Merkel avala el plan de Rajoy para sanear la banca...2. La banca española no necesita ayuda externa...3

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1 La Habana, 24 de mayo del 2012 Año de edición: 11 N o 21 INDICE Merkel avala el plan de Rajoy para sanear la banca...2 La banca española no necesita ayuda externa...3 CE pide a España más transparencia tras ajuste del déficit4 JPMorgan suspende programa de recompra de acciones...5 La debilidad del crédito en China genera inquietud...6 Fitch revisa perspectiva de la banca de Japón...8 La Eurocámara pide gravar a la banca...9 * Análisis: Draghi tiene en sus manos el futuro de Grecia11 * De interés: Europa en zona de peligro...12 * De hoy: Banca griega tendrá un rescate millonario...14 * Otras Noticias de esta semana:...16

2 Merkel avala el plan de Rajoy para sanear la banca El jefe del Ejecutivo español, Mariano Rajoy, ha recibido el aval de la canciller alemana, Angela Merkel, a las reformas aprobadas en España y al ejercicio de transparencia al que se someterán los bancos y ha instado a otros países europeos a seguir ese ejemplo y examinar sus entidades. Sería muy positivo que este ejercicio se hiciera en otros países de la UE, ha subrayado Rajoy en declaraciones a los medios tras reunirse con Merkel. Rajoy ha garantizado a Merkel que España seguirá esforzándose para ser un país en el que las administraciones públicas no continúen endeudándose hasta el infinito y que también mantendrá su política de reformas estructurales, 2 elementos claves a su juicio para lograr el crecimiento económico. El debate que se plantea entre austeridad y crecimiento no tiene ningún sentido; el crecimiento requiere de hacer reformas estructurales y de no gastar lo que no se tiene", ha manifestado en una declaración sin preguntas. En línea con las tesis alemanas, ha insistido en la urgencia de reducir el déficit y ha recordado los riesgos de no hacerlo, ya que hay países que no han conseguido financiación y se han situado en "situaciones imposibles". Según ha explicado, Merkel le ha reiterado en privado lo que ya ha dicho en público: que apoya las reformas que se están haciendo en España y el ejercicio de transparencia al que se van a someter las entidades financieras, que serán evaluadas por 2 consultoras externas - que se elegirán el lunes - para contar en el plazo de 1 mes con una radiografía exhaustiva de la salud del sistema. España quiere resolver las dudas que pesan sobre sus bancos, pero Rajoy ha puesto la mira en otros países y, sin citar a ninguno, ha estimado que también deberían examinar sus bancos. En la misma línea, ha destacado el "ejercicio de transparencia" que se ha hecho con las cuentas públicas españolas, cuyo déficit ha aumentado 4 décimas al comprobarse la desviación al alza del déficit de 3 comunidades autónomas. Como hizo al llegar a Chicago, ha achacado esa desviación a la facturas que estaban "en el cajón" y que han aflorado con el plan de pago a los proveedores y ha garantizado que esa práctica se ha acabado tras el último Consejo de Política Fiscal y Financiera. Al final, de la verdad y de la transparencia salen las bases para poder tomar las decisiones y mejorar el crecimiento y el empleo. La entrevista se ha celebrado pocos días antes del Consejo europeo informal que se celebrará el 23/05/12 en Bruselas, y Rajoy ha apuntado que seguirán hablando antes de las cumbres, aunque no ha hecho alusión a la reunión que Merkel mantendrá en Roma con el presidente francés, François Hollande, y con el primer ministro italiano, Mario

