CÓMO INTERPRETAR UN BALANCE? (PARA NO CONTABLES) 2 de marzo de 2017
QUÉ ES UN BALANCE DE SITUACIÓN? Es un documento contable estático y representa la situación económica y financiera de la empresa en un momento determinado. Un balance es una fotografía de la empresa.
QUÉ ES UNA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS? Es un documento contable a través del cual conocemos el resultado económico del ejercicio (o de un período determinado) Resultado económico = Ingresos Gastos Beneficio Pérdida
BALANCE DE SITUACIÓN (masas patrimoniales) Lo que la empresa tiene. Bienes y derechos de su propiedad Activo Pasivo Lo que la empresa debe a sus socios Deudas, obligaciones. Lo que la empresa debe a terceros
ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO PATRIMONIO NETO = ACTIVO PASIVO LO QUE LA EMPRESA TIENE (MENOS) LO QUE LA EMPRESA DEBE LO QUE LA EMPRESA DEBE A SUS SOCIOS O PROPIETARIOS
ACTIVO BIENES Y DERECHOS PROPIEDAD DE LA EMPRESA CON CAPACIDAD DE QUE LA EMPRESA OBTENGA BENEFICIOS O RENDIMIENTOS FUTUROS USO VENTA
ACTIVO: BIENES Y DERECHOS BIENES ELEMENTOS propiedad de la empresa MATERIALES Edificios Terrenos Maquinaria Mobiliario Inversiones financieras Dinero efectivo Dinero en el banco INTANGIBLES Patentes Marcas Programas informáticos
ACTIVO: BIENES Y DERECHOS DERECHOS OBLIGACIONES que tienen terceros para con la empresa (a favor de la empresa) * CLIENTES (tengo derecho a cobrarlo) * FIANZA que hemos entregado del alquiler (tengo derecho a que me la devuelvan si dejo el local) * CONCESIÓN ADMINISTRATIVA * PRÉSTAMO a un socio, a un trabajador o a un tercero
PASIVO: DEUDAS DE LA EMPRESA OBLIGACIONES FRENTE A TERCEROS * DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO * PROVEEDORES * PERSONAL * HACIENDA * PROVEEDORES DE INMOVILIZADO
PATRIMONIO NETO (P.N.) ACTIVO PASIVO = PATRIMONIO NETO El Plan General Contable (P.G.C.) lo define como la parte residual de los activos de la empresa una vez deducidos todos los pasivos + APORTACIONES realizadas por los socios o propietarios de la empresa (NO deudas) + los RESULTADOS (beneficio) no distribuido a socios o propietarios - PÉRDIDAS ACUMULADAS (pérdida del año y resultados negativos de ejercicios anteriores) Es un indicador del valor de la empresa
ACTIVO: BIENES Y DERECHOS PROPIEDAD DE LA EMPRESA CÓMO SE VALORAN? Por su coste: De adquisición (+ gastos de compra) De producción ó Su valor de mercado si fuera inferior (deterioros) ATENCIÓN: Si el valor de mercado fuera mayor al de adquisición o producción SIEMPRE figurarán por el de adquisición o producción LOS ACTIVOS NO SE PUEDEN REVALORIZAR (plusvalías tácitas)
ACTIVO: BIENES Y DERECHOS PROPIEDAD DE LA EMPRESA CÓMO SE VALORAN? Por su valor razonable Valor razonable Precio de la transacción que general el derecho Al igual que los BIENES, si lo que finalmente se espera obtener es menor deterioro
ESTRUCTURA DEL ACTIVO (MASAS PATRIMONIALES) MENOS LÍQUIDO Activo NO Corriente Inmovilizado intangible Inmovilizado material Inversiones inmobiliarias Inversiones financieras l/p MÁS LÍQUIDO Activo Corriente Existencias Deudores comerciales (clientes) Otros deudores Inversiones financieras c/p Tesorería NOTA: En algunos países el ACTIVO se presenta de más líquido a menos líquido
