Seguridad Social, Seguros y Planes de Pensiones Seguridad Social, Seguros y Planes de Pensiones. Nivel Medio. Planificación Financiera 2015 Instituto Europeo de Posgrado
Contenido 1 Planificación financiera 2 1.1 Introducción... 2 1.2 Fijación de Objetivos Personales... 2 1.3 Cuantificación de los Objetivos Personales... 3 1.4 Situación Financiera Personal... 3 1.5 Comparar los Objetivos con los Recursos Disponibles del Inversor... 4 1.6 Plan de Ahorro e Inversión... 4 1.7 Seguimiento y Revisión Periódica... 5 1
1 Planificación financiera 1.1 Introducción La planificación financiera es un método de asesoramiento personalizado, basado en el diseño, desarrollo y seguimiento de una estrategia que permite al inversor alcanzar sus objetivos, dirigiendo las decisiones de ahorro e inversión hacia la consecución de unos objetivos cuantificados en dinero (rentabilidad). En el caso concreto de la jubilación, el objetivo de la planificación financiera consistirá en diseñar una estrategia de ahorro e inversión que permita optimizar los recursos actuales, permitiéndole mantener el nivel de vida deseado durante la futura jubilación. Fases del proceso de planificación financiera: Fijación de objetivos personales. Cuantificación de los objetivos personales. Situación financiera personal. Comparar objetivos con los recursos del inversor. Plan de ahorro e inversión. Seguimiento y revisión periódica. 1.2 Fijación de Objetivos Personales Para cumplir los objetivos es necesario responder a dos cuestiones: Para qué invierto? Cuándo quiero conseguirlo? En el campo especifico de la planificación de la jubilación, el inversor deberá conocer cuándo quiere jubilarse y cuál es el nivel de vida que le gustaría mantener a partir de ese momento, considerando partidas de gastos de carácter anual (seguros, comunidades, impuestos, etc.), periódicas (remodelaciones en el hogar, cambio de coche, etc.) y extraordinarias (ayuda a los hijos, herencia, etc.). Predecir estas partidas, tanto de gastos como de ingresos, no es una tarea fácil, por ello se hace esencial esta primera etapa, donde se fijan los objetivos de la inversión, siguiendo los deseos y necesidades del inversor. 2
1.3 Cuantificación de los Objetivos Personales En este apartado se realizará una cuantificación económica de las partidas de gastos determinadas en el apartado anterior. Ejemplo: Si su deseo es cubrir los gastos anuales de la unidad familiar y comprarse un coche cada siete años, tendremos que traducir a números cuánto vale este objetivo. Proceso de valoración: Estimación anual de la cantidad a consumir de su patrimonio. Este cálculo se halla siguiendo los pasos que a continuación se detallan: Estimar, según el valor actual del dinero 1, los ingresos (seguridad social, alquileres, otras rentas, etc.) y gastos que se producirán durante este periodo (anuales, periódicos y extraordinarios). Valorar en el tiempo las partidas anteriores, es decir, teniendo en cuenta que el valor del dinero en el tiempo no es el mismo. Para ello, los gastos se incrementarán anualmente al IPC y los ingresos al porcentaje de crecimiento que se establezca. Hallar el capital necesario que se debe constituir para alcanzar el nivel de vida deseado, restando a los ingresos, los gastos que se produzcan durante la jubilación: Capital = Ingresos Gastos. 1.4 Situación Financiera Personal Una vez fijado y valorado el objetivo de jubilación, hay que conocer cuál es el patrimonio que el inversor tiene para financiarlo, para ello es necesario realizar el siguiente análisis. Detallar el balance de situación: Activos Pasivos: En este punto es importante hacer una lista de aquellos activos que tienen como finalidad complementar nuestros ingresos durante la jubilación y valorarlos a precios de mercado. No hay que incluir los bienes de uso personal o aquellos que no se piensan destinar a la jubilación. Ejemplo: Si somos propietarios de nuestra vivienda habitual pero en ningún momento nos planteamos venderla para liberar recursos, aun formando parte del valor total de nuestro patrimonio, no podríamos incluirlo a los efectos de futuros ingresos para la jubilación. En esa misma línea tampoco se consideran segundas viviendas o 1 En euros actuales. 3
