Marco legal de las infraestructuras de postcontratación
|
|
- Rosario Méndez Fidalgo
- hace 5 años
- Vistas:
Transcripción
1 Marco legal de las infraestructuras de postcontratación en Europa Jornadas sobre Derivados e Infraestructuras de Mercado (CNV/IIMV- Buenos Aires de mayo de 2014) Antonio Bravo Álvarez Secretaría General del Tesoro y Política Financiera
2 La Importancia de las infraestructuras y de los sistemas de post-negociación Los mercados financieros son clave para el desarrollo de la actividad económica. Contribuyen a la asignación eficiente de capital y riesgo, trasladan ahorro a inversión productiva. Los sistemas e infraestructuras de post-negociación son una parte esencial de la industria financiera: son la red de tuberías que permite el buen fin de la transacciones. Es necesario contar con sistemas y normas que aporten estabilidad, seguridad y certeza a los intercambios de activos, a la transferencia de propiedad, a su utilización como garantía, etc. Todo ello en un marco competitivo eficiente en costes.
3 La post-contratación y las FMI TD y CTP negociación confirmación Registro de contratos CCP compensación CSD y SSS Sistemas de Pagos pago liquidación entrega
4 Por qué regular? Se establece normativa europea por o Motivos Prudenciales o Motivos Competenciales y de Mercado único
5 El Reglamento EMIR Establece obligaciones para 3 grupos de agentes: 1. Participantes en los mercados (financieros y no financieros): 2. Para las CCP: Normas de conducta y requisitos organizativos y prudenciales para las entidades de contrapartida central. 3. Para los registros de operaciones(trade Repositories).
6 El Reglamento EMIR: Participantes en los mercados 1. Obligación de compensar determinadas clases de derivados a través de una Entidad de Contrapartida Central: Sujetos: - Contrapartes financieras - Contrapartes no financieras: umbrales Excepciones: Operaciones intragrupo y Fondos de pensiones Derivados sometidos a la obligación de compensación centralizada
7 El Reglamento EMIR: Participantes en los mercados 2. Obligación de gestión de riesgos de aquellos derivados que no se consideren aptos para la compensación obligatoria: Sujetos: Contrapartes financieras y no financieras Obligaciones: Confirmación oportuna por medios electrónicos Procesos para conciliar carteras, gestionar riesgos asociados, identificar y resolver litigios y realizar seguimiento contratos pendientes. Procedimiento de gestión de riesgos: intercambio de garantías y segregación de la misma. Valoración diaria de los contratos pendientes a precios de mercado Capital adecuado. 3. Obligaciones de reporte de información.
8 El Reglamento EMIR: las CCP Requisitos: Organizativos Prudenciales: Capital inicial de 7,5M Segregación Evaluación en tiempo real de la liquidez y exposición frente a los miembros: márgenes Fondo de garantía Mecanismo de protección en cascada Acceso a liquidez Interoperabilidad y acceso
9 Prelación de garantías en caso de incumplimiento Las CCP Los CSD Fuente: informe del Parlamento Europeo sobre resolución de entidades financieras no bancarias (dic 2013)
10 CSDR: Reglamento de Depositarios Centrales de Valores Armonización los requisitos que deben cumplir de la compensación y liquidación de valores en la UE y los sistemas de liquidación de valores Objetivos: Asegurar un adecuado funcionamiento minimizando el riesgo sistémico Aumentar la seguridad jurídica de la liquidación, en particular en operaciones transfronterizas, asegurando que las contrapartes reciben los valores y efectivo en tiempo y sin riesgos Aumentar la eficiencia de las liquidaciones Incrementar la seguridad de los DCV Dar seguridad jurídica del proyecto T2S 9
11 CSDR: Reglamento de Depositarios Centrales de Valores Definición de la figura del DCV: liquidación de valores + 1 servicio básico. Obligación de representar títulos-valores mediante anotaciones en cuenta (inmovilización o emisión directa): diferentes plazos Liquidación: plazos, prevención de fallidos y medidas de disciplina Obligación de liquidar en la fecha teórica de liquidación que para valores negociados en centros de negociación es T+2 Medidas de prevención de fallidos Medidas de disciplina Medidas de resolución de fallidos 10
12 11 CSDR: Reglamento de Depositarios Centrales de Valores Procedimiento de autorización de un DCV Pasaporte y Terceros países Normas de conducta y de gobierno corporativo Requisitos prudenciales Firmeza y entrega contra pago
13 12 CSDR: Reglamento de Depositarios Centrales de Valores Obligación de velar por la integridad de la emisión Obligaciones de segregación Liquidación en dinero de banco central cuando sea posible y factible Condiciones para que DCV puedan prestar servicios bancarios
14 13 Target2-Securities (T2S) Iniciativa europea para crear una plataforma de liquidación de valores sin fronteras en la UE Participación voluntaria de los DCV europeos para liquidar transacciones en dinero de banco central Favorece la eficiencia, interoperabilidad y competencia entre los DCV Reduce el coste de liquidaciones transfronterizas Facilita la gestión de la liquidez y del colateral
15 14 MIFID y MIFIR Derecho a designar el sistema de liquidación (MIFID 1) Negociación obligatoria de determinados derivados Acceso no discriminatorio a la compensación Infraestructuras de información: los proveedores de información consolidada.
