TEMARIO. Antecedentes e historia. Marco de Actuación. Nuestros servicios. Principios de los depósitos de valores. Marco Legal

Transcripción

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2 TEMARIO Antecedentes e historia Marco de Actuación Nuestros servicios Principios de los depósitos de valores Marco Legal Cadena de Valor del Mercado Servicio de emisión de CDTS.

3 ANTECEDENTES E HISTORIA

4 ANTECEDENTES Crisis en los mercados bursátiles por las operaciones con los títulos valores físicos. A finales de la pasada década de los ochenta se emitió una recomendación internacional para los mercados de capitales: A 1992 cada país debe tener como mínimo un depósito central de valores, conocidos internacionalmente como CENTRAL SECURITIES DEPOSITORY CSD

5 ESTADO DE LA INDUSTRIA Los primeros depósitos de valores aparecieron antes de la segunda guerra mundial. Existen más de 122 depósitos centralizados en el mundo. Fin: Lograr el desarrollo y consolidación de sus mercados bursátiles locales, con miras a su inserción al mercado internacional. El 74% de un total de 107 mercados bursátiles mundiales existentes con 126 Bolsas de Valores, operan con centros depositarios formalmente establecidos.

6 NUESTRA HISTORIA En el año de las bolsas de valores del país, las entidades financieras y la Asociación Bancaria promovieron la fundación de Deceval, de acuerdo a la cultura internacional. Noviembre de se constituyó legalmente nuestra empresa. En mayo de iniciamos formalmente sus actividades de servicios.

7 NUESTRO MARCO DE ACTUACIÓN

8 NUESTRO MARCO DE ACTUACIÓN La principal función que debe cumplir un depósito centralizado es la de inmovilizar o desmaterializar los valores, realizando la transferencia de la propiedad de éstos, mediante asientos contables en sus registros electrónicos, denominados en el ámbito bursátil, sistema de anotaciones electrónicas en cuenta (book entry). Permitir que se cumpla la función principal de los mercados financieros, al asegurar la correcta colocación de los recursos entre los diferentes sectores de la economía. Reducir los costos y riesgos asociados a la operación con títulos valores. Aumentar la eficiencia.

9 NUESTROS SERVICIOS

10 CUSTODIA ADMINISTRACION DE VALORES ENTREGA CONTRA PAGO REGISTRO DE OPERACIONES CUSTODIA INTERNACIONAL SERVICIOS DEPOSITO DE EMISONES PAGARÉS DESMATERIALIZADOS SISTEMA DE REGISTRO ATENCIÓN DIRECTA AL ACCIONISTA WEB PORTAFOLIO

11 ESQUEMA OPERATIVO

12 PRINCIPIOS DE LOS DEPOSITOS DE VALORES

13 Principios en Colombia Anotación en cuenta mediante el esquema de saldos. Inmovilización y desmaterialización. Fungibilidad.

14 MARCO LEGAL ESPECIAL LEY 32 DE Y LEY 27 DE 1990 DECRETO 437 DE 1992 RESOLUCION 1200 DE 1995 REGLAMENTO DE OPERACIONES LEY 965 DE 2005

15 CADENA DE VALOR DEL MERCADO DE VALORES

16 CADENA DE VALOR DEL MERCADO Emisión Planeación de la Inversión Custodia y Administración Valores Administración de activos financieros Emisores Administradores Superintendencias Bolsa: subasta primarios Inversionistas Profesionales No Profesionales Custodios Especializados Depósitos locales Depósitos Extranjeros Bancos Inversionistas Inversionistas Fiduciarias Comisionista Bancos Tesorerías Públicas Negociación Compensación y liquidación Valoración de los activos Intermediarios Posición propia Por cuenta de terceros Inversionistas Profesionales No profesionales Cámara de Compensación Bolsa Deceval DCV CUD Inversionistas Entidades vigiladas por la Superbancaria Entidades vigiladas por la Supervalores Banco de la República Bolsa

17 SERVICIO EMISIÓN DESMATERIALIZADAS DE CDTS MASIVOS

18 CONCEPTO El emisor puede optimizar su operación mediante la emisión desmaterializada de los CDTS desde la red de oficinas, red virtual o red telefónica, sin expedición de títulos físicos. Esta emisión queda registrada en DECEVAL, en la cuenta del Depositante Directo y en la subcuenta del titular. El emisor al realizar la emisión desmaterializada, se puede convertir en el Depositante Directo de su cliente ante DECEVAL, como agente de custodia y traspaso.

19 BENEFICIOS PARA EL EMISOR Título valor Desmaterializado: Sin eliminar ninguna de las ventajas que tiene para el cliente el título valor como respaldo de su inversión, se incorporan todas las ventajas en reducción de riesgo de no tener de títulos valores físicos. Así mismo el esquema de tarifas del producto produce importantes economías en títulos de baja denominación, de alta rotación anual y de bajos periodos de emisión. Disminuye el riesgo de Custodia: Al no expedirse el CDT físico, el cliente no tendrá que recurrir a la oficina para solicitar, en caso de que no desee conservarlo, que ésta se lo custodie en su caja fuerte, eliminándose así el riesgo que conlleva la custodia de títulos físicos por parte de la misma oficina.

