jueves, 15 de octubre de 2015 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Análisis Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Link Puntos clave de la sesión anterior Sesión de menos a más ayer en las principales bolsas europeas, que arrancaban en negativo tras los malos datos de inflación en China, volviendo al primer plano tras una semana ausente de las noticias y los mercados. Con todo, un nuevo movimiento bajista sepultaba los avances registrados a lo largo del día. El Ibex 35 terminaba dejándose un 0,8% hasta los 10.037,60 puntos. En el ámbito macro no hubo sorpresas en los indicadores macro conocidos. En Estados Unidos, las ventas minoristas avanzaban un 0,1% i.m., mientras que los inventarios de negocios no mostraban cambios en agosto. www.bancopopular.es Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) Banco Popular 3,739-0,3% Bund 10Y 0,54% -5,3 Ibex 35 10.037,60-0,8% Spread 10Y ESP-GER 124,8 3,8 Euro STOXX 50 3.191,57-0,9% Spread 10Y IT-GER 108,6 1,4 S&P 500 1.994,24-0,5% Spread 10Y FR-GER 28,7 0,2 Nikkei 225 18.096,90 1,2% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.310,46 1,5% EUR/USD 1,1473 0,9% Relevante para hoy Europa. -- EEUU. Inflación (sep.), Peticiones semanales desempleo (sem.) e Índices manufactureros de Nueva York y Filadelfia (oct.). Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A-28000727
Mercados europeos en la sesión anterior Tercera sesión negativa en las bolsas, con las dudas sobre las emergentes de fondo. Jornada de menos a más ayer en las principales bolsas europeas, que arrancaban en negativo tras los malos datos de inflación en China, que volvía al primer plano tras una semana ausente de las noticias y los mercados. Aunque este goteo de datos chinos no es más que un aperitivo del lunes, cuando se publicará el PIB del 3T15, así como varios indicadores industriales. Con todo, un nuevo movimiento bajista sepultaba los avances de media sesión. El Ibex 35 terminaba dejándose un 0,8% hasta los 10.037,60 puntos, mientras que el Euro STOXX 50 y el DAX alemán cedían un 0,9% y un 1,2% en cada caso. En otro orden de asuntos, el gobierno alemán recortaba sus perspectivas de crecimiento para 2015 en una décima, hasta el 1,7%, justificado en la disminución de las expectativas económicas recientes, señalando a China y las emergentes como focos de debilidad. Además, el ministro alemán de Economía señalaba que las ayudas a los refugiados podrían entenderse también como un mini paquete de estímulo económico. En el ámbito macro, otra de arena nuevamente, con la producción industrial cayendo en el área euro un 0,5% i.m. en agosto, en línea con lo esperado. No obstante, en dato anual se revisaba un punto a la baja, desde el 1,9% hasta el 0,9%. En España, la inflación se situaba en el -1,1% i.a. en su dato final de septiembre, mientras que en Italia y Francia alcanzaba el 0,2% y el 0,1% i.a., respectivamente. En Estados Unidos, no hubo sorpresas en los indicadores conocidos. Las ventas minoristas avanzaban un 0,1% i.m., mientras que los inventarios de negocios no mostraban cambios en agosto, aunque sí tenían consecuencias sobre la deuda y la divisa. Acerca del mercado de deuda pública europea, los inversores se decantaban por las compras a nivel generalizado, en una sesión de ida y vuelta marcada por los datos estadounidense. Así, el tipo alemán a 10 años caía 5 p.b. hasta el 0,54%, mientras que los diferenciales español e italiano ampliaban 3 y 1 p.b., hasta los 124 y 108 p.b. respectivamente. En el mercado monetario, los tipos descontados por los futuros del Euribor 3M caían entre 2 y 3 p.b. en el medio y largo plazo. El EUR/USD alcanzaba el 1,1450 tras los datos macro en EEUU. En el mercado de divisas, el EUR/USD tocaba el 1,1450 tras la publicación de las referencias macro estadounidenses, aunque corregía ligeramente hasta 1,1430 al cierre en Europa. En el resto de cambios, el EUR/GBP recuperaba parte de lo avanzado ayer, situándose en 0,7400, mientras que el EUR/JPY cotizaba en 136,30 y el EUR/CHF en 1,0900. 2
