ABANTE RENTABILIDAD ABSOLUTA F.I.

Informe Trimestral del Tercer Trimestre del 2.15 ABANTE RENTABILIDAD ABSOLUTA F.I. Nº Registro CNMV: 2.776 Gestora: Depositario: Auditor: ABANTE ASESORES GESTIÓN SGIIC S.A. BANKINTER S.A. PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: Rating Depositario: ABANTE ASESORES S.A. BANKINTER S.A. BBB- Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en, Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha., o mediante correo electrónico en info@abanteasesores.com, pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en http://www.abanteasesores.com/productos_infolegal.html. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relaccionada con las IIC gestionadas en: Dirección: Correo electrónico: Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha. info@abanteasesores.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (92 149 2, e-mail: inversores@cnmv.es). Página 1 de 12

INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 3/5/3 1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de Fondo: Vocación Inversora: Fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y/o sociedades Retorno Absoluto Perfil de Riesgo: 3 en una escala de 1 a 7 Descripción general El Fondo invierte al menos el 5% de su patrimonio en IIC financieras armonizadas o no que sean activo apto no pertenecientes al Grupo de la Gestora y mayoritariamente en IIC que utilicen métodos de gestión alternativa. No existe predeterminación en cuanto a los activos de renta variable, renta fija, activos monetarios y divisas que el Fondo utiliza, ni en cuanto a las técnicas de gestión alternativa en las que el Fondo invierte, siempre que a juicio de la Gestora las inversiones sean adecuadas para lograr la rentabilidad objetivo del Fondo.Tampoco existe una identificación preestablecida de porcentajes de distribución por activos, emisores, divisas y países. El Fondo invierte principalmente en IIC admitidas a negociación en los mercados financieros de Estados Unidos y países europeos como Luxemburgo, Irlanda y Reino Unido y marginalmente en otros mercados de la OCDE. La parte no invertida en IIC se invierte en activos monetarios y activos de renta fija, principalmente en Deuda Pública a corto plazo del área euro (incluyendo depósitos con un máximo del 1%), sin predeterminación en cuanto a la calificación crediticia, países emisores y mercados. La exposición máxima a riesgo de mercado por derivados es el patrimonio neto. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. Operativa en instrumentos derivados No se han realizado operaciones en instrumentos derivados. La metodología aplicada para calular la exposición total al riesgo de mercado es Del Compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos 2.1. Datos generales. CLASE Período actual Nº de participaciones Período anterior Período actual Nº de partícipes Período anterior Divisa Beneficios brutos distribuidos por participación Período actual Período anterior Inversión Mínima A I 79,176.34 86.319,1 29 29 EUR 1 2,245,88.7 2.11.688,9 442 4 EUR 1 Patrimonio (en miles) CLASE Divisa A final del período Diciembre 2.14 Diciembre 2.13 Diciembre 2.12 A I EUR 878 1.824 2.7 3.153 EUR 23.134 17.13 16.924 8.55 Valor liquidativo de la participación CLASE Divisa A final del período Diciembre 2.14 Diciembre 2.13 Diciembre 2.12 A I EUR 11,914 11,86 1,9711 1,8531 EUR 1,39 1,3482 1,293 1,224 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión CLASE Período % efectivamente cobrado Acumulada Base de cálculo Sistema de imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total A I,13 -,25 -,12,37,1,38 Mixta,25 -,6,19,75,75 Mixta Al fondo Al fondo Página 2 de 12

CLASE Comisión de depositario % efectivamente cobrado Período Período Base de cálculo A,2,7 Patrimonio I,3,7 Patrimonio Período actual Período anterior Año actual Año 2.14 Índice de rotación de la cartera,3,17,68,5 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado),1 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible. Página 3 de 12

