INFORME DIARIO EN MEDIO DE LA EXPECTATIVA POR LA DECISIÓN DE LA FED, Y DE LA PUBLICACIÓN DE DATOS DE INFLACIÓN Y DEL SECTOR INMOBILIARIO EN EEUU, HOY SE REGISTRARON VALORIZACIONES DE LOS MERCADOS BURSÁTILES ESTADOUNIDENSES. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EEUU registró un aumento de 0.1% m/m en mayo (1.4% a/a), por debajo del nivel de -0.4% m/m de abril (1.1% a/a) y en línea con la expectativa del mercado. La inflación núcleo (que excluye alimentos y energía) fue de 0.2% m/m en mayo, en línea con la expectativa de los inversionistas, con lo cual se ubicó en 1.7% a/a, por debajo de la meta de 2% de la Fed. En mayo, los inicios de construcción de vivienda en EEUU aumentaron 6.8% m/m (+10.1% a/a), hasta un nivel de 914 mil unidades, incumpliendo la expectativa del mercado de 950 mil unidades. De acuerdo con el índice ZEW, la confianza de los inversionistas alemanes creció 2.1 puntos en junio hasta el nivel de 38.5 puntos, por encima de los 36.4 de mayo y del nivel de 29.4 puntos que esperaba el mercado. Yeraldin Serrato Ardila (571) 3538787 Ext. 6112 yeraldin.serrato@corficolombiana.com Investigaciones Económicas Corficolombiana www.corficolombiana.com Otros informes: Estabilización construida (expectativa PIB 4T13) (Junio 17 de 2013) Impulso edificador (Junio 11 de 2013) Punto de quiebre (Junio 4 de 2013) Monitor de inflación - Mayo 2013 (Mayo 31 de 2013) En medio de la tormenta Informe Mensual de Renta Fija (Mayo 28 de 2013) Cortocircuito (Mayo 27 de 2013) PRINCIPALES INDICADORES Cierre Var. Diaria Var. Año corrido Dólar interbancario 1,904.35 0.91% 7.79% TRM 1,883.57 0.06% 6.52% *TES 21-nov-18 5.70% -2 108.0 *TES 24-jul-24 6.34% 4 67.9 IGBC 13,171.81 1.55% -9.83% COLCAP 1,635.23 1.26% -10.33% COL20 1,243.48 1.65% -7.30% Dow Jones 15,318.23 0.91% 16.90% *IBR overnight 3.08% -1.2-102.0 IDP 419.92-0.05% 0.76% *Variaciones en puntos básicos, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana Realidades de la industria (parte 2) (Mayo 20 de 2013) Laxitud externa (Mayo 14 de 2013) Propuesta cuestionable (Mayo 6 de 2013) Monitor de inflación - Abril 2013 (Mayo 2 de 2013)
RESUMEN DE LA JORNADA Hoy las principales bolsas bursátiles mundiales registraron resultados positivos, en medio de la publicación de datos de inflación y de construcciones de vivienda nueva en EEUU. Sin embargo, la atención de los inversionistas sigue aún concentrada en la reunión de la Fed, que inició el día de hoy y culminará mañana. De esta forma, el Dow Jones cerró en 15,318.23 puntos, con una variación diaria positiva de 0.91%, mientras que el S&P 500 cerró en 1,651.81 puntos, registrando una valorización diaria de 0.78%. Por su parte, el Nasdaq cerró en 3,482.18 puntos, con una variación diaria positiva de 0.87%. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EEUU registró un aumento de 0.1% m/m en mayo (1.4% a/a), por encima del - 0.4% m/m de abril (1.1% a/a) y en línea con la expectativa del mercado. Esta es la primera variación positiva de la inflación desde febrero, y estuvo influenciada por un aumento de 0.4% m/m de los precios del sector energético, que se habían contraído 4.3% m/m en abril, en buena parte debido a que los precios de la gasolina permanecieron estables en mayo, tras haber disminuido 8.1% m/m en abril. Por su parte, la inflación núcleo (que excluye alimentos y energía) fue de 0.2% m/m en mayo, en línea con la expectativa de los inversionistas, con