COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO DE ADJUNTAS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008

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1 ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL

2 TABLE OF CONTENTS PAGE NUM. INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 1-2 ESTADO DE CONDICIÓN FINANCIERA ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS 5 ESTADOS DE CAMBIOS EN LA PARTICIPACIÓN DE LOS SOCIOS. 6 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NOTA A LOS ESTADOS FINANCIEROS

3 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 ( Con cifras comparativas para el año terminado el 31 de diciembre de 2007) ACTIVOS PRESTAMOS POR COBRAR (Nota 6) $ 50,792,710 $ 48,877,255 Menos: Provisión para préstamos incobrables (1,519,512) (1,468,211) Total de préstamos por cobrar 49,273,198 47,409,044 EFECTIVOS Y SUS EQUIVALENTES Efectivo en banco y caja $ 5,206,684 $ 5,316,224 Certificados de depósitos (vencimiento menor de tres meses) 7,541,170 7,675,000 Total de efectivos y equivalentes a efectivo 12,747,854 12,991,224 CERTIFICADOS DE DEPOSITOS- (VENCIMIENTO MAYOR DE TRES MESES) (Nota 7) 13,525,000 11,546,890 INVERSIONES Valores Mercadeables: Disponibles para la venta (Notas 3 y 8) 22,574 7,695 Hasta su vencimiento (Notas 3 y 8) 2,709,779 3,717,679 Entidades Cooperativas (Nota 9) 1,410,469 1,400,162 Total de Inversiones 4,142,822 5,125,536 PROPIEDAD Y EQUIPO (Notas 10) neto de depreciación acumulada de $1,362,668 en 2008 y $1,296,377 en , ,632 OTROS ACTIVOS (Nota 11) 439, ,908 TOTAL DE ACTIVOS $ 80,919,844 $ 78,323,234 El informe del auditor independiente y las notas que se acompañan son parte integral de estos Estados Financieros. 3

4 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 (Con cifras comparativas para el año terminado el 31 de diciembre de 2007) PASIVOS Y PARTICIPACION DE LOS SOCIOS PASIVOS Depósitos de socios y no socios: (Nota 14) - Cuentas de ahorro $ 30,929,223 $ 29,197,622 - Plan de ahorro navideño y verano 249, ,491 - Certificados de ahorro 10,939,753 12,582,051 Total Depósitos $ 42,118,394 $ 42,030,164 CUENTAS Y GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR (Nota 12) 741, ,837 Total de Pasivos $ 42,859,907 $ 42,586,001 PARTICIPACION DE LOS SOCIOS - Acciones, valor par $10 (Notas 2G) 31,068,272 28,935,025 - Beneficios Acumulados: Reserva de capital indivisible (Nota 2B) 4,350,491 4,236,780 Reserva institucional 402, ,741 Reserva requerida COSSEC 25,000 25,000 Reserva capital social 76,086 68,679 Otros ingresos (gastos) comprensivos 1, Sobrantes (Nota 2F) 2,136,661 2,215,967 Total Participación de los Socios 38,059,937 35,737,233 Total Pasivos y Participación de los Socios $ 80,919,844 $ 78,323,234 El informe del auditor independiente y las notas que se acompañan son parte itegral de estos Estados Financieros. 4

5 ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 (Con cifras comparativas para el año terminado el 31 de diciembre de 2007) INGRESOS DE OPERACIONES FINANCIERAS INGRESOS DE INTERESES: - Préstamos (incluyendo Master Card) $ 4,409,870 $ 4,268,195 - Ahorro e inversiones 1,113,369 1,340,410 Total ingresos de intereses 5,523,239 5,608,605 GASTOS DE INTERESES - Cuentas de ahorro $ 716,781 $ 690,540 - Certificados de ahorro 641, ,249 Total de gastos de intereses 1,358,121 1,421,789 Ingreso neto de intereses antes de la provisión para préstamos incobrables 4,165,118 4,186,816 Menos: Provisión para préstamos incobrables (165,600) (165,574) Ingreso de intereses después de la provisión para préstamos incobrables 3,999,518 4,021,242 OTROS INGRESOS (Nota 13) 307, ,621 Economía neta antes de gastos generales y administrativos 4,307,192 4,300,863 GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS (Nota 19) (2,058,073) (1,968,267) ECONOMIA NETA $ 2,249,119 $ 2,332,596 El informe del auditor independiente y las notas que se acompañan son parte integral de estos Estados Financieros. 5

6 COOPERATIVA DE AHORRRO Y CREDITO DE ADJUNTAS ESTADO DE CAMBIOS EN LA PARTICIPACION DE LOS SOCIOS AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 ( Con cifras comparativas para el año terminado el 31 de diciembre de 2007) Acciones Reserva para capital indivisible Reserva institucional Reserva requerida por Cossec Reserva capital social Otros ingresos (gastos) comprensivos acumulados Sobrantes Total Balances al 31 de diciembre del 2006 $27,406,205 $4,118,377 $155,741 $25,000 $68,679 ($19,121) $1,991,482 $33,746,363 Inversión adicional de los socios 3,430, ,430,281 Retiros de acciones (3,792,943) (3,792,943) Dividendos capitalizados 1,891, (1,891,482) - Economía neta ,332,596 2,332,596 Transferencias de los sobrantes , (100,000) - Cambio neto en la pérdida no realizada en inversiones disponibles Para la venta ,162-19,162 Transferencias de cuentas inactivas - 1, ,774 Asignado a capital indivisible - 116, (116,629) - Balances al 31 de diciembre del 2007 $28,935,025 $4,236,780 $255,741 $25,000 $68,679 $41 $2,215,967 $35,737,233 Inversión adicional de los socios 4,954, ,954,965 Retiros de acciones (4,886,432) (4,886,432) Dividendos capitalizados 2,064, (2,064,714) - Economía neta ,249,119 2,249,119 Transferencias de los sobrantes - 146, (150,000) (3,700) Cambio neto en la pérdida no realizada - en inversiones disponibles a venta 1,345 1,345 Sobrantes de patrocinio - 1,255 - (1,255) Transferencias de cuentas inactivas - - 7,407-7,407 Asignado a capital indivisible - 112, (112,456) - Balances al 31 de diciembre del 2008 $31,068,272 $4,350,491 $402,041 $25,000 $76,086 $1,386 $2,136,661 $38,059,937 6