2.2. Comportamiento A) Individual Clase A Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año 2.15 Trim SEP 2.15 Trimestral Trim JUN 2.15 Trim MAR 2.15 Trim DIC 2.14 Año 2.14 Año 2.13 Anual Año 2.12 Año 2.1 Rentabilidad Rentabilidad índice referencia Correlación Desviación respecto al índice,1-1,24 -,3 1,67 -,34 1, 1,9 1,36 2,47 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Últimos año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) -,49 24/8/215 -,49 24/8/215 -,24 15/4/213,36 27/8/215,36 27/8/215,23 31/1/214 (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es Diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Acumulado año 2.15 Trimestral Trim SEP 2.15 Trim JUN 2.15 Trim MAR 2.15 Trim DIC 2.14 Año 2.14 Año 2.13 Año 2.12 Año 2.1 Anual (ii) Volatilidad de Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año EURIBOR124 VaR histórico del valor (iii) liquidativo 1,62 22,14,24,3,81 2,13 26,19,18,2,81 1,25 19,38,25,3,73 1,28 19,93,25,4,73 1,63 25,69,35,2,73 1,14 1,8 1,25 1,1 18,82 19,18 28,3 3,15,38,95 2,27 1,38,7,6,73,73 4,42 4,42 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. EL dato es a finales del período de referencia. Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) Acumulado año 2.15 Trim SEP 2.15 Trimestral Trim JUN 2.15 Trim MAR 2.15 Trim DIC 2.14 Año 2.14 Anual Año 2.13 Año 2.12 Año 2.1 1,7,35,36,36,37 1,44 1,41 1,35 Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoria, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 1% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. Página 4 de 12

Evolución del Valor Liquidativo de los Últimos 5 años Rentabilidad Trimestral de los Últimos 3 años 115 2,% 11 1,6% 15 1,2% 1,8% 95 9 85 8,4% % -,4% -,8% -1,2% 75 3/9/21 3/9/211 3/9/212 3/9/213 3/9/214 3/9/215-1,6% 4 TRM 211 1 TRM 212 2 TRM 212 3 TRM 212 4 TRM 212 1 TRM 213 2 TRM 213 3 TRM 213 4 TRM 213 1 TRM 214 2 TRM 214 3 TRM 214 4 TRM 214 1 TRM 215 2 TRM 215 3 TRM 215 Índice: Euribor 12M + 4pb VL Índice VL Índice Página 5 de 12

2.2. Comportamiento A) Individual Clase I Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año 2.15 Trim SEP 2.15 Trimestral Trim JUN 2.15 Trim MAR 2.15 Trim DIC 2.14 Año 2.14 Año 2.13 Anual Año 2.12 Año 2.1 Rentabilidad Rentabilidad índice referencia Correlación Desviación respecto al índice -,46-1,56 -,43 1,55 -,46,54,67,86 1,8 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Últimos año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) -,54 24/8/215 -,54 24/8/215 -,25 15/4/213,38 27/8/215,38 27/8/215,23 26/2/213 (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es Diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Acumulado año 2.15 Trimestral Trim SEP 2.15 Trim JUN 2.15 Trim MAR 2.15 Trim DIC 2.14 Año 2.14 Año 2.13 Año 2.12 Año 2.1 Anual (ii) Volatilidad de Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año EURIBOR124 VaR histórico del valor (iii) liquidativo 1,69 22,14,24,3,97 2,28 26,19,18,2,97 1,25 19,38,25,3,8 1,28 19,93,25,4,8 1,65 25,69,35,2,8 1,14 1,15 1,26,94 18,82 19,18 28,3 3,15,38,95 2,27 1,38,7,6,8,82,82,2 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. EL dato es a finales del período de referencia. Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) Acumulado año 2.15 Trim SEP 2.15 Trimestral Trim JUN 2.15 Trim MAR 2.15 Trim DIC 2.14 Año 2.14 Anual Año 2.13 Año 2.12 Año 2.1 1,44,47,48,48,49 1,94 1,92 1,85 Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoria, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 1% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. Página 6 de 12

Evolución del Valor Liquidativo de los Últimos 5 años Rentabilidad Trimestral de los Últimos 3 años 115 2,% 11 1,5% 15 1,% 1,5% 95 % 9 -,5% 85-1,% 8-1,5% 75 3/9/21 3/9/211 3/9/212 3/9/213 3/9/214 3/9/215-2,% 4 TRM 211 1 TRM 212 2 TRM 212 3 TRM 212 4 TRM 212 1 TRM 213 2 TRM 213 3 TRM 213 4 TRM 213 1 TRM 214 2 TRM 214 3 TRM 214 4 TRM 214 1 TRM 215 2 TRM 215 3 TRM 215 VL Índice VL Índice Índice: Euribor 12M + 4pb B) Comparativa Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad Trimestral media** Monetario a corto plazo Monetario 12.98 29,1 Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de gestión Pasiva (1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos 855.352 11.683-4,68 17.734 5.792 143.125 92.589 42.324 23.98 111.899 * Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. ** Rentabilidada media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período. 2.462 1.562 1.65 1.77 656 3.71 959-1,64-7,47-4,46-12,39-7,75-2, -6,86 Página 7 de 12

