Análisis Financiero 1

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2 AUTORES María Trinidad Álvarez Medina Mirna Yudit Chávez Rivera Yara Landazuri Aguilera Sergio Aharón Moreno Velarde Blanca Rosa Ochoa Jaime Rodolfo Valenzuela Reynaga María Eugenia De la Rosa Leal EDICIÓN LITERARIA María Trinidad Álvarez Medina Cecilia Ivonne Bojórquez Díaz Marisela González Román María de Jesús Cabrera Gracia GESTIÓN EDITORIAL Oficina de Producción de Obras Literarias y Científicas Mtra. Cecilia Ivonne Bojórquez Díaz Diseño de Portada Manuela Albina Rios Figueroa ANÁLISIS FINANCIERO 2

3 2011, Instituto Tecnológico de Sonora. 5 de Febrero, 818 sur, Colonia Centro, Ciudad Obregón, Sonora, México; Web: rectoria@itson.mx Teléfono: (644) ISBN (Edición impresa): ISBN (Edición electrónica CD): ISBN (E-book): Se prohíbe la reproducción total o parcial de la presente obra, así como su comunicación pública, divulgación o transmisión mediante cualquier sistema o método, electrónico o mecánico (incluyendo el fotocopiado, la grabación o cualquier sistema de recuperación y almacenamiento de información), sin consentimiento por escrito de Instituto Tecnológico de Sonora. Primera edición 2011 Hecho en México 3

4 DIRECTORIO ITSON Mtro. Gonzalo Rodríguez Villanueva Rector Dr. Marco Antonio Gutiérrez Coronado Vicerrector Académico Mtro. Javier Saucedo Monarque Vicerrector Administrativo Mtra. María Mercedes Meza Montenegro Secretaria de Rectoría Dra. Imelda Lorena Vázquez Jiménez Directora de Ciencias Económico Administrativas 4

5 Presentación La información financiera, cumple con ciertos tecnicismos y/o normas contables, que provocan que la transparencia informativa se sujete a especialistas financieros o auditores para interpretar la situación y las capacidades económicas de las organizaciones. Para un usuario que no se encuentre familiarizado con la información financiera, establecida en un juego de estados contables es poco entendible, provocando que caiga en desuso o no se aproveche por la falta de comprensión de los conceptos de los estados financieros. De forma que en el mejor de los casos los usuarios se asisten de especialistas financieros o a auditores para interpretar y entender dichos estados. La propuesta de acercamiento del libro al análisis financiero sigue un camino inductivo llevándonos de la normatividad, las técnicas hasta el análisis bursátil, desde un enfoque conceptual hasta uno técnico para explicar la significación, relevancia y técnicas propias. Enriqueciendo su aplicación en un caso práctico integral. Así, este libro se ubica en el mundo de las finanzas, explicando los cambios y acentuaciones del marco conceptual de las Normas de Información Financiera como punto de referencia de elaboración de los estados financieros, explicando la Serie A como punto de partida a considerar por todas las entidades con o sin fines lucrativos que elaboran estados financieros de forma cotidiana como herramienta de decisiones. La transición al análisis financiero se hace en la explicación sintética de los tipos de análisis la explicación de la interpretación de los estados contables que por un lado descubre las virtudes del análisis y por otro explica sucintamente como utiliza la organización los recursos propios y ajenas evaluables en las cifras representadas en la información financiera y la medición de su impacto y uso en la gestión de las organizaciones. El capítulo de análisis bursátil por su parte, presenta un enfoque especializado de la inversión en instrumentos financieros ayudando a comprender este mercado de valores y las estrategias de análisis. Sin lugar a dudas el esfuerzo que el Cuerpo Académico Desarrollo Económico y Financiero del Instituto Tecnológico de Sonora, se ve coronado en su caso práctico, que cierra el libro con un caso completo e ilustrado de la aplicación del análisis financiero en una empresa, como una evidencia del dominio sobre el tema quedando pendiente para un libro futuro la 5

6 conexión con otros aspectos tangenciales del desarrollo y evolución económico de las empresas a la par de las técnicas de estudio. Una felicitación a los autores, por lograr reunir en este libro aspectos diferentes y combinados de la interpretación financiera de los negocios, desde marco referenciales hasta evaluaciones especializadas, en una compilación teórica de la información en curso. Dra. María Eugenia De la Rosa Leal Académica-Investigadora de la UNISON 6

7 ÍNDICE Presentación Índice.. 7 Capítulo I Información Financiera... 9 NIF A-1 Estructura de las normas de información financiera (NIF)... 9 NIF A-2 Postulados Básicos NIF A-3 Necesidades de los usuarios y objetivos de los Estados Financieros 24 NIF A-4 Características cualitativas de los Estados Financieros NIF A-5 Elementos básicos de los Estados Financieros.. 36 Capítulo II Análisis e interpretación de Estados Financieros.. 40 Métodos y técnicas de análisis 42 Métodos de Análisis Vertical. 43 Método de Análisis Horizontal Capítulo III Análisis Bursátil Análisis Fundamental Análisis Técnico..68 Capítulo IV Caso de Estudio.. 87 Referencias bibliográficas Acerca de los autores 122 7

8 Lista de tablas Tabla 1. Razones financieras.. 47 Tabla 2. Balance General consolidado. 95 Tabla 3. Estado de Resultados consolidado 96 Tabla 4. Estado consolidado de flujo de efectivo Tabla 5. Datos financieros relevantes. 113 Tabla 6. Principales razones financieras. 114 Tabla 7. Porcentajes y tendencias del Balance General Tabla 8. Porcentajes y tendencias del Estado de Resultados Tabla 9. Principales indicadores económicos por el 2009 y Lista de figuras Figura 1. Diagrama de Porter.. 60 Figura 2. Estado consolidado de variaciones en el capital contable Lista de gráficas Gráfica 1. Tipos de figuras del análisis técnico primera parte. 84 Gráfica 2. Tipos de figuras del análisis técnico segunda parte Gráfica 3. Tipos de figuras del análisis técnico tercera parte Gráfica 4. Tipos de figuras del análisis técnico cuarta parte

