Instrumentos financieros: reconocimiento y medición; coberturas financieras NIC 39 IFRS 9. Luis Montero. PwC. PricewaterhouseCoopers

Transcripción

1 Instrumentos financieros: reconocimiento y medición; coberturas financieras NIC 39 IFRS 9 Luis Montero PwC

2 Instrumentos financieros es cualquier Contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra empresa. ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

3 Activos financieros Activo financiero es todo activo que es: Efectivo; Derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero de otra empresa; Un derecho contractual a intercambiar activos o pasivos financieros bajo condiciones que son potencialmente favorables para la entidad; o Un instrumento de capital de otra empresa.

4 Pasivos financieros Es un compromiso que supone una obligación contractual de: Entregar efectivo o cualquier otro activo financiero a otra empresa, o Intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad bajo condiciones que son potencialmente desfavorables para la entidad.

5 Clasificación Resumen Activos financieros Activo al valor razonable con cambios en resultados Préstamos y Ctas por cobrar Al vencimiento Disponible para la venta

6 Clasificación Resumen Pasivo financiero A valor razonable con cambios en resultados Otros

7 Por qué es importante la clasificación?

8 Medición inicial Activos financieros o pasivos financieros se reconocen inicialmente al: Valor razonable de la contraprestación dada en el caso de un activo Valor razonable de la contraprestación recibida en el caso de un pasivo Los costos de transacción en compras son incluidos Se consideran las obligaciones/derechos contractuales

9 Medición posterior Activos/pasivos a valor razonable vía ganancias y pérdidas A valor razonable vía ganancias y pérdidas Préstamos y cuentas por cobrar Al costo amortizado Mantenidos al vencimiento Disponible para la venta A valor razonable vía patrimonio Otros pasivos

10 Ejemplos de instrumentos financieros Instrumentos financieros Primarios Derivados Compuestos Depósitos en efectivo Bonos, préstamos Cuentas por cobrar y por pagar (incluye arrendamiento financiero) Instrumentos de capital Forwards / futuros Opciones financieras Swaps Deuda convertible Deuda intercambiable Bonos expresados en doble moneda

11 Derivados: Clasificación Derivados Instrumentos negociables Instrumentos de cobertura Activos negociables Pasivos negociables

12 Cobertura Contable

13 Cobertura contable Implica designar a un instrumento financiero para compensar los cambios en el valor razonable o flujos de caja de un activo o grupo de activos cubiertos y de similares características: Los instrumentos de cobertura son usualmente derivados. El subyacente cubierto puede ser un activo o un pasivo (financiero o no) reconocido, compromisos no reconocidos o transacciones futuras no reconocidas altamente probables.

14 Tratamiento contable de coberturas Es una excepción a los principios generales. Se necesita demostrar que una transacción califica para ser reconocida de acuerdo con el tratamiento contable de coberturas. Permite la correspondencia (matching) en el estado de resultados de los efectos del derivado y de la partida cubierta.

15 Documentación y designación al inicio de la cobertura - criterios - 1. El objetivo y la estrategia de administración de riesgos de la entidad para tomar la cobertura. 2. La naturaleza del riesgo que se está cubriendo. 3. La partida cubierta. 4. El instrumento de cobertura. 5. Forma en que se evaluará la efectividad del instrumento para compensar las exposición a los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta que se atribuyan al riesgo cubierto.

16 Requerimientos para evaluar la efectividad Para que una transacción califique para el tratamiento contable de coberturas la cobertura debe ser altamente efectiva. Se entiende que una cobertura es altamente efectiva si cumple con las dos condiciones siguientes: 1. A la contratación de la cobertura y en periodos posteriores se espera que la cobertura sea altamente eficaz en compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto durante el periodo para el que la cobertura se designó. (evaluación prospectiva) 2. Los resultados de la cobertura están en el rango de por ciento (evaluación retrospectiva)

17 Efectividad un ejemplo Si los resultados de una cobertura muestra una pérdida en el instrumento de cobertura de S/.120 y la ganancia en la partida cubierta es de S/.100, la compensación se mide como: 120 / 100 = 120% 100 / 120 = 83%