16 15 Armonización de Derecho de valores (SLL) Necesidad de contar con un marco jurídico armonizado es una constante en la integración europea. Ejemplos: Directiva de garantías financieras Directiva de Firmeza de la liquidación en los sistemas de pagos y de liquidación de valores Necesidad de regular el Derecho de Valores
17 16 Armonización de Derecho de valores (SLL) Objetivo: marco regulador de la tenencia y disposición de valores, mejorar la transparencia y dotar de certeza legal a las transacciones de valores financieros cuando exista un problema who owns what Tratará de regular: Modelos de registro y las cuentas de valores El registro de las transacciones sobre valores Los derechos derivados de los valores Normas de conflicto entre las distintas jurisdicciones con terceros países
18 17 Implicaciones para la post-contratación en España Integración en T2S requiere reformar el sistema de compensación, liquidación y registro. Introducción de una ECC para la renta variable Modificación del actual sistema de registro de renta variable basado en Referencias de registro por sistema basado en saldos Unificar el sistema de registro de renta variable con el de renta fija, privada y pública.
19 18 Gracias por su atención Antonio Bravo Álvarez Secretaría General del Tesoro y Política Financiera abravo@tesoro.mineco.es
Gestión de la quiebra en las infraestructuras de mercado: normativa, principios internacionales y principales debates
Gestión de la quiebra en las infraestructuras de mercado: normativa, principios internacionales y principales debates Jornadas sobre Derivados e Infraestructuras de Mercado (CNV/IIMV- Buenos Aires 12-14
Más detallesLA REGULACIÓN DE LAS ACTIVIDADES DE DEPÓSITO Y GESTIÓN DE VALORES. PRINCIPIOS INTERNACIONALES.
LA REGULACIÓN DE LAS ACTIVIDADES DE DEPÓSITO Y GESTIÓN DE VALORES. PRINCIPIOS INTERNACIONALES. Curso sobre la delimitación, alcance y responsabilidades de la función de los custodios (depositarios de valores)
Más detallesTENDENCIAS EN LA COMPENSACIÓN N Y LIQUIDACIÓN EN IBEROAMÉRICA. RICA La visión n de la FIAB y del sector privado
TENDENCIAS EN LA COMPENSACIÓN N Y LIQUIDACIÓN EN IBEROAMÉRICA RICA La visión n de la FIAB y del sector privado Expositor: Nabil Miguel San José, 9 de mayo de 2012 INTRODUCCIÓN La compensación y liquidación
Más detallesLa firmeza en la. registro. Jesualdo Dominguez-Alcahud, Subdirector de la Asesoría a Jurídica de la CNMV de España
La firmeza en la compensación, n, liquidación n y registro Jesualdo Dominguez-Alcahud, Subdirector de la Asesoría a Jurídica de la CNMV de España Concepto de la firmeza en los mercados de valores Como
Más detallesLa preparación de la retirada no solo incumbe a la Unión y a las autoridades nacionales, sino también a los operadores privados.
COMISIÓN EUROPEA DIRECCIÓN GENERAL DE ESTABILIDAD FINANCIERA, SERVICIOS FINANCIEROS Y UNIÓN DE LOS MERCADOS DE CAPITALES Bruselas, 8 de febrero de 2018 COMUNICACIÓN A LAS PARTES INTERESADAS RETIRADA DEL
Más detallesSistema de Pagos y Liquidación de Valores
Fortalecimiento de Infraestructuras de los Mercados Sistema de Pagos y Liquidación de Valores Diciembre, 2010 Contenido de la Presentación 1. Evolución de avances 2. Estructura de los Sistemas de Pagos
Más detallesNOVEDADES MIFID II/MIFIR ESTRUCTURA DE MERCADO. Javier Ruiz del Pozo Director de Mercados Secundarios
NOVEDADES MIFID II/MIFIR ESTRUCTURA DE MERCADO Javier Ruiz del Pozo Director de Mercados Secundarios Madrid, 5 de mayo de 2017 1 Indice Estructura de mercado Negociación multilateral Limitaciones a la
Más detallesHydra está adaptada a la reforma de los sistemas de compensación, liquidación y registro que entró en vigor el 27 abril de 2016.