9 Capítulo I Información Financiera Los estados financieros básicos como el balance general o estado de situación financiera, estado de resultados o de actividades según corresponda, el estado de variaciones en el capital contable o patrimonio contable y el estado de flujo de efectivo, formulados con base en las normas de información financiera (NIF), así como información de carácter cualitativo de una entidad económica, proporcionan elementos para realizar el análisis de estados financieros, aplicando los métodos y técnicas para tal efecto; proporcionando información útil que permita identificar las fortalezas y debilidades y disponer de elementos para la toma de decisiones. NIF A-1 Estructura de las Normas de Información Financiera El concepto de Normas de Información Financiera (NIF) de acuerdo a la NIF A es el Conjunto de normas conceptuales y particulares que regulan la información financiera contenida en los estados financieros y sus notas, y que son aceptados de manera generalizada por la comunidad financiera y de negocios La NIF A-1 tiene como objetivo definir la estructura de las Normas de Información Financiera y establecer el enfoque sobre el que se desarrollan el Marco Conceptual y las NIF particulares. El término de Normas de Información Financiera se refiere al conjunto de pronunciamientos normativos, conceptuales y particulares, emitidos por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información (CINIF), que regulan la información contenida en los estados financieros y sus notas, en un lugar y fecha determinados, que son aceptados de manera amplia y generalizada por todos los usuarios de la información financiera. Para que las NIF sean aceptadas deben de someterse a un proceso formal de auscultación que esté abierto a la observación y a la participación de la comunidad interesada e involucrada en la información financiera. Las NIF están conformadas de la siguiente manera: 9

10 Normas de Información Financiera e interpretaciones a las NIF aprobadas por el Consejo Emisor y emitidas por el CINIF. Boletines emitidos por la Comisión de Principios de Contabilidad (CPC) del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. (IMCP) transferidos al CINIF el 31 de Mayo de 2004 y que actualmente ya fueron modificados, sustituidos y derogados por las nuevas NIF. Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) aplicables de manera supletoria. Las normas de información financiera se clasifican en tres grandes apartados: Normas de información financiera (NIF) conceptuales o Marco Conceptual (MC) Normas de información financiera particulares o NIF particulares Interpretaciones a las normas de información financiera (INIF). Romero (2010) menciona que según un documento de auscultación, las normas de información financiera conceptuales o marco conceptual, constituyen la piedra angular del desarrollo de las normas particulares que tratan sobre cada uno de los conceptos específicos que integran los estados financieros. Estos conceptos básicos de la teoría de la contabilidad financiera son la base a partir de la cual se elaboran las normas de información financiera particulares. Las NIF particulares establecen las bases específicas de valuación, presentación y revelación de las transacciones, transformaciones internas y otros eventos, que afectan económicamente a la entidad que son sujetos de reconocimiento contable en la información financiera. Las interpretaciones a las NIF tienen por objeto: Aclarar o ampliar temas ya contemplados dentro de alguna de las NIF o, Proporcionar oportunamente guías sobre nuevos problemas detectados en la información financiera que no estén tratados específicamente en las NIF, o bien sobre aquellos problemas sobre los que se hayan desarrollado o que se desarrollen, tratamientos poco satisfactorios o contradictorios. Las primeras no requieren de auscultación dado que no contravienen el contenido de las NIF y las del segundo párrafo si están sujetas a auscultación. 10

11 Marco Conceptual El Marco Conceptual (MC) es un sistema coherente de objetivos y fundamentos interrelacionados, agrupados en un orden lógico deductivo, destinado a servir como sustento racional para el desarrollo de normas de información financiera y como referencia en la solución de los problemas que surgen en la práctica contable y para identificar la sustancia económica sobre la forma legal en las operaciones y eventos que afectan a la entidad con el fin de lograr su reconocimiento. El MC se integra de una serie de normas interrelacionadas y ordenadas en forma secuencial, de proposiciones generales a proposiciones particulares, como se muestra a continuación: Los postulados básicos del sistema de información contable. La identificación de las necesidades de los usuarios y los objetivos de los estados financieros. Las características cualitativas de los estados financieros. La definición de los elementos básicos de los estados financieros. Los conceptos generales de reconocimiento y valuación de los elementos de los estados financieros. Los conceptos de presentación y revelación de los estados financieros. El establecimiento de las bases para la aplicación de normas supletorias en ausencia de NIF particulares. El marco conceptual sirve al usuario general de la información financiera ya que: Permite un mayor entendimiento acerca de la naturaleza, función y límites de la contabilidad financiera. Da sustento teórico a la emisión de normas de información financiera, con lo cual evita la emisión de normas aleatorias o arbitrarias que no sean coherentes entre sí. Constituye un valioso marco de referencia para aclarar o sustentar tratamientos contables. Proporciona una terminología y un punto de referencia común entre los usuarios generales de la información financiera, pues promueve una mejor comunicación entre ellos. A continuación se explican los elementos que integran el marco conceptual: 11

