ÍNDICE. 1.-Órganos de Administración y Dirección. 2.- Informe de Actividades. 3.- Cuentas Individuales. 4.-Cuentas Consolidadas

Transcripción

1 INFORME ANUAL 2008

2 ÍNDICE 1.-Órganos de Administración y Dirección 2.- Informe de Actividades 3.- Cuentas Individuales 4.-Cuentas Consolidadas 2

3 ÓRGANOS DE ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN 3

4 CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Joan Castells Trius Presidente Consejero Delegado Joan Barrera Puigví Josep Mª Boix Franch Presidente Honorífico Vicepresidente Rafael Buxó Bosch Secretario Luis Coloma Rodríguez Contador Jordi Rojals Blade Tesorero Xavier Aguilar Huguet Joaquín Cabané Fité Vocal Vocal Diego Caparrós Díaz Joaquín Gay de Montellá Ferrer-Vidal Juan Carlos Giménez-Salinas Colomer Joan Hortalà Arau Vocal Vocal Vocal Vocal Juan José Marca Torrents Pere Narbona Coll Juan Bautista Renart Cava Angel Segarra Ferré Vocal Vocal Vocal Vocal Salvador Soler Cascales Vocal Vicente Cosín Alcaide Vicesecretario no Consejero 4

5 COMITÉ DE DIRECCIÓN Joan Castells Trius Presidente Ejecutivo Félix José Mínguez Tornos Director General Joaquim María Gabarró Ferrer Maria Antonia Albladejo García Francisco Barcelona Sánchez Vicente Cosín Alcaide Andrés De Kelety Alcaide Mariano Fernández Tejerina Jaime Fisa Calvo Marisa Galán Camino Francisco Lucena León Xavier Martí Monllor Jordi Carballo Fernández Director Institucional Subdirectora General y Directora de Comunicación y Publicidad Subdirector General y Director de Recursos Humanos Subdirector General y Director de Asesoría Jurídica y Siniestros Subdirector General y Director de Salud Subdirector General y Director Área Técnica Personales Subdirector General y Director de Informática Subdirector General y Directora Áreas Actuarial, ALM y Negocio Internacional Subdirector General y Director Área Técnica Patrimoniales Subdirector General y Director de Inversiones Director del Área Comercial Carles Cusidó Rovira Xavier Gistás Solé Manel Pérez Tort Director del Área Administrativa y Contable Director del Departamento Fiscal Director de Fondos y Planes de Pensiones ADJUNTOS A COMITÉ DE DIRECCIÓN Enrique Esteve Mingo Xavier Cortés Martínez Director de Automóviles Director de Decesos 5

6 INFORME DE ACTIVIDADES 6

7 ENTORNO ECONÓMICO Situación y evolución de la economía Una batería de datos y noticias negativas ha llevado a que 2008 sea uno de los peores años que se recuerdan económicamente hablando. Crisis bancaria mundial, depreciaciones masivas de activos en los balances de las instituciones financieras, quiebra del banco norteamericano Lehman Brothers, seminacionalización del sistema financiero, crisis del crédito, caída del sector inmobiliario, una de las mayores estafas tipo Ponzi de la historia y gran parte de los países de la OCDE entrando oficialmente en recesión. En este sentido, el crecimiento en la Eurozona en 2008 se ralentizaba hasta el 0,73% cuando el año anterior se había alcanzado un 2,65%. Este brusco descenso se veía reflejado en todas las grandes potencias económicas mundiales, incluyendo España, donde la tasa de crecimiento alcanzaba el 1,20% frente a un 3,70% que se alcanzó en En un entorno de crisis crediticia y ralentización súbita del crecimiento económico a nivel mundial, la inflación marcaba máximos en torno al verano y empezaba a caer a partir de entonces para terminar el año en valores claramente inferiores. La de la Eurozona se situaba en el conjunto del año en el 3,28% y la española en el 4,14%, pero los datos del cuarto trimestre eran de 2,30% y 2,5% respectivamente. La cruz la ponía el desempleo, donde los niveles se elevaban respecto a años anteriores: 7,55% en la zona euro y 11,38% en España. Es decir, menor crecimiento, menor inflación pero mayores tasas de desempleados han sido la tónica dominante a lo largo de Tipos de interés y mercados financieros Ante esta situación de recesión global sincronizada, los principales bancos centrales del mundo se esforzaban en implementar políticas monetarias expansivas bajando los tipos de interés oficiales. La Reserva Federal norteamericana aplicaba una política monetaria de tipos cero dejando el precio del dinero en el 0,25%. El BCE no era tan agresivo, aunque rebajaba el tipo oficial de intervención desde el 4% hasta el 2,5%. Pero no eran los únicos. Reino Unido, Canadá, Japón y hasta China se unían en este esfuerzo por superar la crisis económica y también bajaban los tipos de interés. El Euribor, principal referencia de los préstamos hipotecarios, se hacía eco de estos descensos y cerraba el año en el 3,05% habiendo marcado un máximo en el 5,52% durante Los tipos a largo plazo, que también recortaban rentabilidades, pasaban del 4,43% al 3,81% con que cerraba el año el tipo a 10 años del gobierno español. Las bolsas mundiales reflejaban esta situación de menor crecimiento y crisis de toda índole (bancaria, crediticia, hipotecaria) perdiendo prácticamente la mitad de su valor. El Eurostoxx50, principal indicador de la zona euro, perdía más del 44%, casi un 40% se dejaba el Ibex35 español, más de un 38% el S&P 500 estadounidense, un 42% el Nikkei japonés y más del 65% el índice Shanghai de China. En divisas, el Euro se depreciaba ligeramente frente al dólar alcanzando 1,40 dólares por euro. Sector asegurador en España El negocio asegurador en España registró en el ejercicio 2008, según estimaciones de ICEA, un volumen de primas de millones de euros, con un crecimiento del 7,8%, superior al del ejercicio anterior. Las primas del ramo de Vida se situaron en miles de euros con un crecimiento del 15,3%, y las primas de los ramos No Vida en miles de euros con un crecimiento del 2,3%. 7

