SISTEMA UNITARIO DE COMPENSACIÓN REGIONAL (SUCRE)
/ AGENDA El Sistema Unitario de Compensación Regional de Pagos (SUCRE) y sus componentes. Parámetros de Operación. Fondo de Reservas y Convergencia Comercial. Ventajas del SUCRE. Valoración del sucre. Estatus Operaciones a través del SUCRE. Principales rubros transados a través del SUCRE. Cómo operar a través del SUCRE?. Ejemplo de Compensación: 1. País Deficitario. Ahorro a través del sistema SUCRE 2. País Superavitario. 3
/ FUNDAMENTOS - CRISIS ECONÓMICA MUNDIAL Finales Años 70 y finales de Breton Woods, reformas estructurales. Baja rentabilidad de los sistemas productivos 2 1 Ámbito financiero pasa a liderar el funcionamiento del sistema. El ámbito productivo prevalece el enfoque neoliberal 3 El Sector empresarial en búsqueda de aumentar rentabilidad dirige inversión y esfuerzo a la inversión financiera en mayor grado que a la inversión productiva. Década de los 80 Década de los 90 Década de los 70 A partir del año 2000 Crisis 2007-2012 4 FINANCIAMIENTO: Flujo de capitales empresariales y ahorros de hogares hacia el mercado financiero y bursátil 5 Incremento del peso de la actividad de servicios financieros Desregulación del sector financiero / Aumento de las actividades especulativas 6 Consecuencias ciclo desde los 70 hasta 2012: Crisis Hipotecaria Crisis de confianza crediticia Crisis Financiera en EEUU y la Unión Europea 4
/ PORQUÉ SURGIERON EL SUCRE Y LA NAFR? BAJO NIVEL DE COMERCIO INTRAREGIONAL Merma del comercio en la región latinoamericana Volatilidad del USD (a la baja, en 2008-2009) con impacto negativo sobre economías del Sur REPRIMARIZACIÓN HETEROGENEIDAD ECONOMÍA LATINOAMERICANA DEPENDENCIA ESTRUCTURAL DEL DÓLAR COMO MEDIO DE PAGO Y ATESORAMIENTO Contagio financiero y con consecuencias regresivas sobre economía real Caída de la demanda agregada mundial y del crédito interbancario DEPENDENCIA A LA DEMANDA DE LOS PAÍSES DEL NORTE PROBLEMAS ESTRUCTURALES DE LOS PAÍSES SURAMERICANOS CONSECUENCIAS DE LA COYUNTURA 2008-2009 5
/ QUIÉNES SOMOS? El Sistema Unitario de Compensación Regional de Pagos (SUCRE) es un mecanismo de cooperación, integración y complementación económica y financiera, destinado a la promoción del desarrollo integral de la región latinoamericana y caribeña. COMPONENTES DEL ESQUEMA INTEGRADO Consejo Monetario Regional (CMR) Unidad de Cuenta Común XSU Cámara Central de Compensación de Pagos Fondo de Reservas y Convergencia Comercial Bancos Centrales de los Estados Parte Reuniones técnicas del CMR para la incorporación de la República de El Salvador 6
/ BLOQUE REGIONAL SUCRE 1.098.581 Km 2 10,67 millones de habitantes PIB total 24.475,4 MM USD BOLIVIA CUBA 109. 884.01 3 Km 2 11,27 millones de habitantes PIB total USD MM 70.907,3 283.561 km 2 15,74 millones de habitantes PIB total USD MM 85915,8 ECUADOR NICARAGUA 916.445 3 Km 2 30,41 millones de habitantes PIB total USD MM 256.524,8 129.494 Km 2 6,08 millones de habitantes PIB total USD MM 10.682,7 VENEZUELA El SUCRE está conformado por 5 países miembros que representan en conjunto 13,4 millones de kilómetros cuadrados, que alcanzan una economía total de 448.506 millones de dólares (PIB 2015), con un aproximado de 74 millones de habitantes (2015). 7
