Syllabus 2º curso GRADO EN GESTIÓN COMERCIAL Y MARKETING GRCM Curso 2013 /2014 Profesor/es Jorge Tomás Alonso Senent Periodo de impartición y Curso Tipo Idioma en el que se imparte: 2 o cuatrimestre Curso: 2º OB Obligatoria Castellano Nº de Créditos: 6 Horas semanales: 4 Departamento de Finanzas Ultima actualización: Julio 2013
ÍNDICE 1. DATOS DEL PROFESORADO:... 2 2. DESCRIPCIÓN DE LA ASIGNATURA:... 2 3. OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA:... 2 4. METODOLOGÍA:... 2 5. COMPETENCIAS:... 3 6. NORMAS DE EVALUACIÓN:... 4 A. TRABAJOS DE CARÁCTER OBLIGATORIO: E.1... 5 B. EXAMEN FINAL: E.2... 6 7. PROGRAMA DE LA ASIGNATURA... 6 A. PROGRAMA ANALÍTICO... 6 B. PROGRAMA DESARROLLADO... 6 8. RELACIÓN ENTRE COMPETENCIAS; TEMARIO DE LA ASIGNATURA Y FORMA DE EVALUACIÓN... 9 9. FUENTES DE INFORMACIÓN RECOMENDADA... 10 A. MATERIAL DE APOYO A LA DOCENCIA: BIBLIOGRAFÍA BÁSICA 10 B. BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA:... 10 1
1. Datos del Profesorado: Nombre del profesor: Jorge Tomás Alonso Senent Correo electrónico: jorgetomas.alonso@esic.edu 2. Descripción de la Asignatura: El análisis financiero empresarial aborda el estudio de la empresa, por un lado, desde el punto de vista de las inversiones a realizar y las herramientas de análisis técnico para evaluar las mismas; y, por otro lado, desde la perspectiva de los instrumentos de financiación necesarios para acometer dichas inversiones. 3. Objetivos de la Asignatura: La asignatura tiene como objetivo básico el que los alumnos sean capaces de entender y utilizar las principales técnicas e instrumentos para el análisis la gestión y valoración de las inversiones, así como la financiación en la empresa. 4. Metodología: DISTRIBUCIÓN DE LOS TIEMPOS DE TRABAJO Actividad Presencial Actividad no Presencial 60 horas 90 horas Clases magistrales presenciales en las que se combinará teoría y práctica, acompañada de trabajos en individuales y/o grupo que se irán abordando a lo largo del curso. 2
5. Competencias: Competencias Transversales o Genéricas: C.G. CG2.- Utilizar herramientas e instrumentos para abordar adecuadamente los fenómenos objeto de estudio. CG7.- Tener aptitudes crítica y analítica CG9.- Comunicarse usando lenguajes formales, gráficos y simbólicos, tanto mediante la expresión oral como la escrita Competencias Específicas-Profesionales: C.E. CE8.- Aplicar las herramientas cualitativas y cuantitativas para el diagnóstico de la gestión y para la investigación de marketing. CE10.- Desarrollar una investigación de mercados y obtener conclusiones para la gestión empresarial y de las ONL. CE22.- Manejar instrumentos administrativos necesarios para la gestión comercial. 3
6. Normas de Evaluación: El sistema de evaluación de las titulaciones es la evaluación continua, en la cual la asistencia a clase es obligatoria y para tener derecho a la misma, implica un porcentaje mínimo de asistencia a clase del 70%. Según figura en la Guía Académica del curso, se aplicará automáticamente la puntuación que cada alumno tenga en función del número de faltas de asistencia. El baremo oscilará entre +1 y -1. Total Puntuación Máxima por Asistencia y participación: 1 punto ACTIVIDAD EVALUADORA Ponderación Naturaleza Observación E.2: TOTAL: 70% Individual Para sumar el resto de notas hay que tener en esta parte una nota mínima de 5 puntos sobre un máximo de 10. E.1 TOTAL: 30% Individual Grupal Evaluación Continua(*) EVALUACIÓN FINAL (*) Tal y como indica la guía del curso académico, todos aquellos alumnos que tengan una asistencia en la asignatura inferior al 70%, deberán examinarse directamente en la convocatoria ordinaria (examen final) perdiendo por tanto la opción a ser evaluados de forma continua, LO QUE IMPLICA TENER 0 PUNTOS en el apartado E.1. Los alumnos repetidores deberán entregar los trabajos planteados en la fecha acordada, sin necesidad de defenderlos, pudiendo optar entre mantener la evaluación continua del primer año de estar matriculados de la asignatura o la del año en curso. 4
