Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en la República Dominicana 2015

Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en la República Dominicana 2015 Inteligencia de Mercados Invest in the DR Junio del 2016

TABLA DE CONTENIDO Págs. I. PANORAMA INTERNACIONAL 1 II. COMPORTAMIENTO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA (IED) EN LA REPÚBLICA DOMINICANA 4 III. FLUJO SECTORIAL DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 6 IV. INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA POR PAÍS DE ORIGEN 8 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 10

Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en la República Dominicana, 2015.- I. Panorama Internacional En el año 2015, los flujos mundiales de Inversión Extranjera Directa (IED) aumentaron un 36%, alcanzando un monto de $1.76 billones de dólares, el más alto desde el máximo registrado antes de la crisis del 2007, de acuerdo a cifras oficiales de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), publicadas recientemente en su Informe sobre las Inversiones en el Mundo 2016. La nacionalidad del inversor: retos de política. Un aumento en las fusiones y adquisiciones transfronterizas 1 de $432.0 millones de dólares en el 2014 a $721.0 mil millones de dólares en el 2015, fue el principal factor detrás de la recuperación mundial, focalizada en los países desarrollados, principalmente en los Estados Unidos. Los flujos de IED hacia los países desarrollados crecieron un 90% el pasado año, las inversiones dirigidas a los países en desarrollo registraron un incremento de 9% y las destinadas a las economías en transición mostraron una contracción del 55%. El crecimiento en las economías en desarrollo se explicó por el aumento de las entradas de IED a los países en desarrollo de Asia (15%), los cuales recibieron extraordinarios flujos anuales de inversión extranjera que superaron el medio billón de dólares, manteniéndose así como la mayor región receptora de IED a nivel mundial. Por otro lado, los flujos hacia África y América Latina y el Caribe evidenciaron una caída del 31% y el 9.1%, respectivamente. La IED en América Latina y el Caribe ascendió a $179,100 millones de dólares, el monto más bajo desde el 2010. Este comportamiento se explica por la caída de la inversión en sectores vinculados a la extracción de recursos naturales, principalmente minería e hidrocarburos, y la desaceleración del crecimiento económico de la región, sobre todo en Brasil, según el informe anual La Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe 2016, elaborado por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL). 1 El comportamiento de la IED mundial durante el año 2015 estuvo influenciado por las reversiones corporativas particularmente en los Estados Unidos y Europa, es decir, la transferencia del domicilio fiscal de las empresas multinacionales a jurisdicciones que ofrecen tasas de impuestos corporativos más bajas y sin impuesto sobre los ingresos globales. Excluyendo estas reconfiguraciones corporativas a gran escala, el aumento de los flujos mundiales de IED habría sido más moderado, de alrededor del 15%. 1

A pesar de la disminución generalizada en la región, los resultados por países fueron dispares, con especial impacto en algunas economías de América del Sur. En Brasil la IED se redujo un 23%, alcanzado los $75,075 millones de dólares, aunque se mantuvo como el principal receptor de inversión extranjera en la región (acumulando el 42% del monto total). En México, segundo mayor receptor, los flujos de IED aumentaron un 18%, ascendente a $30,285 millones de dólares. Las principales actividades receptoras de inversiones en México fueron: manufactura, principalmente la industria automotriz, y las telecomunicaciones. La disminución de los precios de los minerales afectó negativamente los ingresos de inversión en Chile y Colombia, que cayeron un 8% y 26%, respectivamente. En Argentina los flujos aumentaron un 130% hasta alcanzar $11,655 millones de dólares, incremento que se explica porque en el 2014 se contabilizó la nacionalización del 51% de Yacimientos Petrolíferos Fiscales (YPF) realizada en el 2012 2. En Centroamérica los ingresos de IED aumentaron un 6%, totalizando $11,808 millones de dólares. Panamá continúa siendo el principal receptor en la subregión con el 43% de la inversión total en el 2015; seguido de Costa Rica (26%), Honduras (10%) y Guatemala (10%). Por su parte, la Inversión Extranjera Directa en el Caribe disminuyó un 17% hasta alcanzar los $5,975 millones de dólares. En el 2015 Estados Unidos se posicionó una vez más como el principal inversionista en la región con el 25.9% de la IED total, seguido de los Países Bajos (15.9%) y España (11.8%). Salidas de Inversión Extranjera El 72% de las salidas mundiales de inversión extranjera durante el pasado año perteneció a países desarrollados, por encima del 61% en el 2014. Estas salidas aumentaron en un 33%, equivalente a $1.1 billones de dólares. Durante el 2015 Europa se convirtió en la mayor región inversora del mundo con flujos salientes ascendentes a $576 mil millones de dólares. Las empresas multinacionales de Japón fueron los segundos inversores más grandes a nivel mundial. 2 Esta transacción significó una desinversión de cerca de $6,000 millones de dólares durante el 2014. 2

