BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

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1 C.V. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 REF AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 31 DE DICIEMBRE DE 213 CUENTA / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE AÑO ANTERIOR IMPORTE IMPORTE 1 ACTIVOS TOTALES 26,274,784 25,342, ACTIVOS CIRCULANTES 4,593,685 3,996, EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 1,43, , INVERSIONES A CORTO PLAZO 1121 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 1122 INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA NEGOCIACIÓN 1123 INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONSERVADOS A SU VENCIMIENTO 113 CLIENTES (NETO) 2,296,19 2,158, CLIENTES 2,345,65 2,25, ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES -48,956-46, OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) 557, , OTRAS CUENTAS POR COBRAR 557, , ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES 115 INVENTARIOS 532, , ACTIVOS BIOLÓGICOS CIRCULANTES 116 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 164,41 135, PAGOS ANTICIPADOS 161,95 132, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 1163 ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA 1165 DERECHOS Y LICENCIAS 1166 OTROS 2,946 2,79 12 ACTIVOS NO CIRCULANTES 21,681,99 21,345, CUENTAS POR COBRAR (NETO) 31, , INVERSIONES 287, , INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 167, , INVERSIONES CONSERVADAS A SU VENCIMIENTO 1223 INVERSIONES DISPONIBLES PARA SU VENTA 1224 OTRAS INVERSIONES 119, , PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) 2,56,899 19,71, INMUEBLES 261, , MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL 1,329,953 1,259, OTROS EQUIPOS 27,312,215 25,337, DEPRECIACIÓN ACUMULADA -11,549,154-1,515, CONSTRUCCIONES EN PROCESO 2,72,354 3,358, PROPIEDADES DE INVERSIÓN 125 ACTIVOS BIOLÓGICOS NO CIRCULANTES 126 ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) 465, , CRÉDITO MERCANTIL 1262 MARCAS 1263 DERECHOS Y LICENCIAS CONCESIONES 1264 OTROS ACTIVOS INTANGIBLES 465, , ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 128 OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES 569, , PAGOS ANTICIPADOS 178,88 199, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 1282 BENEFICIOS A EMPLEADOS ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA 1284 CARGOS DIFERIDOS (NETO) 39,451 39, OTROS 2 PASIVOS TOTALES 7,936,76 7,989, PASIVOS CIRCULANTES 3,983,12 3,989, CRÉDITOS BANCARIOS 212 CRÉDITOS BURSÁTILES 999,88 999, OTROS PASIVOS CON COSTO 214 PROVEEDORES 74,641 1,435, IMPUESTOS POR PAGAR 728, , IMPUESTOS A LA UTILIDAD POR PAGAR 52, OTROS IMPUESTOS POR PAGAR 28, , OTROS PASIVOS CIRCULANTES 1,549,9 1,367,687

2 C.V. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 REF AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 31 DE DICIEMBRE DE 213 CUENTA / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE AÑO ANTERIOR IMPORTE IMPORTE 2161 INTERESES POR PAGAR 119,63 52, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 2163 INGRESOS DIFERIDOS 2165 BENEFICIOS A EMPLEADOS 2166 PROVISIONES 173,88 81, PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA CIRCULANTES 2168 OTROS 1,256,39 1,233,82 22 PASIVOS NO CIRCULANTES 3,953,748 3,999, CRÉDITOS BANCARIOS 222 CRÉDITOS BURSÁTILES 2,989,663 2,988, OTROS PASIVOS CON COSTO 224 PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 882, , OTROS PASIVOS NO CIRCULANTES 81,288 72, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 2252 INGRESOS DIFERIDOS 2254 BENEFICIOS A EMPLEADOS 81,288 72, PROVISIONES PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA NO CIRCULANTES 2257 OTROS 3 CAPITAL CONTABLE 18,338,24 17,352, CAPITAL SOCIAL 2,461,828 2,461, ACCIONES RECOMPRADAS 35 PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES 36 APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 37 OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO 38 UTILIDADES RETENIDAS (PERDIDAS ACUMULADAS) 15,67,85 14,621, RESERVA LEGAL 492, , OTRAS RESERVAS 383 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 12,815,728 11,56, RESULTADO DEL EJERCICIO 2,299,756 2,623, OTROS 39 OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS (NETOS DE IMPUESTOS) 268, , GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES 392 GANANCIAS (PERDIDAS) ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES 393 RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS 394 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 395 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 396 CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS 397 CONJUNTOS 398 OTROS RESULTADOS INTEGRALES 268, ,216

3 C.V. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA DATOS INFORMATIVOS TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 REF AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 31 DE DICIEMBRE DE 213 CUENTA CONCEPTOS / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE AÑO ANTERIOR IMPORTE IMPORTE 911 PASIVOS MONEDA EXTRANJERA CORTO PLAZO 399,222 1,147, PASIVOS MONEDA EXTRANJERA LARGO PLAZO 913 CAPITAL SOCIAL NOMINAL 2,461,828 2,461, CAPITAL SOCIAL POR ACTUALIZACIÓN 915 FONDOS PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDAD 81,288 72, NUMERO DE FUNCIONARIOS (*) NUMERO DE EMPLEADOS (*) 1,94 1, NUMERO DE OBREROS (*) 6,22 6, NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (*) 2,46,123,292 2,46,123, NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*) 9111 EFECTIVO RESTRINGIDO (1) 9112 DEUDA DE ASOCIADAS GARANTIZADA (1) ESTE CONCEPTO SE DEBERÁ LLENAR CUANDO SE HAYAN OTORGADO GARANTÍAS QUE AFECTEN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO (*) DATOS EN UNIDADES

4 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 C.V. REF ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS PERIODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) CUENTA / SUBCUENTA AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE 41 INGRESOS NETOS 15,592,934 5,66,726 13,876,162 4,819, SERVICIOS 15,592,934 5,66,726 13,876,162 4,819, VENTA DE BIENES 413 INTERESES 414 REGALIAS 415 DIVIDENDOS 416 ARRENDAMIENTO 4161 CONSTRUCCIÓN 417 OTROS 42 COSTO DE VENTAS 1,158,993 3,627,81 9,339,193 3,234, UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA 5,433,941 1,979,645 4,536,969 1,585, GASTOS GENERALES 2,14,41 748,338 1,72,659 64,69 44 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OTROS INGRESOS Y GASTOS, NETO 3,293,9 1,231,37 2,816,31 98, OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO 137,24 56,3 12,625 2, UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (*) 3,431,14 1,287,31 2,828,935 1,1, INGRESOS FINANCIEROS 116,81 43, ,764 58, INTERESES GANADOS 11,476 2,338 38,17 8, UTILIDAD POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO 15,334 41,18 116,657 49, UTILIDAD POR DERIVADOS, NETO 474 UTILIDAD POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 475 OTROS INGRESOS FINANCIEROS 48 GASTOS FINANCIEROS 268,653 8, ,84 112, INTERESES DEVENGADOS A CARGO 21,394 58, ,565 74,4 482 PÉRDIDA POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO 67,259 21, ,239 38, PÉRDIDA POR DERIVADOS, NETO 485 PÉRDIDA POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 486 OTROS GASTOS FINANCIEROS 49 INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS NETO -151,843-37, ,4-54,35 41 PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 41,424 1,74 27,467 6, UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 3,32,721 1,259,871 2,684, , IMPUESTOS A LA UTILIDAD 1,2, ,54 797, , IMPUESTO CAUSADO 1,76, , , , IMPUESTO DIFERIDO -55,191-52, , , UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES CONTINUAS 2,299, ,331 1,887, , UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES DISCONTINUAS, NETO 415 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 2,299, ,331 1,887, , UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA BÁSICA POR ACCIÓN UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA POR ACCIÓN DILUIDA..

