PRESENTACIÓN INSTITUCIONAL Concesiones Viales en Chile

Transcripción

2 AGENDA 1. Estrategia 2. Concesiones viales, remuneración y tráfico 3. Información Financiera Consideraciones contables Proyecciones 4. Preguntas y respuestas Todos los derechos reservados por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. 2

3 ESTRATEGIA DE ISA Y SUS EMPRESAS ESCOGENCIAS MEGA 2016 USD 3,500 Millones Diversificación de negocios 20% otros negocios de infraestructura lineal. Expansión geográfica 80% fuera Colombia: Latinoamérica. Agregación de valor Explotación de sinergias en cadenas de valor dentro del tema dominante. Optimización de la estructura de capital y excelencia operativa.. Tema Dominante Desarrollo de mercados mediante el diseño, construcción y operación de sistemas de infraestructura lineal, en escenarios donde pueda ser relevante. 3

4 ESTRATEGIA DE ISA Y SUS EMPRESAS NEGOCIOS RELACIONADOS A TRAVÉS DEL TEMA DOMINANTE Competencias transversales Transporte de Energía Concesiones Viales Transporte de Telecom. +Otros Estructuración de la oportunidad Construcción Promoción, negociación, análisis integral de oportunidades, estructuración financiera, credibilidad, creación, incorporación y puesta en servicio de empresas. Relacionamiento, integración y supervisión de todos los componentes del proyecto, manejo de comunidades. Explotación Gestión Inteligente de Sistemas de Tiempo Real Prácticas de excelencia operativa y gestión de ampliaciones inherentes a la concesión. Planeación, diseño, optimización, puesta en servicio, operación y administración de sistemas de información que involucren intercambio de información con valor agregado. Competencias específicas Las competencias específicas se pueden adquirir o desarrollar internamente. 4

6 DESCRIPCIÓN GENERAL ESQUEMA SOCIETARIO INTERNEXA 99,999% 0,001% INTERNEXA 0,01% INVERSIONES CHILE 99,99% 0,01% Intervial Chile S.A. 99,9% ISA Inversiones Toltén Ltda. Ruta del Maipo (Santiago Talca) Ruta del Maule (Talca Chillán) Ruta del Bosque (Chillán Collipulli) Ruta de la Araucanía (Collipulli Temuco) Ruta de los Ríos (Temuco Río Bueno) Intervial Chile S.A. 99,9999% Intervial Chile S.A. 99,9993% Intervial Chile S.A. 99,9909% Intervial Chile S.A. 99,99994% Intervial Chile S.A. 75,0000% ISA Inversiones Toltén Ltda. 0,0001% ISA Inversiones Toltén Ltda. 0,0007% ISA Inversiones Toltén Ltda. 0,0091% ISA Inversiones Toltén Ltda. 0,00006% Minoritarios Las Américas Administradora de Fondos 25% 6

7 DESCRIPCIÓN GENERAL LAS CONCESIONES Maipo 258 km Maule 187 km Bosque 155 km Araucanía 140 km Ruta Km de carretera En 2011 transitaron más de 85 millones de vehículos. 95 plazas de peajes 293 puentes, 368 estructuras (pasos de nivel, enlaces, entre otros), 188 pasarelas peatonales. Velocidad de diseño de 120 km/hr Ríos 167 km 7

8 MODELO DE NEGOCIO Stakeholders MOP / SVS / SII / Municipalidades Bancos / Monolines / Tenedores de Bonos / Calificadoras de Riesgo Proveedores / Subcontratistas / Constructoras / Aseguradoras Consultores Técnicos (Aenor, E&Y, SDG, APSA, C&D, R&Q) Asociaciones Gremiales (COPSA / CChC) Intervial Chile Controla, administra y presta servicios a las concesionarias: Gerenciamiento de proyectos Administración y Finanzas Contabilidad y costos Control de gestión Planeación financiera, tributaria Apoyo en modificaciones a los contratos de concesión Gestión de Recursos Financieros Programa de aseguramiento global Otorgamiento de garantías Gestión de Calidad Benchmarking Gestión Humana Fiscalía y asesoría legal Sistemas de información y comunicaciones RUTA DEL MAIPO RUTA DEL MAULE RUTA DEL BOSQUE RUTA DE LA ARAUCANÍA RUTA DE LOS RIOS 8