7 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (Con cifras comparativas para el año terminado el 31 de diciembre de 2007) Incremento (disminución) en efectivo y Equivalentes de efectivo Conciliación de la economía neta con el efectivo Provisto (usado) por la actividad operacional: Economía neta del periódo $ 2,249,119 $ 2,332,596 Ajustes para conciliar la economía neta con el efectivo provisto (usado) por la actividad operacional: - Depreciación y amortización 66, ,939 - Provisión para préstamos y cuentas incobrables 165, ,574 - Recobro de préstamos eliminados 66,385 49,992 - Cambios en costos diferidos en préstamos 91,776 (65,432) - Disminución (aumento) en otros activos 1,153 32,495 - Aumento (disminución) en gastos acumulados y otras deudas por pagar 185,676 (377,387) Total de ajustes 576,881 (72,269) Efectivo neto (usado) provisto por la actividad operacional $2,826,000 2,260,327 Flujo de efectivo de la actividad de inversión: - (Aumento) disminución en inversiones en entidades cooperativas (10,307) (100,248) - Aumento en la cartera de préstamos- neto de cobros de principal (2,192,843) (1,496,074) - (Aumento) disminución en inversiones en valores 991,772 1,102,497 - (Aumento) disminución en inversiones con vencimiento mayor de tres meses (1,978,110) 1,465,487 - Pérdida en disposición de propiedades 3,822 2,643 -(Aumento) disminución en activos fijos (47,874) 110,947 Efectivo neto provisto (usado) por las actividades de inversión $(3,233,540) $ 1,085,252 7

8 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (Con cifras comparativas para el año terminado el 31 de diciembre de 2007) Flujo de efectivo de la actividad de financiamiento: Aumento (disminución) neto en depósitos $ 95,637 $ 843,250 - Inversión adicional en acciones 4,954,965 3,430,281 - Retiro de acciones de los socios (4,886,432) (3,792,943) Efectivo neto (usado) provisto por la actividad de financiamiento 164, ,588 Aumento (disminución) neta en el efectivo y sus equivalentes $ ( 243,370) 3,826,617 Efectivo y su equivalente al principio del periodo 12,991,224 9,164,607 Efectivo y su equivalente al final de periodo $12,747,854 $12,991,224 Información suplementaria 1. Para propósitos de informar los flujos de efectivo, el efectivo y sus equivalentes, se inlcuye efectivo en caja y depositado en el banco, cooperativas y otras instituciones financieras. 2. La Cooperativa considera como equivalente de efectivo los certificados de ahorro con vencimiento de 3 meses o menos. 4. Los préstamos concedidos y cobrados incluyen las transacciones que se efectuaron mediante renovación de préstamos, los cuales no afectaron el efectivo. 5. La Cooperativa pagó intereses sobre sus cuentas y certificados de ahorro por $1,309,119 y $1,415,754 para los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 respectivamente. 6. Sobrantes sin asignar, capitalizados como dividendos, ascendieron a $2,064,714 y $1,891,482 para los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 respectivamente. El informe de los auditores independientes y las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros. 8

9 AL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 (Con cifras comparativas para el año terminado el 31 de diciembre de 2007) NOTA 1- ORGANIZACIÓN La Cooperativa está organizada conforme a la Ley 255 del 28 de octubre de 2002 (la cual derogó la Ley 6 de 1990). La misma está regulada por la Corporación para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC), conforme a la Ley 114 del 17 de agosto de Esta entidad es una organización sin fines de lucro y se dedica principalmente a recibir ahorros de sus socios y otros en forma de acciones y depósitos, así como facilitarles fuentes de financiamiento al menor costo posible. NOTA 2- PRINCIPIOS ESTATUTARIOS Los principios estatutarios más significativos son los siguientes: A. Efectivo Restricto La Cooperativa tiene que mantener en fondos líquidos el 50% del capital indivisible más las siguientes partidas: 1. Depósitos a la demanda: 15%. 2. Certificados de ahorro cuya fecha de redención sea: dentro de los próximos 30 dias: 25%, mayor de los 30 dias: 15%. 3. Depósitos para eventos determinados al 8.33% mensual acumulativo hasta 100% en el mes anterior a la devolución. Los depósitos cruzados no se considerarán para fondos elegibles ni para fondos requeridos. Los depósitos pignorados no habrá que mantenerlos en fondos líquidos. B. Capital Indivisible y activos sujetos a riesgos De acuerdo a la reglamentación en vigor, toda cooperativa estará obligada a divulgar en sus estados financieros auditados el cómputo de los activos riesgosos y la razón de capital indivisible al total de activos riesgosos. Como se dispone en el Artículo 6.02 de la Ley 255 del 28 de octubre de 2002, que rige a la Cooperativa, entre otros aspectos, las cooperativas mantendrán un fondo de reserva irrepartible de capital para riesgos que se conocerá como capital indivisible. Esta Ley establece que cada cooperativa deberá contar con un capital indivisible mínimo del total de sus activos sujetos a riesgo como sigue: 5.5% al 31 de diciembre de % al 31 de diciembre de % al 31 de diciembre de % al 31 de diciembre de % al 31 de diciembre de % al 31 de diciembre de