ACTIVO NO CORRIENTE (Activo Fijo) Bienes y derechos propiedad de la empresa destinados a permanecer en la empresa durante un período superior al ciclo normal de explotación de la empresa (normalmente un año) ACTIVOS QUE PERMANECERAN EN PODER DE LA EMPRESA UN PERÍODO SUPERIOR A UN AÑO (> 1 AÑO) ACTIVOS QUE NO SE VAN A HACER LÍQUIDOS (DINERO) A CORTO PLAZO > 1 AÑO LARGO PLAZO < 1 AÑO CORTO PLAZO EDIFICIOS MAQUINARIA PATENTES PROGRAMAS INFORMÁTICOS INVERSIONES FINANCIERAS CON VENCIMIENTO > 1 AÑO
ACTIVO CORRIENTE (Activo Circulante) C/P Son los activos vinculados al ciclo normal de explotación de una empresa (normalmente 1 año) y aquellos otros activos susceptibles de convertirse en dinero en efectivo a corto plazo (menos de un año) EXISTENCIAS CLIENTES DEUDORES C/P INVERSIONES FINANCIERAS C/P TESORERÍA (CAJA, BANCOS C/C) REALIZABLE RESTO ACTIVO CORRIENTE (menos líquido) Existencias Clientes Deudores Inversiones financieras c/p DISPONIBLE TESORERÍA (líquido) Caja Bancos c/cte
ACTIVO CORRIENTE (Activo Circulante) C/P
PASIVO (masas patrimoniales del pasivo) NO CORRIENTE Deudas (obligaciones) de la empresa cuyo vencimiento es > 1 año CORRIENTE (circulante) Deudas (obligaciones) de la empresa cuyo vencimiento es < 1 año DEUDAS A L/P Deuda con entidades de crédito a largo plazo (vencimiento > 1 año) Proveedores a largo plazo DEUDAS A C/P Deuda con entidades de crédito a corto plazo (vencimiento < 1 año) Proveedores a corto plazo Hacienda Pública c/p
NUNCA analizar un balance y una cuenta de pérdidas y ganancias de un año aislado, SIEMPRE comparado al menos con el ejercicio anterior.
BALANCE ACTIVO MENOS LÍQUIDO MENOS EXIGIBLE PATRIMONIO NETO No Corriente (activo fijo) > 1 año PASIVO Realizable Disponible Corriente (circulante) < 1 año -------------------- MÁS LÍQUIDO MÁS EXIGIBLE NO CORRIENTE CORRIENTE (circulante) > 1 año < 1 año
FONDO DE MANIOBRA (F.M.) (capital circulante) > 1 año > 1 año < 1 año < 1 año
FONDO DE MANIOBRA (F.M.) (capital circulante)
FONDO DE MANIOBRA (F.M.) (capital circulante) F.M. = ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE (salvo excepciones) Debe ser > 1
ANÁLISIS DE BALANCE ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO ACTIVO NO CORRIENTE Edificios y construcciones 10.000 Capital 12.000 ACTIVO CORRIENTE PATRIMONIO NETO Existencias Bancos 500 1.500 Deudas 0 Total 12.000 Total 12.000 Todo el activo está financiado con fondos propios
ANÁLISIS DE BALANCE ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE FM + PATRIMONIO NETO PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE ACTIVO Edificios y construcciones 10.000 Existencias Clientes Bancos 500 4.000 1.500 Total 16.000 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Capital 10.000 Deudas l/p 4.000 Deudas c/p 2.000 Total 16.000 Todo el activo no corriente y parte del activo corriente está financiado con recursos propios (PN) y recursos ajenos a largo plazo (deudas l/p) F.M. = 4.000 (6.000 2.000)
ANÁLISIS DE BALANCE ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO PASIVO NO CORRIENTE ACTIVO Edificios y construcciones 10.000 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Capital 6.000 Deudas l/p 1.000 ACTIVO CORRIENTE FM - PASIVO CORRIENTE Existencias Clientes Bancos 500 2.000 1.500 Total 14.000 Deudas c/p 7.000 Total 14.000 No puede hacer frente a sus deudas a corto plazo sin deshacerse (hacer efectivo) parte de su activo no corriente (fijo) F.M. = -3.000 (4.000 7.000)
ANÁLISIS DE BALANCE ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO Edificios y construcciones 10.000 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Patrimonio Neto Capital = 6.000 Pérdidas y ganancias = -8.000-2.000 ACTIVO CORRIENTE PASIVO Existencias Clientes Bancos 500 2.000 1.500 Deudas l/p 5.000 Deudas c/p 11.000 Total 14.000 Total 14.000 No hay patrimonio neto (PN) La empresa se financia con las deudas P.N. = negativo = -2.000 F.M. = -7.000 (4.000 11.000)
