Trigo, Maíz y Soja con stock proyectados por encima de las expectativas.

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1 Trigo, Maíz y Soja con stock proyectados por encima de las expectativas. Martes 16 de Abril de 2013 Nº 70 CONTENIDO GENERALIDADES 2 TRIGO 3 Finalizando la campaña , los stocks proyectados se ubicaron un escalón por encima de las expectativas. Sumado a una mejora en el estado de los trigos de invierno en Estados Unidos, presionan a la baja los precios internacionales. Los mismos condicionan las intensiones de siembra en Argentina. MAÍZ 5 Los stocks proyectados por el USDA en su reporte mensual superaron las expectativas, tanto en Estados Unidos como a nivel mundial. El principal factor ha sido el ajuste en baja en los consumos del forrajero. En Argentina, tras la ampliación y redistribución del cupo exportable, el mercado evidenció un elevado ritmo de compras de la exportación. SOJA 7 En el informe mensual de oferta y demanda publicado por el USDA, la proyección de stocks finales a nivel mundial fue superior a lo esperado por el mercado. En Argentina, continúan las demoras en ventas correlacionado con atraso en la cosecha. CEBADA 10 Los precios de la cebada a nivel internacional van a seguir de cerca las definiciones de producción de los granos forrajeros del hemisferio norte en general y de la cebada en particular. A nivel local, los precios de la cebada forrajera para la campaña no despiertan gran interés para tomar coberturas. ÚLTIMA PÁGINA 12 Información complementaria de los mercados.

2 GENERALIDADES 48 pasado. mill. de t. será la cosecha de soja para la campaña , según la Bolsa de Cereales de Rosario, a través del GEA, para el presente mes sin presentar cambios frente al mes de marzo. En lo que respecta a maíz, la producción estimada es de 25,3 mill. de t., valor inferior en 200 mil t. a lo proyectado en el mes 67,7 u$s/t. fue el promedio mensual de la diferencia entre el disponible y la paridad extra Brasil del cultivo de trigo. Por lo que el productor recibe un premio sobre el precio. En cambio, frente al promedio que abarca desde 2007 al 2013, el valor para igual periodo es de -50,7 u$s por t. 169,5-10,1 u$s/t. es el promedio de cotización del disponible de sorgo. A igual periodo, el promedio de la cotización del futuro abril-13 fue de 175,3 u$s/t. % disminuyó el USDA la producción de girasol del mundo frente a la campaña anterior, en su reporte del mes de abril. Para la presente campaña estima una cosecha mundial de 36,35 mill. de t. La producción de aceite alcanzará 13,85 mill. de t. 257 u$s/t., es el promedio del disponible, para trigo en el último mes en el MATba. En lo que respecta a la posición cosecha ene-14, el promedio fue de 190,6 u$s/t. 94,9 % es el avance de cosecha de girasol en la Argentina, según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. Dicho porcentaje representa 1,6 mill. de has., con un rendimiento promedio hasta el momento de 19,5 qq-ha.

3 80/81 82/83 84/85 86/87 88/89 90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 TRIGO Finalizando la campaña , los stocks proyectados se ubicaron un escalón por encima de las expectativas. Sumado a una mejora en el estado de los trigos de invierno en Estados Unidos, presionan a la baja los precios internacionales. Los mismos condicionan las intenciones de siembra en Argentina. Los stocks finales mundiales fueron proyectados en el Informe del USDA, en 182,26 mill. de t, con una suba de 4,03 mill. de t. respecto del mes precedente. Este dato se ubica bastante por encima del máximo de estimaciones privadas, y se explica por ajustes efectuados en el consumo mundial, el cual fue proyectado en 672,55 mill. de t, cayendo 1,17 mill. de t. respecto del informe de febrero. Y particularmente en Estados Unidos estimó una caída en el consumo forrajero de 390 mil t. De esta forma la relación stock/consumo mundial se ubico en 27,1%, lo cual es un porcentaje muy elevado dentro del contexto de estrecha escasez de granos forrajeros. A su vez este mismo Producción Stock/Consumo (%) Stock 5 princ. exp./comercio (%) mill. de t indicador medido sobre los % principales exportadores es aún más alto, 30,3% para el mes de abril, como 90% 650 se puede observar en el gráfico. El % 70% motivo de esta recuperación es que a pesar de que la producción mundial fue un 6% menor, el consumo sobre todo el forrajero ha caído de manera más 60% 550 gravitante. 500 Por el lado de la oferta, las condiciones 40% del trigo de invierno de Estados Unidos % 20% 10% 0% mejoraron en la última semana, aunque siguen cerca del peor nivel desde el 2002, informó el lunes pasado el Departamento de Agricultura. El USDA informó que el 36% de los cultivos de trigo de invierno se encontraba en buen o excelente estado, un repunte desde el 34% de la semana anterior. La modesta mejoría, Fuente: Movimiento CREA en base a datos del USDA. el informe del USDA y lo financiero vienen conduciendo las cotizaciones de los futuros del cereal en el mercado de Chicago y en Kansas en una tendencia bajista. Por su parte, Rusia usualmente un gran exportador de trigo, fue afectado por una sequía el año pasado que redujo la recolección de granos en un 25%. La condición de la cosecha de granos de invierno se deterioró durante la semana pasada y fue peor en comparación a los promedios de varios años, debido a la llegada tardía de la primavera boreal, dijeron los analistas agrícolas de SovEcon en una nota. 50% La excesiva oferta que presenta el cereal mercado muy atomizado- sigue siendo observada por los fondos especulativos que continúan con una posición neta vendida de 7,1 mill. de t.

