MERCADO DE VALORES PERUANO

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1 Regulación Supervisión MERCADO DE VALORES PERUANO Lo que todo inversionista necesita saber para invertir en Bolsa Educación y Difusión Mercado de Valores

2 Estructura del Mercado de Valores Clasificadora de Riesgo Estructurador Agente colocador Mercado Primario SMV Mercado Secundario Agentes de Intermediación VALOR MOBILIARIO VALOR MOBILIARIO DINERO DINERO Emisor Inversor Inversor Oferta Pública Fondos de Inversión Patrimonios Fideicometidos Fondos Mutuos

3 Valores Mobiliarios Diversas alternativas de Inversión Diferentes niveles de riesgo, rentabilidad, liquidez VALOR MOBILIARIO Inversor DINERO Inversor Mercado donde se negocian promesas financieras Participación (Acciones Comunes, Acciones sin derecho a voto, Fondos, etc.) Deuda (Papeles Comerciales, Bonos Corporativos, Bonos Titulización, etc.) Contingentes (Opciones)

4 Tipos de Acciones Comunes Parte alícuota del capital de una empresa Derechos Económicos Dividendos Sus derechos son residuales Derechos Políticos Voto en junta de accionistas Preferentes Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos La mayoría de caracteriza por pagar un dividendo fijo.

5 Campos de Acción de CONASEV Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores 1,800 1,500 1, Colocaciones OPP (Millones de US$) 1, ,451 1,248 1,474 1,565 1,670 Colocaciones en el 2011: (Ene-30Jun ) 6 empresas financieras, 10 no financieras y 2 titulizadoras. 57% en moneda extranjera. 32% de bonos a plazos mayores a 10 años. 80% de las colocaciones a largo plazo tienen una clasificación AAA. 98% de las colocaciones a corto plazo tienen una clasificación 1+, 1 ó 1-. 1,412 1,711 MERCADO PRIMARIO Monto Colocado OPP al 30 de Junio de 2011 US$ 703 millones (aumento de 16.4% respecto a similar periodo de 2010). Monto Inscrito OPP al 30 de Junio de 2011 US$ millones (disminución de 4.5% respecto a similar periodo de 2010). Los fondos mutuos adquirieron el 27% del total colocado, seguido por los bancos (18%) y las compañías de seguros (16%). 1, Jun-10 30Jun-11 B. de Titulizac. B. Subordin. B. Hipotec. B. Corporativ. B.A.F. CDN ICP Total

6 Rol de SMV Divulgación de Información Relevante Objetivos Velar porque la toma de decisiones se realice de manera adecuada sobre la base de información veraz, oportuna, suficiente y clara. TRANSPARENCIA DEL MERCADO DE VALORES RENTABILIDAD ASPECTOS ECONÓMICOS RIESGOS LIQUIDEZ ASPECTOS FINANCIEROS ASPECTOS LEGALES SOLVENCIA CONTINGENCIAS

7 Rol de SMV Divulgación de Información Relevante Atributos de la Información Veracidad Integridad Confiabilidad Oportunidad Disponibilidad Igualdad condic. Lenguaje simple y explícito Facilidad de Acceso Uniformidad Estándar A partir de 2005: Emisores informan sobre su grado de cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.

8 Rol de SMV Mercado sustentado en la confianza Prohibiciones: Efectuar transacciones ficticias (no se produce una real transferencia de valores, de los derechos sobre ellos u otras semejantes, o aquellas efectuadas a precios evidentemente distintos a los de mercado). Variar artificialmente los precios. Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores por medio de cualquier acto, práctica o mecanismo fraudulento o engañoso. Uso de información privilegiada. Divulgar directa o indirectamente información falsa, tendenciosa o imprecisa sobre operaciones de intermediación en el mercado de valores.

9 Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario Principales Partícipes del Mercado Secundario de Valores Agentes de Intermediación Se dedican a la intermediación en el mercado de valores: Sociedades Agentes de Bolsa y Sociedades Intermediarias de Valores. Deber de diligencia y lealtad con sus comitentes. Provee servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación. Interconectan a múltiples oferentes y demandantes. Sistema Electrónico de Negociación ELEX (dic. 1995) Mecanismos Centralizados de Negociación: Rueda de Bolsa y MIENM

10 Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario Principales Partícipes del Mercado Secundario de Valores En Rueda de Bolsa se realizan básicamente dos tipos de operaciones: Operaciones al contado y operaciones de reporte. En el MIENM se negocian instrumentos de emisión no masiva. Las ganancias de capital se encuentraron exoneradas del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de Tienen por objeto principal el registro, custodia, compensación y liquidación de valores (representación mediante anotación en cuenta)

11 Operaciones en la BVL Cómo invertir en la BVL? Contactarse con SAB Registrarse como Cliente (datos) Acreditar Identificación Se le asigna un numero de registro (RUT) en Cavali S.A. Emite orden de compra (nombre y cantidad de valores a adquirir, precio, tiempo de vigencia de la orden) Orden genera una propuesta (ELEX) Se ejecuta la propuesta si las condiciones del mercado lo permiten (Día T) SAB pone a disposición del cliente la Póliza de la Operación A los 3 días (T + 3) se registraran en una cuenta de Cavali la cantidad de valores adquiridos

12 Operaciones en la BVL Sistema Electrónico de Negociación ELEX

13 Operaciones en la BVL Operaciones: Contado Se realizan con acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc. S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. B Comprador Vendedor dinero Hasta 3 días útiles después valores

14 Operaciones en la BVL Operaciones: Reporte Implica la realización de una operación de compra y, posteriormente, una operación de venta entre el reportante (agente excedentario) y el reportado (agente deficitario). Dinero (1000) valores Primera operación Reportante (Superavitario) Garantías Reportado (Deficitario) Segunda operación Dinero (1080) Reportante valores Reportado

