LAS ECONOMÍAS DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS Alicia Bárcena Secretaria Ejecutiva Comisión Económica para América Latina y el Caribe Nueva York, 9 de febrero de 2009
En 2008 la región creció un 4,6%, completando así su sexto año consecutivo de crecimiento AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASAS DE VARIACIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO, 2008 (En porcentajes) Uruguay Perú Panamá Paraguay Argentina Ecuador Brasil América del Sur Bolivia Venezuela (Rep. Bol. de) América Latina y el Caribe República Dominicana Centroamérica Cuba Honduras Chile Guatemala Costa Rica Nicaragua El Salvador Colombia Caribe México Haití 1,8 1,5 2,4 3,8 3,8 3,3 3,3 3,0 3,0 3,0 4,8 4,6 4,5 4,4 4,3 El PIB por habitante de América Latina y el Caribe creció por encima del 3% anual por quinto año consecutivo 5,9 5,9 5,8 7,0 6,8 6,5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 9,4 9,2 11,5
El crecimiento fue acompañado por una mejora de los indicadores laborales AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: OCUPACIÓN Y DESEMPLEO (En porcentajes) 56 12 55 11 54 53 Tasas de crecimiento más elevadas 10 9 52 8 51 7 50 6 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Tasa de empleo (eje izquierdo) Tasa de desempleo (eje derecho) Las tasas de crecimiento más altas, el desempleo más bajo y un empleo de mejor calidad contribuyeron a mejorar los indicadores de pobreza
EN 2008 LA POBREZA DISMINUYÓ LEVEMENTE, PERO NO LA INDIGENCIA Porcentaje de personas a Millones de personas a Porcentajes 60 50 40 30 20 10 0 40,5 18,6 48,3 22,5 43,5 19,0 43,8 18,5 44,0 19,4 36,3 13,3 34,1 12,6 33,2 12,9 Millones 300 250 200 150 100 50 0 136 62 200 204 211 221 93 89 89 97 193 184 182 71 68 71 1980 1990 1997 1999 2002 2006 2007 2008 b 1980 1990 1997 1999 2002 2006 2007 2008 b Indigentes Pobres no indigentes Indigentes Pobres no indigentes Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de tabulaciones especiales de las encuestas de hogares de los respectivos países. a/ Estimación correspondiente a 18 países de la región más Haití. Las cifras colocadas sobre las secciones superiores de las barras representan el porcentaje y número total de personas pobres (indigentes más pobres no indigentes). b/ Proyección.
La economía de los países desarrollados muestra signos evidentes de deterioro Aunque los indicadores disponibles todavía no incorporan plenamente el impacto de la crisis posterior a la caída de Lehman Brothers, ya muestran una fuerte disminución de la demanda por la combinación de: Efecto riqueza (viviendas y acciones) Destrucción de puestos de trabajo y aumento del desempleo Restricción crediticia Impacto negativo de todo esto en las expectativas y efecto de retroalimentación entre ambos factores
Los países desarrollados están en recesión CRECIMIENTO DEL PIB EN ECONOMÍAS DESARROLLADAS (En tasas de variación anual) 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5 2006 2007 2008 2009 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Estados Unidos Zona del euro Japón 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5-3,0-3,5-4,0
La crisis internacional llega a los países por varios canales aunque no los afecta de la misma manera Uno a uno se están apagando los motores del crecimiento El canal real Desaceleración de las exportaciones
La recesión de las economías desarrolladas tendrá un impacto negativo en los flujos de comercio EXPORTACIONES DE BIENES SEGÚN DESTINO, 2006 (En porcentajes del PIB) México Ecuador Chile Costa Rica Venezuela (Rep. Bol. de) Honduras Perú Nicaragua Bolivia Colombia Uruguay Argentina Brasil Panamá Guatemala El Salvador Paraguay Países desarrollados 0 5 10 15 20 25 30 Países en desarrollo Guatemala Venezuela (Rep. Bol. de) EXPORTACIONES DE BIENES HACIA PAÍSES DESARROLLADOS, 2006 (En porcentajes del PIB) México Costa Rica Honduras Chile Perú Brasil Bolivia Uruguay Ecuador Colombia Argentina El Salvador Nicaragua Paraguay Panamá 0 5 10 15 20 Primarios Manufacturas
