AGENTES DE INTERMEDIACIÓN

Transcripción

1 REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE AGENTES DE INTERMEDIACIÓN Dirección de Mercados Secundarios Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

2 Campos de Acción de CONASEV Supervisión Regulación Promoción Entidades Supervisadas: 23 Sociedades Agentes de Bolsa

3 Acciones de Supervisión Parámetros legales Garantías Mínimas Información Financiera Control interno Preventiva Política de Clientes Inspecciones Específicas Inspecciones Integrales Verificaciones con clientes Intervención Imputación de cargos (instructor) Informe 1 ra Instancia (Tribunal Administrativo) Cautelar Apelación Directorio (2 da Instancia) Suspensión Sancionador Sanciones: Amonestación Multas (*) Revocación Inhabilitación (*) Min US$ Max US$

4 Mercado de Valores : Estadísticas INDICES DE COTIZACIONES 31/08/2010 BOLSA AÑOS /08/2010 ISBVL Index -60% 92% 1% IBOV Index -41% 83% 15% IGBVL Index -60% 101% 9% MERVAL Index -50% 115% 31% COLCAP Index -20% 61% 38% IPSA Index -22% 51% 43% IBVC Index -7% 57% 28% MEXBOL Index -24% 44% 13% BVPSBVPS Inde -19% 13% 22% IBEX Index -39% 30% -10%

5 Sociedades Agentes de Bolsa Montos Negociados: Participación % por segmento de Negociación Extrabursátil Perú 10% Extranjero 13% Rueda BVL 77% Montos Negociados: Participación % por SAB Bancaria Vs. No Bancaria No Bancaria 37% Bancaria 63% 23 SAB s Montos Negociados Enero 2010 a 31 Octubre Principales parámetros prudenciales: Capital Mínimo 2010: S/ (US$ ). Garantia Mínima 2010: S/ (US$ ). Indicador Liquidez Solvencia: mínimo 1 (liquidez vs obligaciones). Límite por Operaciones de Compra con Liquidación a Plazo: máximo 5 veces patrimonio (nivel de exposición). Límite de Posiciones Descubiertas mínimo 1 (liquidez vs pos. desc.) Límite de Posiciones en Cuentas del Exterior: máximo 10 veces patrimonio neto (nivel de exposición)

6 Principales tipos de operaciones realizadas por los Agentes de Intermediación Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

7 Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores Operación al contado S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. B Comprador Vendedor dinero Hasta 3 días útiles después valores

8 Operación de Reporte Préstamo con garantía en valores: interés: diferencia precio V - C Bolsa Valores ELEX Primera operación Comitente (s) (Superavitario) SAB A Dinero Valores (V) CAVALI (anotación en cuenta: superavitario - garantía) Comitente (s) (Deficitarios) tenedor valores SAB B o A Segunda operación Comitente (s) (Superavitario) SAB A Dinero Valores (C) CAVALI (anotación en cuenta: deficitario se libera garantía) Comitente (s) (Deficitarios) tenedor valores SAB B o A

9 Operaciones en el Exterior Orden Compra Ordena Compra Clientes Entrega Póliza Extrabursatil SAB local Agente del Exterior CAVALI Registra los Valores a Nombre del Cliente Liquidación de Operación Bolsa del exterior CAVALI Agente liquidador del exterior (DTC)

10 SUPERVISIÓN DE AGENTES DE INTERMEDIACIÓN Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

11 Marco Legal CONASEV es una institución pública encargada del control y supervisión del Mercado de Valores. Tiene como marco legal para la supervisión de los AI: 1. Decreto Ley N Texto Único Concordado de la Ley Orgánica de CONASEV 2. Decreto Supremo N EF - Texto Único Ordenado de LMV 3. Resolución CONASEV Nº EF/ Reglamento de Agentes de Intermediación

12 Principales Riesgos Específicos (1/3) No contar con recursos de inmediata realización para cumplir sus obligaciones. Concentración de operaciones de crédito en determinado comitente con garantías en uno o más valores. Elevado nivel de operaciones que comprometan su patrimonio.

