Banco Central de Venezuela Gerencia de Estadísticas Económicas Departamento de Cuentas Macroeconómicas. Flujo de Fondos:

Transcripción

1 Banco Central de Venezuela Gerencia de Estadísticas Económicas Departamento de Cuentas Macroeconómicas Flujo de Fondos: Herramienta para el análisis económico Econ. Julio Alfredo Hidalgo Barrios 2010

2 Contenido 1.- Introducción 2.- Objetivos 3.- Aspectos generales 4.- Caso Venezuela 5.- Cuadros de publicación 6.- Dónde consultar las estimaciones?

3 1. Introducción En la estructura financiera de los países, a nivel mundial, resulta importante la generación o búsqueda de distintas modalidades que permitan el acceso al financiamiento de las actividades productivas. La presencia de nuevos intermediarios financieros, la creación, transformación y adecuación de instrumentos que permitan canalizar recursos excedentes hacia sectores considerados deficitarios (innovación financiera).

4 1. Introducción La formulación, seguimiento y control de un adecuado programa económico, y el diseño de políticas públicas requiere de herramientas de análisis y diagnóstico que simplifiquen el panorama descrito y contribuya a la toma de decisiones, cónsonas con las realidades internas de cada país. Amplio uso y difusión de las estadísticas referidas a las estimaciones macroeconómicas reales.

5 2. Objetivos Dar a conocer el potencial contenido en el Modelo de Flujo de Fondos elaborado por el Banco Central de Venezuela, de acuerdo con los lineamientos del Sistema de Cuentas Nacionales de 1993 (SCN93) y el Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras (MEMF). Identificar la terminología conceptual de las distintas variables contenidas en el modelo de flujo de fondos, de acuerdo con el MEMF y el SCN93. Mostrar la apertura de los sectores institucionales considerados, así como de los instrumentos financieros empleados en la economía venezolana.

6 3. Aspectos generales El Sistema Matricial de Flujo de Fondos Es una ampliación del SCN, principalmente de la cuenta financiera, al relacionar los diferentes sectores institucionales con los instrumentos financieros utilizados. Refleja las variaciones en los activos, pasivos y patrimonio de una unidad institucional en un período determinado

7 3. Aspectos generales Permite conocer 1 Papel de los intermediarios financieros y resto de sectores institucionales en la economía. 2 La relación entre el ahorro, la inversión y los flujos financieros entre los sectores institucionales 3 Los instrumentos financieros empleados en la canalización de recursos entre unidades superavitarias y deficitarias

8 3. Aspectos generales Estudios integrales de comportamiento Estimar tendencias a través de series temporales Flujo de fondos Fuente primaria de información para la formulación y evaluación de políticas Quién Financia el déficit público? Cómo se Canalizan y captan los recursos?

9 3. Aspectos generales Cuenta Financiera Flujo de Fondos Variaciones de Balance Balance de Apertura Cuentas de Acumulación Balance de Cierre Transacciones Posición Inicial + - Cambios de valoración = Posición Final OVA Otras variac. del volumen

10 4. Caso Venezuela : Antecedentes Usos y fuentes de Institutos Autónomos Matriz de fuentes y usos de fondos del año 1960 Tablas de Operaciones Financieras ( ) Matriz de Flujo de Fondos con lineamientos del SCN68 Conciliación de instrumentos financieros acordes con SCN. Usando la metodología del SCN68 y el año de base estadística Usando la metodología del SCN93 y el año de base estadística 1997.

11 4. Características 1. Introducción de la matriz 1 Estructurada y armonizada con las Cuentas Institucionales del SCN93 y el Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras matrices de Instrumentos Financieros 3 Transacciones financieras armonizadas para 74 sectores institucionales 4 Datos armonizados con la Balanza de pagos

12 4. Cobertura y fuentes de información Sector Institucional Fuente Instrumento / periodicidad Empresas públicas no financieras Estados financieros Balances de comprobación mensual / anuales (Universo) Sector público Instituciones Financieras públicas Instituciones públicas s/ fines de lucro Instituciones de la seguridad social Sistemas de Balances (Sibal) / Estados financieros Estados financieros Estados financieros Balances de comprobación mensual / anuales (Universo) Encuesta por muestreo Anual Anual (Universo) Gobierno Central, Regional y Municipal Ministerios / gobernaciones /alcaldías Cuestionarios, registros administrativos y presupuestarios / Anual

13 4. Cobertura y fuentes de información Sector Institucional Fuente Instrumento / periodicidad Hogares Familias, INE y BCV Cuestionarios / encuesta de presupuestos familiares y vía indirecta Sector privado ISFLSH Instituciones Financieras privadas Sector privado no financiero (Spnf) BCV Sistemas de Balances (Sibal) / Estados financieros Contrapartida Cuestionarios/ encuesta y vía indirecta Balances de comprobación mensual / anuales (Universo) - (Spnf) Empresas líderes (muestra) Estados Financieros Encuesta por muestreo Anual Sector Externo Empresas privadas, Ministerio de Finanzas, Seniat, Pdvsa, Sincar, Bandes y otras. Encuestas, Cuestionarios/ Trimestral