La crisis internacional llega a los países por varios canales aunque no los afecta de la misma manera Uno a uno se están apagando los motores del crecimiento El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los productos básicos
Los precios de los productos básicos disminuyen pero aún pueden mantenerse en niveles relativamente elevados ÍNDICES DE PRECIOS DE PRODUCTOS BÁSICOS (2000=100) 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 Alimentos Minerales Petróleo
Los términos de intercambio de la región continuaron mejorando en 2008 pero se espera un deterioro en 2009 AMÉRICA LATINA (19 PAÍSES): TÉRMINOS DE INTERCAMBIO, 2008-2009 (En tasas de variación anual) 24 20 20,9 16 12 8 4 4,6 5,9 4,9 2,1 2,8 0-4 -8-12 -16-20 -24-12,8-18,6-7,5-7,5-3,4-5,3-28 -32-27,2-30,5 América Latina (19 países) América del Sur (10 países) MERCOSUR (4 países) Chile+Perú Bolivia+Colombia+Ecuador+ Venezuela (Rep. Bol. de) 2008 2009 Centroamérica (8 países) México
La crisis internacional llega a los países por varios canales aunque no los afecta de la misma manera Uno a uno se están apagando los motores del crecimiento El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los productos básicos Reducción de las remesas
Las remesas son muy importantes, sobre todo en el Caribe y en Centroamérica AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TRANSFERENCIAS CORRIENTES (CRÉDITO), 2007 (En porcentajes del PIB y millones de dólares) 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 24 423 millones de dólares 40 35 30 25 20 15 10 1 000 Guyana Haití Honduras Jamaica El Salvador Nicaragua Guatemala Belice Bolivia Rep. Dominicana Ecuador Granada Paraguay Costa Rica Colombia México Perú Chile Panamá Uruguay Argentina Brasil Venezuela (Rep. Bol. de) Millones de dólares Porcentajes del PIB 5 0 0 Millones de dólares Porcentajes del PIB
y en varios países ya empezaron a desacelerarse e, incluso, a caer REMESAS tasas de crecimiento interanuales (%) 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 1er. trim. 2008 3do. trim. 2008 3er. trim. 2008 4to. trim. 2008 Ecuador Nicaragua Guatemala El Salvador Rep. Dominicana México Jamaica
La crisis internacional llega a los países por varios canales aunque no los afecta de la misma manera Uno a uno se están apagando los motores del crecimiento El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los bienes primarios Reducción de las remesas Menores ingresos por turismo
La caída esperada de los ingresos por turismo afectaría principalmente al Caribe y a Centroamérica AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: EXPORTACIÓN DE SERVICIOS ASOCIADOS AL TURISMO, 2007 (En porcentajes del PIB) Am érica Latina y el Caribe Trinidad y Tabago Suriname S an V inc ente y las Granadinas Santa Lucía Saint Kitts y Nevis Jamaica Guyana Granada Dominica Belice Barbados Bahamas El Caribe México República Dom inicana Panama Nicaragua Honduras Haití Guatemala El Salvador Costa Rica Centroamérica Venezuela (Rep. Bol. de) Uruguay Perú Paraguay Ecuador Colom bia Chile Brasil Bolivia Argentina América del Sur 40,8% 0 5 10 15 20 25 30
La crisis internacional llega a los países por varios canales aunque no los afecta de la misma manera Uno a uno se están apagando los motores del crecimiento El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los bienes primarios Reducción de las remesas Menores ingresos por turismo Disminución de los flujos de inversión extranjera directa
