EL MERCADO DE FUTUROS DEL ACEITE DE OLIVA (MFAO)

Transcripción

1 EL MERCADO DE FUTUROS DEL ACEITE DE OLIVA (MFAO)

2 Gráfico Mercado Contado - Mercado Futuros PRECIOS: MERCADO DE CONTADO - MERCADO DE FUTUROS FUTURO MÁS CERCANO CONTADO 4.500, , , , , , ,00 01/01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/2012 2

3 Balances de campaña 2004/ /12 BALANCES DE CAMPAÑA DEL MERCADO DEL ACEITE DE OLIVA Campañas 2004/ / / / / / / /12 Existencias iniciales (Ei) (enlace de campaña) Producción (P) Importaciones (M) Total aceite disponible (Ei+P+M) Consumo interior aparente (CIA) Exportaciones (X) Aceite comercializado (CIA+X) Existencias finales campaña * Fuente: Agencia del Aceite de Oliva 3

4 Qué es MFAO? MERCADO OFICIAL Y ORGANIZADO: Somos un mercado oficial y organizado, autorizado por el Gobierno español y supervisado por Comisión Nacional del Mercado de Valores. MFAO es el MARCO DE NEGOCIACIÓN de los contratos de futuros cuyo activo subyacente es el ACEITE DE OLIVA. La Sociedad Rectora del Mercado de Futuros tiene por funciones: - Organizar y supervisar el mercado. - Registrar los contratos. - Difundir la información. - Ser la contrapartida en todos los contratos registrados, garantizando así todas las operaciones. 4

5 Acceso a la Negociación MERCADO FUTUROS SISTEMA INFORMÁTICO OLIVAREROS INDUSTRIALES ALMAZAREROS Miembros del Mercado Facilitan Facilitan el acceso el acceso al al mercado mercado a sus a sus clientes clientes REFINADORES ENVASADORES Creadores del Creadores Mercado de Mercado Se Se comprometen a a cotizar demandas / / ofertas en en el el mercado mercado de forma continua de aunque forma bajo continua ciertos aunque límites bajo ciertos límites COOPERATIVAS GRANDES SUPERFICIES 5

6 Estandarización del contrato de futuros sobre el aceite de oliva Los contratos de futuros sobre el aceite de oliva están muy estandarizados siendo sus parámetros más importantes los siguientes: CANTIDAD: 1 TONELADA Grado de Acidez =< 5º. Base 1º (a partir de LAC13) CALIDAD: Nivel de ceras =< 300 p.p.m. Base 200 p.p.m. (a partir de LAC13) Nivel de eritrodiol+uvaol =< 4,5%. Base 3% (a partir de LAC13) Resto de parámetros físico químicos según normativa CEE VENCIMIENTO: el contrato vence el 3 er LUNES de cada mes impar del año. (Enero, Marzo, Mayo, Julio, Septiembre y Noviembre) LUGAR DE ENTREGA: Almacenes Autorizados por MFAO. (Patrimonio Comunal Olivarero y otros almacenes autorizados). La estandarización de los contratos favorece la negociación ya que compradores y vendedores de contratos de futuros únicamente han de acordar: - El número de contratos (toneladas) que desean comprar o vender - La fecha de vencimiento - El precio 6

7 Órdenes y Operaciones Qué diferencia hay entre una orden y una operación? Orden: La orden indica al mercado la intención o el deseo de comprar o vender un determinado volumen de contratos, a un determinado precio y para un vencimiento determinado. Introducir una orden en el mercado es gratis. Operación: Cuando dos ordenes de signo contrario coinciden en precio, volumen y vencimiento nacen los contratos de futuros, que quedan registrados con el nombre de operaciones. Desde ese momento las partes están obligadas a cumplir el contrato. Así, en la fecha de vencimiento: - El comprador está obligado a pagar el dinero acordado y recibir el aceite. - El vendedor está obligado a entregar la mercancía y recibir el dinero acordado. MFAO únicamente cobra comisiones por las operaciones realizadas. 7

8 WEB CORPORATIVA 8

9 PANTALLA DE NEGOCIACIÓN Área resumen de negociación Área de operaciones Área de ordenes Horario de negociación: de 11:00 a 13:00 horas 9

10 Qué aporta MFAO al sector oleícola? A) Establece un marco de negociación que favorece el encuentro entre compradores y vendedores. B) Cobertura o protección ante el riesgo de variación de precios. Los productores (agricultores, cooperativas y almazaras (primer eslabón de la cadena de valor), pueden asegurar los precios de venta de la cosecha futura. Los envasadores o industriales pueden asegurarse el precio de aprovisionamiento. Esto le permite ofrecer un precio estable para un gran plazo a una cadena de distribución. C) Transparencia, ya que toda la información es registrada y divulgada. D) Existencia de unas reglas uniformes. E) Garantía del buen fin de las operaciones. 10

11 Estrategias básicas con Contratos de Futuros A) ESTRATEGIA DE COBERTURA CONTRA EL RIESGO DE VARIACIÓN DE PRECIOS Consiste en garantizar un precio de compra o venta durante un período de tiempo determinado B) ESTRATEGIA DE INVERSIÓN Consiste en comprar o vender contratos de futuros con la intención de obtener un beneficio en la operación C) ESTRATEGIA DE ARBITRAJE Consiste en obtener un beneficio sin riesgo aprovechando las diferencias de precio existentes en distintos mercados 11

12 Por qué hacer operaciones a plazo? El Riesgo de precio Las subidas de precio del aceite a lo largo del tiempo pueden suponer el incremento de costes de muchas empresas. Esta situación se agrava cuando estas empresas tienen asumidos o fijados compromisos de venta en el futuro. (Sería el caso, por ejemplo de una envasadora) Las bajadas de precio a lo largo del tiempo pueden suponer una merma en los ingresos por ventas del aceite de oliva. (Sería el caso, por ejemplo, de una cooperativa productora) Cuando se realiza una operación a plazo se elimina el riesgo de variación de precios en el futuro. Los CONTRATOS DE FUTUROS son operaciones a plazo normalizadas que se realizan en un mercado oficial y organizado Denominamos COBERTURA a la protección contra la variación de precios que puede experimentar un activo. 12

13 Cuanto cuesta operar en MFAO? Las tarifas de MFAO por las operaciones registradas dependen del tipo de operación y se clasifican en operaciones de negociación y operaciones de liquidación: Operaciones de negociación: Operación de Mercado: 4 /contrato. Son contratos negociados en el mercado. Aplicación: 4 /contrato. Son operaciones negociadas fuera del mercado y que son registradas en MFAO por deseo de sus titulares para aprovecharse de las garantías que el Mercado de Futuros ofrece. Operaciones de liquidación (en la fecha de vencimiento): Entrega al margen: 5 /contrato. Los clientes no desean que MFAO supervise la entrega. Entrega a vencimiento: 10 /contrato. liquidación del contrato por entrega física del aceite supervisada por MFAO 13

14 Cómo contactar con MFAO? MFAO, Sociedad Rectora del Mercado de Futuros de Aceite de Oliva, S.A. C/ Nogal, 62, Jaén Página Web: Teléfono de contacto: Correo electrónico: Foros de formación (consultar en el teléfono de contacto de MFAO) 14