 países además de Brasil, siete de los cuales están en Latinoamérica. En Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay nos concentramos en actividades de banca minorista, empresas corporate y tesorería, con principal enfoque en las actividades de banca comercial. En México, estamos iniciando el proceso para la apertura de una corredora y de un banco de inversiones. También tenemos una oficina de representación de Itaú BBA en Perú y, en Colombia, estamos intensificando nuestra presencia en forma gradual a través de un banco de inversiones y corporate. Adicionalmente, actuamos en Europa (Lisboa, Londres, Luxemburgo, Madrid, Paris, Frankfurt y Zurich), en EE.UU. (Miami y Nueva York), Caribe (Islas Caimán y Bahamas), Medio Oriente (Dubai) y en Asia (Hong Kong, Shanghai y Tokio), principalmente en operaciones con clientes institucionales, banca de inversión, corporate y private banking. A continuación, presentamos algunas informaciones sobre nuestras operaciones en el exterior (incluyendo los resultados y los activos y pasivos registrados en las sucursales en el exterior): Destaques Negocios en el Exterior R$ millones (excepto cuando se indica) Estado de Resultados del Período Variación 1T14 4T13 1T13 1T14-1T14-4T13 1T13 Beneficio Neto Recurrente 622 686 430-9,2% 44,9% Producto Bancario 1.814 1.814 1.339 0,0% 35,5% Margen Financiero 1.319 1.323 937-0,2% 40,8% Estado de Situación Patrimonial Variación 31/mar/14 31/dic/13 31/mar/13 Mar/14 - Mar/14 - Dic/13 Mar/13 Activos Totales 255.869 254.486 206.061 0,5% 24,2% Títulos Mobiliarios e Inst. Financ. Derivados 66.226 68.438 65.977-3,2% 0,4% Operaciones de Crédito, Arrendamiento y Otros Créditos 104.636 99.688 76.380 5,0% 37,0% Depósitos 93.858 84.640 62.210 10,9% 50,9% Patrimonio Neto 35.374 28.935 24.353 22,3% 45,3% Número de Colaboradores en el Exterior Red de Atención 6.603 6.654 6.740 6.761 6.840 6.913 6.888 716 725 724 750 748 764 747 688 701 714 720 713 731 735 1.121 1.127 1.120 1.134 1.146 1.180 1.168 1.654 1.650 1.680 1.670 1.684 1.696 1.682 244 238 237 237 239 244 244 219 214 214 214 217 222 222 2.424 2.451 2.502 2.487 2.549 2.542 2.556 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 25 24 23 23 22 22 22 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 Chile Argentina Uruguay Paraguay Otras Unidades Postos de Atendimento Bancário (PABs) Agências Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 66

Negocios en el Exterior Latinoamérica Nuestras operaciones en Latinoamérica se enfocan principalmente en banca comercial, y están concentradas en el Cono Sur (Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay), pero también incluyen a Colombia con un banco de inversiones y corporate, y a Perú con corporate, a través de una oficina de representación. En México, estamos iniciando la apertura de una corredora y de un banco de inversiones. Actuación en Latinoamérica Colombia Colaboradores: 43 Peru Oficina de Representación IBBA México Colaboradores: 46 Paraguay Colaboradores: 735 Sucursales + PABs: 32 ATMs: 285 Corresp. no Bancarios: 36 Total de Activos: R$ 6,8 Chile Colaboradores: 2.556 Sucursales + PABs: 97 ATMs: 72 Total de Activos: R$ 30,8 R$ mil millones Brasil Colaboradores: 88.007 Sucursales + PABs: 4.779 ATMs: 27.261 Total de Activos: R$ 1.107,4 (Holding) Uruguay Colaboradores: 1.168 Sucursales + PABs: 26 Puestos de Atención OCA: 36 ATMs: 51 Total de Activos: R$ 9,4 Argentina Colaboradores: 1.682 Sucursales + PABs: 89 ATMs: 189 Total de Activos: R$ 4,3 Latinoamérica es nuestra prioridad en la expansión internacional debido a la proximidad geográfica y cultural con Brasil. Nuestro propósito es ser reconocidos como el banco de Latinoamérica, una