5 C.V. BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 REF ESTADOS DEL RESULTADO INTEGRAL (NETOS DE IMPUESTOS) POR LOS PERIODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) CUENTA / SUBCUENTA AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE 42 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 2,299, ,331 1,887, ,457 PARTIDAS QUE NO SERAN RECLASIFICADAS A RESULTADOS 421 GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES 422 GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES 4221 PARTICIPACIÓN EN RESULTADOS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS PARTIDAS QUE PUEDEN SER RECLASIFICADAS SUBSECUENTEMENTE A RESULTADOS 423 RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS 424 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 425 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 426 CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS 427 PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 428 OTROS RESULTADOS INTEGRALES -87 1,62-23,913 8, TOTAL DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES -87 1,62-23,913 8, UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL 2,298, ,951 1,863, ,398

6 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 C.V. REF ESTADOS DE RESULTADOS DATOS INFORMATIVOS POR LOS PERIODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) CUENTA / SUBCUENTA AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE 921 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA 1,252, ,421 1,8, ,916

7 C.V. BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 ESTADOS DE RESULTADOS DATOS INFORMATIVOS (12 MESES) POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) AÑO ACTUAL AÑO AÑO ANTERIOR REF CUENTA / SUBCUENTA ACUMULADO ACTUALTRIMESTRE ACUMULADO ANTERIOR TRIMESTRE 923 INGRESOS NETOS (**) 2,463,98 18,162, UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (**) 4,427,46 3,74, UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA (**) 3,35,756 2,737, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA (**) 1,617,443 1,34,731 (*) DEFINIRA CADA EMPRESA (**) INFORMACIÓN ULTIMOS 12 MESES

8 C.V. BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CONTABLE (MILES DE PESOS) TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 CONCEPTOS CAPITAL SOCIAL ACCIONES RECOMPRADAS PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO UTILIDADES O PÉRDIDAS ACUMULADAS RESERVAS UTILIDADES RETENIDAS (PÉRDIDAS ACUMULADAS) OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS (NETOS DE IMPUESTOS) TOTAL DE CAPITAL CONTABLE SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL 213 2,461,828 13,236, ,263 15,964,4 AJUSTES RETROSPECTIVOS APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS CONSTITUCIÓN DE RESERVAS DIVIDENDOS DECRETADOS -1,238,41-1,238,41 (DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL RECOMPRA DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA OTROS MOVIMIENTOS RESULTADO INTEGRAL 1,887,151-23,913 1,863,238 SALDO FINAL AL 3 DE SEPTIEMBRE DEL 213 2,461,828 13,885, ,35 16,588,832 SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL 214 2,461,828 14,621, ,216 17,352,698 AJUSTES RETROSPECTIVOS APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS CONSTITUCIÓN DE RESERVAS DIVIDENDOS DECRETADOS -1,313,56-1,313,56 (DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL RECOMPRA DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA OTROS MOVIMIENTOS RESULTADO INTEGRAL 2,299, ,298,886 SALDO FINAL AL 3 DE SEPTIEMBRE DEL 214 2,461,828 15,67,85 268,346 18,338,24

9 C.V. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO INDIRECTO) TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES TERMINADOS EL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) REF ACTIVIDADES DE OPERACIÓN CUENTA/SUBCUENTA AÑO ACTUAL IMPORTE AÑO ANTERIOR 51 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 3,32,721 2,684, (-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO 6,654 3, ESTIMACIÓN DEL PERIODO 522 +PROVISIÓN DEL PERIODO (-) OTRAS PARTIDAS NO REALIZADAS 6,654 3, (-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 1,168,369 85, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL PERIODO 1,252,153 1,8, (-) + UTILIDAD O PERDIDA EN VENTA DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO -37,284-12, (-) PÉRDIDA (REVERSIÓN) POR DETERIORO 534 (-)+PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS -41,424-27, (-)DIVIDENDOS COBRADOS 536 (-)INTERESES A FAVOR -11,476-38, (-)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA 538 (-) +OTRAS PARTIDAS 6,4-8, (-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 198, , (+)INTERESES DEVENGADOS A CARGO 21, , (+)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA 543 (+)OPERACIONES FINANCIERAS DE DERIVADOS (-) OTRAS PARTIDAS -2, FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 4,694,75 3,753, FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN -1,78,277-1,537, (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CLIENTES -143, , (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS 51,588-15,43 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS ,989-98,414 CIRCULANTES (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES -73, , (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS -184,27 156, (-)IMPUESTOS A LA UTILIDAD PAGADOS O DEVUELTOS -19, , FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 3,616,428 2,216,293 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 58 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -1,466,633-2,361, (-)INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE 582 +DISPOSICIONES DE INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE 583 (-)INVERSION EN PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO -1,535,977-2,437, VENTA DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 39,258 21, (-) INVERSIONES TEMPORALES 586 +DISPOSICION DE INVERSIONES TEMPORALES 587 (-)INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES 588 +DISPOSICION DE ACTIVOS INTANGIBLES 589 (-)ADQUISICIONES DE NEGOCIOS 581 +DISPOSICIONES DE NEGOCIOS DIVIDENDOS COBRADOS 24,877 21, INTERESES COBRADOS 11,476 38, (-) DECREMENTO (INCREMENTO) ANTICIPOS Y PRESTAMOS A TERCEROS (-) OTRAS PARTIDAS -6,267-4,521 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 59 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -1,534,684-1,445, FINANCIAMIENTOS BANCARIOS FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES OTROS FINANCIAMIENTOS 594 (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS 595 (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES 596 (-) AMORTIZACIÓN DE OTROS FINANCIAMIENTOS (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL SOCIAL 598 (-) DIVIDENDOS PAGADOS -1,292,18-1,238, PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 5911 (-)INTERESES PAGADOS -221,124-26, (-)RECOMPRA DE ACCIONES (-) OTRAS PARTIDAS -21,38 IMPORTE

10 C.V. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO INDIRECTO) TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES TERMINADOS EL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) REF CUENTA/SUBCUENTA AÑO ACTUAL IMPORTE AÑO ANTERIOR 51 INCREMENTO (DISMINUCION) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 615,111-1,59,2 511 CAMBIOS EN EL VALOR DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 2, EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO 425,88 2,341, EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 1,43, ,965 IMPORTE

11 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 1 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA FERROCARRIL MEXICANO, S. A. DE C. V. (SUBSIDIARIA DE GRUPO FERROVIARIO MEXICANO, S. A. DE C. V.) COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA ENTIDAD. POR EL PERIODO DE NUEVE MESES QUE TERMINÓ EL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y EL AÑO QUE TERMINÓ EL 31 DE DICIEMBRE DE 213. (EXPRESADOS EN MILES DE PESOS MEXICANOS) 1. ACTIVIDADES FERROCARRIL MEXICANO, S. A. DE C. V. (FERROMEX O LA ENTIDAD) ES SUBSIDIARIA DE GRUPO FERROVIARIO MEXICANO, S. A. DE C. V. (GFM), QUE INDIRECTAMENTE ES SUBSIDIARIA DE GRUPO MÉXICO, S. A. B. DE C. V. (GMEXICO). LA ENTIDAD SE DEDICA PRINCIPALMENTE A PRESTAR EL SERVICIO FERROVIARIO DE CARGA Y MULTIMODAL Y SERVICIOS AUXILIARES, ASÍ COMO CUALQUIER ACTIVIDAD QUE DIRECTAMENTE SOPORTE Y ESTÉ RELACIONADA CON DICHO OBJETO, INCLUYENDO CUALQUIER OTRA ACTIVIDAD QUE SEA COMPLEMENTARIA A LOS SERVICIOS DE TRANSPORTACIÓN FERROVIARIA. LA ENTIDAD FUE CONSTITUIDA POR EL GOBIERNO FEDERAL EN JUNIO DE 1997, EN CONEXIÓN CON LA PRIVATIZACIÓN DEL SISTEMA FERROVIARIO MEXICANO, EL CUAL HABÍA SIDO OPERADO POR FERROCARRILES NACIONALES DE MÉXICO (FNM). EL GOBIERNO FEDERAL OTORGÓ A LA ENTIDAD LA CONCESIÓN PARA OPERAR LA VÍA TRONCAL PACÍFICO-NORTE Y LA VÍA CORTA OJINAGA-TOPOLOBAMPO POR UN PERÍODO DE 5 AÑOS (EXCLUSIVA POR 3 AÑOS), RENOVABLE POR UN PERÍODO IGUAL, SUJETO A CIERTAS CONDICIONES, Y LE ENAJENÓ ALGUNOS ACTIVOS FIJOS Y MATERIALES NECESARIOS PARA LA OPERACIÓN DE LA ENTIDAD Y UN 25% DE LAS ACCIONES DE FERROCARRIL Y TERMINAL DEL VALLE DE MÉXICO, S. A. DE C. V. (FTVM), ENTIDAD RESPONSABLE DE OPERAR LA TERMINAL FERROVIARIA DE LA CIUDAD DE MÉXICO. EN AGOSTO DE 1999, LA ENTIDAD OBTUVO LOS DERECHOS PARA OPERAR LA CONCESIÓN DE LA VÍA CORTA NOGALES-NACOZARI POR UN PERÍODO DE 3 AÑOS, RENOVABLE SIN EXCEDER DE 5 AÑOS, COMENZANDO EL 1 DE SEPTIEMBRE DE LA ENTIDAD TIENE EL DERECHO DE USAR Y LA OBLIGACIÓN DE MANTENER EN BUENAS CONDICIONES LOS DERECHOS DE PASO, VÍAS, EDIFICIOS E INSTALACIONES DE MANTENIMIENTO. LA PROPIEDAD DE DICHOS BIENES E INSTALACIONES ES RETENIDA POR EL GOBIERNO FEDERAL Y TODOS LOS DERECHOS SOBRE ESOS ACTIVOS SE REVERTIRÁN A FAVOR DEL GOBIERNO FEDERAL AL TÉRMINO DE LAS CONCESIONES. 2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES A. NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA ESTOS ESTADOS FINANCIEROS HAN SIDO PREPARADOS DE CONFORMIDAD CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (IFRS, POR SUS SIGLAS EN INGLÉS, EN ADELANTE IFRS O IAS) Y SUS ADECUACIONES E INTERPRETACIONES EMITIDAS POR EL CONSEJO DE NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD (IASB, POR SUS SIGLAS EN INGLÉS), EN VIGOR AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214. B. BASES DE MEDICIÓN LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA ENTIDAD HAN SIDO PREPARADOS SOBRE LA BASE DE COSTO HISTÓRICO, EXCEPTO POR CIERTOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y LOS INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, QUE SE VALÚAN A SU VALOR RAZONABLE, COMO SE EXPLICA A MAYOR DETALLE EN LAS POLÍTICAS CONTABLES MÁS ADELANTE.