3 Monti, antes del Consejo de finales de junio. Ha insistido en que España quiere tener una participación muy activa en la construcción europea y ha explicado que le ha dicho a Merkel que Europa tiene que seguir avanzando a corto y mediano plazos en su proceso de integración política y fiscal. Aunque no ha revelado a los periodistas si ha apostado por fórmulas concretas, sí ha ratificado la apuesta española por el euro. Rajoy, que ha dado un paseo "muy agradable" en barco con Merkel admirando los rascacielos de Chicago, cuna de destacados arquitectos, ha avanzado que la canciller visitará Madrid el 06/09/12 para participar en un foro de empresarios alemanes y españoles y ha confiado en dar "un golpe importante" a la inversión extranjera en España Este ha sido el segundo encuentro bilateral de Merkel con Rajoy, quien en enero, apenas 1 mes después de llegar a la Moncloa, viajó a Berlín para entrevistarse con la canciller. Ambos volverán a coincidir el miércoles (23/05/12) en la cumbre informal de Bruselas, antes de la cual Rajoy mantendrá su primer encuentro con el nuevo presidente francés, François Hollande, en París. levante-emv.com 20/05/12 La banca española no necesita ayuda externa El ministro de Economía, Luis de Guindos, ha insistido el 21/05/12 en que la banca española no necesita ayuda externa para terminar con el saneamiento que está realizando y ha dejado claro que, en caso contrario, el capital lo aportaría el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) y no vendría de fuera. Estamos abiertos a lo que digan los tasadores, señaló De Guindos en su intervención en el Foro Cinco Días, en alusión a los 2 tasadores independientes que se nombrarán para valorar los activos inmobiliarios de la banca española. El gobierno quiere eliminar todas las dudas y las posibles percepciones negativas que existen sobre la situación de la banca española, afirmó De Guindos, quien insistió en que la impresión es peor que la realidad y la mejor forma de eliminar las dudas es poner luz y taquígrafos. Hemos hecho un esfuerzo enorme de saneamiento, tal como pone de manifiesto un informe del FMI que se hará público en los próximos días, explicó De Guindos, quien destacó también que España ha recurrido a los fondos públicos más tarde y en mucha menor cantidad que el resto de los países europeos que lo han hecho.

4 De esta forma, De Guindos rechazó, igual que hizo el presidente del gobierno, Mariano Rajoy, las insinuaciones del presidente francés, Francois Hollande, de que España podría necesitar acudir a Europa para culminar el saneamiento del sector bancario. Me quedo con lo que dijo Van Rompuy (el presidente del Consejo Europeo), quien aseguró que la banca española no necesita asistencia externa, enfatizó De Guindos. Preguntado por si España necesitará un cuarto decreto para terminar de sanear el sector financiero, De Guindos no quiso pronunciarse y recordó que nos hemos centrado en la parte problemática de la banca, el elemento diferencial, que es el crédito al sector promotor. El ministro de Economía recordó que si se suman los 2 decretos leyes (de saneamiento del sector inmobiliario) se ve que la cartera está cubierta al 45% y, a todos los efectos, esto se considera mas que suficiente. En ese segmento de la cartera no habrá problemas, aclaró De Guindos, para quien las dudas surgen en si la morosidad se extenderá a otras partes de la cartera, como las hipotecas individuales y las medianas empresas, pero en España las hipotecas se pagan, explicó, para añadir que a veces se olvida que el euríbor se ha reducido drásticamente en los últimos 2 años y también el esfuerzo de las familias, y aunque es cierto que "el paro se ha incrementado mucho", lo hace ya a menor ritmo que antes. Estoy bastante tranquilo con que las valoraciones no pondrán de manifiesto que la mora se vaya a ir mucho más allá de lo que estamos soportando actualmente. Por otro lado, se refirió al otro foco de atención, las pequeñas y medianas empresas, que van a tener una inyección de millones en estos días, el famoso acuerdo de pago a proveedores, que solucionará una parte importante" del problema de estas empresas y será "un soplo de aire y de vida" para ellas. larazon.es/ 21/05/12 CE pide a España más transparencia tras ajuste del déficit Amadeu Altafaj. La Comisión Europea (CE) subrayó el lunes (21/05/12) la necesidad de una mayor transparencia de las cuentas públicas españolas, días después de que el gobierno anunciase una revisión del déficit del 2011 por los gastos de algunas regiones. El vicepresidente (Olli) Rehn ha subrayado una y otra vez la necesidad de más transparencia y buena gestión en las cuentas públicas en todos los niveles de la Administración: gobierno central, regiones y municipios, señaló el portavoz comunitario de Asuntos Económicos,