8 HECHOS RELEVANTES DEL EJERCICIO Los datos y resultados del ejercicio 2008 de FIATC representan un nuevo paso en el crecimiento y consolidación de la entidad, destacando los siguientes hechos: Captación de un volumen de primas devengadas de seguro directo y reaseguro aceptado de miles de euros y un crecimiento del 4,18%, lo que sitúa a FIATC entre las 25 primeras entidades de seguros de No Vida en España y la tercera mutua de seguros a nivel español. Obtención de un beneficio de miles de euros. Aportaciones al fondo mutual de miles de euros. Incremento de los fondos propios de miles de euros. Consolidación de un patrimonio de Planes y Fondos de Pensiones de miles de euros. Durante el ejercicio se ha culminado la cesión de cartera de la entidad MUTUA CATALANA DE SEGUROS. Adaptación al nuevo Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras. Al tratarse del primer ejercicio de aplicación del plan, algunas partidas no reflejan cifras comparativas y algunos conceptos han cambiado. DESARROLLO Y FUNCIONAMIENTO DE FIATC ESTRUCTURA DEL NEGOCIO Primas emitidas El volumen de primas devengadas de seguro directo y aceptado ha sido de miles de euros, lo que representa un crecimiento del 4,18% respecto al ejercicio anterior. De este volumen, corresponde a primas de seguros de no vida el 91,51% con un importe de miles de euros y un crecimiento del 1,64%, y a primas de seguros de vida el 8,49% con un importe de miles de euros y un crecimiento del 42,51%. El volumen de negocio de Andorra fue de miles de euros que representa el 0,44% del total de la entidad y un crecimiento del 4,89%. Por grupos de ramos de seguros, el crecimiento comparado con el sector es el siguiente: Crecimiento de primas FIATC SECTOR (*) Autos -2,01-1,80 Diversos 3,73 3,74 Enfermedad 2,99 8,00 Total primas no vida 1,64 2,30 Total primas vida 42,51 15,30 Total primas 4,18 7,80 (*) Datos según ICEA 8

9 Cartera de primas La estructura de la cartera de primas ha evolucionado de la siguiente manera: 40,83 40,66 31,40 29,53 21,56 21,32 6,21 8,49 Vida Autos Enfermedad Diversos En el ejercicio se ha mantenido la composición de cartera por grupos de ramos en línea con la evolución de los últimos ejercicios, siendo el 8,49% de vida, el 29,53% de autos, el 21,32% de enfermedad, y el 40,66% de diversos. La composición y evolución de la cartera de primas devengadas de seguro directo y aceptado por ramos ha sido la siguiente: Ramos Primas 2008 % Cartera 2008 % Cartera 2007 Autos Responsabilidad Civil ,45 17,64 Autos Otras Garantías ,08 13,76 Total Autos ,53 31,40 Accidentes ,76 2,80 Transportes Cascos y Mercancías ,88 1,84 Incendios 286,90 0,06 0,08 Otros Daños ,84 3,84 Responsabilidad Civil ,03 12,29 Pérdidas Pecuniarias 543 0,11 0,09 Asistencia ,46 1,05 Decesos ,98 0,92 Multirriesgos ,55 17,92 Total Diversos ,66 40,83 Enfermedad ,94 1,02 Asistencia Sanitaria ,38 20,54 Total Enfermedad ,32 21,56 TOTAL PRIMAS NO VIDA ,51 93,79 TOTAL PRIMAS VIDA ,49 6,21 TOTAL PRIMAS ,00 100,00 (Datos en miles de euros) 9

10 Patrimonio y aportaciones a Fondos y Planes de Pensiones El volumen del patrimonio de Planes y Fondos de Pensiones gestionados a 31 de diciembre de 2008 alcanzó el importe de miles de euros, con un decremento de miles de euros respecto al ejercicio anterior debido a la situación de los mercados financieros que ha propiciado una gran movilización de Derechos Consolidados hacia productos de renta fija o garantizados (PPA). El total de aportaciones y traspasos de entrada ingresados durante el ejercicio han sido de miles de euros, con una disminución respecto al ejercicio anterior del 15,59%. ÁREAS DE NEGOCIO Seguros de autos y complementarios En esta área de negocio se incluyen las primas de los seguros de autos y las garantías complementarias de defensa, retirada de carnet, asistencia en viaje, ocupantes y lunetas. El volumen de negocio y los resultados de la gestión han sido: Autos Número de pólizas Primas % Crecimiento % Siniestralidad Resultado Total ,01 80, Total ,04 79, (Datos en miles de euros) La crisis en el sector de la automoción iniciada en el ejercicio 2008 ha tenido su reflejo en el negocio de autos cuyo volumen de primas se ha visto reducido en un 2,01% respecto las primas devengadas del ejercicio anterior (no así sobre las primas imputadas que han crecido un 2,82%). Se observa un ligero incremento del número de pólizas lo que viene a significar que el decremento en primas es consecuencia de una disminución de la prima media derivada de la reducción de las garantías contratadas, sin duda fruto de la crisis global económica. Se ha mantenido la política de contratación y bonificaciones lo que ha permitido situar la tasa de siniestralidad prácticamente en el mismo nivel que el ejercicio anterior (el 80,47% sobre primas imputadas). El ramo continúa arrojando un resultado positivo alcanzando los miles de euros en el ejercicio La disminución respecto al ejercicio anterior obedece fundamentalmente al incremento de los gastos de adquisición y al deterioro del resultado financiero cuyo impacto se ha dejado notar de forma significativa en este ramo. Seguros diversos En los últimos años se ha puesto especial acento en el crecimiento del volumen de primas de algunos ramos incluidos en este grupo de seguros, siendo a cierre del ejercicio 2008 el volumen de primas, ratios de siniestralidad y resultados económicos los siguientes: 10

