E D U A R D O L O R A & S E R G I O I. P R A D A
CAPÍTULO XVII C O N T A B I L I D A D D E L A S F I N A N Z A S P Ú B L I C A S Y E L D É F I C I T F I S C A L
1 LA ESTRUCTURA DEL SECTOR PÚBLICO C O N T E N I D O CONTABILIDAD DE LAS FINANZAS PÚBLICAS Y EL DÉFICIT FISCAL 2 3 4 MOMENTO DE REGISTROS Y LOS CONCEPTOS DE CAUSACIÓN Y CAJA INGRESOS, GASTOS, FINANCIAMIENTO Y DÉFICIT DEL GOBIERNO NACIONAL CENTRAL LAS CUENTAS DE OTRAS ENTIDADES PÚBLICAS
C O N T E N I D O CONTABILIDAD DE LAS FINANZAS PÚBLICAS Y EL DÉFICIT FISCAL 1 2 3 EL DÉFICIT DEL SPNF Y LA CONSOLIDACIÓN DE LAS CUENTAS DEL SECTOR PÚBLICO MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL RELACIONES ENTRE LAS CUENTAS FISCALES Y EL SCN
C O N TA B I L I D A D D E L A S F I N A N Z A S P Ú B L I C A S Y E L D É F I C I T F I S C A L El secor público ocupa un papel cenral en cualquier economía y es por eso uno de los agenes insiucionales que se separa en los sisemas de cuenas nacionales. Las cuenas nacionales no se producen con la frecuencia ni la oporunidad que requiere el seguimieno de las múliples funciones del gobierno y de sus efecos sobre las principales variables macroeconómicas.
LA ESTRUCTURA DEL SECTOR PÚBLICO
LA ESTRUCTURA DEL SECTO R PÚBLICO Esrucura del secor público SECTOR PÚBLICO Copyrigh 2016 Ediorial Universidad Icesi. Eduardo Lora y Sergio I. Prada.
MOMENTO DE REGISTRO Y LOS CONCEPTOS DE CAUSACIÓN Y CAJA
Las cuenas fiscales puede reflejar SALDOS o FLUJOS: MOMENTO DE REGISTRO Y LOS CONCEPTO S DE CAUSACIÓN Y DE CAJA S A L D O S Represenan el balance de acivos y pasivos y el parimonio de una enidad o grupo de enidades en un momeno dado. F L U J O S Regisran la creación, ransformación, inercambio, ransferencia o exinción de valor económico enre dos momenos del iempo. Se dividen en dos subgrupos: Flujos por ransacciones Oros flujos económicos (variaciones en volumen o valor)
MOMENTO DE REGISTRO Y LOS CONCEPTO S DE CAUSACIÓN Y DE CAJA SS SS FE OF 1 ( ) ( ) Donde los saldos SS en el momeno +1 son iguales a los saldos en el momeno más los flujos por ransacciones económicas FE () y oros flujos económicos, OF () enre y +1.
MOMENTO DE REGISTRO Y LOS CONCEPTO S DE CAUSACIÓN Y DE CAJA CAUSACIÓN CAJA El flujo se regisra cuando ocurre el eveno económico, independienemene del momeno en el que ocurra el pago efecivo por dicha ransacción. Momeno en el cual cambia la propiedad de los bienes, se suminisra el servicio, o se crea la obligación de pagar impuesos. Se regisra cuando ocurre el pago efecivo de la ransacción al proveedor de los bienes o servicios, o el pago efecivo de los impuesos u oras ransferencias.
MOMENTO DE REGISTRO Y LOS CONCEPTO S DE CAUSACIÓN Y DE CAJA Crierio de causación o devengado = se basa en el momeno de ocurrencia de la ransacción real =más adecuado para medir los efecos de la políica fiscal sobre la producción, el consumo o la inversión. El crierio de caja = más adecuado para medir los efecos monearios y cambiarios de la políica fiscal, y para cuanificar las necesidades de liquidez y de funcionamieno del secor público. En Colombia las cuenas fiscales se elaboran básicamene con el crierio de caja, y sólo mediane esimaciones y ajuses se producen con mucho rezago las cuenas más imporanes con base en causación.