5 Preguntado por las consecuencias del ajuste al alza que el Ejecutivo español ha hecho en el déficit del pasado año, Altafaj no ha querido entrar en detalles y ha pedido que se espere al análisis de la situación de cada país del euro que Bruselas presentará el próximo 30/05/12. No se trata de satisfacción o insatisfacción (por las cifras), o de preocupaciones. Incorporaremos todos los datos a nuestro análisis, ha zanjado el portavoz. Bruselas, que enviará esta semana a expertos de Eurostat - su oficina estadística - a Madrid, pretende verificar con esa misión si el ajuste del déficit del 2011 anunciado por gobierno español es exhaustivo, así como extraer lecciones para que la situación no se repita. Altafaj destacó que la Comisión Europea no pone en duda la capacidad del Instituto Nacional de Estadística (INE) de España, el encargado de recoger los datos. Tenemos relaciones excelentes y la colaboración e intercambio de datos son muy fluidos, no tenemos razones para dudar de la calidad del trabajo del INE. Según la Comisión, el Ejecutivo de Mariano Rajoy entiende la "importancia de una total claridad de las finanzas públicas en las regiones y está tratando el asunto con, por ejemplo, la ley de estabilidad presupuestaria establecida y los planes de ajuste fiscal acordados la semana pasada entre el gobierno y las regiones. Estas medidas son pasos en la buena dirección en el sentido de aportar más transparencia y una gestión más eficaz en el control del gasto, para que no dé estos golpes a la confianza en la economía española, añadió Altafaj. La Comisión integrará todos estos factores en su análisis del programa de estabilidad español el 30/05/12, ha explicado otra portavoz comunitaria. Ésta portavoz ha señalado, además, que la visita de los expertos de Eurostat aún no tiene fecha concreta y que se está preparando. España notificó el pasado jueves a la CE una revisión al alza de 0,4 puntos porcentuales en el déficit del 2011, hasta el 8,9 % del PIB. noticiasdenavarra.com/ 21/05/12 JPMorgan suspende programa de recompra de acciones El banco estadounidense suspenderá su programa de recompra de acciones como consecuencia de las pérdidas adicionales de US$2 000 millones en su negocio de operaciones, según ha anunciado el 21/05/12 el consejero delegado de JPMorgan, Jamie Dimon.

6 El responsable de la entidad se ha negado a hacer un recuento actualizado de las pérdidas adicionales del grupo. El pasado 11/05/12 JPMorgan anunciaba pérdidas significativas, estimadas en unos US$2 000 millones, en su negocio de operaciones a través de la cartera de crédito de su Oficina de Dirección de Inversiones. Pocos días después el rotativo estadounidense The Wall Street Journal filtraba que el agujero podría ascender hasta los US$5 000 millones. Las pérdidas han provocado que el banco estadounidense suspenda su plan de recompra de acciones. Prevemos reanudarlo, pero primero debemos arreglar este asunto, ha señalado Dimon. Durante una conferencia con analistas el consejero delegado de la firma estadounidense quiso tranquilizar a los accionistas de JPMorgan apuntando que intentarán mantener el dividendo. Aunque Dimon no ha dicho directamente que la suspensión del programa de recompra de acciones se debe a una petición expresa de los reguladores estadounidenses, sí ha manifestado que se ha tomado la decisión porque se ha reclamado a la entidad una mayor disciplina. Hemos asumido un compromiso con nosotros y con los reguladores, ha explicado el ejecutivo. Fueron muy claros sobre el hecho de que empresas como la nuestra deben pasar las pruebas de resistencia, lo que hemos hecho y estar en la senda para cumplir las condiciones de Basilea III, que incluyen nuevas reglas de fondos propios más severas, ha añadido Dimon. El pasado mes de marzo JPMorgan recibió el visto bueno de la Reserva Federal (Fed) para recomprar acciones propias y pagar dividendo a sus accionistas. Una vez superadas las pruebas de estrés del regulador estadounidense, la entidad dirigida por Dimon decidió aumentar su dividendo un 20%, de 25 a 30 centavos por acción. expansión.com/ 21/05/12 La debilidad del crédito en China genera inquietud Los nuevos créditos concedidos por los 4 grandes bancos estatales de China apenas han crecido en las 2 primeras semanas de mayo, encendiendo la alarma entre los economistas. El Industrial&Commercial Bank of China (ICBC), el China Construction Bank, el Bank of China y el Agricultural Bank of China instituciones que suman el 50% de los depósitos y entre el 30 y el 40% del crédito en el país - han mostrado un crecimiento neto de los préstamos cercano a cero en los