es la herramienta diseñada para el middle y back office de una Empresa de Servicios de Inversión (ESI). Permite gestionar la cartera de los clientes en todos los mercados y productos financieros en los
Más detallesLa reforma del sistema de compensación, liquidación y registro de valores en España
liquidación y registro de valores en España Seminario Regulación y supervisión de la compensación y liquidación de valores en Iberoamérica La Antigua, Guatemala, del 4 al 6 de septiembre de 2013 Montserrat
Más detallesNOVEDADES REGULATORIAS SOBRE POST-CONTRATACI CONTRATACIÓN EN EL AMBITO DE LA UNION EUROPEA
NOVEDADES REGULATORIAS SOBRE POST-CONTRATACI CONTRATACIÓN EN EL AMBITO DE LA UNION EUROPEA Jesualdo Dominguez-Alcahud. Subdirector del Servicio jurídico de la CNMV Proyectos normativos Target 2 Securities
Más detallesDesafíos para los Sistemas de Liquidación y Compensación en Chile
Desafíos para los Sistemas de Liquidación y Compensación en Chile Luis Figueroa De la Barra Superintendencia de Valores y Seguros- Chile Curso de Liquidación y Compensación -Colombia Junio 2003 1 Tabla
Más detallesLa Bolsa de Valencia y el Grupo BME: Alternativas de Financiación para las empresas
La Bolsa de Valencia y el Grupo BME: Alternativas de Financiación para las empresas Facultat d Economia de la Universitat de València. 21 de febrero de 2017 Proceso de cambio y desarrollo: LMV, 1988. Directiva
Más detallesReforma al Sistema de Compensación y Liquidación de Valores en Chile
Reforma al Sistema de Compensación y Liquidación de Valores en Chile Hernán López Bohner Superintendencia de Valores y Seguros Chile Mayo 2004 INDICE I. Compensación y liquidación de valores en Chile II.
Más detallesClasificación de Riesgo Thomas Murray diciembre 2017
Clasificación de Riesgo Thomas Murray diciembre 2017 PROPOSITO DE LA CALIFICACION La Calificación de CEDEVAL como Centro Depositario de Valores (CSD) tiene como propósito el determinar la manera como ésta
Más detallesReforma del Sistema Español de Compensación, Liquidación y Registro de Valores. Iñigo de la Lastra Director de Mercados Secundarios CNMV
Reforma del Sistema Español de Compensación, Liquidación y Registro de Valores Iñigo de la Lastra Director de Mercados Secundarios CNMV 1 REFORMA SISTEMA C&L PROCESO DE REFORMA 1. Antecedentes y primeros
Más detallesANEXOS. del REGLAMENTO DELEGADO DE LA COMISIÓN
COMISIÓN EUROPEA Bruselas, 11.11.2016 C(2016) 7159 final ANNEXES 1 to 3 ANEXOS del REGLAMENTO DELEGADO DE LA COMISIÓN por el que se completa el Reglamento (UE) del Parlamento Europeo y del Consejo, de
Más detallesEvaluación sobre la situación de custodia y compensación en El Salvador, Costa Rica y Panamá
Evaluación sobre la situación de custodia y compensación en El Salvador, Costa Rica y Panamá Marco Consultoría Banco Interamericano Desarrollo (BID) Anayansy Rojas Chan Estructura exposición Antecedentes
Más detallesReforma del Sistema de Registro, Compensación y Liquidación. BME Julio 2013
Reforma del Sistema de Registro, Compensación y Liquidación BME Introducción José Massa - 2 - Origen de la Reforma Ley 32/2011 de 4 de octubre del Mercado de Valores Comité de Coordinación para proyecto
Más detallesRECOMENDACIONES INTERNACIONALES EN EL TRATAMIENTO DEL RIESGO DE CUSTODIA (CPSS-IOSCO y CESR-ESCB) José Vicente García
RECOMENDACIONES INTERNACIONALES EN EL TRATAMIENTO DEL RIESGO DE CUSTODIA (CPSS-IOSCO y CESR-ESCB) José Vicente García Cartagena de Indias 24 de junio de 2009 Dirección de Mercados Secundarios 1 Índice
Más detallesINICIATIVAS DEL EUROSISTEMA EN MATERIA DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN (TARGET2-SECURITIES)
INICIATIVAS DEL EUROSISTEMA EN MATERIA DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN (TARGET2-SECURITIES) Montserrat Jiménez Banco de España Jornadas sobre Tendencias Internacionales de Regulación y Supervisión Financiera.
Más detallesDECISIÓN (UE) 2018/494 DE LA COMISIÓN
23.3.2018 L 81/65 DECISIÓN (UE) 2018/494 DE LA COMISIÓN de 22 de marzo de 2018 por la que se actualiza el anexo A del Acuerdo monetario entre la Unión Europea y el Principado de Mónaco LA COMISIÓN EUROPEA,
Más detallesBM&FBOVESPA - La Bolsa de Brasil
BM&FBOVESPA - La Bolsa de Brasil Asamblea General de ACSDA XIX 2017 5 ª Abril - 7 de 2017 La Paz, Bolivia ACSDA XIX General Assembly 2017 1 Agenda Descripción general del mercado de capitales brasileño
Más detallesTÍTULO DE ESPECIALISTA EN CUMPLIMIENTO NORMATIVO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS (90 HORAS)
TÍTULO DE ESPECIALISTA EN CUMPLIMIENTO NORMATIVO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS (90 HORAS) 1. INTRODUCCIÓN (10 horas) Objetivos y planteamiento. Los objetivos del módulo son: (1) adquirir una visión general
Más detallesLas dos caras de la Directiva MiFID
Las dos caras de la Directiva MiFID Valencia, 2 de octubre de 2.008 Leonor Vargas Directora Financiera Que es la MiFID? Empresas Servicios Inversión Clientes Que es la MiFID? Directiva 2004/39/CE del Parlamento
Más detallesCompensación y Liquidación de la Renta Fija en España. VII Jornadas de Regulación y Supervisión de Mercados Centroamericanos de Valores
Compensación y Liquidación de la Renta Fija en España VII Jornadas de Regulación y Supervisión de Mercados Centroamericanos de Valores La Antigua, Guatemala; Abril 2005 COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE RENTA
Más detallesREFORMA DEL SISTEMA DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES, UNA REFLEXIÓN PRÁCTICA PARA LAS GESTORAS.