10 NOTA 2- PRINCIPIOS ESTATUTARIOS, (CONTINUACIÓN) A partir del 1 de enero de 2011, cada cooperativa deberá mantener un capital indivisible mínimo de un ocho por ciento (8%) del total de sus activos sujetos a riesgo. Se dispone que toda cooperativa cuya reserva de capital indivisible sea menor del ocho por ciento (8%), separará e incorporará anualmente al capital indivisible un (25%) de sus economías netas o cuatro por ciento (4 %) de su ingreso neto de operaciones; lo que sea mayor, hasta que la reserva haya alcanzado y se mantenga en el ocho por ciento (8%) de sus activos sujetos a riesgo. Toda cooperativa cuyo capital indivisible haya alcanzado un mínimo de ocho por ciento (8%) de sus activos riesgosos, tendrá discreción para reducir hasta no menos de un cinco por ciento (5%) la aportación que ésta deberá incorporar al capital indivisible. La referida Ley 255 y la reglamentación inicial en vigor sobre esta particular, conforme al formulario diseñado por COSSEC para estos fines, definen, entre otras cosas, lo siguiente: Elementos de la reserva de capital indivisible. Tipos de activos que se considerarán como activos sin riesgo y por consiguiente con ponderación de cero porciento (0%) de riesgo. Tipos de activos que se considerarán como activos sujetos a riesgo con ponderación de veinte porciento (20%) de riesgo. Tipos de activos que se considerarán como activos sujetos a riesgo con ponderación de cincuenta porciento (50%) de riesgo. La Ley también dispone para las acciones que puede tomar la agencia reguladora, COSSEC, en caso de que una cooperativa no cumpla con los requisitos de la reserva de capital indivisible. C. Otras Reservas La Corporación Pública para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC), podrá exigir a la Cooperativa que establezca y mantenga, con cargo a su economía neta, una reserva de contingencia para protegerla contra cualquier riesgo o actividad de naturaleza extraordinaria razonablemente determinable cuyas consecuencias económicas adversas puedan acarrear pérdidas mayores que el capital indivisible acumulado o disponible. Así mismo, COSSEC podrá autorizar el establecimiento de esta reserva a solicitud de la Junta de Directores de la Cooperativa. La Junta de Directores de la Cooperativa, además, podrá disponer aportaciones periódicas a las reservas voluntarias cuya creación haya sido previamente aprobada por la asamblea general de socios o de delegados. Las reservas voluntarias podrán establecerse para cualquier fin legítimo que adelante los intereses de la Cooperativa o del Movimiento Cooperativo, incluyendo contingencias, inversión en subsidiarias cien porciento (100%) poseídas, inversión en empresas financieras de segundo grado y/o en empresas cooperativas, desarrollo y crecimiento institucional o para la educación en asuntos cooperativos y capacitación técnica y profesional. 10

11 NOTA 2- PRINCIPIOS ESTATUTARIOS, (CONTINUACIÓN) D. Seguros sobre depósitos y acciones La Cooperativa participa en el programa del Fondo de Seguro de la Corporación Pública para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC), mediante el cual las acciones y depósitos de los socios y depositantes están asegurados hasta $100,000. La prima anual se computará aplicando el tipo tarifario vigente al capital en acciones y depósitos de la Cooperativa asegurada al 30 de junio de cada año. Cada Cooperativa asegurada deberá pagar su correspondiente prima anual por adelantado según se dispone en la Ley. COSSEC, previo a la aprobación de su Junta de Directores, podrá establecer tipos tarifarios uniformes o variables de acuerdo con la exposición a riesgos de cada Cooperativa asegurada, por factores tales como créditos tipos de inversiones, delincuencia, líquidez, límites máximos de las acciones y depósitos asegurados o cualquier otro que pueda afectar la solvencia de las Cooperativas aseguradas. Los tipos tarifarios podrán variar desde.05% hasta.20% del total de capital y depósitos asegurados. Durante los años terminados al 31 de diciembre del 2008 y 2007, la Cooperativa había pagado, por concepto de la prima anual requerida por COSSEC, un total de $112,071 y $95,463, respectivamente. Adicional, cada Cooperativa asegurada deberá mantener en COSSEC, como aportación de capital y conforme ésta determine, una cantidad igual al uno por ciento (1%) del total de las acciones y depósitos que posea al 30 de junio de cada año de operaciones, según se declaren en el estado de certificado de acciones y depósitos o en los estados de situación certificados que requieren en la Ley 114. COSSEC establecerá las normas y procedimientos para determinar anualmente el monto del depósito por concepto de aportación de capital que deberá mantener cada Cooperativa asegurada, según varíen sus acciones y depósitos. Así mismo, establecerá las reglas y procedimientos para determinar el incremento anual que deba requerirse por el momento de tal aportación de capital por razón de un aumento en las acciones y depósitos asegurados. Al 31 de diciembre del 2008 y 2007 la Cooperativa había pagado la inversión total de $769,773 y $714,268 respectivamente. E. Aportación para educación La Cooperativa está obligada por la Ley 255 a separar anualmente no menos de la décima parte del uno por ciento (0.10%) del volumen total de negocios, para fines educativos y promocionales del movimiento cooperativista, hasta un máximo de $4,000 anuales. Cuando ese volumen total exceda de $4,000,000 anuales, aportará una cantidad adicional equivalente al cinco por ciento (5%) de su sobrante neto anual, hasta un máximo de $6,000 adicionales. La aportación combinada total no excederá de $10,000 dólares anuales. 11