lo cual se ubicó en 1.7% a/a, por debajo de la meta de 2% de la Fed (aunque la medida de inflación que tiene en cuenta la Fed es el deflactor del gasto personal). Hoy se publicaron cifras del mercado inmobiliario estadounidense que incumplieron las expectativas del mercado. En primer lugar, los inicios de construcción de vivienda en EEUU aumentaron 6.8% m/m (+10.1% a/a), hasta un nivel de 914 mil unidades, lo cual estuvo por debajo de las expectativas del mercado de 950 mil unidades. Segundo, los permisos de construcción registraron un decrecimiento de 0.9% m/m (+1.3% a/a), ubicándose en 974 miles de unidades. A pesar de estos débiles datos, la atención de los inversionistas ha estado dirigida principalmente hacia la decisión que comunique la Fed mañana, en la cual la mayoría del mercado espera que se mantengan inalterados tanto el monto de las compras de activos (85 mil millones de dólares mensuales) como el nivel de la tasa de interés de la Fed (entre 0% y 0.25%). Sin embargo, la mayor expectativa de los inversionistas estará en el lenguaje del comunicado y de la rueda de prensa, los cuales podrían dar señales más claras respecto al futuro del QE3 y respecto a la visión del FOMC sobre el desempeño de la economía estadounidense. De acuerdo con el índice ZEW, la confianza de los inversionistas alemanes aumentó 2.1 puntos en junio, ubicándose en 38.5, desde 36.4 en mayo y por encima del nivel de 29.4 puntos que esperaba el mercado. De esta manera, la confianza empresarial en Alemania continúa dando señales favorables sobre la recuperación de la principal economía de la zona euro, la cual había cedido levemente a finales de 2012. Este resultado fue interpretado positivamente por el mercado, reforzando la expectativa de que la economía alemana siga mejorando su dinámica en los próximos meses. Indicador País Observado Esperado Anterior Indice de confianza económica ZEW (Jun) Eurozona 38.5-27.6 Construcción de viviendas nuevas (May) Miles EEUU 914 950 853 Indice de precios al consumidor (May) Var mensual EEUU 0.1% 0.1% -0.4% Junio 19 de 2013 Indicador País Esperado Anterior Hora Tasa de intervención FED (19 Jun) Var mensual EEUU 0.25% 0.25% 2
08:00 08:20 08:40 09:20 09:40 10:20 10:40 11:20 11:40 12:20 12:40 12-jun MERCADO CAMBIARIO En la jornada de hoy, el dólar interbancario cerró en 1,904.35 pesos, luego de negociarse en un rango de 1,895 a 1,907.8 pesos, con un promedio de 1,902.85 pesos. Durante la jornada se realizaron 1,578 transacciones por un valor de 1,113.7 millones de dólares. De esta manera, y por segunda jornada consecutiva, hoy el peso registró una depreciación de 0.91% frente al dólar interbancario. Luego de las variaciones positivas del lunes, las cotizaciones de las monedas de la región presentaron variaciones negativas frente al dólar en la jornada de hoy. De esta manera, el peso chileno, el real brasileño y el peso mexicano se depreciaron 1.08%, 0.38% y 0.56%, respectivamente. Tasa Representativa del Mercado TRM 1,883.57 Anterior 1,882.38 Hace un mes 1,838.63 Cierre de 2012 1,768.23 Hace un año 1,787.63 Devaluaciones Nominal diaria 0.06% Nominal año corrido 6.52% Nominal 12 meses 5.37% Fuente: Superintendencia Financiera Tasa Representativa del Mercado TRM 1,908 1,901 1,894 1,887 1,880 1,907.12 1,897.53 1,895.01 1,882.38 1,883.57 Mercado interbancario de dólar Hoy* Anterior* Rango de negociación 12.80 13.72 Máxima 1,907.80 1,887.80 Mínima 