12 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 2 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA I. COSTO HISTÓRICO - LOS ESTADOS FINANCIEROS HAN SIDO PREPARADOS SOBRE LA BASE DE COSTO HISTÓRICO, EXCEPTO POR CIERTOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS, LOS CUALES SE VALÚAN A VALOR RAZONABLE. EL COSTO HISTÓRICO GENERALMENTE ESTÁ BASADO EN EL VALOR RAZONABLE DE LA CONTRAPRESTACIÓN ENTREGADA PARA COMPRAR UN ACTIVO. II. VALOR RAZONABLE - SE DEFINE COMO EL PRECIO QUE SE RECIBIRÍA POR VENDER UN ACTIVO O QUE SE PAGARÍA POR TRANSFERIR UN PASIVO EN UNA TRANSACCIÓN ORDENADA ENTRE PARTICIPANTES EN EL MERCADO A LA FECHA DE VALUACIÓN. C. CLASIFICACIÓN DE COSTOS, GASTOS Y UTILIDAD DE OPERACIÓN LA ENTIDAD HA ELABORADO SUS ESTADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES CLASIFICÁNDOLOS POR LA FUNCIÓN DE SUS PARTIDAS, YA QUE AL AGRUPAR SUS COSTOS Y GASTOS EN FORMA GENERAL PERMITE CONOCER LOS DISTINTOS NIVELES DE UTILIDAD. ADICIONALMENTE, PARA UN MEJOR ANÁLISIS DE SU SITUACIÓN FINANCIERA, LA ENTIDAD HA CONSIDERADO NECESARIO PRESENTAR EL IMPORTE DE LA UTILIDAD DE OPERACIÓN POR SEPARADO EN EL ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES, DEBIDO A QUE DICHA INFORMACIÓN ES UNA PRÁCTICA COMÚN DE REVELACIÓN DEL SECTOR AL QUE PERTENECE LA ENTIDAD. 3. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES A. ACTIVOS FINANCIEROS - LOS ACTIVOS FINANCIEROS SE VALÚAN INICIALMENTE A VALOR RAZONABLE, MÁS LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN, EXCEPTO POR AQUELLOS ACTIVOS FINANCIEROS CLASIFICADOS COMO VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS A TRAVÉS DE RESULTADOS. LA CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS DEPENDE DE SU NATURALEZA Y SU PROPÓSITO Y SE DETERMINA AL MOMENTO DE SU RECONOCIMIENTO INICIAL, LA ENTIDAD TIENE LOS SIGUIENTES: (I) EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO - CONSISTEN PRINCIPALMENTE EN DEPÓSITOS BANCARIOS EN CUENTAS DE CHEQUES E INVERSIONES EN VALORES A CORTO PLAZO, DE GRAN LIQUIDEZ, FÁCILMENTE CONVERTIBLES EN EFECTIVO Y SUJETOS A RIESGOS POCO SIGNIFICATIVOS DE CAMBIOS EN VALOR. EL EFECTIVO SE PRESENTA A VALOR NOMINAL Y LOS EQUIVALENTES SE VALÚAN A SU VALOR RAZONABLE; LAS FLUCTUACIONES EN SU VALOR SE RECONOCEN EN EL COSTO FINANCIERO DEL PERÍODO. LOS EQUIVALENTES DE EFECTIVO ESTÁN REPRESENTADOS PRINCIPALMENTE POR INVERSIONES EN PAPEL GUBERNAMENTAL CON RIESGO MÍNIMO, EN SU CASO, LOS RIESGOS QUE PUDIERAN ASOCIARSE, ESTÁN RELACIONADOS CON EL MERCADO EN DONDE OPERAN, LAS TASAS DE INTERÉS ASOCIADAS AL PLAZO, LOS TIPOS DE CAMBIO Y LOS RIESGOS INHERENTES DE CRÉDITO Y LIQUIDEZ DEL MERCADO. (II) CUENTAS POR COBRAR - LAS CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR CON PAGOS FIJOS O DETERMINABLES QUE NO SE NEGOCIAN EN UN MERCADO ACTIVO, SE VALÚAN AL COSTO AMORTIZADO USANDO EL MÉTODO DE INTERÉS EFECTIVO, MENOS CUALQUIER DETERIORO. (III) DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS - SE SUJETAN A PRUEBAS PARA EFECTOS DE DETERIORO AL FINAL DE CADA PERIODO SOBRE EL CUAL SE INFORMA. SE CONSIDERA QUE LOS ACTIVOS FINANCIEROS ESTÁN DETERIORADOS, CUANDO EXISTE EVIDENCIA OBJETIVA DE QUE COMO CONSECUENCIA DE UNO O MÁS EVENTOS QUE HAYAN OCURRIDO DESPUÉS DEL RECONOCIMIENTO INICIAL DEL ACTIVO FINANCIERO, LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS ESTIMADOS DEL ACTIVO FINANCIERO HAN SIDO AFECTADOS. EN CIERTAS CATEGORÍAS DE ACTIVOS FINANCIEROS, COMO CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES, DONDE EL VALOR EN LIBROS SE REDUCE A TRAVÉS DE UNA CUENTA DE ESTIMACIÓN PARA CUENTAS DE COBRO DUDOSO. CUANDO SE CONSIDERA QUE UNA CUENTA POR COBRAR ES INCOBRABLE, SE ELIMINA CONTRA LA ESTIMACIÓN. LA RECUPERACIÓN POSTERIOR DE LOS MONTOS PREVIAMENTE ELIMINADOS SE CONVIERTE EN CRÉDITOS CONTRA LA ESTIMACIÓN. LOS CAMBIOS EN EL VALOR EN LIBROS DE LA