4 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 Hoy Por el lado de la demanda, se encuentra Brasil quién duplicaría el cupo de importaciones libre de impuestos. La Cámara de Comercio Exterior de Brasil (CAMEX) acaba de duplicar, pasando de 1 a 2 mill. de t, el cupo de importación de trigo libre del pago de impuesto a la importación (Arancel Externo Común, que para el trigo es del 10%). La medida estará vigente hasta el 31 de julio y obedece a la falta de oferta disponible dentro del MERCOSUR para cubrir las necesidades del consumo brasileño. En cuanto a Argentina, el informe del USDA continúa manteniendo su estimación de producción en 11 mill. de t, cuando localmente se estima que no se han superado las 9 mill. de t. Posiblemente en los próximos informes vaya sincerando dicha estimación habiendo ya cambiado el foco sobre la campaña. Lo mismo pasa con la estimación de exportación de 5 mill. de t., cuando el saldo autorizado en Argentina es de 3 mill. de t. más allá de que las compras de la exportación se ubiquen en el orden de las 4,9 mill. de t. Respecto a las compras semanales, la Industria continúa comprando a un ritmo parejo, presionando las cotizaciones en el mercado disponible. Las mismas se ubican en el orden de las 70 mil t. semanales, alcanzando según el último informe 1,8 mill. de t. Producto de estas compras, el compromiso de entrega fisica a nivel país medido sobre la producción alcanzó el 76% (6,7 mill. de t.), de las cuales solo 300 mil no tienen precio aún. Otro tema importante es que comienzan los análisis en las empresas proyectando la superficie de trigo para la próxima campaña. En este contexto, surgen muchas dudas, no tanto por cuestiones climáticas, sino por la incertidumbre generada por la intervención en el mercado y por los resultados que deja esta actividad frente a los cultivos alternativos. Precio promedio pre-cosecha (enero) últimas 10 campañas. u$s/t , Fuente: Movimiento CREA en base a MATba. 188 Si bien aún no se tienen datos del área triguera a sembrar en los próximos meses, la intención de siembra en muchos casos por rotaciones y por humedad en suelo, más que nada en la pampa húmeda, posiblemente se incremente pero la misma aún sería reducida. Como se mencionó en el párrafo anterior, uno de los motivos es el constante cambio de reglas de juego en la comercialización factor al cual ya muchos se han acostumbrado y por eso han reducido su porción con destino a este cereal. Pero también, por la bajas en el precio al cual se realizan los presupuestos combinado con el incremento de costos de producción. Vale aclarar que el precio del cereal en sí, es alto si se lo compara con los precios históricos como se puede observar en el gráfico. El mismo refleja los promedios de la cotización del mes de cosecha (enero) en el Mercado a Término de Buenos Aires (barras amarillas) y el promedio de las mismas hasta el momento es de 140,6 u$s/t (linea negra).