7 primeros 15 días del mes, según informa Caijing, lo que se une a un incremento ya de por sí muy débil en abril. El frenazo del crédito ha alimentado las previsiones negativas entre los economistas y los llamamientos al gobierno para que relaje más la política monetaria, en particular rebajando las tasas de interés. El 12/05/12 el Banco Central ya recortó un 0,5% el coeficiente de reserva bancario, situándolo en el 20% para la mayoría de entidades, a fin de incrementar la liquidez del sistema. La significativa caída del crédito indica que la economía real se está ralentizando a un ritmo más rápido del esperado, explicó al Global Times Lu Qianjin, profesor de la universidad de Fudan. Es preocupante ver el repentino desplome en los nuevos préstamos de los 4 bancos, lo que apunta a una economía que se está debilitando; si la situación continúa así, es probable que los reguladores chinos relajen más aún la política monetaria para impulsar el crecimiento, declaró a la misma publicación Sheng Hongqing, economista jefe del China Everbright Bank. Una fuente anónima del ICBC resumía a Caixin las razones de la anemia prestamista en la banca china: el préstamo dirigido a los municipios y al mercado inmobiliario está restringido y, por otro lado, la situación del comercio exterior no es buena tampoco. Durante una visita a Wuhan en el fin de semana, el primer ministro, Wen Jiabao, apeló a redoblar los esfuerzos para estimular el crecimiento. La relación entre mantener el crecimiento, ajustar las estructuras económicas y gestionar la inflación debe ser administrada de forma correcta, afirmó en unas declaraciones recogidas por la agencia Xinhua. Debemos seguir implementando una política fiscal proactiva y una política monetaria prudente, al tiempo que elevamos la prioridad de mantener el crecimiento. El PIB chino creció un 8,1% interanual en el primer trimestre de este año, en comparación con el 8,9% del último cuarto del Existen, además, otras señales que apuntan a un frenazo de la economía del gigante asiático, sobre todo, en el sector inmobiliario, que lleva varios meses consecutivos de disminución en las ventas. Este enfriamiento, sin embargo, se debe también a las restricciones impuestas por el Ejecutivo para parar la burbuja. Aún así, Patrick Chovanec, profesor de la universidad de Tsinghua, apunta que es probable que la inversión en el mercado inmobiliario se frene o empiece a caer, llevándose varios puntos porcentuales de crecimiento del PIB. China se encuentra en un punto de inflexión para su economía. El modelo de crecimiento utilizado en los últimos 30 años basado en la inversión y en la exportación - está mostrando síntomas de agotamiento. Las autoridades chinas, así como los analistas internacionales, tienen hecho el diagnóstico desde hace tiempo: el gigante asiático debe trasformar su modelo económico hacia uno fundamentado en el consumo interno, pero la práctica está resultando mucho más difícil que la teoría, en especial, en el contexto de la crisis global, que lleva años lastrando la economía de los principales mercados de exportación del país asiático: la Unión Europea y EE.UU. Para

8 hacer frente a las turbulencias internacionales, Beijing puso en marcha en el 2008 un plan de estímulo de millones, al tiempo que ordenó al sistema financiero, en manos del Estado, multiplicar sus créditos. Ahora, sin embargo, el margen de actuación para estimular la economía inyectando liquidez es mucho menor. Arthur Kroeber subraya que la ratio de endeudamiento no financiero (del gobierno, las familias y las empresas) sobre el PIB pasó del 160% en el 2008 al 200% en el 2011, un incremento lo suficientemente rápido como para generar una crisis financiera, a pesar de que el resultado aún está por debajo de la media de la OCDE (250%). La conclusión de Kroeber es que es difícil que China siga creciendo como hasta ahora, inyectando grandes cantidades de dinero y otros recursos en el sistema, y que debe utilizar mejor el capital, de forma más eficiente, al tiempo que reduce progresivamente el endeudamiento. Una clave para lograr este reto es la reforma del sistema bancario, que Beijing ha iniciado con un proyecto piloto en la ciudad de Wenzhou. www. expansión.com/ 21/05/12 Fitch revisa perspectiva de la banca de Japón La agencia de medición de riesgos Fitch revisó la perspectiva para los principales bancos nipones y la situó en "negativa", como consecuencia de su reducción de la nota de Japón como emisor de deuda a largo plazo (IDR). La revisión afecta a las diferentes entidades bancarias de los 3 principales grupos financieros del país asiático: Mitsubishi UFJ Financial Group, Mizuho Financial Group y Sumitomo Mitsui Financial Group. Fitch ha mantenido la calificación de todas entidades como emisores a largo plazo en "A", pero ha revisado su perspectiva y la ha situado en "Rating Watch Negative" ("Perspectiva de Calificación Negativa"). La revisión refleja, según la entidad, la menor flexibilidad del gobierno (nipón) para proporcionar ayuda financiera a los bancos en caso de necesidad. La solidez financiera del gobierno que sustenta su capacidad para ofrecer apoyo (a las entidades) se ha ido debilitando debido a una creciente presión fiscal que responde a los costos ascendentes de la seguridad social, explica en su comunicado Fitch. El 22/05/12, la agencia rebajó la calificación de emisor a largo plazo (IDR) de Japón en divisa extranjera y nacional al nivel "A+" desde "AA" y "AA-", respectivamente, con perspectiva "negativa".