INGRESOS, GASTOS, FINANCIAMIENTO Y DÉFICIT DEL GOBIERNO CENTRAL
I N G R E S O S I NGRESOS, G ASTOS, FINANCIAMIENTO Y DÉFICIT DEL GOBIERNO CENTRAL Ingresos ribuarios: 1. Inernos: Direcos: Recaen sobre renas, uilidades y parimonio de personas naurales o jurídicas. Ej: CREE. Indirecos: Recaen sobre bienes y servicios. Ej: IVA. 2. Exernos: Gravan las imporaciones Ingresos diferenes a ribuarios : No son ransferencias obligaorias. 1. Ingresos corrienes. Ej: Rendimienos financieros. 2. Ingresos de capial. Ej: Venas de acivos de capial fijo.
G A S T O S I NGRESOS, G ASTOS, FINANCIAMIENTO Y DÉFICIT DEL GOBIERNO CENTRAL Gasos corrienes: Comprenden los pagos de inereses y los gasos de funcionamieno. 1. Inereses: Aquellos pagados sobre la deuda exerna y sobre la deuda inerna. 2. Funcionamieno: del Gobierno Nacional Cenral (GNC), servicios personales, gasos generales y las ransferencias. Gasos de capial: Formación brua de capial fijo del GNC y a pagos por adquisición de acivos fijos.
I NGRESOS, G ASTOS, FINANCIAMIENTO Y DÉFICIT DEL GOBIERNO CENTRAL G A S T O S Présamo neo a oras enidades públicas présamo neo : Corresponde a los présamos de apoyo que el GNC hace a oras enidades del secor público, deducidas las recuperaciones, e incluyendo la adquisición de acciones o paricipaciones por el gobierno.
E L F I N A N C I A M I E N T O D E L D É F I C I T D E L G N C I NGRESOS, G ASTOS, FINANCIAMIENTO Y DÉFICIT DEL GOBIERNO CENTRAL El financiamieno refleja los recursos (neos) de caja que el gobierno obiene por asumir obligaciones fuuras de pago y por el uso de sus enencias de liquidez. Comprende las ransacciones efecivas del gobierno en odo ipo de acivos y pasivos financieros. Se clasifica en: Por ipo de presamisa: inernos y exernos. Por ipo de insrumeno de deuda: Bonos de largo plazo, ec.
E L C O N C E P T O C O N V E N C I O N A L D E L D É F I C I T F I S C A L I NGRESOS, G ASTOS, FINANCIAMIENTO Y DÉFICIT DEL GOBIERNO CENTRAL Aquella pare de los pagos por gasos corrienes, gasos de capial y présamos de apoyo oorgados al reso del secor público no financiero, que no ha sido cubiera con ingresos propios corrienes o de capial del GNC. Semejane al concepo de défici de cuena corriene en la balanza de pagos. En ese balance se incluyen las privaizaciones, que son operaciones de capial, y se incluyen las uilidades del Banco de la República, que son una ransferencia.
LAS CUENTAS DE OTRAS ENTIDADES PÚBLICAS
LAS CUENTAS DE O TRAS ENTIDADES PÚBLICAS El GNC es apenas una pare del secor público: sus gasos son aproximadamene unas dos erceras pares del gaso corriene y de capial de odo el secor público. Enidades de seguridad social: perciben impuesos inernos a ravés de las conribuciones que hacen las empresas y las personas a los sisemas de pensiones y salud. Demás enidades públicas nacionales: no ienen ingresos ribuarios.