11 Diversos Número % % Primas de pólizas Crecimiento Siniestralidad Resultado Accidentes ,53 39, Transportes ,27 60, Incendios ,16 21, Otros Daños ,86 58, Responsabilidad Civil ,50 48, Pérdidas Pecuniarias ,13 101,42 43 Asistencia ,62 28, Decesos ,10 49, Multirriesgos ,62 77, Total ,73 61, Total ,22 68, (Datos en miles de euros) La gestión de los diferentes ramos integrados en el grupo de seguros diversos se efectúa de forma independiente. A nivel específico de la actividad de cada ramo, cabe mencionar: Accidentes El volumen de primas para esta modalidad de seguro ascendió a miles de euros, y el número de pólizas en vigor al cierre del ejercicio ascendía a Con una siniestralidad del 39,41%, el resultado ha supuesto un beneficio de miles de euros. El Plan Familiar de Previsión, con una cobertura incluida también en el ramo de enfermedad, facturó en este ejercicio miles de euros, importe muy similar al del ejercicio anterior. Transportes de Cascos y Mercancías Las primas devengadas en el ejercicio han experimentado un crecimiento del 6,27%, mientras que la siniestralidad se ha situado en un razonable 60,19% sobre primas imputadas, ligeramente inferior al ejercicio anterior. El resultado global ha mejorado sustancialmente alcanzando la suma de 362 miles de euros, lo que representa un 3,87% de las primas imputadas. Otros Daños a los Bienes El conjunto de estos ramos presenta un decrecimiento del 22,86%, sin duda fruto de la crisis del sector inmobiliario de gran impacto en ramos como Decenal, Todo Riesgo Construcción y Todo Riesgo Montaje y, en menor medida, en Rotura de Maquinaria. La leve mejora de la siniestralidad ha permitido mantener un resultado positivo de miles de euros (el 15,16% de las primas imputadas). Responsabilidad Civil 11

12 El desarrollo del ramo, después de varios ejercicios de importante crecimiento, se ha estancado como consecuencia de la recesión en el sector inmobiliario (fuerte peso en la cartera) y la crisis financiera iniciada a mitad de ejercicio. A pesar de ello, el excelente comportamiento de la siniestralidad (el 48,66% sobre primas imputadas) ha permitido incrementar significativamente los beneficios del ramo situándose de nuevo a la cabeza del bloque de Ramos de Seguros Diversos, con un resultado positivo de miles de euros (el 27,78% de las primas imputadas del ejercicio frente al 16,62% del ejercicio anterior). Pérdidas Pecuniarias Una vez más se constata que este ramo está expuesto a una inevitable volatilidad del volumen de negocio. El presente ejercicio ha cambiado de signo cerrándose con un crecimiento del 22,13%. Asimismo, la siniestralidad ha registrado una sustancial mejora que ha permitido mantener un resultado positivo de 43 miles de euros. Asistencia El desarrollo del negocio ha vuelto a las sendas del crecimiento con un excelente incremento del 44,62% de las primas devengadas. En cuanto a resultado, a pesar del incremento de los gastos de adquisición, se mantiene el signo positivo arrojando un importe de miles de euros de beneficios que representan un 17,03% sobre las primas imputadas, consecuencia, entre otros, del buen comportamiento de la siniestralidad (28,30% sobre primas imputadas, mejorando sustancialmente el ratio del ejercicio anterior). Decesos El volumen de primas ascendió a miles de euros, con un crecimiento del 11,10% respecto al ejercicio anterior. El número total de personas aseguradas ha crecido un 2,39% ascendiendo a , siendo el número de pólizas de con un crecimiento del 3,80%. La siniestralidad acabó en el 49,22% sobre primas imputadas, porcentaje que es muy inferior a la media del sector. El resultado del ramo ha supuesto un beneficio de 139 miles de euros. Multirriesgos Multirriesgos Número % % Primas de pólizas Crecimiento Siniestralidad Resultado Hogar ,41 71, Comercio ,22 71, Comunidades ,78 74, Industriales ,13 92, Otros Multirriesgos ,87 55, Total ,62 77, Total ,66 81, (Datos en miles de euros) 12

13 El conjunto de los Seguros Multirriesgos se ha caracterizado por un crecimiento del volumen de negocio muy superior al crecimiento registrado por el conjunto de ramos de la entidad y, más concretamente, por el negocio de no vida y por una reducción de la tasa de siniestralidad sobre primas imputadas en relación al ejercicio anterior. Sin embargo, los resultados han empeorado como consecuencia de un mayor peso de los gastos de adquisición y del deterioro de los resultados de reaseguro y financieros. El Seguro Multirriesgos del Hogar presenta un crecimiento importante del 11,41% sobre primas devengadas a pesar de que se mantiene la fuerte competencia en el mercado, sobre todo consecuencia de la agresividad de los canales de venta ligados a entidades financieras. La siniestralidad se ha reducido en más de 8 puntos porcentuales, quedando en un 71,06% sobre primas imputadas. A pesar de ello, el resultado en términos absolutos se mantiene similar al del ejercicio 2007, influenciado tal y como se ha indicado anteriormente por el impacto de los gastos de gestión y del resultado financiero. El Seguro Multirriesgos de Comercio ha experimentado también un incremento de negocio importante del 17,22%. Consecuencia del acaecimiento de siniestros de una elevada severidad la tasa siniestral ha empeorado situándose en el 71,00% de las primas imputadas del ejercicio, lo que ha conllevado el cambio de signo del resultado con unas ligeras pérdidas. El Seguro Multirriesgos Comunidades sigue registrando el mayor desarrollo de todos los multirriesgos con un crecimiento del volumen de negocio del 51,78% de las primas devengadas. Sin embargo, no se ha conseguido cambiar el signo del resultado que se ha visto empeorado por el incremento de la siniestralidad debido, principalmente, al impacto de siniestros causados por fenómenos meteorológicos no consorciables. Este efecto también se ha producido en el Multirriesgo Hogar. El Seguro Multirriesgos Industriales ha registrado también un importante crecimiento del volumen de negocio del 12,13%. La siniestralidad respecto al ejercicio anterior se ha reducido sustancialmente, aunque no suficientemente, dando todavía un resultado negativo condicionado fundamentalmente por el cambio de signo del resultado de reaseguro y por el efecto extraordinario de siniestros importantes registrados a lo largo del 2008 (5 frente a los 3 del 2007). En las modalidades Otros Multirriesgos se ha producido un ligero decrecimiento del volumen de negocio del 9,87%. La siniestralidad del ejercicio ha mejorado ligeramente lo que ha permitido mantener un resultado positivo de miles de euros, muy similar en términos porcentuales al del ejercicio precedente. Seguros de enfermedad Enfermedad Número % % Primas de pólizas Crecimiento Siniestralidad Resultado Enfermedad ,44 65, Asistencia Sanitaria ,36 88, Total ,99 87, Total ,72 85, (Datos en miles de euros) Enfermedad, Hospitalización y Alta Cirugía 13