La importancia de la IED no es igual para todos los países AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA NETA, 2008 (En porcentajes del PIB) Antigua y Barbuda Granada San Vicente y las Granadinas Saint Kitts y Nevis Dominica Belice 9,5 14,6 16,0 15,9 24,7% 21,8% Panamá Bahamas Costa Rica 7,0 6,5 7,8 Chile Perú Rep. Dominicana Honduras Uruguay Nicaragua Colombia México Bolivia Guatemala Brasil Argentina Ecuador Paraguay El Salvador Haití Venezuela (Rep. Bol de) -1,2 4,0 3,8 3,5 3,4 2,8 2,3 1,9 1,9 1,6 1,3 1,3 0,9 0,7 5,4 5,1 5,0-2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
La crisis internacional llega a los países por varios canales aunque no los afecta de la misma manera Uno a uno se están apagando los motores del crecimiento El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los bienes primarios Reducción de las remesas Menores ingresos por turismo Disminución de los flujos de inversión extranjera directa El canal financiero Aumento del costo del crédito externo
En un escenario de mayor volatilidad aumenta la percepción del riesgo sobre las economías emergentes 1500 1400 AMÉRICA LATINA: EMBI+ spread, 1996-2009 (en puntos base, cifras a fin de cada período) (primer trimestre 2009: valor de fines de enero) 1300 1200 1100 1000 900 800 El aumento del riesgo es menor que en otras crisis 700 600 500 400 300 200 100 0 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 2do. trim. 3er. trim. 4to. trim. 1er. trim. 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 a/ Las cifras del primer trimestre de 2009 corresponden a fines de enero.
La crisis internacional llega a los países por varios canales aunque no los afecta de la misma manera Uno a uno se están apagando los motores del crecimiento El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los bienes primarios Reducción de las remesas Menores ingresos por turismo Disminución de los flujos de inversión extranjera directa El canal financiero Aumento del costo del crédito externo Disminución de la disponibilidad de financiamiento internacional
La menor disponibilidad de moneda extranjera provocó fuertes devaluaciones en poco tiempo 160 AMÉRICA LATINA (PAÍSES SELECCIONADOS): EVOLUCIÓN DE LA TASA DE CAMBIO (2 de junio de 2008=100) 150 140 130 120 110 100 90 02-Ju n-2008 1 1-Ju n-2008 2 0-Ju n-2008 01-Jul-2008 1 0-Jul-2008 2 1-Jul-2008 3 0-Jul-2008 08-Ago-2008 1 9-Ago-2008 2 8-Ago-2008 8-S ep-2008 1 7-S ep-2008 2 6-S ep-2008 2 3-Oct-2008 03-N ov-2008 1 2-N ov-2008 2 1-N ov-2008 02-Dic-2008 1 1-Dic-2008 2 2-Dic-2008 3 1-Dic-2008 09-Ene-2009 2 0-Ene-2009 2 9-Ene-2009 B rasil C hile C olombia México
América Latina y el Caribe está mejor preparada que en crisis anteriores pero ya comienza a observarse el deterioro de algunos indicadores AMÉRICA LATINA (19 PAÍSES): RESULTADO FISCAL Y CUENTA CORRIENTE, 2006-2007 (En porcentajes del PIB) AMÉRICA LATINA (19): RESULTADO FISCAL Y CUENTA CORRIENTE, 2008 En porcentajes del PIB 14 12 10 Venezuela (Rep. Bol. de) Bolivia 14 12 10 Venezuela (Rep. Bol. de) Bolivia 8 8 6 6 Cuenta corriente 4 Argentina Ecuador Chile ALC 2 Brasil Perú México Paraguay 0 Haití Colombia -2 Uruguay -4-6 -8 El Salvador Rep Dominicana Guatemala Panamá Costa Rica Honduras -10-12 -14-3 -2-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Resultado fiscal 4 Argentina Ecuador 2 0 ALC -2 Brasil México Colombia Perú -4 Haití Paraguay 2009Uruguay Chile -6 Guatemala -8 El Salvador Costa Rica Panamá -10 Rep Dominicana -12 Honduras -14-3 -2-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Resultado fiscal
RESERVAS INTERNACIONALES AMÉRICA LATINA (PAÍSES SELECCIONADOS): DESCOMPOSICIÓN DE LA VARIACIÓN DE RESERVAS, 2005-2008 a (En millones de dólares) 55 000 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0-5 000-10 000-15 000-20 000 2005T1 2005T2 2005T3 2005T4 2006T1 2006T2 2006T3 2006T4 Balanza básica Cartera y otra inversión Variación de reservas 2007T1 2007T2 2007T3 2007T4 2008T1 2008T2 2008T3 a/ Incluye a Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Péru.