/ PARÁMETROS DE OPERACIÓN CÁMARA CENTRAL DE COMPENSACIÓN DE PAGOS OPERACIONES ADMISIBLES INSTRUMENTOS DE PAGO AUTORIZADOS ASIGNACIONES DE Sucres * Venezuela 200 Operaciones de comercio de bienes y servicios asociados. Operaciones financieras derivadas de operaciones comerciales No están permitidas las transferencias de capital. Órdenes de pago. Cartas de crédito. Giros nominativos. Nicaragua Ecuador Cuba Bolivia 19.2 24.8 20 20.8 *Expresado en Millones de Sucre. 8
/ FONDO DE RESERVAS Y CONVERGENCIA COMERCIAL FRCC CONVERGENCIA COMERCIAL Financiar a las empresas nacionales y grannacionales. Apalancar el desarrollo productivo en sectores claves de la economía, en aras de incrementar la oferta exportable. RESERVAS Financiar los déficit temporales en sucres de los bancos centrales (intraperíodo). Financiar la insolvencia de los países deficitarios durante la compensación (interperíodo). El financiamiento del Fondo al sector productivo puede ser en divisas o en moneda local de los Estados Parte, parámetros establecidos para tal fin por el Consejo Monetario Regional. según los El aporte inicial al Fondo representa aproximadamente 5% de la asignación correspondiente a cada Estado Parte, equivalente a 9,5 millones de USD. 9
/ VENTAJAS DEL SUCRE 1 2 3 MACROECONÓMICAS Y PRODUCTIVAS OPERATIVAS Y TRANSACCIONALES FINANCIERAS USO DE MONEDA LOCAL PARA PAGO DE OPERACIONES COMERCIALES OPTIMIZA LOS TRÁMITES ADMINISTRATIVOS PARA PAGOS INTERNACIONALES PROMOCIÓN DE PRODUCTOS ORIGINARIOS OPERACIÓN EXPEDITA Y SIN COSTO Ahorro de divisas en la realización de pagos internacionales. Confiabilidad e inmediatez Las operaciones son respaldadas por los bancos centrales. Incentiva el desarrollo endógeno. 1 día para el procesamiento de pago. Dinamiza el comercio local y fortalece el patrimonio del Estado (X/PIB). Uso de plataforma tecnológica SIS con encriptamiento de datos. Estimula las capacidades productivas locales para el encadenamiento productivo. RÁPIDA RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN No participación en el mercado cambiario por parte de los operadores comerciales. 10
/ VALORACIÓN DEL SUCRE Valoración Inicial: De acuerdo lo establecido en Reglamento General, para el inicio de operaciones del SUCRE, al menos de una vez al año se calculará el valor del SUCRE, mediante la siguiente formula: Donde: NN ii = WW = NN ii = WWii TTcc οο,ii Número de unidades de la moneda del país i en la canasta de monedas de los Estados Partes. ii Peso relativo de la moneda del país i en la canasta de monedas de los Estados PARTES. TTccοο,ii = Tipo de cambio directo inicial de la moneda del país i respecto a la moneda de referencia común. Incluyendo que: WW ii = Donde: 00,33 promedioppiibbppccii nn + 00,4 promediocciiii ii promedioppiibbppccii ii nn + 00,33 promediocceeii = 11 promedioppiibbppcc ii nn = 11 promediocceeii ii promedio PPIIBBppccii: Media aritmética de los últimos cinco años del PIB per cápita anual en la moneda local del país i a precios constantes. promedio CCIIii: Media aritmética de los últimos cinco años del comercio intraregional anual de bienes del país i con los demás Estados Partes promedio CCEEii: Media aritmética de los últimos cinco años del comercio extraregional anual de bienes del país i. 11