12 Postulado básicos Los postulados básicos son fundamentos que configuran el sistema de información contable y rigen el ambiente bajo el cual debe operar, es decir es donde se basa el ejercicio profesional de la contaduría pública. Conocerlos y comprenderlos llevará a fundamentar los registros de las transacciones y de la información financiera que utilicen los usuarios, ya que inciden en la identificación, análisis, interpretación, captación, procesamiento y finalmente en el reconocimiento contable de las transacciones, transformaciones internas y de otros eventos que lleva a cabo o que afectan económicamente a una entidad. El postulado que obliga a la captación de la esencia económica en la delimitación que identifica y delimita al ente es el de entidad económica y el que asume su continuidad es el de negocio en marcha. Los postulados que establecen las bases para el reconocimiento contable de las transacciones, transformaciones internas que se realiza en una entidad y otros eventos, que la afectan económicamente son los de devengación contable, asociación de costos y gastos con ingresos, valuación, dualidad económica y consistencia. Necesidades de los usuarios y objetivos de los estados financieros Los objetivos de los estados financieros están en función de las necesidades del usuario general de la información financiera. Los estados financieros deben permitir al usuario general evaluar: el comportamiento económico-financiero de la entidad, su estabilidad y vulnerabilidad; así como su efectividad y eficiencia en el cumplimiento de sus objetivos y la capacidad de la entidad para mantener y optimizar sus recursos, obtener financiamientos adecuados, retribuir a sus fuentes de financiamiento y en consecuencia, determinar la viabilidad de la entidad como negocio en marcha. Los documentos que responden a las necesidades de los usuarios son los que a continuación se mencionan: Balance general o estado de situación financiera Estado de resultados, denominado así para entidades que persiguen fines lucrativos y Estado de actividades para aquellas entidades que no persigan fines de lucro. Estado de variaciones en el capital contable 12

13 Estado de flujo de efectivo o estado de cambios en la situación financiera. Cada entidad debe emitir uno de los dos estados, atendiendo a lo establecido en las NIF particulares. Características cualitativas de los estados financieros Los estados financieros deben reunir, en la información que se presenta, determinadas características cualitativas con la finalidad de que sea útil para la toma de decisiones de los usuarios. La utilidad es la característica de adecuarse a las necesidades generales del usuario y constituye el punto de partida para derivar las características cualitativas restantes que se clasifican en: características primarias y secundarias. Las características cualitativas primarias de los estados financieros son: La confiabilidad, que se asocian a esta, las secundarias como la veracidad, la representatividad, la objetividad, la verificabilidad y la información suficiente La relevancia, que se asocian a esta las secundarias como la posibilidad de predicción y confirmación así como importancia relativa. La comprensibilidad La comparabilidad Elementos básicos de los estados financieros Los elementos básicos de los estados financieros son los siguientes: El activo, pasivo y el capital contable de las entidades lucrativas y El activo, pasivo y patrimonio contable, de las entidades con propósitos no lucrativos. Estos elementos se presentan en el balance general. Los ingresos, costos, gastos y la utilidad o pérdida neta, mismos que se presentan en el estado de resultados de las entidades lucrativas; y los ingresos, costos, gastos y el cambio neto en el patrimonio, se presentan en el estado de actividades de las entidades con fines no lucrativos. Los movimientos de propietarios, la creación de reservas y la utilidad o pérdida integral, los cuales se presentan en el estado de variaciones en el capital contable de las entidades lucrativas. 13

14 El origen y la aplicación de recursos, los cuales se presentan en el estado de flujo de efectivo o en su caso, en el estado de cambios en la situación financiera, tanto por las entidades lucrativas como por las que tienen propósitos no lucrativos. Reconocimiento y valuación de los elementos de los estados financieros El reconocimiento contable es el proceso que consiste en valuar, presentar y revelar, es decir, incorporar de manera formal en el sistema de información contable, los efectos de las transacciones, transformaciones internas que realiza una entidad y otros eventos, que la han afectado económicamente, como una partida de activo, pasivo, capital contable o patrimonio contable, ingreso, costo o gasto. Por consiguiente esto implica que necesariamente se incluya la partida respectiva en la información financiera, formando parte, conceptual y cualitativamente del rubro correspondiente. Es conveniente aclarar que el sólo hecho de revelar no implica reconocimiento. Este se presenta en dos etapas: Reconocimiento inicial, que es el proceso de valuar, presentar y revelar una partida por primera vez en los estados financieros, cuando se considera que ya esta devengada. Reconocimiento posterior cuando se realiza una modificación a una partida ya reconocida inicialmente, originada por eventos posteriores que la afectan de manera particular, para preservar su objetividad. La valuación es la cuantificación monetaria de los efectos de las operaciones que se reconocen como activo, pasivo, capital contable o patrimonio contable en el sistema de información contable de una entidad. Presentación y revelación en los estados financieros Por presentación de la información financiera se entiende a la forma de presentar adecuadamente en los estados financieros y sus notas, las variaciones derivado de las operaciones, transformaciones internas y otros eventos económicos que afectan a la entidad económica. Esto indica un proceso de análisis, interpretación, simplificación, abstracción y agrupación de información en los estados financieros, para que estos sean útiles en la toma de decisiones del usuario general. La revelación es la divulgación en los estados financieros y sus notas, toda aquella información que amplíe el origen y significación de los elementos que se insertan en dicho 14

