Presentación Corporativa Credicorp - Evento de Mercado de Capitales - Paracas. Septiembre 3, 2014 1
NOTA ACLARATORIA Ciertas declaraciones contenidas en este informe constituyen declaraciones a futuro dentro del significado de la Ley de Reforma sobre Litigios de Valores Privados de 1995. Estas declaraciones a futuro reflejan nuestros puntos de vista actuales con respecto a acontecimientos futuros y se basan en presunciones y están sujetas a riesgos e incertidumbres. Además, estas declaraciones a futuro presentan nuestras estimaciones y suposiciones sólo a partir de la fecha de este informe. A excepción de nuestra obligación permanente de revelar información importante, como lo requieren las leyes federales de valores, no tenemos la intención de actualizarlos en relación con cualquier revisión futura de las declaraciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que ocurran después de la fecha de este informe. Los valores expresados en dólares de los EU únicamente son para fines de información, y no reflejan técnicas de conversión contable aplicables usualmente. 2
AGENDA Visión General ISA en el Mercado de Capitales 3
Crecimiento limitado en Colombia propició una evolución en el modelo de negocio Consolidación Expansión geográfica Diversificación Consolidación institucional La nueva ISA Interconexión sistemas regionales e interconexión Centro-Costa. CND Interconexión COL- VEN. Principal transmisor en COL. Limitación en crecimiento nacional exigió búsqueda de nuevas oportunidades. Ingreso a nuevos mercados: Perú, Bolivia, Brasil, Centroamérica. ISA Perú, primer logro de internacionalización. Interconexión COL- ECU. Consolidación negocio transmisión, telecomunicaciones. Intervial Chile, primer logro estrategia de diversificación. Interconexión COL- PAN. INTERCHILE Utilidad x3 Crecimiento rentable Foco en LatAm Eficiencia operativa Optimización del portafolio 1967-1994 1995-1999 2000-2006 2007-2013 2014+ 4 4
ISA, una compañía que adelanta importantes proyectos de infraestructura en diferentes negocios 2009 2010 2011 2012 2013 1S14 Transporte de Energía Eléctrica 95% 90% 80% 80% 68% 69% Concesiones Viales 0% 5% 16% 17% 26% 22% Telecomunicaciones 3% 3% 2% 3% 4% 6% Gestión Inteligente de Sistemas de Tiempo Real 2% 2% 2% 2% 2% 3% Participación de ingresos por negocio 5
con USD 13,100 millones en activos, de los cuales 70% están fuera de Colombia 11 A 26 30 Ingresos anuales de USD 1,950 69% Trans. 23% Vías 6% Teleco. BRASIL 22,5% CHILE 22,9% PERÚ 12,2% OTROS 1,4% COLOMBIA 40,9% 32 A EBITDA anual de USD 1,050 68% Trans. 29% Vías 3% Teleco. BRASIL 13,6% PERÚ 15,6% OTROS 1,4% COLOMBIA 41,1% A CHILE 28,2% X% Activo Total por país A = 1% Cifras aproximadas en millones. TRM: $1,960.99 221 Operativo EBITDA NETO AIM Neto Utilidad Neta 172 139 151 111 2011 2012 2013 1S13 1S14 Márgenes 80% 60% 40% 20% 0% 2011 2012 2013 1S13 1S14 6 6
Hoy ISA es una multilatina con 33 empresas, 4 negocios y presencia en 8 países 6 40,630 Km circuito 75,960 MVA Infraestructura en Operación 5 1 10 907 Km Vías en Operación 10 1 25,465 Km Fibra Óptica en Operación X Empresas por país 27 de 33 Filiales/Subsidiarias fuera de Colombia 3,858 Colaboradores 7 7
Una inversión de USD 3,817 millones soporta el crecimiento futuro 829 971 1,092 COLOMBIA PERU BRASIL CHILE OTROS 424 214 165 179 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 USD % Colombia 966 25 Perú 883 23 Brasil 984 25 Chile 1,020 26 Otro 21 1 USD % Transmisión 3,283 85 Vías 297 8 Telecomunicaciones 201 5 GISTR 92 2 Proyecciones julio 2014. TRM: $1,960.99 Plan de expansión Colombia, Perú y Chile 2014-2015. Valor estimado USD 948 millones, USD 144 millones y USD 515 millones respectivamente. Proyectos ANI 4G en Colombia. Valor estimado de las concesiones donde ISA está precalificado USD 4,960 millones. 8 8 8