12 NOTA 2- PRINCIPIOS ESTATUTARIOS, (CONTINUACIÓN) F. Distribución de los sobrantes La Junta de Directores dispondrá para la distribución de los sobrantes netos que haya acumulado la Cooperativa al final de cada año, después de la amortización de pérdidas acumuladas, si alguna, seguido de las aportaciones a la reserva de capital indivisible y a la provisión para posibles pérdidas en préstamos, las reservas mandatorias y voluntarias, según requerido en la Ley 255. No procederá la distribución de sobrantes mientras la Cooperativa tenga pérdidas acumuladas. En aquellos casos en que la Cooperativa demuestre haber atendido satisfactoriamente las causas que provocarán las pérdidas acumuladas y que muestre una mejoría sostenida en su condición financiera, gerencial u operacional, la Corporación podrá autorizar el diferimiento de la pérdida acumulada y permitir la distribución de una porción de los sobrantes. Toda distribución de sobrantes se efectuará mediante acreditación de acciones, nunca en efectivo. G. Socios y capital En las asambleas, cada socio tiene derecho a un voto solamente, no importa las acciones que posea. Aunque no hay certificados que evidencien el capital social común, se mantiene un estado de cuenta para cada socio que muestra su participación. El capital de la Cooperativa no está limitado en cuanto a cantidad y consiste de pagos hechos por los socios para suscribir acciones y la distribución de dividendos en acciones. El valor par de las acciones no será menor de $10.00 en virtud del Reglamento Interno de la Cooperativa. H. Algunos beneficios contributivos concedidos a la Cooperativa son: 1. Exención total de contribución sobre ingresos, patente municipal por volumen de negocios y de la contribución sobre la propiedad mueble. 2. Exención de contribución sobre la propiedad. 3. Exención de contribuciones y arbitrios sobre acciones emitidas. 4. Exención del pago de derechos, arbitrios y aranceles estatales o municipales, incluyendo el pago de cargos por licencias, patentes, permisos y registros, así como el pago de derechos por el otorgamiento de toda clase de documentos, la inscripción de los mismos en el Registro de la Propiedad y de la expedición de certificaciones por dicho registro o por cualquier otra oficina gubernamental. 5. Exención de todo impuesto, los intereses y excedentes que las Cooperativas distribuyen a sus socios o en su caso a los beneficiarios o herederos de estos. 12

13 NOTA 3- RESUMEN DE LAS POLITICAS DE CONTABILIDAD A. Base de Contabilidad La Cooperativa mantiene sus libros bajo las normas y prácticas de contabilidad adoptadas por el reglamento número 6466: Reglamento sobre las Normas de Contabilidad para las Cooperativas de Ahorro y Crédito de la Ley #114, conocida como la Ley de la Corporación para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC) y la Ley de Sociedades de Cooperativas de Ahorro y Crédito (Ley 255, del 28 de octubre de 2002) el cual es una base de contabilidad diferente, en algunos aspectos, de los principios de contabilidad generalmente aceptados. La diferencia más significativa es: Las Cooperativas de Ahorro y Crédito en Puerto Rico presentan las acciones de los socios en la sección de participación de los socios del estado de situación. Los principios de contabilidad generalmente aceptados requieren que dichas acciones se presenten en la sección de depósitos del mismo estado. Por otro lado, las cooperativas reconocen la distribución de sus sobrantes mediante un cargo a beneficios acumulados, y los principios de contabilidad generalmente aceptados requieren que tales distribuciones se reconozcan como un gasto de interés. El efecto de estas diferencias en presentación es aumentar la participación de los socios y reducir las deudas por $31,068,272 y $28,935,025 al 31 de diciembre del 2008 y 2007, respectivamente, y aumentar el ingreso por $2,064,714 y $1,891,482 para los años terminados el 31 de diciembre del 2008 y 2007 respectivamente. B. Préstamos por cobrar y reserva para préstamos incobrables Los préstamos por cobrar se presentan al balance no cobrado de principal, menos una reserva para préstamos incobrables. La reserva para préstamos incobrables se aumenta con cargos al ingreso y se disminuye con cargos sobre la cuenta de préstamos por cobrar ( Allowance Method ), cuando la Gerencia de la Cooperativa determina que no hay posibilidad de cobrar del principal de los préstamos. La Gerencia evalúa periódicamente esta reserva (caso por caso), basándose en la experiencia previa de pérdidas, riesgos conocidos e inherentes de la cartera de préstamos, situaciones adversas que pudieran afectar la credibilidad de los deudores para repagar, valor estimado del colateral, estatus del codeudor, condiciones económicas actuales que pudieran afectar la habilidad de pago de los deudores y parámetros establecidos según el Reglamento 6466 (emitido por COSSEC). Los recobros de préstamos anteriormente cargados contra la reserva son acreditados a ésta. C. Ingresos de intereses y gastos El interés de los préstamos se reconoce sobre el término de los préstamos y se reconoce utilizando el método de acumulación hasta los noventa días de vencidos los mismos (los intereses son computados sobre el balance del principal). Los otros ingresos y gastos se registran cuando se generan o se incurren los mismos. 13

14 NOTA 3- RESUMEN DE LAS POLITICAS DE CONTABILIDAD, (CONTINUACIÓN) D. Propiedad y equipo El mobiliario, equipo y mejoras se presentan al costo, menos depreciación acumulada. La depreciación se computa usando el método de línea recta sobre la vida útil de los activos. El gasto de depreciación ascendió a $66,291 y $122,939 en el 2008 y 2007 respectivamente. E. Inversiones en entidades Cooperativas El valor de las inversiones en acciones de cooperativas representa el costo original de las acciones más los dividendos recibidos en acciones. F. Uso de estimados y su efecto en los estados financieros La Gerencia utiliza estimados y supuestos en la preparación de los estados financieros, según lo permiten los principios de contabilidad generalmente aceptados. Estos estimados y supuestos afectan las cantidades de activos y obligaciones, las divulgaciones de activos y obligaciones contingentes y los ingresos y gastos incluídos en los estados financieros. Los resultados actuales pudieran variar de aquellos estimados que fueron utilizados. G. Valores corrientes de los instrumentos financieros El pronunciamiento sobre contabilidad financiera (SFAS No. 107), Divulgación sobre el Valor en el Mercado de Instrumentos Financieros, requiere que se divulgue en una nota a los estados financieros, estén éstos reconocidos o no en los estados de condición financiera, el valor en el mercado de los instrumentos financieros. En caso de que el valor cotizado en el mercado no esté disponible, el valor justo puede determinarse usando el valor presente u otras técnicas de valoración. El resultado obtenido por el uso de estas técnicas puede afectarse significativamente por el supuesto que se utilice, incluyendo la tasa de descuento y el estimado de los flujos de efectivo futuros. De acuerdo con ésto, los estimados de valores que se determinen, no pueden sustanciarse por una comparación con mercados independientes y en muchos casos, no pueden realizarse de inmediato según se estimó. El SFAS No. 107 excluye de su divulgación ciertos instrumentos no financieros. A tono con el SFAS No. 107, los valores en el mercado estimados, agregados y presentados en las notas a estos estados financieros, no representan el valor total de la Cooperativa. 14

