Mercado de Valores Colombiano 2012-2013
Agenda Mercado de Valores en Colombia Caso Interbolsa Logros 2001-2012 Mercados 2012 MILA Resultados corporativos 2012 Proyectos y Perspectivas 2013
El Mercado de Valores Colombiano
Estructura del Mercado de Valores Colombiano INSPECCIÓN, VIGILANCIA y CONTROL Superintendencia Financiera AMV
Qué es la Bolsa de Valores de Colombia? Es una entidad privada, inscrita en el mercado público de valores. Administra los mercados bursátiles del país (Renta fija, variable y derivados) y garantiza su buen funcionamiento mediante un reglamento aprobado por la SFC. Por ser proveedor de infraestructura y emisor de valores, la BVC es vigilada por la Superintendencia Financiera. Desde 2006 no tiene funciones de regulación o vigilancia. (ordenado así por la Ley 964 de 2005) Esas labores fueron entregadas al Autorregulador del Mercado de Valores AMV. La principal función de la Bolsa es ser una alternativa de financiación del aparato productivo a través de la inversión directa.
Funciones de AMV Esta entidad fue autorizada por la Superintendencia Financiera para adelantar labores como organismo de autorregulación en los términos de la Ley 964 de 2005 y el decreto 1565 de 2006, mediante la expedición de la Resolución 1171 del 7 de julio de 2006. Establece los mecanismos mediante los cuales los agentes del mercado de valores procuran elevar los estándares profesionales. Debe velar por un mercado íntegro y transparente donde exista libre formación de precios y condiciones adecuadas de seguridad para los inversionistas. Para el público en general, establece reglas de juego claras, cuyo incumplimiento tiene repercusiones de distinta índole y en donde no interviene el Estado.
Caso Interbolsa Mitos y Realidades Mito Interbolsa representaba el 35% del mercado en la bolsa. Realidad El promedio de participación en la BVC era del 18% en promedio. Interbolsa SCB tenía 50.000 clientes. Según Deceval, Interbolsa SCB tenía 19.306 clientes al 1 de noviembre de 2012. Interbolsa SCB tenía $300 mil millones en repos y nadie se dio cuenta. La información sobre estas operaciones es publicada diariamente por la BVC. La bolsa no actuó frente a los repos de Fabricato. La BVC hace seguimiento trimestral a las posiciones repo de todo el mercado y desde junio puso a Fabricato en observación. Así mismo, exigió garantías adicionales por $95 mil millones a los repos de Fabricato durante el año y le había ordenado a Interbolsa SCB el desmonte de $100 mil millones de esos repos.
Caso Interbolsa Participación de Interbolsa SCB en los mercados Volumen de contado acciones Volumen Renta Fija Transaccional 18% 82% Otras SCB Interbolsa 18% 82% Otras SCB Interbolsa Volumen Derivados 14% Otras SCB Interbolsa 86%
Caso Interbolsa Traslado de Portafolios Traslado de Clientes Interbolsa Traslado de portafolios Interbolsa En Billones de Pesos 42% $ 0,96 58% $ 3,54 TRALADADOS PENDIENTES TRASLADADO PENDIENTES TRASLADO PORTAFOLIOS INTERBOLSA SALDOS INICIALES AVANCE 17 DE ENERO 2013 PORCENTAJE AVANCE % CLIENTES 19.306 11.273 58,39 PORT VALORIZADOS $ 4.776.256.289.975,00 $ 3.537.283.584.383,38 74,06 NA RENTA VARIABLE $ 2.748.971.156.987,03 NA RENTA FIJA $ 788.312.427.396,35 NA UNIDADES (TÍTULOS) 404.143.546.464 323.239.608.474 79,98 NOTA: La valoración de los portafolios varía dependiendo la fecha de cálculo de los montos. Fuente: Deceval (Cifras al 17 de enero de 2013)
Unidades Caso Interbolsa Recuperación del Mercado 1.900,00 Evolución COLCAP Octubre Oct 12 Diciembre - Ene 132012 1.850,00 1.835,82 1.832,75 1.800,00 Intervención a Interbolsa 1.750,00-3,98% 1.771,46 +7,75% 1.700,00 1.700,88 1.650,00
Logros de la BVC
Logros de la BVC 2001-2012 Surgimiento del Mercado de Valores Colombiano con la creación de la Bolsa de Valores de Bogotá y posterior fundación de las bolsas de Occidente y Medellín. 80 años de legado bursátil. Integración de las bolsas de existentes y creación de la BVC. Creación de SET - FX para el negocio organizado de divisas Creación del primer proveedor de precios INFOVAL. Ingreso como miembro de la World Federation of Exchanges WFE. Obtención por primera vez de la certificación de calidad de sus procesos ISO9001:2000 Creación del programa Colombia Capital con el BID para incentivar el ingreso de nuevos emisores. Puesta en marcha del plan MEGA 2015, hoja de ruta del desarrollo del mercado de valores a 10 años. Puesta en marcha de la nueva plataforma de negociación para Renta Fija. Se inicia el proceso de incorporación de estándares internacionales de negociación y profesionalización del mercado. Desmonte de las funciones de supervisión y vigilancia al mercado. La BVC lista sus acciones en el mercado público de valores. Creación de la Cámara de Compensación de Divisas.