13 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 3 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA CUENTA DE LA ESTIMACIÓN SE RECONOCEN EN LOS RESULTADOS. (IV) BAJA DE ACTIVOS FINANCIEROS - LA ENTIDAD DA DE BAJA UN ACTIVO FINANCIERO ÚNICAMENTE CUANDO EXPIRAN LOS DERECHOS CONTRACTUALES SOBRE LOS FLUJOS DE EFECTIVO DEL ACTIVO FINANCIERO, Y TRANSFIERE DE MANERA SUSTANCIAL LOS RIESGOS Y BENEFICIOS INHERENTES A LA PROPIEDAD DEL ACTIVO FINANCIERO. SI LA ENTIDAD NO TRANSFIERE NI RETIENE SUBSTANCIALMENTE TODOS LOS RIESGOS Y BENEFICIOS INHERENTES A LA PROPIEDAD Y CONTINÚA RETENIENDO EL CONTROL DEL ACTIVO TRANSFERIDO, LA ENTIDAD RECONOCE SU PARTICIPACIÓN EN EL ACTIVO Y LA OBLIGACIÓN ASOCIADA POR LOS MONTOS QUE TENDRÍA QUE PAGAR. B. INVENTARIOS Y COSTO DE VENTAS - LOS INVENTARIOS CONSISTEN PRINCIPALMENTE EN RIELES, DURMIENTES Y OTROS MATERIALES PARA MANTENIMIENTO DE LOS INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, ASÍ COMO EL DIESEL QUE ES UTILIZADO COMO COMBUSTIBLE PARA PROVEER LOS SERVICIOS FERROVIARIOS. LOS INVENTARIOS SE VALÚAN AL MENOR DE SU COSTO O VALOR DE REALIZACIÓN, UTILIZANDO EL MÉTODO DE COSTO PROMEDIO. ASÍ MISMO, EL COSTO DE VENTAS SE RECONOCE AL COSTO HISTÓRICO DE LAS COMPRAS E INVENTARIOS CONSUMIDOS. LOS VALORES ASÍ DETERMINADOS NO EXCEDEN DE SU VALOR NETO DE REALIZACIÓN. LA ESTIMACIÓN PARA INVENTARIOS OBSOLETOS, SE CONSIDERA SUFICIENTE PARA ABSORBER PÉRDIDAS POR ESTOS CONCEPTOS, LA CUAL ES DETERMINADA CONFORME A ESTUDIOS REALIZADOS POR LA ADMINISTRACIÓN DE LA ENTIDAD. C. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO - SE REGISTRAN AL COSTO DE ADQUISICIÓN. LA DEPRECIACIÓN SE CALCULA CONFORME AL MÉTODO DE LÍNEA RECTA CON BASE EN LA VIDA ÚTIL DE LOS ACTIVOS ESTIMADA POR LA ADMINISTRACIÓN DE LA ENTIDAD. LA CAPITALIZACIÓN DE LA REHABILITACIÓN Y CONSERVACIÓN DE VÍAS ES REALIZADA CUANDO SE CAMBIAN COMPONENTES EN MÁS DEL 2% DE UN TRAMO DE VÍA, DEPRECIÁNDOLOS A UNA TASA ENTRE 3.3% Y 6.6%. EN EL CASO DE MANTENIMIENTO O REPARACIONES QUE NO REQUIEREN EL CAMBIO DE COMPONENTES EN MÁS DEL 2% DE UN TRAMO DE VÍA, SU COSTO ES REGISTRADO EN RESULTADOS. LOS GASTOS DE MANTENIMIENTO REGULAR Y REPARACIONES SE CARGAN A RESULTADOS CUANDO SE INCURREN. EL COSTO DE REPARACIONES MAYORES EN LOCOMOTORAS ES CAPITALIZADO COMO UN COMPONENTE DEL ACTIVO Y AMORTIZADO HASTA QUE OTRO MANTENIMIENTO MAYOR QUE AFECTE LOS MISMOS COMPONENTES ES REALIZADO CONFORME AL PLAN DE MANTENIMIENTOS MAYORES. LA DEPRECIACIÓN SE RECONOCE PARA DAR DE BAJA EL COSTO O LA VALUACIÓN DE LOS ACTIVOS (DISTINTOS A LAS PROPIEDADES EN CONSTRUCCIÓN) MENOS SU VALOR RESIDUAL, SOBRE SUS VIDAS ÚTILES UTILIZANDO EL MÉTODO DE LÍNEA RECTA. LA VIDA ÚTIL ESTIMADA, EL VALOR RESIDUAL Y EL MÉTODO DE DEPRECIACIÓN SE REVISAN AL FINAL DE CADA AÑO, Y EL EFECTO DE CUALQUIER CAMBIO EN LA ESTIMACIÓN REGISTRADA SE RECONOCE SOBRE UNA BASE PROSPECTIVA. LA DEPRECIACIÓN SE CALCULA CONFORME AL MÉTODO DE LÍNEA RECTA CON BASE EN LA VIDA ÚTIL REMANENTE DE LOS ACTIVOS. D. TÍTULOS DE CONCESIÓN - ESTÁN REGISTRADOS A SU COSTO DE ADJUDICACIÓN. DICHOS TÍTULOS SE AMORTIZAN EN LÍNEA RECTA EN FUNCIÓN DE LA VIDA ÚTIL REMANENTE ESTIMADA DE LOS ACTIVOS FIJOS CONCESIONADOS, QUE ES DE 3.3 AÑOS EN PROMEDIO (DETERMINADA POR PERITOS INDEPENDIENTES) A LA FECHA EN QUE FUE OTORGADA LA CONCESIÓN. E. INVERSIÓN EN ASOCIADA Y OTRAS INVERSIONES PERMANENTES - LA INVERSIÓN EN ACCIONES DE LA ENTIDAD ASOCIADA SE VALÚA POR EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN. CONFORME A ESTE MÉTODO, EL COSTO DE ADQUISICIÓN DE LAS ACCIONES SE MODIFICA POR LA PARTE PROPORCIONAL DE LOS CAMBIOS EN LAS CUENTAS DEL CAPITAL CONTABLE DE LA ASOCIADA, POSTERIORES A LA FECHA DE LA COMPRA. LA PARTICIPACIÓN DE LA ENTIDAD EN LOS RESULTADOS DE LA ASOCIADA SE PRESENTA POR SEPARADO EN EL ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES.

14 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 4 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA AQUELLAS INVERSIONES PERMANENTES EFECTUADAS POR LA ENTIDAD EN ENTIDADES EN LAS QUE NO TIENE EL CONTROL, CONTROL CONJUNTO, NI INFLUENCIA SIGNIFICATIVA SE REGISTRAN A SU VALOR RAZONABLE Y LOS DIVIDENDOS RECIBIDOS SE RECONOCEN EN LOS RESULTADOS DEL PERÍODO SALVO QUE PROVENGAN DE UTILIDADES DE PERÍODOS ANTERIORES A LA ADQUISICIÓN, EN CUYO CASO SE DISMINUYEN DE LA INVERSIÓN PERMANENTE. F. OTROS ACTIVOS - INCLUYEN PRINCIPALMENTE EL PLAN DE ACCIONES PARA EMPLEADOS, E INVERSIONES NO PERMANENTES EN ACCIONES DE GMEXICO, EL EFECTO DE LA VALUACIÓN DE LAS ACCIONES AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 ES POSITIVO POR $393 INTEGRADOS POR $11,714 DE PLUSVALÍA, RETORNO DE 499,513 ACCIONES ASIGNADAS A EMPLEADOS POR $(3,11), $3,887 POR RENDIMIENTOS EN EFECTIVO, DIVIDENDOS EN EFECTIVO POR $4,853 Y $(16,951) POR DECREMENTO EN CUENTAS POR COBRAR A EMPLEADOS Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 213 ES NEGATIVO POR $(11,75) INTEGRADOS POR $(19,958) DE MINUSVALÍA, RETORNO DE 54,672 ACCIONES ASIGNADAS A EMPLEADOS POR $31, DIVIDENDOS EN EFECTIVO POR $15,13, $3,244 POR RENDIMIENTOS EN EFECTIVO Y $(9,522) POR DECREMENTO EN CUENTAS POR COBRAR A EMPLEADOS Y SE REFLEJARON EN OTRAS CUENTAS DE CAPITAL DENTRO DEL ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE. G. COSTOS POR PRÉSTAMOS - LOS COSTOS POR PRÉSTAMOS GENERALES O ATRIBUIBLES DIRECTAMENTE A LA ADQUISICIÓN O CONSTRUCCIÓN DE ACTIVOS PARA USO DE LA ENTIDAD Y QUE CONSTITUYEN ACTIVOS CALIFICABLES QUE REQUIEREN DE UN PERÍODO DE TIEMPO SUBSTANCIAL HASTA QUE ESTÁN LISTOS Y ÚTILES, SE ADICIONAN AL COSTO DE ESOS ACTIVOS DURANTE ESE TIEMPO HASTA EL MOMENTO EN QUE ESTÉN LISTOS PARA SU USO. LOS COSTOS SUJETOS A CAPITALIZACIÓN INCLUYEN DIFERENCIAS CAMBIARIAS RELACIONADAS CON PRÉSTAMOS DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA, Y ESTOS SE CONSIDERAN COMO UN AJUSTE AL GASTO POR INTERÉS HASTA EL EQUIVALENTE A UN GASTO POR INTERÉS EN MONEDA LOCAL. EL INGRESO QUE SE OBTIENE POR LA INVERSIÓN TEMPORAL DE FONDOS DE PRÉSTAMOS ESPECÍFICOS PENDIENTES DE SER UTILIZADOS EN ACTIVOS CALIFICABLES, SE DEDUCE DE LOS COSTOS POR PRÉSTAMOS PARA SER CAPITALIZADOS. TODOS LOS OTROS COSTOS POR PRÉSTAMOS SE RECONOCEN EN RESULTADOS DURANTE EL PERÍODO EN QUE SE INCURREN. H. ARRENDAMIENTOS - LOS ARRENDAMIENTOS SE CLASIFICAN COMO FINANCIEROS CUANDO LOS TÉRMINOS DEL ARRENDAMIENTO TRANSFIEREN SUSTANCIALMENTE A LOS ARRENDATARIOS TODOS LOS RIESGOS Y BENEFICIOS INHERENTES A LA PROPIEDAD. TODOS LOS DEMÁS ARRENDAMIENTOS SE CLASIFICAN COMO OPERATIVOS. - LA ENTIDAD COMO ARRENDATARIO LOS ACTIVOS QUE SE MANTIENEN BAJO ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS SE RECONOCEN COMO ACTIVOS DE LA ENTIDAD A SU VALOR RAZONABLE, AL INICIO DEL ARRENDAMIENTO, O SI ÉSTE ES MENOR, AL VALOR PRESENTE DE LOS PAGOS MÍNIMOS DEL ARRENDAMIENTO. EL PASIVO CORRESPONDIENTE AL ARRENDADOR SE INCLUYE EN EL ESTADO DE POSICIÓN FINANCIERA COMO UN PASIVO POR ARRENDAMIENTO FINANCIERO. LOS PAGOS POR ARRENDAMIENTO SE DISTRIBUYEN ENTRE LOS GASTOS FINANCIEROS Y LA REDUCCIÓN DE LAS OBLIGACIONES POR ARRENDAMIENTO A FIN DE ALCANZAR UNA TASA DE INTERÉS CONSTANTE SOBRE EL SALDO REMANENTE DEL PASIVO. LOS GASTOS FINANCIEROS SE CARGAN DIRECTAMENTE A RESULTADOS. LOS PAGOS POR RENTAS DE ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS SE CARGAN A RESULTADOS EMPLEANDO EL MÉTODO DE LÍNEA RECTA, DURANTE EL PLAZO CORRESPONDIENTE AL ARRENDAMIENTO. I. DETERIORO DE ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN EN USO - LA ENTIDAD REVISA EL VALOR EN LIBROS DE LOS ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN EN USO, ANTE LA PRESENCIA DE ALGÚN INDICIO DE

