Solvencia II Avances y expectativas en la Unión Europea Marcela Abraham Junio 17, 2008 2008 Towers Perrin
Contenido Por qué cambiar el esquema de solvencia Definición y planeación Situación actual de acuerdo con la directiva Siguientes pasos Impacto esperado 2008 Towers Perrin 2
Por qué cambiar el esquema de solvencia 2008 Towers Perrin 3
Por qué cambiar el esquema de solvencia Qué veían en los mercados europeos Solvencia I no refleja la situación real de las compañías Mayor importancia a la administración de riesgos Evolución del sector asegurador: + competencia creación de valor + canales de distribución Basilea II Creación de un mercado europeo común 2008 Towers Perrin 4
Por qué cambiar el esquema de solvencia Los famosos tres pilares Solvencia II Pilar I Pilar II Pilar III Requerimientos Cuantitativos: Requerimientos Cualitativos: Requerimientos de Revelación: Reservas Técnicas Reglas de inversión y ALM Requerimientos de capital Intervención de supervisores Controles internos Información pública: Frecuente Relevante 2008 Towers Perrin 5
Por qué cambiar el esquema de solvencia La intención del cambio que se planteaba... No se busca un incremento general en los niveles de capital requerido Se busca asegurar un alto nivel de identificación y manejo de riesgos y de asignación del capital Debe contribuir a incrementar la transparencia y a nivelar las reglas de juego en Europa 2008 Towers Perrin 6
Definición y planeación 2008 Towers Perrin 7
Definición y planeación Estructura del proceso y participantes Directiva Solvencia Framework Directive Nivel 1: Comisión n Europea EC Consultas Calls for advice Impact assesment QIS Nivel 2: Regulatory Committee EIOPC Nivel 3: Supervisory Committee CEIOPS Consultas Pillar 1 Life Pillar 1 Non Life Pillar 2 Pillar 3 Groups Conglom. Superv Consultas Actuarios (GCE) Industria (CEA) Otros (CROF ) 2008 Towers Perrin 8
Definición y planeación Quantitative Impact Studies Encuestas opcionales para el sector: Calibrar modelos Revisar definiciones Validar medidas y criterios que se van a adoptar QIS 1: enfocado a reservas técnicas QIS 2: incluyó además el MCR y el SCR QIS 3: incluyó activos computables y aspectos relacionados con grupos QIS 4: Julio 2008 Dirigido por la EC Metodologías simplificadas para capital y reservas Aplicación de parámetros propios Medidas de implantación de la directiva 2008 Towers Perrin 9
Definición y planeación Proceso Lamfalussy Framework Directive 2008 Towers Perrin 10
Situación actual de acuerdo con la directiva (Framework Directive) 2008 Towers Perrin 11
Situación actual de acuerdo con la directiva Reservas Técnicas Directiva Medidas implantación México Observaciones Valor de mercado Valuación mensual Mejor estimación Costo del capital No diversificación Reservas de dividendos, pueden ser deducciones a capital Reservas sin efectos de reaseguro Metodología actuarial y estadística Tasa libre de riesgo Costo de capital Segmentación Riesgos de incumplimiento de reaseguradores Principio de proporcionalidad Reservas suficientes Gastos de operación propios Márgenes prudenciales Sin costo de capital Reservas mínimas Reservas de dividendos no son deducibles El costo de capital es el mismo diferenciación por riesgo? En la práctica todos los productos deben llevar costo de capital La utilización de dividendos como deducción de capital puede variar entre países 2008 Towers Perrin 12
Situación actual de acuerdo con la directiva Fondos propios Directiva Medidas implantación México Observaciones Capital disponible para solvencia Puede incluir capital no pagado Clasificación en 3 tipos (tiers) basados en diferentes criterios - calidad SCR = min 1/3 tier 1, max 1/3 tier 3 MCR sólo tier 1 y 2, min ½ tier 1 Mayores especificaciones para clasificar activos Subclasificaciones para cada tier Sublímites Activos computables con límites y requerimientos de capital dependiendo del tipo de activo No existen calidades de activos En la práctica no es claro cómo clasificar los activos en cada uno de los tiers La mezcla de tiers para determinar las coberturas de capital se considera complicada 2008 Towers Perrin 13
Situación actual de acuerdo con la directiva Solvency Capital Requirement (SCR) Directiva Medidas implantación México Observaciones Calcular una vez al año Basado en riesgos Fórmula estándar o modelo interno Modelo interno total o parcial Fórmula estándar opción de parámetros propios Nivel de confianza 99.5% Mitigación de riesgos Riesgo de operación = % reservas, max 30% del SCR Incluye diversificación Sub-módulos de riesgo Fórmula estándar Correlación a nivel subriesgo Medidas para mitigar riesgos Ajustes para algunos pasivos Parámetros propios Cálculos simplificados Cálculo por factores Ajustes por calidad y concentración de reaseguro Sin diferenciar en función al perfil de riesgos de la compañía Sin incluir riesgo de operación Nivel de confianza del 97.5%? Simplicidad de medición del riesgo operativo Excluyen riesgos de volatilidad en tarificación de garantías Mezcla entre principios generales y cálculos detallados Falta de claridad en la interpretación del uso de parámetros propios 2008 Towers Perrin 14