Logros 2001-2012 Puesta en funcionamiento del nuevo mercado de Derivados Estandarizados con la plataforma XStream de Nasdaq-OMX. Creación de la Cámara de Riesgo central de Contraparte CRCC. Puesta en funcionamiento del nuevo sistema de registro OTC para Renta Fija. Incorporación del nuevo modelo de negociación de acciones, a través de la plataforma Xstream. Lanzamiento del Futuro de TRM. Inscripción de la primera compañía extranjera en Colombia: Pacific Rubiales Energy. Puesta en marcha de la negociación de acciones vía internet Puesta en marcha del Mercado Integrado Latinoamericano MILA, junto con Perú y Chile. Nueva regulación para los inversionistas extranjeros de portafolio. Puesta en funcionamiento del Mercado Global Colombiano. Inscripción del segundo emisor extranjero: Canacol. Récord histórico en emisión de deuda privada: USD $7.500 millones. Récord histórico en emisiones de acciones. USD $7 mil millones. Lanzamiento de la negociación mediante TTV s Emisión del primer extranjero en la BVC: AviancaTaca Puesta en marcha de la negociación de acciones en MILA Se habilita la plataforma de negociación de Renta fija vía SAE. Inscripción del cuarto emisor extranjero: Petrominerales. Nuevos productos en el Mercado de Derivados Estandarizados: Inflación, IBR y PREC. Primera Conferencia Instuticional para Inversionistas en Nueva York y Londres. Segunda Oferta Pública de un emisor extranjero: CEMEX Latam Holdings. Lanzamiento Sello de Calidad para Emisores: IR MILA Days en Chile, Perú y Colombia Mejoras en el marco regulatorio para la inversión extranjera de portafolio.
Mercados 2012
($) billones Los Mercados de la BVC en 2012 Total negociado BVC 2001-2012 2.500 2.000 1.500 1.000 500 $ 81,64 $ 391,39 $ 287,38 $ 621,96 $ 1.117,36 $ 1.728,17 $ 1.134,41 $ 1.147,82 $ 2.101,86 $ 2.214,05 $ 1.840,81 $ 1.581,28-2001 (jun - dic) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Año Descenso entre 2011 y 2012 fue de 14,10%
Los Mercados de la BVC en 2012 Contribución de la BVC a la economía Emisiones primarias en los mercados 2007 2012 En billones de pesos Año RENTA VARIABLE RENTA FIJA TOTAL 2007 $ 8,04 $ 5,14 $ 13,18 2008 $ 0,00 $ 5,71 $ 5,71 2009 $ 0,38 $ 13,41 $ 13,79 2010 $ 0,53 $ 13,79 $ 14,32 2011 $ 12,93 $ 8,84 $ 21,77 2012 $ 2,28 $ 10,15 $ 12,43 TOTAL $ 24,16 $ 57,04 $ 81,20 Fuente: BVC
Los Mercados de la BVC en 2012 Participación por Instrumento en el total transado ACCIONES 11,21% BONOS 8,90% CDT Y ACEPTACIONES 3,86% TÍT. T E S 74,41% OTROS 1,61% *No incluye Derivados Estandarizados
($) billones Mercado Renta Variable Los Mercados de la BVC en 2012 Total negociado en Acciones 2002-2012 80 70 68,17 71,36 60 50 40 30 20 10-53,51 40,23 40,12 33,73 32,42 21,96 1,37 2,31 5,44 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Año Aumento de 4,68% entre 2011 y 2012, con un nuevo máximo histórico para el cierre de un año.
Mercado Renta Variable Los Mercados de la BVC en 2012 Variación volumen transado en acciones (USD) América - 2012 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -30,0% -35,0% -40,0% 8,3% 3,7% -0,9% -5,9% -12,0% -17,4% -23,1% -25,4% -33,3% Fuente: WFE.