/ COMPOSICIÓN DEL SUCRE ACTUAL INCORPORACIÓN DE EL SALVADOR País Wi Bolivia 7,2% Cuba 19,4% Ecuador 16,7% Nicaragua 4,6% Venezuela 52,0% País Wi Bolivia 6,6% Cuba 17,5% Ecuador 15,3% Nicaragua 6,5% Salvador 6,6% Venezuela 47,5% Donde: Dicho porcentaje, representa la composición 1 XSU, que viene de terminado por el peso relativo de las monedas locales en la canasta de moneda, que a su vez se desprende del PIB per cápita, del comercio intra y extra regional. Fuente: Cálculos propios del Consejo Monetario Regional del SUCRE con datos del BCV, BCN, BCE, BCS, BCB Y BCC. 12
/ TIPO DE CAMBIO TIPO DE CAMBIO INICIAL 1XSU= 1,2500 USD TIPO DE CAMBIO AL 10/05/17: 1XSU= 1,2426 USD Banda de Ajuste +5% 1 2 3 Banda de Ajuste -5% Nota: La baja fluctuación que ha presentado el tipo de cambio del XSU durante sus últimos años, se explica 1)Variación de 2,15Bs/$ a 4,30 por la aplicación de un mecanismo de ajuste, cuya función es proteger su valor externo, ajustando la Bs/$ participación de cada Estado Parte dentro de la canasta de monedas, en función de las variaciones del 2)Variación de 4,30Bs/$ a 6,30 valor externo de su moneda nacional. Bs/$ 3)Variación de 6,30Bs/$ a Fuente: 10,00Bs/$ Consejo Monetario Regional del SUCRE. Aplicación por los ajustes del C$ 13
/ OPERACIONES A TRÁVES DEL SUCRE PERÍODO 2010-2016 SUCRES USD 2.480.949.523,98 3.099.786.072,10 Datos Diarios Número de operaciones diarias 3 Monto transado diario en XSU 971.017,43 Monto transado diario en USD 1.213.223,51 14
/ PRINCIPALES RUBROS TRANSADOS 2010-2016 600,00 500,00 568,03 731 Millones de USD 800 700 592 Número de Operaciones 600 400,00 393 336,15 500 300,00 400 200,00 100,00 228,51 174,06 56 168,54 220 75,03 166 73,54 177 283 67 30 63,43 53,85 52,04 300 200 100 0,00 0 ATUNES VEHÍVULOS MAQUINAS Y APARATOS ACEITE DE PALMA EN BRUTO CONSTRUCCIONES PREFABRICADAS CLORANFENICOL P-HIDROXIBENZOATO DE METILO ACEITE DE PALMA REFINADO LECHE Y NATA POLÍMEROS Total principales rubros transados: USD 1.719.641.939,25 Total número de operaciones: 2.715 15
/ CÓMO OPERAR A TRAVÉS DEL SISTEMA? El importador y el exportador acuerdan: Términos y condiciones que se aplican comúnmente en el comercio internacional. Tipo de moneda en la cual se firmará el contrato y el precio de la mercancía. PASOS PREVIOS PARA UNA OPERACIÓN COMERCIAL A TRAVÉS DEL SUCRE Forma de pago pudiendo ser carta de crédito o transferencia bancaria. Los plazos pueden ser a la vista o con pago aplazado. Bancos Operativos Autorizados intervinientes en la operación. Contrato comercial. Se sugiere incluir cláusula donde se indique que el pago de la operación se realizará a través del SUCRE. 16
/ CÓMO OPERAR A TRAVÉS DEL SISTEMA? EN 1 SOLO DÍA El BOA del importador revisa la documentación y de estar conforme procede a: Registrar la operación en el SUCRE. Debitar a la cuenta del importador los fondos correspondiente s al monto de la operación en moneda local. Transferir los fondos en moneda local al banco central del Estado Parte del Importador. El banco central del Estado Parte del importador: Convierte los fondos recibidos en moneda local a sucres (el tipo de cambio usado es el vigente al momento de la operación). Registra la operación en el Sistema Informático del SUCRE. Afecta la asignación de sucres del Estado Parte importador, y acredita a la cuenta del banco central exportador. El banco central del Estado Parte del exportador: Realiza la conversión del monto de la operación en sucres a moneda local. Transfiere el monto en moneda local al BOA del exportador. El BOA del exportador transfiere los recursos en moneda local a la cuenta del exportador. 17