14 El volumen de primas de seguro ascendió a miles de euros. El número de pólizas en vigor a diciembre ascendió a de las cuales pólizas corresponden a Subsidios por Enfermedad y pólizas a Hospitalización y Alta Cirugía. La siniestralidad sobre primas imputadas fue del 65,94% y el resultado supuso una pérdida de 198 miles de euros. Asistencia Sanitaria El ramo de Asistencia Sanitaria incluye los seguros de asistencia médica, hospitalaria y dental en sus diferentes modalidades. El volumen total de primas devengadas ascendió a miles de euros, alcanzando un número de personas aseguradas de lo que representa un crecimiento del 3,36% anual en el volumen de negocio, y un 0,47% en el número de personas. En la cifra de asegurados no se han incluido los deportistas federados ni de clubs deportivos, que para el año 2008 fueron de en las diferentes federaciones deportivas y clubs a los que FIATC da cobertura sanitaria. Esta modalidad sigue siendo una línea de productos con representación en todo el territorio, manteniendo un total de 50 federaciones en 15 Comunidades Autónomas y Andorra, y un volumen total en primas de miles de euros. La siniestralidad sobre primas imputadas en el ramo de salud fue del 88,90% y el conjunto de las modalidades de dicho ramo generaron un beneficio económico de miles de euros. Para este año 2008 se han incorporado algunas nuevas coberturas, entre las que cabe destacar el Plan de Salud Dental para menores de 14 años, el Tipaje del VPH (papiloma virus humano) en los casos incluidos en los Protocolos de la SEGO para el diagnóstico precoz del cáncer genital femenino. Así mismo se ha puesto en marcha un Teléfono de Asistencia Social y Psicológica. Con estas ampliaciones, se continúa manteniendo una situación de liderazgo en cuanto a coberturas, de los diferentes productos de salud de FIATC. Seguros de vida Vida Número de % Primas pólizas Crecimiento Resultado Vida individual , Vida colectivo , Total , Total , (*) Miles de euros El volumen de primas de seguro directo del conjunto de modalidades de este ramo alcanzó el importe de miles de euros, con una distribución de miles de euros en primas de vida individual y miles de euros en primas de vida colectivos. El resultado económico de toda la actividad de este ramo ha aportado a la cuenta de resultados un beneficio de miles de euros. 14

15 Del número total de pólizas, 710 corresponden a seguros de rentas, con un número total de rentistas beneficiarios de personas. La rentabilidad de los seguros de Vida con participación en beneficios ha sido: Contratos con interés técnico del 6%: La rentabilidad obtenida ha sido del 6,03% neto y el porcentaje destinado a participación en beneficios del 0,03%. Contratos con interés técnico del 4%: La rentabilidad obtenida ha sido del 4,49% neto y el porcentaje destinado a la participación en beneficios del 0,49%. Contratos con interés técnico del 2,5%: La rentabilidad obtenida ha sido del 4,00% neto y el porcentaje destinado a la participación en beneficios del 1,50%. Contratos con interés técnico del 2%: La rentabilidad obtenida ha sido del 3,59% neto y el porcentaje destinado a la participación en beneficios del 1,95%. Planes y Fondos de Pensiones A 31 de Diciembre de 2008, FIATC gestionaba un total de 6 Fondos de Pensiones activos con 13 Planes de Pensiones y 1 Entidad de Previsión Social Voluntaria (EPSV) con las siguientes características: Fondos de pensiones Política de Inversiones Plan de Pensiones Modalidad FONDFIATC Renta Fija Mixta PLANFIATC-1 Individual PLANFIATC-2 Asociado FONDFIATC-I RENTA FIJA Renta Fija Corto Plazo PLANFIATC-3 Individual FONDFIATC-III CARTERA Renta Fija Mixta PLAN HNA Empresa FONDFIATC-IV COLECTIVO Renta Fija Mixta 9 Planes de empresa Empresa FONDFIATC VARIABLE 70 Renta Variable Mixta PLANFIATC-5 INDIVIDUAL Individual FONDFIATC RTA FIJA MIXTA Renta Fija Mixta PLANFIATC-6 SOLID Individual FIATC PREVISIÓN EPSV Renta Fija Mixta II PLANFIATC PREVISIÓN Individual La evolución del número de partícipes y volumen de patrimonio gestionado ha sido la siguiente: Planes de pensiones Número Incremento % Incremento Patrimonio Partícipes Patrimonio Patrimonio PLANFIATC ,16 PLANFIATC ,20 PLANFIATC ,10 PLAN HNA ,46 PLANES DE EMPRESA ,12 PLANFIATC-5 INDIVIDUAL ,40 PLANFIATC-6 SOLID ,05 PLANFIATC PREVISION ,84 Total ,71 (Datos en miles de euros) El volumen del patrimonio total neto de los fondos gestionados ha disminuido en un 20,71%, debido principalmente a la situación de los mercados financieros que ha propiciado una gran movilización de Derechos Consolidados hacia productos de renta fija o garantizados (PPA). Las rentabilidades netas anualizadas de los Planes de Pensiones a 31 de Diciembre de 2008 han sido las siguientes: 15

16 Planes de pensiones % Rentabilidad a 1 año a 3 años a 5 años PLANFIATC-1-4,10 1,14 2,46 PLANFIATC-2-3,18 2,17 3,49 PLANFIATC-3 4,18 2,81 2,33 PLAN HNA -2,65 2,16 3,49 PLANES DE EMPRESA(*) 5,04 5,68 5,81 PLANFIATC-5-16,19-0,39 5,47 PLANFIATC-6-3,46 1,42 3,93 FIATC EPSV -4,75 0,96 2,56 (*) La rentabilidad de los planes de empresa está asegurada por una póliza de seguros por la parte de prestación definida. RECURSOS HUMANOS Plantilla A 31 de Diciembre de 2008, la plantilla estaba compuesta por un total de 951 personas, lo que representa un incremento del 5,78% sobre el año anterior. La distribución de la plantilla por categorías es la siguiente Plantilla Total Total Mujeres Hombre Dirección Técnicos Comerciales Administración Servicios Total La distribución de la plantilla por áreas de trabajo es la siguiente: Áreas de trabajo Empleados % s/total Empleados % s/total Servicios Centrales , ,81 Centros Médicos 56 6, ,78 Unidad de Gestión de Siniestros 77 8, ,41 Dirección Territorial de Barcelona 69 7, ,99 Otras Direcciones Territoriales , ,01 Total De los 951 empleados, 905 tienen contrato indefinido y 46 tienen contrato temporal, por lo que el 95,16% de la plantilla tiene contrato de carácter indefinido. Rotación 16