9 OPERADORES CARRETERAS CONCESIONADAS PARTICIPACIÓN DE MERCADO (KM.) PARTICIPACIÓN MERCADO (%INGRESOS 2011) 13% INFORMACIÓN CONSOLIDADA A 2011 (3,458 KM) 4% 7% 33% ISA Atlantia Abertis 7% Global Vía AIMCo OHL 17% 19% Otras Otros 9

10 MARCO REGULATORIO Y DISTRIBUCIÓN DE RIESGOS Contraloría General de la República Ministerio de Hacienda Marco Legal Sistema de Concesiones Ministerio de Obras Públicas (MOP) Dirección General de Obras Públicas El marco legal que regula el Sistema de Concesiones de Obras Públicas se contiene básicamente en la Ley de Concesiones (DFL* MOP N 164, de 1991, modificado por Ley Nº **, publicada el 20 de enero de 2010). Coordinación de Concesiones de Obras Públicas Inspección Fiscal Otras 8 Unidades Sociedad Concesionaria Leyes y Regulaciones El DFL MOP N 850, de 1997, texto actual de la Ley N , Orgánica del MOP, y del DFL MOP Nº 206, de 1960, Ley de Caminos, y modificaciones legales posteriores. Su artículo 87 autoriza al Ministerio para ejecutar obras públicas mediante el sistema de concesiones. El Decreto Supremo MOP Nº 900 de Reglamento de Concesiones. Las correspondientes Bases de Licitación de cada concesión y sus Circulares Aclaratorias. *Decreto con Fuerza de Ley ** Las concesiones adjudicadas antes de la Ley N , les aplica de esta nueva Ley solo lo que respecta a plazos para interponer reclamaciones y requisitos para el otorgamiento de medidas provisorias en etapa de conciliación. 10

11 MARCO REGULATORIO Y DISTRIBUCIÓN DE RIESGOS Tipos de garantía Ingresos Ingresos Mínimos Garantizados (IMG) Ingreso Total Garantizado (ITG) Plazo Fijo Variable Ingreso Anual garantizado Valor presente del ingreso regulado Tarifa: Incremento adicional de tarifa de hasta un 5% anual y máximo de 25% Premio de Seguridad Vial: incentivo a una buena gestión sobre la Seguridad Vial de la Ruta Subvenciones Estatales: MOP paga subvención anual según contrato de concesión. Se asocia a aquellos tramos de menor flujo vehicular. Reconocimiento en Sobre-termino: Para concesiones que iniciaron bajo IMG y cambiaron a ITG, cuando superan el termino original, el MOP les reconoce un nivel de OPEX y CAPEX previamente pactado. Pago de infraestructura preexistente: Pago al MOP por parte de las concesionarias que recibieron una infraestructura ya desarrollada (vías, puentes, pasarelas..) Otras: Coparticipación siniestros, tasa de cambio, etc. MDI: Mecanismo de Distribución de ingreso, cuando se alcance este VP de ingresos finaliza la concesión 11

12 MARCO REGULATORIO Y DISTRIBUCIÓN DE RIESGOS Los términos contractuales están dados en UF s: CONCESIÓN TIPO DE REMUNERACIÓN* VP INGRESO TOTAL GARANTIZADO (UF s)* Pago al MOP por Admón. contrato (UF s/anual) Pagos al MOP infraestructura preexistente (UF s/anual) Subvención estatal 2011 (UF s) Reconocimiento en sobretérmino a partir de** MAIPO ITG 30,434,180 6, ,363 Sept 2024 MAULE ITG 12,012,839 3, ,000 Abr 2015 BOSQUE ITG 10,187,844 3, ,699 Oct 2021 ARAUCANÍA ITG 10,448,753 3, ,133 Mar 2024 RÍOS IMG pactado hasta 2023 No pactado No pactado No pactado 387,832 No aplica IMG: Ingreso Mínimo Garantizado anual, se mantiene el periodo de la concesión **Reconocimiento de pago infraestructura preexistente, mantenimiento mayor y rutinario que se recibe vía mayor plazo de la concesión 12

13 IMPORTANTE RELACIÓN ENTRE PIB Y CRECIMIENTO DE TRÁFICO 14% 12% 12% Trafico PIB 10% 8% 6.80% 7% 6% 4% 6% 6% 5.60% 4.70% 6% 4.60% 4.60% 4% 3.70% 5.20% 6% 2% 1.80% 0% -2% % -4% 13