5 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 MAÍZ Los stocks proyectados por el USDA en su reporte mensual superaron las expectativas, tanto en Estados Unidos como a nivel mundial. El principal factor ha sido el ajuste en baja en los consumos del forrajero. En Argentina, tras la ampliación y redistribución del cupo exportable, el mercado evidenció un elevado ritmo de compras de la exportación. El informe del USDA resultó bajista para los precios, al mostrar mayores stocks que lo que esperaban los operadores para el mundo y sobre todo para Estados Unidos. La proyección del consumo mundial fue reducida en 5,24 mill. de t, mientras que los stocks finales mundiales fueron ubicados en 125,29 mill. de t, marcando una suba de 7,81 mill. de t. respecto de la estimación anterior. En tanto la producción de Estados Unidos, ciclo , fue ubicada en 273,83 mill. de t, sin cambios respecto del dato de marzo. El consumo para ese país mostró una baja de 2,54 mill. de t. respecto del mes pasado. Sin embargo, fue incrementado el consumo para producción de etanol en 1,3 mill. de t, por lo que la reducción se da en el consumo forrajero, en el orden de las 3,8 mill. de t. Las exportaciones proyectadas fueron reducidas, pasando a 20,32 mill. de t. Stocks finales de maíz en Estados Unidos. mill. de t. Stock Final (abril) Stock Final (marzo) De esta forma los stocks finales estadounidenses del ciclo se proyectaron en 19,24 mill. de t, con un incremento de 3,18 mill. de t. respecto del dato de marzo, como se puede observar en el gráfico. De esta forma, es de esperar que en el próximo mes cuando realizan el cambio de campaña, los stocks iniciales sean más altos y por ende el cuadro de oferta y demanda se aproxime a lo ya estimado en el Outlook (informe que se publica en marzo sobre la nueva campaña) Mientras tanto, en el corto plazo se observan otras variables, como puede ser el clima en Estados Unidos. Las lluvias y las bajas temperaturas que se registran en zonas productoras de maíz están retrasando las labores de siembra y se comienza a cuestionar acerca de seguir adelante o no con el Fuente: Movimiento CREA en base a USDA. plan de siembras inicial o bien cambiar el cereal por soja o algodón. También vale señalar que las lluvias están reponiendo la humedad en aquellas regiones que fueron duramente afectadas por la sequía en Por su parte, las autoridades chinas sacrificaron más de 20 mil aves de corral en Shanghái, mientras la tasa de muertos por la Las exportaciones semanales estadounidenses alcanzaron 185,2 mil t. de maíz de la cosecha , y 290,8 mil t. de cereal del ciclo , que quedaron cerca del máximo previsto por el mercado, con un rango de 75 a 300 mil t.

6 nueva cepa de gripe aviaria escaló a nueve, expandiendo la preocupación fuera del país y generando caídas en las importaciones de países limítrofes. Si bien ya pasó, esta epidemia podría determinar, temporalmente, menores niveles de consumo. Ahora bien, China podría batir se record de importaciones de maíz en la campaña 13-14, alcanzando entre 6 y 7 mill. de t. a raíz de la caída de precios globales y los daños que sufrió su cosecha. Volviendo al informe del USDA, el mismo estimó la cosecha brasileña de maíz en 74 mill. de t, por encima de los 72,50 mill. del informe de marzo. Para la Argentina, el organismo proyectó la producción de maíz en 26,50 mill. de t, sin cambios respecto del mes pasado, pero por encima de los 25,59 mill. calculados por el mercado. En el plano local, la BCBA (Bolsa de Cereales de Buenos Aires) informó que la cosecha de maíz avanzó al 28,2% de la superficie cosechable, con un progreso semanal del 3,9% y un retraso del 5,2% frente a igual momento de En números absolutos se cosecharon más de 1 millón de has. que, con un rinde promedio nacional de 81,3 qq-ha, dejaron un volumen superior a los 8,4 mill. de t. Autorización de ROEs y compras de Exportación. mill. de t Exp. semanal Compras de Exportación 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Fuente: Movimiento CREA en base a MinAgri. mill. de t acum En cuanto al gráfico, se puede observar cómo fue evolucionando el comportamiento de quienes compran para exportar. Vale mencionar que en la semana finalizada el 27 de marzo, la exportación declaró compras de maíz por 1,094 mill. de t, contra promedios de alrededor de 0,2 mill. en las semanas anteriores. El incremento se debió a esa ampliación y redistribución del cupo exportable, y consiguiente otorgamiento de Roes. En cuanto a lo ya exportado, el Minagri ha publicado en su informe, que se han embarcado 2,86 mill. de t. mostrando así un aumento del 47% a igual fecha de la campaña pasada. Si bien la última semana el volumen de compras fue bajo (feriados en el medio) pueden darse dos situaciones, la primera que los exportadores mas allá de tener las autorizaciones no sigan comprando hasta que no se consolide la cosecha y no lleguen a cumplir con lo pactado, ya que el volumen de permisos pareciera muy alto. O bien, que continúen comprando pero a un ritmo muy bajo, con lo cual difícilmente se observe una remontada en el precio. Actualmente los precios disponibles en el Matba promedian en los últimos días los 165 u$s/tn, valor que se encuentra descontado del FAS teórico, que se ubica en 909 $/t. o en 178 u$s/t. 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0