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR) Distribución del patrimonio Fin período actual Fin período anterior Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior 22.86 3.6 95,2 14,99 22.853 4.3 99,53 18,73 * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión 19.256 3 8,19,1 18.55 2 8,79,1 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 1.48 5,86 1.519 6,61 (+/-) RESTO -255-1,6-1.41-6,14 TOTAL PATRIMONIO 24.12 1% 22.962 1% Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informaran a valor estimado de realización. 2.4. Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual % variación respecto fin período anterior PATRIMONIO FIN PERÍODO ANTERIOR (miles de EUR) 22.962 18.657 18.954 (+/-) Suscripciones/reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos 5,97 21,97 25,26-67,51 (+/-) Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión -1,58-1,39 -,48 -,28 -,9 -,19 594,59 687,49 + Intereses + Dividendos,1,1,2 81,56 (+/-) Resultados en renta fija (realizada o no) (+/-) Resultados en renta variable (realizada o no) (+/-) Resultados en depósitos (realizada o no) (+/-) Resultados en derivados (realizada o no) 171,18 (+/-) Resultados en IIC (realizada o no) (+/-) Otros resultados -1,4 -,27 -,2 -,26,5 527,71-92,96 (+/-) Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos -,21 -,23 -,8-72,74 - Comisión de gestión - Comisión de depositario -,18 -,3 -,2 -,2 -,72 -,7 7,25 21,11 - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente -,1 -,1 -,74 -,37 - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos,2,3,9-99,99-2,16 + Comisiones de descuentos a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas,2,3,9-2,16 + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERÍODO ACTUAL (miles de EUR) 24.12 22.962 24.12 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Página 8 de 12

3. Inversiones financieras 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre patrimonio, al cierre del período Descripción de la inversión y emisor Divisa Período actual Valor de mercado % Período anterior Valor de mercado % Bonos ESTADO ESPAÑOL -.12 215-1-1 EUR 2.799 11,66 Bonos ESTADO ESPAÑOL. 215-7-1 EUR 3.499 15,24 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS INTERIOR 2.799 11,66 3.499 15,24 TOTAL RENTA FIJA INTERIOR 2.799 11,66 3.499 15,24 Depósito BANCA MARCH SA.5 215-12-18 EUR 81 3,32 81 3,48 TOTAL DEPÓSITOS INTERIOR 81 3,32 81 3,48 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 3.6 14,98 4.3 18,72 IIC ACATIS - Gane Value Event -B EUR 1.174 4,89 1.86 4,73 IIC Carmignac Securite EUR 1.98 4,57 1.93 4,76 IIC Edmond de Rothschild Start S EUR 1.218 5,7 IIC BNY Mellon - Absolute Return Equity Fund - TH EUR 1.239 5,16 1.129 4,92 IIC GLG - European Alpha Alternative-C EUR 1.175 4,89 1.98 4,78 IIC Ferox Salar Convertible Absolute Return Fund - EUR 29 1,21 IIC GAM - Global Selector Fund-II A EUR 92 3,83 613 2,67 IIC BNY Mellon Absolute Return Bond- SA EUR 1.17 4,61 1.16 4,42 IIC Ferox Salar Convertible Absolute Return Fund - EUR 761 3,17 793 3,45 IIC Legg Mason - Western Macro Opportunities Bond EUR 1.51 4,38 972 4,23 IIC Old Mutual - Global Eq Abs Return-I EUR (HDG) EUR 1.157 4,82 IIC Candriam Bonds - Credit Opportunities - I EUR 1.189 4,95 1.97 4,78 IIC Julius Baer - Absolute Return Bond-C EUR 1.91 4,54 1.119 4,87 IIC Morgan Stanley - Diversified Alpha Plus Fund - EUR 1.4 4,33 973 4,24 IIC Pioneer Absolute Return Bond H- EUR 1.71 4,46 994 4,33 IIC BSF - European Absolute Return -D2 EUR 1.273 5,3 1.146 4,99 IIC ETHNA-AKTIV E EUR 1.144 4,77 1.189 5,18 IIC Standard Life - Global Absolute Return Strateg EUR 1.26 5,25 1.178 5,13 IIC Edmond de Rothschild Start I EUR 1.124 4,89 IIC Old Mutual - Global Eq Abs Return-A EUR (HDG) EUR 1.124 4,89 IIC Schroder - Strategic Bond- HEDG-C EUR 88 3,52 TOTAL IICs ETERIOR 19.256 8,2 18.55 8,78 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ETERIOR 19.256 8,2 18.55 8,78 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 22.856 95,18 22.851 99,5 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso Los productos estructurados suponen un % de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. Página 9 de 12