14 PRINCIPALES CIFRAS DE TRÁFICO E INGRESOS EVOLUCIÓN DE TRÁFICOS (TMDE)* EVOLUCIÓN DE INGRESOS Ingresos ,000 Tráfico , Tráfico 140, , , ,581 Ingresos Ingresos 140, , ,976 Tráfico *Ingreso expresado en CLP millones *TMDE: Trafico medio diario equivalente en miles 2011 MAIPO MAULE BOSQUE ARAUCANIA RIOS Ingresos 38% 21% 15% 13% 13% Tráfico 40% 22% 13% 15% 10% 14

15 NUEVOS PROYECTOS Y RETOS OBRAS DE RECONSTRUCCIÓN Se estima que la totalidad de las obras dañadas por el terremoto estarán terminadas y en proceso de recepción por parte del MOP a fines de noviembre de 2011, con las siguientes excepciones: Nuevo Puente Río Claro. TELEPEAJE INTEROPERABLE RUTA DEL MAIPO Obra de USD 18 Millones, las pruebas iniciales se realizarán en diciembre de En Julio de 2012 se iniciará la operación del sistema en las plazas de peaje de Ruta del Maipo con lo cual parte de los vehículos pagarán peaje a través de un Tag. PUENTE RIO CLARO Obra de USD 5 Millones, se espera este operando en mayo de Puente de altas especificaciones, 3 pistas y altas velocidades de diseño PROYECTOS: NUEVAS OBRAS MOP* Para el periodo el MOP se concentrará en mejorar las concesiones existentes en cuanto a: Conectividad peatonal Servicialidad, especialmente en Ruta del Maipo Mejores estándares en accesos y enlaces * Estas obras serán realizadas bajo Convenios Complementarios (Art 20) o por cumplimiento de Inversión según BALI (art 19). Deben ser compensadas considerando el valor de Inversión, conservación, seguros, y administración, 15

17 CONTRATO DE CONCESIÓN ACTIVO FINANCIERO Se reconocen como ACTIVOS FINANCIEROS debido a que cuenta con ingresos garantizados según el Mecanismo de Distribución de Ingresos ( MDI ) y el Ingreso Mínimo Garantizado ( IMG ), que permiten recuperar como mínimo el valor de la inversión. Fin etapa construcción Comienzo etapa operación Servicios de Construcción o Mejora Etapa Construcción Servicios de Operación Etapa Operación Financiación Mtto mayores AOM Retorno Inversión n Vr. Construcción Derecho Explotar concesión AOM Permuta Ingresos y costos de construcción Ingresos y costos de operación Gastos por mantenimiento Rendimiento de las cuentas por cobrar 17

18 PRINCIPALES DIFERENCIAS BALANCE GENERAL IFRS VS COLGAAP BALANCE GENERAL ACTIVOS COMPONENTE IFRS COLGAAP CONTRATOS DE CONCESIÓN Y ACTIVO POR INFRAESTRUCTURA PREEXISTENTE Reconocimiento: ACTIVO FINANCIERO (Cuenta por Cobrar): Se constituye con: los costos de inversión de la obra + margen por construcción + activo por infraestructura preexistente. Reconocimiento: ACTIVO INTANGIBLE: Se constituye con el costo de la inversión de la obra. Se amortiza por tráfico. GASTOS FINANCIEROS DIFERIDOS GASTOS DE INVERSIÓN POR CONVENIOS COMPLEMENTARIOS COSTOS DE EMISIÓN DE LA DEUDA Se amortiza a través del cobro de peajes, descontando los rendimientos de la cxc. Los gastos financieros diferidos se reconocieron en patrimonio en la adopción por primera vez de IFRS. Costo de construcción (P&G) Se reconocen como un menor valor del pasivo PASIVOS ACTIVO POR INFRAESTRUCTURA PREEXISTENTE: Se registra el activo correspondiente a la infraestructura preexistente, se amortiza con un valor equivalente a los pagos al MOP. Se reconocen como activo diferido y se amortiza por tráfico. Se reconoce como cuenta por cobrar al MOP Se reconocen como un activo diferido PASIVO POR INFRAESTRUCTURA PREEXISTENTE Se reconoce como pasivo el valor presente de los saldos adeudados con el MOP por la infraestructura preexistente y se actualiza generando un gasto financiero. Se reconoce el mismo valor del activo registrado por infraestructura preexistente, se amortiza con los pagos al MOP.. 18

