Tasas de interés en instituciones de microfinanzas en América Latina Adrián González Microfinance Information exchange
Los techos a las tasas de interés NO hacen falta Históricamente las tasas reales muestran una tendencia a la baja Los costos operativos han bajado Mejoras tecnológicas Economías de escala Las utilidades han bajado Competencia Impuestos han subido Más instituciones reguladas Tasas impositivas mayores?
Los techos a las tasas de interés NO hacen falta: Techos afectan primero a los clientes más pobres y a los clientes rurales porque son los préstamos más costosos Las tasas de cobertura de las instituciones en la muestra son significativas Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú 3
Ordenado por tasas de interés reales Componentes de la tasa de interés nominal Promedio Resto América Latina Perú Este Medio y Africa Norte Asia Este y Pacífico Colombia Ecuador Bolivia Europa Este y Asia Central Asia del Sur Africa 3 3 9 0 3 5 3 0 4 9 4 0 9 3 3 4 4 5 5 0 3 0 5 0 5 0 5 30 35 40 45 Operativos Financieros Pérdidas Utilidades Fuente: Instituciones sostenibles que reportan al MBB (datos ajustados). Información del 004 fue utilizada cuando 005 no estaba disponible 4
Notas Metodológicas: Análisis de componentes Solo información del MBB (costos ajustados) Evita subestimación de costos Información de 004 cuando 005 no estaba disponible Solo instituciones sostenibles Cubren todos los costos incluyendo capital (utilidades) Promedios ponderados por número de prestatarios Enfasis en personas, no en $ El rendimiento promedio sobre cartera ha sido utilizado como aproximación de las tasas de interés. Incluye comisiones y otros costos asociados con los préstamos 5
Componentes de la tasa de interés real Promedio Resto América Latina Perú Este Medio y Africa Norte Asia del Este y Pacífico Colombia Ecuador Bolivia Europa Este y Asia Central Asia del Sur Africa 0 0 3 3 0 5 0 3 5 4 4 4 3 4 0 5 0 5 0 5 30 35 40 45 Operativos Financieros Pérdidas Utilidades
Principales determinantes de los costos operativos Tamaño del préstamo Urbano versus rural Economías de escala Movilización de ahorros Madurez de la institución y aprendizaje a través del tiempo Fuente: Análisis preliminar de panel compuesto por 4 (sostenibles o no) instituciones de América Latina que reportan al MBB o Mix Market en el período 000-005
0 0 40 0 0 0 0 40 0 0 Bolivia Ecuador Colombia Peru 0 50 00 50 00 0 50 00 50 00 Préstamo Promedio / PNB per capita Gasto Operativo / Cartera Promedio Tendencia Inst. Grandes Tendencia Inst. Pequeñas Graphs by Pais
Determinantes de los costos operativos Indice Costos Operativos / Cartera Promedio 50 40 30 40 40 3 35 3 0 0 0 Menos mill -5 5- -30 Más 30 mil Número de Préstatarios 9
Por movilización de ahorros voluntarios Componentes de las tasas de interés nominal Promedio Resto América Lat. No Asia Este y Pací fico No Africa No Ecuador No Peru No Europa E. y Asia Central No Bolivia No Asia Este y Pací fico Si Peru Si Colombia No Este M edio y Africa Norte No Asia Sur Si Resto América Lat. Si Bolivia Si Ecuador Si Europa E. y Asia Central Si Asia Sur No Africa Si 3 0 5 3 9 4 9 0 0 35 39 34 4 33 9 9 9 4 3 5 0 4 0 3 3 3 3 3 3 3 9 0 3 3 0 4 0 5 0 5 0 5 30 35 40 45 50 55 0 5 Operativos Financieros Pérdidas Utilidades 0
Tendencia con edad Tendecia de Costos Operativos / Cartera Promedio vs. Edad 0 0 40 0 0 0 0 0 30 40 50 Edad de la institución
Notas Metodológicas Solo instituciones sostenibles en la muestra Cubren todos los costos incluyendo capital (utilidades) Promedios ponderados por número de prestatarios Enfasis en personas, no en $ El rendimiento promedio sobre cartera ha sido utilizado como aproximación de las tasas de interés. Incluye comisiones y otros costos asociados con los préstamos Análisis de tendencias MBB y MIX Market
4 0 - -4 - - -0 - Descomposición del cambio promedio en las tasas reales Total Tasas Precios -4-4 -3 - - - - EECA SS Africa Peru Bolivia Colom bia MENA S Asia LAC Ecu ador 3 EAP
4 0 - -4 - - -0 Descomposición del cambio promedio en las tasas nominales 0 0 Utilidades Operativos Financieros Pérdidas Impuestos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3-3 - - 0 - - - - - - - Africal Perú Bolivia Colombia Este Medio y Africa Norte Asia del Sur Resto América Latina Ecuador Asia del Este y Pacífico Europa Este y Asia Central 4
Gastos Utilidades Muchas veces son la única forma en que las instituciones pueden obtener recursos adicionales y crecer Dados los niveles de competencia, se mantendrán en niveles razonables Tienen un piso, y no pueden reducirse por siempre Operativos Personal y administración Rural versus Urbano Movilización de ahorros e impacto sobre costos financieros Reducciones dependen de innovaciones tecnológicas y economías de escala Mercados más pequeños comparados con Asia Financieros Costo de fondos (Ajustado por tasas promedio de mercado ala MBB) Pérdidas Niveles razonables 5
5% 0% 5% 0% # Prestatarios / Población total Bangladesh Mongolia Gambia, The Nicaragua Sri Lanka Vietnam Cambodia Bolivia Peru B & H El Salvador Ecuador Armenia Guatemala Paraguay Kosovo Uruguay Senegal Indonesia Honduras Nepal Benin Burkina Faso Colombia
Conclusiones Los préstamos pequeños y rurales son más costosos que los préstamos grandes Un techo afecta más a los clientes más pobres de cada país Competencia, crecimiento y mejoras tecnológicas han contribuido a fuertes reducciones en las tasas Los techos son innecesarios Reducir las barreras de entrada, manteniendo niveles adecuados de regulación y supervisión
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