15 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 5 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA DETERIORO QUE PUDIERA INDICAR QUE EL VALOR EN LIBROS PUDIERA NO SER RECUPERABLE, CONSIDERANDO EL MAYOR DEL VALOR PRESENTE DE LOS FLUJOS NETOS DE EFECTIVO FUTUROS O EL PRECIO NETO DE VENTA EN EL CASO DE SU EVENTUAL DISPOSICIÓN. EL DETERIORO SE REGISTRA SI EL VALOR EN LIBROS EXCEDE AL MAYOR DE LOS VALORES ANTES MENCIONADOS. LOS INDICIOS DE DETERIORO QUE SE CONSIDERAN PARA ESTOS EFECTOS, SON ENTRE OTROS, LAS PÉRDIDAS DE OPERACIÓN O FLUJOS DE EFECTIVO NEGATIVOS EN EL PERÍODO SI ES QUE ESTÁN COMBINADOS CON UN HISTORIAL O PROYECCIÓN DE PÉRDIDAS, DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES CARGADAS A RESULTADOS QUE EN TÉRMINOS PORCENTUALES, EN RELACIÓN CON LOS INGRESOS, SEAN SUBSTANCIALMENTE SUPERIORES A LAS DE EJERCICIOS ANTERIORES, EFECTOS DE OBSOLESCENCIA, COMPETENCIA Y OTROS FACTORES ECONÓMICOS Y LEGALES. AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 31 DICIEMBRE DE 213, NO EXISTEN INDICIOS DE DETERIORO EN DICHOS ACTIVOS. J. PASIVOS FINANCIEROS - LA ENTIDAD EVALÚA LA CLASIFICACIÓN COMO INSTRUMENTOS DE DEUDA O CAPITAL DE CONFORMIDAD CON LA SUSTANCIA DEL ACUERDO CONTRACTUAL Y DE SUS CARACTERÍSTICAS CON LOS OTROS PASIVOS FINANCIEROS, INCLUYENDO LOS PRÉSTAMOS. SE VALÚAN INICIALMENTE A VALOR RAZONABLE, NETO DE LOS COSTOS DE LA TRANSACCIÓN, Y VALÚA LOS PRÉSTAMOS CON POSTERIORIDAD AL RECONOCIMIENTO INICIAL A COSTO AMORTIZADO. LA ENTIDAD DA DE BAJA LOS PASIVOS FINANCIEROS SI, Y SOLO SI, LAS OBLIGACIONES DE LA ENTIDAD SE CUMPLEN, CANCELAN O EXPIRAN. K. IMPUESTOS A LA UTILIDAD - LA ENTIDAD ESTÁ SUJETA A LAS DISPOSICIONES DE LA LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA ( ISR ). EL IMPUESTO CAUSADO ISR, SE BASA EN LAS UTILIDADES FISCALES. LA UTILIDAD FISCAL DIFIERE DE LA GANANCIA REPORTADA EN LA UTILIDAD INTEGRAL, DEBIDO A LAS PARTIDAS DE INGRESOS O GASTOS GRAVABLES O DEDUCIBLES APLICABLES. EL PASIVO DE LA ENTIDAD POR CONCEPTO DE IMPUESTOS CAUSADOS SE CALCULA UTILIZANDO LAS TASAS FISCALES PROMULGADAS AL FINAL DEL PERÍODO SOBRE EL CUAL SE INFORMA. EL IMPUESTO DIFERIDO SE RECONOCE SOBRE LAS DIFERENCIAS TEMPORALES ENTRE EL VALOR EN LIBROS DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS INCLUIDOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS Y LAS BASES FISCALES CORRESPONDIENTES UTILIZADAS PARA DETERMINAR LA UTILIDAD FISCAL. EL PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO SE RECONOCE GENERALMENTE PARA TODAS LAS DIFERENCIAS FISCALES TEMPORALES GRAVABLES. SE RECONOCE UN ACTIVO POR IMPUESTOS DIFERIDOS, POR TODAS LAS DIFERENCIAS TEMPORALES DEDUCIBLES Y LAS PÉRDIDAS FISCALES POR AMORTIZAR, EN LA MEDIDA EN QUE RESULTE PROBABLE QUE LA ENTIDAD DISPONGA DE UTILIDADES FISCALES FUTURAS CONTRA LAS QUE PUEDA APLICAR ESAS DIFERENCIAS TEMPORALES DEDUCIBLES. EL IMPUESTO CAUSADO Y DIFERIDO SE RECONOCE COMO INGRESO O GASTO EN EL ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES, EXCEPTO CUANDO SE REFIERE A PARTIDAS QUE SE RECONOCEN EN EL RENGLÓN DE OTROS COMPONENTES DE LA UTILIDAD INTEGRAL O DIRECTAMENTE EN EL CAPITAL CONTABLE, EN CUYO CASO EL IMPUESTO TAMBIÉN SE RECONOCE EN OTROS COMPONENTES DE LA UTILIDAD INTEGRAL. L. PROVISIONES - SE RECONOCEN CUANDO SE TIENE UNA OBLIGACIÓN PRESENTE (YA SEA LEGAL O IMPLÍCITA) COMO RESULTADO DE UN EVENTO PASADO, QUE PROBABLEMENTE RESULTE EN LA SALIDA DE RECURSOS ECONÓMICOS Y QUE PUEDA SER ESTIMADA RAZONABLEMENTE. EL IMPORTE RECONOCIDO COMO PROVISIÓN ES LA MEJOR ESTIMACIÓN DEL DESEMBOLSO NECESARIO PARA LIQUIDAR LA OBLIGACIÓN PRESENTE, AL FINAL DEL PERÍODO SOBRE EL QUE SE INFORMA, TENIENDO EN CUENTA LOS RIESGOS Y LAS INCERTIDUMBRES QUE RODEAN A LA OBLIGACIÓN. CUANDO SE VALÚA UNA PROVISIÓN USANDO LOS FLUJOS DE EFECTIVO ESTIMADOS PARA LIQUIDAR LA OBLIGACIÓN PRESENTE, SU VALOR EN LIBROS REPRESENTA EL VALOR PRESENTE DE DICHOS FLUJOS DE EFECTIVO. CUANDO SE ESPERA LA RECUPERACIÓN DE ALGUNOS O TODOS LOS BENEFICIOS ECONÓMICOS REQUERIDOS PARA CANCELAR UNA PROVISIÓN, SE RECONOCE UNA CUENTA POR COBRAR COMO UN