REFORMA DEL SISTEMA DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES, UNA REFLEXIÓN PRÁCTICA PARA LAS GESTORAS. El 27 de abril, se ha dado el pistoletazo de salida a una nueva etapa en nuestro sistema de compensación
Más detallesLos nuevos principios CPSS/IOSCO sobre Infraestructuras de Mercados Financieros
Comissão de Valores Mobiliários Taller-Reunión sobre los Sistemas de Registro, Tenencia, Compensación y Liquidación de Valores Los nuevos principios CPSS/IOSCO sobre Infraestructuras de Mercados Financieros
Más detallesProyecto de Contraparte Centralizada para el Mercado de Derivados OTC. Felipe Ledermann B.
Proyecto de Contraparte Centralizada para el Mercado de Derivados OTC Felipe Ledermann B. 23 de Julio 2013 La última crisis financiera internacional puso de manifiesto deficiencias en los mercados de derivados
Más detallesCámara de Riesgo Central de Contraparte
Cámara de Riesgo Central de Contraparte Noviembre de 2007 CRCC CÁMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE 1. INTRODUCCIÓN 2. EL CONTEXTO ACTUAL DE LA CRCC 3. LA OPERATIVA DE LA CÁMARA DE RIESGO CENTRAL DE
Más detallesPRÉSTAMO DE VALORES. Oportunidades para incrementar la liquidez del mercado
PRÉSTAMO DE VALORES Oportunidades para incrementar la liquidez del mercado Qué es el préstamo de valores? El préstamo de valores es una operación donde un prestamista transfiere temporalmente la propiedad
Más detallesInstituto de Depósito de Valores (México) Mexican Central Securities Depository. Marzo/March
Instituto de Depósito de Valores (México) Mexican Central Securities Depository Marzo/March - 2007 Estructura Corporativa Corporate Structure Indeval DCV CSD CCV (51%) CCP (Equities) Asigna (21.3%) CCP
Más detallesInforme sobre la identidad de los centros de ejecución e intermediarios a través de los cuales se ejecutan órdenes de clientes.
Informe sobre la identidad de los centros de ejecución e intermediarios a través de los cuales se ejecutan de Abril de 2018 Índice 1. Introducción...3 2. Intermediarios seleccionados para la ejecución
Más detallesCONSEJO MONETARIO CENTROAMERICANO Secretaría Ejecutiva
CONSEJO MONETARIO CENTROAMERICANO Secretaría Ejecutiva PROGRAMA DE ARMONIZACIÓN DE LOS MERCADOS DE DEUDA PÚBLICA DE CENTROAMÉRICA, PANAMA Y REPUBLICA DOMINICANA (SECMCA-BID) VII TALLER APROXIMACION PRACTICA
Más detallesCOMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES: LA PERSPECTIVA DE LOS BANCOS CENTRALES
COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES: LA PERSPECTIVA DE LOS BANCOS CENTRALES 1 Temario I. Interés de los bancos centrales en los sistemas de liquidación de valores. II. Ley de Compensación y Liquidación
Más detallesEl proceso de Compensación y Liquidación de Valores
El proceso de Compensación y Liquidación de Valores Vicente Lazen J. Jefe División Custodia y Liquidación de Valores Superintendencia de Valores y Seguros Chile Presentación y Taller sobre el Estudio del
Más detallesArtículo 1 El anexo del Acuerdo Monetario entre la Unión Europea y el Principado de Andorra se sustituye por el anexo de la presente Decisión.
L 19/42 25.1.2017 DECISIÓN (UE) 2017/123 DE LA COMISIÓN de 24 de enero de 2017 por la que se modifica el anexo del Acuerdo Monetario entre la Unión Europea y el Principado de Andorra LA COMISIÓN EUROPEA,
Más detallesde Instrumentos Financieros: aspectos esenciales y arquitectura básica Septiembre 2013
: aspectos esenciales y arquitectura básica Septiembre 2013 Índice Tenencia de valores Sistemas de registro de los valores financieros i Sistema directo o transparentes vs. sistemas indirectos Modalidades
Más detallesRené Maldonado G!