17 En el ejercicio 2008 se han producido 188 altas de nuevos contratos (173 administrativos y 15 comerciales) y 136 bajas (128 administrativas y 8 comerciales). Productividad El ratio de primas por empleado ha pasado de 542 miles de euros en el ejercicio 2007 a 533 miles de euros en el presente ejercicio. ORGANIZACIÓN COMERCIAL, MARKETING Y FORMACIÓN Organización Comercial La estructura comercial en 2008 era de 41 Sucursales y 7 Oficinas Comerciales. Red de Distribución En dependencia de la red de Sucursales y Oficinas Comerciales quedaba compuesta por: Corredurías de Seguros Agentes de Seguros Exclusivos Multi-ramo, incluidos los de Plan de Carrera. 77 Agentes de Seguros Vinculados. 90 Agentes de Seguros Exclusivos Salud. 142 Agentes de Seguros Exclusivos Decesos. 32 Operadores de Bancaseguros Exclusivos y Vinculados. Marketing En el 2008 se desarrollaron acciones de marketing con los siguientes objetivos: Promociones a los Canales de Distribución (Corredurías, Agencias, Bancaseguros e Internet). Campañas al cliente final para optimizar las ventas en todos los Canales. Presenciales en Ferias para la promoción de productos y reclutamiento de Agentes. Convención Comercial. Patrocinio de eventos en Asociaciones y Colegios Profesionales de Mediadores. Publicidad de productos en Revistas Técnicas y Prensa Generalista. Actualización y edición de la Guía Médica de Salud. Potenciación de servicios ofrecidos a través del Club Salud. Campaña Planes de Pensiones y EPSV. Actualización y mantenimiento soportes publicitarios. Campaña publicitaria en T.V. (acción desarrollada por el Área de Comunicación) Área Formación A lo largo de 2008, se han impartido o gestionado por el Área de Formación de FIATC, básicamente a través de sesiones presenciales o a través de la plataforma de formación on line de nuestra entidad, diversos cursos incluidos en el plan de formación continua de la entidad dirigidos tanto a empleados como a mediadores (agentes y corredores): Cursos técnicos: cuya finalidad, en líneas generales, es profundizar en el conocimiento de las características de los distintos ramos o modalidades de seguros, así como de otros aspectos relevantes para su comercialización. Cursos de habilidades interpersonales: cuya principal finalidad es potenciar aquellas actitudes o maneras de hacer que nos permiten ofrecer una mejora constante del servicio en nuestras relaciones con los clientes. Otros cursos: entre los que destacan los cursos de ofimática que persiguen optimizar el uso de las aplicaciones informáticas disponibles. 17

18 Los cursos realizados para empleados, han sido los siguientes: Tipo de curso nº de alumnos Horas lectivas Cursos on line Cursos presenciales TOTAL Los cursos realizados para mediadores, han sido los siguientes: Tipo de curso nº de alumnos Horas lectivas Cursos on line Cursos presenciales TOTAL La resolución de 28 de julio de 2006 de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones regula los principios y características que deben reunir tanto los programas o cursos de formación continua indicados como los programas de formación que deben seguir todos las personas que quieran formar parte de la red de agentes exclusivos de una entidad aseguradora. En 2008, se impartieron un total de 189 programas de formación con un total de horas lectivas dirigidos a personas que querían incorporarse a nuestra red de agentes exclusivos. A su vez, se ha gestionado la inscripción de empleados y mediadores a cerca de un centenar de cursos presenciales o a distancia incluidos en planes de formación subvencionados ofertados en el mercado (Unespa, Foment del Treball, Plan Avanza, administraciones autonómicas u otros). GESTIÓN DE SINIESTROS Durante el ejercicio 2008 se ha seguido con el proceso de implantación para la aplicación de nuevas tecnologías con el objetivo constante de mejorar la calidad en el servicio En este ejercicio al margen de ir introduciendo ciertas mejoras en nuestros sistema de trabajo que redundan en la simplificación de las gestiones, se ha realizado una apuesta clara por mejorar los procesos de calidad en aquellos siniestros que denominamos asistenciales (Asistencia en el hogar-comercio, Asistencia en viaje) actuando en dos ámbitos, en primer lugar creando un plan de calidad especifico para esta tipología de siniestros y concentrando en una unidad de tramitación la gestión de este tipo de siniestro. Asimismo se ha reforzado toda la red nacional de talleres, red denominada TS+, que aportan un valor añadido al cliente con el fin de que pueda conseguir mejoras de asistencia y reparación en su vehículo en el momento que sufra un siniestro. A nivel sectorial, nos hemos incorporado al Sistema CAS. Nuevo sistema sectorial para la gestión de la facturación por siniestros con los centros hospitalarios. También hemos sido distinguidos como una de las Entidades más activas en la lucha y detección de fraudes, consiguiendo en el XIV CONCURSO SECTORIAL DE DETECCIÓN DE FRAUDES EN SEGUROS, nuestra Entidad los siguientes premios: 2º Premio a la Entidad más participativa en detecciones de fraudes de ramos de diversos. 2º Premio al tramitador con más declaraciones de fraudes de ramos 1er. Premio al Área Pericial más participativa en la detección y confirmación de fraudes de ramos diversos. 2º Premio al Área Pericial más eficiente en la gestión de fraudes del ramo de autos. 18