16 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 6 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA ACTIVO SI ES VIRTUALMENTE SEGURO QUE SE RECIBIRÁ EL DESEMBOLSO Y EL MONTO DE LA CUENTA POR COBRAR PUEDE SER MEDIDO RAZONABLEMENTE. M. COSTOS DE BENEFICIOS AL RETIRO Y BENEFICIOS POR TERMINACIÓN - LAS APORTACIONES A LOS PLANES DE BENEFICIOS AL RETIRO DE CONTRIBUCIONES DEFINIDAS SE RECONOCEN COMO GASTOS AL MOMENTO EN QUE LOS EMPLEADOS HAN PRESTADO LOS SERVICIOS QUE LES OTORGAN EL DERECHO A LAS CONTRIBUCIONES. EN EL CASO DE LOS PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS, QUE INCLUYEN PRIMA DE ANTIGÜEDAD Y PENSIONES, SU COSTO SE DETERMINA UTILIZANDO EL MÉTODO DE CRÉDITO UNITARIO PROYECTADO, CON VALUACIONES ACTUARIALES QUE SE REALIZAN AL FINAL DE CADA PERIODO SOBRE EL QUE SE INFORMA. LAS REMEDICIONES, QUE INCLUYEN LAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS ACTUARIALES, EL EFECTO DE LOS CAMBIOS EN EL PISO DEL ACTIVO (EN SU CASO) Y EL RETORNO DEL PLAN DE ACTIVOS (EXCLUIDOS LOS INTERESES), SE REFLEJA DE INMEDIATO EN EL ESTADO DE POSICIÓN FINANCIERA CON CARGO O CRÉDITO QUE SE RECONOCE EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES EN EL PERÍODO EN QUE SE INCURREN. LAS REMEDICIONES QUE RECONOCEN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES SE RECONOCEN DE INMEDIATO EN LAS UTILIDADES ACUMULADAS Y NO SE RECLASIFICA A RESULTADOS. COSTO POR SERVICIOS PASADOS SE RECONOCE EN RESULTADOS EN EL PERÍODO DE LA MODIFICACIÓN AL PLAN. LOS INTERESES NETOS SE CALCULAN APLICANDO LA TASA DE DESCUENTO AL INICIO DEL PERÍODO DE LA OBLIGACIÓN EL ACTIVO POR BENEFICIOS DEFINIDOS. LOS COSTOS POR BENEFICIOS DEFINIDOS SE CLASIFICAN DE LA SIGUIENTE MANERA: COSTO POR SERVICIO (INCLUIDO EL COSTO DEL SERVICIO ACTUAL, COSTO DE LOS SERVICIOS PASADOS, ASÍ COMO LAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR REDUCCIONES O LIQUIDACIONES). LOS GASTOS O INGRESOS POR INTERÉS- NETOS. REMEDIACIONES LA ENTIDAD PRESENTA LOS DOS PRIMEROS COMPONENTES DE LOS COSTOS POR BENEFICIOS DEFINIDOS COMO UN GASTO O UN INGRESO SEGÚN LAS PARTIDAS EN MANO DE OBRA Y SUELDOS. LAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR REDUCCIÓN DEL SERVICIO SE RECONOCEN COMO COSTOS POR SERVICIOS PASADOS. LAS OBLIGACIONES POR BENEFICIOS AL RETIRO RECONOCIDAS EN EL ESTADO DE POSICIÓN FINANCIERA, REPRESENTAN LAS PÉRDIDAS Y GANANCIAS ACTUALES EN LOS PLANES POR BENEFICIOS DEFINIDOS DE LA ENTIDAD. CUALQUIER GANANCIA QUE SURJA DE ESTE CÁLCULO SE LIMITA AL VALOR PRESENTE DE CUALQUIER BENEFICIO ECONÓMICO DISPONIBLE DE LOS REEMBOLSOS Y REDUCCIONES DE CONTRIBUCIONES FUTURAS AL PLAN. CUALQUIER OBLIGACIÓN POR INDEMNIZACIÓN SE RECONOCE AL MOMENTO QUE LA ENTIDAD YA NO PUEDE RETIRAR LA OFERTA DE INDEMNIZACIÓN Y/O CUANDO LA ENTIDAD RECONOCE LOS COSTOS DE REESTRUCTURACIÓN RELACIONADOS. N. PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES (PTU) - LA PTU SE REGISTRA EN LOS RESULTADOS DEL AÑO EN QUE SE CAUSA Y SE PRESENTA EN EL RUBRO DE COSTOS Y GASTOS DE OPERACIÓN EN EL ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES. LA PTU SE DETERMINA CON BASE EN LA UTILIDAD FISCAL CONFORME A LA FRACCIÓN I DEL ARTÍCULO 1 DE LA LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA. O. TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA - LA MONEDA FUNCIONAL DE LA ENTIDAD ES EL PESO. LAS TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA SE REGISTRAN AL TIPO DE CAMBIO VIGENTE A LA FECHA DE LA TRANSACCIÓN. LOS SALDOS DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA SE AJUSTAN EN FORMA MENSUAL AL TIPO DE CAMBIO DE MERCADO A LA FECHA DE CIERRE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. LOS EFECTOS DE LAS FLUCTUACIONES CAMBIARIAS SE REGISTRAN EN EL ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES, EXCEPTO EN LOS CASOS EN LOS QUE PROCEDE SU CAPITALIZACIÓN. P. RECONOCIMIENTO DE INGRESOS Y COSTOS - LOS INGRESOS SE RECONOCEN DURANTE EL PERÍODO

17 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 7 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA EN QUE SE PRESTA EL SERVICIO Y LOS COSTOS RELACIONADOS CON LA PRESTACIÓN DE SERVICIOS SE RECONOCEN CONFORME SE INCURREN. LA ENTIDAD DETERMINA SUS TARIFAS CON BASE EN LAS CONDICIONES COMPETITIVAS DE MERCADO DE TRANSPORTE Y A SUS GASTOS DE OPERACIÓN QUE GARANTICEN UN MARGEN DE UTILIDAD RAZONABLE. 4. JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS Y FUENTES CLAVE PARA LA ESTIMACIÓN DE INCERTIDUMBRES EN LA APLICACIÓN DE LAS POLÍTICAS CONTABLES, LAS CUALES SE DESCRIBEN EN LA NOTA 3, LA ADMINISTRACIÓN DE LA ENTIDAD HACE JUICIOS, ESTIMACIONES Y SUPUESTOS SOBRE LOS VALORES DE ACTIVOS Y PASIVOS. LAS ESTIMACIONES Y SUPUESTOS ASOCIADOS SE BASAN EN LA EXPERIENCIA Y OTROS FACTORES QUE SE CONSIDERAN RELEVANTES. LOS RESULTADOS REALES PODRÍAN DIFERIR DE ESTAS ESTIMACIONES. LAS FUENTES DE INCERTIDUMBRE CLAVE EN LAS ESTIMACIONES EFECTUADAS A LA FECHA DEL ESTADO DE POSICIÓN FINANCIERA, Y QUE TIENEN UN RIESGO SIGNIFICATIVO DE DERIVAR UN AJUSTE EN LOS VALORES EN LIBROS DE ACTIVOS Y PASIVOS DURANTE EL SIGUIENTE PERÍODO FINANCIERO SON COMO SIGUE: - INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO: LA ENTIDAD REVISA LA ESTIMACIÓN DE SU VIDA ÚTIL Y MÉTODO DE DEPRECIACIÓN. EL EFECTO DE CUALQUIER CAMBIO EN LA ESTIMACIÓN SE RECONOCE DE MANERA PROSPECTIVA. ADICIONALMENTE, AL FINAL DE CADA PERÍODO, LA ENTIDAD REVISA LOS VALORES EN LIBROS DE SUS ACTIVOS TANGIBLES E INTANGIBLES A FIN DE DETERMINAR SI EXISTE UN INDICATIVO DE QUE ESTOS HAN SUFRIDO ALGUNA PÉRDIDA POR DETERIORO. - ESTIMACIÓN DE LA RESERVA DE CUENTAS INCOBRABLES: LA ENTIDAD ELABORA SU ESTIMACIÓN DE CUENTAS DE COBRO DUDOSO, BASADA EN EL ANÁLISIS DE LAS CUENTAS POR COBRAR VENCIDAS. - DETERIORO: LA ENTIDAD REALIZA PRUEBAS DE DETERIORO CUANDO EXISTEN INDICIOS. ESTAS PRUEBAS IMPLICAN LA ESTIMACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE EFECTIVO QUE OBTENDRÁ LA ENTIDAD Y DE LA TASA DE DESCUENTO MÁS APROPIADA. - BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS: SE BASAN EN VALUACIONES ACTUARIALES CON SUPUESTOS RELATIVOS A TASAS DE DESCUENTO, TASAS DE INCREMENTO DE SALARIOS Y OTRAS ESTIMACIONES ACTUARIALES UTILIZADAS. LOS SUPUESTOS SON ACTUALIZADOS EN FORMA ANUAL. LA ENTIDAD CONSIDERA QUE LOS SUPUESTOS UTILIZADOS A LA FECHA DE ESTOS ESTADOS FINANCIEROS SON APROPIADOS Y BIEN FUNDAMENTADOS. 5. CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES 3 DE SEPTIEMBRE DE 31 DE DICIEMBRE DE CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES $ 2,345,65 $ 2,25,796 ESTIMACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (48,956) (46,956) CLIENTES NETO $ 2,296,19 $ 2,158,84 LA ENTIDAD HA RECONOCIDO UNA ESTIMACIÓN PARA CUENTAS DE COBRO DUDOSO QUE PRESENTA UNA ANTIGÜEDAD MAYOR A 12 DÍAS DETERMINADOS POR EXPERIENCIAS DE INCUMPLIMIENTO DE LA CONTRAPARTE Y ANÁLISIS DE SU POSICIÓN FINANCIERA ACTUAL. ANTIGÜEDAD DE LAS CUENTAS POR COBRAR VENCIDAS PERO NO INCOBRABLES: 3 DE SEPTIEMBRE DE 31 DE DICIEMBRE DE

18 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 8 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA 6-9 DÍAS $ 27,611 $ 38, DÍAS 23,733 32,263 MÁS DE 12 DÍAS 83,474 2,517 TOTAL $ 134,818 $ 27,957 ANTIGÜEDAD PROMEDIO (DÍAS CARTERA) CAMBIO EN LA ESTIMACIÓN PARA CUENTAS DE COBRO DUDOSO: 3 DE SEPTIEMBRE DE 31 DE DICIEMBRE DE SALDOS AL INICIO DEL AÑO $ (46,956) $ (81,278) INCREMENTO EN PROVISIÓN (2,) (4,8) CASTIGO DE IMPORTES CONSIDERADOS INCOBRABLES DURANTE EL PERIODO - 39,122- SALDOS AL FINAL DEL PERIODO $ (48,956) $ (46,956) 6. OTRAS CUENTAS POR COBRAR 3 DE SEPTIEMBRE DE 31 DE DICIEMBRE DE OTRAS CUENTAS POR COBRAR IMPUESTOS A FAVOR $ 7,854 $ 48,334 PARTES RELACIONADAS 517, ,954 OTRAS CUENTAS POR COBRAR 32,118 24, , ,717 OTRAS CUENTAS POR COBRAR LARGO PLAZO CUENTAS POR COBRAR A OTROS FERROCARRILES 31, ,263 $ 859,47 $ 986,98 7. INVENTARIOS EL SALDO DE ESTE RUBRO SE INTEGRA POR: 3 DE SEPTIEMBRE DE 31 DE DICIEMBRE DE MATERIALES Y ACCESORIOS $ 456,575 $ 474,27 ESTIMACIÓN PARA INVENTARIOS OBSOLETOS (11,99) (11,99) 444, ,217 DIESEL Y LUBRICANTES 88,113 11,81 MERCANCÍAS EN TRÁNSITO - 2,988 $ 532,698 $ 584, INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