AGENDA Visión General ISA en el Mercado de Capitales 9
El proceso de Internacionalización de ISA, se ha dado de la mano del Mercado de Capitales... Participación de la Nación Cuatro colocaciones exitosas en el mercado de capitales 76,19% 67,43% 58,98% 55,87% 52,94% 51,41% 2000: Democratización. 115 millones de acciones privilegiadas 2003: las acciones privilegiadas se convierten en ordinarias 2006: se aprobó intercambio de acciones Transelca - Ecopetrol 2009: Colocación 32 millones de acciones ordinarias 2002: Emisión de 120 millones acciones privilegiadas 2007: Colocación 56,4 millones Acciones ordinarias Monto (millones $101.200 $127.267 $399.045 $384.198 COP ) Composición Accionaria Junio 2014 INVERSIONISTAS ESTATALES 61.58% Nación 51.41% Otros 10.17% EMPRESAS CON CAPITAL PÚBLICO Y PRIVADO.. 6.99% INVERSIONISTAS PRIVADOS 31.44% TOTAL 100.00% Flotante 10
La estrategia de crecimiento también se soportó en el mercado de renta fija... Total $546 $667 $496 $614 $56 $395 $313 $395 $832 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ISA $191 $122 $55 $111 $160 $117 TKA $53 $96 REP $50 $60 $32 $58 $77 $38 CTM $450 CTEEP $252 $318 $227 ISA KB $554 INTER VIAL $252 $667 A $375 Cifras en millones de dólares Junio 2014 Se incluyen solo Bonos de largo plazo Internacional A: $421 son internacionales 11
A la fecha, el 73.1% del endeudamiento total es en bonos Deuda por fuente Bonos por País Bonos por sector 0,8% 10,9% 20,5% 48,0% 48,0% 52,0% 26,1% 73,1% 20,6% Mercado de Capitales Bancos Otra Chile Peru Colombia Brasil Transmisión Vías Junio 2014 Chile es el país donde mas emisiones de bonos tiene el grupo, soportando la financiación de los proyectos a muy largo plazo. 12 12
El endeudamiento es de largo plazo, superior a 10 años Bonos por plazo Bonos por tasa Bonos por moneda 21% 18% 28% 21,1% 25% 48,0% 20,6% 48% 21% 9% 20% 9,2% 10% 0,3% 0,8% < 5 años 6-10 años 11-15 años 16-20 años 21 en adelante Tasa Fija-UF IPC IPCA Tasa Fija CDI Libor(3M) UF USD COP BRL Junio 2014 Estrategia de Cobertura natural: las emisiones buscan realizarse en los países y en las monedas donde están las fuentes de ingresos. 13 13
Las calificaciones reflejan el bajo nivel de riesgo del negocio EMPRESA TIPO DE CALIFCACIÓN S&P MOODY S FITCH FELLER-RATE APOYO Y ASOCIADOS EQUILIBRIUM Corporativa BBB (Estable) Baa2 (Estable) BBB (estable) Ago. 2014 Ago. 2014 May. 2014 ISA Emisión Bonos Locales AAA (Estable) May.2014 TRANSELCA Papeles Comerciales Emisión Bonos Locales F1+ May. 2014 AAA (Estable) Abr. 2014 Calificacion Nacional AA - (Estable) Ago. 2013 ISA Capital do Brasil Corporativa BB + (Estable) Ago. 2013 CTEEP Emisión Bonos Internacional Corporativa Emisión de Bonos BBB - (Estable) Ago. 2013 AA+ (Estable) Ago. 2013 AA+ (Estable) Ago. 2013 TRANSMANTARO Emisión Bonos Internacional Baa3 (stable) BBB- (stable) Abril. 2014 Abril. 2014 REP Emisión Bonos AAA (Estable) AAA (Estable) Abr. 2014 Abr. 2014 RUTA DEL MAIPO Emisión Bonos BBB- (Estable) Baa3 (Estable) A (Estable) Abr. 2013 May. 2014 Jun. 2014 RUTA DEL MAULE Emisión Bonos BBB- (Estable) Baa2 (Estable) A (Estable) Jun. 2014 May. 2014 Jun. 2014 RUTA DEL BOSQUE Emisión Bonos BB+ (Estable) Baa3 (Estable) A - (Estable) A (Estable) Jun. 2014 Dic. 2013 Dic. 2013 Jun. 2014 14
El mercado de capitales es un socio importante para soportar la estrategia de crecimiento y rentabilidad del Grupo ISA. El desarrollo de los mercados de capitales de la región, posibilita para el Grupo maximizar su estrategia de coberturas naturales, en el fondeo de sus operaciones en Latinoamérica. El posicionamiento de ISA y sus empresas en los mercados de capitales de la región es factor fundamental para lograr la competitividad y consolidación de su estrategia de crecimiento. 15
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