19 En relación a los siniestros registrados durante el ejercicio fueron , lo que representa un incremento de 3,84% respecto de la anualidad anterior. Por ramos la distribución del número de siniestros fue: Autos y complementarios: siniestros de los que fueron de asistencia en viaje/lunetas y por el resto de conceptos. De este último apartado es de destacar que el 60,72% se gestionaron por el sistema CIDE-ASCIDE. Diversos: siniestros. De estos, fueron del grupo del ramo denominados Multirriesgos, del ramo de Responsabilidad Civil General y para el resto de ramos. La velocidad en liquidar siniestros sigue su proceso de mejora. Durante el ejercicio 2008, contemplando los siniestros pendientes al inicio del ejercicio así como los declarados en el ejercicio, se liquidaron por parte de nuestros departamentos de siniestros el 80,39% de los siniestros, lo que representa, comparando el mismo parámetro, una mejora del 1,60% respecto al ejercicio anterior INVERSIONES El volumen total de inversiones y tesorería a 31 de diciembre de 2008 ascendía a miles de euros. El detalle y evolución por categoría contable del total de las inversiones y tesorería, ordenado de mayor a menor liquidez, es el siguiente: Importe % total Efectivo y otros activos líquidos equivalentes ,44 Activos financieros mantenidos para negociar 93 0,01 Activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias ,51 Activos financieros disponibles para la venta ,42 Préstamos y partidas a cobrar ,09 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento ,40 Inversiones inmobiliarias ,15 Participaciones en entidades del grupo y asociadas ,97 Total ,00 (Datos en miles de euros) Adicionalmente se han gestionado inversiones de Fondos de Pensiones por miles de euros. Inversiones inmobiliarias El total a valor contable de las inversiones inmobiliarias, correspondiente a los inmuebles en régimen de alquiler, asciende a miles de euros. Las plusvalías de las inversiones inmobiliarias no registradas en contabilidad es de miles de euros. Valor contable Valor tasación Plusvalías Inversiones Inmobiliarias (Datos en miles de euros) Adicionalmente, como inmovilizado material, el valor neto contable de los inmuebles para uso propio son miles de euros, que presentan unas plusvalías de miles de euros. 19

20 El valor total neto contable de los inmuebles es de miles de euros, siendo sus plusvalías de miles de euros. Inversiones en empresas del grupo y asociadas A cierre de 2008, las inversiones en empresas del grupo y asociadas eran de miles de euros. El pasado 15 de Febrero de 2008 INVERFIATC S.A. empezó a cotizar en el Primer Mercado de Corros de la Bolsa de Madrid. La cotización en los primeros mercados de un mínimo de dos bolsas españolas, es el requisito para la solicitud de admisión a cotización en el mercado SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español). La cotización de INVERFIATC S.A. a 31 de Diciembre de 2008 ha sido de 1,00 euro por acción. A 31 de Diciembre de 2008, la participación de FIATC MUTUA DE SEGUROS Y REASEGUROS A PRIMA FIJA en INVERFIATC S.A. asciende a miles de euros. El valor de mercado de las acciones de INVERFIATC S.A. asciende a miles de euros, lo que origina unas plusvalías de 69 miles de euros. Inversiones financieras El importe de las inversiones financieras y tesorería a cierre de 2008 es de miles de euros. La estructura y evolución a valor balance de las inversiones financieras es la siguiente: Importe % total Valores de renta variable ,36 Fondos de inversión 637 0,08 Valores de renta fija ,97 Otros valores representativos de deuda ,80 Derivados 93 0,01 Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversión ,37 Préstamos ,47 Depósitos en entidades de crédito ,77 Depósitos constituidos por reaseguro aceptado ,12 Créditos ,13 Tesorería ,93 Total ,00 (Datos en miles de euros) Resultados financieros y rentabilidad de las inversiones Los resultados financieros netos deducidos los gastos del ejercicio fueron de miles de euros. El margen financiero ha sido del 4,44% sobre primas. La rentabilidad media total neta anual de las inversiones inmobiliarias, financieras y de saldos en bancos fue del 2,71%. La rentabilidad media de las inversiones asignadas a cubrir las provisiones técnicas de Vida fue del 5,41% y la de las inversiones y saldos en bancos asignados a cubrir las provisiones técnicas de No Vida fue del 3,76%. La rentabilidad de la cuenta no técnica fue del -7,93%. 20

21 La rentabilidad de las inversiones por modalidad de activo ha sido: Activo Rentabilidad Deuda Pública 6,14 Renta fija privada 5,95 Activos financieros estructurados 4,23 Activos del mercado monetario 4,65 Depósitos bancarios 4,83 Acciones cotizadas en Bolsa -27,13 Fondos de inversión 71,40 Inversiones en empresas del grupo y asociadas -1,75 Inmuebles (incluye inmuebles de uso propio y de explotación) 2,32 Saldos en cuentas corrientes en Bancos y Caja 4,50 RESULTADOS Y SOLVENCIA Resultados El beneficio después de impuestos del ejercicio 2008 ha sido de miles de euros. En el cuadro siguiente se detalla la composición y evolución de la cuenta de resultados en porcentaje sobre las primas imputadas del seguro directo y aceptado: Cuenta de resultados Variación Primas imputadas (miles de euros) Siniestralidad (*) - 80,14-77,38 2,76 Gastos de explotación (**) - 21,18-21,91-0,73 Margen del reaseguro cedido - 0,46-3,08-2,63 Margen financiero 8,57 4,44-4,13 Resultado antes de impuestos 6,79 2,07-4,72 Impuesto sobre beneficios -1,57-0,44 1,13 Resultado del ejercicio 5,22 1,63-3,59 (*) Incluye la variación de otras provisiones técnicas y la participación para beneficios y extornos (**) Incluye otros gastos e ingresos Gastos de explotación Los gastos de adquisición y administración del ejercicio y sus ratios sobre las primas imputadas del seguro directo y aceptado han sido: Gastos de explotación Importe Importe Importe % Otros gastos de adquisición , ,37 Gastos de administración , ,21 Total gastos de explotación , ,58 (Datos en miles de euros) Aportaciones al Fondo Mutual Durante el ejercicio 2008 las aportaciones de cuotas al fondo mutual han sido miles de euros. 21