19 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 9 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA EL SALDO DE ESTE RUBRO SE INTEGRA COMO SIGUE: SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 213 ADICIONES DIRECTAS BAJAS POR VENTAS TRASPASOS AL ACTIVO SALDO AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 INVERSIÓN: EQUIPO DE ARRASTRE $ 3,359,594 - $ (9,251) $ 54,871 $ 3,45,214 LOCOMOTORAS 3,23,879 - (128,558) 145,148 3,247,469 MAQUINARIA DE VÍA 894,416 11,351 (2,553) 55, ,488 MAQUINARIA DE TALLERES 182, , ,155 CONTENEDORES 15, ,324 MAQUINARIA Y EQUIPO 182, (33) 3, ,31 EQUIPO DE CÓMPUTO 295,288 11,993 (2,374) 15,518 32,425 EQUIPO DE TELECOMUNICACIONES 1,597,157 - (28) 188,361 1,785,49 MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 63, ,15 EQUIPO AUTOMOTRIZ 593,324 21,79 (52,174) (17,845) 545,95 CONSTRUCCIONES EN PROCESO 3,358,335 1,489,48 (2,145,389) 272,354 INTERESES POR CAPITALIZAR 15,78 47, (45,746) 18,231 EDIFICIOS 15, ,328 TERRENOS 246, ,23 VÍAS Y ESTRUCTURAS 12,265,5 - (265) 1,337,289 13,62,74 PUENTES, TÚNELES Y ALCANTARILLAS 871,81-169,442 1,4,523 SISTEMAS DE COMUNICACIÓN Y TRÁFICO 129,456 - (1) 4 129,459 TERMINALES Y TALLERES 2,912,53 - (33) 238,17 3,15,487 TOTAL INVERSIÓN 3,228,3 1,583,955 (195,251) - 31,616,734 DEPRECIACIÓN: EQUIPO DE ARRASTRE $ 2,53,964 $ 57,788 $ (7,634) $ - $ 2,554,118 LOCOMOTORAS 1,424, ,949 (128,559) - 1,443,861 MAQUINARIA DE VÍA 493,448 45,281 (2,551) - 536,178 MAQUINARIA DE TALLERES 138,253 2, ,883 CONTENEDORES 6,355 3,831 (1) - 1,185 MAQUINARIA Y EQUIPO 117,821 7,35 (459) - 124,712 EQUIPO DE CÓMPUTO 194,38 45,185 (2,354) - 237,139 EQUIPO DE TELECOMUNICACIONES 1,126, ,391 (29) - 1,37,661 MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 6, (1) - 6,495 EQUIPO AUTOMOTRIZ 355,977 48,941 (51,691) - 353,227 EDIFICIOS 5, (2) - 5,685 VÍAS Y ESTRUCTURAS 2,762, , ,293,83 PUENTES, TÚNELES Y ALCANTARILLAS 239,689 35,115 (1) - 274,83 SISTEMAS DE COMUNICACIÓN Y TRÁFICO 86,735 3, ,524 TERMINAL Y TALLERES 1,,85 115, 3-1,115,853 TOTAL DEPRECIACIÓN ACUMULADA 1,515,752 1,226,679 (193,277) - 11,549,154 RESERVA PARA BAJAS (1,681) (1,681)

20 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 1 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA INVERSIÓN NETA $ 19,71,597 $ 357,276 $ (1,974) $ - $ 2,56,899 SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 212 ADICIONES DIRECTAS BAJAS POR VENTAS TRASPASOS AL ACTIVO SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 213 INVERSIÓN: EQUIPO DE ARRASTRE $ 3,47,47 $ 2,528 $ (111,523) $ 43,182 $ 3,359,594 LOCOMOTORAS 2,957, ,969 3,23,879 MAQUINARIA DE VÍA 721, , ,416 MAQUINARIA DE TALLERES 18, , ,84 CONTENEDORES 15, ,324 MAQUINARIA Y EQUIPO 171,889 4,322 (749) 7,64 182,526 EQUIPO DE CÓMPUTO 256,791 34,86 (354) 4, ,288 EQUIPO DE TELECOMUNICACIONES 1,192, ,595 1,597,157 MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 61, ,628 63,54 EQUIPO AUTOMOTRIZ 491, ,54 (27,811) (1,662) 593,324 CONSTRUCCIONES EN PROCESO 2,914,137 4,31,943 - (3,857,745) 3,358,335 INTERESES POR CAPITALIZAR 28,28 123,978 - (136,55) 15,78 EDIFICIOS 15, ,328 TERRENOS 246, ,23 VÍAS Y ESTRUCTURAS 9,674, ,59,187 12,265,5 PUENTES, TÚNELES Y ALCANTARILLAS 695, ,53 871,81 SISTEMAS DE COMUNICACIÓN Y TRÁFICO 113, ,69 129,456 TERMINALES Y TALLERES 2,67, ,636 2,912,53 TOTAL INVERSIÓN 25,752,34 4,616,433 (14,437) - 3,228,3 DEPRECIACIÓN: EQUIPO DE ARRASTRE $ 2,495,72 $ 78,443 $ (7,181) $ - $ 2,53,964 LOCOMOTORAS 1,235, , ,424,471 MAQUINARIA DE VÍA 444,96 49, ,448 MAQUINARIA DE TALLERES 134,88 3, ,253 CONTENEDORES 1,271 5, ,355 MAQUINARIA Y EQUIPO 19,167 9,43 (749) - 117,821 EQUIPO DE CÓMPUTO 141,223 53,439 (354) - 194,38 EQUIPO DE TELECOMUNICACIONES 986, , ,126,299 MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 59, ,153 EQUIPO AUTOMOTRIZ 326,392 56,251 (26,666) - 355,977 EDIFICIOS 4, ,111 VÍAS Y ESTRUCTURAS 2,189,48 572, ,762,318 PUENTES, TÚNELES Y ALCANTARILLAS 2,543 39, ,689 SISTEMAS DE COMUNICACIÓN Y TRÁFICO 82,39 4, ,735 TERMINAL Y TALLERES 862, , ,,85 TOTAL DEPRECIACIÓN ACUMULADA 9,273,659 1,34,43 (97,95) - 1,515,752 RESERVA PARA BAJAS (34,665) - 23,984 - (1,681)

21 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 11 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA INVERSIÓN NETA $ 16,443,71 $ 3,276,39 $ (18,53) $ - $ 19,71, TÍTULOS DE CONCESIÓN EL SALDO DE ESTE RUBRO SE INTEGRA COMO SIGUE: 3 DE SEPTIEMBRE DE 31 DE DICIEMBRE DE TÍTULO DE CONCESIÓN: VÍA TRONCAL PACÍFICO - NORTE $ 993,236 $ 993,236 VÍA CORTA NOGALES - NACOZARI 2,5 2,5 VÍA CORTA OJINAGA - TOPOLOBAMPO 2,674 2,674 REPARACIONES MAYORES 1,128 17,354 1,26,538 1,33,764 AMORTIZACIÓN ACUMULADA (56,916) (539,278) TOTAL $ 465,622 $ 494,486 LA AMORTIZACIÓN CARGADA A LOS RESULTADOS AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 3 DE SEPTIEMBRE DE 213 FUE POR $25,474 Y $25,593 RESPECTIVAMENTE. EL VALOR DEL TÍTULO DE CONCESIÓN DE LA VÍA TRONCAL DEL PACÍFICO-NORTE SE DETERMINÓ RESTANDO DEL PRECIO PAGADO POR LA COMPRA DE LAS ACCIONES DE LA ENTIDAD, EL VALOR DE LOS ACTIVOS TANGIBLES RECIBIDOS, NETO DEL PASIVO POR EL ARRENDAMIENTO DE 24 LOCOMOTORAS QUE FNM HABÍA CELEBRADO CON ARRENDADORA INTERNACIONAL, S. A. DE C. V. (YA LIQUIDADO DESDE 21). 1. INVERSIÓN EN ACCIONES DE ASOCIADA Y OTRAS INVERSIONES PERMANENTES LA ENTIDAD TIENE EL 25% DEL CAPITAL SOCIAL DE FTVM, ENTIDAD RESPONSABLE DE OPERAR LA TERMINAL FERROVIARIA DE LA CIUDAD DE MÉXICO, COMO SE ESTABLECIÓ EN LOS LINEAMIENTOS GENERALES PARA LA APERTURA A LA INVERSIÓN DEL SISTEMA FERROVIARIO MEXICANO, EN DONDE SE CONTEMPLÓ QUE LAS EMPRESAS CONECTANTES CON LA TERMINAL TENDRÍAN CADA UNA EL 25% DE LAS ACCIONES REPRESENTATIVAS DE SU CAPITAL SOCIAL. EN DICIEMBRE DE 27, LA ENTIDAD ADQUIRIÓ 1 ACCIONES DE TTX COMPANY, SIENDO LA PRINCIPAL ACTIVIDAD DE ESTA EMPRESA EL PROVEER EQUIPO DE ARRASTRE A SUS SOCIOS, PRINCIPALMENTE LOS FERROCARRILES CLASE I DE AMÉRICA DEL NORTE. LA INFORMACIÓN FINANCIERA RELACIONADA CON LA ASOCIADA SE RESUME A CONTINUACIÓN: 3 DE SEPTIEMBRE DE DE DICIEMBRE DE 213 FTVM TOTAL DE ACTIVOS $ 1,28,938 $ 1,155,189 TOTAL DE PASIVOS 283,44 237,592 ACTIVOS NETOS $ 997,894 $ 917,597