René Maldonado G! rmaldonado@cemla.org! Definición: Sistema de pagos! Por el Valor de las Operaciones Por el Momento de Liquidación Conjunto de Instrumentos, Procedimientos y Reglas para la Transferencia
Más detallesVisto el Convenio monetario, de 30 de junio de 2011, entre la Unión Europea y el Principado de Andorra, y, en particular, su artículo 8, apartado 4,
28.1.2016 ES Diario Oficial de la Unión Europea C 31/5 DECISIÓN DE LA COMISIÓN de 26 de enero de 2016 por la que se modifica el anexo del Convenio monetario entre la Unión Europea y el Principado de Andorra
Más detallesEnlace al documento: Consultation paper on Technical Standards under the Central Securities Depositories Regulation.
Documento a consulta de ESMA sobre las normas técnicas del Reglamento de depositarios centrales de valores. (Consultation paper on Technical Standards under the Central Securities Depositories Regulation.)
Más detallesPrincipios del CPSS-IOSCO para las Infraestructuras del Mercado Financiero (PIMF)
Principios del CPSS-IOSCO para las Infraestructuras del Mercado Financiero (PIMF) Victor Roca Jefe del Departamento de Análisis del Sistema de Pagos Banco Central de Reserva del Perú Julio de 2012 1 Los
Más detallesCUSTODIA NACIONAL CUSTODIA INTERNACIONAL FORWARD DCV REGISTROS
CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA INTERNACIONAL FORWARD DCV REGISTROS AGENDA 1. El DCV 2. Principios CPSS-IOSCO 3. Principios aplicables a los CSD s 4. Experiencia Chilena 2 1. El DCV 2. Principios CPSS-IOSCO
Más detallesVisto el Convenio monetario de 30 de junio de 2011 entre la Unión Europea y el Principado de Andorra, y, en particular, su artículo 8, apartado 4,
C 115/4 ES Diario Oficial de la Unión Europea 10.4.2015 DECISIÓN DE LA COMISIÓN de 8 de abril de 2015 por la que se modifica el anexo del Convenio monetario entre la Unión Europea y el Principado de Andorra
Más detallesConsejo de la Unión Europea Bruselas, 29 de agosto de 2017 (OR. en)
Consejo de la Unión Europea Bruselas, 29 de agosto de 2017 (OR. en) 11771/17 EF 179 ECOFIN 689 DELACT 145 NOTA DE TRANSMISIÓN De: secretario general de la Comisión Europea, firmado por D. Jordi AYET PUIGARNAU,
Más detallesDiscurso de apertura III Jornada Security Services : De la reforma del mercado de valores a T2S Cecabank y Expansión
14.04.2016 Discurso de apertura III Jornada Security Services : De la reforma del mercado de valores a T2S Cecabank y Expansión Javier Alonso Director general de Operaciones, Mercados y Sistemas de Pago
Más detallesInfraestructuras de Mercados. Integración e interconexión TARGET2-SECURITIES
Infraestructuras de Mercados. Integración e interconexión TARGET2-SECURITIES Maria Angeles Abendibar Isoba Especialista en Sistemas de Liquidación de Valores. Target2-Securities Cartagena de Indias, 4
Más detallesPanorama de compensación y liquidación en México. Diciembre 2016 Dirección General Adjunta de Supervisión de Entidades Bursátiles
Panorama de compensación y liquidación en México Diciembre 2016 Dirección General Adjunta de Supervisión de Entidades Bursátiles 1 Infraestructuras de Liquidación y Compensación en México Mercado de capitales
Más detallesImplicaciones de MiFID II en los Mercados de Capitales. VIII Jornada FAIF Madrid, 25 de octubre de 2017
Implicaciones de MiFID II en los Mercados de Capitales Madrid, 25 de octubre de 2017 MiFID II: Puesta en contexto La crisis financiera que se inicia a mediados de 2007 ha sido la más importante en los
Más detallesRogério Antônio Lucca
BCV - CEMLA Sistemas de Pago Riesgos en los sistemas de pago Rogério Antônio Lucca Banco Central do Brasil Caracas 24 de septiembre de 201 1 Programa 2 Riesgo sistémico Tipos de riesgos sistémicos Crise
Más detallesOrganización institucional de los sistemas de compensación y liquidación
Organización institucional de los sistemas de compensación y liquidación El caso de Costa Rica Instituto Iberoamericano de Mercados de Valores Cartagena, mayo 2001 Indice Introducción Fases del ciclo de
Más detallesEstándares Internacionales. Aplicados en la Regulación del Sistema Financiero Salvadoreño
Estándares Internacionales Aplicados en la Regulación del Sistema Financiero Salvadoreño Marzo 2015 Temas a desarrollar 1 Antecedentes 2 Porqué impulsar Estándares Internacionales 3 4 Metodología de evaluación
Más detallesDirectrices relativas a la divulgación de información sobre los bienes con cargas y sin cargas (EBA/GL/2014/03)
Directrices relativas a la divulgación de información sobre los bienes con cargas y sin cargas (EBA/GL/2014/03) La Autoridad Bancaria Europea ha desarrollado unas Directrices relativas a la divulgación
Más detallesArturo Mesón Mata Responsable Mesa de Operaciones IX JORNADAS DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE MERCADOS CENTROAMERICANOS DE VALORES
AGENTES INTERVINIENTES EN EL MERCADO DE DEUDA PÚBLICA: LA FIGURA DE CREADORES DE MERCADO, EL PAPEL DE LAS AGENCIAS DE RATING. EL PAPEL DEL BANCO CENTRAL, AGENTE FINANCIERO DE DEUDA EN ESPAÑA Arturo Mesón
Más detallesLa primera fase del proyecto se pondrá en marcha en octubre de 2015
Madrid, 28 de mayo de 2015 Comunicado conjunto de la CNMV y el Banco de España sobre la reforma del sistema de compensación, liquidación y registro de los valores en el mercado español La primera fase
Más detallesEL DESARROLLO Y CONSOLIDACIÓN DE LOS MERCADOS DE RENTA FIJA. El MERCADO DE DEUDA PÚBLICA ESPAÑOL.