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ($) billones Mercado Renta Variable Los Mercados de la BVC en 2012 Total negociado en Acciones 2012 (Mes a mes) 9,0 $ 8,44 8,0 $ 7,87 $ 7,42 7,0 6,0 5,0 4,0 $ 5,84 $ 6,06 $ 5,96 $ 5,15 $ 5,87 $ 6,64 $ 5,16 $ 3,78 3,0 2,0 $ 3,17 1,0 Mes
($) billones Mercado Renta Variable Los Mercados de la BVC en 2012 Capitalización Bursátil 2003-2012 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50-484,00 417,87 404,04 287,08 205,67 195,70 115,47 125,88 39,69 59,34 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Aumento de 19,79% entre 2011 y 2012, con un nuevo máximo histórico para el cierre de un año. Año
Mercado Renta Variable Los Mercados de la BVC en 2012 Variación porcentual Capitalización Bursátil América En dólares USD - 2012 40,0% 34,1% 30,7% 28,5% 30,0% 25,3% 20,0% 10,0% 20,6% 19,2% 15,9% 7,7% 0,0% -10,0% -0,1% -20,0% -30,0% -21,4% Fuente: WFE.
Unidades (Base 100) Mercado Renta Variable 125 Los Mercados de la BVC en 2012 Evolución Índices BVC 2012 120 115 110 IGBC COLCAP 105 COL20 100 95 El COLCAP cerró en 1.832,75 unidades y acumuló una apreciación de 16,62%. Por su parte, el COL20, finalizó diciembre en 1.348,01 y subió 4,69% en el año y el IGBC, cerró en 14.715,84 unidades y subió 16,19% en lo corrido del año.
Los Mercados de la BVC en 2012 35,0% 30,0% 29,1% Variación índices globales Diciembre 2012 25,0% 22,9% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 16,6% 11,2% 10,8% 10,5% 10,0% 9,9% -5,0% -10,0% -4,7% Fuente: WFE.
Mercado Renta Variable Los Mercados de la BVC en 2012 Variación porcentual índices bursátiles América - 2012 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 17,9% 16,8% 16,6% 13,4% 11,2% 9,9% 3,4% México NASDAQ Colombia Perú NYSE Brasil Chile Fuente: WFE.
Nemotécnico Mercado Renta Variable Los Mercados de la BVC en 2012 Acciones con mayor ascenso (%) en su precio - 2012 PFHELMBANK 55,66% ÉXITO PFAVTA 39,43% 37,54% ECOPETROL VALOREM INVERARGOS 24,85% 29,54% 28,35% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% (%) Se incluyen únicamente acciones de alta liquidez al 31 de diciembre de 2012
($) billones Mercado Renta Fija Los Mercados de la BVC en 2012 Colocación Primaria Renta Fija en la BVC 2006-2012 16 14 13,41 13,79 12 10 8,84 10,15 8 6 4,71 5,14 5,71 4 2-2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Aumento de 14,82% entre 2011 y 2012. Año
($) billones Mercado Renta Fija Los Mercados de la BVC en 2012 Total negociado en Bonos 2002-2012 180 163,15 160 143,16 140 120 100 82,73 93,88 105,86 86,77 109,66 119,60 80 60 42,40 64,28 56,75 40 20-2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Descenso de 52,55% entre 2011 y 2012. Año
($) billones Mercado Renta Fija Los Mercados de la BVC en 2012 Total negociado en TES 2002-2011 (Sin registro) 2.000 1.800 1.600 1.486,04 1.400 1.200 1.000 800 600 400 923,83 479,40 223,00 284,76 882,12 680,84 1.071,52 722,65 536,53 474,40 200-2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Año Descenso de 11,57% entre 2011 y 2012.
($) billones Mercado Renta Fija Los Mercados de la BVC en 2012 Total registro BVC 2008 (julio) - 2012 1.400 1.200 1.000 800 736,26 1.193,53 996,90 943,75 600 400 200-183,38 2008 2009 2010 2011 2012 Año Descenso de 5,53% entre 2011 y 2012.
Contratos Mercado Derivados Los Mercados de la BVC en 2012 Negociados Derivados Estandarizados 2008-2012 795.298 800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000-2008 (sep - dic) 621 14.896 288.003 630.590 2009 2010 2011 2012 Mes Descenso de 20,71% entre 2011 y 2012.