22 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 12 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA INVERSIÓN EN ACCIONES $ 167,919 $ 146,496 TOTAL DE INGRESOS $ 833,853 $ 983,44 UTILIDAD INTEGRAL $ 156,863 $ 167,449 PARTICIPACIÓN EN RESULTADOS DE ASOCIADA $ 41,424 $ 4,565 EL 28 DE MAYO DE 214 Y EL 23 DE MAYO DE 213 LA ENTIDAD RECIBIÓ DIVIDENDOS DE FTVM POR $2, Y $18,75 RESPECTIVAMENTE. EL PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN DE LA ENTIDAD EN OTRAS INVERSIONES PERMANENTES Y SU COSTO DE ADQUISICIÓN, NO AUDITADOS, SON: ENTIDAD PARTICIPACIÓN 214 PARTICIPACIÓN DE SEPTIEMBRE DE DE DICIEMBRE DE 213 TTX COMPANY.6%.6% $ 119,335 $ 119, OTROS ACTIVOS INCLUYEN PRINCIPALMENTE EL PLAN DE ACCIONES PARA EMPLEADOS E INVERSIONES NO PERMANENTES EN ACCIONES DE GMÉXICO. LAS INVERSIONES NO PERMANENTES DE GMÉXICO, SE AJUSTAN A VALOR DE MERCADO, RECONOCIENDO LA PLUSVALÍA O MINUSVALÍA AFECTANDO LOS OTROS ACTIVOS CONTRA EL CAPITAL CONTABLE DE LA ENTIDAD. A. LA INVERSIÓN NO PERMANENTE EN ACCIONES ES COMO SIGUE: AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 AL 31 DE DICIEMBRE DE 213 ACCIONES AL INICIO DEL EJERCICIO 6,732,32 6,645,954 TRASPASO DE ACCIONES POR RETIRO DE EMPLEADOS - 86,348 ACCIONES AL FINAL DEL PERIODO 6,732,32 6,732,32 B. AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 LOS OTROS ACTIVOS SE INTEGRAN COMO SIGUE: ACCIONES VALOR POR ACCIÓN IMPORTE INVERSIÓN NO PERMANENTE EN ACCIONES GMÉXICO 6,732,32 $ $ 32,752 PLAN DE ACCIONES PARA EMPLEADOS 1,283, ,33 PAGO DE LOS EMPLEADOS AL PLAN DE ACCIONES (17,884) AJUSTE DEL VPN* DE CUENTA POR COBRAR A LOS EMPLEADOS POR EL PLAN DE ACCIONES (731) EFECTIVO EN MERCADO DE DINERO 72,281 INVERSIÓN NO PERMANENTE EN ACCIONES $ 39,451 VALOR PRESENTE NETO (VPN) AL 31 DE DICIEMBRE DE 213, LOS OTROS ACTIVOS ASCIENDEN A $39,58 Y SE INTEGRAN POR LA INVERSIÓN NO PERMANENTE EN ACCIONES DE GMÉXICO DE 8,515,578 ACCIONES, EL VALOR POR ACCIÓN A ESA FECHA ES DE $43.23, SU VALUACIÓN ES POR $323,46 Y EL EFECTIVO EN MERCADO DE DINERO ES DE $66,652. C. PLAN DE COMPRA DE ACCIONES PARA LOS EMPLEADOS - LA ENTIDAD OFRECIÓ UN PLAN DE COMPRA DE ACCIONES A CIERTOS EMPLEADOS A TRAVÉS DE UN FIDEICOMISO DEL CUAL FERROMEX ES

23 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA C.V. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS PAGINA 13 / 21 DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA FIDEICOMITENTE Y FIDEICOMISARIO, A TRAVÉS DEL CUAL ADQUIERE ACCIONES DE GMÉXICO PARA LA VENTA DE ACCIONES A SUS EMPLEADOS. EL PRECIO DE VENTA FUE ESTABLECIDO A SU VALOR RAZONABLE DE MERCADO EN LA FECHA DE ASIGNACIÓN. CADA DOS AÑOS LOS EMPLEADOS PODRÁN RETIRAR EL 5% DE LAS ACCIONES PAGADAS. LOS EMPLEADOS PAGARÁN POR LAS ACCIONES A TRAVÉS DE DESCUENTOS EN LA NÓMINA MENSUAL DURANTE EL PERÍODO DE OCHOS AÑOS DEL PLAN. AL FINAL DEL PERÍODO DE OCHO AÑOS, LA ENTIDAD ASIGNARÁ AL PARTICIPANTE UN BONO DE UNA ACCIÓN POR CADA 1 ACCIONES COMPRADAS POR EL EMPLEADO. SI LA ACCIÓN PAGA DIVIDENDOS DURANTE EL PERÍODO DE OCHO AÑOS, LOS PARTICIPANTES TENDRÁN DERECHO A RECIBIR EL DIVIDENDO EN EFECTIVO, Y ESOS DIVIDENDOS SERÁN USADOS PARA DEDUCIR EL SALDO QUE SE ADEUDA POR LAS ACCIONES COMPRADAS. EN CASO DE QUE EL EMPLEADO RENUNCIE VOLUNTARIAMENTE, LA ENTIDAD LE PAGARÁ EL PRECIO DE COMPRA APLICANDO UNA DEDUCCIÓN DE ACUERDO CON LO ESTABLECIDO EN EL CONTRATO FIRMADO POR EL EMPLEADO. EN CASO DE CESE INVOLUNTARIO, LA ENTIDAD PAGARÁ AL EMPLEADO LA DIFERENCIA ENTRE EL VALOR RAZONABLE DE LAS ACCIONES PAGADAS EN LA FECHA DE TÉRMINO DE LA RELACIÓN LABORAL Y EL PRECIO DE COMPRA. SI EL VALOR RAZONABLE DE MERCADO DE LAS ACCIONES ES MAYOR QUE EL PRECIO DE COMPRA, LA ENTIDAD APLICARÁ UNA DEDUCCIÓN SOBRE EL MONTO QUE HAY QUE PAGAR AL EMPLEADO DE ACUERDO CON LO ESTABLECIDO EN EL CONTRATO FIRMADO POR EL EMPLEADO. EN CASO DE JUBILACIÓN O MUERTE DEL EMPLEADO, LA ENTIDAD ENTREGARÁ AL COMPRADOR O A SU BENEFICIARIO LEGAL, LAS ACCIONES EFECTIVAMENTE PAGADAS A LA FECHA DE JUBILACIÓN O DECESO. AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214, LA CUENTA POR COBRAR A EMPLEADOS POR EL PLAN DE COMPRA DE ACCIONES ASCENDIÓ A $15, DEUDA A LARGO PLAZO EL 13 DE NOVIEMBRE DE 27, LA COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES AUTORIZÓ A LA ENTIDAD UN PROGRAMA DE CERTIFICADOS BURSÁTILES HASTA POR UN IMPORTE DE $5,, (A VALOR NOMINAL), CON VIGENCIA DE CUATRO AÑOS. AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 31 DE DICIEMBRE DE 213, LA ENTIDAD TIENE EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSÁTILES CON LAS SIGUIENTES CARACTERÍSTICAS Y CUYO SALDO SE INTEGRA COMO SE MUESTRA A CONTINUACIÓN: FECHA DE FECHA DE 3 DE SEPTIEMBRE DE DE DICIEMBRE DE 213 EMISIÓN CONTRATACIÓN VENCIMIENTO TASA NOV-27 7-NOV-214 TIIE 28 DÍAS +.34% $1,, $1,, NOV OCT-222 TASA FIJA DE 9.3% 1,5, 1,5, ABR ABR-221 TASA FIJA DE 8.88% 1,5, 1,5, 4,, 4,, COSTO DE EMISIÓN DE DEUDA (1,457) (11,686) PORCIÓN CIRCULANTE DE LA DEUDA A LARGO PLAZO (999,88) (999,325) DEUDA A LARGO PLAZO $ 2,989,663 $ 2,988,989 LOS CRÉDITOS ESTABLECEN CIERTAS RESTRICCIONES Y OBLIGACIONES DE HACER Y NO HACER, LAS