EL DESARROLLO Y CONSOLIDACIÓN DE LOS MERCADOS DE RENTA FIJA El MERCADO DE DEUDA PÚBLICA ESPAÑOL. SISTEMA DE REGISTRO Y LIQUIDACIÓN DE RENTA FIJA EN ESPAÑA. ÍNDICE Antecedentes y Normativa legal Unificación
Más detallesTasas aplicables por las actividades y servicios de la CNMV
Tasas aplicables por las actividades y servicios de la Sección 1ª. Examen de verificación del cumplimiento de los requisitos para la admisión a negociación de valores en mercados secundarios oficiales,
Más detallesDepósito Central de Valores (DCV) y Sistema Electrónico de Negociación (SEN)
Depósito Central de Valores (DCV) y Sistema Electrónico de Negociación (SEN) Dionisio Valdivieso - Departamento de Fiduciaria y Valores - Subgerencia de Sistemas de Pago y Operación Bancaria Cartagena
Más detallesPrincipios CPSS-IOSCO para Infraestructuras de Mercados
Principios CPSS-IOSCO para Infraestructuras de Mercados Francisco Linares Jefe de la División de Servicios de Pago Centralizados Curso BCV-CEMLA sobre Sistemas de Pago 26 de septiembre de 2013, Caracas,
Más detallesBM&FBOVESPA - La Bolsa de Brasil
BM&FBOVESPA - La Bolsa de Brasil Asamblea General de ACSDA XIX 2017 5 ª Abril - 7 de 2017 La Paz, Bolivia ACSDA XIX General Assembly 2017 1 Agenda Descripción general del mercado de capitales brasileño
Más detallesOTCC EMIR: Implementación del OTC Clearing centralizado
CENTRO DE FORMACIÓN DE DE BOLSAS Y Y MERCADOS ESPAÑOLES OTCC EMIR: Implementación del OTC Clearing centralizado CD OTCC EMIR: Implementación del OTC Clearing centralizado PRESENTACIÓN Instituto BME es
Más detallesAnotación en cuenta versus títulos físicos. Ponente: Iñigo de la Lastra C.N.M.V. España
Anotación en cuenta versus títulos físicos Ponente: Iñigo de la Lastra C.N.M.V. España Lastra@cnmv.es 1 La modalidad elegida para la representación de los valores condiciona la compensación y liquidación
Más detallesLA ORGANIZACIÓN INSTITUCIONAL DE LA COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN EN ESPAÑA
LA ORGANIZACIÓN INSTITUCIONAL DE LA COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN EN ESPAÑA José Manuel PORTERO portero@cnmv.es Cartagena de Indias, 8 de junio de 2005 1 LA SUPERVISIÓN DE LOS MERCADOS DE VALORES EN ESPAÑA
Más detallesEL NUEVO HORIZONTE DE LA LEY DE MERCADO DE VALORES. Julio 17, 2015 Diego Torres M.
EL NUEVO HORIZONTE DE LA LEY DE MERCADO DE VALORES Julio 17, 2015 Diego Torres M. Advertencia: Las opiniones expresadas e información contenida en esta presentación no necesariamente coinciden ni comprometen
Más detallesPolítica General de Salvaguarda de Instrumentos Financieros
Grupo Banco Sabadell Política General de Salvaguarda de Instrumentos Financieros 1.- Referencia Legal, Objetivo y Alcance 1.1.- Referencia Legal 1.2.- Objetivo 1.3.- Alcance y Ámbito de Aplicación 2.-
Más detallesRenta Fija Nuevo modelo de Mercado. Octubre 2017
Renta Fija Nuevo modelo de Mercado Octubre 2017 Principales implicaciones para la Renta Fija La Directiva impone nuevas obligaciones y requisitos a todos los participantes en los Mercados Persigue trasladar
Más detallesLA REFORMA DE LA POST-CONTRATACIÓN DE VALORES EN ESPAÑA
LA REFORMA DE LA POST-CONTRATACIÓN DE VALORES EN ESPAÑA Jesús Benito Consejero Delegado de IBERCLEAR Ignacio Solloa Consejero Director General de BME CLEARING INtRoDuCCIóN A LA post- CoNtRAtACIóN La post-contratación
Más detallesFactura electrónica y registro contable. Beatriz Moreno Serrano. Interventora de Administración Local.