15 documento proporcionando información acerca de las políticas contables y del entorno en que se desenvuelve la entidad. Supletoriedad Se dice que hay supletoriedad cuando no existe una norma de información financiera y por lo tanto es cubierta por un conjunto de normas, distintas a las normas Mexicanas. Normas de información financiera particulares Son las que establecen concretamente bases para reconocer contablemente los elementos que integran los estados financieros en cierto momento y comprenden normas de valuación, presentación y revelación. Se clasifican en normas que son aplicables a los estados financieros en su conjunto, a los conceptos específicos de los mismos, a problemas de determinación de resultados y a las actividades especializadas de diferentes sectores. En caso de que las NIF particulares antes citadas incluyan alternativas, debe utilizarse el juicio profesional para aplicar la más adecuada. Interpretaciones a las normas de información financiera Las interpretaciones a las normas de información financiera tienen como objeto: Aclarar o ampliar temas ya contemplados dentro de alguna NIF Proporcionar oportunamente guías sobre nuevos problemas detectados en la información financiera que no estén tratados específicamente en las NIF o bien sobre aquellos problemas sobre los que se hayan desarrollado o que se desarrollen, tratamientos pocos satisfactorios o contradictorios. NIF A-2 Postulados Básicos Los postulados básicos son fundamentos que rigen el ambiente en que debe operar el sistema de información contable, surgen como generalizaciones o abstracciones del entorno económico en el que se desenvuelve el sistema de información contable, se derivan de la experiencia de las formas de pensamiento y políticas o criterios impuestos por la práctica de los negocios en un sentido amplio y se aplican en congruencia con los objetivos de la información financiera y sus características cualitativas. 15

16 Los postulados básicos permiten vincular el sistema de información contable con el entorno en que opera, lo cual produce una mejor comprensión del ambiente en el que se desenvuelve la práctica contable y guían la acción normativa conjuntamente con el resto de los conceptos básicos que integran el marco conceptual, dado que deben de emplearse como fundamento para elaborar normas particulares de información financiera. Estos postulados básicos son de uso general y de acuerdo con un orden lógico, permiten identificar cualidades y relaciones del ente económico y sus eventos. Los postulados básicos son: Sustancia económica, Entidad económica, Negocio en marcha, Devengación contable, Asociación de costos y gastos con ingresos, Valuación y Consistencia, Dualidad económica y Consistencia. Sustancia económica La sustancia económica debe prevalecer en la delimitación y operación del sistema de información contable, así como en el reconocimiento contable de las transacciones, transformaciones internas y otros eventos, que afectan económicamente a una entidad. Identifica la sustancia o esencia financiera sobre la forma legal de las transacciones. Por esa razón el sistema contable debe diseñarse de tal forma que se pueda captar la esencia en cualquier operación, transacción, transformación interna o evento que afecte económicamente a la entidad emisora de información financiera. La sustancia económica debe ser un reflejo de permanencia en el reconocimiento de todas las afectaciones contables de acuerdo con su realidad económica y no en su forma jurídica cuando haya discrepancia entre ambas. Se debe dar prioridad al fondo de la sustancia económica sobre la forma legal. Ya que una operación puede tener una apariencia diferente en la forma legal en relación al auténtico fondo económico de la misma, por lo que no muy probablemente no se va a reflejar correctamente en la situación económica financiera de la entidad Entidad económica La entidad económica es aquella unidad identificable que realiza actividades económicas constituida por combinaciones de recursos humanos, materiales y financieros, conducidos y administrados por un único centro de control que toma decisiones 16

17 encaminadas al cumplimiento de los fines específicos para los que fue creada; la personalidad de la entidad económica es independiente de la de sus accionistas, propietarios o patrocinadores. Se entiende por unidad identificable cuando existe un conjunto de recursos disponibles, con estructura y operación propios, cuyo objetivo va encaminado a lograr fines específicos y cuando se asocia con el único centro de control que toma decisiones con respecto al cumplimiento de los fines específicos. La entidad económica es totalmente independiente a la entidad jurídica, ya que ésta tiene personalidad jurídica propia, sujeta a los derechos y obligaciones de acuerdo con la legislación respectiva y puede referirse a una persona física o moral. La información financiera deberá ser elaborada prevaleciendo los componentes de la entidad económica independiente de los integrantes individuales. Este postulado facilita delimitar las operaciones que debe captar el sistema de información contable. Conjunto integrado de actividades económicas y recurso, las actividades económicas de la entidad combinadas con sus recursos, determinan su valor económico, siendo esto independiente del valor individual de los citados elementos. El conjunto integrado puede estar conformado por los activos tangibles e intangibles, el capital de trabajo, el capital intelectual y la fuerza de trabajo, el conocimiento del negocio, los procesos gerenciales estratégicos, operacionales, entre otros. Único centro de control, se entiende por control, el poder que tiene un órgano centralizador, tomador de decisiones para gobernar las políticas de operación y financieras de los recursos y fuentes de una entidad económica a fin de obtener un beneficio. Cumplimiento de fines específicos, de acuerdo con la finalidad que persiguen las entidades económicas se encuentra las siguientes: Entidad lucrativa, que es aquella cuando su principal objetivo es obtener fines de lucro que contribuyan a generar utilidades para poder devolver a sus socios vía dividendos las aportaciones que han realizado. Entidad No lucrativa, que es cuando no se persiguen lucrativos, sino que persigue cumplir con los objetivos para la cual fue creada, generalmente para beneficio social, sin 17