MILA
MILA Capitalización Bursátil Mercados MILA 2011-2012 Billones de dólares $ 800,00 $ 700,00 $ 600,00 $ 500,00 $ 400,00 $ 300,00 $ 200,00 $ 100,00 $ - Chile Colombia Perú MILA 2011 2012 Crecimiento Capitalización Bursátil MILA 2011 2012: 23,43% Fuente: MILA
MILA Monto operado Infraestructura MILA USD $ 90.000.000 $ 80.000.000 $ 80.237.777 $ 70.000.000 $ 60.000.000 $ 50.000.000 $ 40.000.000 $ 30.000.000 $ 20.000.000 $ 15.876.981 $ 10.000.000 $ - 2011 2012 Crecimiento Total Operado Infraestructura MILA 2011 2012: 405% Fuente: MILA
MILA Total Emisores Mercados MILA Diciembre 2012 300 250 200 150 100 50 0 225 Emisores Chilenos 82 Emisores Colombianos 247 Emisores Peruanos Total Emisores MILA: 554 Fuente: MILA
MILA Volúmenes negociados Mercados MILA 2011-2012 (Billones USD) $ 60,00 $ 55,26 $ 50,00 $ 40,00 $ 36,82 $ 39,43 $ 45,65 $ 30,00 $ 20,00 $ 10,00 $ - $ 6,22 $ 6,10 2011 2012 Colom bia Chile Perú PAÍS / AÑO 2011 2012 VARIACIÓN % Colombia $ 36,82 $ 39,43 7,11 Chile $ 55,26 $ 45,65-17,38 Perú $ 6,22 $ 6,10-1,90 TOTAL MILA $ 98,30 $ 91,19-7,23 Total Operado MILA 2012: USD $ 91,19 Billones (Incluye Repos) Fuente: WFE Diciembre 2011-2012
USD MILA Volumen Transado a través de la Infraestructura Acumulado a Diciembre 2012 $ 70.000.000 $ 68.522.394 $ 60.000.000 $ 50.000.000 $ 40.000.000 $ 30.000.000 $ 20.000.000 $ 13.192.780 $ 5.275.206 $ 10.000.000 $ 0 $ 6.663.638 $ 176.795 $ 2.283.944 Op. Realizadas por Chile Op. Realizadas por Colombia Op. Realizadas por Perú Sobre Valores Chilenos Sobre Valores Colom bianos Sobre Valores Peruanos Total Operado Infraestructura MILA 2011 (Mayo) - 2012: USD $ 96,11 millones Fuente: MILA
MILA Nuevos Aliados en Colombia
Resultados BVC 2012
Resultados BVC 2012 Utilidad Operacional y la Utilidad Neta (Millones de Pesos) 26.773 28.506 23.572 26.507 2011 2012 UTILIDAD OPERACIONAL UTILIDAD NETA UO: -11,95% / UN: -7,01% Fuente: BVC
Resultados BVC 2012 EBITDA Acumulado a Diciembre (Millones de Pesos) 31.413 31.949 2011 2012 Crecimiento 2011 2012: 1,71% Fuente: BVC
Resultados BVC 2012 Comportamiento de los Ingresos Operacionales y Egresos Operacionales (Cifras en Millones de Pesos) 2012 45.965 69.537 2011 42.620 69.392 EGRESOS OPERACIONALES INGRESOS OPERACIONALES Fuente: BVC
Resultados BVC 2012 Evolución de Indicadores Financieros 39% 34% 45% 46% 29% 29% Margen Operacional Ebitda % Gastos Pers. / Ingre. Oper. 2011 2012 Fuente: BVC
Resultados BVC 2012 Evolución del Activo, Pasivo y Patrimonio (Millones de Pesos) 137.119 134.312 112.587 114.919 24.532 19.393 ACTIVO PASIVO PATRIMONIO 2011 2012 Fuente: BVC
Perspectivas 2013
Internacionalización MILA México Emisiones Primarias Custodios Gestión Comercial Reforma Tributaria Colombia InsideOut DMA BVC 2013 Infraestructura y Estándares Internacionales Custodios ETFs Creadores de Mercado Calidad del Mercado Agenda Regulatoria Repos Otros Profesionalización IR Programa Emisores Gobierno Corporativo Análisis de Mercado Educación Inversionistas Formación Bursátil Periodistas
Para más información comuníquese con: Dirección de Medios y Relaciones Públicas Bolsa de Valores de Colombia Tel. (+57 1) 3139800 Ext. 1126 Email: dbernal@bvc.com.co / jarciniegas@bvc.com.co Gracias