Factura electrónica y registro contable. Beatriz Moreno Serrano. Interventora de Administración Local. 1 Directiva 2010/45/UE Uno de sus principales objetivos: Garantizar la igualdad de trato entre las
Más detallesCOMPENSACIÓN Y LIQUIDACION DE VALORES Y DERIVADOS TEMAS DE INTERÉS PARA LOS BANCOS CENTRALES
COMPENSACIÓN Y LIQUIDACION DE VALORES Y DERIVADOS TEMAS DE INTERÉS PARA LOS BANCOS CENTRALES Área Sistema de Pagos Jorge Xavier Semana de Pagos, 2015 CONTENIDO 1. Reforma del Sistema de Pagos en Uruguay
Más detallesTEMARIO. Antecedentes e historia. Marco de Actuación. Nuestros servicios. Principios de los depósitos de valores. Marco Legal
TEMARIO Antecedentes e historia Marco de Actuación Nuestros servicios Principios de los depósitos de valores Marco Legal Cadena de Valor del Mercado Servicio de emisión de CDTS. ANTECEDENTES E HISTORIA
Más detallesProveedores de Infraestructura en el Mercado de Valores
Proveedores de Infraestructura en el Mercado de Valores Seminario de actualización en materia de asesoría comercial del mercado de valores Autorregulador del Mercado de Valores Alberto Velandia Rodríguez
Más detallesPor: Jorge Hernán Jaramillo Ossa Presidente Deceval Vicepresidente de ACSDA. El Fortalecimiento de la Infraestructura Financiera Global DVP La región
Por: Jorge Hernán Jaramillo Ossa Presidente Deceval Vicepresidente de ACSDA El Fortalecimiento de la Infraestructura Financiera Global DVP La región DVP - Los Miembros de ACSDA Relación de las Depositarias
Más detallesVisión del regulador frente a la profundización del mercado de capitales: avances, oportunidades y retos.
Visión del regulador frente a la profundización del mercado de capitales: avances, oportunidades y retos. 4º CONGRESO ASOFIDUCIARIAS Hacía una industria de fondos más internacional Definir los estándares
Más detallesImpulsando eficiencias en la distribución de fondos globales
Impulsando eficiencias en la distribución de fondos globales Fabian Banchiero- Gerente de Iniciativas de Valores, LATAM IV Congreso Asofiduciarias Cartagena, Colombia- 12 de agosto 2016 SWIFT es una cooperativa
Más detallesLa organización de los Mercados de Derivados en Brasil
Comissão de Valores Mobiliários Protegendo quem investe no futuro do Brasil. La organización de los Mercados de Derivados en Brasil Jornadas sobre Derivados e Infraestructuras de Mercado Instituto Iberoamericano
Más detallesDEPOSITO DE VALORES EN CHILE: REGULACION, DESARROLLO Y SUPERVISION
DEPOSITO DE VALORES EN CHILE: REGULACION, DESARROLLO Y SUPERVISION Hernán López Böhner Superintendencia de Valores y Seguros de Chile Mayo 2004 TEMAS A ABORDAR I. Estructura del mercado de valores en Chile
Más detallesEl Principio de Entrega Contra Pago Caso Chileno y Estándares Internacionales
El Principio de Entrega Contra Pago Caso Chileno y Estándares Internacionales Ponencia para ser dictada en el Seminario sobre Custodia y Sistemas de Compensación y Liquidación de Mercados de Valores, Cartagena
Más detallesREFORMA AL SISTEMA DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES. Infraestructura del Mercado de Capitales hacia la Globalidad Post Crisis
REFORMA AL SISTEMA DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES Infraestructura del Mercado de Capitales hacia la Globalidad Post Crisis 14 de Mayo de 2009 Guillermo Tagle Q. Mercado de Capitales y Crecimiento
Más detallesReformas de la Directiva MiFiD y su impacto en los mercados europeos. Ramiro Martínez-Pardo Antigua 12/11/2012
Reformas de la Directiva MiFiD y su impacto en los mercados europeos Ramiro Martínez-Pardo Antigua 12/11/2012 1 INDICE 1. Concentración frente a fragmentación de mercado. Del monopolio a la competencia
Más detalles-DESCRIPTORES- AUTORIZACION AL BANCO CENTRAL; COLOCACION DE NOTAS DEL BANCO CENTRAL; DESMATERIALIZACION; MECANISMO DE SUBASTAS PUBLICAS COMPETITIVAS
-DESIGNACION- RESOLUCION JM 100916-12 -FECHA- 2010/09/16 -TITULO- DECIMOSEGUNDA RESOLUCION DE FECHA 16 DE SEPTIEMBRE DEL 2010 QUE AUTORIZO AL BANCO CENTRAL A REALIZAR COLOCACIONES DE NOTAS DEL BANCO CENTRAL
Más detallesREGLAMENTO DELEGADO (UE) /... DE LA COMISIÓN. de
COMISIÓN EUROPEA Bruselas, 12.6.2017 C(2017) 3890 final REGLAMENTO DELEGADO (UE) /... DE LA COMISIÓN de 12.6.2017 por el que se completa el Reglamento (UE) n.º 600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo
Más detallesSistema Financiero Español
E B_ Sistema Financiero Español M Analistas Fií Financieros Internación ranales 1987-2012 ESCUELA DE FINANZAS APLICADAS EDICIONES EMPRESA GLOBAL ÍNDICE PRÓLOGO. Carlos Ocaña, Director General de Funcas
Más detallesNOTA MONOGRÁFICA I ÁREA MERCANTIL
NOTA MONOGRÁFICA I ÁREA MERCANTIL 1 de julio de 2015 REFORMA DEL SISTEMA DE POST-CONTRATACIÓN ÍNDICE INTRODUCCIÓN 2 RESUMEN DE LOS ASPECTOS ESENCIALES DE LA REFORMA Y DE LA LEY 11/2015 3 PRINCIPALES ASPECTOS
Más detallesLA UNIFICACIÓN DE LOS SISTEMAS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN EN EUROPA. EL CASO ESPAÑOL.