IMPORTANTE: Los porcentajes indicados en la tabla anterior para la evaluación son válidos para las dos convocatorias del curso 2013-14. Tanto el examen como los trabajos de carácter obligatorio se tendrán en cuenta para la calificación tanto para la convocatoria ordinaria como para la extraordinaria. Los trabajos de carácter obligatorio sólo se podrán presentar una vez, en las fechas que se marquen durante el desarrollo del curso. Expiradas las fechas de presentación no podrán presentarse dichos trabajos y, por tanto, no computarán para el cálculo de la calificación final. En definitiva, la calificación final de la asignatura se obtendrá de la suma de ambas notas, siempre y cuando en el examen final se haya sacado UNA NOTA MÍNIMA DE 5 PUNTOS SOBRE UN MÁXIMO DE 10. Es decir, para acceder a agregar la calificación de los trabajos obligatorios a la del examen final, será necesario haber obtenido en este, al menos, 5 puntos sobre el total de 10. De tal forma que, si un alumno obtiene, por ejemplo, en el examen final un 5 y en los trabajos obligatorios un 10, su nota final será de 5x0,7+10x0,3 = 6,5 puntos; pero si ha obtenido un 4 en el examen final y en los trabajos obligatorios un 10, su nota será de 4, sin derecho a que se adicionen a ésta los tres puntos ponderados de los trabajos obligatorios. Y, de igual modo, un alumno que haya obtenido un cero en la evaluación continua deberá obtener un 7 en el examen final para poder aprobar la asignatura. a. Trabajos de carácter obligatorio: E.1 Durante el transcurso de la asignatura se encargará a los alumnos la realización de uno o varios trabajos obligatorios sobre el contenido de las materias desarrolladas, a realizar fuera del aula. Estos trabajos ponderarán un 30% en la calificación final de la asignatura. Para puntuar los trabajos, salvo causa de fuerza mayor plenamente justificada, éstos deberán defenderse en el aula de manera presencial por parte de los alumnos, con excepción de lo indicado anteriormente para el caso de los alumnos repetidores. 5
b. Examen Final: E.2 Se realizará un examen escrito final del contenido completo de la materia impartida en la asignatura, es decir, la materia se va acumulando y no se realizarán exámenes parciales liberatorios. El examen final tendrá una duración de dos horas y puntuará sobre un máximo de 10 puntos, ponderando un 70% en el total de la calificación final de la asignatura 7. Programa de la asignatura a. Programa analítico TEMA 1: INTRODUCCIÓN TEMA 2: LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA Y LOS CRITERIOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES TEMA 3: LA INVERSIÓN EN ACTIVOS FINANCIEROS TEMA 4: LA FINANCIACIÓN EN LA EMPRESA b. Programa desarrollado TEMA 1. INTRODUCCIÓN 1.- El funcionamiento económico-financiero de la empresa. 2.- Los problemas económico-financieros de las empresas. TEMA 2. LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA Y LOS CRITERIOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES 1.- La decisión de invertir. 2.- Las decisiones de inversión a corto y largo plazo. 3.- Métodos para la selección de proyectos de inversión. 3.1.- Método del Valor Actual Neto (VAN). 3.2.- Método de la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR). 6