3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Distribución Geográfica Distribución por Tipo de Activo Cartera Exterior Cartera Interior Depósitos IICs Renta Fija Página 1 de 12

4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5 % del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 2%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h. Otras informaciones u operaciones vinculadas 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Los Repos del periodo han sido contratados con el depositario. El importe del total compras y ventas del periodo del informe, así como su porcentaje sobre el patrimonio medio del fondo es el siguiente: Total Compras: 8498332,89 euros (,2%) Total Venta: 8498282,19 euros (,2%) Abante Asesores S.A. es oficina virtual de Bankinter S.A., y ha percibido ingresos por importe de 2824,775 (,1%) 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable Página 11 de 12

9. Anexo explicativo del informe periódico Trimestre de fuertes caídas en los mercados financieros. Después de preocuparse por Grecia durante la primera parte del año, los mercados desviaban su atención a la desaceleración en China y a la decisión de sus autoridades de devaluar el renminbi a principios de agosto. En el acumulado de los tres meses la bolsa mundial (MSCI World) retrocedía un 8,13% en el periodo, un 9,2% en euros. El mercado japonés ha liderado las caídas (-14,3%). En Europa los resultados también han sido flojos con pérdidas importantes para el Ibex-35, -11,23%, y el Euro Stoxx 5, -9,45%. A nivel sectorial se apreciaban grandes diferencias en el trimestre. Consumo básico y servicios públicos cerraban prácticamente en tablas, mientras energía y materias primas mostraban pérdidas próximas al 2%. Los activos de renta fija vivían un trimestre mixto. Los bonos de gobierno mantenían su tradicional papel de activo refugio ofreciendo rentabilidades positivas a sus inversores. El crédito, tanto el de grado de inversión como el high yield, y la deuda de los países emergentes caían en un entorno de clara aversión al riesgo. Las dudas sobre China y los países emergentes volvían a meter presión a las materias primas. El petróleo caía más de un 2% en el trimestre y el oro retrocedía un 5% en el periodo. Durante el trimestre Abante Rentabilidad Absoluta ha mantenido una cartera de inversiones muy estable. Se ha mantenido la inversi ón en depósitos en un 3%, concentrándose ésta en Banca March. En renta fija flexible se ha vendido el fondo Schroder Strategic Bond. La estructura de inversiones del fondo sigue siendo muy conservadora buscando poca direccionalidad con los mercados de renta variable y renta fija. La rentabilidad del Fondo clase A en el periodo ha sido del -1,24% (-1,56% la clase I), mejor que la de los índices bursátiles (con una rentabilidad del MSCI World del -9,2% y del -11,23% del Ibex-35), pero inferior a la de la Letra del Tesoro a un año (,19%). El número de partícipes, entre ambas clases, se ha ampliado ligeramente pasando de 429 a 471. El patrimonio, entre ambas clases, se ha incrementado pasando de 23, a 24, millones de euros. La comisión soportada por el Fondo, clase A, en el periodo ha sido el,1% (,41% clase I), -,12% por gestión (,19%),,2% por depósito (,3%) y,2% (,19%) por otros conceptos -fundamentalmente por comisiones de los fondos en cartera. El comportamiento del fondo ha sido razonable teniendo en cuenta su reducida exposición a renta variable y renta fija. El apalancamiento medio durante el trimestre ha sido del 8% del patrimonio. La volatilidad del Fondo en el período ha sido bastante baja (2,2%), más elevada que la de la Letra del Tesoro (,18%) y mucho menor que la de algunos índices de renta variable (Ibex 26,19%). La evolución futura de los mercados y economías marcará la gestión del fondo, siendo previsible mantener la cartera con pocos cambios si no se producen variaciones importantes en el escenario actual. Página 12 de 12