LA UNIFICACIÓN DE LOS SISTEMAS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN EN EUROPA. EL CASO ESPAÑOL. 1 Los Sistemas de Compensación y Liquidación de Valores Infraestructura básica de los sistemas financieros. Servicios
Más detallesFecha: 10 de julio de Tratamiento de Eventos Corporativos.
Número: Segmento: C-RV-19/2017 Renta Variable Circular Fecha: 10 de julio de 2017 Fecha entrada en vigor: 18 de septiembre de 2017 Sustituye a: C-RV-14/2015 Asunto Resumen Tratamiento de Eventos Corporativos.
Más detallesLos Sistemas de Pagos y la Inclusión Financiera en el Perú
Los Sistemas de Pagos y la Inclusión Financiera en el Perú Milton Vega Bernal Seminario-Taller: El Papel de los Sistemas de Pagos en la Inclusión Financiera Lima, Perú Agosto, 2014 1 Estabilidad y Crecimiento
Más detallesTEMARIO EXAMEN PARA DIRECTIVOS DE CARTERAS COLECTIVAS - DIRECCIÓN DE CERTIFICACIÓN E INFORMACIÓN -
TEMARIO EXAMEN PARA DIRECTIVOS DE CARTERAS COLECTIVAS - DIRECCIÓN DE CERTIFICACIÓN E INFORMACIÓN - Los temarios propuestos del examen de la referencia se desarrollaron considerando lo previsto en el decreto
Más detallesvalores y su relación con los sistemas de pago
Sistemas de liquidación id ió de valores y su relación con los sistemas de pago Luis M. de los Santos C. lsantos@banxico.org.mx CEMLA, México D.F. Mayo, 2011 Contenido 1. Sistemas de liquidación de valores
Más detallesCONSEJO MONETARIO CENTROAMERICANO Secretaría Ejecutiva
CONSEJO MONETARIO CENTROAMERICANO Secretaría Ejecutiva PROGRAMA DE ARMONIZACIÓN DE LOS MERCADOS DE DEUDA PÚBLICA DE CENTROAMÉRICA, PANAMA Y REPUBLICA DOMINICANA (SECMCA-BID) V TALLER Taller de Anotación
Más detallesContraparte de Colombia S.A.
Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A. AMV Seminario de Actualización en Materia de Derivados Estandarizados Bogotá, Agosto 19 de 2008 1 Agenda Antecedentes Estructura de Mercado Marco
Más detallesRECOPILACIÓN DE NORMAS DE CONTROL DE FONDOS PREVISIONALES LIBRO I AUTORIZACIONES Y REGISTROS
RECOPILACIÓN DE NORMAS DE CONTROL DE FONDOS PREVISIONALES LIBRO I AUTORIZACIONES Y REGISTROS TÍTULO I ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE AHORRO PREVISIONAL CAPÍTULO I AUTORIZACIÓN Y HABILITACIÓN PARA FUNCIONAR
Más detallesREUNIÓN TRIMESTRAL DE SEGUIMIENTO DE LA EVOLUCIÓN DEL MERCADO LOCAL DE VALORES DE DEUDA PÚBLICA
REUNIÓN TRIMESTRAL DE SEGUIMIENTO DE LA EVOLUCIÓN DEL MERCADO LOCAL DE VALORES DE DEUDA PÚBLICA Diagnóstico de la Infraestructura de los Sistemas de Operación del Mercado de Valores de Deuda Pública en
Más detallesAvances en el proyecto de desarrollo del mercado de valores costarricense
Avances en el proyecto de desarrollo del mercado de valores costarricense Rodrigo Bolaños, Presidente Consejo Nacional para el Desarrollo del Mercado de Valores Costarricense 12 de diciembre de 2013 DECRETO
Más detalles