3.3.- Método del plazo de recuperación: pay-back. 3.4.- Método del índice coste-beneficio. 4.- Determinación de los flujos netos de caja para el cálculo del VAN. 5.- Otros problemas relacionados con las técnicas de presupuesto de capital. 5.1.- El efecto de la inflación en la selección de proyectos. 5.2.- El efecto de los impuestos y la amortización. 6.- Comparación de proyectos. 6.1.- Proyectos de inversión simples. 6.2.- Proyectos de inversión mutuamente excluyentes. 6.3.- Proyectos de inversión simples y no homogéneos. 6.3.1.- Proyectos con diferente inversión. Análisis del proyecto incremental. 6.3.2. - Proyectos con distinto horizonte temporal. Proyectos repetibles y no repetibles. 7.- Elección de proyectos con recursos limitados. 8.- Las decisiones de inversión en ambiente de riesgo. 9.- Análisis de sensibilidad. TEMA 3.- LA INVERSIÓN EN ACTIVOS FINANCIEROS 1.- La gestión del capital corriente y la liquidez 2.- Puntos básicos de cualquier inversión. 3.- Axioma de la inversión en activos financieros. 4.- Principales activos financieros utilizados en la gestión de excedentes. 4.1.- Cuentas de alta remuneración. 4.2.- Imposiciones a plazo. 4.3.- Fondos de inversión. 4.4.- Deuda de Empresas. 4.5.- Deuda Pública. 4.6.- Cesiones temporales de activos: REPO. 4.7.- Otras estrategias de inversión de los excedentes de Tesorería. 7
TEMA 4.- LA FINANCIACIÓN EN LA EMPRESA 1.- La política óptima de endeudamiento. 1.1.- Postura tradicional. 1.2.- Postura de Modigliani-Miller. 1.2.1.- Sin impuestos. 1.2.2.- Con impuestos. 2.- Teoría de la estructura y política de dividendos. 3.- El coste de capital. 4.- Las decisiones de financiación a corto plazo. 5.- Gestión del capital corriente (circulante) y la liquidez. 6.- Fuentes financieras a corto plazo. 6.1.- Pólizas de crédito. 6.2.- Factoring. 6.3.- Confirming. 6.4.- Descuento comercial. 6.5.- Anticipo de créditos. 6.6.- Cobertura de déficits mediante el acortamiento del ciclo de cobro a clientes (el descuento por pronto pago). 7.- Las decisiones de financiación a largo plazo. 8.- Fuentes financieras a largo plazo. 8.1.- La autofinanciación. 8.2.- Préstamos. 8.3.- Leasing. 8.4.- Renting. 8.5.- Capital-riesgo. 9.- Otras alternativas de financiación para las empresas: 9.1.- El ICO. 9.2.- Las SGR 9.3.- Lease-back. 9.4.- Rent-back. 9.5.- Estrategias financiero-fiscales internacionales. 8
9.6.- Subvenciones, deducciones y otras ayudas públicas. 10.- La TAE y el coste efectivo en las operaciones de inversión y financiación. 11.- Centralización de la tesorería: cash-pooling. 12.- Negociación con entidades bancarias. 8. Relación entre Competencias; Temario de la asignatura y Forma de evaluación COMPETENCIAS TEMARIO EVALUACIÓN PONDERACIÓN GENERALES CG 2 CG 7 CG 9 Adquiridas y evaluadas a lo largo de la exposición de todo el temario de la asignatura E.1 E.2 40% CE 8 TEMA 1 TEMA 2 TEMA 3 TEMA 4 E.1 E.2 ESPECÍFICAS CE 10 TEMA 2 TEMA 3 TEMA 4 E.1 E.2 60% CE 22 TEMA 1 TEMA 2 TEMA 3 TEMA 4. E.1 E.2 TOTAL PONDERACIÓN EVALUACIÓN 100% 9
9. Fuentes de información recomendada a. Material de apoyo a la docencia: Bibliografía Básica Blanco, F., M. Ferrando y M. F. Martínez. Dirección Financiera I. Selección de inversiones. Pirámide. ISBN 13: 978-84-368-2145-1 Lassala, C. y otros. Dirección Financiera II. Medios de financiación empresarial. Pirámide. ISBN 13: 978-84-368-2027-0 Suárez Suárez, A.S. Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. Pirámide. Madrid. ISBN 13: 978-84-368-1899-4 b. Bibliografía complementaria: Brealey, R. A., S. C. Myers y F. Allen. Principios de Finanzas Corporativas. McGraw-Hill. ISBN 13: 978-84-481-4621-4 Ross, S.A., R. W. Westerfield y J.F. Jaffe. Finanzas Corporativas. McGraw- Hill. ISBN 13: 978-84-481-0829-8 Ferruz, L. y Sarto, J.L. Evaluación de inversiones y financiación. Ed. Gestión 2000, Barcelona. ISBN 13: 978-84-8088-339-9 Faus, Josep: Finanzas Estructurales para Directivos. IESE. ISBN 13: 978-84-86851-31-6 10