cualesquiera otros bienes que no sean susceptibles de convertirse en liquidez o cuyo fin sea distinto a la financiación del objetivo. Definir el flujo neto de caja (Ingresos Gastos) La diferencia anual entre los ingresos y los gastos que una persona tiene durante su etapa activa determina su capacidad de ahorro y, por tanto, lo que puede ir acumulando a futuro. 1.5 Comparar los Objetivos con los Recursos Disponibles del Inversor Una vez que el inversor conoce cuánto le va a costar su objetivo y qué capital tiene para financiarlo, el siguiente aspecto a analizar consiste en determinar cuál sería su situación en el momento de la jubilación, suponiendo que mantiene la estructura actual de su cartera de inversiones, y que, al patrimonio actual, va añadiendo los flujos de caja futuros. Para ello habrá que realizar el siguiente análisis: Calcular la rentabilidad esperada de la cartera actual de inversiones para el plazo de inversión establecido. Determinar cómo evolucionaría el ahorro, suponiendo que se invierte el capital, actual y futuro, sobrante sobre el importe necesario para alcanzar el objetivo del gasto. 1.6 Plan de Ahorro e Inversión El inversor conoce cuál podría ser su situación si continúa con una composición de cartera como la que tiene actualmente, analizando si su escenario actual de ahorro e inversión podría ser mejorado. Para ello tendrá que plantearse lo siguiente: 1. Determinar si la composición de su cartera podría ser más eficiente. Es decir, dependiendo de si el inversor fija su objetivo de optimización de carteras en función del riesgo o de la rentabilidad tendría que analizar lo siguiente: Riesgo: Si para el nivel de riesgo que está dispuesto a asumir existe otra combinación de activos con un objetivo de rentabilidad más alto. Rentabilidad: Si para la rentabilidad esperada de sus inversiones existe otra cartera con un nivel de riesgo inferior. 4
2. Analizar si los productos que componen la cartera del inversor son los adecuados, desde el punto de vista financiero y fiscal, para invertir su patrimonio actual y sus flujos de caja futuros. En este apartado habrá que tener muy presentes a los planes de pensiones y planes de previsión asegurados por la vinculación que tienen con la jubilación y sus ventajas fiscales. También existen otros como los planes de jubilación y los Unit Linked, todos ellos explicados con más detalle en los siguientes apartados. Una vez determinado el plan de ahorro e inversión habría que ver si el patrimonio actual y los flujos de caja futuros serán suficientes para alcanzar el objetivo en este escenario de inversión. En caso contrario, se plantearían otras estrategias de ahorro e inversión como: asumir un riesgo superior al determinado por su perfil para alcanzar mayores rentabilidades, aumentar la capacidad anual de ahorro o disminuir el objetivo de gasto. 1.7 Seguimiento y Revisión Periódica Como podemos observar, son múltiples los factores que intervienen en un proceso de planificación financiera y, en su mayoría, de difícil predicción. Muchos de ellos afectan a circunstancias ajenas a la vida de las personas, como puede ser el comportamiento de los mercados financieros, la evolución de los factores macroeconómicos o las modificaciones fiscales que afectan al ahorro y a la inversión. Además, hay que añadir los cambios que se producen en las situaciones personales de cada uno a medida que avanza la vida, como puede ser el nacimiento de los hijos, un cambio en la actividad profesional o la compra de una nueva vivienda. Con esto queremos llamar la atención sobre lo dinámico que es un proceso de estas características y su necesidad de revisión y seguimiento constante. No tendría sentido realizar todo el trabajo inicial que supone llegar a contar con una buena estrategia de planificación financiera si luego no se es disciplinado en su cumplimiento y seguimiento. Para ello es necesario tener en cuenta los siguientes aspectos: Valorar el grado de cumplimiento de los objetivos de acuerdo a la estrategia marcada, para continuar igual o realizar los correspondientes ajustes o correcciones. 5
Variación en las circunstancias personales, y cuál es su impacto en la estrategia actual de la planificación financiera, ya que, en algunos casos, puede ser una simple corrección mientras que en otros puede requerir el inicio del proceso y una nueva estrategia de futuro. 6