Por otro lado, la inversión extranjera saliente en la mayoría de las economías en desarrollo y en transición disminuyeron durante el 2015, cuyas causas principales fueron: la reducción de los precios de las materias prima, la depreciación de las monedas nacionales y los riesgos geopolíticos. En contraste con la tendencia general de este grupo de economías, las salidas de IED de China crecieron, pasando de $123 a $128 mil millones de dólares. Como resultado de esto, se mantuvo como tercer mayor inversor en el mundo, después de Estados Unidos y Japón. Asimismo, las salidas de inversión extranjera desde América Latina disminuyeron sustancialmente a $47,362 millones de dólares en el 2015, un 15% menos que el año anterior, lo que refleja la moderación de la expansión que habían iniciado las llamadas empresas translatinas entre el 2007 y 2012. Considerando el stock de inversión de estas compañías, Brasil y México son los países con más capital invertido en el extranjero. Sin embargo, el pasado año Chile fue el principal inversionista de la región en el exterior. Perspectivas de la inversión extranjera Según estimaciones de la UNCTAD, se espera que los flujos mundiales de IED disminuyan en el 2016 tanto en las economías desarrolladas como en desarrollo, salvo que se produzca otra ola de mega acuerdos transfronterizos y de reconfiguraciones corporativas como la sucedida el pasado año. El organismo prevé que la IED se contraiga entre un 10% y 15% al finalizar el presente año. Los elevados riesgos geopolíticos y las tensiones regionales podrían ampliar aún más la desaceleración esperada. En el mediano plazo, la UNCTAD estima que los flujos mundiales de Inversión Extranjera Directa podrían reanudar su crecimiento en el 2017 y superar los $1.8 billones de dólares en el 2018. A nivel regional, en cuanto a las tendencias de mediano y largo plazo, la CEPAL destaca importantes cambios en los proyectos anunciados entre el 2005 y 2015: disminuye la relevancia de los sectores extractivos, se observa un particular dinamismo del sector automotriz y aumenta la importancia de las telecomunicaciones, las energías renovables y el comercio minorista. Para este 2016, la CEPAL proyecta que la Inversión Extranjera Directa (IED) se mantendrá en niveles inferiores a los alcanzados en los últimos años, en consonancia con las perspectivas económicas. Podría disminuir hasta un 8%, aunque seguirá siendo un factor importante en las economías de la región, por lo que urge atraer flujos de calidad. 3

II. Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa (IED) en la República Dominicana La Inversión Extranjera Directa en la República Dominicana ascendió a $2,221.5 millones de dólares durante el año 2015, en consonancia con el promedio de los últimos seis años, de acuerdo a cifras oficiales del Banco Central (BCRD). Este indicador es el resultado neto de los nuevos flujos de inversión y la repatriación de utilidades. En ese sentido, los nuevos flujos de inversión experimentaron un crecimiento de 5.9%, concentrados mayormente en los sectores turismo e inmobiliario. Confirmando que la República Dominicana se continúa consolidando como un destino atractivo para los inversionistas extranjeros. Flujo de IED en la República Dominicana 2014-2015* (Millones de US$) Inversión 2014 2015* Variaciones Extranjera Directa Millones de US$ Absoluta (%) Total IED 2,208.5 2,221.5 13.0 0.6 Fuente: Banco Central de la República Dominicana (BCRD) (*) Cifra preliminar sujeta a ratificación De acuerdo al informe La Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe 2016 de la CEPAL, durante el año 2015 la República Dominicana ocupa la 9 na posición en captación de IED en América Latina y el Caribe 3. En ese mismo año el país se afianzó una vez más como líder en atracción de Inversión Extranjera Directa en el Caribe, recibiendo el 37.2% de los flujos totales de IED en la subregión, seguido de Trinidad & Tobago, Jamaica, Bahamas y Surinam. 3 Las 10 economías de la región que recibieron los mayores flujos de IED durante el año 2015 fueron: Brasil, México, Chile, Colombia, Argentina, Perú, Panamá, Costa Rica, República Dominicana y Uruguay, de acuerdo al informe La Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe 2016 elaborado por la CEPAL. 4