7 SOJA En el informe mensual de oferta y demanda publicado por el USDA, la proyección de stocks finales a nivel mundial fue superior a lo esperado por el mercado. En Argentina, continúan las demoras en ventas correlacionado con atraso en la cosecha. A nivel mundial, el informe mensual de oferta y demanda publicado por el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos, estimo la producción mundial final de la campaña en 269,63 mill. de t., con una suba de 1,63 mill. de t. con respecto al mes pasado. Recordemos que en el próximo informe ya comenzaran las estimaciones de la campaña Los stocks finales mundiales, se ubicaron en 62,63 mill. de t., con un incremento de 2,42 mill. de t. en comparación al mes de marzo. A su vez las importaciones proyectadas para China fueron reducidas en 2 mill. de t., pasando a 61 mill. de t., dichos factores resultaron bajista para el mercado. Para los Estados Unidos, las modificaciones realizadas por el USDA, se encontraron en la demanda. Por un lado, el destino para molienda se vio incrementado en 550 mil t, alcanzando un valor total de 44,5 mill. de t. Por el otro, la proyección de exportación aumentó en 100 mil t., con un valor de 36,74 mill. de t. En tanto, la oferta se presento sin modificaciones. En lo que respecta a la producción de harina de soja, en Estados Unidos, según datos publicados por Oil World, la misma caería fuertemente a un mínimo de varios años, debido a las estrechas existencias del grano. Entre los meses de abril/septiembre de 2013 la producción sería de 15,7 mill. de t., valor inferior en 4,6 mill. de t. a lo molido en la primer mitad de esta temporada. Producción estimada campaña Las ventas de la exportación por parte de Estados Unidos alcanzan al 04 de abril, un 99,2% de las 36,7 mill. de t. destinadas para dicho fin.

8 Fuente: Movimiento CREA en base a MinAgri mill. de t. 2011/ / % Las crecientes exportaciones estadounidenses de soja habrían recortado las existencias informadas el 1 de marzo de 2013, ubicándolas en 28,1 mill. de t. frente a 40 mill. de t. a igual fecha del año anterior, limitando de esta forma los suministros disponibles para la molienda de dicho cultivo. Esta menor oferta, sumado al lento ingreso de las cosechas sudamericanas, actuaran de soporte en el precio a corto plazo % 50% Continuando con lo publicado por el USDA en su informe, las producciones de Paraguay 20 y Uruguay se incrementaron con respecto al 10 mes de marzo. En el caso de Paraguay, el aumento fue de un 7,7 %, alcanzando 8,35 0 mill. de t. Por el lado de Uruguay el Uruguay Paraguay Brasil incremento fue de 1,10 mill. de t., alcanzado 3 mill. de t. En comparación con la campaña anterior, si observamos el gráfico, el aumento de producción estimada es de un 50% en el caso de Paraguay y un 47% para el caso de Uruguay. En el caso de Brasil, el incremento sería del 21%. El Ministro de Agricultura del Paraguay, anunció que la cosecha sería récord alcanzando 8 mill. de t (se encuentran en la etapa final de cosecha). El desafío estaría dado en la logística por parte de los exportadores, ya que el 60% de la producción transita por el puerto de San Lorenzo, un 36% por Nueva Palmira en Uruguay y el 4 por Paranaguá en Brasil. Hoy en día hay complicaciones en la logística de dichos puertos, por la cosecha abundante y las escasas inversiones realizadas, limitando la carga y descargas rápidas. En lo que respecta a Brasil, la Conab, en su informe mensual, disminuyó la producción total estimada en 100 mil t., alcanzando 81,9 mill. de t. El USDA, por su parte, mantuvo sin variaciones la producción estimada (83,5 mill. de t.) pero redujo la estimación de exportación a 36,75 mill. de t.