18 Tipos de cobertura contable Activos/pasivos a tasas fijas Valor razonable Flujos de efectivo Activos/pasivos a tasas variables Transacción proyectada altamente probable Compromisos en firme Inversiones netas en el exterior Diferencias en cambio

19 Sin cobertura de valor razonable Periodo Periodo 1 2 Total Partida cubierta Derivado (30) (30) P&L (30) 30 0

20 Con cobertura de valor razonable Cobertura de valor razonable Periodo Periodo 1 2 Total Partida cubierta Derivado (30) (30) P&L (30)

21 Sin cobertura de flujos de efectivo Periodo Periodo 1 2 Total Partida cubierta Derivado (30) (30) P&L (30) 30 0

22 Con cobertura de flujos de efectivo Cobertura de flujos de efectivo Periodo Periodo 1 2 Total Partida cubierta Derivado (30) (30) (30) P&L (30)

23 Cobertura sobre la inversión neta en una entidad extranjera Las diferencias de cambio originadas por una inversión neta en una entidad extranjera y las derivadas de la operación de cobertura se deben registrar en el patrimonio neto hasta que se produzca la realización de la inversión

24 Cobertura sobre la inversión neta en una entidad extranjera Tratamiento especial de la contabilización de la cobertura! Modelo de cobertura del valor razonable con efecto en patrimonio Pérdidas y ganancias de la transacción en moneda extranjera Valoración de la Inversión neta Pérdidas y ganancias de la conversión de moneda extranjera Parte efectiva Se pueden usar no-derivados como instrumentos de cobertura Ajuste por conversión de moneda (Patrimonio)

25 Qué produce la inefectividad? 1. Bases diferentes 2. Localidades diferentes 3. Diferencias en el tiempo 4. Cantidad o montos nocionales distintos 5. Cambios en el instrumento de cobertura por riesgos distintos de aquéllos que específicamente se han cubierto 6. Uso de derivados off market (derivado existente cuyo valor es distinto de cero)

26 La prueba de efectividad sólo sirve al propósito de aplicar el tratamiento contable de coberturas? Alta efectividad se debe demostrar al inicio y a través del tiempo para que una relación de cobertura califique para el tratamiento contable de coberturas (requerimiento contable). Sin embargo, alta efectividad de la relación de cobertura no garantiza que no se produzca volatilidad en los resultados de la empresa (que resultarán de la inefectividad de la cobertura). En los casos que la cobertura sea altamente eficaz pero no perfectamente eficaz (es decir no 100% efectiva) se observará algún tipo de volatilidad en los resultados de la empresa (precisamente por la parte inefectiva del instrumento de cobertura).

27 Regresando al ejemplo Si los resultados de una cobertura muestra una pérdida en el instrumento de cobertura de S/.120 y la ganancia en la partida cubierta es de S/.100, el efecto en resultados será de: Pérdida en IFD (120) Ganancia en subyacente 100 Volatilidad en resultados (20)

28 Efectividad en una relación de cobertura La NIC 39 no proporciona una guía específica de como medir la efectividad en una relación de cobertura. Un método de medición de efectividad apropiado dependerá de la naturaleza del riesgo a ser cubierto y del instrumento de cobertura utilizado. Se pueden utilizar técnicas matemáticas para la medición de la efectividad,

29 Efectividad - Métodos 1. Comparación de términos críticos 2. Dollar offset method 3. Método del derivado hipotético 4. Método de ratio de referencia 5. Método de análisis de sensibilidad 6. Análisis de regresión

30 Minimizando la inefectividad La clave para minimizar la inefectividad de una cobertura está en la precisión de su designación. En muchos casos será posible minimizar la inefectividad en una relación de cobertura por la forma en que la entidad designe el riesgo a ser cubierto. La NIC 39 permite que los activos y pasivos financieros se puedan cubrir respecto de un sólo riesgo específico (un componente del riesgo total).

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32 NIIF 9 Instrumentos financieros

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35 Instrumentos financieros: reconocimiento y medición; coberturas financieras NIC 39 IFRS 9 GRACIAS PwC