9 Fitch también anunció que ha revisado la perspectiva de la segunda mayor aseguradora de Japón, Nippon Life Insurance, de "positiva" a "estable". Sin embargo, la revisión de Nippon Life responde al reglamento interno de la agencia en lo que respecta a Japón, donde Fitch establece que no puede calificar a las aseguradoras más de un escalón por encima de la nota y la perspectiva que aplica a la deuda soberana. Fitch recordó que sus notas para las principales aseguradoras niponas, "A+" con perspectiva "estable", se basan en su sólido franquiciado, capital prudente y liquidez. finanzas.com/ 23/05/12 La Eurocámara pide gravar a la banca El pleno del Parlamento Europeo ha aprobado el 23/05/12 por holgada mayoría una recomendación a los Veintisiete para que hagan pagar a la banca por la especulación que llevó a la crisis del 2008 e introduzcan un impuesto sobre las transacciones financieras. Los eurodiputados se han mostrado a favor de la introducción de una tasa que grave el máximo de operaciones posibles, más allá de lo propuesto hasta ahora por la Comisión Europea. La Eurocámara considera asimismo que la medida debe introducirse aún si no hay quorum en los Veintisiete y quedan fuera de la misma los países más reticentes, liderados por el Reino Unido, como Chipre, Malta o Suecia. La resolución para la introducción de la tasa, cuya ponente ha sido la socialdemócrata griega Anni Podimata, ha recibido 487 votos a favor, 152 en contra y 46 abstenciones. Se estima que el gravamen sobre las operaciones financieras llevaría a recaudar millones a la Unión Europea, que podría ser más independiente de las aportaciones de los países (España se ahorraría millones, aproximadamente la mitad de los fondos que cede), según los cálculos publicados en marzo por la Comisión Europea (CE). Bruselas y el propio PE se han mostrado desde hace más de 1 año como los abanderados de esta tasa, que volverán a discutir el 22/06/12 los ministros de Asuntos Económicos y Financieros después de que en el último ECOFIN la falta de avances llevara a concluir que convenía seguir trabajando en la propuesta así como en otras alternativas. El Banco Central Europeo (BCE) ha criticado abiertamente la tasa de la mano de su presidente, Mario Draghi, quien ha subrayado los efectos negativos que podría conllevar

10 la introducción del gravamen en cuanto a las inversiones extranjeras en Europa, la política monetaria y la volatilidad y especulación en los mercados. En el texto aprobado por los eurodiputados se incluye la petición de reformular la iniciativa para dificultar la evasión y asegurar que el impuesto se aplica a un mayor número de transacciones e inversores. El texto quiere que sea el "principio de emisión" el que rija la aplicación del impuesto, de forma que las instituciones financieras con sede fuera de la zona de aplicación de la tasa se verían obligadas a abonarla si operan con valores emitidos en esta zona. Además, el texto del PE pide mantener el "principio de residencia", que ya prevé también la propuesta de la CE y que obliga a imponer la tasa a las acciones emitidas fuera de la zona de aplicación, pero que hayan sido compradas o vendidas por una institución con sede en los países donde se aplica el impuesto. Los eurodiputados apuestan por que los fondos de pensiones sean los únicos agentes del mercado que no estarían obligados a pagar la tasa (una excepción que no comparte la CE). Aunque muchos grupos de izquierda pedían una tasa impositiva mayor, finalmente la Eurocámara ha accedido al nivel propuesto por la CE (0,1 % para acciones y bonos, 0,01 % para derivados). En el debate previo al voto, socialdemócratas (S&D), liberales (ALDE), ecologistas (Verdes/ALE) y la izquierda unitaria (GUE/NGL) han señalado la idea que esta tasa ayudará a distribuir mejor el peso de la crisis, tal y como ha señalado Podimata. Los diputados británicos, por su parte, han advertido sobre los peligros de deslocalizaciones de servicios financieros y sobre la ineficacia de que el impuesto se aplique en la UE, pero no en Estados Unidos y el resto del G20. No tiene sentido este impuesto. No lo vamos a permitir en Reino Unido. Es como si se gravase a los autos de lujo en Alemania, a los muebles en Suecia o a las vacaciones en España, ha afirmado el británico Godfrey Bloom de los conservadores y reformistas (ECR). La CE, que ha expresado su satisfacción por el voto, ha recordado, mientras que la tasa a las finanzas es una "cuestión de justicia". Los bancos y las entidades financieras han recibido - y siguen recibiendo - un apoyo masivo del sector público para superar la crisis. No es irracional esperar que ellos contribuyan, como otros sectores, a nuestra recuperación colectiva. lainformacion.com/ 23/05/12