19 PRINCIPALES DIFERENCIAS P&G IFRS VS COLGAAP P&G IFRS COLGAAP Ingresos Ing. Servicios Construcción Ing. Servicios Operación MAIPO MAULE BOSQUE RdA RIOS Total MAIPO MAULE BOSQUE RdA RIOS Total COSTOS DE CONSTRUCCIÓN + MARGEN DE CONSTRUCCIÓN OPEX + MARGEN OPERACIÓN Ing. Financiero RENDIMIENTO DEL ACTIVO FINANCIERO (1) Gastos Operación OPEX Amortización del activo por infraestruc. Preex (2) Gastos de Inversión Costos por Obras adicional Depreciación y Amortización Gastos Financieros OPEX SE REFLEJAN 100% EN P&G SE REFLEJAN 100% EN P&G COMO LOS COSTOS DE CONSTRUCCIÓN COSTO AMORTIZADO DE DEUDA (INCLUYE DIFERENCIA EN CAMBIO UF CLP) + ACTUALIZACIÓN PASIVO POR INFRA.PREEX PEAJES OPEX + AMORT.ACT.INF.PREEX SE RECLASIFICAN COMO CxC AL MOP (Convenios Complementarios) SE REFLEJAN 100% COMO CxC AL MOP SE AMORTIZAN POR TRÁFICO EL ACTIVO INTANGIBLE DE CONCESIÓN Y GASTOS FINANCIEROS DIFERIDOS COSTO AMORTIZADO DE DEUDA (INCLUYE DIFERENCIA EN CAMBIO UF CLP) Impuestos IMPUESTO CORRIENTE + IMPTO DIFERIDO EN IFRS IMPUESTO CORRIENTE + IMPTO DIFERIDO EN IFRS (1) ACTIVO FINANCIERO * TASA RETORNO IMPLÍCITA DEL ACT.FIRO (2) EQUIVALENTE AL VALOR PAGADO AL MOP 19

20 RESULTADOS FINANCIEROS 2011 CONSOLIDADO Cifras en millones de USD INGRESOS OPERACIONALES IFRS (-)Ingreso OyC (+)Peajes + Subsidios (-)Rent. AF COLGAAP 20

21 RESULTADOS FINANCIEROS 2011 CONSOLIDADO Cifras en millones de USD INGRESOS OPERACIONALES COSTOS AOM IFRS 137 (-)Ingreso OyC (+)Peajes + Subsidios (-)Rent. AF 377 COLGAAP IFRS 58 (+) Pagos Infr Preex 30 (-) Costo Constr Obras Compl 93 (+) Amortiz Intang y gtos firos difer 245 COLGAAP 21

22 RESULTADOS FINANCIEROS 2011 CONSOLIDADO Cifras en millones de USD INGRESOS OPERACIONALES COSTOS AOM IFRS 137 (-)Ingreso OyC (+)Peajes + Subsidios (-)Rent. AF FINANCIEROS NETOS 377 COLGAAP IFRS 58 (+) Pagos Infr Preex 30 (-) Costo Constr Obras Compl 93 (+) Amortiz Intang y gtos firos difer 245 COLGAAP IFRS (-) Int VP Pasivo MOP Infr. Preex COLGAAP 22

23 Cifras en millones de USD RESULTADOS FINANCIEROS 2011 CONSOLIDADO INGRESOS OPERACIONALES COSTOS AOM IFRS 137 (-)Ingreso OyC (+)Peajes + Subsidios (-)Rent. AF FINANCIEROS NETOS 377 COLGAAP IFRS 58 (+) Pagos Infr Preex OTROS GASTOS NO OPERACIONALES NETOS E IMPUESTOS 30 (-) Costo Constr Obras Compl 93 (+) Amortiz Intang y gtos firos difer 245 COLGAAP IFRS 75 (-) Int VP Pasivo MOP Infr. Preex 192 COLGAAP IFRS -26 (-) Otros G. no opera. e imp. -32 COLGAAP UTILIDAD NETA: IFRS USD112 millones, COLGAAP USD (93) millones 23