/ EJEMPLO: PAÍS DEFICITARIO Operaciones por exportaciones Operaciones por Importaciones Días Opreaciones USD TASA USD/XSU XSU 1 1 20 1,2435 16,08 3 3 30 1,2441 24,11 5 5 50 1,2449 40,16 Total 100 1,2444 80,36 < Días Operaciones USD TASA XSU/USD XSU 2 2 100 1,2432 80,44 4 4 50 1,2438 40,20 6 6 50 1,2447 40,17 Total 200 1,2437 160,81 Compensación fin de semestre USD TASA USD/XSU XSU Exportaciones 100 1,2444 80,36 Importaciones 200 1,2437 160,81 Saldo Deficitario -100 1,2430-80,45 A pesar de las fluctuaciones del tipo de cambio, se preserva el valor transado en cada operación. Tasa sujeta al día de las transacciones (Tcv). TC V = Saldo 18 USD Saldo XSU
/ EJEMPLO: PAÍS SUPERAVITARIO Operaciones por exportaciones Días Operaciones USD TASA USD/XSU XSU 1 1 100 1,2435 80,42 3 3 50 1,2441 40,19 5 5 50 1,2449 40,16 200 1,2440 160,77 > Operaciones por Importaciones Días Operaciones USD TASA XSU/USD XSU 2 2 20 1,2432 16,09 4 4 30 1,2438 24,12 6 6 50 1,2447 40,17 100 1,2441 80,38 Compensación fin de semestre USD TASA USD/XSU XSU Exportaciones 200 1,2440 160,77 Importaciones 100 1,2441 80,38 Saldo Superavitario 100 1,2439 80,39 Tasa sujeta al día de las transacciones (Tcv). A pesar de las fluctuaciones del tipo de cambio, se preserva el valor transado en cada operación. TC V = Saldo USD Saldo XSU 19
/ AHORRO A TRAVÉS DEL SISTEMA SUCRE 350 300 239,9 300,0 País Monto USD Bolivia 3.788.648,09 Cuba 10.238.440,97 250 Ecuador 237.896.541,61 Venezuela 201.757.368,22 Total Ahorro 453.680.998,89 200 Promedio de ahorro anual: XSU 52 MM, equivalente a USD 65 MM 150 100 10,1 12,6 75,4 94,3 9,0 11,3 20,0 25,0 16,9 21,0 0 Monto en SUCRES Fuente: Cálculos Propios del Consejo Monetario Regional del Sucre Monto en DOLÁRES 20
/ AHORRO A TRAVÉS DEL SISTEMA SUCRE País A (Superavitario) País B (Deficitiario) Exportación (X) 24MM Exportación (X) 20MM Importación (M) 20MM Importación (M) 24MM Flujo Comercial (X+M) 44MM Flujo Comercial (X+M) 44MM Compensación SUCRE (X-M) 4MM Compensación SUCRE (X-M) 4MM Ahorro SUCRE (X+M)+ (X-M) 40MM Ahorro SUCRE (X+M)+ (X-M) 40MM En el caso del país A (Superavitario), genera un flujo comercial que requeriría 44 millones de dólares a través del comercio tradicional. No obstante, al utilizar el Sistema de Pago SUCRE, se necesitarían solo 4 millones de dólares, ahorrándole al país 40 millones de dólares. En el caso del país B (Deficitario), se genera el mismo flujo comercial (44MM), pero con la diferencia que las importaciones (24MM) superan a las exportaciones (20MM), generando un saldo negativo (4MM). Sin embargo, utilizando el Sistema de Pago SUCRE, solo se tendría que erogar 4 millones de dólares, generándole un ahorro en ambos países de 40 millones de dólares, es decir, el 91% del flujo comercial. 21
GRACIAS Consejo Monetario Regional del SUCRE Máster (+58) 212-9528618 - (+58) 212-9526818 contacto @sucrealba.org w