Inversión Extranjera Directa en el Caribe (Millones de US$) Países 2015* (%) Ranking República Dominicana 2,221.5 37.2 1 Trinidad y Tobago 1,214.0 20.3 2 Jamaica 794.0 13.3 3 Bahamas 385.0 6.4 4 Surinam 276.0 4.6 5 Barbados 254.0 4.3 6 Antigua y Barbuda 154.0 2.6 7 Guyana 122.0 2.0 8 San Vicente y las Granadinas 121.0 2.0 9 Haití 104.0 1.7 10 Santa Lucía 95.0 1.6 11 Saint Kitts y Nevis 78.0 1.3 12 Granada 61.0 1.0 13 Belice 59.0 1.0 14 Dominica 36.0 0.6 15 Total IED en el Caribe 5,975.0 100.0 - Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) Información disponible en el Informe "La Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe 2016", publicado e/f 15-junio-2016 Nota: Los datos de Trinidad y Tobago corresponden solo a los primeros tres trimestres (*) Cifras preliminares, sujetas a ratificación 5

III. Flujo Sectorial de la Inversión Extranjera Directa Los mayores flujos de Inversión Extranjera Directa (IED) durante el 2015 se dirigieron a los sectores turismo, inmobiliario, comercio e industria y telecomunicaciones, los cuales representan el 80% de la inversión extranjera total registrada en la República Dominicana el pasado año, debido al desarrollo y expansión de importantes proyectos a nivel nacional. Flujo Sectorial de IED en la República Dominicana 2014-2015* (Millones de US$) Sectores 2014 2015* Variaciones Participación Absolutas (%) (%) Turismo 300.7 671.9 371.2 123.4 30.2 Inmobiliario 305.6 411.7 106.1 34.7 18.5 Comercio / Industria 606.9 367.5 (239.4) (39.4) 16.5 Telecomunicaciones 256.7 335.9 79.2 30.9 15.1 Zonas Francas 190.9 253.6 62.7 32.8 11.4 Financiero 207.2 189.7 (17.5) (8.4) 8.5 Transporte 26.9 81.4 54.5 202.6 3.7 Minería (38.5) 6.1 44.6 (115.8) 0.3 Electricidad 352.1 (96.3) (448.4) (127.4) (4.3) Total Flujos de IED 2,208.5 2,221.5 13.0 0.6 100.0 Fuente: Banco Central de la República Dominicana Nota: Los valores negativos corresponden a pérdidas operativas y/o reducciones en los flujos de inversión. (*) Cifras preliminares sujetas a ratificación Durante el 2015 el turismo constituyó la principal actividad receptora de inversión extranjera en la República Dominicana. Este sector captó el 30.2% de la IED total el pasado año, con una inversión registrada de $671.9 millones de dólares y un significativo crecimiento de 123.4% con respecto a los flujos recibidos en el 2014. La inversión extranjera en el sector inmobiliario creció cerca de un 35% durante el 2015, al registrar un monto de $411.7 millones de dólares. Este sector representó el 18.5% de las inversiones totales a nivel nacional, como resultado del desarrollo de nuevos proyectos y expansiones. 6

Luego de tener una participación protagónica durante el 2014, el sector comercio e industria se coloca en la tercera posición como receptor de inversión extranjera en la República Dominicana el pasado año. La IED registrada en esta actividad ascendió a $367.5 millones de dólares representando el 16.5% de la inversión total captada en el país en el año 2015. La inversión extranjera en el sector telecomunicaciones alcanzó un monto de $335.9 millones de dólares; representando el 15.1% de las inversiones totales de la República Dominicana, gracias a la expansión de las principales empresas extranjeras en el sector. El sector zonas francas continua su proceso de recuperación logrando el pasado año incrementar las inversiones extranjeras en 32.8%, al registrar un valor de $253.6 millones de dólares. En la actualidad este sector cuenta con 65 parques industriales y 630 empresas en operación. El sector financiero recibió inversiones por el orden de $189.7 millones de dólares en el año 2015, seguido de transporte y minería. El sector electricidad registra la salida de importantes flujos de IED el pasado año, aunque el Banco Central no ofrece mayores detalles las razones de estas fugas se deben básicamente a pérdidas operativas y/o reducciones en los flujos de inversión. Participación Sectorial de la Inversión Extranjera Directa Enero-Diciembre, 2015 (%) Fuente: Banco Central de la República Dominicana 7