9 Para la Argentina, el USDA mantuvo su estimación de 51,5 mill. de t., mientras que, Oil World estimó 48,5 mill. de t., con una baja desde los 50 mill. de t. que estimó en febrero, aunque todavía será superior a los 39,7 mil. de t. que recolectó Argentina en el Al momento el avance de cosecha publicado por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, es de 24% de la superficie sembrada, con un rendimiento promedio may-13 Disponible Cap. Teórica de pago de 32 qq/ha. u$s/t Producción estimada campaña Fuente: Movimiento CREA en base a MinAgri. Por su parte, el Minagri, estimó en su informe del mes de marzo una cosecha de 51,3 mill. de t., valor superior en 2,8 mill. de t. a lo estimado por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. Las ventas con precio por parte de los productores de la presente campaña, según datos publicados por el Minagri, al 3 de abril del corriente año se encuentran en 5,3 mill. de t., lo que representa un porcentaje del 11% frente a la estimación de producción realizadas por el Minagri. A igual fecha del 2012, el compromiso era de un 24%. En el gráfico, se puede observar que la línea naranja representa la cotización del mayo-13, la línea verde para igual periodo mayo- abril la capacidad de pago teórica, y por último, la línea roja el disponible desde mayo 12 hasta abril 13. Analizando el mismo, el disponible desde enero viene disminuyendo, producto del cambio de campaña que viene acompañado de una mayor oferta. Dicho contra pase respecto de la cotización futura fue mermando al punto de encontrarse hoy en día por debajo del mismo (disponible 320 u$s/t y may ,7 u$s/t). Al ser un mercado no intervenido, la capacidad teórica de pago sobre el disponible se encuentra en lo que comúnmente se conoce como paridad, sin reflejar un premio sobre la cotización de cosecha.

10 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 (*) CEBADA Los precios de la cebada a nivel internacional van a seguir de cerca las definiciones de producción de los granos forrajeros del hemisferio norte en general y de la cebada en particular. A nivel local, los precios de la cebada forrajera para la campaña no despiertan gran interés para tomar coberturas. A nivel mundial se espera una gran recomposición en la producción y stocks de granos forrajeros en general para la campaña lo que está generando presión en los precios de la nueva campaña. Sin embargo, debemos tener en cuenta que a partir de ahora y hasta junio el hemisferio norte comienza a definir los rindes de trigo y cebada y, más adelante, los rindes de los cultivos de verano, pudiendo dar lugar al llamado mercado climático, en donde cualquier noticia que atente contra la producción, puede llevar a darnos la posibilidad de ver alguna mejora en los precios. En lo que respecta a cebada, es esperable que En el último informe del USDA, las exportaciones de cebada por parte de la Unión Europea fueron incrementadas en 600 mil t. países como Ucrania, Rusia y Australia tengan una mejor producción en la nueva campaña ya que el año pasado sufrieron problemas climáticos que redujeron sus producciones. El USDA publicó el último informe de la campaña , en donde la producción mundial de cebada finalizó en 129,99 mill. de t., ubicándose levemente por debajo del volumen estimado el mes anterior, y a lavez, siendo 4,23 mill. de t. inferior al volumen producido en la campaña 2011/12. Por su parte, el consumo total de cebada disminuyó en 600 mil t. ubicándose 2,24 mill. de t. por encima de la producción. Los stocks finales disminuyeron levemente, alcanzando 19,73 mill. de t., manteniendo la relación stock/consumo en 14,8%. Evolución de la producción mundial de cebada. mill. de t Fuente: Movimiento CREA en base a USDA. mill. de t. más que en la campaña que está finalizando. Como se observa en el gráfico, la producción mundial de cebada de la campaña finaliza por debajo de las 130 mill. de t., siendo la tercer campaña más baja de los últimos 20 años. Para la campaña , los primeros sondeos hablan de una recuperación general de la producción en los principales países productores y exportadores, que sufrieron perdídas durante la campaña anterior, como Australia, Rusia, Turquia y Ucrania que tuvieron caídas del 16%, 17%, 21% y 23% respectivamente. Además se puede observar en el gráfico, si bien aun no hay estimaciones globales para la campaña nueva, en caso de los países antes mencionados recuperen la producción perdida en la actual campaña, se podría esperar una producción mundial con 6,5