13 Principales Riesgos Específicos (2/3) Falta de transparencia en la asignación de operaciones. Deficitaria situación financiera. Divulgación de información falsa, imprecisa o tendenciosa. Disposición indebida del dinero o valores de propiedad de sus clientes.

14 Principales Riesgos Específicos (3/3) Ausencia de controles internos eficientes. Actividades de intermediación realizadas por personas no calificadas o no autorizadas. En general, la realización de prácticas que transgredan los principios básicos del mercado de valores: transparencia y protección al inversionista.

15 SISTEMA MODULAR DE SUPERVISIÓN DE AGENTES DE INTERMEDIACIÓN

16 Principales Temas que son Materia de Supervisión (1/2) Solvencia patrimonial y liquidez. Límites relacionados a las operaciones de los intermediarios. Procedimientos de Control Interno. Normas de Conducta. Representantes

17 Principales Temas que son Materia de Supervisión (2/2) Operaciones bursátiles y extrabursátiles con valores inscritos y no inscritos. Operaciones especiales (administración de cartera, contratos de mutuo, ventas descubiertas). Información al cliente.

18 Estructura del Módulo de Supervisión Módulo Integral de Supervisión de Agentes de Intermediación Seguimiento de Actividades de Intermediación (Monitoreo) Control permanente a los agentes. Para esto es necesario disponer de la mayor información sobre las actividades que realizan y, mediante el desarrollo de aplicaciones informáticas, procesar dicha información para su revisión y análisis. Evaluación de Intermediarios (Inspecciones) Mediante procedimientos establecidos para efectuar inspecciones integrales o específicas de las actividades de los agentes de intermediación. Trámites Administrativos Trámites Administrativos no relacionados al control y supervisión

19 Seguimiento de Actividades Control de nivel de Capital Mínimo, Patrimonio Neto y Garantías. Análisis de Información Financiera Márgenes de Liquidez y Solvencia Composición de las Cuentas por Cobrar Saldo de Comitentes Acreedores. Operaciones extrabursátiles.

20 Evaluación de Intermediarios (Inspecciones) Revisión directa de las actividades que realizan (evaluación operativa). Evaluación de su situación financiera. En general, verificación del cumplimiento de normas.

21 Trámites Administrativos Autorización de organización y funcionamiento. Autorización de representantes. Autorización de operaciones especiales. Autorización de modificación de estatutos. Absolución de consultas internas y externas.

22 APLICACIONES INFORMÁTICAS DEL SISTEMA MODULAR DE AGENTES DE INTERMEDIACIÓN

23 A. Sistema de Información Financiera 1. Reportes por agente sobre su Información Financiera Auditada Anual e Intermedia ajustada por inflación: EEFF, Anexos de Control, Indicadores Financieros y Evolución de principales cuentas del Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas. 2. Reportes del conjunto de agentes en forma comparativa. Dichos reportes se basan en rankings que se establecen en función a los principales indicadores financieros.

24 B. Sistema de Indicadores y de control de capital mínimo y patrimonio neto Procesamiento de la información mensual remitida por los agentes, así como la emisión de reportes respectivos. Cálculo diario del Indicador de Liquidez y Solvencia, Límite por Operaciones de Compra con Liquidación a Plazo de cada agente y Operaciones descubiertas. Emisión de oficios relacionados al control de información relativa a indicadores: inspecciones específicas, requerimiento de información, etc.

25 D. Sistema de Registro de Órdenes y Asignación de Operaciones Política de Clientes. Proceso de validación de órdenes y operaciones (supervisar la correcta asignación de operaciones). Emisión de reportes: presentación de órdenes y operaciones (por valor, por numero de orden, etc.).