15 NOTA 3- RESUMEN DE LAS POLITICAS DE CONTABILIDAD, (CONTINUACIÓN) G. Valores corrientes de los instrumentos financieros (Continuación) Los siguientes métodos y supuestos fueron usados para estimar los valores corrientes en el mercado por categorías de instrumentos financieros: 1- Efectivo y equivalentes a efectivo- A las cantidades informadas en el estado de condición financiera, ya que son prácticamente igual a su valor en el mercado debido a su disponibilidad inmediata para el uso de tales fondos. 2- Inversiones en valores- Los justos valores son determinados mayormente por las cantidades cotizadas en el mercado, conforme a la información provista por las casas de corretaje que manejan las inversiones. De haber alguna inversión cuyo valor no está disponible, se utilizará el valor en el mercado de un instrumento similar. 3- Préstamos- El justo valor de los préstamos a interés fijo se estima descontando los flujos de efectivo futuro por categoría de préstamos, utilizando las tasas corrientes a las cuales un préstamo similar se concedería por el mismo término remanente. 4- Intereses acumulados por cobrar o por pagar- Los balances de intereses por cobrar o a pagar aproximan su valor en el mercado por la proximidad de la fecha del cobro o el pago de éstos a la fecha del estado de situación. 5- Depósito de los socios y no socios- El justo valor de los depósitos a la demanda, cuentas corrientes y depósitos para eventos determinados, aproximan el balance informado a la fecha del estado financiero. El valor justo en el mercado de los certificados de depósitos se determina descontando los flujos de efectivos futuros a las tasas de mercado ofrecidos al 31 de diciembre de 2008 para depósitos similares: los valores corrientes para certificados de depósitos con vencimiento mayor de treinta días se desconocen a la fecha del estado de situación. 6- Compromisos de préstamos- Los compromisos para extender crédito son evaluados a su valor justo y se determinan usando las tasas corrientes cobradas en acuerdos similares, tomando en consideración la vida remanente del acuerdo y la calidad del crédito de las partes. 7- Acciones de los socios- El valor en el mercado de las acciones de los socios no está disponible a la fecha del estado de situación debido a que no existe un mercado donde éstas se negocien libremente. No obstante, su valor justo es igual a su valor en libros debido a su disponibilidad. H. Efectivo y equivalentes de efectivo La Cooperativa prepara su estado de flujo de efectivo utilizando el método indirecto. El efectivo incluye efectivo en banco, en cuentas y certificados de ahorros, con vencimiento menor de tres meses, ya que éstos pueden ser cancelados en cualquier momento por la Cooperativa. 15

16 NOTA 3- RESUMEN DE LAS POLITICAS DE CONTABILIDAD, (CONTINUACIÓN) I. Inversión en valores negociables clasificados en retenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta Los valores clasificados como retenidos hasta su vencimiento son reconocidos al costo amortizado. Las ganancias y pérdidas no realizadas por la diferencia entre el valor en los libros y el mercado no se reconocen, estas ganancias o pérdidas se reconocen cuando se realizan. Los valores clasificados como disponibles para la venta son reconocidos al valor en el mercado. La diferencia en el costo y el valor en el mercado de los valores no se contabiliza con cargos a las operaciones sino que presenta como una cantidad neta en una cuenta separada en la sección de participación de los socios. J. Costo e ingresos directos en originación de los préstamos Los costos directos y los ingresos generados al originar préstamos son diferidos y amortizados al ingreso de interés, generalmente por la vida contractual de los préstamos, utilizando el interest method. K. Propiedades reposeídas Las propiedades adquiridas por embargo u otro tipo de liquidación, se registran al balance por cobrar del préstamo o al valor justo en el mercado de la propiedad recibida al momento de la adquisición, lo que sea menor. Las ganancias o pérdidas incurridas por la adquisición o la disposición subsiguiente de dichos activos, gastos relacionados de mantenimiento y pérdidas estimadas se registran como parte de las operaciones corrientes. NOTA 4- EFECTIVO RESTRICTO El propósito de la creación de este fondo es asegurarle a los socios la disponibilidad inmediata de efectivo para cubrir los retiros de sus depósitos únicamente en aquellos casos en que se agoten los fondos operacionales no restrictos. Como consecuencia de las exigencias de la Ley antes indicada, la Cooperativa mantenía al 31 de diciembre del 2008 fondos ascendentes a $4,294,029 los cuales no están disponibles para ser utilizados en las operaciones normales y corrientes. 16

17 NOTA 4- EFECTIVO RESTRICTO, (CONTINUACIÓN) Los fondos elegibles restrictos para cumplir con las exigencias de ley y su reglamento al 31 de diciembre del 2008 se detallan a continuación: 2008 Liquidez disponible: Efectivo, cuentas corrientes y de ahorros totales $ 5,206,684 Certificados de ahorros 21,066,170 Menos: Ahorros pignorados -- Inversiones negociables aceptables para los requisitos de liquidez 2,732,353 Total de liquidez disponible $29,005,207 Liquidez requerida: 50% de la reserva para capital indivisible $ 2,175,246 15% Depósitos a la demanda (neto de depósitos de eventos determinados, certificados de ahorro que vencen en 30 dias y depósitos pignorados) 2,031,488 25% Certificados de ahorro que vencen en 30 días 133,750 Depósitos para eventos determinados x 8.33% x meses acumulados 9,773 Total de liquidez requerida $ 4,350,257 Suficiencia (Insuficiencia) legal $24,654,950 NOTA 5- DETERMINACIÓN DEL PORCENTAJE DE CAPITAL INDIVISIBLE A ACTIVOS RIESGOSOS Como resultado de las exigencias de la Ley citada en la nota 2(B), al 31 de diciembre del 2008 la Cooperativa tenía un 12.95% de capital indivisible sobre sus activos riesgosos. El cómputo de la determinación del porcentaje de capital indivisible a activos riesgosos al 31 de diciembre de 2008 es como sigue: (próxima página). 17