24 RESULTADOS FINANCIEROS 2011 CONSOLIDADO 4,500 4,000 ACTIVOS ,500 3,000 2,500 2,000 1,500 4,037 3,287 2, ,005 1, IFRS (-) Financiero (+) Intang + Gtos Fros (+) Act. Infrs Preexist (+) Difer. costos deuda (+) CxC MOP Py Complement. (+) CxC y CxP mismo conpto COLGAAP PASIVOS 4,000 3, ,000 2,500 2,000 1,500 1,000 3,304 3, IFRS (+) Act difer costo deuda (+) Dif pasivo MOP Infrst Preexist (+) Activos y Pasivos mismo conpto COLGAP Cifras en millones de USD 24

25 DEUDA CONSOLIDADA A DICIEMBRE 2011 DEUDA POR MONEDA Total deuda USD 2,281 millones USD; 606 ; 27% 100% tasa fija UF; 1,676 ; 73% DEUDA POR FUENTE Bonos; 1,742 ; 76% Banca comercial; 539 ; 24% VIDA MEDIA años Maipo Maule 5.18 Bosque 6.47 Araucania 9.05 Rios 4.45 Total

26 Perfil vencimientos Chile DEUDA CONSOLIDADA A DICIEMBRE 2011 PERFIL 200 Maipo Araucania Maule RIo Bosque Cifras en millones de dólares Perfil de Saldos Chile 3,000 2,500 2,000 1,500 1, ,281 2,179 2,061 1,935 1,788 1,628 1,456 1,285 1, Saldo deuda Monto amortizado (100 (200 ( (400 26

27 DEUDA A DICIEMBRE 2011 BONOS Deuda por Concesión Instrumento de deuda Monto Original Emisión Millones Fecha Emisión Fecha Vencimiento Facial Saldo Millones UF's Tasa Bono 144 A USD 421 dic-01 jun ,37% Maipo Bono UF Serie A UF 5.8 dic-04 jun-25 5,8 4,85% Bono UF Serie B UF 6 dic-06 dic ,20% Maule Bono UF Serie B UF 5.7 dic-06 dic-19 4,3 2,75% Bono UF Serie C UF 1.1 dic-07 dic-21 1,1 3,50% Bosque Bono UF Serie A UF 8 feb-01 mar-21 6,44 6,30% Bono UF Serie B UF 1.5 sep-06 sep-24 1,77 3,36% TOTAL

28 Cifras en millones de USD COLGAAP PROYECCIONES FINANCIERAS CONSOLIDADO EBITDA

29 PROYECCIONES FINANCIERAS CONSOLIDADO Cifras en millones de USD COLGAAP EBITDA MARGEN NETO % 5% 5% % -5% 1% % -15% -15% -12% -9% % 29

30 Cifras en millones de USD COLGAAP PROYECCIONES FINANCIERAS CONSOLIDADO EBITDA MARGEN NETO % 5% 5% % -5% -10% -15% 1% % -12% -15% % 4,000 3,000 ACTIVOS Y PASIVOS Pasivos Activos 3,810 3,801 3,699 3,601 3,598 3,603 3,495 3,392 3,131 2,950 2,

31 Cifras en millones de USD COLGAAP PROYECCIONES FINANCIERAS CONSOLIDADO EBITDA MARGEN NETO % 5% 5% % -5% -10% -15% 1% % -12% -15% % 4,000 3,000 ACTIVOS Y PASIVOS Pasivos Activos 3,810 3,801 3,699 3,601 3,598 3,603 3,495 3,392 3,131 2,950 CAPEX Autopista del Maipo 2012 USD 25 millones 2013 USD 8 millones 2,

33 CONTACTO Relacionamiento con Inversionistas Gloria Cecilia Velásquez +57 (4)

34 NOTA ACLARATORIA Ciertas declaraciones contenidas en este informe constituyen declaraciones a futuro dentro del significado de la Ley de Reforma sobre Litigios de Valores Privados de Estas declaraciones a futuro reflejan nuestros puntos de vista actuales con respecto a acontecimientos futuros y se basan en presunciones y están sujetas a riesgos e incertidumbres. Además, estas declaraciones a futuro presentan nuestras estimaciones y suposiciones sólo a partir de la fecha de este informe. A excepción de nuestra obligación permanente de revelar información importante, como lo requieren las leyes federales de valores, no tenemos la intención de actualizarlos en relación con cualquier revisión futura de las declaraciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que ocurran después de la fecha de este informe.