11 * Análisis: Draghi tiene en sus manos el futuro de Grecia La permanencia de Grecia en el euro pende de un hilo y ese hilo, además, está sostenido por el Banco Central Europeo (BCE). La banca griega depende casi completamente de la liquidez de emergencia del Banco de Grecia (que además asume los riesgos), pero la última palabra la tiene Mario Draghi, lo que le otorga un enorme poder frente al gobierno griego, que difícilmente podrá seguir en el euro si no cumple lo pactado con la troika. La pasada semana, saltaron las alarmas tras anunciarse que los griegos estaban retirando miles de millones de euros de los bancos del país heleno y tras conocerse que el BCE había suspendido las operaciones monetarias normales a varias entidades por las pérdidas provocadas por la quita, forzándolas a recurrir a la ventanilla de emergencia, la ELA (Emergency Liquidity Assistance), es decir, al propio Banco de Grecia. El uso de esta liquidez de emergencia para ayudar a la banca ha sido habitual desde el comienzo de la crisis de la Eurozona. Diferenciada de las operaciones de liquidez normales, y pensada como un ayuda temporal de los propios países a sus bancos en problemas, se ha convertido en un auténtico salvavidas para el sistema financiero, especialmente en Irlanda y ahora en Grecia. Sin embargo, en última instancia dependen del BCE, lo que le da un gran poder sobre los gobiernos con bancos en problemas. Hasta millones Estas inyecciones de liquidez llevan produciéndose meses, según informa el diario británico Finacial Times, que asegura que ya hace 1 año que los bancos helenos están siendo alimentados por el banco central de Grecia con préstamos de emergencia aprobados "en secreto" por el supervisor europeo. El importe no ha sido revelado, aunque en su último informe el BCE mostró un inesperado incremento bajo el epígrafe llamado "otras peticiones de las instituciones de crédito de la Zona euro", que de acuerdo con el rotativo británico incluía el dinero prestado a través de dicha línea de crédito. Analistas de Barclays creen que Grecia ha recibido en torno a millones, a los que habría que sumar los millones de Irlanda y millones de Chipre, con lo que la cantidad sería, incluso, mayor de lo que figuraba en el informe del BCE: millones. Más riesgo para Grecia, menos para la Eurozona La importancia de esta liquidez de emergencia radica en que los riesgos se trasladan del conjunto del Eurosistema al banco central nacional, en este caso el griego, por lo que los daños para la Eurozona en caso de que Grecia abandonara la moneda única son menores.

12 En teoría, no hay límites para esta ayuda (de la que por otro lado apenas da información el BCE), pero toda aquella que supere los 500 millones debe ser aprobada por el Consejo de Gobierno del BCE, y puede ser eliminada si dos terceras partes de los 23 miembros del consejo se oponen. Así, los bancos griegos tienen una extrema dependencia de la financiación del BCE. Una situación que se asemeja a la vivida por Irlanda en el 2010 cuando el banco central utilizó su posición para forzar al país a aceptar el rescate internacional. La semana pasada se apuntó que detrás de la decisión del BCE de suspender las operaciones normales de financiación con algunas entidades griegas había una razón "no oficial": la incertidumbre política, después de las elecciones fallidas del 06/05/12 y de la incapacidad de los distintos partidos de formar un gobierno de coalición. Los griegos decidirán bajo la sombra de Draghi Hasta cuándo mantendrá con vida Draghi a la banca griega? Probablemente, al menos hasta la situación política se aclare. Las últimas declaraciones de varios altos cargos de Bruselas, apuntando a que el futuro de Grecia estaba en las elecciones, apuntan a ello. Cortar el ELA sería la forma de empujar a Grecia fuera de la Eurozona, si eso es lo que se quiere o si realmente Grecia quiere dejarla, pero no creo que el BCE vaya a tomar esa decisión, explicó al FT el analista Laurent Fransolet, de Barclays. Creo que el BCE irá a los poderes políticos y les obligará a tomar una decisión, pero precisamente es esta ambigüedad la que da el poder a Draghi sobre los políticos. Una amenaza similar en el 2010 a Irlanda, cuya banca se convirtió en adicta a la ELA, forzó al país a pedir un rescate internacional. Ahora la amenaza es mayor y podría suponer el fin de Grecia como miembro de la Eurozona si no se pliega a las exigencias del plan de rescate. Todo un aviso para los partidos y los votantes que aseguran querer seguir en el euro, pero sin cumplir las condiciones del rescate. Lo pidiera o no lo pidiera Alemania, los comicios del 17/06/12 son un auténtico referéndum sobre la voluntad helena de permanecer en el euro. eleconomista.es/ 22/05/12 * De interés: Europa en zona de peligro Un coctel explosivo de eventos y situaciones en Europa nos esta llevando a una zona de turbulencia muy peligrosa. El coctel explosivo