Estructura básica del SCR SCR BSCR Operacional No Vida Mercado Salud Crédito Vida Suscripción Divisa Largo plazo Rescate Mortalidad Catástrofe Spread Corto plazo Gastos Longevidad Concentración Deuda Inmuebles Accidentes del trabajo Incapacidad Catástrofe Revisión Acciones SCR sin simplificación SCR con simplificación Regresar 2008 Towers Perrin 15
Matriz de correlación de riesgos Regresar 2008 Towers Perrin 16
Situación actual de acuerdo con la directiva Requerimiento Mínimo de Capital (MCR) Directiva Medidas implantación México Observaciones Principios aplicables: Auditable Nivel de confianza 80%-90% Mínimo 1 millón no vida y 2 millones vida Opciones de cálculo Modular simplificado Proporción del SCR (1/3) Cálculo trimestral Esquema de transición Especificaciones para su cálculo Capital Mínimo Pagado (parcialmente) Cálculo demasiado frecuente Relación con el SCR 2008 Towers Perrin 17
Situación actual de acuerdo con la directiva Inversiones Directiva Medidas implantación México Observaciones Principio de la persona prudente Objetivo: garantizar la seguridad, liquidez, calidad y rentabilidad del portafolio Para los activos que respaldan reservas hay que tener en cuenta la duración Diversificación apropiada Derivados para la disminución de riesgos Para la identificación, medición y control de los riesgos relacionados con inversiones y derivados Diferentes criterios para definir activos permitidos y los límites correspondientes La duración se busca a través de requerimientos de calce 2008 Towers Perrin 18
Situación actual de acuerdo con la directiva Modelos Internos Directiva Medidas implantación México Observaciones Cubrir pilares 1 y 2 Modelos de capital económico + administración de riesgos Prueba de aplicación Análisis de sensibilidad Documentación exahustiva Estadística suficiente Risk apetite: capacidad para hacer frente a obligaciones + tolerancia a volatilidad en los resultados Integración a la operación Beneficios Procedimiento para su aprobación Modificación de requerimientos para modelos parciales Uniformar requerimientos para todos los países Inversión importante de recursos, tecnología y tiempo Cálculo de capitales paralelos (estándar e interno) dos años No están permitidos Estadística suficiente? Qué hacer en situaciones extremas o catástrofes? 2008 Towers Perrin 19
Gráfica de un modelo interno Regresar 2008 Towers Perrin 20
Situación actual de acuerdo con la directiva Medidas en caso de Insolvencia Incumplimiento del SCR Enviar el plan de corrección en dos meses Plazo para reintegrarlo: seis meses, con posibilidad de extenderlo otros tres meses Sólo en situaciones excepcionales se puede restringir o prohibir la disposición de activos Incumplimiento del MCR Enviar plan de corrección en un mes Plazo para reintegrarlo: tres meses Sanción máxima: cancelación de la autorización También se puede restringir o prohibir la disposición de activos 2008 Towers Perrin 21
Situación actual de acuerdo con la directiva Pilar II Requerimientos cualitativos Reglas generales de supervisión: Revisiones en la compañía y a cualquier proveedor Alcances de la revisión Requerimientos adicionales de capital (capital addon s) ORSA (own risk and solvency assessment) Proceso interno a reportar al supervisor Incluye margen de solvencia, capital y reservas Parte integral de la operación Sobre ORSA No se esperan medidas de implantación para este análisis Riesgo de que cada país interprete estos requerimientos en forma diferente 2008 Towers Perrin 22
Situación actual de acuerdo con la directiva Pilar III Información a revelar Para los supervisores, que les permita evaluar adecuadamente la compañía, sus riesgos y cómo administra su capital La información detallada es parte de las medidas de implantación Públicamente se requerirá: Reporte sobre la situación financiera y la solvencia de la compañía Cómo se administra el capital Requerimientos adicionales de capital Explicar diferencias entre el modelo propio y la fórmula estándar Revelar cualquier requerimiento adicional de capital 2008 Towers Perrin 23
Situación actual de acuerdo con la directiva Situaciones específicas de la UE 1. Supervisión de grupos Régimen de supervisión de grupos A nivel grupo se cubre el SCR y cada entidad cubre su MCR Debe cumplirse ciertas reglas Existen reglas para operaciones fuera de la UE 2. Diferencias locales en la supervisión Capacidad del supervisor Experiencia en manejo de riesgos Prácticas de seguro locales 2008 Towers Perrin 24