Situación patrimonial Causas Consecuencias Solución Estabilidad financiera total Exceso de financiación propia: la empresa se financia sólo con recursos propios Total seguridad, pero no se puede beneficiar del efecto positivo del endeudamiento Endeudarse moderadamente para utilizar capitales ajenos y aumentar así su estabilidad Estabilidad financiera normal Desequilibrio financiero Desequilibrio financiero a largo plazo FM positivo AC<PC FM negativo FM negativo acumulación de pérdidas Es la situación ideal para la empresa No puede pagar su deudas a corto plazo Descapitalización Solvencia exigua. Concurso de acreedores Sólo tiene que vigilar que el FM se el necesario para la actividad Ampliar el plazo de pago a sus proveedores y planificar mejor su tesorería Liquidación de la empresa
LIQUIDEZ Y SOLVENCIA CAPACIDAD DE PAGO LIQUIDEZ CUALIDAD que tienen los activos para convertirse en efectivo (dinero) hacer frente a los compromisos de pago más inmediatos Edificio = poca liquidez Tesorería = mucha liquidez SOLVENCIA CAPACIDAD que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas en el momento de su vencimiento LIQUIDEZ SOLVENCIA
RATIOS DE LIQUIDEZ RATIO CÁLCULO SIGNIFICADO VALOR ÓPTIMO Liquidez general (solvencia) Activo Corriente Pasivo Corriente Si el ratio fuera menor que 1 significaría que los activos corrientes son insuficientes para afrontar las deudas contraídas a corto plazo y, por ello, podría tener problemas de liquidez. Si el resultado fuera igual a 1 indicaría que el activo corriente coincide con las deudas a corto plazo, la empresa no tendría problemas de liquidez si esos activos se van convirtiendo en dinero al mismo ritmo que las deudas van llegando a su vencimiento; pero esto puede resultar arriesgado para la empresa por la posible morosidad de algunos clientes o por las dificultades para vender las existencias en un corto plazo. 1,5-2 Tesorería o Coeficiente Ácido (liquidez inmediata) Deudores Efectivo Pasivo Corriente Verifica la capacidad que tiene la empresa para devolver sus deudas a corto plazo bajo el supuesto de que no consiga vender sus existencias (parte menos líquida del activo corriente). Si la ratio estuviera muy por debajo del 1 significaría que la empresa carece de efectivo para afrontar los pagos inmediatos. Si la ratio estuviera muy por encima del 1 la empresa tendría un exceso de tesorería, es decir, tendría recursos ociosos o infrautilizados. 0,7 1 Disponibilidad (liquidez inmediata) Efectivo Pasivo Corriente Indica la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a las deudas más inmediatas. El valor no debe ser ni demasiado bajo (para evitar problemas con los acreedores a corto plazo) ni demasiado alto, pues eso significaría que la empresa tiene recursos ociosos. 0,1 0,3
RATIOS DE SOLVENCIA O GARANTÍA RATIO CÁLCULO SIGNIFICADO VALOR ÓPTIMO Garantía Activo Pasivo Indica la capacidad de los activos de la empresa para hacer frente a la totalidad de las obligaciones contraídas. Si fuera menor que 1 significaría que la empresa está en situación de concurso de acreedores. 1,5-2 Autonomía Patrimonio Neto Pasivo La autonomía será mayor cuanto mayor sea el cociente y, por tanto, menos dependiente será la empresa de sus acreedores. Calidad de la deuda Pasivo Corriente Pasivo Indica qué parte de las deudas es a corto plazo. El valor óptimo es inferior a 1 ya que indica que las deudas a corto plazo son menores que las de largo plazo. <1
