Madrid Junio 9 2016 Las nuevas tendencias de la oferta y la demanda energética en el mundo Aldo Flores Quiroga Secretario General, International Energy Forum
La estabilidad del mercado petrolero es una prioridad para consumidores y productores Variación y volatilidad mensual del precio del petróleo, 1974-2015 100% Shock petrolero 80% 60% 40% 20% Exceso de oferta Guerra del Golfo Crisis financiera Exceso de oferta 0% -20% 1970-01-01 1971-02-01 1972-03-01 1973-04-01 1974-05-01 1975-06-01 1976-07-01 1977-08-01 1978-09-01 1979-10-01 1980-11-01 1981-12-01 1983-01-01 1984-02-01 1985-03-01 1986-04-01 1987-05-01 1988-06-01 1989-07-01 1990-08-01 1991-09-01 1992-10-01 1993-11-01 1994-12-01 1996-01-01 1997-02-01 1998-03-01 1999-04-01 2000-05-01 2001-06-01 2002-07-01 2003-08-01 2004-09-01 2005-10-01 2006-11-01 2007-12-01 2009-01-01 2010-02-01 2011-03-01 2012-04-01 2013-05-01 2014-06-01 2015-07-01-40% -60% % WTI STD WTI (5 month, centered) Source: US prices are WTI from EIA (1970-2015) and WSJ (1970-1985); own calculation.
El IEF promueve la estabilidad del mercado petrolero 100% Variación mensual y volatilidad del precio del petróleo, 1974-2015 80% 60% Fundación de la AIE (Noviembre 1974) Lanzamiento del IEF (Julio 1991) Cancún Programa de trabajo IEA-IEF- OPEC (Marzo 2010) 40% 20% 0% -20% 1970-01-01 1971-02-01 1972-03-01 1973-04-01 1974-05-01 1975-06-01 1976-07-01 1977-08-01 1978-09-01 1979-10-01 1980-11-01 1981-12-01 1983-01-01 1984-02-01 1985-03-01 1986-04-01 1987-05-01 1988-06-01 1989-07-01 1990-08-01 1991-09-01 1992-10-01 1993-11-01 1994-12-01 1996-01-01 1997-02-01 1998-03-01 1999-04-01 2000-05-01 2001-06-01 2002-07-01 2003-08-01 2004-09-01 2005-10-01 2006-11-01 2007-12-01 2009-01-01 2010-02-01 2011-03-01 2012-04-01 2013-05-01 2014-06-01 2015-07-01-40% -60% Fundación de la OPEP (Septiembre 1960) % WTI STD WTI (5 month, centered) Source: US prices are WTI from EIA (1970-2015) and WSJ (1970-1985); own calculation.
a través del diálogo entre sus miembros. 73 países 6 continentes 90% del mercado mundial de petróleo
con el apoyo de un Consejo Asesor de la Industria energética
y mediante el impuso a la transparencia del mercado en coordinación con siete organizaciones internacionales
Contenido 1. Supuestos 2. Futuros posibles
Known (Conocido) Known (Conocido) Unknown (Desconocido) Unknown (Desconocido)
Known (Conocido) Known (Conocido) Unknown (Desconocido) Lo que sabemos Lo que sabemos que no sabemos Unknown (Desconocido) Lo que creemos saber Lo que no sospechamos
Known (Conocido) Known (Conocido) Unknown (Desconocido) Cierto Muy incierto Unknown (Desconocido) Algo incierto Totalmente incierto
Cierto Algo incierto Known (Conocido) Known (Conocido) Se requerirán todas las fuentes de energía para atender el aumento en la demanda Unknown (Desconocido) Muy incierto Totalmente incierto La demanda no se encuentra en el mismo lugar que la oferta en gran medida Unknown (Desconocido)
Cierto Algo incierto Known (Conocido) Known (Conocido) Unknown (Desconocido) Muy incierto Totalmente incierto Unknown (Desconocido) La demanda energética de Asia crecerá másque todas La demanda de la OCDE permanecerá estable o a la baja Los combustibles fósiles representarán el 75% del consumo de energía La producción petrolera de EUA es rentable, flexible y no daña al medio ambiente
Cierto Algo incierto Muy incierto Totalmente incierto Known (Conocido) Known (Conocido) Unknown (Desconocido) Políticas públicas o Eficiencia o Mezcla energética Cambio tecnológico o Transporte o Generación eléctrica Acontecimientos geopolíticos Unknown (Desconocido)
Cierto Algo incierto Known (Conocido) Known (Conocido) Unknown (Desconocido) Muy incierto Totalmente incierto Unknown (Desconocido)?