11 11-may 1-jun 22-jun 13-jul 3-ago 24-ago 14-sep 5-oct 26-oct 16-nov 7-dic 28-dic 18-ene 8-feb 29-feb 21-mar A pesar de que se espera una mayor producción de cebada, como se dijo anteriormente el efecto que pueden tener las noticias sobre los cultivos del hemisferio norte que atente contra la producción será tomada por el mercado como alcista debido a los delgados stocks de los forrajes a nivel mundial. En este sentido, durante la última semana, de la mano de noticias de sequía en Australia y por la ola de frio en Europa y Europa del Este, los precios FOB de la cebada forrajera en Francia y en Australia mostraron subas de 12 y 10 u$s/t respectivamente. A nivel local, el sector exportador tiene compras declaradas de cebada por 3,84 mill de t. De las mismas, 3 mill. de t. corresponden a cebada forrajera y 840 mil t. a cebada cervecera. Compras de la exportación. Compras Cebada C 12/13 miles de t. Compras Cebada F 12/ Fuente: Movimiento CREA en base a Minagri. Como se observa en el gráfico, a diferencia de lo ocurrido durante gran parte del ciclo comercial de la cebada, en los últimos meses han sido notablemente mayores las compras de cebada cervecera (línea naranja) que forrajera (línea azul). Esta situación de baja de demanda de cebada forrajera ha generado que los valores en Quequen y Bahía Blanca pasen de los 230/240 u$s/t de principio de año a 210 u$s/t en la actualidad. Por el lado de la cebada cervecera, si bien sigue habiendo más demanda, los precios han cedido entre 10 y 15 u$s/t respecto de princicipio de año, cotizando hoy en 255 u$s/t. La exportación ha disminuído mucho su actividad en el mercado debido a que, analizando la situación de oferta y demanda, solo quedarían 100 mil t. para exportar y, además, tienen una gran cantidad de compras realizadas y la demanda internacional comienza a hacer negocios con la nueva cosecha del hemisferio norte. Por otra parte, las cotizaciones de cebada forrajera para la nueva campaña rondan los 160 u$s/t en los puertos de Quequen y Bahía Blanca, siendo precios muy bajos en relación a los costos de producción y a los precios obtenidos durante la campaña pasada. Además, se aguardan las condiciones de los contratos de las industrias malteras para la nueva cosecha.

12 2002/ / / / / / / / / /12 *2012/13 ÚLTIMA PÁGINA Información complementaria de los mercados. Producción Nacional de Sorgo. mill. de t. 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Según datos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, se lleva recolectado el 23% de la superficie de sorgo, con un rendimiento promedio de 48,7 qq-ha. Según este organismo, en la región oeste del país, se complican las condiciones del cereal por problemas con el ataque de aves (cotorras y palomas). Se estima una producción nacional de 5,4 mill. de t, siendo este valor 27% superior a lo cosechado la campaña pasada. En el gráfico puede observarse, la evolución de la producción en los últimos 10 años. El promedio de producción se encuentra en 3,18 mill. de t., con un máximo (sin contar la actual campaña) en la campaña 2010/11 de 4,45 mill. de t. y un mínimo de 1,48 mill. de t. en la campaña 2008/09 donde ocurrió una gran sequía. Fuente: Movimiento CREA en base a Minagri y Bolsa de Cereales de Bs. As.

13 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 Exportaciones de Biodiesel y su precio promedio. miles de t Volumen Precio u$s/t La exportación de biodiesel, según datos de la Aduana, sufrió modificaciones desde la intervención a mediados del año pasado. Las barras representan las toneladas exportadas y la línea el precio de venta Las autoridades de la Unión Europea acaban de decidir la creación de un registro para las importaciones de biodiesel. Las empresas que importen desde la U.E. deberán anotar cada compra en ese registro y a posteriori las autoridades europeas determinarán el arancel que deberá pagar dicha mercadería para poder ingresar. En otras palabras, el importador no sabrá con anticipación cuál es la carga impositiva de su negocio y por lo tanto tampoco podrá definir anticipadamente márgenes para el mismo, por lo que será poco probable que el biodiesel pueda seguir entrando a Europa. Fuente: Movimiento CREA en base datos de la Aduana.