18 que haya que devolver cantidad alguna a las personas que aportaron recursos para su conformación. Personalidad de la entidad económica, se puede asumir que la entidad económica es una unidad identificable con personalidad independiente de la de sus dueños o patrocinadores por lo que sólo deben de incluirse en la información financiera de la entidad económica, los activos, pasivos y capital contable o patrimonio contable. De la misma manera la entidad persona física, se considera como una unidad de negocios independiente de su propietario, con personalidad y capital contable propios, por lo que se deberá de incluir en la información financiera, únicamente los activos, pasivos y capital contable de todos los negocios que estén bajo el control de la misma. La entidad persona moral tiene personalidad y capital contable o patrimonio contable propios distinto de los que ostentan las personas que las constituyen y administran, por lo tanto únicamente deberán contemplar los activos, pasivos y capital contable o patrimonio de la entidad en la información financiera. Romero (2010) menciona que a la contabilidad le interesa conocer, identificar y delimitar entidades independientes, cada una con personalidad jurídica propia y ajena a las demás, es indispensable entender que, desde el punto de vista jurídico, persona significa sujeto de derechos y obligaciones. Negocio en marcha La entidad económica se presume en existencia permanente, dentro de un horizonte de tiempo ilimitado, salvo prueba en contrario, por lo que las cifras en el sistema de información contable, representan valores sistemáticamente obtenidos, con base en las normas de información financiera. Por lo que en tanto prevalezcan dichas condiciones, no se deberán de determinar valores estimados provenientes de la disposición o liquidación del conjunto de los activos netos de la entidad. Existencia permanente, mientras que no haya una decisión expresa del centro de control, la actividad de la entidad económica continuará en el futuro. Se contará con toda la información disponible para el futuro, cuando menos los últimos doce meses pero sin limitarse a estar en condiciones de proporcionar mayor información. Así también se deberá de tener el detalle de acuerdo a los hechos o consideraciones que se presenten. 18

19 Cuando el historial financiero indique que la entidad económica es rentable y tenga facilidades para el acceso a recursos financieros puede concluirse que la base de negocio en marcha es adecuada sin necesidad de elaborar un análisis detallado. Con esto el inversionista estaría justificando las grandes inversiones de dinero considerando que la empresa tiene una larga vida por delante y en el transcurso del tiempo de vida se recuperará la inversión y además obtendrán rendimientos por las utilidades generadas por dichas inversiones. Los valores estimados de liquidación sólo serán aceptados en los estados financieros, cuando realmente la entidad se encuentre efectivamente en esa situación porque así lo hayan decidido los accionistas en asamblea y será necesario revelarlo claramente y con notas en los estados financieros de la entidad. Devengación contable Los efectos derivados de las transacciones que lleva a cabo una entidad económica con otras entidades, de las transformaciones internas y de otros eventos, que la han afectado económicamente, deben reconocerse contablemente en su totalidad en el momento en el que ocurren, independientemente de la fecha en que se consideren realizados para fines contables. Transacciones, una transacción es un tipo particular de evento en el que media la transferencia de un beneficio económico entre dos o más entidades. La transacción puede ser recíproca cuando cada entidad recibe y transfiere recursos económicos; o no recíproca cuando sólo una de las entidades recibe recursos económicos y otra transfiere dichos recursos; por ejemplo en el caso de donaciones o contribuciones otorgadas o recibidas. Transformaciones internas, son cambios en la estructura financiera de la entidad a consecuencia de decisiones internas, los cuales ocasionan efectos económicos que modifican sus recursos o sus fuentes. Las transformaciones internas se reconocen contablemente en el momento en que modifican la estructura de sus recursos y sus fuentes. Como por ejemplo la transformación de materia prima en producción en proceso y de ese estado a producto terminado, o el abandono de una planta o de una porción de la misma, entre otros. Otros eventos, son sucesos de consecuencia que afectan económicamente a la entidad misma, los cuales son ajenos a las decisiones de la administración de la entidad y están 19

20 parciales o totalmente fuera de su control. Los eventos que se derivan de la interacción entre una entidad y su medio ambiente se denominan eventos externos, en tanto que los eventos que ocurren dentro de la entidad y que están fuera de su control se denominan eventos internos. Como ejemplo de ello se puede mencionar a la devaluación y revaluación de la moneda, el cierre de las fronteras que afecta a muchas empresas de productos perecederos cuando se prohíbe su compra en otros países, pues se traduce en pérdida por la descomposición o por la venta a precios muy bajos; las huelgas generales, también la inflación que cuando es relevante hace perder significado a las cifras que contiene la información financiera. Dada la necesidad de reconocer contablemente ese tipo de eventos, estos se consideran devengados cuando se conocen, considerando para tal efecto su naturaleza y la posibilidad de ser cuantificados razonablemente en términos monetarios. Sin embargo no es factible establecer normas en detalle acerca de cuándo un evento se debe reconocer contablemente, debido a su variedad ya que es difícil o casi imposible anticipar específicamente cuándo ocurrirá el evento o las situaciones que lo causaron. En su totalidad, el sistema de información contable debe de incorporar, sin excepción, todos los efectos de las transacciones, transformaciones internas y otros eventos, que afectan económicamente a la entidad. Esto permite reunir un conocimiento suficiente y cabal de los hechos acaecidos en una entidad, que posteriormente servirán de base para informar sus aspectos relevantes en los estados financieros. Momento en el que ocurre, la contabilidad sobre una base de devengación no sólo capta transacciones, transformaciones internas y eventos pasados que representaron cobros o pagos en efectivo, sino también, obligaciones de pago en el futuro y recursos que representan efectivo a cobrar en el futuro. Se deberá atender las normas de información financiera particulares para ver bajo qué circunstancias serán objeto de reconocimiento contable. Realizados, se refiere al momento en el que se materializa el cobro o el pago de la partida en cuestión, lo cual normalmente sucede al recibir o pagar efectivo o su equivalente, o bien, al intercambiar dicha partida por derechos u obligaciones; por ejemplo cuando el cobro o pago de la partida se realiza con un activo fijo. Aún cuando no se haya materializado dicho cobro o pago, la partida en cuestión se considera devengado cuando 20