EL DÉFICIT DEL SPNF Y CONSOLIDACIÓN DE LAS CUENTAS FISCALES
Défici de odo el Secor Público no financiero (SPNF): Suma de los déficis de odas las enidades. EL DÉFICIT DEL SPNF Y CONSOLIDACIÓN DE LAS CUENTAS FISCALES El ejercicio de consolidación consise en eliminar las ransacciones enre enidades del secor público para eviar que los agregados reflejen dobles conabilizaciones. El proceso de consolidación ambién afeca oras paridas de imporancia, como los ingresos ribuarios, debido a que algunos son pagados enre los niveles de gobierno. Los agregados consolidados del SPNF son de gran relevancia para medir el amaño del Esado.
MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL Definición convencional del défici fiscal Défici convencional = gasos oales ingresos oales Lo cual es exacamene lo mismo que decir: Balance convencional = ingresos oales gasos oales El défici convencional se le conoce ambién con los nombres de défici de operaciones de caja, o défici de operaciones efecivas, debido a que resula de una conabilidad basada en caja. Ése refleja las necesidades neas de financiamieno del secor público.
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici de causación El défici de causación es el resulado de los flujos devengados por el gobierno, se hayan realizado o no. Es equivalene al balance de la cuena de capial en las cuenas insiucionales de las cuenas nacionales si sólo se consideran los flujos por ransacciones. Es equivalene a la acumulación nea de acivos y pasivos del secor público si se ienen en cuena oros flujos económicos por valorizaciones. Es la medida que recomienda el Manual del FMI.
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici cuasifiscal El défici de las enidades financieras del secor público se conoce con el nombre de défici cuasifiscal. Aunque es preferible calcularlo con una meodología de causación, se esima con una mezcla de crierios. En el caso del Banco de la República el défici cuasifiscal se calcula con los resulados del Esado de Pérdidas y Ganancias. Enidades financieras que son propiedad del Esado: Banco de la República y Fondo de Garanía de Insiuciones Financieras (Fogafin).
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici corriene El Défici corriene es la diferencia enre los gasos corrienes y los ingresos corrienes del secor público ( o ahorro del secor público con signo negaivo): Défici corriene = gasos corrienes ingresos corrienes = -ahorro Para que el concepo de ahorro sea compaible con el uilizado en los agregados macroeconómicos convencionales, debe provenir de una conabilidad de causación, y no de una conabilidad de caja.
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici operacional El défici operacional surge al deducir del défici fiscal el componene inflacionario de los pagos de inerés. Défici operacional = (gasos oales componene de inflación del pago de inereses) ingresos oales = défici convencional componene de inflación del pago de inereses. De esa manera, los pagos de inerés reflejarán sólo el componene no inflacionario, e implíciamene se endrá como una operación financiera el valor compensado.
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici primario El défici primario es la diferencia enre los gasos oales, sin pagos de inerés, y los ingresos oales. Défici primario = (gasos oales pagos de inereses) ingresos oales = défici convencional pago de inereses Puede esablecerse una relación enre el défici primario y el défici operacional, descomponiendo el pago de inereses en su componene real y su componene inflacionario. Défici primario = défici convencional componene de inflación del pago de inereses componene real del pago de inereses = défici operacional componene real de pago de inereses
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici esrucural y el concepo de impulso fiscal El défici esrucural refleja mejor el comporamieno discrecional o exógeno de la políica fiscal, excluye los efecos de los ciclos económicos. Défici esrucural = défici convencional + recaudo ribuario debido al ciclo Cuando ése aumena, queda implício que las políicas fiscales esán siendo expansivas (y viceversa). Para disciplinar la políica fiscal con base en el balance esrucural se uiliza la regla fiscal. Regla fiscal: Esablece que el GNC debe lograr cieras meas de balance esrucural.
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici esrucural y el concepo de impulso fiscal El Impulso fiscal es el cambio en el défici convencional que es independiene del PIB y que puede aribuirse a decisiones de políica. Impulso fiscal = cambio en el défici convencional cambio en el défici esperado En el cálculo del défici esperado (para deducir el impulso fiscal) se raa de calcular el défici eniendo en cuena las flucuaciones cíclicas del PIB y oras variables. El Défici esrucural y el impulso fiscal se mueven exacamene igual, aunque a niveles disinos.