20 BENEFICIOS PARA EL EMISOR Disminuye la carga Operativa y reduce costos: Al no tener que imprimir y entregar el título físico, se reduce la carga operativa de la oficina, eliminando procedimientos de impresión, colocación de protectores, firmas, sellos, microfilmación, fotocopia; facilitando mejores tiempos de atención al cliente y optimización de las labores del personal. Fortalece la garantía: La práctica comercial de las entidades financieras de establecer garantías a su favor por parte de los clientes, a través de la apertura de CDTS, obtiene en este producto una sustancial eficiencia operativa y de control de riesgo, pues evita custodiar los CDTS en garantía y como depositantes directos mantienen un control exacto sobre la garantía.

21 BENEFICIOS PARA EL EMISOR Minimiza el riesgo de fraude: Se minimiza en gran parte el riesgo de fraude por la emisión de un título gemelo. Al ser el CDT desmaterializado, el registro electrónico que se lleva del mismo, con su identificación de ISIN, fungible y subcuenta, descarta la presentación ante EL EMISOR de dos presuntos tenedores de buena fe, más aun si se circunscribe el pago del capital e intereses mediante abono en cuentas corrientes o de ahorros. Controla de los CDTS emitidos: Al ser EL EMISOR el depositante directo de sus clientes, estos deben recurrir previamente a la entidad para la negociación de los CDTS desmaterializados. En tal sentido tiene control previo y no posterior, de los nuevos titulares, tema de la mayor importancia para el control del lavado de activos, entre otros.

22 BENEFICIOS PARA EL EMISOR Apoyo al control del lavado de activos: Las entidades financieras son hoy muy vulnerables al lavado de activos a través de inversiones en CDTS en el mercado secundario. Este producto, conforme a los controles que ha implementado el Depósito para la creación de subcuentas, se constituye en un aliado muy fuerte. Por la vocación de los depósitos de valores, este riesgo se reduce en el mundo desmaterializado. Aumenta la Fidelidad: A ser EL EMISOR el depositante directo de sus clientes, estos deben recurrir previamente a la corporación para la negociación de los CDTS desmaterializados. En tal sentido, siempre podrá tener una opción previa con el cliente para ofrecerle alternativas diferentes, a la opción de venta del CDT.

23 BENEFICIOS PARA EL INVERSIONISTA Disminuye el riesgo de pérdida: El CDT desmaterializado elimina el riesgo para el cliente por pérdida o robo del título físico, lo cual le implica un proceso de cancelación y reposición dispendioso, con el correspondiente costo de oportunidad. En tal sentido la constancia de depósito que recibirá el cliente, se le podrá perder y simplemente podrá solicitar un certificado de depósito, sin ningún contratiempo. El CDT como una cuenta de ahorros : El concepto de saldo, implica que el cliente podrá negociar en forma parcial el CDT a partir de transferencias de saldos, sin necesidad de negociar todo el título y eliminando para el banco la carga operativa de fraccionamientos o sustituciones. Evita igualmente que el cliente negocie la totalidad del CDT cuando únicamente requiere una liquidez menor al valor del CDT.

24 BENEFICIOS PARA EL INVERSIONISTA Controla sus inversiones: El inversionista puede manejar su inversión en una cuenta de depósito. Esto le otorga oportunidad y eficiencia a sus inversiones. Negociación Oportuna: El cliente puede negociar el saldo del CDT desmaterializado en el momento que lo requiera a través de EL EMISOR, con una oportunidad y agilidad muy superior a si el título está emitido en forma física. La oportunidad de adquirir o vender CDTS dentro de un depósito de valores en el momento de la toma de la decisión, es una ventaja abismal, si se compara con todo el proceso que requiere seguir un tenedor de un CDT cuando no lo tiene depositado.

25 BENEFICIOS PARA EL INVERSIONISTA Mejor estándar de registro: Por ser el CDT un título nominativo, la recomendación internacional indica que el registro sobre el monto y titularidad de los mismos, se ve fortalecido, cuando esta función es realizada por un depósito central de valores, entidad independiente entre el cliente y el emisor. Igualdad del Inversionista: Un producto focalizado en el principio de la igualdad de los inversionistas. Un análisis general del producto, confirma que hoy existe una diferencia y una ventaja muy significativa a favor de los inversionistas que tienen sus valores depositados en Deceval frente a los que están ajenos a nuestros servicios.

26 BENEFICIOS PARA EL INVERSIONISTA Consulta y Control del estado de cuenta: El cliente que defina EL EMISOR-DEPOSITANTE DIRECTO (Dentro de su cupo de cuentas) puede tener acceso a consultar sus inversiones depositadas en Deceval a través de la página web de Deceval mediante una clave asignada por Deceval. Mejor Servicio: Con la prestación de este producto, EL EMISOR estará en capacidad de prestar un mejor servicio a sus clientes ofreciendo importantes valores agregados a sus inversiones, lo cual la ubicará en una mejor posición competitiva en el mercado, con clientes aún más fieles y satisfechos.

27 ESQUEMA OPERATIVO 1 EMISOR-DEPOSITANTE EMISOR 1.Instrucción de Emisión DEPOSITANTE DIRECTO EMISOR DECEVAL SIID 2. Anotación en Cuenta 3. Anotación en Sub Cuenta CLIENTE CLIENTE

28 ESQUEMA OPERATIVO 2 EMISOR 1.Instrucción de Emisión DEPOSITANTE DIRECTO COMISIONISTA FIDUCIARIA OTRO AGENTE DECEVAL SIID 2. Anotación en Cuenta 3. Anotación en Sub Cuenta CLIENTE CLIENTE

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