21 ocurre, en tanto que se considera realizada para fines contables cuando es cobrada o pagada, esto es, cuando se convierte en una entrada o salida de efectivo u otros recursos. De acuerdo a lo anterior el momento de devengación contable de una partida no coincide necesariamente con su momento de realización. Asociación de costos y gastos con ingresos Los costos y gastos de una entidad deben identificarse con el ingreso que generen en el mismo periodo, independientemente en la fecha en que se realicen. Identificarse con el ingreso que generen, los ingresos deben reconocerse en el periodo contable en el que se devenguen, identificando los costos y gastos que se incurrieron o consumieron en el proceso de generación de dichos ingresos. La asociación de los costos y gastos con los ingresos se lleva a cabo: Identificando los costos y gastos que se erogaron para beneficiar directamente la generación de ingresos del periodo. En su caso deben efectuarse estimaciones o provisiones y Distribuyendo, en forma sistemática y racional, los costos y gastos que están relacionados con la generación de ingresos en distintos periodos contables. Los costos y gastos del periodo contable cuyos beneficios económicos futuros no pueden identificarse o cuantificarse razonablemente deben reconocerse directamente en los resultados del periodo. Los costos y gastos que se reconocen en los resultados del periodo actual, incluyen: Los que se incurren para generar los ingresos del periodo Aquellos cuyos beneficios económicos, actuales o futuros, no pueden identificarse o cuantificarse razonablemente y Los que se derivan de un activo reconocido en el balance general en periodos anteriores y que contribuyen a la generación de beneficios económicos en el periodo actual. Valuación Los efectos financieros derivados de las transacciones, transformaciones internas y otros eventos, que afectan económicamente a la entidad, deben cuantificarse en términos 21

22 monetarios, atendiendo a los atributos del elemento a ser valuado, con el fin de captar el valor económico más objetivo de los activos netos. Cuantificarse en términos monetarios, el común denominador de la actividad económica es la unidad monetaria y constituye la base adecuada para la cuantificación y el análisis de los efectos derivados de las operaciones de una entidad. Las cifras cuantificadas en términos monetarios permiten comunicar información sobre las actividades que desarrolla una entidad y sirven de base para la toma de decisiones económicas por los usuarios en general de la información financiera. Valor económico más objetivo, en un reconocimiento inicial, el valor económico más objetivo es el valor original de intercambio al momento en que se devengan los efectos económicos de las transacciones, transformaciones internas y otros eventos, o una estimación razonable que se haga de éste. En el reconocimiento posterior, dicho valor puede modificarse o ajustarse, en atención a lo establecido por las normas particulares, en caso de que cambien las características o la naturaleza del elemento a ser valuado; esto es, en función a sus atributos, así como, de acuerdo a los eventos y circunstancias particulares que los hayan afectado desde su última valuación. El valor original de intercambio representa el costo o recurso histórico inicial de un activo o pasivo, o en su caso, la estimación del beneficio o sacrificio económico futuro de un activo o pasivo. Dualidad económica La estructura financiera de una entidad económica está constituida por los recursos de los que dispone para la consecución de sus fines y por las fuentes para obtener dichos recursos, ya sean propias o ajenas. Estructura financiera, la dualidad económica en una entidad es fundamental, es uno de los aspectos más importantes de la contabilidad financiera ya que hace referencia a incorporación de partidas que constituyen representaciones de los recursos económicos de la entidad y de las fuentes de origen de dichos recursos que conforman los estados financieros. Los activos representan recursos económicos con los que cuenta la entidad, los pasivos y el capital contable o patrimonio contable, representan participaciones en la obtención de dichos recursos, a una fecha. Todos los elementos que conforman los estados financieros 22

23 reflejan los efectos ocasionados por las transacciones realizadas, por transformaciones internas o por otros eventos económicos que la afectan económicamente, ocasionando cambios en su estructura en distintos periodos de tiempo. Todas las entidades procesan sus recursos para generar más valor económico y convertirlos en efectivo. La esencia de un activo o recurso es precisamente su capacidad para generar beneficios económicos a la entidad. La esencia de un pasivo es un deber o requisito que representa el sacrificio de beneficios económicos en el futuro, derivados de operaciones ocurridas en el pasado, lo cual se manifiesta cuando la entidad transfiere activos, proporciona servicios para satisfacer la obligación que se ha incurrido o que le ha sido impuesta. En adición el capital contable o patrimonio contable representan el valor contable de los activos netos, es decir, los activos menos el pasivo, siendo esta diferencia con lo que cuenta la entidad. Consistencia Ante la existencia de operaciones similares en una entidad, debe corresponder un mismo tratamiento contable, el cual debe permanecer a través del tiempo, en tanto no cambie la esencia económica de las operaciones. Mismo tratamiento contable En algunas normas particulares se establecen alternativas contables, debiendo seleccionar el que mejor refleje la sustancia económica de la operación. Este tratamiento seleccionado deberá permanecer a través del tiempo. El tener consistencia en la información financiera nos permite comparar los efectos económicos reales o si son cambios en los valores contables en diferentes periodos en una misma entidad o con otros entes económicos. La necesidad de comparabilidad no justifica el mejoramiento de la calidad de la información financiera generada por el sistema contable, por lo que si los hechos, circunstancias, criterios o procedimientos cambian y se alejan de los requisitos de calidad esperados, se deben modificar o sustituirse justificadamente, atendiendo lo que contemplen las normas de información financiera particulares. 23