Siguientes pasos 2008 Towers Perrin 25
Siguientes pasos Resultados del QIS 3 Los cálculos se perciben como innecesariamente complicados El costo de capital puede ser componente significativo del balance Las reservas técnicas disminuyeron en general El requerimiento de capital incrementó en general El 94% de los fondos propios se clasificaron como Tier 1, pero esto no se considera confiable Para las compañías de vida, se redujo el margen de solvencia (excepto las que suscribían con dividendos) 2008 Towers Perrin 26
Siguientes pasos Resultados del QIS 3 (cont.) Para las compañías de no-vida también se redujo y varias resultaron insolventes (especialmente para las anichadas) En las compañías de vida, el riesgo más importante fue el de mercado y en las de no vida el de suscripción La principal reducción por diversificación la tuvieron las compañías multilínea El método para estimar el MCR con base en factores simplemente no funcionó La calibración del SCR en general se percibe conservadora 2008 Towers Perrin 27
Siguientes pasos Trabajos futuros de CEIOPS (reguladores) Requerimientos financieros Fórmula estándar y suficiencia de reservas Factiblidad de implementación de modelos de reservas y capital y posibles simplificaciones QIS para calibrar modelos de capital Supervisión n de Autogobierno Aspectos cualitativos de la administración Nivel de intervención del supervisor Requerimientos de revelación de información al público Temas de contablidad Supervisión n de Grupos Mejor entendimiento de la directiva y fomentar cooperación entre supervisores Identificar implicaciones en los tres pilares Estimar efectos de la diversificación (geográfica) Modelos Internos Supuestos para el diseño, revisión y aprobación por parte del supervisor Regulación de controles, pruebas, estadística, calibración, validación, documentación e información Modelos externos 2008 Towers Perrin 28
Impacto esperado 2008 Towers Perrin 29
Impacto esperado Retos Gente: Experiencia y conocimientos Falta de personal adecuamente capacitado Sistemas: Inversión significativa Modelos propios Tiempos: Los detalles siguen cambiando Prueba de aplicación Contabilidad: IAS Impuestos 2008 Towers Perrin 30
Impacto esperado Retos que también enfrentaría México Una foto totalmente diferente? Se tiene la información necesaria? El gap que existe entre la administración de riesgos como concepto y su práctica Las necesidades de revisar la regulación actual en materia de (entre otras): Reservas técnicas Reaseguro Activos computables Registro contable Impacto fiscal 2008 Towers Perrin 31
Impacto esperado Beneficios esperados como industria Mejora en el proceso de toma de decisiones Menor costo de capital Menores precios a los consumidores Disminución del riesgo de quiebra Mejora en el proceso de tarificación Es un componente crítico de un marco de administración financiera más amplio Aseguradoras: compañías AAA por definición? 2008 Towers Perrin 32
Impacto esperado Qué impacto ven las compañías Mayor solidez financiera y confianza a los asegurados Incentivo para la mejor administración de riesgos Una industria más competitiva Unificación del marco regulatorio en Europa Cambio significativo para grupos Permear esta cultura a toda la organización Cambio de muy largo plazo Reconciliación contable necesaria Inversión significativa Cambios en la operación 2008 Towers Perrin 33
Impacto esperado Cómo empezar a preparse Revisar los conceptos Iniciar recopilación de información Revisar procesos relacionados con el control y administración de riesgos Análisis del gap entre situación actual y cuando impere la cultura de administración de riesgos: Entendimiento Información Control Involucramiento de la administración Desarrollo de modelos internos Nuevos indicadores Evaluación del impacto 2008 Towers Perrin 34
Impacto esperado Problemas actuales y potenciales Compañías pequeñas y medianas: Mayores costos Muy probablemente mayores requerimientos de capital Muchos intereses los que hay que conciliar: Retrasos en el proceso Podría terminarse con un modelo híbrido Se pueden generar situaciones de arbitraje (mover riesgos a donde no requieran capital) 2008 Towers Perrin 35
Impacto esperado Problemas actuales y potenciales (cont.) Diferentes niveles/capacidades de los distintos reguladores Complejidad de los modelos: Transparencia? Riesgo de manipulación Ejercicio teórico Se espera mayor volatilidad en los resultados 2008 Towers Perrin 36
La intención del cambio que se planteaba... No se busca un incremento general en los niveles de capital requerido Se busca asegurar un alto nivel de identificación y manejo de riesgos y de asignación del capital Debe contribuir a incrementar la transparencia y a nivelar las reglas de juego en Europa Gracias 2008 Towers Perrin 37