22 Fondos propios y patrimonio neto Los fondos propios se han incrementado en miles de euros, un 20,52% respecto al ejercicio anterior. Fondos propios % Crecimiento Fondos propios ,52 (Datos en miles de euros) El incremento de los fondos propios es debido al resultado del ejercicio, las aportaciones al fondo mutual y los ajustes por adaptación del nuevo plan de contabilidad, con el siguiente detalle: Incremento de los Fondos propios Importe Resultado del ejercicio Aportaciones al fondo mutual Ajustes por adaptación al nuevo plan contable Total incremento de los Fondos propios (Datos en miles de euros) El patrimonio neto, que incluye los fondos propios y los ajustes por cambios de valor, se ha incrementado en miles de euros, un 11,17% respecto al ejercicio anterior. Patrimonio neto % Crecimiento Patrimonio neto ,17 (Datos en miles de euros) Provisiones técnicas y su cobertura La cobertura de las provisiones técnicas presenta un superávit de miles de euros, que representa el 127,49 de los mínimos legales exigidos. El superávit para los seguros de vida y no vida es de y miles de euros respectivamente. Cobertura de provisiones técnicas Provisiones a cubrir Activos aptos Resultado % Activos sobre provisiones 136,92 127,49 (Datos en miles de euros) Margen de solvencia El superávit del margen de solvencia es de miles de euros, que representa el 277,50% de los mínimos legales exigidos. El superávit de margen de solvencia para los seguros de vida y no vida es de y miles de euros respectivamente. Margen de solvencia Margen de solvencia Cuantía mínima Resultado % Margen de solvencia sobre cuantía mínima 267,90 277,50 (Datos en miles de euros) 22

23 EMPRESAS DEL GRUPO (Información económica consolidada) Como complemento a la actividad aseguradora que constituye su objeto social exclusivo, FIATC gestiona participaciones en un conjunto de sociedades dedicadas a las actividades de inversión inmobiliaria, centros residenciales para personas mayores y dependientes, centros y servicios médicos, y otros servicios, constituyendo todas ellas las empresas del Grupo FIATC. En el cuadro siguiente se muestran las entidades que integran el Grupo, con indicación de la actividad que realizan y la participación directa o indirecta a través de INVERFIATC en cada una de ellas: Inversiones Gestinverenta (100%) Centros residenciales para la tercera edad Centre Residencial Blau Almeda (66,39%) Centros y servicios médicos Catalana d Ortopèdia i Rehabilitació (16,60%) Otros servicios Asefiatc (90%) Inverfiatc (66,39%) Gerigestió 2001 (66,39%) Filaser (26,56%) Asesoría Prevención de Riesgos (100%) P.F. Figestión (100%) Profiatc 6 (66,39%) Medicentros (100%) Fiatc Invest (100%) Profiatc 2 (100%) Profiatc 11 (66,39%) Policlínica Virgen de Gracia (99,98%) Fiatc (100%) Profiatc 7 (66,39%) Clínica de Medicina Genars (66,39%) Integral Diagonal (100%) Profiatc 8 (100%) Intermutual (99%) Vistarama (52%) El Grupo presenta sus cuentas anuales consolidadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera. Volumen de negocio El volumen total de ingresos del ejercicio ha sido de miles de euros, con un crecimiento del 3,50% respecto al ejercicio anterior. La composición de los ingresos y su crecimiento ha sido el siguiente: Ingresos Miles de euros % Crecimiento Primas de seguro directo y reaseguro aceptado ,18 Aportaciones y traspasos a Planes de Pensiones ,59 Ingresos de otros negocios ,02 Total ,50 Como volumen de ingresos no se incluyen los ingresos financieros. El volumen de primas devengadas de seguro directo y aceptado ha sido de miles de euros, lo que representa un crecimiento anual del 4,18% respecto al ejercicio anterior. Las aportaciones a Planes de Pensiones están constituidas por las aportaciones y los traspasos de entrada recibidos durante el ejercicio. Los ingresos de otros negocios están constituidos por la cifra de negocio de las otras actividades. 23

24 Por grupos de ramos de seguros, el crecimiento comparado con el sector es el siguiente: Crecimiento de primas FIATC SECTOR (*) Autos -2,01-1,80 Diversos 3,73 3,74 Enfermedad 2,99 8,00 Total primas no vida 1,64 2,30 Total primas vida 42,51 15,30 Total primas 4,18 7,80 (*) Datos según ICEA La composición y evolución de la cartera de primas de seguro directo por ramos ha sido la siguiente: Ramos Primas 2008 % Cartera 2008 % Cartera 2007 Autos ,53 31,40 Diversos ,66 40,83 Enfermedad ,32 21,56 Primas No Vida ,51 93,79 Primas Vida ,49 6,21 Total primas ,00 100,00 (Datos en miles de euros) El Grupo ha mantenido en el ejercicio la composición de su cartera por ramos en línea con la evolución de los últimos ejercicios, siendo el 8,49% de vida, el 29,53% de autos, el 21,32% de enfermedad, y el 40,66% de diversos. Recursos Humanos El número medio de empleados del ejercicio 2008 del Grupo es de personas, distribuidas en un 61,49% de mujeres y un 38,51% de hombres. La distribución del número medio de empleados por categorías es la siguiente: Plantilla Total Total Mujeres Hombre Dirección Técnicos Comerciales Administración Servicios Total Ratios de gestión Los principales ratios de gestión por ramos han sido: 24

25 Ratios de gestión Vida Autos Enfermedad Diversos % Siniestralidad (*) 163,83 126,51 79,70 80,82 85,29 88,55 68,13 65,03 % Gastos explotación (**) 14,75 10,39 19,71 20,30 9,65 9,32 32,08 33,20 Resultado (***) (*) Incluye la siniestralidad, la variación de otras provisiones técnicas y la participación en beneficios y extornos, neto de reaseguro (**) Incluye los gastos de explotación netos de reaseguro y otros gastos e ingresos (***) Resultado en miles de euros Las diferencias de los resultados por ramos del Grupo respecto a los resultados de FIATC son consecuencia de la aplicación de distintas normas de valoración contables. Los principales efectos han sido los siguientes: Los importes dotados y aplicados por la provisión de estabilización en los ramos de responsabilidad civil general y otros daños a los bienes han sido eliminados, aumentando el resultado consolidado del ramo en 992 miles de euros. Los importes dotados por ajustes a tablas de supervivencia y mortalidad en el ramo de vida han sido eliminados, aumentando el resultado consolidado del ramo en 915 miles de euros. El ajuste de las diferentes clasificaciones de determinadas inversiones financieras, ha sido de una mayor resultado consolidado de los ramos no vida en miles de euros. Patrimonio y resultados El patrimonio neto del Grupo a 31 de diciembre de 2008 es de miles de euros con un crecimiento del 7,60% respecto al ejercicio anterior, y el patrimonio atribuido a la sociedad dominante es de miles de euros con un crecimiento del 9,46%. Patrimonio neto consolidado % Crecimiento Patrimonio neto ,60 Patrimonio atribuido a socios externos ,27 Patrimonio atribuido a sociedad dominante ,46 (Datos en miles de euros) El resultado consolidado del ejercicio ha sido de miles de euros, lo que representa un disminución del 12,93% sobre el ejercicio anterior. Del resultado consolidado, el resultado atribuido a la sociedad dominante es de miles de euros de beneficio. Resultado % Variación Resultado consolidado ,93 Resultado atribuido a socios externos ,95 Resultado atribuido a la sociedad dominante ,00 (Datos en miles de euros) PROYECTOS EN CURSO, PERSPECTIVAS Y OBJETIVOS Proyectos en curso Nueva Clínica: Se espera que en el próximo ejercicio pueda iniciar su actividad la nueva clínica en Esplugas de Llobregat (Barcelona). La inversión prevista del centro, con una superficie superior a los metros cuadrados y con capacidad para 80 habitaciones individuales, es de 35 millones de euros. 25