24 NIF A-3 Necesidades de los Usuarios y Objetivos de los Estados Financieros La contabilidad financiera es el medio a través de cual diversos interesados pueden medir, evaluar y seguir el progreso, estancamiento o retroceso de la situación financiera de la entidad a partir de la lectura de los datos económicos y financieros de naturaleza cuantitativa los cuales son resumidos en informes denominados estados financieros, los cuales en función de su utilidad, permiten tomar decisiones relacionadas con dicha empresa. En México, la contabilidad financiera ha cambiado, se ha transformado, esto es motivado por la convergencia, fenómeno derivado de la globalización mundial fundamentalmente en el ámbito de los negocios y los mercados de capitales, cuyo fin es que la normatividad a nivel mundial se armonice para lograr normas de información financiera de alta calidad, confiable, relevante y comprensible sobre las operaciones realizadas por las entidades y ciertos eventos económicos identificables y cuantificables que las afectan, que sirva a los objetivos de los usuarios e interesados en ella. Necesidades de los Usuarios La Norma de Información Financiera A-3, tiene como finalidad identificar las necesidades de los usuarios y establecer con base en las mismas, los objetivos de los estados financieros de las entidades; así como las características y limitaciones de los estados financieros; esta norma es aplicable a entidades financieras con propósitos lucrativos y no lucrativos. La entidad con propósito de lucro realiza actividades económicas conducidos y administrados por una autoridad que toma decisiones encaminadas a la consecución de los fines de lucro de la entidad y cuyo principal atributo es la intención de resarcir y retribuir a los inversionistas su inversión, a través de reembolsos o rendimientos. La entidad con propósitos no lucrativos es la que realiza actividades económicas, coordinadas por una autoridad que toma decisiones encaminadas a la consecución de los fines para los que fue creada, principalmente de beneficio social, y su principal característica es que no resarce económicamente la contribución a sus patrocinadores, por lo que sus actividades de producción y venta de bienes o prestación de servicios persiguen 24

25 cubrir fines de beneficio social por lo que la obtención de los recursos de los patrocinadores no es a cambio de una contraprestación. La actividad económica en que participan las entidades con fines lucrativos y no lucrativos es el punto de partida para identificar las necesidades de los usuarios, ya que la actividad económica se concreta en el intercambio de recursos, bienes o servicios, derechos y obligaciones apropiados para cada tipo de entidad. El usuario general destina sus recursos, comúnmente en efectivo, a consumos, ahorros y decisiones de inversión, donación o préstamos, para lo cual se requiere de herramientas para la toma de decisiones. Los propósitos de la información son diferentes para cada usuario, pero todos comparten el mismo interés económico en la entidad, por lo que la información financiera plasmada en los estados financieros debe de contener información confiable y relevante que sirva para tomar decisiones al usuario interno tales como accionistas o dueños preocupados por el cobro de sus dividendos, los patrocinadores que vigilan el destino de sus aportaciones, los administradores, directores y empleados; o interesados externos, como los proveedores, acreedores, deudores, analistas financieros, consultores, agentes de valores, autoridades fiscales, órganos gubernamentales, contribuyentes, sindicatos entre otros. Al respecto el usuario general de la información financiera puede clasificarse conforme a esta NIF, para lo cual se mencionan los distintos usuarios de dicha información: a) Accionistas o dueños: Incluye socios, asociados y miembros que proporcionen recursos a la entidad que son directa y proporcionalmente compensados de acuerdo a sus aportaciones (entidades lucrativas); b) Patrocinadores: Incluye a patronos, donantes, asociados y miembros, que proporcionan recursos que no son directamente compensados (entidades con propósitos no lucrativos; c) Órganos de supervisión y vigilancia corporativos: Son los responsables de supervisar y evaluar la administración de las entidades; d) Administradores: Son los responsables de cumplir con el mandato de los cuerpos de gobierno (incluidos los patrocinadores y accionistas) y de dirigir las actividades operativas; 25

26 e) Proveedores: Son los que proporcionan bienes y servicios para la operación de la entidad; f) Acreedores: Incluye a instituciones financieras y otro tipo de acreedores; g) Empleados: Son los que laboran en la entidad; h) Clientes y beneficiarios: son los que reciben servicios o productos de las entidades; i) Unidades Gubernamentales: Son los responsables de establecer las políticas económicas, monetarias y fiscales, así como participar en la actividad económica al conseguir financiamientos y asignar presupuesto gubernamental; j) Contribuyentes de impuestos: Son aquellos que fundamentalmente aportan al fisco y están interesados en la actuación y rendición de cuentas de las unidades gubernamentales; k) Organismos reguladores: Son los encargados de regular, promover y vigilar los mercados financieros; y l) Otros usuarios: Incluye a otros interesados no comprendidos en los apartados anteriores, tales como público inversionista, analistas financieros y consultores. Como las empresas no son iguales, aun cuando realicen el mismo tipo de actividades, su tamaño, número de empleados, instalaciones, entorno económico en el que se desenvuelven y otros recursos varían, por lo que sus necesidades de información son distintas, es por ello que la contabilidad financiera debe ser realizada tomando en cuenta esas características particulares para poder establecer el sistema de información más adecuado y que satisfaga las necesidades de todos los usuarios. La información financiera es cualquier tipo de declaración que exprese la posición y desempeño financiero de una entidad, siendo su objetivo esencial ser de utilidad al usuario en general en la toma de sus decisiones económicas, entre las cuales se pueden mencionar: De acuerdo con las necesidades de los usuarios, la información que la contabilidad comunica debe de ser útil para tomar ciertos tipos de decisiones como por ejemplo: Los inversionistas en su calidad de socios, están interesados en evaluar la capacidad de crecimiento, estabilidad y rentabilidad de la entidad, para asegurar que obtendrán rendimientos y recuperaran su inversión. 26