Known (Conocido) Unknown (Desconocido) Cierto Algo incierto Known (Conocido) Suficientes reservas de petróleo y gas para atender la demanda Políticas públicas o Eficiencia o Mezcla energética Muy incierto Totalmente incierto La demanda no se encuentra en el mismo lugar que la oferta en gran medida Cambio tecnológico o Transporte o Generación eléctrica Acontecimientos geopolíticos Unknown (Desconocido) La demanda energética de Asia crecerá másque todas La demanda de la OCDE permanecerá estable Los combustibles fósiles representarán el 75% del consumo de energía La producción petrolera de EUA es rentable, flexible y no daña al medio ambiente
Contenido 1. Supuestos 2. Futuros posibles
La demanda mundial de energía crecerá 35-50% en los siguientes25 años World Primary Energy in 2013 and Outlook for 2040 (mboe/d)
Los combustibles fósiles representarán 75% del total del consumo energético World Primary Energy Fuel Shares in 2013 and Outlook for 2040 Las renovables aportan 3% de la mezcla La OPEP estima mayor consumo de gas que de petróleo y carbón
Los combustibles fósiles representarán 75% del total del consumo energético Global fuel shares: history and future scenarios 100% World Primary Energy Fuel Shares in 2013 and Outlook for 2040 EIA and BP omit nonmarketed biomass 80% 60% 40% 20% 0% Renewables Nuclear Natural gas Liquids Coal 2040 Outlook sources: IEA 2015, OPEC 2015, USEIA 2013, BP 2015, ExxonMobil 2015, Shell 2013.
En el mercado petrolero la actividad energética se concentrará en: La demanda de Asia La producción de petróleo no convencional en EUA y de petróleo convencional de Medio Oriente La redirección del comercio interregional hacia el Pacífico
La demanda de los países no miembros de la OCDE representará 2/3 del total OECD and Non-OECD Shares of Liquids Demand in 2014 and Outlook for 2040
La demanda de combustibles líquidos crecerá entre 17-30%, dependiendo del crecimiento económico, las políticas ambientales y la eficiencia energética World Liquids Demand Projections in Various Scenarios (mb/d) 122.3 12.3 110 109.6 34.3 95 93 450 ppm
De dónde provendrán los combustibles líquidos? 2040 Liquids Supply Outlook in Different Scenarios (mb/d) OPEP Restodel mundo
La participación de la OPEP crece en todos los escenarios Shares of Liquids Supply by Types in 2014 and Outlook for 2040 Petróleo no convencional No-OPEP 54-56% OPEP 44-46%
El comercio se desplaza hacia Oriente:
El futuro de las regiones en el mercado petrolero mundial Europa y Asia: importadores netos Medio Oriente, ex-unión Soviética y África: principales abastecedores de Europa y Asia Sudmérica: exportadora neta Norteamérica: aproximadamente en balance
Tendencias recientes asociadas a la caída en el precio del petróleo
En junio de 2014 pocos imaginaron una caída en el precio del petróleo tan pronunciada Precio esperado a mediados de 2014: Entre 80 y 120 dólares porbarril Precio observado: 62 dólares porbarril
Factores que contribuyeron en la caída del precio del petróleo Microeconómico Oferta Mayor producción de EUA, Canadá, Brasil, Libia (temporalmente), e Irak Decisión de la OPEP de no recortar su producción Demanda Consumo inesperadamente débilen 2014, aunquese recuperó en 2015 Macroeconómico Tasa de interés Expectativa de un aumento en la tasa de interés de EUA Tipo de cambio Apreciación del dólar(?)
EUA impulsó la oferta mundial en promedio 1.21 mb/d solo en 2014 Source: JODI
La oferta de EUA bajó 0.5 mb/d en la segunda mitad de 2015 por la caída en el precio del petróleo 12000 US Crude Oil Output, 2010-2015 10000 8000 6000 4000 2000 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Range 2010-2014 2014 2015 Avg 2010-2014 Source: JODI
En 2014 el aumento en la producción de EUA más que compensó por las pérdidas en otras regiones Source: World Bank
7 de los 10 países con la caída más pronunciada en el consumo son miembrosde la OCDE, que representó en total una baja en la demanda de 1.2 mb/d Source: JODI Kb/d 1 Japón -592.7 2 Holanda -189.2 3 Nigeria -146.0 4 Francia -108.6 5 Canadá -106.1 6 China -103.0 7 Alemania -89.7 8 Taipei Chino -77.4 9 Corea -73.7 10 ReinoUnido -66.3
Los precios del petróleo son bajos cuando las tasas de interés son altas
Cotinúa la incertidumbre: en enero de 2016 el rango de variación en las estimaciones de la EIA oscila entre 19 y 85 dólares para enero de 2017 - con 95% de confianza! West Texas Intermediate (WTI) Crude Oil Price dollars per barrel 140 120 100 Historical spot price STEO price forecast NYMEX futures price 95% NYMEX futures upper confidence interval 95% NYMEX futures lower confidence interval 80 60 40 20 0 Jan 2015 Jul 2015 Jan 2016 Jul 2016 Jan 2017 Jul 2017 Note: Confidence interval derived from options market information for the 5 trading days ending Feb. 4, 2016. Intervals not calculated for months with sparse trading in near-the-money options contracts. Source: Short-Term Energy Outlook, February 2016.