18 NOTA 5- DETERMINACIÓN DEL PORCENTAJE DE CAPITAL INDIVISIBLE A ACTIVOS RIESGOSOS, (CONTINUACIÓN) Elementos de capital indivisible: 2008 a. Reserva para capital indivisible $ 4,350,491 b. Reserva requerida por COSSEC 25,000 c. Otras reservas 479,512 d. 15% de las ganancias retenidas por la Cooperativa no distribuidas 337,368 e. Porción de la reserva de préstamos incobrables para préstamos morosos 252,204 Total de capital indivisible $ 5,444,575 Elementos de activos sujetos a riesgo: Total de los activos $ 80,919,844 Más: Provisión para préstamos incobrables 1,519,512 Total de activos no neto de la provisión para préstamos incobrables $ 82,439,356 Menos: I. Activos sin riesgo con ponderación de 0% a. 100% efectivo en caja poseído por la Cooperativa en sus oficinas o en tránsito (801,765) b. 100% obligaciones y valores de deuda, incluyendo porciones de todos éstos, que sean emitidos, asegurados o garantizados incondicionalmente por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico o sus agencias, o por el Gobierno de Estados Unidos o sus agencias. (2,724,980) c. 100% la porción de los préstamos de los socios garantizada por acciones, depósitos o ambos que no puedan retirarse de la Cooperativa. (17,892,427) d. 100% la inversión en COSSEC (769,773) Total de activos sin riesgo con ponderación de 0% $ (22,188,945) II. Activos sujetos a riesgo con ponderación de 20% a. 80% Efectos en proceso de cobro $ (16,852,936) b. 80% Porción del préstamo de no socios garantizado con bienes líquidos (9,626) c. 80% Intereses en proceso de cobro (191,162) c. 80% Obligaciones y valores de deuda, incluyendo porciones de éstos que sean emitidos, asegurados o garantizados por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico o sus agencias, o por el Gobierno de Estados Unidos, cuyos instrumentos no están respaldados explícitamente por la entera fe y crédito del Gobierno de Estados Unidos o de Puerto Rico, incluyendo Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC), Federal National Mortgage Association (FNMA), Farm Credit System, Federal Home Loan Bank System, y Student Loan Marketing Association (SLMA). (5,987) 18

19 NOTA 5- DETERMINACIÓN DEL PORCENTAJE DE CAPITAL INDIVISIBLE A ACTIVOS RIESGOSOS, (CONTINUACIÓN) d. 80% de los seguros prepagados que correspondan a riesgo de la institución. (79,346) e. 80% de los depósitos, préstamos, obligaciones y valores de deuda, incluyendo porciones de éstos, que sean emitidos, asegurados o garantizados por instituciones depositarias de EU y PR, incluyendo el Banco Cooperativo de PR. Se excluyen acciones de entidades lucrativas- esto incluye los depósitos a términos. En el caso de los depósitos, se computará a base de la totalidad de los mismos y no de la cantidad asegurada. (512,557) f. 80% del valor en libros de la propiedad inmueble o el valor de tasación según certificado por un tasador debidamente cualificado. Lo que sea menor, que se esté utilizando o se proyecte utilizar como oficinas, sucursales, centro de servicios, áreas de estacionamiento u otras facilidades, neto de cualquier deuda que esté directamente garantizada mediante gravamen hipotecario constituido y perfeccionado sobre dicho inmueble. (563,612) Total de activos con ponderación del 20% $ (18,215,226) III. Activos sujetos a riesgo con ponderación de 50% - Total de activos sujetos a riesgo $ 42,035,185 Razón de capital indivisible a total de activos sujetos a riesgo 12.95% 19

20 NOTA 6- PRESTAMOS POR COBRAR- NETO DE LA RESERVA PARA PRESTAMOS INCOBRABLES La cartera de préstamos se compone de los siguientes tipos de préstamos al 31 de diciembre de 2008 y 2007: Personales $ 21,352,653 $ 21,120,177 Emergencia 37,319 48,141 Garantía hipotecaria 17,771,959 16,158,676 Instituciones sin fines de lucro 818, ,018 Colateral 2,070,735 2,625,889 Autos 6,547,809 6,173,710 Tarjeta y línea de crédito 1,815,259 1,736,291 Otros 269, ,381 Subtotal $ 50,683,514 $ 48,676,283 Mas: costos diferidos en la originación de préstamos 109, ,972 Menos: reserva para préstamos incobrables (1,519,512) (1,468,211) Total $ 49,273,198 $ 47,409,044 Un resumen de la actividad en la provisión para préstamos incobrables se desglosa como sigue: Balance al principio de período $ 1,468,211 $1,440,000 Provisión cargada a operaciones 165, ,574 Préstamos cargados a pérdidas (180,684) (187,355) Recobros 66,385 49,992 Balance al terminar el período $ 1,519,512 $ 1,468,211 Los préstamos están parcialmente garantizados por acciones, depósitos, codeudores, fianzas de garantía, seguros de préstamos en el financiamientos de autos y por pagarés hipotecarios registrados en el Registro de la Propiedad. Los préstamos se conceden por períodos que comprenden desde uno (1) a treinta (30) años, dependiendo del préstamo. El porcentaje de interés anual fluctúa entre 5.95% y 11.00% en todo tipo de préstamo y es calculado del principal no pagado. 20

21 NOTA 6- PRESTAMOS POR COBRAR- NETO DE LA RESERVA PARA PRESTAMOS INCOBRABLES, CONTINUACIÓN Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 los Directores, Oficiales y Empleados tenían préstamos ascendentes aproximados a $1,267,328 y $1,378,848 respectivamente. Esos préstamos fueron concedidos en el curso normal de las operaciones bajo las mismas normas aplicables a los demás socios de la Cooperativa. También están sustancialmente garantizados con acciones, depósitos y otras garantías. NOTA 7- CERTIFICADOS DE AHORRO CON VENCIMIENTO MAYOR DE TRES MESES Los certificados de ahorro con vencimiento de tres meses o más consisten de fondos invertidos en bancos y cooperativas de ahorro y crédito a una tasa promedio al 31 de diciembre de 2008 de 3.80%. NOTA 8- INVERSIONES Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 el costo amortizado y el justo valor en el mercado de las inversiones en instrumentos negociables son los siguientes: Valores disponibles para la venta 2008 Tipo de Costo Ganancia Pérdida Valor de inversión amortizado No Realizada No realizada Mercado GNMA $ 15,201 $ 775 $ - $ 15,976 FNMA 5, ,598 $ 21,188 $ 1,386 $ - $ 22,574 Valores disponibles para la venta 2007 Tipo de Costo Ganancia Pérdida Valor de inversión amortizado No Realizada No realizada Mercado GNMA $ 3,767 $ - $ - $ 3,767 FNMA 3, ,928 $ 7,654 $ 41 $ - $ 7,695 El costo amortizado y el valor en el mercado estimado de las inversiones en valores al 31 de diciembre de 2008 y 2007, según su vencimiento, se presentan a continuación. Los vencimientos esperados pueden diferir del contrato original porque el prestatario tiene el derecho de cancelar la obligación o prepagarla. 21

22 NOTA 8- INVERSIONES, (CONTINUACIÓN) Valores disponibles para la venta Vencimiento Costo Valor de Costo Valor de Amortizado Mercado Amortizado Mercado De uno a cinco años $ - $ - $ - $ - Más de cinco años hasta diez Mas de diez años 21,188 22,574 7,654 7,695 $ 21,188 $ 21,574 $ 7,654 $ 7,695 Valores hasta su vencimiento Tipo de Costo Costo inversión Vencimiento amortizado amortizado FHLMC 5 años $ 709,769 $ 695,000 FFCB 8 años 1,000,005 2,034,983 FHLB 9 años 1,000, ,696 $ 2,709,779 $ 3,717,679 NOTA 9- INVERSIONES EN ENTIDADES COOPERATIVAS Las inversiones en entidades cooperativas al 31 de diciembre de 2008 y 2007 son las siguientes: Entidad Cooperativa de Seguros de Vida (COSVI) $ 135,932 $ 123,527 Cooperativa de Seguros Múltiples 58,925 55,070 Cooperativa de Servicios Fúnebres 1,100 1,100 Fide-Coop 143, ,475 Liga de Cooperativas de P.R. 2,000 2,000 Banco Cooperativo de P.R. 298, ,722 Sub-Total 640, ,894 Aportación al capital a COSSEC 769, ,268 Total $1,410,469 $1,400,162 22

23 NOTA 9- INVERSIONES EN ENTIDADES COOPERATIVAS, (CONTINUACIÓN) Los reglamentos de estas instituciones incluyen cláusulas que limitan en ocasiones el retiro total de la inversión sin aviso previo, cuando la situación financiera de éstas, así lo justifica. La participación en COSSEC conlleva mantener una aportación de capital igual al 1% del total de acciones y depósitos que posea la Cooperativa al 30 de junio de cada año. Al 31 de diciembre del 2008 y 2007 la aportación asciende el capital requerido. NOTA 10- PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Resumen de la propiedad, planta y equipo al 31 de diciembre de 2008 y 2007: Edificios y mejoras a edificio $ 501,583 $ 481,801 Mobiliario y equipo 1,449,368 1,421,276 Total de activos fijos 1,950,951 1,903,077 Menos: Depreciación acumulada (1,362,668) (1,296,377) Sub-total 588, ,700 Más: Terrenos 202, ,932 Total de propiedad y equipo, neto $ 791,215 $ 809,632 NOTA 11- OTROS ACTIVOS Los otros activos al 31 de diciembre de 2008 y 2007 son los siguientes: Intereses por cobrar $ 238,953 $ 327,178 Depósitos, fianzas y seguros 120,005 78,216 Otras cuentas por cobrar 59,871 35,514 Propiedades reposeídas (Neto de $50,000 de reserva de valorización en ambos años) 20,926 - Total $ 439,755 $ 440,908 23

24 NOTA 12- CUENTAS Y GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR El balance de las cuentas y gastos acumulados por pagar al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se compone de lo siguiente: Seguros $ 1,936 $ 1,899 Intereses acumulados por pagar 49,002 47,535 Asamblea 20,574 31,678 Depósito en plica 101,149 90,261 Cuentas a pagar- ex-socios 89,734 73,115 Cuentas a pagar- préstamos hipotecarios 280 3,148 Giros por pagar 32,161 28,520 Salarios, vacaciones, enfermedad y bonos de empleados 115,837 99,496 Remesa de utilidades, giros y cheques de viajero 11,620 - Fondo educativo 2,453 4,953 Contribuciones patronales 25,253 62,722 Servicios profesionales 13,456 12,191 Otros 278, ,319 Total $ 741,513 $ 555,837 NOTA 13- OTROS INGRESOS A continuación se presenta un desglose de otros ingresos para los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y Otros Ingresos Ingresos de cuentas corrientes $ 31,728 $ 33,471 Comisión sobre hipotecas concedidas 6,381 88,792 Venta de giros, utilidades y otros 19,429 20,174 COSVI y Seguros Múltiples 29,222 23,619 Tarjetas de crédito 45,344 42,351 Tarjetas ATH 104,092 50,989 Otros 71,478 20,225 Total $ 307,674 $ 279,621 24

25 NOTA 14- DEPOSITOS Las cuentas y certificados de ahorros de los socios y no socios devengan un pago de interés que fluctúa según en el mercado y es calculado diariamente. Es la norma de la Cooperativa permitir retiros de ahorro en cualquier dia laborable. Sin embargo, cuando la Junta de Directores de la Cooperativa crea necesario, podrá requerir que los retiros se notifiquen con 30 días de anticipación. Estos depósitos generan un interés que fluctúa de 1.25% a 3.00%. La Cooperativa mantiene también como parte de otros servicios a sus socios las cuentas corrientes o de órdenes de pago (share draft) con el Banco Cooperativo de Puerto Rico. La Cooperativa será responsable de todos los riesgos que conlleva la operación de las cuentas de órdenes de pago incluyendo, pero sin limitarse a ello, aceptación del cliente, apertura de cuenta, aceptación de depósitos en cuentas, fijación en retenciones en cheques depositados, sobregiros, grabar crédito del cliente y todos los riesgos inherentes a este tipo de servicio. Los costos de administración de esta cuenta serán por cuenta de la Cooperativa. La Cooperativa fijará el cargo por servicio al cliente. La Cooperativa fijará el cargo por servicio al representante en el intercambio y\o devoluciones de cheques a tono con los reglamentos de la Puerto Rico Clearing House Association. NOTA 15-_CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS Concentración de riesgo La Cooperativa mantiene cuentas de efectivo en varias instituciones bancarias y entidades cooperativas en Puerto Rico. Las cuentas en las instituciones bancarias son aseguradas por la Corporación de Seguros de Depósito Federal (FDIC) y las cuentas en las entidades cooperativas son aseguradas por la Corporación para la Supervisión y Seguros de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC), ambas agencias aseguran las cuentas de efectivo hasta $100,000. Los depósitos en el Banco Cooperativo de Puerto Rico no están asegurados. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 las cantidades no aseguradas mantenidas en instituciones bancarias y entidades cooperativas totalizó $20,068,362 y $21,206,396, respectivamente. Instrumentos financieros de riesgo no reconocidos en los estados financieros En el curso normal de las operaciones, la Cooperativa mantiene instrumentos de riesgo, que no son reconocidos en el estado de condición financiera, para satisfacer las necesidades de financiamiento de algunos socios. Estos instrumentos financieros incluyen compromisos para extender crédito. Estos instrumentos envuelven, a varios niveles, elementos de riesgo de crédito en exceso a los reconocidos en los estados de condición financiera. Las cantidades nominales o contractuales de dichos instrumentos, que no se incluyen en los estados de condición financiera, son indicativas de las actividades de la Cooperativa en algún instrumento financiero en particular. La Cooperativa utiliza normas de créditos similares a las usadas para instrumentos financieros reportados en el estado de condición financiera al hacer los compromisos y garantías condicionales de crédito. 25

26 Instrumentos financieros de riesgo no reconocidos en los estados financieros, (Continuación) Los compromisos para extender créditos son obligaciones contractuales para prestar fondos a socios a una tasa predeterminada de interés por un periodo específico. Debido a que muchos de estos compromisos expiran sin que haya efectuado desembolso alguno, el balance total de los compromisos no representan necesariamente desembolsos futuros requeridos. La Cooperativa evalúa la situación crediticia de sus socios por separado previo a la extensión de crédito. La gerencia determina, mediante evaluación de crédito del solicitante, la cantidad de colateral a obtenerse como condición al crédito solicitado. Acciones Legales La Cooperativa está involucrada en ciertas acciones legales relacionadas con reclamaciones que se originan en el curso normal de sus operaciones y comúnmente relacionadas con instituciones financieras de su naturaleza. El efecto total de estas, a base de la opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, no es, ni será, significativo para los estados financieros de la Cooperativa. NOTA 16- PLAN DE PENSIONES La Cooperativa estableció un plan de pensiones de aportaciones definidas para todos los empleados. El plan requiere a la Cooperativa y al empleado una aportación que fluctúa entre el 4% y 7% sobre el salario mensual, dependiendo de la edad de cada empleado al integrarse al plan. La aportación de la Cooperativa para los años 2008 y 2007 ascendió a $24,653 y $25,153 respectivamente. NOTA 17- SEGURO COLECTIVO DE VIDA SOBRE ACCIONES Y PRESTAMOS Los socios que cumplan con ciertos requisitos de elegibilidad disfrutan de un seguro de vida por el monto de sus haberes en acciones hasta un máximo de $10,000 y en préstamos hasta un máximo de $50,000 en el total de la cubierta. Este seguro que se mantiene con la Cooperativa de Seguros de Vida (COSVI) es sufragado por la Cooperativa y el socio, respectivamente. NOTA 18- RESERVA REQUERIDA POR COSSEC Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Cooperativa mantiene un balance de $25,000 en una reserva de contingencia para cubrir el posible riesgo relacionado con pérdidas no realizadas en las inversiones mercadeables, la cual le fue requerida por la Corporación para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC) durante el año

27 NOTA 19- GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS Salarios y beneficios marginales $ 830,188 $ 783,628 Plan médico 59,955 58,888 Plan de pensiones 24,653 25,123 Depreciación y amortización 66, ,939 Asamblea 36,000 36,000 Servicios Profesionales 94,473 63,795 Luz, agua, internet, teléfono 88,141 79,813 Franqueo 21,706 22,256 Mantenimiento y reparaciones 58, ,725 Materiales y efectos 43,541 31,207 Educación y capacitación 20,018 23,687 Seguros: COSSEC 112,071 95,463 Generales y directores 67,495 65,492 Seguros sobre préstamos y acciones 120, ,325 Anuncios y promoción 53,641 65,603 Actividades institucionales 52,338 33,726 Manejo y comisiones- Mastercard, ATM y cuentas corrientes 77,808 64,594 Donativos 12,446 8,099 Cargos bancarios 45,656 41,566 Pérdidas en propiedades reposeídas 3,822 2,643 Gastos de cuerpos directivos: Junta de Directores 37,320 34,753 Comité de Supervisión 8,240 7,620 Comité Educativo 9,772 7,332 Comité de Crédito 10,720 7,610 Gastos de representación 993 2,471 Acarreo del fondo de cambio 19,976 18,496 Becas estudiantiles 4,000 3,500 Otros gastos 77,661 31,913 Total de Gastos Generales y Administrativos $2,058,073 $1,968,267 27