1,895.00 1,874.08 Apertura 1,895.00 1,877.00 Cierre 1,904.35 1,887.15 Promedio 1,902.85 1,883.84 Volumen (USD$ Millones) 1,113.65 816.75 No. de Transacciones 1,578 1,293 Volatilidad causada (1 mes)* 7.89 7.51 Volatilidad implícita (1 mes) 10.07 9.70 Fuente: SET-FX, Bloomberg *Cálculos Corficolombiana Dólar Interbancario Diario 1,909 1,901 1,893 1,885 Commodities Monedas Hoy Var. Diaria Hoy Anterior Oro 1,368.2-1.24% USD/EUR - Zona Euro 1.3397 1.3367 Café 123.5 0.20% USD/GBP - Reino Unido 1.5644 1.5721 Carbón 55.11 0.34% JPY/USD - Japón 95.410 94.510 Cobre* 324.84-0.69% BRL/USD - Brasil 2.180 2.171 Petróleo WTI 98.41 0.65% MXN/USD - México 12.875 12.836 Petróleo Brent 106.01 0.51% CLP/USD - Chile 499.910 494.590 Azúcar 16.76-1.00% PEN/USD - Perú 2.746 2.745 Índice CRB de alimentos 412.82 0.33% Índice DXY 80.667 80.787 Índice CRB de commodities 286.43 0.06% Índice LACI 100.150 100.480 * Centavos por libra 3
MERCADO DE DEUDA En la jornada de hoy, el movimiento de los TES estuvo influenciado por la expectativa respecto a la reunión de la Fed, que finaliza mañana. De esta manera, y tras las valorizaciones de ayer, en la jornada de hoy se presentaron variaciones mixtas de los TES: las tasas de negociación registraron disminuciones promedio de 2 pbs en la parte corta y de 1 pb en la parte media. Por su parte, al parte larga registró un aumento promedio en las tasas de negociación de 3 pbs. La tasa del título con vencimiento en mayo de 2014 cerró en 4.05%, con una disminución de 2 pbs respecto al cierre del lunes, mientras que la tasa del título con vencimiento en noviembre de 2018 cerró en 5.7%, tras disminuir 2 pbs frente al último cierre. Por su parte, la tasa de negociación del TES con vencimiento en julio de 2024 cerró en 6.339%, con un aumento de 4 pbs respecto al cierre de la última jornada. El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP), presentó una variación negativa de 0.05% y se ubicó en 419.916 unidades. Mercado secundario de TES Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Tasa (%) Precio Hoy Anterior Hoy Anterior TES Tasa Fija TFIT06141113 10.25 19-nov-13 0.4 3.88 3.90 102.48 102.49 TFIT06140514 9.25 19-may-14 0.9 4.05 4.07 104.51 104.51 TFIT10281015 8.00 28-oct-15 2.1 5.03 5.04 106.43 106.40 TFIT07190616 7.25 29-jun-16 2.5 5.31 5.33 105.24 105.19 TFIT06211118 5.00 21-nov-18 4.5 5.70 5.72 96.78 96.69 TFIT15240720 11.00 24-jul-20 4.8 6.55 Nd 124.60 Nd TFIT10040522 7.00 04-may-22 6.5 6.68 6.60 102.07 102.59 TFIT16240724 10.00 24-jul-24 6.7 6.34 6.30 128.53 128.90 TFIT15260826 7.50 26-ago-26 Nd Nd Nd Nd Nd TFIT16280428 6.00 28-abr-28 9.3 6.90 6.90 91.77 91.78 TES UVR TUVT12250215 7.00 21-feb-15 Nd Nd 2.35 Nd 107.62 TUVT08170517 4.25 19-may-17 3.6 2.85 2.76 105.10 105.47 TUVT10100321 3.50 10-mar-21 6.6 3.40 Nd 100.66 Nd TUVT17230223 4.75 23-feb-23 Nd Nd Nd Nd Nd 4
12-jun 08:00 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 08:00 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 08:00 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 Tasa Intradiaria TES 2018 2014 4.17 Tasa Intradiaria TES 2018 5.81 4.12 5.75 % % 4.08 5.69 4.03 5.63 Tasa Intradiaria TES 2024 Curva Curva del del mercado mercado de de TES TES tasa tasa fija fija 6.42 6.37 7.5 6.0 jun-16 nov-18 jul-20 may-22 jul-24 % 6.32 % 4.5 oct-15 may-14 Hoy 6.27 3.0 nov-13 Hace un mes Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP) 419.916 Junio 17 de 2013 420.116 Hace una semana 418.773 Hace un mes 431.424 Cierre de 2012 416.751 Hace un año 386.267 Variación diaria -0.05% Variación semanal 0.27% Variación mensual -2.67% Variación año corrido 0.76% Nominal 12 meses 8.71% Duración 3.27 Fuente: Corficolombiana Índice de Deuda Pública TRM 420.50 419.792 419.50 418.947 418.50 417.763 417.50 Fuente: Corficolombiana 420.116 419.916 5