13 Grecia plantea que no quiere salirse del euro, pero, por otro lado votan apoyando a los que amenazan salirse de la zona o no pagar si le cortan el crédito. No se ponen de acuerdo y de nuevo van a elecciones. Grecia debe US$ millones a inversionistas privados y entidades públicas como el FMI y el BCE, según la información recopilada por Bloomberg. Otro ingrediente explosivo: España. La economía en recesión, menos demanda de préstamos y sube la cantidad de préstamos con problemas. La prima de riesgo española ronda la zona de máximos históricos, la bolsa se hunde a sus mínimos desde el 2003, los mercados están completamente cerrados a la financiación de la banca, que acude en masa a pedir dinero prestado al BCE. La tensión es tal que el segundo banco de España y uno de los más grande de Europa, el BBVA, señala que la tensión financiera esta a los niveles de cuando se cayó Lehman Brothers en el Otro ingrediente explosivo: Italia. Con una economía en recesión, pobre demanda por préstamos y creciente numero de préstamos en problemas. Moody`s le bajó la calificación a 26 bancos italianos reflejando la debilidad de la banca. La chispa potencial? Qué puede hacer que detone este peligroso coctel? Un colapso de la banca griega. Más incertidumbre política, más incertidumbre financiera. La crisis económica griega, donde muchos están desesperados, fricciones políticas donde el radicalismo está ganando terreno, amenazando con salirse y no pagar, está generando ansiedad. Ya hay signos preocupantes. Desde hace meses los griegos retiran altas sumas de sus cuentas en efectivo o las transfieren a entidades en el extranjero ante el temor al colapso de los bancos o a una pérdida de valor en el caso de que Grecia vuelva al drama. El Banco Central Europeo tomó la decisión de detener las operaciones de política monetaria con algunos bancos griegos debido a que estas entidades no han sido recapitalizadas exitosamente. Un retiro masivo de dinero depositado en bancos italianos y españoles saldría buscando depositarlos en bancos alemanes, creando un vacío tal que pudiera llevar al colapso de bancos españoles e italianos. Ya vimos las primeras señales con Bankia. La compra de bonos alemanes y depósitos en bancos alemanes aumenta. Algunos argumentan que el euro no ha perdido más valor frente al dólar porque el dinero esta yendo a Alemania. Tres soluciones? En una situación como esta, donde existe un coctel tan explosivo y una chispa de corrida bancaria, hay 3 posibles soluciones para hacer que circule el dinero y crédito: el gobierno gasta más, los bancos prestan más o el banco central inunda la economía con dinero barato. Que los gobiernos gasten más? Pero, si los gobiernos griego, italiano y español

14 están tan gordos con tanta deuda que están una estricta dieta de austeridad, si es que quieren seguir gozando de la compra de bonos por parte de los inversionistas. Quién único puede gastar es Alemania y hasta ahora no quiere hacerlo ni respaldando un eurobono. Qué los bancos presten? Con la presión de los reguladores de mejorar sus cuentas y con recesión dónde mas personas y compañías tienen problemas para pagar? Al contrario, lo que están haciendo los bancos es estacionando el dinero en la banca central europea. La única solución que quedaría sería el Banco Central Europeo, pero, aumentaría la dependencia del BCE para inyectar dinero y comprar bonos de gobierno y banca, lo que crearía otro problema: subida en el costo de financiamiento e inflación. Señores pasajeros, por favor pónganse los cinturones porque estamos entrando en una zona de turbulencia bastante peligrosa. larepublica.com/ 22/05/12 * De hoy: Banca griega tendrá un rescate millonario Cuatro de los principales bancos griegos recibirán una inyección de capital de millones (US$ millones) para reabastecer sus reservas que se vieron afectadas por el acuerdo para la reestructuración de la enorme deuda nacional. El Fondo de Estabilidad Financiera anunció el miércoles (23/05/12) que aprobó la entrega de los fondos a los bancos. Los millones serán distribuidos entre el Banco Nacional de Grecia, el Eurobank, el Banco Alfa y el Banco de Pireo, como parte de un plan de recapitalización por millones (US$ millones) para aumentar sus niveles de liquidez y mantenerse en funcionamiento. Este es un elemento clave del segundo acuerdo de rescate financiero por millones (US$ millones) que Grecia negoció con la Unión Europea y el FMI en marzo para mantenerse solvente. Los bancos griegos experimentaron pérdidas masivas después de una reducción de la deuda de los bonos del gobierno este año. Además, los bancos griegos se han visto afectados por el retiro por parte de los clientes de sus ahorros en euros como salvaguardia contra el posible retiro nacional del euro y el retorno a su antigua moneda devaluada, el dracma. Un funcionario del fondo de estabilización declaró a The Associated Press que los bancos a los pagos concluirán en "los próximos 2 días". El funcionario, que pidió no ser identificado debido a que el proceso está en marcha, expresó que el Banco Nacional