26 Centro Residencial Sant Cugat: A lo largo del próximo ejercicio continuaran las obras del futuro centro residencial en Sant Cugat. Perspectivas y objetivos Para el 2009, FIATC quiere mantener su estrategia de desarrollo y rentabilidad para poder seguir satisfaciendo las necesidades de sus mutualistas y las aspiraciones de sus empleados. Respecto al Grupo, se espera desarrollar la inversión en centros residenciales para personas mayores y dependientes continuando la actividad iniciada en el ejercicio 2006 con la inauguración del Centre Residencial Blau Almeda, así como en el campo de la gestión de residencias propiedad de terceros. RECONOCIMIENTOS Queremos dejar constancia de nuestro agradecimiento a los mutualistas y mediadores de FIATC por su confianza en FIATC y a todo el personal su dedicación, profesionalidad y esfuerzo. 26

27 CUENTAS INDIVIDUALES 27

28 28

29 29

30 Balance ACTIVO 31/12/2008 A- 1 Efectivo y otros activos líquidos A- 2 Activos financieros mantenidos para negociar 93 III. Derivados 93 A- 3 Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias II. Valores representativos de deuda IV. Inversiones por cuenta de los tomadores de seguros de vida que asuman el riesgo de la inversión A- 4 Activos financieros disponibles para la venta I. Instrumentos de patrimonio II. Valores representativos de deuda A- 5 Préstamos y partidas a cobrar I. Valores representativos de deuda II. Préstamos III. Depósitos en entidades de crédito IV. Depósitos constituidos por reaseguro aceptado V. Créditos por operaciones de seguro directo VI. Créditos por operaciones de reaseguro VII. Créditos por operaciones de coaseguro VIII. Desembolsos exigidos IX. Otros créditos A- 6 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento A- 8 Participación del reaseguro en las provisiones técnicas I. Provisión para primas no consumidas II. Provisión de seguros de vida III. Provisión para prestaciones A- 9 Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias I. Inmovilizado material II. Inversiones inmobiliarias A-10 Inmovilizado intangible I. Fondo de comercio III. Otro activo intangible A-11 Participaciones en entidades del grupo y asociadas III. Participaciones en empresas del grupo A-12 Activos Fiscales I. Activos por impuesto corriente II. Activos por impuesto diferido A-13 Otros Activos II. Gastos por comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición 987 III. Periodificaciones IV. Resto de activos 165 TOTAL ACTIVO

31 A) PASIVO 31/12/2008 A- 3 Débitos y partidas a pagar II. Depósitos recibidos por reaseguro cedido III. Deudas por operaciones de seguro IV. Deudas por operaciones de reaseguro V. Deudas por operaciones de coaseguro 900 VII. Deudas con entidades de crédito IX. Otras deudas: A- 5 Provisiones Técnicas I.- Provisión para primas no consumidas II.- Provisión para riesgos en curso III.- Provisión de seguros de vida IV.-Provisión para prestaciones V.- Provisión para participación en beneficios y para extornos VI.- Otras provisiones técnicas A- 6 Provisiones no técnicas II. Provisión para pensiones y obligaciones similares III. Provisión para pagos por convenios de liquidación A- 7 Pasivos Fiscales II. Pasivos por impuesto diferido A- 8 Resto de Pasivos I. Periodificaciones II. Pasivos por asimetrías contables 763 IV. Otros pasivos 203 TOTAL PASIVO B) PATRIMONIO NETO 31/12/2008 B-1 Fondos Propios I. Capital o fondo mutual III. Reservas VI. Otras aportaciones de socios y mutualistas VII. Resultado del ejercicio B-2 Ajustes por cambios de valor I. Activos financieros disponibles para la venta IV. Corrección de asimetrías contables -467 TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO y PATRIMONIO NETO

32 Cuenta de pérdidas y ganancias CUENTA TÉCNICA - SEGURO NO VIDA 2008 I. 1 Primas Imputadas al ejercicio, Netas de Reaseguro a) Primas devengadas a1) Seguros directo a2) Reaseguro aceptado 541 a3) Variación de la provisión para primas pendientes de cobro 909 b) Primas del reaseguro cedido c) Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso d) Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido I. 2 Ingresos del inmovilizado material y de inversiones a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias b) Ingresos procedentes de inversiones financieras c) Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material y de las inversiones d) Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones 471 I. 3 Otros ingresos técnicos I. 4 Siniestralidad del Ejercicio, Neta de Reaseguro a) Prestaciones y gastos pagados b) Variación de la provisión para prestaciones c) Gastos imputables a prestaciones I. 5 Variación de otras provisiones técnicas, Netas de Reaseguro I. 6 Participación en beneficios y extornos 529 a) Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos. -55 b) Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos 584 I. 7 Gastos de Explotación Netos a) Gastos de adquisición b) Gastos de administración c) Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido y retrocedido I. 8 Otros Gastos Técnicos a) Variación del deterioro por insolvencias 33 c) Variación de prestaciones por convenios de liquidación de siniestros d) Otros I. 9 Gastos del inmovilizado material y de las inversiones a) Gastos de gestión de las inversiones b) Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones c) Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones I.10. Subtotal (Resultado de la Cuenta Técnica del Seguro No Vida)