12-jun 12-jun pbs pbs 12-jun 12-jun pbs pbs MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Mercado secundario de bonos globales Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Libor Z - Tasa (%) Precio Spread Hoy Anterior Hoy Anterior COLGLB14 8.250 22-dic-14 1.4 98 1.33 1.26 1.26 110.39 COLGLB17 7.375 27-ene-17 3.2 123 2.02 1.97 118.52 118.71 COLGLB19 7.375 19-mar-19 4.8 133 2.71 2.59 124.62 125.38 COLGLB20 11.750 25-feb-20 5.0 170 3.26 3.15 150.59 151.42 COLGLB21 4.375 12-jul-21 6.5 121 3.17 3.03 108.48 109.57 COLGLB24 8.125 21-may-24 7.8 166 3.97 3.85 136.48 137.86 COLGLB37 7.375 19-sep-37 12.4 196 4.95 4.82 134.09 136.31 COLGLB41 6.125 19-ene-41 14.0 190 4.96 4.85 117.40 119.25 Bonos (tasas, %) Cierre Anterior CDS 5 años (pbs) Cierre Anterior US T-2 0.258 0.262 Brasil 168 161 US T-5 1.055 1.058 México 126 123 US T-10 2.185 2.182 Chile 93 94 US T-30 3.342 3.351 Perú 137 133 Brasil 40 (call 2015) 1.561 1.453 Venezuela 1072 1048 CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 10 años 148 137 138.51 129.75 131.38 195 185 190.78 178.81 184.15 126 115 117.84 120.47 175 165 166.29 167.53 EMBI + Global EMBI + Colombia 341 190 331 332 180 176 176 321 311 318 314 315 322 170 160 162 167 164 6
08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 13:30 14:00 14:30 15:00 MERCADO ACCIONARIO El mercado colombiano cerró hoy con variaciones positivas. El IGBC presentó una valorización diaria de 1.55% y cerró en 13,376.62 puntos, el índice Col20 se valorizó 1.65% y cerró en 1.263.96 puntos, mientras que el índice Colcap presentó una variación diaria positiva de 1.26% respecto al último cierre, tras ubicarse en 1,655.85 puntos. El volumen negociado durante la jornada fue de 175.2 mil millones de pesos. La acción más negociada durante la jornada de hoy fue la de Ecopetrol, la cual tuvo una participación de 20.43% dentro del total negociado y un precio de cierre de 4,180 pesos, tras valorizarse en 2.33% en la jornada de hoy. La acción más valorizada fue la de Petrominerales (PMGC), con un precio de cierre de 12,560 pesos, tras aumentar 12.95% frente al último día de negociación. La acción más desvalorizada fue la preferencial de Avianca (PFAVTA), con un precio de cierre de 4,240 pesos, tras disminuir 0.82% respecto al cierre previo. Acciones con mayor valorización Acciones más negociadas Acción Precio Var. Diaria Acción Precio Volumen (miles) Participación PMGC 12,560 12.95% ECOPETROL 4,180 35,795 20.43% FABRICATO 11.2 12.00% PREC 39,700 31,581 18.03% CNEC 6,290 4.66% INVERARGOS 19,960 12,841 7.33% BVC 29.5 3.51% PMGC 12,560 12,458 7.11% GRUPOSURA 38,400 2.95% PFCEMARGOS 8,100 12,233 6.98% Fuente: BVC Fuente: BVC Acciones con mayor desvalorización Índices accionarios externos Acción Precio Var. Diaria Índice País Hoy Var. Diaria PFAVTA 4,240-0.82% Dow Jones EEUU 15,318.23 0.91% NUTRESA 24,980-0.64% S&P 500 EEUU 1,651.81 0.78% PFINVARGOS 19,900-0.50% Nasdaq EEUU 3,482.18 0.87% GRUPOAVAL 1,375-0.36% Nikkei 225 Japón 13,007.28-0.20% EXITO 30,500-0.26% FTSE 100 Inglaterra 6,374.21 0.69% Fuente: BVC IBEX 35 España 8,180.20 0.54% Bovespa Brasil 49,489.88 0.82% Mexbol México 39,459.98-0.23% IPSA Chile 3,974.23 0.04% Mercado accionario local Hoy Var. Diaria IGBC 13,376.62 1.55% Mínimo 13,171.8 0.21% IGBC Intradiario Máximo 13,310.76 0.52% Apertura 13,171.81 0.21% 13,393 COLCAP 1,655.85 1.26% COL20 1,263.96 1.65% Monto Negociado* 175.20 29.61% 13,318 * Cifras en mil millones de pesos Fuente: BVC 13,243 13,168 7
INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA Andrés Pardo Amézquita Gerente de Investigaciones Económicas (571) 3538787 Ext.6165 andres.pardo@corficolombiana.com Carmen Elena Salcedo Subdirectora de Investigaciones Económicas (571) 3538787 Ext. 6105 carmen.salcedo@corficolombiana.com Julio César Romero Arévalo Analista Macroeconómico (571) 3538787 Ext. 6164 julio.romero@corficolombiana.com Luis Omar Herrera Prada Analista Cambiario (571) 3538787 Ext. 6107 luis.herrera@corficolombiana.com Fabio David Nieto Mosquera Analista de Investigaciones (571) 3538787 Ext. 6120 fabio.nieto@corficolombiana.com Yeraldin Serrato Ardila Estudiante en Práctica (571) 3538787 Ext. 6112 yeraldin.serrato@corficolombiana.com -Advertencia- Este informe y todo el material que incluye, no fue preparado para una presentación o publicación a terceros, ni para cumplir requerimiento legal alguno, incluyendo las disposiciones del mercado de valores. La información contenida en este informe está dirigida únicamente al destinatario de la misma y es para su uso exclusivo. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia o distribución que se haga de éste se encuentra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente o a través de este medio. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa. Corficolombiana S.A. no extiende ninguna garantía explícita o implícita con respecto a la exactitud, confiabilidad, veracidad, integridad de la información obtenida de fuentes públicas. Las estimaciones y cálculos son meramente indicativos y están basados en asunciones, o en condiciones del mercado, que pueden variar sin aviso previo. La información contenida en el presente documento fue preparada sin considerar los objetivos de los inversionistas, su situación financiera o necesidades individuales, por consiguiente, ninguna parte de la información contenida en el presente documento puede ser considerada como una asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones, la compra o venta de instrumentos financieros o la confirmación para cualquier transacción. Corficolombiana S.A. no asume responsabilidad alguna frente a terceros por los perjuicios originados en la difusión o el uso de la información contenida en el presente documento. Certificación del analista El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los que se haga referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra(n) libre de influencias externas para realizar la recomendación, y en consecuencia las mismas reflejan su opinión personal. El analista (s) también certifica(n) que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Información relevante Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable. Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o sus filiales. Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación. Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual mantiene inversiones en títulos de deuda pública. Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales. 8