EJEMPLO BALANCE DE SITUACIÓN ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO ACTIVO NO CORRIENTE 143.300 PATRIMONIO NETO 68.000 INMOVILIZADO INTANGIBLE 4.100 FONDOS PROPIOS 68.000 Aplicaciones informáticas 4.100 Capital 20.000 INMOVILIZADO MATERIAL 139.200 Reservas 7.200 Maquinaria 40.000 Resultado ejercicio 40.800 Mobiliario 65.000 Equipos proceso información (ordenadores) 9.200 PASIVO NO CORRIENTE 92.000 Elementos de transporte 25.000 DEUDA A LARGO PLAZO 92.000 ACTIVO CORRIENTE 37.400 PASIVO CORRIENTE 20.700 EXISTENCIAS 18.000 PROVEEDORES 8.200 CLIENTES 10.500 DEUDA A CORTO PLAZO 12.500 TESORERÍA 8.900 Caja 1.900 Banco cta.cte. 7.000 TOTAL ACTIVO 180.700 TOTAL ACTIVO 180.700 FONDO DE MANIOBRA = AC PC = 37.400 20.700 = 16.700
EJEMPLO RATIOS DE LIQUIDEZ RATIO CÁLCULO VALOR SIGNIFICADO Liquidez general (solvencia) Activo Corriente Pasivo Corriente 37.400 20.700 1,8 Resulta un ratio de liquidez elevado, lo que puede significar que se tienen activos corrientes ociosos y, por tanto, pérdida de rentabilidad. Tesorería o Coeficiente Ácido (liquidez inmediata) Deudores Efectivo Pasivo Corriente 10.500 8.900 20.700 0,9 La empresa tiene capacidad para devolver sus deudas a corto plazo en el supuesto de que no consiga vender sus existencias Disponibilidad (liquidez inmediata) Efectivo Pasivo Corriente 8.900 20.700 0,4 Comprobamos que el ratio algo elevado (tened en cuenta que el óptimo estaría entre 0,1 y 0,3) por lo que nuevamente nos muestra que pueden existir disponibles ociosos y, por tanto, perder rentabilidad de los mismos
EJEMPLO RATIOS DE SOLVENCIA O GARANTÍA RATIO CÁLCULO VALOR SIGNIFICADO Garantía Activo Pasivo 180.700 112.700 1,6 Nos muestra que la empresa está capacitada para afrontar sus deudas. Autonomía Patrimonio Neto Pasivo 68.000 112.700 0,6 Se cumple el objetivo de que tiene fondos propios suficientes para no depender de sus acreedores. Calidad de la deuda Pasivo Corriente Pasivo 20.700 112.700 0,18 Muestra que las deudas a corto plazo son muy inferiores a las deudas a largo plazo, lo cual es favorable.
CÓMO INTERPRETAR UNA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS? OBTIENE LA EMPRESA SU RESULTADO DE SU ACTIVIDAD? Resultado de explotación (ATENCIÓN: incluye otros resultados ) Resultado financiero Resultado antes de impuestos Resultado del ejercicio
CASH FLOW O FLUJO DE CAJA Es el disponible que la empresa ha generado en el ejercicio para atender sus obligaciones (deudas) y para remunerar a sus socios. Cash-flow = beneficio neto + amortizaciones + provisiones Tened en cuenta que en el cálculo del beneficio neto se incluyen como gasto las amortizaciones y provisiones que, aunque son gastos para la empresa, no generan salida de dinero.
EBITDA Earning Before Interests Taxes Depreciations and Amortizations Por sus siglas en inglés, es el resultado del ejercicio antes de impuestos, intereses, amortizaciones y depreciaciones. Se trata de un indicador financiero muy utilizado para comparar empresas del mismo sector. Hay que usarlo con precaución puesto que una empresa con un EBITDA muy alto, según esta medida, sería muy rentable y sin embargo puede tener al mismo tiempo una elevada deuda, con lo que la rentabilidad real para el accionista podría ser mínima y el riesgo muy alto.