26 E. Sistema de Contribuciones 1. Cálculo del importe de contribuciones a pagar por cada agente según la información remitida por Cavali ICLV S.A. 2. Reportes de contribuciones: Importe de contribución, monto pagado, diferencias, etc.

27 C. Sistema de Información de Agentes Fichas. Reportes de órdenes, asignaciones, pólizas. Reportes con información detallada respecto a cada agente. Reportes de Operaciones por segmento (rueda, reporte, extrabursátiles), por valor, por comitente, por monto, etc.

28 F. Sistema de Registro de Operaciones Extrabursátiles (Valores inscritos y no inscritos) 1. Reportes por Valor. 2. Reportes por intermediario.

29 Reclamos de comitentes De conformidad con lo dispuesto por la Resolución CONASEV N EF/ , los comitentes que se consideren afectados por su SAB les asiste el derecho de interponer una denuncia. El plazo para interponer denuncias ante CONASEV es de 90 días, computados desde la fecha en que se cometió la infracción o desde que esta fue conocida por el comitente. Si se determina que no existen indicios suficientes que ameriten el inicio de un procedimiento sancionador y por ende no corresponde una reposición de dinero o valores al comitente, se archivará la denuncia comunicando tal decisión al denunciante y denunciado. Si se determina que existen indicios suficientes que ameriten el inicio de un sancionador, se formulará los cargos correspondientes contra el denunciado. De no desvirtuarse los cargos, se eleva un informe al Tribunal Administrativo de CONASEV, quien resolverá el 1ra. Instancia.

30 Garantías Reguladas en el Mercado de Valores

31 Esquema de Garantías Resarcimiento Comitentes Tribunal Administrativo CONASEV 1ra Instancia Administrativa Directorio de CONASEV 2da Instancia Administrativa Ejecución de Garantías Culminada la vía administrativa (Resolución CONASEV Nº N EF/ ) 1 2 Fondo de Garantía de la BVL (S/. 100 mil por comitente I Tramo, máximo 30% del fondo por SAB II Tramo). Garantías constituidas a favor de CONASEV.

32 Fondo de Garantía de la BVL Toda bolsa debe mantener un Fondo de Garantía con la finalidad exclusiva de respaldar hasta el límite de dicho fondo todas las obligaciones de las sociedades agentes frente a sus comitentes (Art. 158 LMV). Los recursos que integran el Fondo de Garantía tienen carácter de intangible y no pueden ser objeto de ninguna medida judicial o gravamen

33 Ejecución del Fondo El Fondo de Garantía puede ser ejecutado cuando: La ejecución de la orden no se ajuste a los términos de la misma; Los valores, instrumentos financieros o las sumas puestas a disposición de la sociedad agente sean utilizados contraviniendo las disposiciones legales y reglamentarias; y, Otros supuestos contemplados en el respectivo reglamento.

34 Conceptos Materia de Reposición por el Fondo 1. Los valores o instrumentos financieros entregados para su venta o que provengan de las compras efectuadas; 2. El importe entregado para la compra de valores o instrumentos financieros, o que provengan de las ventas efectuadas; 3. El importe, los valores o los instrumentos financieros que corresponderían de haberse ejecutado fielmente la orden; 4. El importe de los dividendos. 5. Otros supuestos contemplados por CONASEV.

35 Constitución de Garantías por parte de las SAB s Las sociedades agentes de bolsa para operar en una bolsa, deben garantizar el cumplimiento de las obligaciones que se deriven de su participación en el mercado de valores (Art. 136 LMV). Las sociedades agentes de bolsa han constituido garantías, prendando a favor de CONASEV acciones emitidas por la BVL y otros valores, entregando cartas fianzas, y constituyendo depósitos bancarios. Cabe señalar que la garantía exigida para el presente año a las SAB s, asciende a S/ (US$ ,22)

36 REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE AGENTES DE INTERMEDIACIÓN Dirección de Mercados Secundarios Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores