Vaca Muerta Convertir el Recurso en Desarrollo

Transcripción

1 Vaca Muerta Convertir el Recurso en Desarrollo Una Oportunidad para la Argentina 12 de Agosto de 214 G&G Energy Consultants - Daniel G. Gerold Carabelas Piso 7 - C19AAA Buenos Aires Argentina -Tel../Fax: daniel.gerold@ggenercon.com 1

2 Correlación estrecha entre consumo energético y PBI en la Argentina PBI 196= Consumo energético 3.% promedio anual en 5 años 87.5% depende de hidrocarburos; 54.1% de Gas Natural CONSUMO DE ENERGIA Y PBI EN LA ARGENTINA Consumo Energético Nacional (der) PBI 196 Base 1 (izq) Millones TEP Petróleo y Derivados 25, % CONSUMO PRIMARIO ENERGÉTICO ARGENTINA (Miles tep) Carbón 711.9% Renovables 4, % Otros 748.9% Hidroelectricidad 3,52 3.9% Nuclear 1, % Gas Natural 42, % 7.% 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% -1.% CONSUMO ENERGÉTICO Y PBI POR PERÍODO HISTÓRICO Aceleramiento de demanda energética en última década al 3.4% anual con PBI 6.1% anual; A pesar de esto, la Elasticidad del Consumo Energético respecto al PBI es menor a la histórica 2 PBI (izq) Consumo Energético (izq) Elasticidad Energía/PBI (der)

3 (p) 215 (p) Impacto de la insuficiente producción local de hidrocarburos (p) 215 (p) Desfavorable Balance Comercial con tendencia negativa US$ Millones 1, 5, -5, -1, US$ para importaciones - US$ 12.8 Bn 213 AR$ para subsidios + AR$ 9. Bn (+5% en 214 antes de tarifas) BALANCE COMERCIAL ENERGÉTICO Exportaciones Importaciones Saldo externo Sector Energético MiM US$ CIF 1,8 1,6 1,4 1,2 1, IMPORTACIÓN PRODUCTOS ENERGÉTICOS - DATOS ADUANA ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic PARTICIPACION SECTOR ENERGÉTICO EN BALANZA COMERCIAL Participación ARGENTINA Energía 2% , 15% Exportaciones Importaciones 1% 5% % 3

4 La energía eléctrica es un producto indispensable Inercia de crecimiento feb/4 jun/4 oct/4 feb/5 jun/5 oct/5 feb/6 jun/6 oct/6 feb/7 jun/7 oct/7 feb/8 jun/8 oct/8 feb/9 jun/9 oct/9 feb/1 jun/1 oct/1 feb/11 jun/11 oct/11 feb/12 jun/12 oct/12 feb/13 jun/13 oct/13 feb/ Energía (GWh/mes) 12, 1, 8, 6, 4, 2, DEMANDA BRUTA INTERNA ENERGIA ELECTRICA MWh/Mes (Izq) Promedio Móvil Doce Meses (Der) Promedio Móvil 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% -2% Demanda Interna Eléctrica CORRELACIÓN PBI vs. DEMANDA ELÉCTRICA NETA 11% 9% 7% 5% 3% 1% -5% -4% -3% -2% -1% -1% % 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% -3% -5% -7% -9% -11% Tasa Anual PBI EVOLUCIÓN SUMINISTRO HISTÓRICO ELÉCTRICO BRUTO Miles de GWh/año 14 Importación Neta 12 Hidráulica Térmica 1 Nuclear 8 Eólico y Solar

5 ene-93 jul-93 ene-94 jul-94 ene-95 jul-95 ene-96 jul-96 ene-97 jul-97 ene-98 jul-98 ene-99 jul-99 ene- jul- ene-1 jul-1 ene-2 jul-2 ene-3 jul-3 ene-4 jul-4 ene-5 jul-5 ene-6 jul-6 ene-7 jul-7 ene-8 jul-8 ene-9 jul-9 ene-1 jul-1 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 Demanda de gas insatisfecha por demanda Residencial sin cuidado del recurso MMm3/d EVOLUCIÓN CONSUMO DE GAS EN JULIO - SIN CORTES A LA DEMANDA Producción a Suministro Local Importaciones Exportaciones MMm3/d 6 5 DEMANDA DE GAS RESIDENCIAL - PROMEDIO DIARIO EN BASE AL CONSUMO MENSUAL MMm3/d CONSUMO DE GAS SECTOR INDUSTRIAL - EXCLUYE PLANTAS DE PROCESAMIENTO EN CABECERAS Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Rango CONSUMO DE GAS EN GENERACIÓN ELÉCTRICA MMm3/d Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec Rango

6 A la demanda tradicional de combustibles se agregó generación eléctrica ene-96 jul-96 ene-97 jul-97 ene-98 jul-98 ene-99 jul-99 ene- jul- ene-1 jul-1 ene-2 jul-2 ene-3 jul-3 ene-4 jul-4 ene-5 jul-5 ene-6 jul-6 ene-7 jul-7 ene-8 jul-8 ene-9 jul-9 ene 1 jul-1 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene Milliones m3/año %.% VENTAS INTERNAS DEL TOTAL DE NAFTAS Volúmenes de Venta Crecimiento Anual -7.7% -6.4% -9.5% -1.1% -9.4% -12.1% 1.7% 7.5% 15.2% 16.6% 1.9% 4.6% 8.1% 11.8% 7.7% 9.1% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% IMPORTACIONES DE GAS OIL Millones m3/año Mercado Tradicional 4. Generación Termoeléctrica VENTAS INTERNAS DE GASOIL EXCLUYENDO GENERACIÓN ELÉCTRICA Millones m3/año 14 Volumen Ventas 9.8% Crecimiento Anual % 4.2% 4.4% -1.2% -1.6% 3.5% -5.8% -7.3% 7.6% 7.5% 7.2% 5.7% -.1% 7.7% -7.9% 3.5% -5.1% 1.9% 12% 9% 6% 3% % -3% -6% -9% MMm3/d EXPORTACIONES E IMPORTACIONES DE GAS NATURAL 6

7 Reservas Probadas de Gas y Petróleo Ausencia de nuevos descubrimientos de yacimientos convencionales relevantes de petróleo o gas MMbbls 3, EVOLUCIÓN RESERVAS PROBADAS POR TIPO DE PETRÓLEO Reservas de Gas (TCF) 3 25 RESERVAS PROBADAS DE PETRÓLEO Y GAS Reservas Petróleo y NGL (Millones bbls) 3, 2,5 2,5 2, 1,5 1, 5 2 2, Probadas Gas (Izq.) Probadas Petróleo y Condensado (Der.) 1,5 1, 5 TCF 3 25 Crudos Pesados Crudos Livianos EVOLUCIÓN RESERVAS PROBADAS DE GAS Austral Cuyo Golfo de San Jorge Neuquina Noroeste 7

8 Primer Semestre 214: Petróleo -.9% y Gas -.8% Miles bopd PRODUCCION DE PETROLEO Y GAS NATURAL Petróleo (bopd) Gas (MMm3/d) MMm3/d Número de Equipos TOTAL PAÍS - EQUIPOS DE PERFORACIÓN EN ACTIVIDAD 75 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Mayor inversión no alcanza; las mejoras productivas son acotadas Miles bopd TOTAL ARGENTINA - PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO, CONDENSADO y GASOLINA NATURAL RANGO Se requiere shock de inversiones: - 5.1% en Oil y -5.5% en Gas MMm3/d promedio mes PRODUCCIÓN BRUTA DE GAS NATURAL EN ARGENTINA RANGO Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 8

9 Recurso potencial Extenso? Capital intensivo de productividad reducida Aun se conoce poco de Vaca Muerta Es capital intensivo y de productividad aun muy reducida Es potencialmente un recurso de cantidad relevante Se requiere tiempo y mejora de términos económicos RECURSOS ANÁLISIS CONCEPTUAL DE RECURSOS DE HIDROCARBUROS Vaca Muerta? Argentina Convencional Venezuela Eagle Ford Offshore Golfo Mexico PRODUCTIVIDAD Rusia Offshore West Africa Arabia Saudita Se requiere un análisis profesional para dotar de economía al desarrollo de un recurso aun potencial No es posible ni conveniente repartir renta que se desconoce, sin antes posibilitar el desarrollo 9

10 Inicialmente el foco exploratorio se concentró en la zona de black oil, principalmente YPF Mayor variedad de operadores en áreas en ventana de gas y wet gas El 214 mostrará un punto de inflexión en las inversiones de estudio y assessment del play Vaca Muerta 1 1

11 ene/11 ene/11 mar/11 mar/11 may/11 may/11 jul/11 jul/11 sep/11 sep/11 32 pozos perforados/work over a Junio 214: 248 en producción (82%) nov/11 nov/11 ene/12 ene/12 mar/12 mar/12 may/12 may/12 jul/12 jul/12 sep/12 sep/12 nov/12 nov/12 ene/13 ene/13 mar/13 mar/13 may/13 may/13 jul/13 jul/13 sep/13 sep/13 nov/13 nov/13 ene/14 ene/14 mar/14 mar/14 may/14 may/14 bopd 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, MMm3/d YPF PRODUCCIÓN SHALE OIL ARGENTINA - MES CALENDARIO Otras Empresas YPF PRODUCCIÓN DE SHALE GAS EN ARGENTINA Otras Empresas YPF es el mayor player 94% de shale oil: solo 18 pozos de shale gas 91% de pozos verticales Muy diferente a Estados Unidos Producción de Junio 15,862 bopd (4.3% de Argentina) 1.32 MMm3/d (1.2% de Argentina) Solo 6 pozos de puro shale gas conectados 11

12 ene/11 Jan-11 mar/11 Mar-11 may/11 May-11 jul/11 Jul-11 sep/11 Sep-11 nov/11 Nov-11 ene/12 Producción retomó crecimiento en Junio tras estancamiento desde Diciembre Jan-12 mar/12 Mar-12 may/12 May-12 jul/12 Jul-12 sep/12 Sep-12 nov/12 Nov-12 ene/13 Jan-13 mar/13 Mar-13 may/13 May-13 jul/13 Jul-13 sep/13 Sep-13 nov/13 Nov-13 ene/14 Jan-14 mar/14 Mar-14 may/14 May-14 ene/11 ene/11 mar/11 mar/11 may/11 may/11 jul/11 jul/11 sep/11 sep/11 nov/11 nov/11 ene/12 ene/12 mar/12 mar/12 may/12 may/12 jul/12 jul/12 sep/12 sep/12 nov/12 nov/12 ene/13 ene/13 mar/13 mar/13 may/13 may/13 jul/13 jul/13 sep/13 sep/13 nov/13 nov/13 ene/14 ene/14 mar/14 mar/14 may/14 may/14 bbls/d Oil 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, PRODUCCIÓN SHALE OIL ARGENTINA - MES CALENDARIO Shale Oil Pozos en Producción Efectiva Número pozos efectivos PRODUCTIVIDAD DE LA EXPLOTACIÓN DE SHALE OIL DE POZOS EN PRODUCCIÓN EFECTIVA - MES CALENDARIO Pozos en bopd por Pozo Producción Número Pozos en Producción Efectiva Promedio Oil por Pozo m3/d 1,2, 1,1, 1,, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, PRODUCCIÓN SHALE GAS ARGENTINA - MES CALENDARIO Shale Gas Pozos en Producción Efectiva Pozos en producción PRODUCTIVIDAD DE LA EXPLOTACIÓN DE GAS DE SHALE DE POZOS EN PRODUCCIÓN EFECTIVA - MES CALENDARIO Pozos en m3/d por Pozo Producción 24 14, 22 12, , , 12 6, 1 8 4, 6 2, 4 2 Número Pozos en Producción Efectiva Promedio Oil por Pozo 12

13 Buenos resultados de pozos específicos de shale gas y petróleo volátil m3/d CURVA NORMALIZADA GAS DÍA EFECTIVO - POZOS SHALE GAS m3/d PRODUCCIÓN POZOS SHALE GAS OPERADOS POR TOTAL 12, El Orejano x-2 14, A. Pichana.xp-11 1, Cerro Las Minas x-1 A. Pichana.xp-17 12, Loma del Molle x-1 TAU.Nq.ACas.x-1 Las Tacanas x-1 8, Cerro Arena x-5 1, A.Pichana.e-12(h) A. Pichana xp-11 8, TAU.Nq.RCza.e-2(h) 6, YPF.Nq.EOr.3 YPF.Nq.EOr.x-4(h) 6, 4, YPF.Nq.EOr.x-5(d) YPF.Nq.EOr.x-6(h) 4, 2, A.Pichana.e-12(h) Sierra Chata-x-97 2, Mes de producción efectiva desde terminación Mes de producción efectiva desde terminación PRODUCCIÓN OIL POZOS SHALE OPERADOS POR TOTAL bopd 4 La Escalonada.x-1 PRODUCCIÓN OIL POZOS PETRÓLEO VOLÁTIL 35 San Roque.xp-11 bopd SHE.Nq.SB.x-11(h) San Roque.xp-11 8 SHE.Nq.SB.x-12(h) 3 San Roque.xp-18 7 SHE.Nq.CdL.x-1(h) 25 TAU.Nq.ACas.x-1 SHE.Nq.AM.x-1(h) TAU.Nq.PLY.x-1 6 SHE.Nq.AM.x-2(h) 2 A.Pichana.e-12(h) 5 SHE.Nq.AM.x-3(h) 15 Exxon BdC-x2(h) TAU.Nq.RCza.x-1 4 EOG Ach.x-126(h) TAU.Nq.RCza.e-(2h) Mes de producción efectiva desde terminación Mes de producción efectiva desde terminación 13

14 La producción de shale está en la etapa inicial en Argentina ene/11 mar/11 may/11 jul/11 sep/11 nov/11 ene/12 mar/12 may/12 jul/12 sep/12 nov/12 ene/13 mar/13 may/13 jul/13 sep/13 nov/13 ene/14 mar/14 may/14 bopd 16, PRODUCCIÓN SHALE OIL ARGENTINA - MES CALENDARIO 14, YPF 12, Otras Empresas 1, 8, 6, 4, 2, US accumulated shale production all basins 14

15 Qué se está haciendo en Estados Unidos? EOG Resources en USA Mayor parte de pozos en la venta de gas/condensado Mayor parte de pozos horizontales con 2+ etapas de fracturación Costos muy eficientes 15 15

16 Propuestas para iniciar el desarrollo masivo de Vaca Muerta Tal vez la Sociedad y algunos dirigentes consideren que la riqueza de Vaca Muerta ya está generada Es necesario crear esquemas de aumento de rentabilidad para atraer la inversión Esquema de amortización acelerada para inversiones en tight gas y shale oil/gas Aprobación de deducción impositiva doble o triple para fracasos exploratorios convencionales y no convencionales Reducción de regalías por pozo a 5% para el primer año de explotación, con incremento de 1 o 2% en años siguientes Compartir información Liberar áreas exploratorias para diversificar el número de empresas 16

17 Una nueva agenda energética Desafíos y Oportunidades Costos de abastecimiento superiores a los precios La dependencia hidrocarburífera es un hecho La energía requiere tratamiento profesional El recurso de shale gas y tight oil es el mayor recurso potencial de la historia petrolera argentina, pero requiere inversiones billonarias El objetivo central es un shock de atracción de capitales Los flujos de inversión aumentarán producción local con desarrollo y creación de empleos El recurso más escaso en petróleo y gas, es el Capital 17

18 1955 La historia energética de la Argentina: Una lección para el Futuro Históricamente Argentina procuró su auto abastecimiento Tendencia importadora de energía es poco compatible con la estructura económica de la Argentina Siempre se superó la restricción importadora, con nuevas reglas que atrajeron inversión en petróleo y gas MM TEP OFERTA PRIMARIA LOCAL DE ENERGÍA Y DEMANDA INTERNA Gas Natural Petróleo Hidroelectricidad Nuclear Carbón Renovables Otros Consumo de Energía 18