IV. Inversión Extranjera Directa por País de Origen Durante el año 2015 los principales inversionistas extranjeros en la República Dominicana procedieron fundamentalmente de Estados Unidos, Canadá, Dinamarca, España, Venezuela y Panamá, gracias a nuevas inversiones y/o expansiones de proyectos ya establecidos en el país, lo que evidencia la estabilidad y confianza en la economía dominicana. Flujos de Inversión Extranjera Directa por País de Origen 2014-2015* (Millones de US$) Países 2014 2015* Variaciones Participación Absolutas (%) (%) Estados Unidos 321.0 404.3 83.3 26.0 18.2 Canadá 157.5 57.9 (99.6) (63.2) 2.6 Dinamarca - 50.0 50.0-2.3 España 6.6 32.0 25.4 384.8 1.4 Venezuela 44.1 30.9 (13.2) (29.9) 1.4 Panamá (19.7) 11.4 31.1 (157.9) 0.5 Reino Unido 2.6 10.5 7.9 303.8 0.5 Alemania 2.9 7.5 4.6 158.6 0.3 Suiza 0.9 4.5 3.6 400.0 0.2 Francia 39.5 2.3 (37.2) (94.2) 0.1 Islas Vírgenes Británicas 35.0 1.1 (33.9) (96.9) 0.0 Italia 10.0 (0.8) (10.8) (108.0) (0.0) México 244.0 (19.1) (263.1) (107.8) (0.9) Gran Caimán (9.6) (45.9) (36.3) 378.1 (2.1) Holanda 70.2 (133.8) (204.0) (290.6) (6.0) Resto 1,303.5 1,808.7 505.2 38.8 81.4 Total Flujos IED 2,208.5 2,221.5 13.0 0.6 100.0 Fuente: Banco Central de la República Dominicana Nota: Los valores negativos corresponden a pérdidas operativas y/o reducciones en los flujos de inversión (*) Cifras preliminares sujetas a ratificación Estados Unidos continúa siendo el principal inversionista extranjero de la República Dominicana. Las inversiones realizadas en el año 2015 alcanzaron los $404.3 millones de dólares, representando el 18.2% de la IED total en el país, destinada esencialmente a los sectores: comercio, turismo, servicios, financiero, energía, entre otros. 8

Canadá se posiciona como el segundo país de origen de la IED en la República Dominicana, con una inversión registrada durante el período enero-diciembre del 2015 ascendente a $57.9 millones de dólares, cifra que representó el 2.6% de la inversión extranjera captada por el país. Se destacan importantes proyectos en sectores como: minería, agroindustria, comercio, turismo y financiero. En tercer lugar en cuanto al origen del capital extranjero en el país se destaca Dinamarca con una inversión de $50.0 millones de dólares, seguido de España ($32.0 millones de dólares), Venezuela ($30.9 millones de dólares) y Panamá ($11.4 millones de dólares). Otros países que invirtieron en la República Dominicana durante el año 2015 fueron: Reino Unido, Alemania, Suiza, Francia e Islas Vírgenes Británicas, contribuyendo a una mayor dinamización de la economía dominicana a través de la generación de empleos y divisas. Principales Países de Origen de la Inversión Extranjera Directa Enero-Diciembre, 2015 (%) Fuente: Banco Central de la República Dominicana Nota: El renglón Resto incluye una gran cantidad de países con flujos de inversiones poco significativas en cuanto al monto y participación en el total de la IED, por lo que el Banco Central no los presenta en su desglose 9

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 1) Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2015. Banco Central de la República Dominicana, Santo Domingo, marzo del 2016. 2) Monitor de Tendencias Globales de Inversión. Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD). Ginebra, Suiza, 3 de mayo del 2016. 3) La Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe 2016. Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL). Santiago, Chile, junio del 2016. 4) Informe sobre las Inversiones en el Mundo 2016. La nacionalidad del inversor: retos de política. Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD). Ginebra, Suiza, 21 de junio del 2016. 10