referencia en la región para todos los tipos de servicios financieros prestados a personas físicas o jurídicas. Ampliamos nuestros negocios en la región en forma sostenible en los últimos años y nuestra prioridad ahora es ganar escala y mantener los fuertes vínculos con el mercado local minorista y mayorista. El 29 de enero de 2014, dimos un paso importante en la consolidación de nuestra estrategia internacional: firmamos un acuerdo de fusión de Banco Itaú Chile y de nuestra operación en Colombia con CorpBanca, que dará origen a ItaúCorpBanca, controlado por Itaú Unibanco. Esta operación se inicia con un aumento de capital de US$ 652 millones en Banco Itaú Chile y, cuando se concrete la integración, los controladores de Itaú Unibanco y CorpGroup firmarán un acuerdo de accionistas que va a tener 66,50% de propiedad del nuevo banco en Chile, y éste 66,39% del banco en Colombia. Esta transacción crea una importante plataforma para la expansión y búsqueda de nuevos negocios en la región. En Chile, pasaremos de la 7ª a la 4ª posición en el ranking de mayores bancos en términos de préstamos, mientras que en Colombia ocuparemos la 5ª posición. Se estima una economía anual en costos de aproximadamente US$ 100 millones antes de impuestos, asumiendo la captura plena de las sinergias en régimen después de la integración. Esta operación contribuirá para construir una institución financiera verdaderamente regional, creando aún más valor para accionistas, clientes y colaboradores. Los procesos para obtener las autorizaciones requeridas con los reguladores involucrados están en curso y tenemos la expectativa que se concluyan hasta el último trimestre de 2014. Estado de Resultados Latinoamérica (1) El resultado del primer trimestre de 2014 fue impactado positivamente por un aumento de 9,6% (o 12,9% en moneda corriente 2 ) del producto bancario. Se observa un aumento del margen financiero de Uruguay de 117,2% (o 117,3% en moneda corriente 2 ) debido al cambio, además de mayor resultado por el aumento de intereses e ingresos de operaciones con derivados. Asimismo, destacamos un aumento del margen financiero en Argentina, de 24,0% (o 45,1% en moneda corriente 2 ), en función de mayores resultados con derivados, títulos, adelantos y depósitos a plazo. R$ millones Variación 1T14 4T13 1T14-4T13 Producto Bancario 1.085 990 9,6% Margen Financiero 710 656 8,2% Ingresos por Prest. de Serv. y de Tarifas Bancarias 349 298 16,9% Demás Ingresos 26 35-26,5% Pérdidas con Créditos y Siniestros Netas de Recup. (94) (90) 4,4% Gastos Administrativos y Tributarios (579) (608) -4,8% Resultado antes de la Tributación y Participaciones 412 292 41,3% Impuesto a la Renta y Contribución Social (94) (69) 35,9% Participaciones en el Beneficio (11) (12) -6,9% Beneficio Neto Recurrente 308 211 45,8% Retorno sobre el Patrimonio Neto Medio (%.a.a.) 19,3% 13,8% 5,5 p.p. Retorno sobre el Activo Medio (% a.a.) 2,3% 1,6% 0,7 p.p. Índice de Eficiencia 53,3% 61,4% -8,1 p.p. Con relación a ingresos por servicios, hubo aumento de 16,9% (o 21,4% en moneda corriente 2 ), principalmente debido al crecimiento en Argentina de 29,5% (o 56,5% en moneda corriente 2 ), en servicios de cuenta corriente, tarjetas de crédito, fondos y comercio exterior corporate y, en Chile, de 34,4% (o 39,7% en moneda corriente 2 ) principalmente en el segmento corporate. (1) Incluye nuestras operaciones en Argentina, Chile, Paraguay, Uruguay, Colombia, Perú y México. (2) Moneda corriente del 31/03/14. La eliminación del efecto de la variación cambiaria se obtuvo a través de la aplicación de la tasa promedia de cambio de 03/14 para los períodos analizados. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 67