15 Operaciones en la BVL Operación Day Trade Permite a un cliente vender los valores comprados durante una misma Sesión de Rueda. S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. B Comprador X S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. C Vendedor Y Vendedor X Comprador Z Dinero neto 3 días útiles después Valores neto

16 Operaciones en la BVL Ventas Descubiertas / Venta Corta (Short Selling) Venta de valores que el vendedor no posee o que será liquidada con la entrega de valores obtenidos mediante un préstamo de valores que se liquida después de la realización de la operación al contado y hasta su liquidación. Garantías S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. B Vendedor X S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. Compradores Op. Compra o Prestamo Posterior Vendedor o Prestamista Dinero neto 3 días útiles después Valores neto

17 Operaciones en la BVL Operación de Préstamo (Valores) Comprende una compra de valores a ser liquidada dentro del T + 3, y una simultánea venta a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y especie de valores y a un precio determinado. Dinero valores Primera operación Prestatario (Deficitario) Garantías Prestamista Segunda operación Dinero Prestatario valores Prestamista

18 Operaciones en la BVL Operaciones en el Exterior Orden Compra Ordena Compra Entrega Póliza Extrabursatil SAB local Agente del Exterior CAVALI Registra los Valores a Nombre del Cliente Liquidación de Operación Bolsa del exterior CAVALI Agente liquidador del exterior (DTC)

19 Bolsa de Valores de Lima Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) Acciones más líquidas y de mayor capitalización también incluye a empresas extranjeras (son en total 34 acciones, de las cuales 14 corresponden a empresas mineras). Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL), 15 acciones más negociadas del IGBVL (5 de ellas son de empresas mineras).

20 Índices Var. % Índices Campos de Acción de CONASEV Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores Ciudad Índice Var Var Var Var Al 30.Jun Lima IGBVL -19.2% 65.0% 101.0% -59.8% NewYork Dow Jones 7.2% 11.0% 18.8% -33.8% Buenos Aires MERVAL -4.6% 51.8% 115.0% -49.8% Sao Paulo IBOVESPA -10.0% 1.0% 82.7% -41.2% Colombia IGBC -9.2% 33.6% 53.5% -29.3% Santiago IPSA -2.7% 37.6% 50.7% -22.1% México IPC -5.2% 20.0% 43.5% -24.2% Londres FTSE % 9.0% 22.1% -31.3% Frankfurt Dax Index 6.7% 16.1% 23.8% -40.4% Madrid IBEX % -17.4% 29.8% -39.4% Tokio Nikkei % -3.0% 19.0% -42.1% Shanghai Shanghai Composite -1.6% -14.3% 80.0% -65.4% Fuente: Bloomberg. Elaboración: Subdirección de Estudios - CONASEV. BOLSAS INTERNACIONALES Comportamiento de los Índices Bursátiles Rentabilidad Bursátil (Var. % de los índices) Índice IGBVL Al 30 Junio 2011: -19.2% 45,000 36,000 27,000 18,000 9, % 168% 101% 81% 75% 52% 54% 29% 36% 25% 31% 18% 15% -2% -6% -60% -60% 92% 65% 43% -1% -8% -19% -19% 200% 150% 100% 50% 0% -50% Jun-1030Jun % Var. % IGBVL Var. % ISBVL IGBVL ISBVL

21 Operaciones en la BVL Agente liquidador del exterior (DTC)

22 Monto Negociado (Mill. S/.) Capitaliz. Bursátil (Mill. US$) Campos de Acción de CONASEV Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores Monto Negociado (Millones de S/.) 45,000 40,000 38, , , ,000 35, , ,000 30, ,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 10,509 9,957 7,852 8,430 12,026 20, ,838 18, ,628 6,127 13, ,000 80,000 60,000 40,000 20, Jun-10 30Jun-11 - MERCADO SECUNDARIO Monto Negociado al 30 de Junio 2010 S/ millones (aumento de 119.2% respecto a similar periodo de 2010) Préstamo Bursátil MIENM Op. de Reporte Inst. de deuda Capitalización (En Mill. US$) Monto Promedio Diario Negociado Millones de Nuevos Soles Fuente: CONASEV. Al 30 de Junio Elaboración: Subdirección de Estudios - CONASEV.

23 Operaciones en la BVL Costos de Transacción Acciones Comisión SAB (Libre) 0.5% a 1% Retribución BVL % Fondo de Garantía % Fondo de Liquidación 0.005% Retribución CAVALI 0.065% Contribución SMV 0.05% IGV 18%

24 Recomendaciones al Inversionista Haga un seguimiento permanente de la evolución de sus inversiones. Siempre debe recurrir a las sociedades agentes de bolsa o sociedades administradoras de fondos mutuos autorizadas por SMV.

25 Recomendaciones al Inversionista Usted es quien decide donde colocar su dinero de acuerdo con su propia evaluación de la información que se encuentra a su alcance y sobre el comportamiento futuro del valor. Una mayor rentabilidad se encuentra asociada por lo general a un mayor riesgo y la rentabilidad pasada de una inversión no asegura que esta se repita en el futuro. No se deje influenciar únicamente por la información publicitaria sobre las elevadas rentabilidades registradas en la bolsa: Infórmese sobre las características del valor en que esta invirtiendo, evite sorpresas o malos entendidos. En la medida de lo posible busque diversificar sus inversiones.

26 Recomendaciones al Inversionista Links de Interés SMV

27 Regulación Supervisión MERCADO DE VALORES PERUANO Lo que todo inversionista necesita saber para invertir en Bolsa Educación y Difusión Mercado de Valores

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