ABC, S.L. ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO Año N Año N-1 Año N Año N-1 ACTIVO NO CORRIENTE 2.511.500,00 2.547.500,00 PATRIMONIO NETO -1.500.500,00-782.500,00 Inmovilizado intangible 5.000,00 6.000,00 Capital Social 850.000,00 850.000,00 Inmovilizado material 700.000,00 735.000,00 Resultados de ejercicios anteriores -2.032.500,00-1.250.000,00 Inversiones en empr grupo y asoc l/p 1.800.000,00 1.800.000,00 Otras aportaciones de socios 400.000,00 400.000,00 Inversiones financieras a largo plazo 6.500,00 6.500,00 Pérdidas y ganancias -718.000,00-782.500,00 ACTIVO CORRIENTE 5.225.000,00 6.700.000,00 PASIVO NO CORRIENTE 2.500.000,00 2.260.000,00 Deudas a largo plazo 2.500.000,00 2.260.000,00 Existencias 4.000.000,00 5.500.000,00 PASIVO CORRIENTE 6.737.000,00 7.770.000,00 Deudores comerciales y otras ctas a cobrar 500.000,00 465.000,00 Provisiones a corto plazo 50.000,00 50.000,00 Inversiones financieras a corto plazo 625.000,00 625.000,00 Deudas a corto plazo 3.700.000,00 4.120.000,00 Efectivo y otros activos líquidos equiv. 100.000,00 110.000,00 Acreedores comerc y otras ctas a pagar 2.987.000,00 3.600.000,00 TOTAL ACTIVO 7.736.500,00 9.247.500,00 TOTAL PASIVO 7.736.500,00 9.247.500,00 FM año N = -1.512.000 FM año N-1 = -1.070.000 Patrimonio neto año N = -1.500.500 Patrimonio neto año N-1 = -782.500
789, S.L. ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO Año N Año N-1 Año N Año N-1 ACTIVO NO CORRIENTE 2.015.000,00 1.515.000,00 PATRIMONIO NETO 1.702.100,00 1.663.600,00 Inmovilizado material 1.800.000,00 1.300.000,00 Capital Social 60.000,00 60.000,00 Inversiones en empr grupo y asoc l/p 200.000,00 200.000,00 Reservas 1.603.600,00 1.600.000,00 Inversiones financieras a largo plazo 15.000,00 15.000,00 Resultados de ejercicios anteriores 0,00-34.900,00 Pérdidas y ganancias 38.500,00 38.500,00 ACTIVO CORRIENTE 705.000,00 680.000,00 PASIVO NO CORRIENTE 540.000,00 40.000,00 Existencias 200.000,00 120.000,00 Deudas a largo plazo 530.000,00 30.000,00 Deudores comerciales y otras ctas a cobrar 500.000,00 535.000,00 Pasivos por impuesto diferido 10.000,00 10.000,00 Efectivo y otros activos líquidos equiv. 5.000,00 25.000,00 PASIVO CORRIENTE 477.900,00 491.400,00 Deudas a corto plazo 300.000,00 240.000,00 Acreedores comerc y otras ctas a pagar 177.900,00 251.400,00 TOTAL ACTIVO 2.720.000,00 2.195.000,00 TOTAL PASIVO 2.720.000,00 2.195.000,00 FM año N = 227.100 FM año N-1 = 188.600 Patrimonio neto año N = 1.702.100 Patrimonio neto año N-1 = 1.663.600
123, S.L. Año N Año N-1 Año N-2 Importe neto de la cifra de negocios 1.230.000,00 1.230.000,00 1.430.000,00 Variación de existencias de PT y PC 10.000,00 10.000,00 10.000,00 Aprovisionamientos -265.000,00-265.000,00-300.000,00 Otros ingresos de explotación 1.500,00 1.500,00 1.500,00 Gastos de personal -805.000,00-805.000,00-805.000,00 Otros gastos de explotación -140.000,00-140.000,00-105.000,00 Amortización del inmovilizado -125.000,00-125.000,00-125.000,00 Imputación de subvenciones de inmov 4.500,00 4.500,00 4.500,00 Otros resultados 125.000,00-1.500,00-1.500,00 RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 36.000,00-90.500,00 109.500,00 Ingresos financieros 100,00 150.000,00 100,00 Gastos financieros -11.000,00-11.000,00-11.000,00 RESULTADO FINANCIERO -10.900,00 139.000,00-10.900,00 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 25.100,00 48.500,00 98.600,00 Impuesto sobre beneficios -6.000,00-10.000,00-25.000,00 RESULTADO DEL EJERCICIO 19.100,00 38.500,00 73.600,00 Cash flow año N = 19.100 4.500 + 125.000 = 139.600 Cash flow año N-1 = 38.500 4.500 + 125.000 = 159.000 Cash flow año N-2 = 73.600 4.500 + 125.000 = 194.100 Ebitda año N = 36.000 125.000 4.500 + 125.000 = 31.500 Ebitda año N-1 = -90.500 + 1.500 4.500 + 125.000 = 31.500 Ebitda año N-2 = 109.500 + 1.500 4.500 125.000 = 231.500
PARÁMETROS DE INTERÉS CUENTAS ANUALES ABREVIADAS AUDITORÍA OBLIGATORIA Importe neto de la cifra de negocios 8.000.000 5.700.000 Total activo 4.000.000 2.850.000 Nº medio de trabajadores 50 50 Siempre que se cumplan dos de los tres parámetros durante dos ejercicios consecutivos
GRACIAS POR VUESTRA ATENCIÓN!