27 Los futuros inversionistas necesitan información que les permita conocer los futuros beneficios que obtendrán si adquieren o conservan un instrumento financiero o un instrumento patrimonial. Los usuarios tanto acreedores como proveedores necesitan conocer si la empresa contará con el efectivo para cumplir con los compromisos de pago a corto y largo plazo, y sobre la capacidad de generar utilidades; por lo que su interés se centra en la evaluación de la solvencia y liquidez, grado de endeudamiento y la capacidad para generar flujos de efectivo que garanticen el pago de los intereses y la recuperación del crédito. El público en general, los electores y sus representantes, necesitan información financiera para conocer la transparencia con que se ha manejado los recursos del Estado. El usuario necesita conocer de cuánto dinero dispone la entidad, cuánto debe y cuánto le deben; a cuánto asciende el importe de su existencia y el de su activo no circulante, lo que puede observarse en el Balance General. Cuánto ha vendido la empresa, cuál es el costo de lo vendido, a cuánto ascienden sus gastos de venta y administrativos en un período, información que puede encontrarse en el estado de resultados. La información acerca de la actividad de la cual proviene el efectivo y en que se usó lo que puede hallarse en el estado de Flujo de Efectivo. Objetivos de los Estados Financieros Como los diferentes usuarios tienen necesidad de información diferente, es necesario preparar estados financieros de uso general que permita evaluar la actuación de la entidad con el propósito de conocer entre otras, su capacidad de crecimiento, generación y aplicación del flujo de efectivo, su productividad, los cambios en sus recursos y en sus obligaciones, el desempeño de la administración, su capacidad para mantener el capital contable o patrimonio contable, el potencial para continuar operando en condiciones normales, la facultad para cumplir con su responsabilidad social, por lo que con dicha información deberá de satisfacer al usuario en general si esta proporciona elementos de 27

28 juicio, entre otros aspectos para realizar análisis de rentabilidad, solvencia, liquidez, eficiencia operativa, riesgo financiero y capacidad de crecimiento para lograr sus objetivos. La solvencia o estabilidad financiera sirve al usuario para examinar la estructura de capital contable de la entidad en términos de mezcla de sus recursos financieros y la habilidad de la entidad para satisfacer los compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversión. La liquidez sirve al usuario para evaluar la suficiencia de los recursos de una entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo. La eficiencia operativa sirve al usuario para evaluar los niveles de producción o rendimiento de recursos generados por los activos utilizados por la entidad. El riesgo financiero sirve al usuario para evaluar la posibilidad de que ocurra algún evento en el futuro que cambie las condiciones actuales o esperados, que han servido de fundamento en la cuantificación en términos monetarios de activos y de pasivos o en la valuación de las estimaciones y que, de ocurrir dicho evento, pueda originarse una pérdida o en su caso una utilidad atribuible a dicho cambio. Es importante evaluar el riesgo cambiario por monedas extranjeras; el riesgo por tasas de interés derivado del costo del financiamiento; el riesgo en precios derivado por cambios en precios en el mercado; el riego del crédito de una de las partes involucradas en una transacción el cual si deja de cumplir con su obligación provocara en la contraparte una perdida financiera; el riego de liquidez el cual se asocia a que la entidad no tenga la capacidad para reunir los recursos necesarios para cumplir con sus compromisos asociados con activos y pasivos; y el riesgo en el flujo de efectivo en el cual los flujos futuros de efectivo asociados con un activo o con un pasivo fluctuaran en sus montos debido a cambios en la tasa de interés del mercado. La Rentabilidad sirve al usuario general para valorar la utilidad neta o los cambios en los activos netos de la entidad, en relación con sus ingresos, su capital o patrimonio contable y sus propios activos. La finalidad de la contabilidad financiera es producir información financiera comprensible, útil y confiable que sirva de base para la toma de decisiones, por lo tanto los estados financieros así como las revelaciones sobre las políticas contables, entorno y viabilidad como negocio en marcha, son el instrumento mediante el cual se comunica la información financiera que precisa el usuario general para fundamentar su toma de 28

29 decisiones, lo cual implica que dicha información sea comunicada al usuario en un lenguaje que sea comprensible, de esta manera la contabilidad adquiere la dimensión de herramienta fundamental que permita al empresario evaluar las perspectivas de la entidad y tomar decisiones de carácter económico al responder interrogantes como: cuál es la capacidad de pago en el corto plazo?, cuál es la liquidez inmediata? las utilidades son las adecuadas?, la tasa de rentabilidad es suficiente?, se tienen demasiadas inversiones en activos?, conviene reinvertir las utilidades?, será conveniente un nuevo financiamiento?, es conveniente una expansión de la empresa?, necesitamos lanzar un nuevo producto?, es conveniente seguir en el negocio o cerrar?, entre otras decisiones. Estados Financieros básicos Los estados financieros son la expresión fundamental de la contabilidad financiera, pues contiene información sobre la situación y desarrollo de la entidad a una fecha determinada o por un periodo. Su objetivo es comunicar información útil en la toma de decisiones relativa a la situación financiera, el resultado de sus operaciones, los cambios en las cuentas del capital contable o patrimonio contable, los flujos de entradas y salidas de efectivo y sus resultados de incremento o disminución en sus fuentes y recursos. Cada entidad debe preparar y presentar información que satisfaga sus necesidades y brinde comunicación a los demás interesados, para lo cual se describen los estados financieros básicos y su objetivo: a) Balance General o Estado de Situación Financiera o Estado de Posición Financiera muestra información relativa a una fecha determinada sobre los recursos y obligaciones financieras de una entidad, por consiguiente los Activos se ordenan de acuerdo a su disponibilidad revelando sus restricciones; los Pasivos atendiendo a sus exigibilidad, revelando los riesgos financieros; así como el Capital Contable o Patrimonio Contable a dicha fecha. Este documento permite conocer los recursos económicos que utilizó la entidad para alcanzar sus objetivos así como las fuentes de donde provienen, ya sean externas (pasivos) o internas (capital o patrimonio contable); b) Estado de Resultados, para entidades lucrativas o, en su caso Estado de Actividades, para entidades con propósitos no lucrativos, que muestra la 29