14 4. Características 1. Introducción de la matriz REVALORIZACIONES AJUSTES SCN PRELIMINAR Y OTRAS VARIACIONES VARIOS 1/ AJUSTES POR AJUSTADO Código TRANSACCIONES SCN ARMONIZACIÓN F /F BONOS DE LA DEUDA PUBLICA, LARGO PLAZO (Moneda Extranjera) S Sociedades no Financieras Públicas Empresas Petroleras Empresas no Petroleras Empresas productoras de bienes Empresas productoras de servicios S Sociedades no Financieras Privadas Sociedades no Financieras Privadas Líderes Resto de Sociedades no Financieras Privadas S.12 Sociedades Financieras Banco Central de Venezuela (BCV) Otras Sociedades de Deposito Otros Intermed.Financ.excepto Sociedades de Seguros y Fondos de Pensiones Auxiliares Financieros E R E R E R E R E R Sociedades de Seguros y Fondos de Pensiones S.13 Gobierno General Gobierno Central Gobierno Regional Gobierno Municipal Instituciones de la Seguridad Social Instituciones Públicas sin fines de Lucro S.14 Hogares S.15 Instituciones sin Fines de Lucro que sirven a los Hogares S.2 Resto del Mundo Discrepancia Estadística Cuenta Institucional / Corresponde a los ajustes por cobertura y cartera de inversiones.

15 5. Cuadros de publicación : Cuenta Básica RESTO DEL MUNDO S.2 ECONOMIA INTERNA Gobierno general S.13 Sociedades financieras S.12 Sociedades no financieras 3/ S.11 TRANSACCIONES - SECTORES Sociedades no financieras 3/ S.11 Sociedades financieras S.12 Gobierno general S.13 ECONOMIA INTERNA RESTO DEL MUNDO S.2 Empleos Empleos Empleos Empleos Empleos Recursos Recursos Recursos Recursos Recursos - - TRANSACCIONES NO FINANCIERAS - AHORRO BRUTO Y TRANSFERENCIAS NETAS DE CAPITAL ACUMULACIÓN DE CAPITAL 1/ PRÉSTAMO (+) O ENDEUDAMIENTO NETO (-) Discrepancia Estadística TRANSACCIONES FINANCIERAS PRÉSTAMO (+) O ENDEUDAMIENTO NETO (-) 2/ VARIACION NETA DE ACTIVOS (Empleos) VARIACION NETA DE PASIVOS (Recursos) SECTORIALES ECONOMIA INTERNA F.1. Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros F.7 Otras cuentas por cobrar/pagar RESTO DEL MUNDO F.1. Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros F.7 Otras cuentas por cobrar/pagar SOCIEDADES NO FINANCIERAS SOCIEDADES FINANCIERAS PÚBLICAS Y PRIVADAS GOBIERNO GENERAL

16 5. Resultado Financiero neto - - RFN= Var. Neta de pasivos-var. Neta de activos. (+) La unidad o sector está captando recursos. (-) La unidad o sector está canalizando recursos.

17 5. Sector Financiero: Fuentes y usos de fondos PUBLICO PRIVADO Sociedades Banca - monetarias de - central depósito Otras sociedades de depósito Otros intermediarios financieros Auxiliares financieros Sociedades de seguro y fondos de pensiones Sociedades monetarias de depósito Otras sociedades de depósito Otros intermediarios financieros Auxiliares financieros Sociedades de seguro y fondos de pensiones RESULTADO FINANCIERO NETO 1/ VARIACION NETA DE ACTIVOS (EMPLEOS) F.1 Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros Permite analizar de forma más detallada el papel del sector financiero como agente canalizador de recursos en la economía F.7 Otras cuentas por cobrar VARIACION NETA DE PASIVOS (RECURSOS) F.1 Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros F.7 Otras cuentas por cobrar

18 5. Canales de financiamiento Otras Banca sociedades de - central - depósito total SECTOR FINANCIERO Otros intermediarios financieros exc. Soc. de seg. y fondos de Auxiliares financieros Sociedades de seguro y fondos de pensiones SECTOR NO FINANCIERO Público 3/ Privado 4/ ECONOMÍA INTERNA RESTO DEL MUNDO COLOCACIONES TOTALES SECTOR INTERNO No Financiero 1/ F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros F.7 Otras cuentas por cobrar Financiero 2/ F.1 Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros F.7 Otras cuentas por cobrar/pagar Conocer la utilización de los fondos disponibles en los sectores institucionales de la economía. Muestra el grado de intermediación o desintermediación financiera. SECTOR EXTERNO F.1 Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros F.7 Otras cuentas por cobrar/pagar

19 6. Dónde consultar las estimaciones? Ingrese en Información Estadística

20 6. Dónde consultar las estimaciones? Seleccione el tipo de agregado

21 Banco Central de Venezuela Gerencia de Estadísticas Económicas Departamento de Cuentas Macroeconómicas Flujo de Fondos: Herramienta para el análisis económico Econ. Julio Alfredo Hidalgo Barrios 2010