15 recibirá millones (US$8,73 millones), el Pireo (US$6 330), Eurobank (US$5 320) y Banco Alfa ( 2 410). Asimismo negó la versión de que el rescate bancario estuviese vinculado con el estancamiento político nacional. Grecia efectuará nuevas elecciones generales el 17/06/12 después que los partidos a favor y en contra del rescate financiero no lograron concretar un gobierno de coalición tras la elección anterior del 06/05/12. El gobierno interino ha exhortado a sindicatos, empleadores y grupos profesionales a evitar protestas hasta que se forme un nuevo gobierno. Dólar sube ante el euro El dólar subió con fuerza ante el euro hasta colocarse en cotas desconocidas desde hace 2 años en medio de los temores a una salida de Grecia de la Zona euro, aunque bajó frente al yen después de que el Banco de Japón mantuviese las tasas de interés. Tras el cierre de la tercera jornada bursátil de la semana en Nueva York, por un euro se pagaban US$1,2582, comparado con los US$1,2684 del martes (22/05/12), unos niveles desconocidos desde mediados del De esta forma, para hacerse con un "billete verde" hacían falta ayer 0,7948, respecto a los 0,7884 del cierre precedente, lo que se produjo en una jornada marcada de nuevo por las dudas sobre la capacidad de Grecia para permanecer en la Zona euro. Los mercados estuvieron con tendencia negativa. Pide España ayuda España no puede seguir pagando durante mucho tiempo las tasas actuales de interés, sumamente altas, en el pago de préstamos, advirtió el miércoles (23/05/12) su presidente de gobierno, quien solicitó una respuesta europea conjunta para evitar que empeoren los problemas de deuda de la región. Mariano Rajoy y el nuevo presidente francés Francois Hollande, quienes se reunían más tarde con otros líderes de la Unión Europea, manifestaron también su compromiso de mantener a Grecia dentro de la Zona euro a pesar de su incertidumbre política. Europa debe concebir una respuesta, destacó Rajoy en París acompañado de Hollande. Es imperativo, porque no podemos seguir así por mucho tiempo, con enormes diferencias cuando se trata de financiarnos y es debido a estas diferencias que las políticas en las que creemos nosotros los europeos, como control del gasto de gobierno y reformas para alentar el crecimiento, a fin de cuentas no tienen efecto. Sin embargo, son bajas las expectativas de que los líderes reunidos en Bruselas lleguen a un acuerdo sobre medidas concretas para impulsar el crecimiento y estabilidad en la Eurozona de 17 naciones. Los principales índices bursátiles de Europa se desplomaron más del 2%, y el indicador Ibex de España caía un 3,3%.

16 El euro bajó un 0,5% hasta US$1,2588, su nivel más reducido desde agosto del elsiglodetorreon.com/ 24/05/12 * Otras Noticias de esta semana: - La banca española ignora la rebaja de Moody s. - Fitch: la mora aumentará tras la auditoría de Bankia y los informes independientes sobre el sector. - Rubalcaba pide auditores oficiales para valorar activos de la banca. - Las consultoras Roland Berger y Oliver Wyman evaluarán la banca española. - Obama pide al Banco Central Europeo que compre deuda de España e Italia. - Goldman Sachs recomienda a España pedir «apoyo externo» para la banca. - La banca venezolana registra el mejor desempeño de los últimos 12 años. - Mario Draghi dice que medidas extraordinarias del BCE evitaron el colapso bancario. - Fitch cree que el BCE inyectará liquidez a la banca si Grecia sale del euro. - S&P se suma a Moody s y rebajará el ráting de la banca española. - La banca comercial de EE.UU. recupera el nivel de beneficios de antes de la crisis. Boletín semanal con información actualizada, tomada de diferentes medios de prensa de Internet, sobre la banca mundial dirigido a especialistas del sistema bancario nacional. CIBE: Centro de Información Bancaria y Económica Banco Central de Cuba e mail: cibe@bc.gov.cu Dirección: Cuba No 410 esq. Amargura, Habana Vieja La Habana CP10100 Teléfono: Sitio Web: Suscripción, baja, modificación de dirección, comentarios u opiniones a: cibe@bc.gov.cu o dunia.yero@bc.gov.cu Números anteriores: http// Selección, edición y diseño: Lic. Dunia Yero Rivero