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici núcleo El défici de núcleo resula de la corrección del défici convencional por los efecos ano de las flucuaciones económicas como de las medidas ransiorias. Políicas ransiorias que desempeñan un rol imporane en los cambios del défici fiscal convencional: Amnisías ribuarias. Recargos ribuarios de nauraleza emporal. Posergación de pagos a proveedores y/o empleados públicos. Vena de propiedades por el gobierno (diferene a privaizaciones).
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici primario sosenible Diferenes medidas del défici fiscal son de carácer esáico, ignoran sus repercusiones sobre el fuuro de la siuación fiscal. Se considera que la políica fiscal es insosenible si la orienación acual y proyecada del défici fiscal da lugar a un aumeno persisene de la relación enre la deuda y el PIB. Sosenibilidad fiscal: Resricciones de largo plazo que enfrena la políica fiscal, asociadas a la dinámica de la relación enre la deuda pública y el PIB.
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici primario sosenible Con el fin de obener un indicador operaivo de la sosenibilidad, es conveniene analizar la dinámica de la deuda pública con base en el análisis de sus fuenes de crecimieno. Supóngase el défici fiscal convencional, DC, iene como única posibilidad de financiamieno el aumeno de la deuda inerna: DC DD En donde DD es el mono de la deuda en el período, y DD -1 es el mono de la deuda en el periodo -1. DD 1
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici primario sosenible Es conveniene reomar el concepo de défici primario ya que ése, al desconar de los gasos el pago de inereses por la deuda en el pasado, mide la manera más clara los efecos de la políica fiscal del período corriene. DP DC Dc en donde i es la asa de inerés nominal que se paga en el período por la deuda DD -1. Combinando las dos ecuaciones aneriores: DD DD i DP i 1 DD 1 1
M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL Dividiendo ambos lados por el PIB en precios corrienes: dd (1 i Muliplicando y dividiendo por PIB -1 y por (1+ ), en donde es la inflación, DD ) PIB 1 dp El défici primario sosenible dd DD PIB 1 1 ( 1 i ) PIB 1 PIB (1 ) (1 ) dp
Por consiguiene, M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici primario sosenible dd El primer quebrado igual que (1+r), donde r es la asa de inerés real; segundo quebrado es el coeficiene de deuda respeco al PIB del período - 1 1; y el ercer quebrado es donde g (1 g ) es la asa de crecimieno del PIB en érminos consanes. Por ano, dd ( 1 i ) DD 1 PIB 1 (1 ) PIB 1 ( 1 i ) dd 1 PIB 1 (1 g (1 ) ) dp dp
De esa forma, se llega a la siguiene expresión para el coeficiene de endeudamieno: M EDIDAS ALTERNATIVAS DEL DÉFICIT FISCAL Y SOSTENIBILIDAD FISCAL El défici primario sosenible Supóngase que no hay défici primario. Para que el coeficiene de endeudamieno se manenga consane en el nivel dd=dd =dd -1 es preciso que se cumpla la siguiene relación: Donde s dd dd dd s (1 i ) (1 g ) es el défici primario sosenible. dd ( g r) (1 g) 1 dd dp
RELACIONES ENTRE LAS CUENTAS FISCALES Y EL SCN
Mienras que las esadísicas de finanzas publicas son elaboradas con un crierio de caja, el SCN uiliza el crierio de causación. RELACIONES ENTRE LAS CUENTAS FISCALES Y EL SCN El SCN limia la definición de gobierno a los esablecimienos de adminisración pública que presan servicios fuera del mercado. En las cuenas de finanzas publicas el gobierno se define más ampliamene. Los dos sisemas uilizan definiciones diferenes para numerosos concepos.