Sesión estadounidense y asiática El S&P 500 cedía un 0,5% y perdía los 2.000 puntos, en una jornada de más a menos marcada por la fuerte caída de Wal-Mart, tras anunciar un profit warning para el próximo ejercicio. El índice.vix de volatilidad avanzaba un 2% hasta los 18,03 puntos. Además, ayer se publicaba el Libro Beige de la Fed, destacando la modesta expansión de la economía estadounidense desde agosto hasta octubre, llamando la atención sobre el aumento de salarios entre trabajadores especializados, debido a su cada vez mayor escasez. Los tipos del Tesoro caían entre 7 y 8 p.b. en las referencias a 5 y 10 años, con el EUR/USD avanzando hasta 1,1500. Claves para hoy En la sesión asiática de madrugada, los principales índices rebotaban un 1,1% en promedio. El Nikkei 225 se ha anotado un 1,2%, mientras que el Shanghai Composite repunta un 1,5% a pocos minutos del cierre. La referencia más importante de este jueves será la inflación en EEUU. El indicador más destacado del día de hoy será la inflación en Estados Unidos, donde se espera una caída hasta el -0,2% i.a. en septiembre, frente al 0,2% en positivo de agosto. Además, y también al otro lado del Atlántico, conoceremos la evolución de las peticiones semanales de desempleo y los manufactureros de Nueva York y Filadelfia. En ausencia de datos macro en Europa, a nivel nacional tendrá lugar una nueva subasta de Deuda, en sus referencias a 3, 10 y 15 años, con un objetivo de colocación entre 3.500 y 4.500 millones de euros. Por ahora, los mercados europeos inician la sesión con sentimiento alcista, con el EUR/USD cerca de 1,1500. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 3213,0 +0,69% 156,8-0,03% 1,1490 +0,15% 3
Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años Banco Popular 3,739-0,3% Alemania -0,26% -0,04% 0,54% Ibex 35 10.037,60-0,8% España 0,14% 0,80% 1,79% Euro STOXX 50 3.191,57-0,9% Italia 0,09% 0,68% 1,63% DAX 9.915,85-1,2% Francia -0,21% 0,08% 0,83% CAC 40 4.609,03-0,7% EEUU 0,56% 1,28% 1,98% FTSE Mib 21.838,20-1,0% PSI 20 5.287,74 0,2% S&P 500 1.994,24-0,5% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) Bovespa 46.710,44-1,4% España 124,8 3,8 Nikkei 225 18.096,90 1,2% Italia 108,6 1,4 Shanghai Composite 3.310,46 1,5% Francia 28,7 0,2 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,135% 0,1 EUR/USD 1,1473 0,9% Euribor semana -0,148% 0,0 EUR/JPY 136,31 0,1% Euribor 3 meses -0,049% 0,0 EUR/GBP 0,741-0,6% Euribor año 0,137% -0,2 EUR/CHF 1,0892 0,0% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M dic 15-0,060% 0,0 Brent ($/barril) 49,2-0,2% Euribor 3M mar 16-0,070% -0,5 Oro ($/onza) 1184,8 1,4% Euribor 3M jun 16-0,075% -0,5 Aluminio ($/TM) 1593,0-0,1% Euribor 3M sep 16-0,070% -1,0 Cobre ($/TM) 5299,0 0,5% Datos del día Dato Periodo País Hora Previsión Previo Inflación Septiembre EEUU 14:30-0,1% 0,2% YoY Índice manufacturero Nueva York Octubre EEUU 14:30-8,00-14,67 Peticiones subsidio desempleo Semana EEUU 14:30 270K 263k Índice manufacturero Filadelfia Octubre EEUU 16:00-1,0-6,0 4
Nivel del Ibex 35 Comentario diario de Mercados Gráficos 12.000 11.500 Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX 50 4.050 3.850 11.000 10.500 10.000 9.500 9.000 15-10-14 15-12-14 15-2-15 15-4-15 15-6-15 15-8-15 3.650 3.450 3.250 3.050 2.850 Nivel Euro STOXX 50 Fuente: Reuters Ibex 35 Euro STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 14-10-14 14-12-14 14-2-15 14-4-15 14-6-15 14-8-15 14-10-15 Fuente: Reuters España Italia Francia 1,3000 Evolución EUR/USD 1,2500 1,2000 1,1500 1,1000 1,0500 1,0000 14-10-14 14-12-14 14-2-15 14-4-15 14-6-15 14-8-15 14-10-15 Fuente: Reuters 5
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