S e r v i ç o P ú b l i c o F e d e r a l
FONDOS DE INVERSIÓN EN BRASIL Luís Felipe Marques Lobianco Gerente de Registro de Inversores Institucionales
Reglamentación de los Fondos de Inversión en Brasil Banco Central Fondos de Renta Fija CVM Fondos de Renta Variable
Fondo de Inversión Financiera Es um fondo regulado por el Banco Central de Brasil, que puede invertir en todos los activos financieros disponibles en el ámbito del mercado financiero. La inversión en acciones, otros valores mobiliarios y cuotas de fondos de acciones está limitada al 49% del patrimonio líquido del fondo.
Fondo de Inversión en el Exterior Es un fondo regulado por el Banco Central del Brasil, que debe invertir al menos el 80% de su patrimonio líquido en títulos de deuda externa brasileña negociados en el mercado internacional. En este fondo se puede invertir como máximo el 20% de su patrimonio líquido en títulos de deuda de otros países.
Fondo de Inversión en Títulos y Valores Mobiliarios Es un fondo regulado por la CVM, que debe invertir como mínimo el 51% de su patrimonio líquido en acciones de compañías registradas en la CVM, otros valores mobiliarios y derivados. En este fondo se puede invertir como máximo el 49% en activos de renta fija.
Fondos de Inversión en Cuotas de Fondos de Inversión en Títulos y Valores Mobiliarios Es un fondo regulado por la CVM, que debe invertir al menos el 95% de su patrimonio líquido en cuotas de Fondos de Inversión, en Títulos y Valores Mobiliarios. En este fondo se puede invertir como máximo el 5% en activos renta fija.
Fondos de Inversión en Empresas Emergentes Es un fondo de capital de riesgo, organizado bajo una forma de Patrimonio cerrado, regulado por la CVM. El fondo debe invertir un mínimo del 75% de su patrimonio líquido en acciones, bonos de suscripción y obligaciones convertibles en acciones de Empresas Emergentes. Son consideradas Empresas Emergentes aquellas que tienen una facturación máxima de R$ 60 millones de reales.
Fondos Mutuos de Privatización - FGTS Es un fondo regulado por la CVM que debe invertir un mínimo del 90% de su patrimonio en acciones vendidas a través del Programa Nacional de Desestatização. Sólo pueden ser invertidos en el fondo recursos originarios del Fondo de Garantía por Tempo de Serviço.
Fondos Inmobiliarios Es un fondo regulado por la CVM destinado a la inversión en empresas inmobiliarias. Los Fondos Inmobiliarios se constituyen siempre bajo una forma de sociedad cerrado.
Forma Legal Los fondos de inversión en Brasil están organizados bajo una forma de Patrimonio (abierto o cerrado), sin personalidad jurídica.
Administrador del Fondo Es un responsable legal del fondo. Qualquier pesona jurídica acreditada por la CVM como administrador de cartera de títulos y valores mobiliarios puede administrar fondos. El administrador del fondo tiene poderes para contratar a terceros para que presten servicios al fondo. (continua)
Administrador del Fondo (continuación) Cuando la administración del fondo no está ejercida por una institución financiera, el administrador debe contratar una institución legalmente habilitada para: - La ejecución de servicios de tesorería; - Escriturar la emisión y rescate de cuotas; - La distribución de cuotas del fondo.
Custodia El administrador del fondo, en caso de no estar acreditado por la CVM como prestador de servicios de custodia, debe contratar instituciones acreditadas para esta actividad.
Administrador de Cartera o Gestor El administrador del fondo puede contratar una persona física o jurídica acreditada en la CVM como administrador de cartera de valores mobiliarios para gestionar la cartera de fondo, siendo responsable de selecionar los títulos y valores mobiliarios que deberán integrar la cartera del fondo, y dar las órdenes de compra y venta de los mismos.
Patrimonio de los Fondos en Agosto de 2001 (en Millones de US$) Fondos de Inversión Financiera 117.854 Fondos de Inversión en el Exterior 187 Fondos de Títulos y Valores Mobiliarios 8.542 Fondos de Cuotas de FITVM 357 Fondos Mutuos de Empresas Emergentes 75 Fondos Mutuos de Privatización - FGTS 1.030 Fondos Inmobiliarios 565 Patrimonio Total 128.253 (excluyendo Fondos de Cuotas)
Número de Fondos en Agosto de 2001 Fondos de Inversión Financiera N.D. Fondos de Inversión en el Exterior N.D. Fondos de Títulos y Valores Mobiliarios 566 Fondos de Cuotas de FITVM 119 Fondos Mutuos de Empresas Emergentes 9 Fondos Mutuos de Privatización - FGTS 56 Fondos Inmobiliarios 61
Comissão de Valores Mobiliários