A diferencia de otras crisis, en muchos casos el sector privado es el más expuesto AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (PAÍSES SELECCIONADOS): VARIACIÓN DE LA DEUDA EXTERNA, 2006-JUNIO DE 2008 (En porcentajes del PIB) Perú 7,9% -1,3% México -1,4% 1,2% Colombia 1,0% 2,5% Chile 2,0% 9,0% Brasil -1,5% 4,3% Argentina 2,0% 3,8% -3% -2% -1% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% Deuda externa pública Deuda externa privada
La capacidad de reacción frente a la crisis también es diferente Alcance de las medidas tomadas para afrontar la crisis Medidas País AR BO BR CL CO CR EC SV GT HT HN MX NI PA PY PE DO UY VE BS BB BZ GY JM AG DM GD KN LC VC SR TT Política monetaria y financiera Disminución y/o flexibilización del encaje bancario X X X X X X X X Provisión de liquidez en moneda nacional X X X X X X X X X X X X X X X X Política fiscal Disminución de impuestos/aumento de subsidios X X X X X X X X X X X X X X X Aumento y/o anticipación del gasto (infraestructura) X X X X X X X X X X X X X X X Política cambiaria y de come rcio exterior Provisión de liquidez en moneda extranjera (*) X X X X X X X X Aumento de aranceles o restricciones a las importaciones X X X Disminución de aranceles X X X X X X X X X X Financiamiento a exportadores X X X X X X X Gestión de créditos con las instituciones financieras internacionales X X X X X X X Políticas sectoriales Vivienda X X X X X X X X X X Pymes X X X X X X X X Agropecuario X X X X X X X X X X Turismo X X X Industria X X X X X Políticas laboral y social Estímulo al empleo X X X X X Programas sociales X X X X X X X X X X X X X X * No incluye la intervención directa de los bancos centrales vendiendo divisas en los mercados de cambio. a No incluye a los bancos centrales que intervinieron vendiendo divisas en los mercadosde cambio.
La profundidad y la duración de la crisis aún son inciertas Dependen de la efectividad de las medidas de estímulo a la demanda y de las políticas sectoriales (industria automotriz), así como del retorno a la normalidad de los mercados financieros Cabe esperar que las medidas tomadas por la Reserva Federal y otros bancos centrales logren contener el riesgo sistémico y que lo peor de la crisis haya quedado atrás en la segunda mitad de 2009
En 2009 se espera una brusca desaceleración del crecimiento regional Perú Panamá Uruguay Cuba Venezuela (Rep. Bol. de) Bolivia Argentina América del Sur Brasil Centroamérica Paraguay Nicaragua Honduras Guatemala Ecuador Colombia Chile América Latina y el Caribe República Dominicana Haití Caribe El Salvador Costa Rica México AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASAS DE VARIACIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO, 2009 (En porcentajes) 0,5 1,0 1,0 1,5 1,5 1,4 3,0 3,0 2,6 2,4 2,1 2,1 FMI (enero): 1,8 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 FMI (enero): 1,1 1,9 FMI (enero): -0,3 0 1 2 3 4 5 6 La región continúa volando, pero como un planeador; los motores del crecimiento se han apagado 4,0 4,0 4,5 5,0
El deterioro del entorno económico tendrá un impacto negativo en la distribución del ingreso Se proyecta un incremento del desempleo del 7,5% en 2008 a entre un 7,8% y un 8,1% en 2009 El empleo informal aumentará El aumento del desempleo afectará más a los hogares de menores ingresos El aumento del empleo informal reducirá los ingresos medios de los trabajadores informales La reducción de las remesas afectará a los hogares de ingresos bajos y medio-bajos Los hogares pobres han sido los más afectados por el incremento de la inflación en 2008 (precios de los alimentos)
Lecciones aprendidas: Necesidad de implementar políticas contracíclicas Evitar que la crisis aumente la inequidad a través del sesgo de las medidas Preservar la capacidad de mantener el gasto social, sobre todo para aumentar el capital humano No descuidar la inversión en infraestructura Evitar el proteccionismo
Los problemas globales requieren una solución coordinada En los últimos años los países desarrollados consumían y las economías emergentes ahorraban para blindarse contra los efectos de una crisis Esto ya no es factible y parte del impulso a la demanda debe provenir del mundo en desarrollo Sin embargo, los recursos siguen estando en los países desarrollados Los organismos financieros internacionales deben proveer recursos para financiar políticas contracíclicas
Es fundamental la dimensión regional La coordinación de las políticas macroeconómicas y el impulso a la integración brindan un espacio para potenciar las estrategias que se implementen El comercio intrarregional tiene un mayor contenido de conocimiento y una mayor participación de pymes, por lo que tiene un mayor impacto sobre el tejido productivo y sobre el empleo y la equidad Sin embargo, es marcadamente procíclico y, por lo tanto, requiere de una estrategia de apoyo financiero especial Las instituciones financieras regionales tienen un rol importante que cumplir Es necesario reforzar el marco institucional regional
Más allá de la coyuntura La crisis ofrece la posibilidad de: Analizar nuevamente los paradigmas del desarrollo económico dominantes Pensar en una nueva arquitectura financiera internacional Considerar el nuevo rol del Estado: En el ámbito de la protección de los sectores más vulnerables para asegurar un desarrollo inclusivo En la promoción de un tejido productivo que incorpore más conocimiento y privilegie la innovación En la regulación de la actividad económica para que la búsqueda de la rentabilidad privada no conspire contra el bienestar general de la sociedad
EN SÍNTESISS La pobreza y la indigencia bajaron más de 9 y 6 puntos porcentuales entre 2003 y 2007, respectivamente La indigencia creció en 2008 y ambas variables aumentarían en 2009 La crisis tendrá efectos diferentes según los grupos: Menor empleo e incremento de la desocupación Las ocupaciones informales serán las más afectadas Los sueldos y salarios reales no crecerán Los ingresos de los trabajadores independientes caerán El envío de remesas de migrantes disminuirán El impacto será diferente según el grado de diversificación de las exportaciones de los grupos de países (Centroamérica y América del Sur)
ES NECESARIO IMPULSAR POLÍTICAS QUE EVITEN QUE LOS EFECTOS DE LA CRISIS REPERCUTAN EN LOS SECTORES DE MENORES INGRESOS Mitigar el impacto de una menor demanda de trabajo a partir de inversión pública en infraestructura Ampliar la cobertura de los seguros de desempleo Mantener los niveles de gasto social, focalizándolo en la lucha contra la desnutrición infantil, la asistencia social y otras áreas que brinden mayor protección a los pobres e indigentes ante los efectos de la crisis A largo plazo será perentorio: Desarrollar nuevos contratos sociopolíticos para lograr pactos fiscales con un mayor componente solidario Establecer estrategias regionales e internacionales para limitar el deterioro de la economía real
LAS ECONOMÍAS DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS Alicia Bárcena Secretaria Ejecutiva Comisión Económica para América Latina y el Caribe Nueva York, 9 de febrero de 2009